（产业经济学专业论文）论私人银行业务发展的制约和促进因素——中国私人银行业务发展的现状及对策.pdf

上海师范大学硕士学位论文 摘要 论文题目： 学科专业： 学位申请人： 指导教师： 摘要 论私人银行业务发展的制约和促进因素 中国私人银行业务发展的现状及对策 产业经济学 杨佩丽 薛和生教授 中国的改革开放及经济稳步增长带来了社会财富总量的迅速增加和个人财 富的高度集中，已逐步形成私人银行业务的客户群。同时，中国银行业市场结构 和汇率制度的改革等因素都为私人银行业务提供了广阔的发展空间。借鉴国际社 会的经验可知，我国已开始步入私人银行业务迅速发展的阶段，研究私人银行业 务，已成为我国金融工作当务之急。 私人银行业务是现代商业银行开发的高端个人理财服务业务，属于银行零售 业务，具有客户对象特殊、专业性强、产品范围广、盈利增长快、利润贡献大等 特点，是零售银行发展到一定阶段的必然产物。 私人银行业务有超过9 0 0 年的发展历程，已在西方发达国家得到了蓬勃的发 展，但是私人银行业务在中国尚处在刚刚起步阶段，目前只有三家中资银行开展 了私人银行业务。本文将对全球四个主要私人银行市场的业务发展情况进行考 察，通过比较异同，总结影响私人银行业务发展的制约和促进因素，然后以此为 线索分析在中国大陆地区发展私人银行业务的市场环境。 论文共分七个部分：第一章为前言，介绍论文的研究背景和对象以及研究目 的和意义等；第二章是私人银行业务概述，主要介绍私人银行业务的发展渊源及 业务特点；第三章是对全球私人银行业务发展的总体评述；第四章，介绍全球四 个主要私人银行业务市场的发展情况，包括卢森堡、瑞士、美国和新加坡；第五 章，通过对这四个主要市场的比较，总结影响私人银行业务发展的制约和促进因 素；第六章，考察中国在这几方面市场的发展程度发展私人银行业务的客观 性；第七章是建议和意见。 关键词：私人银行业务，银行零售业务，市场集中度 论文类型：应用研究 上海师范大学硕士学位论文 a b s 仃a c t t i t l e ： m a j o r ： s t u d e n t ： t u t o r ： a b s t r a c t o b s t r u c t i o na n de n h a n c e m e n tf a c t o r st op r i v a t eb a n k i n g c 岍e n ts i t u a t i o na n ds u g g e s t i o n st o w a r d sc h i n a sp r i v a t eb a n k i n g i n d u s t r i a le c o n o m i c s y a n gp e i l i x u eh e s h e n g r e f o r ma n do p e n i n gu pp o l i c ya n dc h i n a ss t e a d ye c o n o m i cg r o w t hr e s u l ti n n a t i o n w i d ec a p i t a la c c u m u l a t i o na n di n d i v i d u a lw e a l t hc o n c e n t r a t i o n , a n dc r e a t ea l a r g eg r o u po fp o t e n t i a lc u s t o m e r sf o rp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s m e a n w h i l e ，o t h e r f a c t o r si n c l u d i n gc h i n a st r a n s f o r m a t i o ni nb a n k i n gs e c t o ra n de x c h a n g er a t es y s t e m b r i n go u th u g eo p p o r t u n i t i e sf o rp r i v a t eb a n k i n g r e f e r r i n gt ot h ee v o l v e m e n to f i n t e r n a t i o n a lp r i v a t eb a n k i n g ，c h i n a sp r i v a t eb a n k i n gi sa l m o s ta r o u n dt h ec o m e r i t i st h ep r e s s i n gt i m et os t u d yt h ed e v e l o p m e n to f p r i v a t eb a n k i n g p r i v a t eb a n k i n gi sp a r to fr e t a i lb a n k i n g ，ak i n do fh i 曲1 e v e lp e r s o n a lf i n a n c e s e r v i c e sd e v e l o p e db ym o d e mc o m m e r c i a lb a n k s i ti st h ee s s e n t i a lf r u i to fr e t a i l b a n k i n ge v o l v e m e n t , f e a t u r i n gh i g h - e n dc u s t o m e r s ，f i n a n c i n ge x p e r t i s e ，w i d eb u s i n e s s s c o p e ，c o n s i d e r a b l ep r o f i tg r o w t ha n dc o n t r i b u t i o n i n t e r n a t i o n a lp r i v a t eb a n k i n gw i t ha l o n gh i s t o r yo fo v e r9 0 0 y e a re v o l u t i o nh a s b e e nd e v e l o p e dw e l li na d v a n c e dc o u n t r i e s ，w h i l ei ti ss t i l li ne m b d ，oi nc h i n a t h e r e a r eo n l y3c h i n e s eb a n k so f f e r i n gp r i v a t eb a n k i n gs e r v i c e si nm a i n l a n dc h i n as of a r t h ep a p e rw i l lp r o b ei n t ot h ed e v e l o p m e n to ff o u rw e l l d e v e l o p e dg l o b a lp r i v a t e b a n k i n gm a r k e t st of i g u r eo u tt h em a i nf a c t o r st op r i v a t eb a n k i n ge v o l v e m e n t ，a n d t h e na n a l y z ec h i n a sc u r r e n tc o n d i t i o n sf o rp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s t h e r ea r et o t a l l ys e v e ns e c t i o n si nt h i sp a p e r c h a p t e ro n ei st h ei n t r o d u c t i o nt o r e s e a r c hb a c k g r o u n da n d p r o s p e c t s c h a p t e rt w oi st h ei n t r o d u c t i o nt op r i v a t eb a n k i n g i n c l u d i n gi t se v o l v e m e n ta n dp r o d u c t sa n ds e r v i c e s c h a p t e rt h r e ei st h eo v e r v i e wo f g l o b a lp r i v a t eb a n k i n g c h a p t e rf o u ri sf o c u s e do ne v o l v e m e n to ff o u rg l o b a lp r i v a t e b a n k i n gm a r k e t si n c l u d i n gl u x e m b o u r g ，s w i t z e r l a n d ，a m e r i c aa n ds i n g a p o r e c h a p t e rf i v ec o m e su pw i t ht h ec o n c l u s i o n so fm a i nf a c t o r sf r o mc o m p a r i n gt h ef o u r p r i v a t eb a n k i n gm a r k e t s c h a p t e rs i xw i l le x p l a i nc h i n a sc u r r e n tc o n d i t i o n si nt h e s e f i e l d st oa n a l y z et h ef e a s i b i l i t yo fc h i n a sp r i v a t e b a n k i n gd e v e l o p m e n t c h a p t e r s e v e ni sa b o u ts u g g e s t i o n st oc h i n a sp r i v a t eb a n k i n gd e v e l o p m e n t k e yw o r d s ： p a p e rt y p e ： 2 p r i v a t eb a n k i n g ，r e t a i lb a n k i n g ，m a r k e tc o n c e n t r a t i o nr a t e a p p l i a n c er e s e a r c h 上海师范大学硕士学位论文论文独创性声明 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中 除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或机构已经发表或撰写过的 研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的声 明并表示了谢意。 作者签名 论文使用授权声明 日期：硝5 夕 本人完全了解上海师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部 或部分内容，可以采用影印、缩印或其它手段保存论文。保密的论文在解密后 遵守此规定。 作者签名：导师签名：汹6 、f 1 、7 上海师范大学硕士学位论文第一章前言 第一章前言 1 1 论文的研究背景 2 0 0 5 年国际著名私人银行瑞士友邦银行、法国爱德蒙得洛希尔银行、美国花 旗银行、法国巴黎银行纷纷抢滩中国大陆私人银行业务这块未开垦的处女地。随 后多家外资金融机构宣布在中国大陆地区开展私人银行业务。2 0 0 7 年，中国银行、 中信银行和招商银行先后宣布开展私人银行业务。目前，还有多家中资银行正在 积极的筹备之中。私人银行业务在中国大陆金融市场从无至有不过三年时间，已 有雨后春笋之势。 中国的改革开放及经济的稳步增长带来了社会财富总量的迅速增加和个人 财富的高度集中，已逐步形成私人银行业务的客户群，同时中国银行业和汇率 制度的改革等因素都为发展私人银行业务提供了广阔的空间。在中国银行业全 面开放的背景下，中外资银行都已瞄上大陆的私人银行业务，我国商业银行必 须抓住这一难得的历史机遇。发展私人银行业务已成为中资银行发展的重中之 重。 本文的研究和写作基于笔者和导师薛和生教授合作的论文论我国私人银 行业务发展，发表于上海师范大学学报社会科学版2 0 0 7 3 ，全文转载于 中国人民大学复印报刊资料金融与保险2 0 0 7 9 。 1 2 论文研究的目的和意义 国际私人银行业务有超过9 0 0 年的发展历程，在西方国家得到了蓬勃的发展， 是金融服务领域的一个重要部分及商业银行高利润的分支业务。全球私人银行业 管理着巨额财富，分布在瑞士的日内瓦及苏黎世、英国伦敦、美国的纽约及迈阿 密、新加坡和香港等国际金融中心。私人银行业务有高利润率、高贡献率、专业 化服务等特点，是零售银行个人业务发展到一定阶段的必然产物。私人银行业务 于2 0 0 5 年正式在中国大陆地区登陆，并迅速发展起来，国际私人银行巨头纷纷抢 滩这块等待发掘的巨大潜力市场。然而，私人银行业务对于我国居民来说仍然是 新鲜事物，甚至对于中资商业银行来说也甚感陌生。故笔者觉得在此刻研究国际 私人银行业务的发展渊源、历史和发展趋势有重要的意义。 本文将考察私人银行业务的发展历程和趋势，通过对全球四个主要私人银行 市场包括卢森堡、瑞士、美国、新加坡的私人银行业务的比较与分析，归纳总结 上海师范大学硕士学位论文第一章前言 影响私人银行业务发展的因素，并考察目前中国是否已经具备这些条件，根据结 论对中国私人银行业务的发展提出建议和意见。 1 3 论文的研究对象 本人的研究对象是私人银行业务。私人银行业务是一种高端的个人理财服 务，属于银行零售业务，是为向众多的高净资产客户提供产品和服务的金融服 务。私人银行业务是零售商业银行业务发展到一定阶段的必然产物。私人银行 业务是一种综合解决方案，提供的产品和服务范围相当广，涵盖了规划投资、 合理避税、遗产管理、教育信托、现金管理、继承人教育安排等。国际私人银 行业务的门槛一般都在1 0 0 万美金及以上。 1 4 论文的研究方法 本文采用归纳演绎法和比较分析法，通过对几个发达私人银行市场的考察， 总结发展私人银行业务的主要影响因素，然后用来解释目前在大陆发展私人银 行业务的市场环境。本文考察的问题包括：1 ) 主要私人银行市场的市场结构、 业务范围、增长模式及发展趋势，研究市场有卢森堡、瑞士、美国、新加坡；2 ) 通过对全球发达私人银行业市场的探析和比较，考察影响私人银行业务发展的 主要制约和促进因素；3 ) 考察这几个影响因素在中国市场的客观条件；4 ) 对 中国大陆发展私人银行业务的提出建议。 1 5 相关文献综述及评论 1 5 1 金融发展与经济增长文献综述 早在1 9 1 1 年，s c h u m p e t e r 就指出了一个国家金融部门的发展对该国人均收入 水平和增长率的积极效应，认为一个运行良好的金融系统对经济的长期增长有促 进作用。这一论断后来得到了g o l d s m i t h 实证研究的支持。1 9 6 9 年，g o l d s m i t h 分析了3 5 个国家从1 8 6 0 1 9 6 3 年间的金融结构和金融发展问题，得出了“经济与 金融发展之间存在着一种粗略的平行关系 的结论，但是他的研究并没有确定金 融发展与经济增长之间的因果关系。之后，m c k i n n o n 和s h a w 分别提出了“金融抑 制和“金融深化”理论，金融发展与经济增长之间的关系逐渐成为发展经济学 的一个重要研究领域。但是，也有经济学家对此提出异议。如l u c a s ( 1 9 8 8 ) 认为 经济学家们过分强调了金融因素在经济增长中的作用，他认为经济发展会创造对 金融服务的需求，这种需求导致金融部门的发展，因此是经济增长带动金融发展 而不是金融发展促进经济增长。 2 上海师范大学硕士学位论文第一章前言 近年来，也有不少国内学者也做过金融发展与经济增长关系的实证研究。如 韩廷春认为金融发展对经济增长的作用极其有限，而技术进步与制度创新才是经 济增长最为关键的因素，因此在经济增长的过程中，不能单纯地追求金融发展与 资本市场的数量扩张，而应更重视金融体系的效率与质量问题。陈军和王亚杰从 供给推动和需求拉上两个角度分析了金融发展和经济增长之间的互动关系，对两 者之间的运行机理进行了深入研究，并运用g r a n g e r 因果关系检验方法，发现现 阶段我国金融发展与经济增长之间存在双向的因果关系。史永东等运用g r a n g e r 因果关系检验，证明我国金融发展与经济增长之间存在一种双向的因果关系。 1 5 2 银行业结构与经济增长的文献综述 自从上个世纪6 0 年代以来，产业组织理论就把银行业纳入到研究视野之中， 通过运用产业组织理论的研究方法来研究银行业。产业组织理论在早期主要有两 大派别：一为哈佛学派。他们的观点被称为s c p 范式( s t r u c t u r ec o n d u c t - p e r f o r m a n c ep a r a d i g m ) 。根据哈佛派别的理论，银行业越集中，银行在定价方面 的权力越大。具有垄断权的银行通过设定较高的贷款利率和较低的存款利率，以 及提高中间业务的收费标准，对整个社会的资本积累与经济增长产生不利作用。 二为芝加哥学派。他们的观点被称为e s 假说( e f f i c i e n t - s t r u c t u r e h y p o t h e s i s ) 。根据这一派别，银行集中度的提升在很大程度上是有效竞争的结 果。 哈佛学派是2 0 世纪3 0 年代以后以哈佛大学为中心，以梅森( m a s o n ) 和贝恩 ( j b b a i n ) 为代表形成的，主要的贡献是建s c p 分析框架。他们认为市场结构 ( s t r u c t u r e ) 、市场行为( c o n d u c t ) 、市场绩效( p e r f o r m a n c e ) 之间存在着因果关 系，即市场结构决定企业行为，企业行为决定市场运行的经济绩效，因而市场结 构对绩效起着非常重要的作用，要获得理想的市场绩效，最重要的是通过公共政 策来调整不合理的市场结构。决定市场结构的主要因素有：市场份额、市场集中 度、规模经济、产品的差别、市场进入与退出壁垒等。 在s c p 分析框架中，对市场集中度和利润率之间关系的研究处于核心地位。在 哈佛学派看来，在垄断或者寡占的市场结构中，会产生少数寡头企业间的共谋、协 调行为以及通过提高进入壁垒限制竞争对手进入市场的寡占行为，其结果往往是 削弱了市场的竞争性，产生超额利润，导致不良的市场绩效，造成资源配置的非效 率或者社会福利的净损失等。这就是“集中度利润率 假说。因此，有效的 产业组织政策首先应该着眼于形成和维护有效竞争的市场结构，并对经济生活中 的垄断和寡占采取规制政策，采取企业分割、禁止兼并等直接作用于市场结构的 公共政策，以恢复和维护有效竞争的市场秩序。 上海师范大学硕士学位论文第一章前言 学者们运用博弈论和信息经济学的分析工具，通过建立不同的模型，延续着 有关银行业结构的争论。如p e t e r s e n r a j a n ( 1 9 9 5 ) 和s c h n i t z e r ( 1 9 9 8 ) 建立了 局部均衡模型，通过该模型研究银行与借款人之间的关系，得出“银行业垄断行为 的存在对整个经济有利 的结论。而c e t o r e l l i ( 1 9 9 7 ) 和g u z m a n ( 2 0 0 0 ) 建立了一 般均衡模型，对局部均衡模型提出了质疑。在c e t o r e l l i ( 1 9 9 7 ) 的模型中，处于垄 断地位的银行，其所取得的利润被全部消耗，而不是用于再投资。尽管处于垄断 地位的银行在发放贷款时要比双头下的银行更有意愿对项目进行甄别，但因为无 从知晓甄别的益处与利润消耗的害处孰大孰小，所以垄断未必对整个经济有利。 在g u z m a n ( 2 0 0 0 ) 的模型中，处于垄断地位的银行，要么设定比较低的存款利率 ( 在出现信贷配给时) ，使银行的可贷资金减少；要么设定比较高的贷款利率( 在不 出现信贷配给时) ，使银行将更多的资源用于监督借款人，以防止其违约，从而使 投放到生产项目的资源减少。以上两种情况都意味着对经济增长不利。 b e r g e r & h a n n a n ( 1 9 8 9 ) 和h a n n a n ( 1 9 9 1 ) 利用美国各州的有关数据，以 h h i ( h e r f i n d a h l h i r s c h m a ni n d e x ) 和c r n ( n - f i r mc o n c e n t r a t i o nr a t i o ) 作为 银行集中度的指标，研究发现银行集中度越高，中小企业面临的贷款利率越高， 个人存款的利率越低。 近年来的实证研究更是拓展到有关银行业结构与银行绩效、金融稳定、企业 融资、企业规模等的关系上。d e m i r g u - k u n t 、l a e v e n l e v i n e ( 2 0 0 4 ) 利用不同 国家的银行数据，检验了银行业管制、银行集中度、国家制度等因素与银行利差 收入之间的关系。结果显示，银行集中度与利差收入呈正相关关系。b e c k 、 d e m i r g u k u n t l e v i n e ( 2 0 0 5 ) 检验了银行集中度与银行系统发生危机可能性之 间的关系。结果显示，集中度高的银行系统较为稳定。b e c k 、d e m i r g u - k u n t m a k s i m o v i c ( 2 0 0 4 ) 利用涵盖发达国家和发展中国家的企业层面数据，检验了政府 管制、国家制度、外资银行数量、国有银行数量以及银行集中度等因素对企业融 资的影响。结果显示，银行集中度对融资的负面影响仅限于经济不发达、制度不 完善的国家。c e t o r e l l i ( 2 0 0 4 ) 则利用2 9 个经合组织国家制造业中2 8 个行业的相 关数据，检验了银行业结构对企业平均规模的影响。结果显示，银行集中度对企业 平均规模有正面效应，而且这种正面效应会随着行业外部融资依赖度的提高而加 强。 1 5 3 相关文献评论 从现有文献成果来看，国内对于金融发展和经济增长的关系以及对国内银 行业结构的研究非常多。但是目前国内对于处于零售银行顶部的业务分支 私人银行业务的研究并不多，研究影响私人银行业务发展的主要因素的文献尤 4 上海师范大学硕士学位论文 第一章前言 其是凤毛麟角。目前国内对于私人银行业务的文献停留在研究国内发展私人银 行的可行性与必要性分析上，比较浅显，主要有对私人银行业务的介绍，阮红、 詹洁莲( 1 9 9 9 ) ，吴斌( 2 0 0 1 ) ，谢国梁( 2 0 0 4 ) ，延旭斌( 2 0 0 5 ) ；私人银行的 发展趋势，连建辉、孙焕民( 2 0 0 6 ) ；对国外私人银行市场的介绍，李郁林( 2 0 0 4 ) 、 谢国梁( 2 0 0 4 ) 、育忠( 2 0 0 5 ) 、黄正权( 2 0 0 6 ) ；对大陆地区开展私人银行的建 议，史建彤( 1 9 9 8 ) ，王欣杰、赵波( 2 0 0 5 ) ；以及如何建立适合中国特点的私 人银行，黄大武( 2 0 0 3 ) 、李贞彩( 2 0 0 6 ) 。 1 6 论文的创新之处 私人银行业务目前在中国大陆地区仍然属于新兴业务，笔者查阅了大量的 文献，发现国内学术界对私人银行业务的研究甚少，相对而言，国外文献对这 个领域有较多关注，尤其是对几个发达私人银行市场的研究。故本文的选题首 先就是创新之一。 本文采用比较分析和实证分析的方法，先对全球几个发达的私人银行业务 市场进行市场组织分析，然后与中国大陆的经济环境进行比较，分析研究目前 我国的各项经济指标是否符合开展私人银行业务的条件，与国内目前的研究相 比，这是一个比较新颖的角度。 上海师范大学硕士学位论文第二章私人银行业务概述 第二章私人银行业务概述 2 1 私人银行业务的历史渊源 私人银行起源于瑞士的日内瓦，有着传奇式的历史，其产生及早期的发展 史都与战争紧密相关。距今九百多年前，西欧封建领主、意大利大商人和罗马 天主教会，对地中海东岸地区发动的侵略性军事远征“十字军东征 。这场 长达近2 0 0 年的战争，虽然以失败告终，但却是私人银行的最初起源。当时， 大批欧洲贵族们带兵出征后，其巨额财产无人管理，很多贵族将把自己的财产 托管给其它没有出征的贵族，等战斗结束后，自己再重新接管这些财富或由子 孙后代继承，就这样渐渐衍生出初始的私人银行业务。到了1 8 世纪末、1 9 世 纪初，世界各地战火不断，私人银行业务得到了进一步的发展。当时精明的日 内瓦银行家们推出了专门针对富人的综合理财和资产管理服务，以保障富豪们 的财产本金安全、投资获益、并将尽可能多的财产留给后裔的需求。开始是专 门服务于2 0 0 万美金以上的超级富翁家族，后来逐步演变为向众多的高净资产 客户提供产品和内容的金融服务。上个世纪8 0 年代以来，私人银行受到了西方 银行业的普遍重视并得以迅速发展，现已成为银行利润增长的重要来源。这就 是私人银行演变发展的过程，充满传奇色彩但水到渠成。 2 0 世纪8 0 年代，随着信用环境的不断变化，西方发达国家的商业银行逐 步将它们的经营发展策略转向私人银行业务领域，倾注了大量人力、财力、物 力开发高赢利产品的服务。9 0 年代以后，私人银行业务在商业银行业务中的比 重更是与日俱增，并成为主要赢利性业务。从发达国家私人银行业务的发展趋 势来看，私人银行业务以其批量大、风险低、业务范围广、经营收入稳定的特 点正日益得到各家商业银行的青睐，并得到迅猛发展。目前，私人银行业务已 经成为国外商业银行业务领域最重要的组成部分。 2 2 私人银行业务介绍 2 2 1 私人银行业务的定义 私人银行业务是一种高端的个人理财服务，属于银行零售业务，是为向众 多的高净资产客户提供产品和服务的金融服务。私人银行业务位于银行业务金 字塔的顶层，是在零售银行业务基础上发展起来的一种面向高端客户的业务， 其涵义要远远丰富于一般的存贷款业务。 6 上海师范大学硕士学位论文第二章私人银行业务概述 “私人银行 一般广泛的解释为：对高端个人客户财富管理，提供一个高 质量的财务咨询，针对个人提供详尽完善的投资理财服务。2 0 0 5 年5 月，中国 银行监督委员对私人银行的初步定义为“指商业银行与特定客户在充分沟通协 商的基础上，签订有关投资和资产管理合同，客户全权委托商业银行按照合同 约定的投资计划、投资范围和投资方式，代理客户进行有关投资和资产管理操 作的综合委托投资服务。一 根据美国众议院有关法律的解释，所谓私人银行，就是向拥有高净资产的私 人客户个别提供的金融产品和金融服务，包括接受存款和贷款，业务涉及个人信 托、遗嘱处理、资金转移、开立转付账户、在外国银行开立账户、投资于投资公 司，以及其他不向一般公众普遍提供的金融服务1 ( g a o ，1 9 9 8 ) 。一家由日本、 捷克、斯洛伐克三国合办的民间专业网站指出，私人银行是指向富裕客户提供的 一种资产组合管理服务。2 l y nb i c k e r ( 1 9 9 6 ) 把私人行定义为：“私人银行是为 拥有高额净财富的个人，提供财富管理、维护的服务，并提供投资服务与商品，以 满足个人的需求。3 面对的客户为超级富豪的极少数人 群，个人或家庭金融资产一般不低于 1 5 亿美元； 面对的客户为富有阶层的个人财产 投资与管理服务，客户门槛为个人金 融资产至少在1 0 0 万美元以上美元： 主要为个人金融资产1 0 万美元至 1 0 0 万美元的客户提供中端个人理财 服务： 主要为个人金融资产1 0 万美元以下 的客户提供低端个人理财业务。 图1 个人理财服务四级划分法 按照目前国际上对银行个人理财服务的四级划分法，私人银行业务属于第三 等级。第一级为“大众银行( m a s sb a n k i n g ) ，主要为个人金融资产1 0 万美元以 下的客户提供低端个人理财业务。第二级为“富裕银行( a f f l u e n tb a n k i n g ) ， 1 m o n e yl a u n d e d n g r e g u l a t o r yo v e r s i g h to fo f f s h o r ep r i v a t eb a n k i n ga c t i v i t i e s n 】l e t t e r r e p o r t 9 8 0 6 2 9 g a o g g d9 8 - 15 4 2 s w i s sp f i v m eb a n k i n gf a q h t t p ：w w w c s - t r a n s b i z ，i n d e x - e n g h t m 2 0 0 7 - 1 0 3 l y nb i c k e rp r i v a t eb a n k i n gi ne u r o p ei n 】r o u t l e d g e 19 9 6 7 上海师范大学硕士学位论文第二章私人银行业务概述 主要为个人金融资产1 0 万美元至1 0 0 万美元的客户提供中端个人理财服务。第三 级就是“私人银行( p r i v a t eb a n k i n g ) ，面对的客户为富有阶层，为他们提供 个人财产投资与管理服务，客户门槛为个人金融资产至少在1 0 0 万美元以上。第 四级是银行提供的个人理财服务当中处于最高级别的“家庭办公室( f a m i l y o f f i c e ) ，特点在于能享受这种顶级服务的个人或家庭金融资产一般不低于1 5 亿美元，属于超级富豪的极少数人群。 2 2 2 私人银行业务的特点 私人银行业务的特点是：( 1 ) 以高净资产客户为服务对象。私人银行的门槛 很高，其服务对象不是一般大众客户，而是社会上的富裕人士，或称为高净资产客 户( h n w i ) ，一般为拥有1 0 0 万美元资产的个人或家庭；( 2 ) 对客户的忠诚和保密。 私人银行业务要求银行对客户信息的高度保密；( 3 ) 根据客户需求提供量身定做 的金融服务：( 4 ) 有很强的资产管理能力，通常业务范围比较广，金融产品复杂 程度也很高，其业务核心在于资产管理；( 5 ) 利润贡献大，高资产净值客户对银 行利润的贡献远远大于普通客户，根据2 8 原则，2 0 的高资产净值客户对银行的 利润约达到8 0 ：( 6 ) 目前的私人银行服务通常由国际级金融集团提供，首当其冲 的是全球私人银行老大瑞银集团，摩根大通集团是美国最大的私人银行。 2 2 3 私人银行业务的分类及主要产品 按不同的标准，私人银行业务可以分为不同类型：( 1 ) 在岸( o n s h o r e ) 业 务和离岸( o f f s h o r e ) 业务。以存款计算，估计目前全球约6 5 为在地业务，3 5 为离岸业务。在岸业务的主要市场是北美及欧洲，其次是日本及亚太地区。其中 北美是全球最大的私人银行地业务市场，该地区私人银行所管理的现金及流动资 产占全球总额的5 0 9 6 以上；欧洲私人银行经营的业务约7 0 属于在地业务，高于全 球平均水平。离岸业务的主要市场是瑞士及卢森堡，此外，拉美的加勒比海若干 岛屿国家如巴哈马、开曼、英属维京群岛以及百慕达也是国际著名的离岸私人银 行中心，其中以百幕达及巴哈马的规模较大。( 2 ) 关系导向和利润导向的私人银 行。欧洲大陆的私人银行多采用关系向导型。( 3 ) 全权资产管理和投资咨询的私 人业务。传统上，客户授权给私人银行家全权管理资产，但现在客户越来越倾向 于自主投资，私人银行家只负责提供投资咨询建议。 私人银行业务是一种综合解决方案。为了满足客户复杂多样的金融需求， 延长客户关系价值链，私人银行业务形成了多元化的产品结构，提供的产品和 服务范围相当广，涵盖了规划投资、合理避税、遗产管理、教育信托、现金管 理、继承人教育安排等。私人银行业务的产品可以大致分为以下几类：( 1 ) 一 8 上海师范大学硕士学位论文 第二章私人银行业务概述 般银行业务：储蓄、信用、借记卡业务和公司金融；( 2 ) 投资：包括股票、固 定收益证券、外汇、共同基金、私人资本、对冲基金和衍生品；( 3 ) 分险管理： 分散资产组合和套期保值产品；( 4 ) 财物与房产规划：税收、房产规划、信托 管理、保险、定立遗嘱、并购建议等。以下介绍几种主要的私人银行业务产品： 一般个人金融产品：包括固定收益产品如政府债券、金融债券、公司债券等， 外汇、股票及基金买卖。 金融衍生产品：为了加强资产投资管理， 私人银行普遍运用期权和期货等金融衍生产 品规避风险。 投资基金：投资基金种类多种多样，期限 长短不一，风险度高低不同，可以充分满足不 同客户在投资收益和风险控制方面不同的选 择和需求。 信托基金：私人银行按照客户的特别要求 制定信托协议。信托基金保密性极高，受托人 ( 银行) 以自己的名义负责信托的所有业务， 使第三者无法得知委托人或受益人的身份。即 使受托人发生意外或因犯罪使资产被政府冻 结，信托基金的资料仍受到保护，不会外泄。 对委托人( 客户) 而言，全权代管信托基金赋予 受托人银行许多弹性，使其可根据外部环境的 转变灵活地处理信托基金，因而受到私人银行 的大力推崇。信托基金的作用在于：一是安排 遗嘱，避免预立遗嘱与认证遗嘱的程序公开； 二是安排身后财产，有效安排后代财富继承方 式，便于财富拥有者统筹管理资产，减轻甚至 规避遗产税。 托管服务：包括定期评估客户的证券投资 组合、监督管理票据到期日、收息，以及其他 涉及股票交易的代理业务，如股票的拆分、股 息的提取、股本的偿还等。 有价证券投资组合管理( p o r t f o li o m a n a g e m e n t ) ：有价证券投资组合管理是私人 银行业务的重要组成部分。由经验丰富的客户 曩务项目捆笑产昌 蠢幸漶动性f 鼍 。 _ _ _ - 。一_ - v _ _ _ _ - _ - _ _ o _ - 鼍疗置务鲁瞳赞甭讳曩 饵矗存曩 t 摩与一摩鼻 置币辅曩，蹙曩 责盒与井茫 交薯且船譬曩奢 墨焉豫与翻技 费上霹疆妇与弦最曩投 量币投难饲存矗 投馈警理 2 经代段曩 矗闷膏矗 娶曩执疗拜霸童与啦托 鞠姗并代投墨与对砷量 吃门| 匕产 量蒂布玛工曩 珥臀，上市交a 翻坟 墨盒 税青岛地产曩霸与f 曩 瞄人蔼惩 主童 一譬舟 信贷安捧 _ _ - _ _ _ _ 一 _ - _ _ _ _ _ - _ _ _ _ _ _ 一 个性亿置秀瞰曩信矗 西冉亿叠曩 佳之嘲 坦像 蛋h 采谗：塔扰轴刚k 种i 图2 私人银行蜊细 9 上海师范大学硕士学位论文第二章私人银行业务概述 经理帮助顾客组合有价证券并做出投资决定，并根据投资专家小组的研究结果， 定期对证券组合进行分析；银行的系列服务包括技术支持、托管、记录保存等。 银行通常按照所管理资产的价值收取费用。 财产管理( w e a l t hm a n a g e m e n t ) ：很多银行为客户提供财产管理服务，以 达到客户要求的“个人最高净资产”、“最佳财产结构”目标。银行综合考虑 客户在税务、保险、房地产、艺术品投资等方面的具体情况，分析客户的财产 结构，为客户提供长期财产组合方案。 2 2 4 私人银行的客户群体 私人银行业务的主要服务对象是各个地区的超级富豪，开户门槛一般在1 0 0 万美元之上。比如瑞士友邦银行、美林、瑞士银行、花旗银行对开户资金的最 低要求为1 0 0 万美元；英国四大行之一的巴克莱银行要求客户资产在2 0 0 万美 元以上；世界知名私人银行摩根大通、高盛等的开户最低要求为5 0 0 万美元； 在摩根士丹利私人银行部，最低净资产限制是2 5 0 0 万美元，客户还必须拥有 1 0 0 0 万美元的流动资产，开户的最低限额为5 0 0 万美元。 1 0 表1 国外主要私人银行最低客户规模要求 金融机构最低存款额最低资产额 摩根大通5 0 0 万美元 高盛5 0 0 万美元 花旗银行1 0 0 万美元3 0 0 万美元 巴克莱银行2 0 0 万美元 汇丰银行( 亚洲客户)3 0 0 万美元 汇丰银行( 英国客户)2 0 0 万英镑 星展银行3 0 0 万美元 新加坡银行1 3 0 万美元 渣打银行1 0 0 万美元 法国巴黎银行1 0 0 万美元 法国兴业银行 1 0 0 万美元 华侨银行1 0 0 万美元 瑞士银行( 瑞士客户) 1 0 0 万美元 瑞士银行( 新加坡客户)5 0 万美元 资料来源：各银行公开网站。 汇丰亚洲私人银行的目标客户，以前最低资产下限为1 0 0 万美元，但2 0 0 2 上海师范大学硕士学位论文 第二章私人银行业务概述 年提高到了3 0 0 万美元，低于3 0 0 万美元的客户将交给零售银行的“卓越理财 服务中心。据汇丰亚洲私人银行c e o 王以智透露，汇丰私人银行的亚洲客户在 2 0 0 3 年已达5 0 0 0 多名，同时汇丰银行筹划将为总资产达1 0 亿美元以上的亚洲 巨富提供“一站式服务，包括投资、信托、遗产安排、现金管理、股权变动 以及继承人教育安排等。全球主要私人银行的最低客户规模要求见表1 。 2 3 与传统银行贵宾理财业务的区别 私人银行业务与传统银行贵宾理财业务的不同主要体现在以下几个方面： ( 1 ) 私人银行金融产品的个性化服务程度更高。贵宾理财业务是针对一群人的 需求设计金融产品，然而私人银行针对每个客户的特性和条件单独设计产品， 提供相应的专业支持和服务。( 2 ) 私人银行业务涉足的资产全球化程度是银行 贵宾理财业务无法达到的。全球化配置资产是私人银行服务的重要内容之一， 其目的是为规避国内单一市场的风险，在实践上主要通过投资离岸基金 ( o f f s h o r ef u n d ) 来实现。( 3 ) 保护客户的私密，与客户保持良好的长期合作关 系。很多私人银行长期管理某些家族的资金，私人银行运作的良好的保密性、 稳定性及持久性等特点吸引了全世界大批的富人，他们都非常愿意将家族资产 交给私人银行托管。 上海师范大学硕士学位论文第三章全球私人银行业务发展的总体评述 第三章全球私人银行业务发展的总体评述 3 1 全球私人银行业务的发展特点 3 i 1 管理资产规模大 由于私人银行有很强的保密性，因此很难准确知道全球市场究竟有多大。 根据g e m in ic o n s u ltin ga n dp riv a t eb a n k e ri n t e r n a tio n a l 在2 0 0 3 年发表 的报告，全球约有4 0 0 0 家私人银行机构，在过去的几十年里，存放在私人银行 机构的资金正在快速增长，1 9 8 6 年时只有约4 3 万亿美元，1 9 9 6 年增至约1 0 万亿美元，2 0 0 0 年增至1 3 6 万亿美元，4 分布在日内瓦、苏黎世、伦敦、纽约、 迈阿密、新加坡和香港等金融中心。西方私人银行国际化的同时也带动了亚洲 本土的私人银行发展。目前，至少有8 0 多个私人银行机构在亚洲市场展开激烈 竞争，他们在亚洲地区所设的分公司大多集中在香港和新加坡。 3 i 2 业务增长速度快 私人银行业务是一个发展潜力很大的市场。据统计，在2 0 世纪末的几年中， 美国的私人银行业务每年平均盈利增长1 2 一1 5 ，远远优于一般的银行零售 业务。b c g 预计，在未来数年中，私人银行业务在欧美市场的年增长率至少为 3 - 5 左右，亚洲区可以达到每年接近两位元数的速度增长。花旗私人银行服务 的客户资产规模在2 0 0 4 年达到了2 2 4 0 亿美元，比上一年增长了1 5 ，今后数 年，花旗集团环球财富管理委托管理的资产总额预期还将按每年近1 4 的复合 成长率迅速上升。 根据伦敦财富管理咨询公司s c o r p i op a r t n e r s h i p 2 0 0 6 年度对私人银行排 名的调查，瑞银集团管理的私人财富较上前增长2 2 ，花旗和美林管理的私人 财富较前年分别增长9 8 和1 0 4 。若以银行所在地的本国货币计价，2 0 0 6 年 全球前1 0 大私人银行管理的资产成长率中数为1 4 。6 3 1 3 利润贡献大 高资产净值客户对银行利润的贡献很大。可投资资产在1 0 0 万一5 0 0 万美元的 。p h a rk i mb e n g c a p i t a l i s m sm i s t r e s s ：p f i v a t eb a n k i n gi n a s i a nt i m e s j u n e2 5 2 0 0 3 5 p a u l i n es k y p a l a p f i v a t eb a n ks h a r eo f m a r k e tr e a s s e s s e d h t t p ：w w w s c o r p i o p a r t n e r s h i p c o m s e p t e m b e r1 9 ，2 0 0 7 1 2 上海师范大学硕士学位论文第三章全球私人银行业务发展的总体评述 私人银行客户对银行的利润贡献是其他业务客户的3 倍。6 所以，私人银行业务是 利润率较高的零售业务。据统计，私人银行客户带来的利润能够达到银行普通零 售业务的1 0 倍左右，美国的私人银行业务过去几年平均利润率高达3 5 ，年平均 盈利增长1 2 至1 5 。其中资产管理费占收入的4 5 ，经纪费占2 0 ，净利息收 入仅占2 5 ，都远优于一般零售银行业务的盈利表现。 麦肯锡每年一度的