财务管理课作业——沙盘模拟经营财务分析报告

卓一公司（13组）财务分析报告一、总体评述在财务管理模拟实验中，我们进行了六年的公司经营模拟。在这六年里，我们公司运营的总体情况较好。通过对经营数据分析，我们公司初期净利润持续两年为负，第一年净利润为-11，第二年净利润为-20，相较于第一年下降了82%；公司第一年的资产负债率为55.3%，第二年的资产负债率为67.5%，由此可以看出，公司在第二年取得了较多负债，公司的债务风险大。但企业后两年通过销售产品和节省成本费用取得了可观的利润。第三年净利润为21，第四年净利润为15，相较于第一年，第二年都上升了，说明公司的前景还是可观的，只是发展较平缓；公司第三年的资产负债率为61%，第四年的资产负债率为61%，虽然这两年的数据相差不大，但是都超过了50%，公司的债务风险仍然较大。第五年净利润为31，第六年净利润为31，这两年并无增幅，说明公司发展平稳；相较于前四年有较大上升，公司发展前景很不错；公司第五年资产负债率为55.4%，第六年资产负债率为42.5%，公司的债务风险有降低。综上所述，公司出现的问题有：1.资产负债率偏高，财务风险较大；2.资产的结构与负债的结构不合理；3.资本的结构待改善；4.存在一定的经营风险；对此我们有以下意见和建议：1.扩大生产，拿到更好的销售订单，取得更多的利润；2.在扩大生产的同时要注重产品成本的节约；3.应合理利用资金，降低财务风险；二、财务报告分析（一）资产负债表1、企业自身资产状况及资产变化说明截止第六年年末，公司总资产达到4.89亿元。公司总资产的构成为：流动资产为4.19亿元，非流动资产为7000万元。主要构成内容如下：(1)流动资产：货币资金为3.1万元，应收账款为1.05亿元，存货为400万元；(2)非流动资产：土地和建筑物净值为3400万元，机器与设备净值为3600万元。纵观六年资产的总额是在持续增加的，如下图所示：2、企业自身负债和所有者权益状况及变化说明截止第六年年末，公司负债总额达到了2.08亿元，所有者权益达到了2.81亿元。负债的主要构成为：短期借款1000万元，长期借款1.28亿元，应付债券5100万元，应交税费1300万元。所有者权益的主要构成为：股本2.08亿元，未分配利润7300万元。这六年的负债和所有者权益的变化趋势如下图所示：（二）利润表1、利润分析第一年净利润为-11，第二年净利润为-20，在上年的基础上还减少了9百万，减幅为81.8%，减少的原因是扩大生产线，租赁厂房，缴纳贷款利息和广告费投入的加大。第三年净利润为21，第四年净利润为15，净利润比上年减少了600万元，减幅为28.6%。但是第三年与第二年相比，增加了3500万元，增加的原因是毛利较大，使得增幅较大。实现利润增减情况表项目名称第一年第二年第三年第四年第五年第六年毛利2429737291106营业利润-11-2021184544利润总额-11-2021184544净利润-11-20211531312、收入分析由于市场的扩大，由区域市场到国内市场再到亚洲市场，与此同时意味着订单的加大，因此销售收入也逐步增加。通过上图可见：第一年销售收入为4000万元，第二年销售收入5200万元，与上年相比增加了1200万元，增幅为30%；第三年销售收入11900万元，与第二年相比增加了6700万元，增幅128.8%，幅度较大是因为第三年拿到了比较好的订单。第四年销售收入12000万元，与第三年相比增加了100万元，增幅0.8%。第五年销售收入为16200万元，比第四年增加4200万元，增幅35%。第六年销售收入为17400万元，比第五年增加1200万元，增幅为7.4%。3、成本费用分析(1)销售成本分析第一年销售成本为1600万元，第二年销售成本为2900万元，第三年销售成本为11900万元，第四年销售成本为12000万元，第五年销售成本为16200万元，第六年销售成本为17400万元。第二年成本增长率为81%，第三年成本增长率为310.3%，第四年成本增长率为0.84%。，第五年成本增长率为35%，第六年成本增长为7.4%，第三年成本增长率为最高，是由于销售的产品数量比第二年增加的较多，而第四年在第三年的基础上，销售数量的变化不大，因此增长率较低。(2)各项费用分析综合费用综合费用包括转产费用、折旧、租金和维修费。第一年综合费用为600万元，第二年综合费用为1800万元。第二年综合费用比第一年综合费用增加了1200万元，是扩大生产线和租赁厂房导致的，使得租金，折旧和维修费用大幅度增加。第三年综合费用为2000万元，第四年综合费用为2200万元，是增加设备、建筑物等。第五年和第六年综合费用为2200万元，无变化，是因为没有增加设备，建筑物等。营业费用第一年营业费用为1000万元，占费用总额的28.5%；第二年营业费用为1300万元，占费用总额的26.5%；第三年销售费用为1700万元，占费用总额的32.7%；第四年的销售费用为1600万元，占费用总额的30%。第五年营业费用为900万元，占费用总额的20%；第六年营业费用为2500万元，占费用总额的40%。是由于市场扩大，销售业务量随之加大，使得广告费的投入量加大，因此销售费用增加。财务费用第一年财务费用为100万元，第二年财务费用为800万元，第三年财务费用为1000万元，第四年财务费用为1000万元，第五年财务费用为1000万元，第六年财务费用为1100万元。然而，利息支出是财务费用总额增加的主要原因。利息支出主要来自于短期借款、长期借款和发行债券。管理费用第一年管理费用为1800万元，第二年管理费用为1000万元，第三年管理费用为500万元，第四年管理费用为500万元，第五年管理费用为400万元，第六年管理费用为400万元。管理费用逐年减少到固定数目，是因为第一年要进行ISO认证、产品研发和每个季度缴纳的行政管理费；第二年乙产品研发已经完成，所以只需要缴纳ISO认证费用和行政管理费；而第三年第六年都只需要缴纳每个季度的行政管理费。4、利润增长因素分析销售收入逐年增加，利润随之增加；毛利率逐年增加，利润随之增加；市场的扩大，各项订单的增加，利润也增加；三、财务绩效评价（一）偿债能力分析偿债能力：指企业偿还到期债务的能力。流动比率和速动比率是用来分析短期偿债能力；资产负债率是分析长期偿债能力。偿债能力指标表项目名称第一年第二年第三年第四年第五年第六年流动比率6.456.7214.11.468.0414.45速动比率5.754.6711.11.166.514.3资产负债率55.3%67.5%61%58%55.4%42.5%从表格可以看出流动比率和速动比率在前二年在上升，第三年下降，说明公司前二年的短期偿债能力在上升，而在第三年下降，压力很大。从折线图可以看出资产负债率呈逐年下降趋势，但是保持着比较平稳的水平，说明偿债能力较强。（二）营运能力分析营运能力：指企业运用资产效率的高低。公司第六年总资产周转次数为0.27次，比第五年总资产周转次数减少，周转天数由984天增加到1336天；存货周转天数第六年达到了118天，比第五年缩短了81天；应收账款周转天数第一年到第三年逐渐增加，第四年下降了一些。从总资产、存货和应收账款的周转天数来看，公司经营活动所占用的资金有较小幅度的下降，说明营运能力增强。营运能力指标表项目名称第一年第二年第三年第四年第五年第六年应收账款周转率4.35 1.97 1.26 1.77 1.68 应收账款周转天数84 185 289 206 217 存货周转率1.07 0.90 1.37 1.57 1.83 3.09 存货周转天数342 405 266 232 199 118 流动资产周转率0.27 0.23 0.56 0.49 0.54 0.34 流动资产周转天数1361 1573 655 738 675 1081 总资产周转率0.16 0.14 0.34 0.32 0.37 0.27 总资产周转天数2350 2555 1068 1151 984 1336 （三）盈利能力分析盈利能力：指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。公司第六年的销售净利率为25%，净资产收益率为34%，成本费用利润率为34%，总资产报酬率为11%。可以看出公司的资产利用效率较高，说明企业在增加收入，节约资金使用等方面取得了良好的效果，企业的获利能力较好。盈利能力指标表项目名称第一年第二年第三年第四年第五年第六年销售净利率-0.28-0.380.180.150.280.25净资产收益率-0.11-0.230.310.210.450.34成本费用利润率-0.22-0.280.210.180.410.34总资产报酬率-0.07-0.100.100.080.170.11（四）企业发展能力分析发展能力：是指企业在生存的基础上扩大规模、壮大实力的潜在能力。发展能力指标表项目名称第一年第二年第三年第四年第五年第六年销售增长率-54.55%30.00%128.85%0.84%35.00%7.41%资本积累率88.89%77.27%125.00%116.47