（国际贸易学专业论文）外国直接投资区域选择再论.pdf

中文摘要 随着国际分工的深化，越来越多的产品的生产是在多个国家、由不同的企业相互 合作来完成的，国际资本在世界各国的流动加速了这一趋势。现在，我们看到的是各 国企业按照自身的特点和优势，各自完成产品生产过程中的某一环节。 国际分工的深化促使资本流入发展中国家，但这种资本的进入是有选择的，中国、 墨西哥、印度等市场潜力巨大、劳动力成本较低的发展中国家吸引了多数外国资本的 进入，而其他发展中国家吸引的外资则相对较少。针对上述现象，本文运用价值链理 论并结合企业进入东道国所面临的买方势力来分析市场导向型企业的跨国直接投资 区域选择问题。 中国作为世界上发展最快的国家，以其廉价的劳动力成本、广阔的国内市场、良 好的宏观经济发展态势成为倍受跨国公司青睐的投资地区。究其原因，是因为中国满 足了跨国公司产品价值链中的两个重要环节一生产和销售环节的需要。跨国公司将这 两个环节与其自身研发环节相结合，完善了产品价值链，进而参与国际竞争、赚取利 润。 本文的理论和实例分析有助于指导发展中国家根据自身优势进一步地吸引外资， 同时本文还根据中国的国情以及目前国际分工的趋势，提出中国应该以自身的比较优 势参与国际竞争。 关键词：价值链买方市场市场导向 n o w a d a y s w i t ht h eh i g h s p e e dd e v e l o p m e n to fi n t e r n a t i o n a ld i v i s i o n , w ec a ns e e f e w e rp r o d u c t sw h i c hw e r ep r o d u c e di nj u s to n ec o u n t r y , o n ec o r p o r a t i o n t h ef l o wo f i n t e r n a t i o n a ld i r e c tc a p i t a le m b o d i e da n da c c e l e r a t e dt h i st r e n d w ec a ns e ec o u n t r i e s p r o d u c ec o m m o d i t i e sb yt h es i d eo fw 砒c r 1 i n ea si n d u s t r i a l i s t , a n de v e r yc o u n t r yh a si t s f u n d i o na n dp o s i t i o n b c c a n s eo fi n t e r n a t i o n a ld i v i s i o n , f o r e i g nc a p i t a l sf l o wi n t od e v e l o p i n gc o u n t r i e s b u t t h ed e s t i n yo fc a p i t a li ss o m e t h i n gb e i n gs e l e c t e d d e v e l o p i n gc o u n t r i e ss u c ha sc h i n a , m e x i c oa n di n d i aa b s o r bam a j o r i t yo ff o r e i g nc a p i t a l sb e c a u s eo fi t sl o wl a b o rc o s ta n d m a r k e tp o t e n t i a l h o w e v e r , o t h e rd e v e l o p i n gc o u n t r i e sa t t r a c tf e w e rf o r e i g nd i r e c tc a p i t a l s t h i st h e s i su s e st h et h e o r yo fv a l u e - a d d e dc h a i nt oa n a l y z et h el o c a t i o no fm a r k e t - o r i e n t e d f o r e i g ni n v e s t m e n tw h e nf o r e i g nc a p i t a l sa l ef a c i n gt h ep r o b l e mo fb u y e r sm a r k e t c h i n a , a st h ew o r l d sb i g g e s td e v e l o p i n gc o u n 时，a t t r a c t sf d it h r o u g hi t sl o wl a b o r c o s t , w i d em a r k e ta n de c o n o m i cd e v e l o p m e n t a l lo ft h e s ea l eb a s e do nt h es i t u a t i o nt h a t c h i n aa t t a c h e st w op a r t so fv a l u ec h a hm u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o nc o m b i n e st h e s e a d v a n t a g e sw i t hi t ss e l f - a d v a n t a g et oc o m p e t ew i t ho t h e r sa n dg a i 璐p r o f i t s t h et h e o r ya n da n a l y s i so fi n s t a n c e si sr e d o u n dt ot h ea b s o r b i n g0 ff d ib a s e so i l d e v e l o p i n gc o u n t r i e s s e l f - a d v a n t a g e s a tt h es a u l et i m e , t h i st h e s i ss u g g e s t st h a tc h i n a s h o u l da t t e n dt ot h ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o nw i t hi t sa d v a n t a g e sn o tt ot h ei n t e r n a t i o n a l d i v i s i o n a l lo ft h es u g g e s t i o n sa l eb a s e do nc h l n e s es i t u a t i o na n dt h et r e n do f i n t c n l a t i o n a ld i v i s i o n t h r o u g ha t t e n d i n gi ni n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o n , c h i n ac a no b t a i n p r o f i t sb ya c h i e v i n g t h eh i g h - v a l u e dc h a i n k e yw o r d s ：v a l u e a d d e dc h a i n b u y e r sm a r k e t m a r k e t - o r i e n t e d 致谢 笔者能够顺利完成硕士学位论文的撰写工作，是因为得到了来自多方面的真诚帮 助，首先要感谢我的导师章昌裕教授。在本次论文的撰写过程中，章老师从论文选题、 研究方式、资料收集，到文章结构、措辞都提供了大量指导性意见和建议，这不但启 发了思维让我写出更出色的文章，也纠正了我原本在学术上的错误。另外，在两年的 硕士研究生学习期间，章老师渊博的专业知识和严谨的治学态度对我起到很好的鞭 策，在此致以最诚挚的谢意。同时，本文还借鉴了许多专家学者的著作以及数据，很 多同学也在本文的写作中提供了许多参考性建议，在此作者对以上老师和同学的真诚 付出和帮助表示由衷的感谢。 ( 一) 引言 一、导论 从资本开始跨越国界在各个国家流动以获得增值以来，国际资本流动便逐步成 为经济全球化的主要载体。通过资本的流入、流出以及技术和管理模式的传递，各国 加强了与世界经济的融合。国际分工历经了从几十年前产业问的分工，到产业内的分 工，再到越来越多的企业参与到一个产品的生产过程中来的发展过程。其中，产业 问的分工，是基于国际贸易中的比较优势理论；产业内的分工，是基于不完全竞争、 规模报酬递增以及需求相异理论；而跨国公司生产的同一产品的不同工序之间的国 际分工，则主要依靠的是企业产品生产的价值链理论。 邓宁曾总结跨国公司海外直接投资就是：w h y ，h o w ，w h e r e ，即为什么，怎么做， 在哪做。本文主要讨论的是跨国公司如何选择东道国，即跨国公司海外直接投资的 区域选择问题。外国直接投资的种类按照目的划分，可以分为市场导向、贸易促进、 资源导向等类型，其中市场导向型外国直接投资是数量最大、范围最广的，而他们 共同面对的一个问题就是供给剩余一即存在买方势力。本文将主要讨论市场导向型 跨国投资在价值链指导下的投资区域选择问题，同时，本文还运用价值链理论分析中 国吸收外资的情况并对此提出自己的政策建议。 ( 二) 跨国公司海外投资的现状 下面的图表介绍了2 0 0 1 - 2 0 0 5 年外国直接投资的数量以及区域流向。 从表一及其相应的曲线图一可以看出，近年来外国直接投资额一直呈上升趋势， 在流量方面，经过2 0 0 2 年低迷之后，外国直接投资额正在缓慢回升。 表一：2 0 0 1 2 0 0 5 年外国直接投资的流量与存量 单位：百万美元 经济f d i类别2 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 5 f d i 流出存量 7 0 1 0 7 9 6 7 6 8 4 1 3 69 0 4 6 2 8 71 0 3 2 5 2 4 01 0 6 7 1 8 8 9 世 流量 7 6 4 1 9 75 3 9 5 4 05 6 1 1 0 48 1 3 0 6 87 7 8 7 2 5 界 f d i 流入存量6 2 1 2 1 1 96 8 1 5 8 4 28 2 2 0 2 6 69 5 4 4 8 8 71 0 1 2 9 7 3 9 流量 8 3 2 2 4 86 1 7 7 3 25 5 7 8 6 97 1 0 7 5 59 1 6 2 7 7 图一：2 0 0 1 - 2 0 0 5 年世界f d i 存、流量情况 资料来源：s t a t s u n c t a d o r g 2 表- - ：2 0 0 4 年世界各区域吸收、输出f d i 情况 金额单位：亿美元 世界各区域吸收f d i 情况世界各区域输出f d i 情况 地区 金额占全球总流量金额占全球总流量 全球总计6 4 8 1 4 6l o o7 3 0 2 5 7 1 0 0 发达国家3 8 0 0 2 25 8 6 36 3 7 3 68 7 2 8 欧盟2 1 6 4 4 03 3 3 92 7 9 8 33 8 3 2 其它西欧国家6 9 6 11 0 72 9 6 6 84 0 6 北美1 0 2 1 5 21 5 7 62 7 6 7 4 73 7 9 0 其它发达国家 5 4 4 6 98 4 05 1 1 1 57 0 0 发展中国家2 3 3 2 2 73 5 9 88 3 1 91 1 3 9 非洲1 8 0 9 02 7 92 8 2 40 3 9 拉美6 7 5 2 61 0 4 21 0 9 4 31 5 0 亚洲1 4 7 5 4 52 2 7 6 6 9 4 2 2 9 5 l 西亚9 8 4 01 5 2- 0 0 60 0 0 东亚、南亚和东南亚1 3 7 7 0 52 1 2 56 9 4 2 99 5 1 太平洋岛国0 6 70 o l一0 0 10 0 0 中东欧3 4 8 9 75 3 89 7 0 71 3 3 资料来源：w 帆f d i g o v c n 从表二可以看出，近几年的外国直接投资流向的特点是：发达国家仍占据大部 分，其中美、日、欧占据了世界直接投资总额的6 0 9 6 ；发展中国家比重则相对偏低， 基本保持i 3 的比重，而且主要集中在南亚、东亚、东南亚和拉美加勒比地区，尤其 是中国、巴西、墨西哥三个国家；跨国公司在印度和印尼这样的劳动力成本低于中 国的国家的投资仍旧大大少于中国的投资。 长期以来，外国直接投资一直被认为是发达国家的资金和技术流向发展中国家 的一个重要渠道。2 0 0 6 年中国吸收外国直接投资6 3 0 亿美元、墨西哥1 8 9 亿美元、 巴西1 8 0 亿美元，三国的总合已经占据了发展中国家利用外资总额的4 0 ，其他较 为贫穷的发展中国家吸收的外国直接投资则相对较少。 ( 三) 跨国公司海外投资的区域选择 1 区域选择以市场为主导 市场导向型对外直接投资一直占据着外国直接投资的主导地位，因此一些新兴 的、消费者数量多、经济发展快的国家便开始受到国际投资资本的青睐。中国、印 度、巴西、墨西哥等发展中国家都以其广阔的市场、廉价的劳动力、优惠的税收货 币政策吸引着越来越多的跨国公司。 同时，在吸引国际资本的东道国内部，跨国公司投资的区域选择也是有规律的， 即发达、沿海地区吸引外资较多；内陆、贫困地区吸引外资较少。以中国为例：外 国直接投资在中国东部最多，中部其次，西部最少( 见表三) 。 表三：2 0 0 5 年中国吸收外资区域分布表 单位：千万美元 地方名称项目数比重合同外资比重 实际使用 比重 总计 5 5 2 9 6 01 0 01 2 8 5 6 7 31 0 06 3 4 5 0 61 0 0 东部 4 5 7 9 “ 8 2 8 2 1 1 1 7 4 - 7 68 6 9 2 5 3 8 3 7 18 4 8 5 中部 5 9 9 4 71 0 8 41 0 0 3 0 77 8 05 6 2 9 68 8 7 西部 3 5 0 5 16 3 46 7 8 9 05 2 8 2 7 7 5 8 4 3 7 资料来源：中国投资指南( 2 0 0 5 ) 2 分工使得跨国公司投资区域的选择多样化 国际资本流动使得国际分工越来越细，在某些产品的生产过程中，各个生产环 节也都是在不同的国家完成的。比如马自达公司的玛雅塔敞篷车，其设计在美国加 州，筹资在东京( 管理) 、样车制造在英国，主要部件产于日本，组装在墨西哥， 销售在美国市场；索尼公司的随身听设计研发在日本，生产组装在东南亚，销售在 中国。这些原先在一个国家完成的单个产品的生产现在跨越国界，由不同国籍不同 技术的工人完成它的设计、生产、组装和售后服务。 目前，跨国公司在其整个产品的生产过程，即价值链完成过程中，并没有将一 个产品的生产完全纳入到一个国家，而是在不同国家间实施，是当前国际投资最显 著的特点。 二、外国直接投资相关理论 作为国际直接投资的主要理论渊源之一的区位理论( l o c a t i o nt h e o r y ) ，是关于 4 人类社会经济活动的空间法则的学说。解释企业为什么，又是按照怎样的规律来“分 割”自己产品的生产，将其价值链的完成放在不同的国家，是本文的核心所在。 到目前为止，外国直接投资区位选择理论主要有：成本学说、市场学说以及行 为学说，此外，与之相关的理论还有国际生产折衷理论和价值链理论。 ( 一) 区位理论 1 成本学说 成本学说认为决定企业工业布局和经济活动的目标函数是生产成本极小化，这 一学派的代表人物有杜能( j h v o nt h u n e n ) 、龙哈特( w l a u n h a r d t ) 、韦伯( a w e b e r ) 、胡佛( e h o o v e r ) 以及艾萨德( w i s a r d ) 杜能讨论了运输距离和运输成本 对农业空间分布的影响，并提出著名的“杜能环”龙哈特的贡献是提出了运输成 本极小化为特征的区位三角形，为工业区位论奠定了基础。 韦伯在龙哈特的基础上，将工业区位论系统化，提出了区位因子及其体系的概 念。这个体系包括三大因子，即运输成本、劳动力成本和集聚因子。韦伯列举的区 位因子有：运输费用、工资、土地费用、原材料及燃料费用、建筑物及机器设备、利 率等。特别指出的是，他已经意识到规模经济、范围经济、分工协作等给企业带来 的收益，也认识到过度集中产生了交通拥挤、物价上涨和环境污染等弊病，他将这 些因素归纳于集聚因子中。 成本学说表达的生产成本极小化的思路对跨国公司的区位选择产生了两个层次 上极为深远的影响：一是跨国公司在全球范围内的区位选择正是基于各国各地区的 劳动力成本和技能不同，运输和通讯成本不同，相关或辅助性产业发展水平不同， 这些差异对跨国公司的区位选择有重要影响。另一则是跨国公司在某一国家或地区 内部的选址，其中成本因素也起着重要的影响。 成本学说把成本最小化作为企业跨国投资区位选择的首要指标，在当时是符合 企业生产环境的。但现在的市场确已经是买方占据主导地位，形成了强大的买方势 力，企业仅仅在自身内部减少成本已经不能迎合市场对于其产品和服务的需要。 2 市场学说 随着科技的发展，新的交通和通讯工具大大缩短了时间距离，运输成本不再是 决定企业选址的主要因素，产品的销售成了企业思考的中心问题。于是，克里斯塔 5 勒( 霄c h r i s t a l l e r ) 和廖什( a l o r s h ) 开创和发展了市场区位理论。 克里斯塔勒( w c h r i s t a l l e r ，1 9 3 6 ) 发现了以服务点的最优服务面是圆形，它 的半径通过开设服务点的成本和到达服务点的耗率求得。现实生活中，竞争会使圆 形变成正六边形的市场区。按照不同原则( 市场、交通或行政原则) 产生的网络会有 不同的控制范围和影晚力。廖什( a l o r s h ，1 9 3 9 ) 用数学方法严格证明了一个企业 的市场区在地理上是一个六边形，不同产品网络的相互叠加导致了城市的形成。他 大大扩展了区位因子的内涵，使理论更接近现实情况。 市场学说表达出来的接近市场和满足消费者需求的思想和追逐市场型的跨国公 司十分吻合，该学派在分析区位时所考虑的那些因子，如关税、风险、自然资源、 繁琐的行政手续等，也都是跨国公司在接近市场过程中所碰到的问题。 市场学说反映了当时企业面临越来越激烈的竞争的时候，所采取的区域分工选 择理论，这也是企业所最先考察的因素，这已经很好的解释企业无论是国内的分工 布局还是国外投资的区域选择。但是，在国际分工越来越深化的今天，诸多跨国公 司将其经营地点选择在两个或两个以上的国家，一些跨国公司开始关注市场前景广 阔、经济发展水平高的国家，比如中国、印度、墨西哥等发展中国家，这些现象需 要新的理论来解释。 3 行为学说 二战后，企业组织加速向着多部门、多区域、跨国经营和全球性经营发展。以 上两种学说在考虑区位布局时都忽略了人的因素所产生的影响，这里的人主要指区 位布局的决策者。2 0 世纪3 0 年代英国学者丹尼进( s d e n n i s o n ) 认识到了这一点，6 0 年代后期，美国学者普瑞德( a p r e d ，1 9 6 6 ) 对照现有区位理论，发现许多工厂的选 址并非理论上的最优位置。他提出了一个行为矩阵试图解释这种现象，其主要内容 有：随着绝对成本和相对成本的下降，政策、风险、税收、市场决策者的行为因素日 益重要，此时决策者要考虑的因素很多，包括政府、技术、环境等。 杜能、韦伯、克里斯塔勒和廖什的理论为代表的古典区位论以单部门企业为主 要研究对象，逐渐暴露出其局限性。孤立地对某一农场、工厂和商店区位的研究， 己不能揭示经济实力远超世界多数国家的“公司帝国”的空间格局的形成及演变。 行为学说在分析企业投资区域的选择上考虑得更加周全，所参考的因素对企业 来讲也是至关重要的。但政策、风险、税收、市场决策者的行为等因素都是瞬息万 6 变的，东道国所在国可以出台根据需要改变它。因此，在企业投资决策这个关乎企 业长期生存发展的战略上，企业必须依靠的是一国的内在资源禀赋。 ( 二) 国际生产折衷理论 在西方学术界中，最早将区位理论与国际经济理论结合起来的是俄林。受其影 响，1 9 7 7 年邓宁在其 贸易，经济活动的区位和跨国企业中提出：在跨国公司的 研究中，必须引入区位理论，邓宁将垄断优势理论和内部化理论结合起来，创立了 折衷的方法体系在他自己1 9 8 1 年的著作国际生产和多国企业中，对折衷理论 做了较为全面的阐述，构建了“三优势模式”，分别是：所有权优势、内部化优势 和区位优势。在其强调的第三种优势中，邓宁认为跨国公司应该具备将其特定资产 与当地某些资源要素结合使用的一组条件，它主要包括东道国丰富的自然资源，低 成本，有效率，有技艺的劳动力，市场较大的规模和较快的发展，限制进口的贸易 壁垒，政府指定的吸引外国投资的政策。 ( - - ) 企业价值链理论 价值链理论是由美国的著名管理学家波特提出的。他认为价值链是指一种商品 或服务在创造过程中所经历的从原材料到最终消费品的各个阶段，价值链的过程也 就是产品不断增值的过程。在波特的钻石模型中，企业的价值活动分为基本活动和 辅助活动两类，基本活动包括内部后勤、外部后勤、生产作业、市场营销、颈客服 务等环节，辅助活动包括企业基础设施、技术开发、人力资源管理、采购等活动。 企业竞争优势的大小取决于价值链各环节的运作，因为对企业来说，其活动不可能 涉及产品生产的所有阶段，它需要供应商提供原材料、半制成品等各种投入，需要 销售商为它销售产品。这些供应商、推销商各自又有自己的价值链，因此企业和供 应商、推销商的价值链又组成价值系统，即产业价值链。系统中的各价值链互相联 系、互相影响，企业在价值链中的地位就决定了企业的竞争优势程度。 价值链理论是本文在分析市场导向型跨国公司在面对买方势力( 即买方市场) 时选择投资区域的指导理论。 三、价值链主导下的跨国公司投资区域选择 ( 一) 对于分工理论的回顾 分工是经济发展的必然产物，随着经济的进一步发展，分工程度也逐渐深化。 几百年前，李嘉图在论述国际贸易时，用比较优势原理论证了两国进行国际贸易的 原因。他得出的结论是葡萄牙和英国应分别专业性的生产葡萄酒和毛呢，因为这样 两国交换获得的效率和福利远远大于不存在贸易的情况下的效率和福利。他所研究 的国际分工是产业间的分工，是不同产业间不同产品的交换。可以举出的例子还有 欧洲人用自己的金银换取中国的丝绸、印度的香料。几十年前，克鲁格曼论述国际 贸易时，用需求相似理论、规模报酬和不完全竞争理论解释了当时国际贸易中大量 出现的产业内分工的现象。最明显的例子就是美日之问的汽车贸易，美日两国消费 者对汽车都有着巨大的需求，美国车豪华、外观庄严，日本车经济、小巧，更易于 进入寻常百姓家，因此两国为了各自的福利和消费者偏好展开了贸易。现今，随着 国际分工细化，跨国公司正在全球范围内进行分工以攫取最大利润，诸如汽车、飞 机等生产工序复杂、附加值高的产品已不仅仅在一个国家生产了。例如，空中客车 公司总部设在法国图卢兹，由欧洲宇航防务集团( 8 0 9 6 ) 和英宇航系统公司( 2 0 9 6 ) 共同拥有。它在美国、中国和日本设有全资子公司，在汉堡、法兰克福、华盛顿、 北京和新加坡设有零备件中心，在图卢兹、迈阿密、汉堡和北京设有培训中心，在 全球各地还有1 3 0 多个驻场服务办事处。这种跨国公司产品生产的国际化分工可以 用价值链理论进行解释 下面，笔者就用产品生产的价值链理论分析跨国公司是如何选择投资区域的。 ( 二) 价值链理论对跨国公司投资区域选择的指导 1 价值链理论的论述 经济学把日常经济生活分为：生产、分配、交换、消费四个环节。世界各国在 这四个环节上各有优势，比如美国在消费环节( 无论是政府还是个人) 上具有高于 其他国家的总量；欧洲各国( 尤其是北欧) 在收入分配和再分配上效率很高：中国 8 在交换( t r a d e ) 环节上发展迅速；而日本在产品生产、研发环节上世界上效率最赢。 在更细一些的分类上，世界各国也都各自具有自己的优势：日本、美国等发达国家 在产品研发、售后服务环节具有高人一筹的优势；中国、东南亚等发展中国家在产 品的生产、组装上具有相对优势；印度在服务产业上具有其特有的优势。如果再进 一步细分；中国在劳动力价格上具有比较优势；美国在高科技领域、产品设计和完 善上领先其他国家；日本在产品生产效率上一直处于领先；欧美国家在生产资金、 技术、管理等方面的优势明显 一个产品生产的价值增值过程主要有研发、生产、组装、销售、服务五个环节， 产品价值链的任何一个环节都可以为跨国公司带来利润图二是摘自再造宏基 的价值链增值变化曲线，那条比较平缓的曲线代表了2 0 世纪5 0 - ? 0 年代企业在产品 生产各个环节的附加值的高低，可以看出，企业的利润比较平均地分布在产品研发、 生产、组装、销售、售后服务等五个环节，但进入2 0 世纪9 0 年代，高附加值环节 分布在产品价值增值链的两头：研发和销售环节。因此，这就不得不要求企业保留 好自身在研发和销售商的优势，尽可能地将生产、组装等附加值低的工序转移到国 外。 图二：价值增值链图 附加值 一： 上游1 ：游 资料来源：再造宏基 由于各个国家具有不同的禀赋优势，因此，跨国公司会综合东道国在价值链某 9 一环节的相对优势( 与其他各国比较) 与母国的某一环节结合。由于一种产品的各 个生产工序问是无法贸易的，因此要想在价值链上获得利润总和的最大，就必须在 对外投资过程中选择合适的东道国，将价值链部分环节转移，以获取最大利润。 对跨国公司来说，不一定要在产品生产价值链的所有环节都具有优势，而仅需 紧紧握住自身所拥有的优势( 通常是研发) ，同时将自己不具有优势的环节( 比如 组装、加工等) 转移到外国，使得在整个价值链上母国和东道国各自分工生产出产 品，创造出最大的利润。 下面本文将仔细分析价值链各个环节对于市场导向型跨国公司海外直接投资区 域选择的指导意义，跨国公司正是在权衡价值链各个环节对于企业利润得失的时候 开始选择投资区域的。为了研究的方便，本文将产品价值链的五个环节缩减为：研 发、生产、组装三个环节，虽然简略了，但这样并不影响本文的结论。 2 生产环节的论述 生产是产品制造的过程，对跨国公司的经营起着至关重要的作用。从图二可以 看出，产品生产环节的附加值已经越来越低，对于跨国公司来说，生产环节已经无 利可图。因此，在国内劳动力成本偏高的情况下，跨国公司倾向于将产品价值链中 的生产环节转移到劳动力价格低的国家。中国、墨西哥、印度等广大发展中国家正 是在此生产环节转移的过程中，接受大量外国直接投资资本的。 影响跨国公司将其产品生产环节转移到某一区域的决定性因素是劳动力。劳动 力的重要性在市场导向型跨国直接投资区域选择上是不言而喻的：一方面，廉价的 劳动者可以降低生产成本、教育水平高的劳动者可以提高劳动生产率。另一方面， 规模庞大、人口密集、收入水平较高的消费者市场能够解决跨国公司的产品销售问 题。 通过以下两张表我们可以得知中国相对于其他国家在劳动力资源上具有的优 势，对劳动力要素的比较我们主要采用工资率和劳动生产率两个指标的比值来确定。 首先，对比中国和印度两个劳动力大国，中国工人的平均劳动生产率略微低于印度 工人，但工资水平却低于印度工人平均5 0 9 6 ，因此，在单位劳动成本的比较上，中 国低于印度。单位劳动成本的优势使得中国工人在生产环节更容易受到跨国公司的 青睐。同时，中国的经济发展、城市人均受教育水平、基础设置的完善程度都优于 1 0 印度，这也为劳动力的培养提供了便利的条件和设施。其次，墨西哥、菲律宾、印 度尼西亚等国家的单位劳动成本虽然低于中国，但考虑到东道国的市场容量和购买 力，跨国公司还是不约而同地选择投资中国。 表四：世界各国劳动力的比较 工资率( a )劳动生产率( b )单位劳动成本( a b * 1 0 0 ) 美国 1 0 0 01 0 0 o1 0 0 0 瑞典7 4 5 5 3 81 3 8 。5 日本6 2 66 7 89 2 3 新加坡 4 9 o4 9 o1 0 0 0 台湾4 3 12 4 41 7 6 9 韩国 2 7 o4 3 96 1 5 智利2 6 24 2 56 1 5 墨西哥1 6 33 0 35 3 8 土耳其 1 5 72 2 76 9 2 马来西亚1 0 9 1 2 98 4 6 菲律宾 8 61 5 95 3 8 玻利维亚 7 71 6 84 6 2 埃及 5 95 11 1 5 4 肯尼亚 5 43 51 5 3 8 印度尼西亚4 66 6 6 9 2 津巴布韦4 65 o9 2 3 印度3 1 2 91 0 7 7 中国2 12 77 6 9 资料来源：联合国贸发组织，贸易和发展报告2 0 0 2 表五：各国资源占有率比较 不同国家地区资源占有率( ) 国家或地区资本熟练工人非熟练工人总资源 美国 2 0 81 9 42 65 6 欧盟 2 0 71 3 35 36 9 日本l o 58 21 62 9 加拿大2 o1 7o 4 0 6 经合组织其他国家5 o2 62 02 2 墨西哥2 31 21 41 4 拉丁美洲其他地区 6 43 75 35 1 中国内地 8 32 1 73 0 48 4 印度 3 07 11 5 31 3 7 亚洲四小龙 2 8 3 7 0 91 4 亚洲其他地区 3 45 39 58 7 东欧( 包括俄罗斯) 6 2 3 8 & 4 7 6 石油输出国组织6 24 47 16 7 世界其他地区 2 54 01 0 8 9 总计 1 0 0 l 1 0 01 0 0 资料来源：e l a b o r a t i o no n 乳r c l i n e ，t r a d ea n di n c o m ed i s t r i b u t i o n ( w a s h i n g t o n ，d c ： i n s t i t u t e f o ri n t e r n a t i o n a le c o n o m i c s ) p p 1 8 3 1 8 5 劳动力的重要性从韩国造船业的一个例子中也可见一斑。图三揭示了西欧、日 本、韩国三国造船企业的成本构成。 图三：西欧、日本、韩国的造船成本比较 西欧 日本 韩国 资科来源；p o r t 。( c o m p e t i t i o ni ng l o b a li n d u s t r i e s 图中，a 表示原材料成本，b 表示回扣，c 表示人力成本，d 表示其他费用，e 表示利润。由此可见，西欧的造船业处于亏损的状态，而韩国和日本造船业处于赢 利的状态，其中，韩国的利润要高于日本。虽然日本在原材料、管理等方面领先韩 国，但这些都不足以抵消韩国在劳动力方面的优势。这就从一个侧面证明了发展中 国家可以利用其自身廉价的劳动力成本参与到国际竞争中去。 中国的出口有一半是加工贸易，其中绝大多数是外资企业完成的，这也说明跨 国公司选择中国主要是看中了中国在劳动力环节上的优势。外商将其产品生产价值 链中的生产、加工环节转移到中国，利用中国生产率相对较高的廉价劳动力降低生 产成本，进而获得竞争优势。同时，又保留产品生产价值链中附加值高的产品开发、 售后服务环节，使得其自身在国际竞争中处于优势地位。 3 销售环节的论述 销售是产品价值的实现过程，也是企业利润的实现过程。销售环节能否处理得 好，直接关系到跨国公司海外直接投资的成败得失。跨国公司的产品是在市场上销 售的，市场的特性决定了跨国公司在哪销售产品、采取怎样的策略销售产品。 影响跨国公司销售地点选择的主要因素是市场。而且前，对于在全世界范围内 投资以完善其价值链的市场导向型跨国公司来说，他们所面对的大都是买方具有垄 断势力的市场。也就是说，买方市场是跨国公司海外发展所面临的一个大环境。下 面，本文主要介绍下买方市场，对买方市场概念的了解有助于分析跨国公司将产品 价值链的销售、售后服务环节进行转移的战略。 买方市场就是供给大于需求、商品价格有下降趋势，买方在交易上处于有利地 位的市场。在买方市场上，商品供给过剩，卖方之间竞相抛售，买方在交易上处于 主动地位，有任意选择商品的主动权。美国经济学家罗伯特平狄克和丹尼尔鲁 宾费尔德指出：“买方( b u y e r s ) 包括购买物品和服务的消费者，以及购买劳动力 资金和原材料用于生产和提供服务的厂商”。真正的“买方市场”涵盖的基本要点 包括一下几个方面。 ( 1 ) 基本形成了成熟的大众消费社会 所谓成熟的大众消费社会，是指消费者的主体已经成为具有较强投资能力与消 费能力的并具有完整决策权的若干独立的经济入，或者说，整个社会已形成了有效 需求强劲的中产阶层或有产阶层。成熟的大众消费社会，就是消费者在他们的消费 和储藏的生命周期中，选择所偏好的消费方式，产生平滑的或者均匀的消费流，在 整个生命周期实现消费的最佳配置，若干消费者的边际消费倾向的聚合，使买方成 为市场互动关系中的主要作用方。 ( 2 ) 基本形成了能够满足消费者边际效用最大化，可供消费者自由选择的供略 大于求的市场 在供大于求的市场上，消费者对商品有着充分的选择权。生产者的生产行为是 以消费者的需求与消费为起点的，衡量生产者的生产行为能否实现效用最大化的唯 一标准，是消费者对其产品的认知程度。 ( 3 ) 基本形成了消费者理性消费、理性投资并不断对市场产生理性预期的循环 人类面对的世界是一个以资源稀缺为特征的经济社会，面对的自己是一个无穷 欲望、追求多元化需求与消费的复合体。作为需求与消费载体的人即消费者就是这 样的有无穷的需求欲望和消费能量的复合体。买方市场就是当这一复合体作为自然 人的生存需求即基本需求被完全满足后，作为经济人、理性人、社会人不断追求以 满足心理需求为主要目标的效用最大化的消费中，逐渐形成消费理性、投资理性， 并能根据和利用一切可能得到的信息形成理性预期，并由此提前调整自己的消费行 为，约束自身的需求欲望，以追求效用的最大化，从而影响和决定着市场经济的运 行方面。 ( 4 ) 基本形成了新的消费价值观 1 4 买方市场是买方主宰或主导的市场，需求与消费是买方的基本行为，而需求与 消费是历史范畴，不同的历史阶段、不同的消费特点、不同的消费者，有各不相同 的需求与消费的内涵，这种内涵就是人们的消费价值观。能否形成需求与消费的新 伦理，是买方市场能否成为常态的内生力量。 鉴于以上四个基本要点，我们可以得出：中国在很多开放的产业中都由于供方 竞争激烈、供给大于需求而形成了买方市场。这些产业包括：零售、汽车、手机、 家电、i t 产品等。买方市场的存在要求跨国公司重视产品价值链中销售、售后服务 环节，将这个环节做到最好以满足顾客的需求。因此，跨国公司会将自身先进的管 理理念和售后服务体系转移到东道国中，配合其自身在东道国的产品价值链的生产、 组装环节，来实现其利润的最大化。管理理念和售后服务体系的转移需要东道国有 一定的经济技术水平来接受，这就使得一些基础经济条件差的国家无法得到这个环 节的转移。 由于本国市场的饱和，跨国公司还要选择一个市场容量大、消费者购买力强的 东道国来转移其价值链中的销售环节。市场越大意味着消费者多，也意味着更高的 利润，这样销售就更加有利可图。正因为此，中国以其广阔的市场、增长迅速的居 民可支配收入吸引着广大境外投资者投资在中国、销售在中国。 买方市场的存在也造成了东道国吸收外资的区域不平衡性。买方市场使得跨国 公司的投资区域主要集中在消费者众多的地区，以中国为例，广大内地除个别大城 市外很少有外资愿意进入，而东南沿海以其广阔的市场、优越的地理位置、较高的 城市化水平吸引了绝大多数外资企业。 此外，一国的宏观经济也是跨国公司选择投资区域的重要考察指标，因为宏观 经济预示着该国劳动力和市场这两个最重要指标。同时，良好的宏观经济指标预示 着人民消费能力的潜力和增长动力，也为企业的原材料供给和产业链完善提供了可 靠保障。纵观世界上吸引外资最多的国家，都是宏观经济发展稳定( 英国和美国) 、 经济发展迅速快的国家( 中国、印度) ，它们大都成为继跨国公司母国后的第二市 场，成为跨国公司业务增长的又一源泉。 4 研发环节的论述 研发环节是多数跨国公司内部保留的一个环节。由于研发环节需要大量的资金、 高级技术人才以及良好的综合配套设施以供科研使用，因此，一般只有在经济发达 的跨国公司母国才能够提供起这样的条件，极少有跨国公司将其研发基地设在发展 中国家，因为那样并不能使其达到价值链增值的最大化。由于在此环节基本没有对 外投资，因此，本文对它的研究就只能到此为止。 ( 三) 市场导向型跨国公司的海外投资区域选择 基于上述分析我们可以得出：以市场为目的跨国公司进行的海外投资区域选择 是严格按照跨国公司内部价值链理论来进行的。 企业微观层面的指导能够用于宏观分析，是因为企业生产价值链里包含了企业 生产、分配、销售环节的重要要素一劳动力和市场，顾及到劳动力和市场，也就顾 及到了企业的利润，进而能够指导企业进行海外直接投资。 以上理论能够很好的解释同一产品的各个工序在各个国家间分工的现象；也能 够合理的解释中国尽管劳动力成本、原材料价格不断走高，但仍旧能吸收较多的外 国直接投资的原因。 我们也可以得出跨国直接投资相对贸易是长期的，因此，它必然依附东道国比 较稳定的经济环境和特性，进而在此基础上发挥自身的优势，再与东道国的优势结 合，参与国际竞争，赚取利润。由于一国的劳动力、市场、知识技能等因素是短期 内改变不了的。因此，决定一国吸引外国直接投资的因素是那些短时间内改变不了 的内在禀赋，比如劳动力数量、市场、科技水平等。 四、跨国公司投资中国的实例分析 最近1 0 年中国一直是全世界最受外商青睐的投资地区，中国以其广阔的市场、 高速的经济增长、廉价的劳动力以及优惠的税收政策吸引了大量的外国资本。2 0 0 6 年中国吸收外国直接投资6 3 0 亿美元，比2 0 0 5 年增长5 ，均列世界第三、发展中 国家第一外国直接投资资本对中国的大规模进入标志着新一轮产业分工和转移的 到来。可以想象，如果中国政府降低金融、电信、能源、交通等行业的进入门槛， 中国的外国直接投资流入额会远大于现在的水平。 1 6 我们能够从上一章的分析中找到中国之所以成为外商最愿意投资区域的原因： 中国具有劳动力和买方市场双重优势。中国劳动力价格水平偏低，拥有人数众多的 熟练工人，这正是想要转移产品价值链中生产环节的跨国公司所看中的；此外，中 国还拥有广阔的市场、众多的城市人口、巨大的消费能力，这也正好被预计转移产 品价值链中销售环节的跨国公司看中。综合两个优势一劳动力和市场，中国很好地 帮助跨国公司完善了其产品价值链的两个环节一生产和销售，进而成为最受跨国公 司青睐的投资地区。 中国接受外国直接投资的主要地区是东部沿海发达地区，上海、江苏、浙江、 广东、山东、北京等省市集中了外商投资的大部分，见表六。究其原因是因为这些 地区的经济发展迅速、人民收入水平高、基础设旌等硬环境比较发达。外商直接投 资可以分为市场导向型、贸易促进型、资源导向型等。投资中国的外商企业主要是 前两种：市场导向和贸易促进。其中市场导向型的主要是投资在上海、江苏、浙江； 而贸易导向型的主要是投资在广东( 加工贸易居多) 。 表六：中国东西部利用外资比较单位：千万美元 地区 投资项目数所占份额协议外资额所占份额实际使用所占份额 东部 2 9 2 5 6 18 0 4 5 8 3 8 7 3 8 6 3 1 2 9 8 8 7 28 5 8 中部 4 4 5 8 0 1 2 2 55 1 6 4 97 4 63 0 5 9 28 7 8 西部2 6 7 4 47 3 54 0 8 7 66 0 5 1 8 8 8 25 4 2 资料来源；中国投资前景报告2 0 0 5 ) 外国直接投资资本青睐中国东部沿海地区的情况，我们可以从之前一章的分析 中找到原因： 首先，中国的城市和人口大多数集中在东部，构成了中国东部大大强于西部的 购买力和消费能力。而对于市场导向性的外国直接投资企业来说，它的目标是具有 强大购买力和需求的市场 其次，对于抢滩登陆中国市场的外国企业来说，在东部沿海建立企业有利于整 个企业的成本节约、物流、对外沟通和进一步的对外投资。跨国公司一般在中国东 部经济、交通和通讯发达的城市建立总部，然后逐步延伸。这样做，既顾及了消费 市场，也兼顾了生产和物流环节，完善了产品生产的价值链。 第三，中国东部的劳动力水平高于西部。对于将产品的生产环节转移到中国的 跨国公司来说，中国东部的劳动力相对于中、西部劳动者具有受教育程度高、技术 水平较高的优势。虽然东部劳动力成本要高于西部，但跨国公司更需要有较高教育 水平、技术熟练的工人来完成其产品的生产。因此，将企业生产的价值增值过程放 在中国东部是个优于放在中、西部的决策。德国大众、广州本田、韩国现代等汽车 公司都选择将其生产( 或者合资生产) 基地落户北京、上海、广州等大型城市，那 里既有业务熟练、技术较高的技术人员，又有一定的汽车工业生产基础，同时还接 近产品销售地，又能及时提供售后服务 第四，东部沿海地区具有优于中、西部地区的吸引外资政策。由于国家在税收、 财政政策的倾斜，外资比较容易在其他条件“相等”的情况下选择中国、选择中国 东部地区。 五、价值链理论对中国的一些启示 ( 一) 价值链理论对中国利用外资的启示 外资经济是中国经济的重要组成部分，中国每年实际利用的外资都达到5 0 0 0 亿 元以上。外资的进入为中国带来了先进的理念和管理体制，这些也让中国企业受益 匪浅。如何更好的利用外资，让外资为中国经济发展做出更大的贡献