（会计学专业论文）中国a股上市公司审计定价研究.pdf

首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 i 摘 要 审计定价(audit pricing)研究是审计研究中一个非常重要的领域。会计师事务所提 供审计服务，客户购买审计服务，事务所与客户之间的这种买卖审计服务的行为是通过 市场机制由双方经过充分的双向选择完成的，因此，审计价格应该由审计供求决定，是 审计供求的最直接反映。但由于目前我国审计市场发育并不完善，市场缺乏对高质量审 计服务的自愿需求，审计大多出于政府监管的需要，因此，审计定价也没有形成以市场 为导向的价格机制， 审计定价中出现的低价揽客与高价购买审计意见等问题直接影响到 审计质量。因此，审计定价的研究对规范我国审计市场有重大意义。 自 20 世纪 80 年代初美国证券交易会要求披露外部审计费用以来， 西方学者对审计 市场与审计费用有关问题进行了不同的研究。 2001 年我国上市公司首次被要求披露审计 师报酬，我国审计收费也从隐秘走向公开。本文在回顾相关文献和对审计定价影响因素 进行理论分析基础上， 利用上市公司经验数据对审计定价影响因素进行了比较全面的实 证研究，并纳入了法律环境、市场发育程度等宏观因素作为变量，研究发现，审计定价 与被审计单位规模、被审计单位业务复杂程度、审计风险、事务所规模、法律环境等显 著正相关，但审计师变更和年报审计意见对审计定价的影响却不显著，因此本文对这两 个变量做了更深一步的检验， 结果仍没有发现审计师变更可能伴随显著的新任审计师低 价揽客的情形， 但上市公司具有明显的审计意见购买动机并对提高审计费用行为存在一 定程度的影响。 本文采用规范研究与实证分析相结合的方法， 从经济学角度剖析了我国审计市场的 实质，从委托代理理论，市场供求理论和市场竞争理论的角度分析了审计定价的经济学 基础；探讨了审计定价与审计质量、审计成本的关系，从宏观层面上分析了我国审计收 费的现状及存在的问题，在实证分析中，分别选取了 2005、2006、2007 年度沪深证券 市场中的 859 家，1141 家，938 家符合条件的上市公司作为研究样本，建立审计定价模 型，利用 markway 软件对审计定价的影响因素进行了线性回归分析。在此基础上对审 计定价模型作出修正，并且在 2005-2007 年的回归模型基础上提出了本文的审计定价模 型：lnfee =-3.859441 +0.3640 lnassets +0.0010deratio +0.1878 big4。并在此基础上 提出了相关政策建议，以期对审计定价的实践具有一定的指导意义。 【关键词】a 股上市公司；审计定价；影响因素；审计费用；定价模型 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 独 创 性 声 明 独 创 性 声 明 本人郑重声明：今所呈交的中国 a 股上市公司审计定价研究论文 是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知，文 中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰 写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构 的学位或证书所使用过的材料。 作者签名 作者签名： 日期：日期： 年年 月月 日日 关于论文使用授权的说明 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定， 即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引； 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手 段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 作者签名： 导师签名： 导师签名： 日期： 日期： 年 年 月 月 日 日 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 1 页 共 45 页 1 引言 1.1 研究背景和意义 1 引言 1.1 研究背景和意义 目前我国审计收费的管理模式大多采取的是政府指导价， 虽然有些地方采取了市场 价，但审计价格的确定仍然存在许多问题。比较突出地表现在审计收费不合理，低价竞 争普遍存在，这种低价竞争不仅降低了执业质量，损害了注册会计师的社会形象，影响 了审计市场的正常建立和发育，而且使价格信号严重失真，使得通过审计价格来调节审 计市场的功能难以发挥。另外，在目前的审计市场上，没有一个科学、合理的审计定价 模式，可行性审计定价理论模式的缺乏导致事务所定价随意性很强，这种随意定价又影 响到正常的市场运作。因此，如何确定审计价格，成为规范审计收费行为的关键。本文 试图通过对以往的审计定价理论进行全面的分析，借鉴国外审计定价模型，结合我国会 计师事务所审计定价的实践，对审计定价因素进行深入分析，建立适合我国审计实践的 审计定价模型，从而进一步完善审计价格的相关理论，为审计的合理定价提供参考。所 以，本研究具有十分重要的理论意义和实践价值。 由于我国会计师事务所的建立和发展仅仅有二十几年的历史， 又基本上是从过去的 旧体制中脱钩改制过来的，所以在制度建设和发展等方面还很不成熟和完善，以致在国 内还未真正形成具有一定品牌和知名度的事务所， 所以会计师事务所之间的业务竞争除 了通过事务所成员的社会关系之外，价格竞争就成为一个关键的杀手锏。会计师事务所 的压价竞争行为导致的直接后果， 就是事务所依赖客户在执行审计过程中屈从于公司的 压力，独立性受到损害，造成一些审计违规现象的发生。这种恶性竞争不仅使审计质量 难以保证，而且更不利于我国注册会计师行业的长远发展。从国外安然公司事件的爆发 到国内轰动一时的银广夏管理舞弊案， 注册会计师独立审计一次又一次的成为世人瞩目 的焦点。随着这些丑闻的不断发生，上市公司的投资者、外部利益相关人以及社会公众 开始对会计师事务所的审计质量提出质疑， 以致开始怀疑上市公司的管理层和事务所的 诚信度。 为了加强中国证券市场的监管力度，中国证监会于 2001 年 12 月 24 日发布了公 开发行证券的公司信息披露规范问答第 6 号支付会计师事务所报酬及其披露 ，并在 2001 年修订的上市公司年度报告内容与格式准则中， 明确要求上市公司在年度报告中披 露支付给会计师事务所的报酬这一重要事项。 该规范的出台意味着包括监管部门在内的 广大信息使用者可以公开获得注册会计师为上市公司提供的审计及相关服务的收费信 息，从而有利于考察会计师事务所的独立性和遵守职业道德情况，也对审计过程中潜在 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 2 页 共 45 页 的恶性竞 1争行为和审计质量减损情况加以遏止， 也使得对中国上市公司审计定价的研究 成为可能。 注册会计师服务是一种中介服务，为企业或者其它经济单位提供审计鉴证、资产评 估、咨询等服务。但是，它又与其它中介机构如律师、管理咨询等机构存在很大的差异 性。最重要的差异体现在它的风险上，尤其为上市公司提供的财务报告鉴证服务中。根 据经济学原理，一定的风险要求一定的收益来保障。但是过高的审计费用又成为上市公 司的负担，并会损害股东的利益。因此，对审计费用的指导和监管就成为注册会计师行 业监管的一项重要内容。 本文以 a 股上市公司为研究对象，以审计定价为研究内容，根据现有的研究理论和 研究方向，在对我国的审计定价及其一系列相关问题了解分析的基础上，建立适合我国 国情的审计定价模型，进而为制定出合理的、科学的收费标准提供一些建议，为会计师 事务所在审计收费方面提供一些理论依据。 1.2 文献综述 1.2 文献综述 1.2.1 国外文献综述 1.2.1 国外文献综述 早在 20 世纪 70 年代末 80 年代初，西方学者就开始对审计定价问题展开研究。发 展至今，审计定价及相关问题的研究成果己经日渐成熟，大体上，西方国家的研究历程 基本上可以分为以下几个方面： 1.2.1.1 关于审计定价模型及其影响因素的研究文献综述 1.2.1.1 关于审计定价模型及其影响因素的研究文献综述 simunic (1980)在“the pricing of audit services: theory and evidence”的论文中建立了 审计公司财务报告系统总成本模型，并运用多元线性回归的方法得出审计定价模型，认 为客户资源规模是决定审计费用最主要的因素，除此之外，客户的控股子公司个数、涉 及的行业类型、资产负债率、前两年的盈亏状况、审计意见类型等变量在回归方程中具 有显著性。 simunic 模型的核心思想是:在一个竞争的市场中，审计定价过程中的谈判 双方应当考虑审计风险和审计成本。随后的研究发现，该模型具有一定的局限性，并没 有反映审计费用对客户资产的弹性变化情况。于是 simunic 审计定价模型不断得到修正 (keefe, simunic 和 stein1994,whisenant 等 2003 )。模型的基本框架并没有改变，但是审 计定价的性质及其内容已更为清晰:审计定价必须弥补审计成本并让审计服务供给方获 取合理投资回报。 因此， 审计定价从内容上应该包括审计成本和合理利润回报两个部分。 审计成本又包括审计资源所消耗形成的直接成本和预期损失所形成的机会成本， 它们成 反向变化并形成注册会计师天然的惩罚机制。 该系列研究引发了大量的竞价学者随后不 断围绕审计定价的影响因素展开研究。 在 simunic (1980), firth (1985)和 palmrose (1986)等的研究中， 注册会计师的审计成 1 本文中说提到的审计范围是会计报表审计。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 3 页 共 45 页 本以及所要求的利润(即审计补偿)由三部分组成:审计固有成本、预期损失费用和会计 师事务所的正常利润。被审计单位希望财务报告系统成本最小化，注册会计师也希望通 过审计获取最大利益，审计定价是被审计单位和注册会计师双方利益最大化的结果。 pong 和 whittington (1994) ,chan、 ezzamel 和 gwilliam (1993)他们的研究结果发现， 审计单位的规模是影响审计费用的决定性因素，而被审计单位的业务复杂性、盈利能力 以及是否选择规模较大的国际会计师事务所作为审计师也会显著影响审计费用的大小。 anderson 和 zeghal (1994)通过构建一个涉及变量更多的审计收费模型考察了加拿 大市场，发现审计收费与被审计单位规模和复杂程度显著相关，同时该论文还发现外部 审计收费和内部审计成本呈正相关关系。这一结论正好与 simunic (1980)的结论相反。 一段时间以来，关于审计定价影响因素的大量文献多集中于私有公司领域，vivien beattie 等(2000)利用 simunic 模型针对 210 家英国最大的慈善机构，研究了这些非盈利 部门审计定价的影响因素，从而扩展了审计定价模型的应用范围。beattie 等(2000)发现 在审计服务收费和非审计服务收费之间存在正相关关系， 慈善部门审计市场集中度和审 计收费水平均低于私有公司审计市场的集中度。其中，前者的审计定价水平仅相当于后 者的 50%左右。 krishnagopal首次接受委托的审计定价一定程度上能够反映 注册会计师的风险评价，但是随着审计任期的增长，反而减弱，审计任期为中长期时， 审计定价对某些风险指标不敏感甚至出现显著的负相关性。 （3）研究了 2001 年我国证 券监管部门对证券期货相关业务进行资格年检所导致的大规模注册会计师变更现象中， 监管信号对审计定价的影响。 通过对比自愿性注册会计师变更和监管诱制性注册会计师 变更的审计定价，发现在控制一般意义上的审计风险评价差异之后，监管诱制性变更的 审计定价显著高于自愿性变更样本的审计定价。作者将这一现象解释为:监管诱制性变 更所传递出的监管信号，提高了后任注册会计审计师对客户的风险评价水平，并进一步 引导为审计定价的提高。 上述各项研究主要由于审计收费披露所带来的可利用信息增多， 所以大部分以实证 研究为主， 借鉴国外的研究成果和研究形式较多， 分析模型一般都是基于 simunic 模型。 但就研究新意和中国特色而言，还处于探索阶段，有待于进一步的发展。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 8 页 共 45 页 1.3 研究的技术路径1.3 研究的技术路径 本文的研究方法采取规范研究和实证研究相结合的方式。 通过规范研究综述审计定 价研究的国内外发展状况；国内外审计定价的影响因素；进而结合我国审计定价研究发 展现状来确定研究范围和研究思路。实证研究方面采用 markway 软件进行实证分析， 通过对数据的严格分析和筛选来确定最终采用的合适的实证研究数据；通过使用 markway 软件对选定的数据进行假设检验和回归分析来确定回归方程；通过对于 2005-2007 年各年回归方程的比较和分析确定各个影响因素的稳定性；从而得出审计定 价模型。 选题 国内外文献 综述 基础理论分 析 调研和资 料筛选 确定审计定价 模型 实证分析 论证并修整 模型 形成论文 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 9 页 共 45 页 1.4 研究思路与基本框架 1.4 研究思路与基本框架 本文采用 2005-2007 年上市公司披露的经验数据， 以 siminic 修正模型为基础对上市 公司审计定价的影响因素进行比较全面的分析，检验了 siminic 审计定价模型，最终得 出了本文的审计定价模型。 全文共分为 5 章，各章内容安排如下： 第 1 章“引言” 。本章主要交代全文的研究动机、研究对象；回顾国内外相关文献； 综述目前国内外审计定价研究现状以及影响审计定价的因素；阐述研究路径与内容概 要，提出要解决的问题，说明研究的创新与不足。 第 2 章“审计定价的理论基础和相关概念” 。本章主要从委托代理理论、市场供求理 论、市场竞争理论三个角度论证了审计定价的理论基础，同时分别分析了在不同理论基 础上影响审计定价的因素；并且解释了审计定价的相关概念，如审计成本，审计质量和 审计风险，以及这些相关概念与审计定价的关系。本章通过对审计定价及其相关理论的 阐述，为后面的实证研究提供坚实的理论基础和依据。 第 3 章“审计定价现状与影响因素分析” 。本章分别从审计客体、审计主体、审计市 场以及法律环境等方面阐述了审计定价的影响因素， 审计客体即被审计单位对审计定价 的影响主要来自被审计单位的规模、 被审计单位业务的复杂程度、 被审计单位治理结构； 审计主体对审计定价的影响的主要来自审计师要求的风险溢价，事务所规模等因素；审 计市场对审计定价的影响主要来自审计市场供给与需求博弈过程中有可能产生高价审 计意见购买与低价揽客；审计环境方面主要是我国的法律环境。本章将从以上四个方面 对审计定价的影响因素进行分析选取， 为第 4 章实证研究中审计定价模型影响因素中替 代变量的确定提供参考。 第 4 章“审计定价模型设计及实证分析” 。采用 2005-2007 年沪深上市公司公开披露 的数据，对审计定价模型进行实证研究，利用 siminic 模型检验上文的假设，检验客户 规模、审计风险、事务所类型、审计意见类型、事务所所在地区经济发展水平、上市公 司是否为 st 公司，是否变更会计师事务所对审计定价的影响。经过回归验证，得出客 户规模、资产负债率（衡量审计风险的指标） 、事务所类型是对审计定价影响显著，并 且在此基础上结合 2005-2007 年的审计模型得出本文的审计定价模型。而审计意见的类 型、事务所所在地的经济发展水平以及上市公司是否为 st 公司，是否变更会计师事务 所对审计定价影响不显著。最后本文所提出了审计定价模型以及该模型的局限性。 第 5 章为本文的结论章节，总结了本文主要的研究结论，并提出相关意见和建议。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 10 页 共 45 页 1.5 创新和不足 1.5 创新和不足 与以往研究不同的是，本文采用了面板数据(panel data)处理方式。面板数据既考虑 了截面因素，又考虑了时间序列因素，从而使得本文的研究结论具有相对的稳定性。即 通过对假设检验确定审计定价模型的影响因素， 利用 2005-2007 年沪深 a 股上市公司披 露的数据， 对定价模型进行检验并确定各个变量的系数； 进而得出各年的审计定价模型； 通过对比这三年的定价模型来确定审计定价因素的稳定性和相关性； 通过对这三年相同 影响因素的系数进行加权平均，得出本文的审计定价模型，从而为审计定价提供参考。 本文也存在一定的局限性。由于我国上市公司对于审计费用的披露很不规范，而且 可能存在审计服和非审计服务之间的费用转移情况，从而影响了审计定价数据可信度， 我们在研究中无法控制这一影响。另外，本文没有考虑行业因素对于股权集中度等公司 内部治理机制的影响，而行业间差异可对上述某些指标产生影响，从而可能会对研究结 果产生影响。 1.6 本章小结 1.6 本章小结 本章通过对审计定价研究背景的回顾， 比较全面的总结了国内外对审计定价的研究 方向，研究方法和研究结论；通过对审计定价研究国内外文献的综述，对审计定价的影 响因素有了宏观的了解；进而提出本文的研究思路与研究框架，在综合考虑到本文的研 究范围、研究对象以及研究方式之后，提出了本文的创新和不足。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 11 页 共 45 页 2 审计定价的经济学理论和相关概念 2.1 审计定价的经济学理论 2 审计定价的经济学理论和相关概念 2.1 审计定价的经济学理论 2.1.1 委托代理理论 2.1.1 委托代理理论 现代意义上的委托代理理论的概念最早由罗斯提出的： “如果当事人双方，其中代 理人一方代表委托人一方的利益行使某些决策权，则代理关系就随之产生了。 ”委托代 理理论的实质在于促使委托人和代理人的利益都达到最大化。 审计需求的委托代理理论 是目前审计需求理论中的主流理论。 社会审计中审计需求方与注册会计师的关系是一种 委托代理关系。 委托代理关系的关键特征是委托方的利益与被委托方的行为有密切 关系，但委托方不能直接控制被委托方的行为，甚至对被委托方工作的监督也有困难， 只能通过报酬等间接影响被委托方的行为。作为代理人的注册会计师，审查鉴证委托人 如股东大会或董事会所需要的会计信息，并提出审计报告，注册会计师说提供的可靠、 相关、合法的审计意见是委托人作出决策的重要依据。但审计报告是代理人注册会计 师的工作成果，属于代理人掌握的信息，也即所谓的私人信息，存在信息不对称。从信 息经济学角度看，委托人如股东大会或董事会如果想获得这种审计信息，就必须付出信 息费用。 审计成本、审计收费、审计报告价值或审计质量三者均可由注册会计师努力程度的 函数来表示: 注册会计师的利益=审计收费一审计成本 (2-1) 委托人的得益=审计报告的价值一审计收费(2-2) 在(2-1)式中，我们要使得注册会计师的利益最大化；在(2-2 )式中，委托人的得 益也就是消费者剩余，也将使委托人的利益最大化。但是，事实上审计成本和审计报告 的价值都比较复杂，例如，审计报告的质量（价值）必须由审计报告使用者决策的经济 后果来显示。按照审计准则的规定，注册会计师在审计过程中必须保持独立性，独立性 是注册会计师审计的根本属性。而独立审计的经济实质是一份经济契约关系。契约规定 了注册会计师诚信的职业道德要求， 通过委托代理关系来约束和要求注册会计师恪守独 立性原则以确保审计质量。 2.1.2 市场供求理论 2.1.2 市场供求理论 市场由供求双方构成，产品价格由市场供需双方共同决定。审计属于市场经济中的 一种服务，同样适用于市场经济规律。独立审计服务的一个特点是要求审计师保持独立 性和职业道德，但是“尽量满足客户需求”仍然是审计师获取经济利益的必要基础。客 观存在的审计需求是审计价格得以形成的基本要件。 客户需求所形成的价格上限取决于 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 12 页 共 45 页 客户对于审计产品价值的感受、客户的支付意愿和支付能力。需求引导着审计产业的发 展方向，同时也为审计产业的持续发展提供动力和支持。审计定价必然受到审计需求的 影响。如果审计需求存在差异，事务所又能够提供差异产品，那么事务所就有可能收取 更高的审计费用。 学术界研究发现，客户的规模、经营业务的复杂性、内部风险、财务风险、所有权 形式和构成以及内部控制、 公司治理和所在行业等方面都会对审计定价产生不同的影响 (hey et a1,2004 )。在审计研究中，根据客户的经营规模大小不同，研究者们一直将客户 分为两种类型，即大客户和小客户。相应地，审计市场被分割为大客户市场和小客户市 场。相关研究结果表明，这两类市场的审计需求结构是不同的，事务所能够针对不同客 户的需求特征，制定不同的定价水平。 2.1.3 市场竞争理论 2.1.3 市场竞争理论 审计作为市场经济下的一种服务产品，同样适用于市场竞争规律。而且审计业务是 一个竞争激烈而残酷的行业，这是由审计业务的替代性较强、转换成本较低的服务性质 所决定的。尽管有关管理部门制定了市场准入政策，但仍难以从根本上减缓这一必然发 展趋势。一般认为，事务所规模越大，所提供的审计服务质量越好，等级也越高，相应 的审计收费也越高。因此，会计师事务所的声誉、行业特色或特殊技术、地域分布以及 提供非审计服务的能力，都是审计定价的影响因素。从理论上看，事务所形成级差效应 有利于消除审计服务市场上存在的信息不对称问题。事实上，事务所形成级差效应理论 后，一方面规模的扩大产生了经营上的规模效应，以及吸收高素质的专业人才，更为规 范的质量控制，和相对更低的成本与更为专业的执业能力实施审计服务，提高了审计资 源的利用率。另一方面，由于形成了声誉机制，等级高的事务所所提供的有差别的审计 服务得到审计市场的普遍认可，通过该事务所获得鉴证的公司报表得到更高的信誉，也 促进了有效资本市场的形成。 2.2 审计定价的相关概念 2.2 审计定价的相关概念 审计定价是审计服务供需双方就审计服务供求所达成的价格。对审计客户而言，审 计定价形成其审计服务购买成本。根据经济理论，只有当审计服务所带来的价值大于购 买审计服务的成本时，审计客户才会接受某种质量水平的审计服务；对会计师事务所而 言，审计定价形成营业收。同样，只有当审计收费的收入大于其提供审计服务本身的成 本时，会计师事务所才会有供给审计服务的动机。审计收费的高低是许多公司选择会计 师事务所时考虑的一个重要因素，同样也是会计师事务所提供审计服务应考虑的因素， 只有当审计定价水平符合审计服务供求双方的利益需求时， 才能形成有效的审计供给与 需求，只有供需双方达成一致意见时才形成最终的审计价格。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 13 页 共 45 页 2.2.1 审计定价与审计成本 2.2.1 审计定价与审计成本 生产成本是决定产品或劳务价值的客观基础， 任何产品或服务的定价必须弥补成本 支出并有剩余， 只有这样企业才能正常运转。 审计服务也是如此， 作为一种服务类产品， 审计定价必须反映并大于审计成本，会计师事务所才能正常运转并且达到盈利的要求。 尽管目前理论界对审计定价是否以审计成本为基础尚无定论， 但传统审计定价理论坚持 认为，在竞争市场中，审计定价的谈判双方都应当充分考虑审计风险和审计成本。由此 可见， 会计师事务所生存下去的基础在于审计定价必须弥补审计成本并能获取合理的利 润回报，审计定价从内容上应该包括审计成本和合理利润回报两部分，审计成本又包括 审计资源耗费所形成的直接成本和预期损失所形成的机会成本， 它们成反向变化并形成 注册会计师天然的惩罚机制。鉴于以上的审计成本的经济学分析，我们知道任何时候审 计成本都是审计定价的组成部分，审计定价的任何变动都必须以审计成本为底线，否则 就将违背审计市场基本规律， 远远低于或远远高于审计成本的审计定价将使审计客户放 弃对审计服务的需求。 2.2.2 审计定价与审计质量 2.2.2 审计定价与审计质量 审计的价值在于它提高了企业财务信息的可信度， 使被审计的企业更容易获得资本 市场的认可，从而促使企业能够达到增值的目的。而审计是否能真正促进企业增值又取 决于审计质量的高低。高质量的审计服务不仅需要高素质的审计人员，也需要跟精细的 升级服务，更多的审计时间等。从而促使高质量的审计成本较高。因此，高质量审计服 务审计定价较高。 审计质量和审计定价关系是互动的。首先，审计服务需要合理的审计定价，高质量 的审计服务需要较高的审计定价来满足高质量审计服务的成本支出， 因为高质量的审计 服务必然需要高质量的审计人才和合理的时间等方面的付出；其次，审计定价同时也影 响到审计质量的高低，高额审计定价也会增加会计师事务所违规的机会成本，从而促使 会计师事务所更加依法执业和专注于审计质量的提高。 审计质量在一定程度上影响到了 审计成本。有限的审计质量决定了有限的审计定价，注册会计师对审计质量的供给和审 计客户对审计质量的要求是有限的。因为较高的审计质量需要较高的审计资源投入；而 有限的审计定价也限定了有限的审计质量。对于注册会计师而言，注册会计师的努力以 与会计师事务所声誉对等的审计质量水平为限，原因是注册会计师的努力水平无法观 察，审计客户只能依据会计师事务所声誉来推断其审计服务质量，而会计师事务所的声 誉只有一种，超出会计师事务所声誉的审计质量将被审计客户所低估而无法得到补偿； 对于审计客户而言，购买审计服务能产生一定的收益，审计客户购买特定质量的审计服 务是为了使股东收益最大化，而这种收益又源于审计服务对会计报表的保险作用。更高 质量的审计服务将会产生更高的审计保险收益，在审计服务价格既定的情况下，审计客 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 14 页 共 45 页 户将更愿意选择更高质量的审计服务。但是，高质量的审计服务的审计成本也较高，当 审计保险净收益的增加幅度小于审计成本的增加幅度时， 非公众公司将拒绝购买审计服 务，而公众公司由于受强制审计的约束会转向购买审计质量较低的审计服务。因此，审 计客户对审计质量的需求，取决于审计服务所产生的审计收益与其审计成本(即审计定 价)间的大小关系，审计边际效益等于审计边际成本时的审计质量，是审计客户需求的 最佳质量水平。 机会成本也影响到审计定价，审计的预期损失会随法律风险的增加而增加，但注册 会计师追求审计成本最小会使其努力提高审计水平及审计质量， 进而增强审计的保险作 用，这都将增加审计成本并最终要求更高的审计定价。因此，审计成本中包括的由预期 损失所形成的机会成本是注册会计师对审计法律风险所作的预先反映， 是对审计师承担 审计法律风险的一种补偿，其价值相当于未来可能损失的现值。从而预期损失所产生的 机会成本也必然会是审计成本的一部分。 2.2.3 审计定价与审计风险 2.2.3 审计定价与审计风险 审计风险是因审计人员的疏忽而遭受法律诉讼的可能性和未来审计服务说发生地 可能损失。审计风险越高，审计定价越高。高审计风险将极有可能导致会计师事务所支 付高额诉讼费用和巨额赔偿款，同时使得事务所的商誉遭受严重损失。由此可见，审计 风险是注册会计师进行审计定价决策时必须要考虑的重要因素。 影响上市公司审计风险的因素很多， 以往研究中衡量上市公司审计风险的变量通常 有应收账款占总资产的比例、存货占总资产的比例以及上市公司是否为“公司” 等。 注册会计师到底面临着何种审计风险、造成审计风险的原因是什么，以及如何最大限度 地降低审计风险，是会计师事务所选择客户的一个必要条件。2004 年 10 月 8 日，中国 注册会计师协会发布审计风险准则征求意见稿。 审计风险准则针对的是重大错报风险的 识别、评估和应对问题，包括独立审计具体准则第号会计报表审计的目标和一般原 则征求意见稿 、 独立审计具体准则第 5 号审计证据修订征求意见稿 、 独立审计具 体准则第 1211 号了解被审计单位及其环境并评估重大报风险征求意见稿和独立 审计具体准则第 30 号针对评估的重大错报风险实施的程序征求意见稿 。 审计风险准 则将对注册会计师更好地评估重大错报风险、改进审计程序、提高审计质量、降低审计 风险起到重大作用。 通常认为风险和收益呈正比原理同样适用于审计服务。 如果审计师认为上市公司审 计风险高，必然收取风险溢价来弥补未来可能发生的损失。在国外，审计风险主要来自 于诉讼；而在我国，审计风险主要来自监管部门的处罚。但是风险 2的影响是一致的，即 高风险上市公司的收费水平要高于低风险上市公司。 2这里的风险是指重大错报风险。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 15 页 共 45 页 2.3 本章小结 2.3 本章小结 本章从经济学和管理学的相关理论角度对审计市场以及审计定价进行了分析， 所采 用的理论分别是委托代理理论、市场供求理论、市场竞争理论。以这三个理论为基础对 审计市场进行分析的基础，分析了不同理论基础上影响审计定价的因素，为审计定价的 研究提供了理论基础；同时对审计定价与审计质量、审计成本以及审计风险之间的关系 进行了论述。本章通过对审计定价及其相关理论的阐述，为后面的实证研究提供了坚实 的理论基础。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 16 页 共 45 页 3 审计定价现状及影响因素分析 3.1 审计定价现状 3 审计定价现状及影响因素分析 3.1 审计定价现状 我国国内所的审计定价主要采取政府指导价，指导事务所收费行为。国内对审计定 价问题的研究始于 20 世纪 90 年代会计师事务所的脱钩改制。 我国的相关审计准则明确 规定:“注册会计师的服务是一种有偿服务，但收费的多少应当以服务的性质、工作量 大小、参加人员层次的高低等为主要依据，按照规定的标准合理收费。 ”从经济学角度 上讲，在完全竞争的市场环境下，产品或服务的价格完全由供给和需求自发调节决定； 而在不完全竞争的市场环境下，决定产品或服务价格的因素除了市场外，还包括一定程 度的政府管理。在我国，注册会计师事务所的收费标准是由省级财政部门会同同级物价 管理部门制定的，与注册会计师制度发展较为成熟的国家相比，我国会计师事务所的收 费标准并不成熟。 西方国家采用市场调节价进行审计定价，审计定价考虑审计成本，合理利润和预期 损失。 在西方国家， 公认的审计收费标准为审计项目所需要的审计工作小时。 一般而言， 公司规模、业务复杂程度、审计风险的高低等都与审计工作小时密切相关。公司规模越 大、业务越复杂、审计风险越高的项目所需的工作小时也越多，因此，审计收费也越高。 目前，我国上市公司审计市场中审计定价标准不统一，不少上市公司所依据的审计 收费标准是地方标准，而地方标准有的是地方财政部门或行业协会制定的，有的是由地 方物价部门作出的规定；而事务所有的是根据上市公司总资产计算，有的是按营业收入 计算，更多的则是通过与客户讨价还价确定的标准。这种方式从长远来看不利于审计市 场的发展，合理、准确的审计定价标准是必要的也是必须的，从而对审计定价的研究就 非常有现实意义，而审计定价研究的关键是找准审计定价影响因素，下面就对审计定价 影响因素进行全面的分析。 3.2 审计定价影响因素分析 3.2 审计定价影响因素分析 通过文献回顾，本文认为审计定价的影响因素主要取决于四个方面:审计客体、审 计主体、审计市场和审计环境。审计客体即被审计单位对审计定价的影响主要来自被审 计单位的规模、被审计单位业务的复杂程度、被审计单位治理结构；审计主体对审计定 价的影响的主要来自审计师要求的风险溢价，事务所规模等因素；审计市场对审计定价 的影响主要来自审计市场供给与需求博弈过程中有可能产生高价审计意见购买与低价 揽客；审计环境方面主要是我国的法律环境。本章将从这几个方面对审计定价的影响因 素进行分析。 3.2.1 审计客体与审计定价影响因素分析 3.2.1 审计客体与审计定价影响因素分析 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 17 页 共 45 页 3.2.1.1 被审计单位的规模与审计定价 3.2.1.1 被审计单位的规模与审计定价 被审计单位规模越大，其经济业务和会计业务也就越多，面临的审计调整事项也就 越多，其风险水平也相对较高，注册会计师需要相应地投入更多的时间和精力，扩大审 计测试的范围，收集更多的审计证据，以保证审计质量和控制审计风险。因此，客户的 规模越大，审计收费越高。 从文献综述可以看出众多学者的研究均表明审计定价最主要决定因素是客户规模， 因为客户规模越大审计服务就越复杂，也就会有较高的审计收费。衡量被审计单位规模 有不同的方法。simunic (1980), taylor 和 baker(1981)等用被审计单位资产规模，还有 些学者采用被审计单位销售收入， firth(1985)分别用销售收入、 利润、 净资产、 总资产、 流动资产来衡量被审计单位规模，单变量回归(后三者均采用其对数或平方根)发现，这 五个变量和审计费用之间都具有较强的正相关性。eliott 用被审计单位销售收入和总资 产来解释审计费用，研究表明被审计单位规模和审计费用之间具有显著正相关关系。然 而，将销售额作为衡量指标的不足在于，不同的会计主体对于销售额的定义是不同的， 因此会导致可比性问题。税前净利润也不是一个适当的衡量指标，因为它是一个损益表 上的“划线”数字，是除公司规模以外的诸多其他因素共同影响的结果。 总资产代表被审计单位的规模大小，是衡量上市公司规模主要因素，同时在我国大 部分地区确定审计收费标准时采用的指标是资产规模， 因此本文将采用总资产规模替代 客户规模作为影响审计定价的重要影响因素来分析。 3.2.2.2 被审计单位业务复杂程度与审计定价 3.2.2.2 被审计单位业务复杂程度与审计定价 审计工作量也是审计复杂性的函数，审计的复杂程度越高，审计工作量和审计风险 也会相应增加。 研究者大多采用应收账款与总资产的比值和存货与总资产的比率来衡量 审计的复杂性。应收账款和存货是重要的流动资产，其价值接近于真实价值，管理当局 通常也利用这些资产进行盈余管理；并且，应收账款和存货的审计在审计中处于非常重 要地位，其所采用的审计程序如函证、监盘也比较费时间，工作量大。 本文认为审计单位的复杂程度对审计定价的影响很大， 因而选择应收账款与总资产 的比值和存货与总资产的比值这两个指标代替被审计单位的复杂程度， 作为审计定价的 影响因素。 3.2.2.3 被审计单位的治理结构与审计定价 3.2.2.3 被审计单位的治理结构与审计定价 审计定价在一定程度上还取决于审计委托人，我国目前的审计委托代理关系中，股 东缺位的现象使得审计委托人与被审人合二为一， 代理人充当审计委托人同时又作为被 审计人，审计关系由三角形的构变为直线形的失衡结构(冯均科，2002)，加上我国上市 公司的治理结构存在诸多问题，如股权结构过于集中、股东大会流于形式、董事会职责 不清、监事会监督不力等等，致使侵犯中小股东利益的事件时有发生。为了保护中小投 资者的利益，加强对上市公司管理层的监督，中国证券监督管理委员会在 2001 年 8 月 16 日发布关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见 ，其基本规则是各境内上市 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 18 页 共 45 页 公司应当按照指导意见的要求修改公司章程，聘任适当人员担任独立董事，其中至 少包括一名会计专业人士 3；在 2002 年 6 月 30 日以前，董事会成员中应当至少包括 2 名独立董事；在 2003 年 6 月 3 日以前，上市公司董事会成员中应当至少包括 1/3 的独 立董事。 为了充分发挥独立董事的作用，中国证监会规定，上市公司应赋予独立董事的特别 职权中有:向董事会提议聘用或解聘会计师事务所， 独立聘请外部审计机构或咨询机构。 因此，独立董事的人数越多，越容易形成独立董事的“群体效应” ，内部人控制的难度 就越大， 审计收费就越趋于一个合理的水平， 我们预计独立董事的人数与审计收费相关。 本文认为以上的分析是建立在对被审计单位的治理结构存在质疑的基础之上的， 而 现在很多上市公司的内部治理结构非常健全， 况且以上所提到的独立董事的 “群体效应” 也只是个例，即使对审计定价有影响，也是对个别公司的审计定价有一定影响，不具有 普遍性。因而以独立董事的个数作为影响审计定价的因素不客观。所以本文并不选择上 市公司独立董事的个数作为影响审计定价的因素。 3.2.2 审计主体对审计定价影响分析及研究假设 3.2.2.1 审计风险与审计定价 3.2.2 审计主体对审计定价影响分析及研究假设 3.2.2.1 审计风险与审计定价 20 世纪 80 年代以来， 由于注册会计师职业界所面临的执业风险(business risk)日益 严峻，人们倾向于将审计定义为是降低风险的活动，即审计是把财务报表使用者的信息 风险降低到社会可接受的风险水平之下的过程， 有些学者甚至认为审计是分担风险的一 项服务，这就是审计服务保险假说的来源。依据保险假设，注册会计师具有“深口袋” (deep pockets)，是指受害的一方可向有能力提供补偿的另一方提出诉讼，而不问错在何 方，因此财务报表最好经过注册会计师的“背书担保” ，一旦发生财务问题，进行诉讼 时，投资者、债权人或其他第三者，便可以其决策依赖专业服务为由而将责任推卸给注 册会计师，并进而提出索赔要求，该理论认为管理者聘请注册会计师的目的是为了转移 部分财务信息披露的责任，审计师有保险师的作用。 事务所一旦成为被起诉的对象，就要承担诉讼损失和恢复名誉的潜在成本，因此必 将要求收取风险溢价。企业是否发生严重的财务危机，审计师是否能够判断出企业价值 存在贬值，一般以上市公司若干财务比率为依据来衡量，这一部分是基于传统审计风险 来判断的， 传统审计风险是指会计报表存在重大错报而注册会计师发表不恰当审计意见 的可能性。高审计风险将会直接导致会计师事务所支付高额诉讼费用和巨额赔偿，并使 其商誉遭受严重损失。因此，审计风险是注册会计师进行审计收费决策时的重要考虑因 素，注册会计师在进行审计时会对审计的风险进行衡量，客户较大的风险会引起审计风 险的增加，因此审计收费会随之增加。所以，我们假设被审计单位财务状况越好，审计 3 2001 年 8 月 16 日关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见 。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 19 页 共 45 页 风险越小，审计师的预期损失就越小，所要求的风险溢价会有所降低，反之，被审计单 位财务状况越差，审计风险越大，所要求的风险溢价也会越高。 本节主要选取下列替代变量来描述上市公司的审计风险：第一个变量是资产负债 率。如果上市公司的偿债能力差，管理当局就可能而临巨大的财务压力，就更可能粉饰 财务报表，提供虚假的财务信息，这会加大审计的难度，相应的审计费用也越多。因此， 本文预期上市公司的偿债能力与审计收费具有正相关关系。 第二个变量是应收账款和存 货占总资产的比例。应收账款和存货是重要的流动资产，应收账款和存货占总资产的比 例越高，上市公司进行盈余管理的空间越大。对于注册会计师而言，应收账款和存货的 审计相对于其他资产而言审计方法要复杂的多，一般要采用函证或盘点的审计方法，需 要耗用较多的工作量。应收账款和存货的比重越高，审计时所要付出的审计成本也应越 大。 总之，审计风险对对审计定价影响很大，是审计定价预期损失中的最重要的组成部 分，鉴于以上的分析，本文选择资产负债率和存货与总资产的比率以及应收账款与总资 产的比率替代审计风险，作为审计定价的影响因素。 3.2.2.2 事务所规模与审计定价3.2.2.2 事务所规模与审计定价 以往研究表明，大事务所具有的“深口袋”效应更加明显，一旦遭受诉讼，其财产 损失和名誉损失的潜在成本是不可衡量的，所以他会更加权衡得失，可能更不愿意将经 过数年乃至数十年建立的职业声誉毁于一旦。因此，大的事务所会充分考虑审计风险、 关注审计质量， 信誉越好， 资历越深， 高水平的审计质量相应地会制定较高的定价策略。 王英姿(2002)在对注册会计师审计质量的研究中指出:事务所的规模越大、名誉越佳、 信誉越好、资历越深，其审计质量相对越高。因为这样的事务所面临的竞争压力较小， 失去某一客户对其生存威胁较小，因此它不易被客户的不合理要求所威胁，可以充分保 持其独立性。同时 titman 和 trueman(1986)认为事务所的类型作为一种有利于投资者做 出投资决策的信号，代表了审计质量的水平，更高质量更高信誉的审计服务能让公司的 所有者和潜在投资者获得更有效的会计信息，使得客户愿意支付更高额的审计费用。 鉴于以上的分析，本文认为事务所规模对审计定价的影响是显著的，将事务所规模 作为影响审计定价的影响因素。 首都经济贸易大学硕士学位论文 中国 a 股上市公司审计定价研究 第 20 页 共 45 页 3.2.3 审计市场对审计定价影响分析及研究假设 3.2.3.1 审计市场的发育程度与审计定价 3.2.3 审计市场对审计定价影响分析及研究假设 3.2.3.1 审计市场的发育程度与审计定价 马克思在资本论中阐述了市场供需平衡理论，他把社