（金融学专业论文）银保合作的监管研究.pdf

银保合作的监管研究 摘要 目前，我国银行业和保险业已经在代理保险、资金结算、银行自有财产和信 贷客户保险、资产托管业务和电子商务等多个领域展开了多层次、全方位的合作； 银保合作的形式也从最初的松散合作为主转变为现在的协议合作为主，甚至出现 了以股权为纽带的深层次的合作形式金融控股公司。无论是协议合作模式还 是金融控股公司模式的银保合作，都具有规模经济效应，都能够卓有成效地提高 经营效率。 金融控股公司模式下的银保合作，由于有着共同的利益联系，因此二者之间 的联系更紧密，合作更简便易行，被认为是更高级的银保合作形式。协议合作模 式下的银保合作，联系不如金融控股公司紧密，不能很容易地在行动上达成一致， 从而被有些学者认为是一种将被淘汰的组织形式。但是在实践中，如美国在金融 服务现代化法案通过二十几年之后，金融业放慢了混业经营的步伐，甚至有些公 司放弃了以前并购来的某些金融部门。实践证明，协议合作和金融控股公司都是 银保合作可行的组织形式。 银行业和保险业都有着它们自身固有的风险，这些风险通过银监会和保监会 的独立监管就可以得到有效的化解。银保合作在提高效率的同时也会产生新的风 险，这些风险可以分为两种类型。一种是基本风险，这些风险只可能对产生风险 的一方造成危害，包括银行与保险公司的关联交易风险，合作的弱势一方自主权 缺失的风险，金融控股公司的资本计算失粪的风险，。以及由以上原园造成的监管 部门监管失效的风险。另一种是使基本风险扩散的风险，& p 使基本风险在合作双 方甚至整个经济社会扩散的可能。风险的扩散包括风险的传播效应和风险的扩大 效应，这两种效应互为因果，交织互动，将给经济社会带来远远超出单一银行或 保险业风险带来的严重后果。 银保合作产生的风险在目前的完全分业监管的体制下是难以解决的，因此， 银保合作的监管必须首先解决目前分业监管形势下对混业经营的监管问题。本文 认为，既然混业经营在世界范围来看是大势所趋，我国的金融监管就应该顺应这 样的形势逐步向混业监管过渡。同时为了与我国目前的监管体制相衔接，参考美 国的模式建立“伞式”监管体制是目前最适合我国国情的选择。在伞式监管体制 下，由薪成立的金融监管委员会作为银监会、保监会、证监会的主管机关，组织 各监管部门制定对混业经营的监管措施。 本文从市场准入、风险控制和市场退出三个方面探讨了银保合作的具体监管 措施。在市场准入方面，本文引入了准入许可证拍卖制度来提高市场准入的效率； 在风险控制方面，本文主要探讨了如何来建立金融控股公司的预瞀机制；在市场 退出方面，本文参考美国的加重责任监管制度探讨了如何构建银保合作的退出机 制。 关键词：金融控股公司协议合作关联交易加重责任监管 t h er e s e a r c ho nt h es u p e r v i s i o na tc o o p e r a t i o nb e t w e e n b a n k i n ga n di n s u r a n c e a b s t r a c t c u r r e n t l y , b a n k i n ga n di n s u r a n c eh a v ec o o p e r a t e do nm a n yr e a l m s ，s u c ha sb a n k d e p u t i z i n gi n s u r a n c e ，i n s u r a n c ef u n ds e t t l e m e n t ，i n s u r a n c e o fb a n k sa s s e t sa n d c u s t o m e r s t r u s t e e s h i po fi n s u r a n c ea s s e t sa n de l e c t r o n i cc o m m e r c e 咖曰1 eb a n k s a n di n s u r a n c ec o o p e r a t e do ns o m eo r a la g r e e m e n t sm o s t l yb e f o r e ，b u tn o w a d a y s ，f o r t h em o s tp a r t ，t h e yc o o p e r a t ee a c ho t h e ro i ls o m ew r i t t e np r o t o c o l s ，a n dt h e y c o o p e r a t eb yf o u n d i n gaf i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n yi ns o m ef o r m so fc o o p e r a t i o n ， b o t ht h ec o o p e r a t i o nf o r m so f p r o t o c o la n df i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n yc a nw o r km o r e e m c i e n t l yt h a nas i n g l eb a n ko ri n s u r a n c ec o m p a n yb e c a u s ec o o p e r a t i o nw i l lc r e a t e s c a l ee c o n o m y i nt h ec o o p e r a t i o nf o r mo ff i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n y , t h eb a n ka n dt h ei n s u r a n c e c o m p a n yh a v et h ec o m m o nb e n e f i t s ，s ot h e yc a nc o o p e r a t ee a s i l y ，i nt h em e a n w h i l e m a n ye x p e r t sr e g a r di ta sam o r ea d v a n c e df o m lo fc o o p e r a t i o n i nt h ec o o p e r a t i o n f o r mo fw r i t t e np r o t o c 0 1 t h eb a n k sa n di n s u r a n c cc o m p a n i e sc a nn o tl i n k ss ot i g h t l y j u s ta st h ef i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n y , s o i tc a l ln o ta c tc o n s i s t e n t l yw i t he a c ho t h e r , a n dt h ee x p e r t sb e l i e v ei t 谢l lb ew a s h e do u tb e f o r el o n g i nf a c t ，i na m e r i c a ，t h eb i g c o m p a n i e sh a v eb e c o m el e s si n t e r e s t e di nm e r g i n g ，e v e ns o m eb i gf i n a n c i a lg r o u p s h a v eb e g u nt od e s e r ts o m es u b o r d i n a t ed e p a r t m e n t sa n dt u r n e dt oa na g e n c y t h e p r a c t i c ei na m e r i c ap r o v e st h a tb o t ht h ec o o p e r a t i o nf o r m so ff i n a n c i a lh o l d i n g c o m p a n ya n dp r o t o c o lc a 【1w o r k w e l l ， b o t hb a n k i n ga n di n s u r a n c eh a v et h e i ri r l h e r e n tr i s k s ；t h er i s k sc a nb es u p e r v i s e da n d s o l v e de f f i c i e n t l yb yas i n g l ec b r s ( c h i n ab a n k i n gr e g u l a t i o nc o m m i s s i o n ) o ra s i n g l ec i r s ( c h i n ab a n k i n gr e g u l a t i o nc o m m i s s i o n ) t h ec o o p e r a t i o nb e t w e e n b a n k sa n di n s u r a n c ec o m p a n i e sc a nc o n f r o n tw i t hn e wr i s k sg o i n gw i t ht h e i m p r o v e m e n to fe f f i c i e n c y t h er i s k sc a nb ec l a s s i f i e di n t ot w ok i n d s ：t h eb a s i cr i s k s a n dt h er i s k st h a tc a nd i f f u s et h eb a s i cr i s k s t h eb a s i cr i s k sw i l ld oh a r mt ot h eb a n k o rt h ei n s u r a n c ec o m p a n yo n l y i ti n c l u d e st h er i s ko f a s s o c i a t e ds w a p t h er i s ko f t h e w e a k e rs i d el o s i n gh i sd o m i n i o n ，t h er i s ko fe r r o ra m o u n to fc a p i t a la n dt h er i s ko f i n v a l i ds u p e r v i s i o n t h es e c o n dk i n do f r i s k sw i l ld i f f u s et h eb a s i cr i s k s w h i c hm e a n s t h eb a s i cr i s k sw i l lb ed i f l u s e dt oo t h e rc o m p a n i e sa n de v e nt h ew h o l es o c i e t y n l e r i s k sw o r kt h r o u g ht w o p a t h s ：t h ec o m p a n yt h a ti si nt h eb a s i cr i s ki n f e c t sh i sp a r t n e r ) a n dh i sp a r t n e ri n f e c t sh i so t h e rp a r t n e r s ；t h em i n o rr i s kc a nb em a g n i f i e dt oas e r i o u s r i s kb yt h ef i n a n c i a ll e v e r t h et w ok i n d so fr i s k sw i l lr e a c tw i t he a c ho t h e ra n d m a y b e r e s u l ti nas e r i o u sc r i s i s t h ec o o p e r a t i o no fb a n k i n ga n di n s u r a n c ew i l lo u t p u tt h er i s k st h a tc a l l n o tb e r e s o l v e di nc u r r e n ts e p a r a t e - r e g u l a t i n gs i t u a t i o n ，s ot h er e g u l a t i n gc o m m i s s i o n sh a v e t od e s i g nas y s t e mt or e g u l a t et h em i x e do p e r a t i o n s i nt h i sa r t i c l e ，i ti sb e l i e v e dt r u e t h a tm i x e do p e r a t i o ni sat i d a lc u l t e n ti nt h ew o r l d ，s ot h em i x e d - r e g u l a t i n gs y s t e m s h o u l db eb u i l tg r a d u a l l yi nc h i n a f o rt h es a k eo fl i n k i n gu pw i t ht h ec u r r e n t r e g u l a t i n gs y s t e m ，t h es y s t e ms h o u l db eb u i l ta sa m e r i c a n u m b r e l l a s y s t e m i ti s f i t t e rt h a na n yo t h e rs y s t e m i nt h e u m b r e l l a s y s t e m c h i n af i n a n c i a r e g u l a t i o n c o m m i s s i o ns h o u l d b eb u t i ta st h eg o v e r n i n gb o d vo fc b r c , c i r ca n dc s r c ( c h i r l as e c u r i t i e sr e g u l a t i n gc o m m i s s i o n ) t h ec f r cd r a wo u tb y l a w sf o rm i x e d o p e r a t i o nw i t ht h ec b r c c i r ca n dc s r c i nt h i sa r t i c l e c o n c r e t em e a s u r e st or e g u l a t et h ec o o p e r a t i o nb e t w e e nb a n k sa n d i n s u r a n c ec o m p a n i e sa r ed i s c u s s e df r o mt h ep o i n to fa d m i t t a n c e 。e x i ta n dr i s k c o n t r o l l i n go fc o o p e r a t i o n l i c e n s ea u c t i o ns y s t e mi si n t r o d u c e dt oi m p r o v et h e e f f i c i e n c yo fa d m i t t a n c e h o wt ob u i l dt h ef m a n c i a lf o r e c a s ts y s t e mi sm a i n l y d i s c u s s e di nt h ea n a l y s i so f r i s kc o n t r o l l i n g a n da tl a s t e n h a n c e do b l i g a t i o n ss y s t e m i si n t r o d u c e dt ob u i l da l le x i ts y s t e mf o rt h ec o o p e r a t i o n k e yw o r d s ：f i n a n e i a lh o l d i n gc o m p a n y ；c o o p e r a t i o no f fp r o t o c o i s ： a s s o c i a t e ds w a p ；e n h a n c e do b ii g a t i o n s 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果， 也不包含未获得 i 洼；垫选直墓焦置要挂别童嘎笪! 奎拦亘窒2 或其他教育机构的学位或证书使 用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：盘萎 签字日期：2 薛月弓目 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人 授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用 影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后 适用本授权书) 学位论文作者签名：童慧 签字日期：狮6 年月弓曰 学位论文作者毕业后去向：北甍辛 导师签字： 签字日期： 工作单位：峄詹略盘旋和抽考辛餐j 电话：d o 甜3 孚7 2 7 8 通讯地址：北舂丰艮堍馆铭5s 锭j 内天邻邮编 9 q 。7 f 锻保合作的监管研究 0 前言 0 1 研究背景 近年来在“分业经营，分业监管”的体制之下，金融业各行业问相互合作、 业务联营的趋势已经日益明显，银行与保险公司合作、银行与证券公司合作、保 险公司与证券公司合作相继出现；金融超市等金融创新业务相继推出。但是，我 国对会融业的监管还是严格遵循分业监管的体制。在这样的情况下，一方面，国 内金融业的经营受到严格的限制，业务创新发展缓慢，使得他们在与外资银行的 竞争中处于劣势地位，如2 0 0 4 年发生的“爱立信倒戈”事件就是一个典型的例 子。另一方面，我国目前已经出现了一些倾向于混业经营的组织形式，如协议联 盟，金融控股公司等。严格的分业监管体制造成了对这些经营组织形式的监管的 真空，使他们的经营处于没有监管的巨大风险当中。因此，有必要研究目前分业 监管体制和混业经营趋势的对接问题。本文选择从银保合作的角度切入来研究这 个问题。 对于银行和保险公司的合作，现有的研究大多把它作为对金融控股公司的研 究的一部分但是事实上，中国的现状是大多数的银保合作都还是以银行和保险 公司协议合作的形式存在而从国外的经验来看，通过建立大金融机构来进行混 业经营的实践，经过二十几年的快速发展现在已经放慢了速度，甚至有些大金融 机构已经开始放弃旗下的某些行业的子公司，而转向选择合适的独立公司来进行 代理合作。例如，花旗集团在2 0 0 2 年第二季度放弃了旗下旅行家集团的财产和 灾难保险部门。因此，无论是从我国的实践还是从国外的经验来看，单纯把银保 合作当作金融控股公司开展业务的一个方面来研究是不够的，我们也有必要研究 协议合作模式下的银保合作。 0 2 国内外研究现状 国内的经济类报刊资料对于银保合作的问题涉及较多，揭示了一些实践中存 在的问题以及监管部门的对策，但是并没有系统的研究。并且监管部门的一些措 施并没有收到预期的效果。因此这一问题需要学术界的关注与研究 对于银保合作，国内没有专门的研究，只是在某些研究中有所涉及或者只是 对银保合作的某项业务内容有所研究如张立军( 经济界，2 0 0 4 ) 把银保合作中 的银行代理保险业务和银行与保险公司信息共享的业务作为我国金融控股公司 银保合作的监管研究 的一种业务创新。张艳( 华南金融研究，2 0 0 2 ) 在论文中研究了银行代理保险业 务的发展情况，认为银行代理保险业务大有发展前途。 国外对于银保合作也没有专门研究，而是把银保合作的业务作为金融控股公 司的优势业务内容来研究。国外对于协议合作形式的业务合作也有所涉及，认为 协议合作是一种战略联盟，金融控股公司形式的合作并不能完全取代协议合作形 式，因为协议合作也具有自身特有的优势但是目前文献中并没有发现专门的对 协议合作模式的银保合作的研究。- ， 。 ， 对于银保合作的监管问题，国内外都没有直接的研究。无论是国内还是国外 的研究都是把银保合作的业务作为金融控股公司的一项业务内容来进行研究，而 对于协议合作模式的银保合作的监管甚至都没有涉及。 0 3 研究思路 银保合作的监管研究 本文的研究思路如图所示为了研究银保合作的监管问题，首先应了解银保 合作存在一些什么样的风险。本文首先从银保合作的现状入手，研究了银保合作 的具体内容和组织形式，进而分类讨论银保合作可能存在的风险。针对这些风险， 本文提议了一种新的监管体制，并参考国内外文献和借鉴国内外经验分三部分提 出了具体的监管建议。 0 4 研究意义以及创新点与不足之处 因此，本文转换视角，选择从研究银保合作的具体形式出发，来探索银保合 作的组织形式：从银保合作的组织形式出发，来研究由于银保合作产生的风险； 从而针对这些特殊风险来研究对银保合作的监管体制和措施。 本文的研究分别探讨了金融控股公司模式下的银保合作的风险和监管措施， 和协议合作模式下的银保合作的风险和监管措施，这对于我国目前实践中广泛存 在的银保合作的监管具有一定的理论指导意义。， 本文的可能创新点在于； 第一，本文直接从银行与保险的具体合作出发，研究银保合作的风险和监管 部门的应对措施，这有异于前人的研究视角 ， ，。 第二，在市场退出监管中，本文参考美国的加重责任监管制度来构建我国的 金融控股公司退出的监管制度，这在现有的文献中是一个创新。 本文的不足之处在于，关于协议合作的实践案例披露较少，因此本文只能根 据协议合作的具体内容和组织形式从理论上对其进行探讨，而不能进行有效的验 证 5 银保合作的监管研究 1 银保合作的现状分析 作为一种金融创新，银保合作能被我国金融界接纳，有其客观的原因：银行 和保险具有各自的优势，这些相互吸引的因素成为双方合作的结合点 。银行与保险同处于金融市场，都具有融资的功能和投资的要求，其业务不可、 避免会产生交叉，它们之间就会存在竞争。最明显的例子就是，现在很多创新的， 保险产品都具有投资的功能，在很大程度上它们就成为储蓄的替代品，因此投资 型保险产品成为银行储蓄产品的强有力的对手。但是由于银行和保险主要业务内 容的不同，也导致了它们可以在多个方面展开合作 1 1 保险资金运用业务中银保合作的现状分析、 银行业与保险业的合作首先是从保险资金的运用方面展开的。2 0 0 5 年保监 会规定，保险公司必须按保险产品的品种来开户，一个产品一个账户，产品之间 不能混同，所有出售同一种产品的保险金全部集中在一个账户上。据有关专家推 测，保险资金的运用可能会参照国外的共同基金的规定，即每出售一种保险产品， 就以该产品为基础，获得一笔资金，并按照事先约定的投资策略迸行专业化的投 资运作【1 】。这种情况下，保险公司和银行就必须进行全方面的沟通以达到保险 资金运用方面的“双赢”的效果 。 1 1 1 保险资金银行协议存款 保险的基本功能之一是损失补偿，因此保险资金运用最注重的就是资金的安 全，银行存款就成为保险资金运用的首要渠道。 4 ， 保险公司从大量的投保人手中募集资金，由于蓄水池效应的存在，它的手中 掌握有大量的资金。掌握大量资金的保险公司具有了与银行讨价还价的能力当 它的资金存入银行时，它就可以和银行协商来决定存款的利率、期限等条件，这 就是保险资金的银行协议存款。 1 在前些年，我国保险资金的运用一直是以银行存款为主，尤其是大的保险公 司，银行存款的比例一度达到7 暇至8 0 * , 6 。虽然在2 0 0 0 年以后开始逐年降低，但 是在2 0 0 5 年3 月份，保险资金的债券投资首次超过银行存款的投资比例时，银 行存款的投资比例仍达到4 2 6 5 ，与占比最高的债券投资4 8 5 6 仍然几乎持平。 6 银保合作的监管研究 此外，保监会2 0 0 4 年底制定颁布了保险保障基金管理办法，并于2 0 0 5 年1 月1 日起开始实施。办法规定保险保障基金的资金运用以安全性为首要 原则，限于银行存款、买卖政府债券和中国保监会规定的其他资金运用形式，不 得用于股权投资、房地产投资和其他各类实业投资。而由于这部分资金由各个保 险公司自己管理，保险保障基金理事会只是负责对保险保障基金的管理和使用实 施监督，由此又会形成保险公司的巨额的保险保障基金在银行的协议存款。 然而，保险公司是营利性的企业，追逐利润是它的首要目标。因此在选择存 款对象的时候，它会选择那些能够给它们提供较高利率的银行。那些经营风险较 高，因此盈利能力较强的中小银行成为它们的存款首选对象。目前，我国保险公 司的银行协议存款有7 0 以上存在高收益率的中小银行，有的甚至是存放在城市 信用社 2 】。这样的存款对象违背了保险资金运用中选择存款方式的初衷，给保 险公司带来了很大的风险。对于这样的状况，需要保险监管机构设计一定的制度 来进行规范，以减少保险公司追逐利润的举动带来的资金运用风险。 1 1 2 保险资金运用托管 在1 9 9 5 年保险法颁布之前，保险资金可投资于房地产业、信托业，并 可开展信贷业务等，这种纷乱的投资渠道使得不少保险公司违规运用资金，造成 相当部分资金的沉淀和流失无限制的乱投资也很快导致了保险公司资产出现恶 化。 - ， - 1 9 9 5 年出台的保险法对保险资金运用做出明文规定，保险资金运用仅 限于运用在银行存款、买卖政府债券和金融债券方面。据统计，当时约有5 0 以 上的资金以现金或存款的方式存在保险资金之所以大量成为银行存款，是因为 保险资金缺乏投资渠道和可投资的产品。 2 0 0 4 年以后，保监会先后发布了一系列法规致力于拓宽投资渠道，先后放 开了对保险资金投资债券、股票、外汇等方面的限制。但是保监会在投资的制度 安排方面做出了严格的规定。保险机构投资者债券投资管理暂行办法要求保 险资金投资引入第三方独立托管制度，要求保险债券投资按规定实行债券资产独 立托管。在其后颁发的保险资金股票投资有关问题的通知、 保险外汇资金境 外运用管理暂行办法实施细则等一系列指导保险资金运用的文件中，也都规定 ，卢i 兜平中国债券投资占保险资金运用比倒首次超过银行存款上海证券报2 0 0 s 鸺 7 银保合作的监管研究 了保险资金运用的托管制度。保监会把保险资产“全托管”作为保险资金风险 管理体系的重要构成部分。保险资金全托管2 0 0 5 年下半年正式开始试点，首批 参与者包括华泰、太平、泰康、新华、太平洋、友邦、太平洋安泰等3 0 家保险 公司。 保监会要求保险资金托管的主要原因有三：一是随着保险公司资金运用规模 的不断加大，保险公司资产管理人员提供固定回报、分散化投资以及防范投资和 运营风险的压力增大；二是投资环境在整个世界范围内更加严峻，股票市场波动 性加大，持续的低利率，以及类似安然、世通等公司丑闻加大了债券信用风险， 国内的汉唐证券、闽发证券的危机都导致了证券投资的信誉降低，证券投资回报 降低；三是资产负债管理要求较高，且专业性强，中小型保险公司难以做到，需 要委托第三方予以实施。 由于银行是整个金融体系中主要的现金资产的最终掌握者，由此它也派生出 了中间业务的功能，因此，银行成为这一系列托管的不可或缺的受托对象由银 行来对保险资金进行管理，可以发挥银行最终掌握现金资产的优势，提高交割、 清算的效率。并且在这样的制度安排下，保险资金投资的登记、交割、清算和托 管全部委托托管人来办理，投资管理人将不再直接“接触”资金和债券、股票、 外汇，这就可以有效防止出现保险投资的资产被挪用的风险。保险资金运用全托 管可以有效利用银行系统，提高保险资金的归集速度，减少保险资金汇总过程中 可能出现的“跑冒滴漏”等损耗现象，以便从根本上管控保险资金被挪用的风 险，以此就可以形成一整套规范的保险资金运用和管理体系。【3 】 对于保险资金运用托管制度，监管机构有必要建立具体的实施标准对托管来 进行规范。以达到规范保险资金运用和管理的目的 1 2 保险承保业务中银保合作的现状分析 现代信息科技的发展，使金融产品创新层出不穷，银行与保险产品边界模糊， 交叉销售成为可能；新巴塞尔银行监管协议对商业银行资本充足率的要求使银行 家的视线开始转移到中间业务这一风险小而又能带来稳定收益的业务上来，使 银行与保险承保业务合作成为可能同时，由于银行与保险公司的业务交叉，使 银行与保险公司拥有大量共同的客户，为了充分利用客户信息，银行与保险公司 。保监会发布的保险资金股票投资有关问题的通知 第十条对保险资产全托管做出了初步定义。保险机 构投资者实行资产全托管制度的，应当将全部股票，银行存款、央行票据、嗣债、企业愤，金融债、证券 投资基金等有价证券委托托管人保管，并将有关证券账户和资金账户交由托管人管理一 江帆中国保险资金全托管试点启动经济日报2 0 0 5 1 1 0 1 - ， 8 银保合作的监管研究 问有必要进行信息的共享。 1 2 1 银行代理保险业务 银行代理保险是指银行提供销售渠道，保险公司提供产品，双方密切合作， 一方面增加了银行的产品品种，另一方面拓展了保险公司的销售渠道的一种业 务。 现代管理理念使银行越来越重视客户价值链管理，银行代理保险业务作为一 种金融创新，通过多元化、全方位、一站式服务，满足客户的财富保障和人身保 障需求这种多元化的服务战略，巩固了老客户，吸引了新客户，使银行增加了 比较竞争优势，而保险公司增加了销售渠道。 我国的银行代理保险业务开端于上世纪9 0 年代中期。从1 9 9 6 年开始，银行 通过基层网点以兼业代理形式代理销售人身保险业务，寿险公司没有专门的银行 代理产品，业务规模一直很小。2 0 年，中国平安保险公司首家推出银行代理 产品，该业务的发展才得到真正启动。随着中国的保险企业逐步成熟，保险业从 初期争规模、降费率的粗放竞争方式逐步转变为理性竞争，保险企业不再盲目扩 大直销队伍，而是设法通过代理途径扩大销售，从而加强成本控制。而商业银行 拥有的机构、品牌、客户、公信力正是经营保险最需要的资源，是保险寻找代理 的最佳对象。因此，2 0 0 0 年以来出现了以保险公司与银行结成的销售联盟方式 为主的银保合作的热络局面 但是从2 0 0 4 年开始，银行代理保险业务增速开始明显放缓，多数寿险公司 银保业务规模收缩、增速放缓或负增长，全年银保业务收入为7 9 5 亿元，只比上 一年增加了3 0 亿元，增速仅为4 。面2 0 0 5 年l 一5 月银行代理渠道保费收入3 2 0 亿元，同比下降1 3 。 。 这种现象的产生与目前金融业的租放经营、市场定位不准、业务创新能力不 足等特点是分不开的。具体原因如下： 第一，保险公司发展银行代理保险业务利润低。由于银行握有网点这样稀缺 性的资源，使得保险公司在谈判中处于较为弱势的地位，银行与保险之间地位不 公导致保险公司对发展银行代理保险业务没有动力 第二，银行代理的保险产品与银行自身的产品具有很大的同质性。目前银行 代理的保险产品绝大多数无保障功能，主要为5 年、l o 年期储蓄替代型产品【4 】， o2 0 0 5 年1 1 月1 9 日，保盔会副主席魏迎宁在清华中美大都会保险专家讲席系列之三。财务与精算发展 9 银保合作的监管研究 保障性严重弱化。保险产品与银行储蓄之间同质，与银行产品不能形成互补，这 是制约银行代理保险业务可持续发展的主要因素之一。 第三，银行人员由于对保险方面知识不足导致宣传误导。银行柜台人员缺乏 系统的保险知识培训，在销售保险产品过程中将保险与储蓄相比，盲目套用银行 “本金”“利息”。“存入”等概念，使消费者误以为购买了银行的产品。同 时，银行网点中的保险宣传和信息披露存在一定程度的不真实情况，夸大了保险 合同利益。这些都影响了银行代理的保险产品在消费者心耳中的形象。 为了改变这种状况，保险公司和银行都在寻求有效的解决途径，国际经验成 为首要的参考。 国际上银行代理保险有三种模式：一是松散合作模式。保险公司提供产品， 银行提供销售渠道，收取手续费，这种合作方式是银行保险最初级的形态，合作 自由度最大，一段时间内成本也最低，但双方关系最为松散，也最不稳定；二是 战略伙伴关系。银行与保险公司建立密切的联系，签订较为长期的合同，银行除 收取手续费外，还分享保险业务的部分利润；三是建立通过股权纽带联系的银行 保险深层次合作关系。银行可以入股保险公司，通过股权纽带参与经营保险业务。 【5 】我国目前采用第二种模式，即战略合作伙伴关系，发达国家通常采用第三种 模式，近几年又出现了回归战略联盟合作形式的趋势。 很多学者主张银行代理保险有要得到较好的发展，就应该建立密切的资本联 系。目前我国严格禁止混业经营，因此建立金融控股公司，以达到银行与保险公 司在共同利益基础上进一步密切合作的目的就成为现实中的选择。但是金融控股 公司又将给监管机构带来更多的监管难题，因此银行与保险公司的协议合作也成 为一个不容忽视的很好的选择。 1 2 2 保险公司与银行信息共享的业务 在有些业务领域，银行与保险公司目前并没有展开直接的合作，而是通过共 同的顾客发生关系。由于道德风险的存在，这些顾客中有一些会利用其相对于单 个银行或保险公司来说处于信息优势的地位，来侵害银行或保险公司以取得不合 理利益在这种情况下，就需要银行和保险公司建立信息共享的机制来避免由此 带来的风险。这些业务领域包括： ，、 寿险公司价值评估与提升”演讲时指出，目前韫保业务正在逐步变成。无保障责任，短期限、趸缴塑 的储蓄替代品” 1 0 银保合作的监管研究 第一，保单质押贷款投保寿险，尤其是年金型保险投资联结保险、分红保 险，一般期限较长，除非到期领取或中途退保，投保人或保险受益人不能将保费 取出。为解决保险人或保险受益人临时资金短缺的矛盾，商业银行推出了保单质 押贷款。保单质押贷款的推出，不仅给银行现行小额质押贷款增加了新内涵，增 加了利息收入而且也有利于保险公司保险产品的营销。在这种情况下，银行如果 能够与保险公司达成合作，共享共同客户的信息，将大大减少顾客利用假保单或 者无效保单骗取贷款的风险。 第二，与个人消费信贷有关的履约保险、财产保险和人身意外保险等品种。 个人消费贷款基于其批量大、风险低，业务范围广、经营收入稳定等特点，成为 各商业银行信贷业务的拓展重点项目个人消费贷款，特别是个人住房贷款、汽 车消费贷款占银行贷款增量和存量的比重逐年上升。为降低贷款风险，减少贷款 损失，各商业银行都要保险公司提供大批量的配套保险和保证服务。因此，商业 银行与保险公司在消费信贷领域的合作大有所为，如对抵押物的财产保险，对抵 押入出现的意外伤亡丧失还款能力的人寿保险，对借款人因保险公司规定的意外 条款而不能履约借款合同的风险，尤其是履约保险，这些都是很有前途的业务i 能够及时地沟通信息可以有效地降低保险公司和商业银行损失的可能性。 o 。 第三，无追索权保理业务和进出口保险业务。无追索权保理业务是指银行凭 债权转让向供应商融通资金后，即放弃对供应商追索的权利，保理人独自承担买 方拒绝付款或无能力付款的风险【6 】。进出口保险即保险公司向出口企业提供的 因货款不能收回导致的损失的保险。这两项业务开展的对象都是进出口贸易的出 口方。但是银行代理业务也需要与国外的进i ：l 方有往来，因此银行能够掌握更多 的国外进口方的信息。保险公司为有效的甄别客户有必要与商业银行达成合作关 系，以共享银行关于国外进口商的信息来减少发生风险的可能。 ， 。 ， 对于银行与保险公司的信息共享。监管部门的主要职责是研究建立信息共享 的方式和标准，使银行和保险公司在规范的方式下进行信息的共享，以避免银行 与保险公司因为相互的不信任导致的信息共享方面的困难。为制定公平合理的标 准，银行与保险业的监管部门需要密切合作。 银保合作的监管研究 2 银保合作的组织形式 t 。 t ，我国的银保合作在其发展过程中，出现过两种组织形式。其一是协议合作， 即商业银行与保险公司在开展业务的各个环节通过制定契约的方式进行合作，如 前几年发展迅猛的银行代理保险业务。其二是通过金融控股集团使银行和保险机 构建立紧密的利益联系机制，在深层次上展开进一步的合作。如1 9 9 2 年中国银 行通过其控股集团香港中银集团收购了香港步飞保险公司，更名为中银集团保险 公司，中国工商银行通过其子行工银亚洲取得了太平保险部分股权，平安保险与 汇丰收购了福建亚洲银行等等。 ； 2 1 金融控股公司模式 金融控股公司被认为是一种更高级模式的银保合作的形式。在这种形式下银 行与保险公司有控股母公司的联系，有更多的共同利益关系，可以达成更高层次 的合作。但是，金融控股公司也有其自身固有的不利之处。 2 1 1 金融控股公司模式下银保合作的原因和发展现状 由于借助银行资源能使保险公司实现超常规发展，与传统发展模式比较更为 经济有效，一些保险公司提出了把银行与保险间资金运用和开展业务的过程中形 成的协议合作的代理关系升级的建议，即以资本为纽带与商业银行进一步结为战 略合作伙伴，使双方关系更为稳固长久。从商业银行角度看，银行与保险的合作 不仅仅是为了增加业务收人，这种合作的价值更能体现在银行长期资金平衡上。 银保合作。将从银行流出的资金变为金融机构存款回流到银行，使银行流动性增 强。这是银行看重与保险合作的原因之一因此，从银行和保险各自的利益出发，。 银行与保险合作是一种双赢举措，双方共同的利益追求是银行保险合作的粘合 剂，并使合作向更高阶段升级成为可能。： 金融控股公司这种组织形式之所以能够推行，根本原因在于它是一种适应变 化了的社会经济环境、能够带来更高效率的金融企业制度。金融控股公司制度的 实践表明，在现代市场体制下，它至少可以创造不低于旧制度的收益或其运行成 本至少不高于旧制度的运行成本，因此，这种企业组织形式是更有效率的。【刀 有学者甚至认为，金融控股公司是我国金融业混业经营的最优选择模式【8 】 银傈合作的脏管研究 具体而言，通过金融控股公司进行银保合作有如下优势：。 第一，通过规模经济实现成本集约化，提高效率。由于成本提高的速度远远 小于业务规模的扩大，大型金融集团运作起来往往更有效率。一方面，大型金融 集团由于其规模较大，可以争取到单个金融机构无法得到的大型业务，从丽产生 单个机构无法获得的效益；另一方面，规模经济的最大优势在于节省了大量的成 本，其中利用信息的可重复利用性多次利用同一信息来降低信息搜寻的平均成本 是其重要的一项优势。 第二，通过合作形成范围经济，从而增加收益。是指金融控股集团可以进入 更广阔的市场，接触更多的客户群体，并促使一些相关金融产品的交叉销售成为 可能金融控股公司可利用其自身所拥有的设备，网点、人员及信息上的优势提 供任何客户所需要的最优的金融服务从而留住客户，并通过为客户提供更全面 的服务来获取更多的收益。 第三。金融控股集团具有“内在稳定性”，使银行和整个金融制度更趋向于 稳定。多样化的业务经营使集团内部形成了一种损益互补机制，即银行某一领域 金融业务的亏损可由其他金融业务的盈利来弥补。这种内部补偿机制不仅使集团 利润收入稳定，而且使集团风险得以分散和减少。 第四，由于在某些领域内( 如银行) 建立信誉要比在其它领域容易。以及信 誉的外溢效应的存在，金融集团可以利用提供一种服务获得的信誉向客户推荐其 它金融服务，这就节省了广告费用等创建品牌、信誉的成本。 ， r 从1 9 9 0 年代末期开始，我国陆续出现了中信集团、光大集团、平安控股等 大型综合性金融集团，他们通过资本运作将商业银行、保险公司、证券公司、基 金公司等不同性质的金融机构招致麾下，搭建统一的业务平台，为消费者提供综 合服务。中国人保、中国人寿等大型保险公司已经通过股份制改造理顺了控股公 司( 集团公司) 与下属保险公司、保险资产管理公司等子公司的组织结构关系，一 旦条件成熟，完全可以通过打造保险金融控股公司实现混业经营的战略目标。除 了传统金融机构打造的金融控股集团以外，许多实业资本也通过资本运作积极进 入金融领域，并形成了自己的金融控股框架，如宝钢、首创、海尔等。伴随着中 国经济和民营企业的高速发展，实业资本控制的金融控股公司也呈现快速扩张的 势头从这十几年的实践来看。我国金融控股集团主要有以下两种存在形式；， ，、 第一，由金融企业通过建立控股集团来控股其他金融机构而形成的控股公 司如中国银行通过香港的中银国际，工商银行通过香港的工商东亚，利用我国 现行法规和境内外法规的不同，分别控股了其他金融机构等在这种情况下，保 ， 1 3 ， 银保合作的监管研究 险、证券公司的控股股东实际成为金融控股公司控股股东，即通过股权的调整， 将对保险、证券公司的投资调整为投资设立金融控股公司，由金融控股公司投资 保险、证券公司，同时又投资控股其他金融机构这样的金融机构包括中信金融 控股公司、光大集团，平安控股；中银国际、中金公司、工商东亚等等 第二，纯工商企业出资成立的或者通过对原有股权整合演变而来的金融机 构这样的例子有产业资本领域的宝钢集团，招商局集团、华能集团，海尔集团、 红塔集团、华侨城集团以及众多的民营企业集团。最近，江苏省政府的投资主体 和国有资产经营管理机构，江苏国信集团提出用