（金融学专业论文）我国社会保障基金投资运营管理问题研究.pdf

我国社会保障基金投资运营管理问题研究 摘要 随着人口老龄化程度的提高和社保基金覆盖面的扩大，社保基金的支 出压力越来越大，我国社会保障制度将面临严峻的挑战。如何“做大”社 保基金，防范可能出现的支付风险，实现社保基金的保值增值已迫在眉睫。 我国现行的社保基金投资运营方式主要限于国债和银行存款，过于强调基 金的安全性，而忽视了基金的盈利性，社保基金投资渠道狭窄且方式单一， 获利能力低下，甚至贬值，抵御风险和通货膨胀能力差。为此j 有必要借 鉴国外先进的社保基金投资运营经验，改变我国现行的社保基金运营管理 方式，在确保基金资产安全的同时，探索出科学合理的投资运营和有效管 理社会保障基金的方法，实现社会保障基金的保值与增值，进而为社会保 障制度的稳定和有效运行奠定物质基础。 本文主要由四个部分构成：第一章归纳了我国社会保障基金的主要种 类，阐述社会保障基金各主要构成部分的基本情况。第二章列举我国社保 基金运营管理中存在资金缺口大、基金运用渠道狭窄、投资运作管理手段 比较落后、社保基金的监管制度尚未完善等主要问题，并对相应问题产生 的原因进行分析。第三章在比较分析美国、新加坡和智利三个发展程度不 同国家的社会保障制度的改革、社会保障基金的结构体系和对不同性质 的保障基金运营管理的方法与制度措施的基础上归纳出一些可供借鉴的经 验：建立多层次的资金来源渠道、通过完善立法来保障制度的实施、利 用资本市场实现基金的保值与增值。第四章是在前面分析的基础上思考改 变我国现行的社保基金运营管理方式，在“多元化筹集社保基金，建立完 善的社会保障体系；社保基金投资管理上进行改革和创新；加强对社会保 障基金运营监管”三大主要方面提出了完善我国社保基金投资运营管理的 相关措施。 关键词：社会保障基金投资运营管理 n s t u d yo nt h ei n v e s t m e n ta n dm a n a g e m e n to f t h es o c i a l s e c u r i t yf u n d a b s t r a e t w i t ht h ei r t e r e a s eo f d e m a n dt os o c i a ls e c u r i t yf u n d sc a u s e db yh i g h e rp r o p o r t i o no f o l d p e o p l ea n dt h ec o v e r a g er a t eo ft h es o c i a ls e c u r i t yf u n di se x p a n d e d ，t h ef u n c t i o no fs o c i a l s e c u r i t yf u n d sf a c e ss c v e c h a l l e n g e h o wt oi n c r e a s et h es o c i a ls e c u r i t yf u n da n dt a k e p r e c a u t i o n sa g a i n s tt h ep a y m e n tr i s kt h a tm a ya p p e a rh a sb e e na l r e a d ye x t r e m e l yu r g e n t n o wt h en a t i o n a ls o c i a ls e c u r i t y f u n dm a i n l yi n v e s t si n n a t i o n a ld e b ta n dd e p o s i t , e m p h a s i z et h es e c u r i t y h a si g n o r et h ep r o f i t a b i l i t y 1 1 1 i sa r t i c l ew i l lg i v el 嬲r e ho nt h e c o l l e c t i o nm o d e ，c o l l e c t i o ne h a l m e l ，o p e r a t i o l ld i r e c t i o na n di n v e s t m e n tm a n a g e m e n tm o d et o t h ep u r p o s eo fs e c u r i n gt h es c a l eo fs o c i a ls e c u r i t yf u n d sa n dr e a l i z i n ge f f e e t i v ef i r e d a p p r e c i a t i o n i nt h ef i r s tp a r to f t h i sa r t i c l e , g e n e r a lt h e o r i e so f s o c i a ls e c u r i t yf u n d sa d e a r l yd e 丘n e d , c l a s s i f i e da n dd i s t i n g u i s h e df r o mo t h e re o n e e p t i o m t h es e c o n dp a r t sp o mo u tt h ep r o b l e m si nt h es i t u a t i o no f t h em a n a g e m e n to f c o l l e c t i o n a n do p c t a t i o l l lo fs o c i a ls e c u r i t yf u n d s b e c a u s eo ft h em i x e dm a n a g e m e n tm o d e ，a n di nt h e v i e wo ft h eo p e r a t i o nm a n a g e m e n to fs o c i a ls e c u r i t yf u n d s ，t h en a l t o wi n v e s t m e n tc h a n n e l s a n dt h en o l l - m a r k e t a b l em a n a g e m e n tm o d ea c c o u n tf o rt h el o wo p e r a t i o ne f l i e i e n e yo f s o c i a ls e c u r i t yf u n d s t h et h i r dp a r ti n t r o d u c e st h em a n a g e m e n to fc o l l e c t i o na n do p e r a t i o no fs o c i a ls e c u r i t y f u n d si na m e r i c a n , s i n g a p o r ea n dc h i l e ，i nw h i c ht h ei n d i v i d u a la e e o t i n t s , d i v e r s ei n v e s t m e n t c h a n n e l , p r i v a t eo p e r a t i o nm o d ea n ds oo i la l ew o r t hu s i n gf o rr e f e r e n c e o f e o ) m 犯w ec a n t c o p yt h e m , b u tc o m b i n et h e mw i t ht h er e a l i t ya n dg oa l o n gt h er o a dw i t h c h i n e s e c h a r a c t e r i s t i c s 1 kf o u r t hp a r ti ss o l u t i o n f i r s t , r a i s et h es o c i a ls e c u r i t yf u n di np l u r a l i s m , e s t a b l i s ht h e s y s t e mo f1 , e r f 鳅s o c i a ls e c u r i t y s e c o n d , r e f o r ma n d i n n o v a t et h em a n a g e m e n ta n d i n v e s t m e n to fs o c i a ls e c u r i t yf u n d t h i r d , s t r e n g t h e nt h es u p e r v i s i o no fs o c i a ls e c u r i t yf u n d i n v e s t r a e n t k e yw o r d s ：s o c i a ls e c u r i t yf u n d s i n v e s t m e n t m a n a g e m e n t 广西大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得 的成果和相关知识产权属广西大学所有，本人保证不以其它单位为第一署名 单位发表或使用本论文的研究内容。除已注明部分外，论文中不包含其他人 已经发表过的研究成果，也不包含本人为获得其它学位而使用过的内容。对 本文的研究工作提供过重要帮助的个人和集体，均已在论文中明确说明并致 谢。 论文作者签名：拖坚钮镑 学位论文使用授权说明 溯年￥月知日 本人完全了解广西大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即： 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本： 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务； 学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文； 在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 请选择发布时间： 口即时发布口解密后发布 ( 保密论文需注明，并在解密后遵守此规定) 论文作者签名：组濒勿导师签名：峰弘月茄日 囊固丰悖翻0 障墓金投蕾 遣营蕾理问舟l 研，巴 前言 一、选题意义 社会保障制度是指国家通过立法，采取强制的手段对国民收入进行再分配，保证无 收入、低收入以及遭受各种意外伤害的公民能够维持生存，保障劳动者在年老、失业、 患病、工伤、生育时的基本生活不受影响，同时根据经济和社会发展状况，逐步增进公 共福利水平，提高国民生活质量的经济制度总和。现代意义的社会保障制度，是伴随着 工业革命后生产社会化的发展和市场经济的建立而产生和发展起来的。1 9 世纪8 0 年代， 德国颁布了疾病社会保险法、工伤事故保险法、老年和残疾社会保险法， 标志着世界上第一个最完整的社会保险体系的建立。继德国之后，许多欧洲国家先后实 施了单项或几个项目的社会保险制度。这样，在2 0 世纪初，社会保险制度在欧洲大陆已 经确立。2 0 世纪3 0 年代，美国通过社会保障法，该法被认为是美国第一个由联邦政 府承担义务的、以老年和失业问题为主体的全国性社会保障法案。由于这个法案第一次 使用“社会保障”一词，因此该法案被认为是现代社会保障制度产生的标志二战后随 着西方国家的经济逐渐恢复和发展，许多经济较发达的国家建立起了较为全面的社会保 障制度。但是随着入口老龄化的状况越来越严重，社会保障支出数额庞大，财政负担沉 重，企业成本上升，市场竞争力下降，使国民经济发展受到严重制约。为防范即将出现 的养老金支付危机，除了通常采取“开源节流”的措施外，西方福利国家开始大幅削减 开支，进行社会保障政策与结构的调整，从建立个人帐户积累基金制和相应的市场化投 资运营管理体制着手，引入新的筹资机制和竞争机制，使社会保障制度改革与金融体制 改革、培育资本市场紧密结合起来。 新中国成立以后，我国建立起了全国统一的社会制度并制定了一系列发展社会职工 福利、优抚补助、社会救济的政策法规，使社会保障制度开始走向正规化和制度化但 长期以来，由于实行计划经济体制，我国国有企业老年职工的保险一直采用“企业养老” 的办法，导致了政企不分，企社不分的问题。为了顺应经济转轨的需要，1 9 8 6 年各级劳 动部门开始实行养老社会统筹，将“企业养老”过渡到“社会养老”，但是这项制度的 实施在减轻部分老企业养老负担问题的同时又加重了新企业负担，带来新的不公 随着我国改革开放战略与市场经济体制的确立，原有的收入分配体系与保障制度发 生了根本性的改变，企业与社会成员在市场竞争体系中需要完善的社会保障体系。从我 国现行社会保障体系来看，社会保障基金主要包括社会保险基金、全国社会保障基金、 ，1 f ，“乒司e b 掌位性文彝：蕾社套保障| 瞳投费冀 ， 鼍e 问【习f ，己 企业年金、农村社会养老保险基金几大系列。其中，养老保险基金数额最大，是社会保 险基金中最重要的组成部分，主要由基本养老保险基金、失业保险基金、医疗保险基金、 工伤保险基金和生育保险基金构成。2 0 0 5 年，我国各项社会保障基金的规模已达1 8 4 3 5 亿元人民币，是2 0 0 0 年的3 倍，超过国内生产总值的1 0 。截至2 0 0 5 年，全国社会保险 基金累计结余6 0 6 6 亿元，全国社保基金战略储备的资金规模达2 0 0 0 多亿元，2 4 万家企 业积累了6 8 0 亿元的企业年金。 但是作为世界上最大的发展中国家，我国人口众多，经济发展起点低，地区之间、 城乡之间发展不平衡，人口老龄化问题突出，建立健全同经济发展水平相适应的社会保 障制度是十分艰巨和繁重任务。我们首先要不断完善现行的社会保障制度，建立一个有 效的社会保障体系，同时要研究如何有效对社会保障资金进行投资运作的问题，在资金 安全的前提下提高投资收益。因此在深化市场经济体制过程中，社会保障基金如何从行 政管理走向市场化营运管理，如何使基金投资营运获得安全和最大增值效益，如何对基 金加强监管和防范风险，如何保护受益人权利，杜绝基金被侵吞和挪用，这些问题都是 亟需研究并加以解决的问题。由于我国社会保险基金的覆盖面广、额度大、管理上的安 全性要求高、面临着人口老龄带来的支付危机，因此，本文主要从社会保险基金的角度 研究我国社会保障基金的收支状况、投资运营及风险管理问题。 二、研究方法 本文在研究我国社会保障基金投资运作管理闯题过程中坚持采用理论分折与实践 分析相结合，归纳与演绎相结合以及综合分析与比较分析相结合的研究方法。在直接考 察、间接考察、综合分析、比较研究的基础上，通过实证考查，对统计数据进行分析和 研究，归纳出各国社会保障体系的不同层次以及投资运作的策略和监督管理措施，在定 性分析基础上，形成根据我国社会保障基金的现状与问题，完善投资运营管理的思路和 方法。在内容上，将金融学、财政学、统计学等学科的知识与技能结合起来，在比较研 究的基础上深化研究主题，形成新的综合性认识 三、论文主要观点 随着人口老龄化程度的提高，我国社会保障基金面临资金缺口大、基金运用渠道狭 窄、投资运作管理手段比较落后、社保基金的监管制度尚未完善等一系列问题。随着社 保基金的支出压力越来越大，我国社会保障制度将面临严峻的挑战。如何“做大”社保 基金，防范可能出现的支付风险，实现社保基金的保值增值已迫在眉睫我国现行的社 2 j 西，o 擎习| 士掌位论文 我社套啊睥墓童投资葺 蕾蕾置l 向l 研究 保基金运营方式主要限于国债和银行存款，过于强调基金的安全性，而忽视了基金的盈 利性，抵御风险和通货膨胀能力差。为此，本文在比较分析美国、新加坡和智利三个发 展程度不同国家的社会保障制度的改革、社会保障基金的结构体系和对不同性质的保障 基金运营管理的方法与制度措施的基础上归纳出一些可供借鉴的经验，获得一些有益的 启示：建立多层次的资金来源渠道、通过完善立法来保障制度的实施、利用资本市场实 现基金的保值与增值。在此基础上思考改变我国现行的社保基金运营管理方式，在“确 保基金资产安全的同时，探索出科学合理的投资运营和有效管理社会保障基金的方法， 多元化筹集社保基金，建立完善的社会保障体系；社保基金投资管理上的改革和创新； 加强对社会保障基金运营管理监管”三个主要方面提出了完善我国社保基金投资运营管 理的相关措施。 3 蠢：啊社t - 保障| 订蕾投费葺 蕾 理问l 研，巴 。 第一章我国社会保障基金的基本情况 1 1 社会保障基金的内涵 1 1 1 社会保障基金的概念 社会保障制度是国家通过立法并采取强制手段对国民收入进行再分配，对年老、失 业、患病、工伤、生育等原因而失去收入来源或生活困难的社会成员提供基本生活保障， 以保证社会安定和经济增长的机制，主要由社会保险、社会救济、社会福利和优抚安置 等几部分制度组成社会保障基金就是根据国家有关法律、法规和政策规定，为实施上 述社会保障制度而建立起来、专款专用的资金。由于一国的社会保障制度是围绕着社会 保障基金的筹集、投资运营和合理分配全过程来设计和制定的，如果不能依法及时足额 地征集并合理有效地使用社会保障基金，社会保障制度就难以正常实施。在当前我国总 人口数量不断增加，人口老龄化压力不断加重，社会保障资金规模不断扩大的条件下， 如何保证社会保障基金的安全运营是我们面临的重要问题。 1 1 2 社会保障基金的特征 从社会保障基金的来性质来看，国民收入经过初次分配形成国家、企业、集体、个 人的原始收入，政府通过财政拨款、企业或单位统筹及个人缴费等方式来建立社会保障 基金。然后在实现保值增值的基础上，根据法规约定，向不同项目的社会保障对象提供 经济援助，实现国民收入的再分配。这种分配关系可以用图1 表示为： 图1 社会保障基金的分配机制 所以，社会保障基金是在国民收入的初次分配及再分配过程中形成的，是从国家财 政收入、企业收入和劳动者收入中分解出来用于发展社会保障事业的一种消费性的社会 4 r 曩，叫鼻硬士掌位论文我田社套保l 墓童投费垴i 蕾管理问题研究 后备基金，其主要特征可概括为： l 、强制性 由于基本社会保障项目由国家通过立法在全社会强制推行，社会保障基金的筹集、 管理和使用都具有法律强制的特征，社会保障基金的运行过程必须做到法制化、程序化、 规范化。社会保障的缴费标准与缴费项目、保障待遇的给付标准与给付条件等均由国家 的法律法规或地方政府的条例统一规定，任何单位和劳动者个人均无自由选择与更改的 权利。凡属于法律规定范围内的成员都必须无条件参加基本社会保障制度，按规定履行 缴纳社会保障费或社会保障税的义务社会保障基金管理机构必须依法实施社会保障基 金的投资运营，确保社会保障基金具有稳定的资金来源和安全有效的基金管理方式。 2 、适度性 社会保障作为保障劳动者和社会成员基本生活的一项制度保障措施，社会保障基金 的功能是在社会成员生存受到威胁时保证其基本生活方面的需要，能基本实现老有所 养，病有所医，残有所济，实现互助互济，维护安定团结，保持社会和谐运行和经济稳 定发展。社会保障基金的筹集与分配要与国民经济承受能力相适应，尽力限制和避免社 会保障基金的征集和使用对国民经济的消极影响，社会保障基金所提供的经济补偿水平 只能以满足社会劳动者的基本生活需要为基准。 3 、公平性 社会保障基金的公平性原则包括经济公平和社会公平两个层次，要求在社会保障基 金的筹集和分配使用过程中建立经济利益主体之间的平等环境，在生产和分配存在不均 衡、不同社会群体之间的分配关系有较大差距的情况下，社会保障基金的形成需要高收 入劳动者比低收入劳动者缴纳较多的社会保障费或社会保障税，但社会保障基金的分配 并不完全取决于个人缴纳社会保障费或社会保障税的多少或劳动贡献的大小，而是以被 保障者及其供养的直系亲属的实际需要为主要依据。这种通过建立社会保障基金来调节 经济、调节分配关系的制度机制，对缩小社会成员收入及生活水平的差距，实现经济公 平和社会公平有一定的促进作用。 4 、积累性 在完全积累制或部分积累制情况下，由于从社会保障缴费到社会保障金支出有一个 长期的时间差，从根本上要求社会保障基金管理机构能够利用积累形成的社会保障基金 进行投资组合管理，在动态经济条件下实现社会保障基金的安全营运、有效投资和保值 增值，从而在提高资本形成效率、实现社会保障制度、资本市场与国民经济的互动、协 广。酉，o 掌习l 士掌位馏文舞 瞳御潦保障暮曹盏费葺 蕾蕾罩l 向量【研究 调发展的基础上，使社会劳动者因社会保障基金的积累而得益，进一步增进社会保障制 度的福利性。 1 1 3 分类 根据社会保障基金的性质和特征，我们可以从不同的角度来对社会保障基金进行分 类。 1 1 3 1 按社会保障项目的用途及其功能划分 社会保障基金可以分为社会保险基金、社会福利基金、社会救济基金和社会优抚基 金： 社会保险基金又可分为养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基 金、生育保险基金等。社会福利基金可分为老年人福利基金、残疾人福利基金、妇女儿 童福利基金、教育福利墓金、住宅福利基金，职工福利基金等。社会救济基金可以分为 贫困救济基金、扶贫基金、救灾基金等。社会优抚基金又称军人保障基金，主要用于军 人退休生活保障、退伍军人就业安置、现役军人及其家属优待，以及军人伤残、死亡抚 恤。 1 1 3 2 按社会保障基金筹集的模式划分 按社会保障资金的调剂范围，社会保障基金的筹集可分为社会统筹模式和个人账户 模式，前者主要体现为社会成员之问横向的收入调剂和风险分担，后者主要体现为职工 。生收入的纵向调剂和风险分担。 按是否有基金积累，社会保障基金的筹集可分为现收现付制和基金积累制。在实践 中，则通常是上述两种划分方式的结合，并由此派生出四种社会保障基金筹集模式：一 是现收现付社会统筹制；二是个人账户储存积累制：三是社会统筹部分积累制；四是社 会统筹和个人账户相结合部分积累制。 1 1 3 3 按基金的营运管理方式划分 社会保障基金可分为财政性基金、市场信托管理基金和公积金基金。财政性基金 又分为预算内管理资金和预算外管理资金，各类社会保险基金中的社会统筹基金按规定 纳入国家预算外管理，建立财政专户，收入上缴财政专户，支出由财政部门按预算外资 金收支计划从专户中核拨。市场信托管理基金，由雇主和雇员( 或雇主一方) 缴存，记入 个人账户，由基金法人委托受托人管理基金，基金营运管理通过市场竞争委托金融中介 6 广西，“蚌习【- 掌位能文彝，田捌童啊睥i i 童投费葺纠 蕾霸l 问属习 t 机构( 基金管理公司) 具体运作。例如企业补充养老保险基金，基金会是基金资产的名义 持有人，委托基金管理公司营运管理。公积金是按法律规定，由雇主和雇员缴存，记入 个人账户，由法定金融机构营运管理，例如新加坡的中央公积金制度。 1 2 我国社会保障基金的分类与来源 随着我国社会保障体系的逐步完善，社会保障基金的范围在不断拓宽，从总体上看， 我国的社会保障基金包括四大块：第一是作为基本保险的，由企业和个人缴费形成的社 会保险基金；第二是全国社会保障基金理事会管理的，发挥补充和调剂作用的全国社会 保障基金；第三是由企业和个人缴费形成的企业年金，即原来的企业补充养老保险、企 业补充医疗保险等补充保障基金第四是农村社会养老保险基金。 1 2 1 社会保险基金 由企业和个人缴费形成的社会保险基金是社保基金中最重要的组成部分，主要包括 基本养老、失业、医疗、工伤和生育保险基金。老百姓平时领到的养老金、失业保险金， 都是从这部分基金中支付的，其中前三项在总金额中占据的比重最大。( 见表1 ) 表1 ：各项社会保险基金收支及累计结余 单位i 亿元) 项目 基本养老保险失业保险医疗保险工伤保险 生育保险 t 入主出 t 八i 主出t 入 主出一 年度 t 入主出t 入主出 ，i ， z 7i $ 1 1 ，l 资料来源：中国统计年鉴 1 2 1 1 基本养老保险基金 我国已经进入老龄化社会，老龄化速度加快，老年人口规模大，到本世纪三十年代， 人口老龄化将达到高峰。为保障老年人的基本生活，维护老年人合法权益，中国政府不 断完善养老保险制度，改革基金筹集模式，建立多层次养老保险体系，努力实现养老保 险制度的可持续发展。 1 9 9 7 年，中国政府统一了全国城镇企业职工基本养老保险制度。建立省级统筹制度， 在省、区、市范围内统一管理和调度使用基本养老保险基金，统一企业和职工个人缴纳 基本养老保险费的缴费基数和缴费比例，统一基本养老金的支付项目、计发办法和调整 制度。实行社会统筹与个人账户相结合，企业职工达到法定退休年龄( 男性职t 6 0 周岁， 7 广曩r ，胡鼻q 【b 掣啦论文 囊重社会啊 障蓉童投费冀，蕾蕾理问捆l 研究 女性干部5 5 周岁，女性工人5 0 周岁) ，且个人缴费满十五年的，退休后可以按月领取基 本养老金。基本养老金主要由基础养老金和个人账户养老金构成，基础养老金月标准相 当于当地上年度职工月平均工资的2 0 左右，个人账户养老金月标准为本人个人账户累 计储存额的1 1 2 0 。国家参照城市居民生活费用价格指数和职工工资增长情况，对基本 养老金水平进行调整。我国的基本养老保险最初只覆盖国有企业和城镇集体企业及其职 工。1 9 9 9 年基本养老保险的覆盖范围扩大到外商投资企业、城镇私营企业和其他城镇企 业及其职工。省、自治区、直辖市根据当地实际情况，可以规定将城镇个体工商户纳入 基本养老保险。2 0 0 2 年，中国把基本养老保险覆盖范围扩大到城镇灵活就业人员。2 0 0 5 年末，全国范围内参加养老保险的人数为1 7 4 8 7 万人，其中职工1 3 1 2 0 4 ) ，离退休人员 4 3 6 7 5 万。 近几年，我国调整社会保障的制度结构，推动制度由单一体系向多支柱体系改变： 第一，实行企业和职工共同缴费，企业缴费一般不超过企业工资总额的2 0 ，具体比例 由省、自治区、直辖市人民政府确定；职工个人按本人工资的8 9 6 缴费。城镇个体工商户 和灵活就业人员参加基本养老保险的缴费基数为当地上年度在岗职工平均工资，缴费比 例为2 0 ，其中8 记入个人账户，退休后按企业职工基本养老金计发办法计发基本养 老金。第二，增加财政对基本养老保险基金的补助。国家规定，各级政府都要加大调整 财政支出结构力度，增加对社会保障的投入国家通过继续完善社会统筹与个人账户相 结合的基本养老保险制度，逐步做实个人账户，由现收现付向部分积累转变，社会保险 基金开始有了节余。2 0 0 5 年，城镇基本养老保险基金总收入5 0 9 3 亿元，比上年增长1 9 6 ，其中征缴收入4 3 1 2 亿元，增长2 0 3 。各级财政补贴基本养老保险基金6 5 1 亿元， 其中中央财政5 4 4 亿元，地方财政1 0 7 亿元。全年基金总支出4 0 4 0 亿元，比上年增长1 5 4 。 1 2 2 失业保险基金 我国在推动企业用工制度改革和建立市场导向就业机制的同时，加快建立和完善失 业保险制度，保障职工失业后的基本生活，帮助失业人员实现再就业，推进国有企业下 岗职工基本生活保障制度向失业保险并轨。根据1 9 9 9 年颁布 失业保险条例，城镇 企业事业单位及其职工必须参加失业保险。用人单位按照本单位工资总额的2 、职工 按照本人工资的l 缴纳失业保险费；统筹地区的失业保险基金不敷使用时，由失业保 险调剂金调剂、地方财政补贴。满足“缴纳失业保险费满一年；非因本人意愿中断就业； 8 厂1 r 大掣唾士掌位崔! 文我国社会保障| i 童投资葺 蕾蕾毒e 问题研究 己办理失业登记并有求职要求”三项条件的失业人员可以享受失业保险待遇。省、自治 区、直辖市人民政府按照低于当地最低工资标准、高于城市居民最低生活保障标准的水 平，确定本地区失业保险金标准。 2 0 0 5 年底，全国参加失业保险人数达1 0 6 4 7 7 万人，比上年末增加6 4 万人；基金收 入为3 3 0 亿元，比上年增长1 3 8 ；支出为2 0 7 亿元，比上年减少3 ；历年累计结余5 1 1 亿元；全国领取失业保险金的人数为3 2 6 3 万人，比上年末减少5 7 万人。 在今后较长时期内，我国将存在劳动力总量过剩的矛盾和就业的结构性矛盾，失业 保险面临的压力仍然较大。政府一方面要努力扩大失业保险覆盖范围，另一方面要规范 基金征缴和使用管理，在保障失业人员基本生活的同时，进一步发挥失业保险对促进再 就业的作用 1 2 1 3 基本医疗保险基金 我国实行社会统筹与个人账户相结合的城镇职工基本医疗保险制度。这一基本医疗 保险制度原则上实行属地管理。基本医疗保险覆盖城镇所有用人单位和职工，包括所有 机关、事业单位、各种类型企业、社会团体和民办非企业单位的职工和退休人员。城镇 灵活就业人员也可以参加基本医疗保险。基本医疗保险资金来源主要为用人单位和个人 共同缴纳医疗保险费，用人单位缴费比例为职工工资总额的6 左右；个人缴费为本人 工资的2 ；退休人员不缴费。个人缴费全部划入个人账户，单位缴费按3 0 左右划入 个人账户，其余7 0 左右建立统筹基金。医疗费由医疗保险基金和个人共同分担，门诊 ( 小额) 医疗费用主要由个人账户支付；住院( 大额) 医疗费用主要由统筹基金支付。统筹 基金有明确的起付标准和最高支付限额，起付标准原则控制在当地职工年平均工资的1 0 左右，最高支付限额一般为当地职工年平均工资的4 倍左右 2 0 0 5 年底，全国参加基本医疗保险人数达1 3 7 8 2 9 万人，其中参保职t 1 0 0 2 2 万人， 参保退休人员3 7 6 1 万人，分别比上年末增加9 7 7 万人和4 0 2 万人；全年基金收入为1 4 0 5 3 亿元，支出为1 0 7 8 7 亿元，分别比上年增长2 3 2 和2 5 2 ；历年累计结余1 2 7 8 1 亿元， 其中统筹基金结存7 5 0 亿元，个人账户积累5 2 8 亿元 今后，国家将进一步将符合条件的城镇各类从业人员逐步纳入基本医疗保险，加强 和完善医疗保险管理和服务，控制医疗费用不合理增长，为参保人员提供更好的服务。 9 广r 大掌q n b 掣旺啦文爱国社奢r 障| 渲投赞置i 营管葺i 问题研究 1 2 2 全国社会保障基金 2 0 0 0 年8 月，党中央、国务院决定建立“全国社会保障基金”，同时设立“全国社 会保障基金理事会”负责管理，按照全国社会保障基金投资管理暂行办法规定的程 序和条件实行市场化运营。全国社会保障基金是中央政府集中的社会保障资金，是国家 重要的战略储备，主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要。全国社会保 障基金的来源包括：中央财政预算拨款；国有股减持划入资金；经国务院批准的以其他 方式筹集的资金；投资收益。 2 0 0 5 年期末，全国社保基金资产总额2 1 1 7 8 7 亿元，其中：社保基金会直接投资资 产1 3 8 7 5 8 亿元，占比6 5 5 2 ；委托投资资产7 3 0 2 9 亿元，占比3 4 4 8 ：负债为1 6 3 6 0 亿元，为社保基金会受托管理的原行业统筹企业基本养老保险基金本息，以及为获取利 差融入的正回购资金余额；权益总额为1 9 5 4 2 7 亿元，与上年相比增加2 9 4 4 1 亿元， 其中：财政拨入资金净增加2 2 8 7 0 亿元，投资收益转入增加5 2 9 0 亿元，社保基金投 资入股交通银行产生的股权资产准备1 2 8 0 亿元 1 2 3 企业年金 中国政府大力推进多层次养老保险体系建设，在按规定参加基本养老保险的基础 上，有条件的企业可为职工建立企业年金。根据2 0 0 4 年颁布的企业年金基金管理试行 办法，企业年金基金，是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收 益形成的企业补充养老保险基金，即原来的企业补充养老保险、企业补充医疗保险等补 充保障基金。企业年金费用由企业和职工个人共同缴纳，企业缴费每年不超过本企业上 年度职工工资总额的十二分之一，企业和职工个人缴费合计一般不超过本企业上年度职 工工资总额的八分之一，实行基金完全积累，采用个人账户方式进行管理，市场化投资 运营。企业年金方案的作用是提高职工退休后的生活水平，满足职工较高养老保障要求， 从而有效弥补“第一支柱”基本养老保险的不足。也就是说，建立企业年金的企业，其 职工在退休后就可以领到。双份”养老金。 2 0 0 0 年我国企业年金规模仅1 9 1 亿元，到2 0 0 5 年底达到6 8 0 亿元，增长了2 5 6 ，全 国建立企业年金的企业达到2 4 万个，参加i 识, - e 9 2 4 万人2 0 0 6 年上半年，全国又新增年 金计划2 6 0 个，年金积累基金增加1 1 0 多亿元，显示出企业年金良好的发展势头。 囊_ 社寺啊- 障囊；童擐赞慧营蕾毫问【研究 1 2 4 农村社会保障基金 农村人口占全国人口的大多数，经济发展水平较低，受历史传统文化影响，农村具 有家庭供养、自我保障、家族互助的长期传统。根据农村经济社会发展特点，国家在农 村实行与城镇有别的社会保障办法。二十世纪九十年代以后，部分地区根据农村社会经 济发展实际，按照“个人缴费为主、集体补助为辅、政府给予政策扶持”的原则，建立 了个人账户积累式的养老保险。2 0 0 4 年，中国政府开始对农村部分计划生育家庭实行奖 励扶助制度的试点：农村只有一个子女或两个女孩的计划生育夫妇，每人从年满6 0 周岁 起享受年均不低于6 0 0 元的奖励扶助金，直到亡故为止。奖励扶助金由中央和地方政府 共同负担。2 0 0 5 年末全国参加农村养老保险人数为5 4 4 2 万人，比上年末增加6 4 万人，全 年共有3 0 2 万农民领取了养老金，比2 0 0 4 年增加9 7 万人全年共支付养老金2 1 亿元。年 末农村养老保险基金累计结存3 1 0 亿元。 为保障农民的基本医疗需求，减轻农民因病带来的经济负担，缓解因病致贫，因病 返贫问题，中国政府于2 0 0 2 年开始建立以大病统筹为主的新型农村合作医疗制度，由政 府组织、引导、支持，农民自愿参加，政府、集体、个人多方筹资。目前正在3 0 个省、 自治区、直辖市的3 1 0 个县( 市) 进行试点。截至2 0 0 4 年6 月，覆盖9 5 0 4 万农业人口，实际 参加人数6 8 9 9 万人；共筹集资金3 0 2 亿元，其中地方各级财政补助1 1 1 亿元，中央财政 对中西部地区补助3 9 亿元。 加快完善社会保障体系，是中国政府全面推进小康社会建设的一项重要任务，经过 多年探索建立起的适合中国国情的社会保障体系，将为中国社会保障事业持续发展提供 各种有利条件。但是随着我国人口老龄化程度的提高和社保基金覆盖面的扩大，社保基 金的支出压力日益沉重，我国社会保障制度将面临严峻的挑战。如何“做大”社保基金， 防范可能出现的支付风险，实现社保基金的保值增值己迫在眉睫。 广曩r 大掣嘎士茸啦论文我国捌净保障墓童擐费篁纠争管置l 问翔l 研究 第二章我国社保基金运营管理中的问题分析 2 1我国社会保障基金的投资运营基本情况 2 1 1 社会保险基金 2 1 1 1 社会保险基金运营管理的相关规定 对社会保险基金的管理和应用，我国一直采取比较审慎的态度。以基本养老保险为 例，国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定( 1 9 9 1 3 3 号) 规定：“企业和职工 个人缴纳的基本养老保险费转入社会保险机构在银行开设的养老保险基金专户，实 行专项储存，专款专用，任何单位和个人均不得擅自动用。银行应按规定提取应付未 付利息，对存入银行的基金，按其存期比照人民银行规定的同期城乡居民储蓄存款利 率计息，所得利息并入基金，积累基金的一部分可以购买国家债券”。关于建立统一的 企业职工基本养老保险制度的决定( 国发 1 9 9 7 1 2 6 号) 中规定：“基本养老保险基金实 行收支两条线管理，要保证专款专用，全部用于职工养老保险，严禁挤占挪用和挥霍浪 费。基金余额，除预留相当于两个月的支付费用外，应全部购买国家债券和存入专户， 严格禁止投入其他金融和经营性事业”基本养老保险个人帐户储存额，每年参考银行 同期存款利率计算利息。个人帐户储存额只用于职工养老，不得提前支取。职工调动时， 个人帐户全部随同转移。职工或退休人员死亡，个人帐户中的个人缴费部分可以继承。 到2 0 0 5 年底，全国共有2 7 个省成立了省级社会保障监督委员会，逐步加强基金监督工 作，基金管理进一步规范。可见，政府对养老保险基金投资的渠道一直限定为专户储存 和购买政府债券，严禁用作其他用途。 2 1 1 2 运营情况 随着我国社会保险制度的不断完善，基金筹集模式的改革，多层次社会保险体系的 建立与养老保险覆盖范围的扩大，社会保险基金呈现逐年扩大的趋势。具体如图2 所示： ，智大掌q 【- b 掣啦论文采冒幸奢保障基童投资冀l 营蕾鼍l 问噩訇 电 硬 翌 9 ”一”一”弩一一“”。”一鄹髑“”“8 歹i l i 龟，氇 li i07i li l一多 一 i 却 一； i 鹣碱n h 缄触：。妊i 镕* 。妇蕊n ，潮* 藏机；茹”搽“嗨箱，一藏。秘”溯 9 39 49 5 1 l9 7 9 89 92 0 0 02 0 0 12 0 6 22 0 0 32 0 0 42 6 52 0 0 6 l 十收入5 2 6 i | 7 4 2i il 21 1 4 5 8 ，2 1 1 6 2 3 1 1 2 2 1 1 8 2 6 “5 1 3 1 0 1 9 4 0 目t 4 7 4 2 9 1 5 7 8 0 3 l 6 l8 5 1 7 l + 支m5 8 2 2 l0 8 08 7 7 1 1 1 2 4 1 1 3 3 9 2 i t 6 3 6 9 1 2 1 0 81 1 2 3 8 5 6 l2 7 4 8 3 4 7 1 5 1 4 0 1 6 4 i 2 7 4 f5 4 0 1 6 5 7 7 ，1 t 节囊3 0 3 7 i 蛳t l5 1 6 o l0 9 t i l8 3 1 6 l7 9 1 1 1 1 0 0 9 8 1 1 3 2 7 5 1 1 6 2 2 8 1 2 4 2 3 4 l 拈1 3 s 1 4 4 9 s 蹦1 i8 0 0 6 资料来源：中国统计年鉴 可见，随着我国社会保险基金收入不断增加，收支之间的差额扩大，累计节余的增 长速度加快。根据2 0 0 7 年1 月2 4 日召开的全国养老保险暨社会保险局长座谈会的相关 报道，2 0 0 6 年全国养老、医疗、失业、工伤和生育保险基金收入保持高速增长势头，五 项基金总收入8 5 1 7 亿元，同比增收1 5 4 9 亿元，同比增长2 2 2 ；养老、医疗、失业、 工伤和生育保险基金收入分别达到6 2 2 3 亿元、1 7 2 8 亿元、3 8 5 亿元、11 9 亿元和6 2 亿 元，分别比上年增长了2 2 2 、2 2 9 、1 5 8 、2 8 3 和4 1 扩面征缴创造新纪 录，分别达到1 8 6 4 9 亿人、1 5 7 3 7 亿人、1 1 1 8 7 亿人、1 0 2 3 5 亿人和6 4 4 6 万人，比 上年增长6 6 4 、1 4 1 、5 1 、2 0 7 和1 9 基金支撑能力进一步增强，累计结 余达到8 0 0 6 亿元，比2 0 0 5 年底净增1 9 5 6 亿元。但是由于从1 9 9 3 年开始的近十年中利 率呈现一种下跌的状况( 如表2 所示) ，导致社会保险基金的收益较低，此外由于一些 年份的居民消费物价指数高于同期银行存款利率水平( 如表3 所示) ，使得社会保险基 金的实际收益为负，面临资产贬值的风险 雾i + 一上 蠹冒嗣童啊”t 墓金投资遣蕾蕾习u 爿曩衙完 表2 ：1 9 9 3 年以来部分期限居民储蓄利率变化表 时问一年期( 幻三年期( ”五年期( | ) 1 9 9 3 0 7 1 1 1 0 9 81 2 2 41 3 8 6 l 啷0 5 o i 9 1 8 l o 8 0 1 2 0 6 1 9 9 6 2 3 7 7 8 弱 9 1 9 9 7 1o 2 3 5 6 76 2 16 l 螂0 3 2 5 5 2 26 2 l6 。鹋 1 嘲0 7 o l4 7 74 晒5 花 l 螂1 2 0 73 。7 8屯1 44 5 0 l 嘲1 02 2 52 7 02 稠 2 0 0 2 0 2 2 l 1 粥2 5 2互7 9 2 0 0 4 1o 2 9 2 2 53 2 t3 2 0 0 6 1 9 2 5 23 4 1 4 资料来源：中国统计年鉴 表3 ：全国居民消费价格指数 资料来源：中国统计年鉴 由于社会保险基金只能用于购买国债或进行银行存款，投资收益率在很大程度上受 到了制约。但如果任其投资，风险又很难控制。鉴于全国社会保障基金的积累了一定的 投资运作经验，为了提高社会保险基金的收益，2 0 0 6 年1 2 月2 0 日下午，社保基金会在 北京与9 个省区市人民政府签署委托投资协议。企业职工基本养老保险个人账户中央财 政补助资金自即日起交由全国社会保障基金理事会委托投资运营。首批委托资产的规模 大约为每年1 0 0 亿元，委托期限最短为5 年。在5 年的委托期内，委托资产将并入全国 社保基金统一投资运营。社保基金会承诺较优惠的收益率，免收管理运营费用，相关费 用由中央财政预算核拨。 2 1 2 全国社会保障基金 2 1 2 全国社会保障基金投资运营的基本规定 与上述社会保险基金相比，全国社保基金的投资能够涉及股票、实业、海外市场、 广西大掌訇e 士掌位论文囊田社奢保障基金擐资运营蕾置问丑习f 究 股权等多个市场和投资品种。另一方面，社保基金会拥有健全的管理机制和高水平的专