（公共管理专业论文）论上海国际金融中心建设——“政府推动”模式及其作用.pdf

上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 i 论上海国际金融中心建设 政府推动模式及其作用 摘 要 金融是一个国家竞争力的主要组成部分建立国际金融中心对本地本国具有巨 大的现实和潜在的政治经济方面的战略价值当前将上海建设成为国际金融中心已 经成为一种国家战略 早在1992年上海就提出了建设国际金融中心的基本构想经过十多年的努力 上海在金融基础设施交易规模机构数量金融产品创新等方面取得了长足进步 已经成为国内的金融中心城市上海国际金融中心建设已取得了阶段性进展但与纽 约伦敦东京三大国际金融中心相比上海仍有较大差距从全国金融中心到国际 金融中心必然是一个质的飞跃上海代表社会主义中国建设金融中心参与国际金融 中心的竞争要按照政府推动模式在尊重市场规律依靠市场力量的同时抓 住我国经济持续快速发展金融改革全面推进金融开放进一步扩大上海国际经济 贸易航运中心地位逐步确立的有利条件充分发挥政府的推动作用充分依靠政府 推动的“后发优势”借鉴国际经验走超常规快速发展的赶超之路而不能期待于完全 的市场化推动以加快推进上海国际金融中心的建设 本文从国际金融中心的产生模式及世界主要国际金融中心建设对上海现实借鉴意 义的分析入手立足上海金融发展的现实基础和条件阐述了上海国际金融中心建设 的选择模式并对此模式如何发挥主导作用及地方政府通过哪些具体领域发挥主导作 用进行了论述 关键词国际金融中心模式选择政府推动主导作用 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 ii o n s h a n g h a i s i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r p r o m o t e o f t h e g o v e r n m e n t a n d t h e r o l e m o d e l s a b s t r a c t f i n a n c e i s a n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s s , t h e m a i n c o m p o n e n t o f t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r f o r l o c a l , t h e c o u n t r y h a s t r e m e n d o u s p o t e n t i a l a n d t h e r e a l i t y o f t h e p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c a s p e c t s o f t h e s t r a t e g i c v a l u e . c u r r e n t l y , t h e c o n s t r u c t i o n o f s h a n g h a i a s a n i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r h a s b e c o m e a n a t i o n a l s t r a t e g y . a s e a r l y a s 1 9 9 2 , s h a n g h a i h a s r a i s e d t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r s b a s i c i d e a s . a f t e r 1 0 y e a r s o f e f f o r t s , s h a n g h a i i n t h e f i n a n c i a l i n f r a s t r u c t u r e , t r a n s a c t i o n s i z e , t h e n u m b e r o f a g e n c i e s , i n n o v a t i o n s i n f i n a n c i a l p r o d u c t s h a s m a d e c o n s i d e r a b l e p r o g r e s s , h a s b e c o m e t h e f i n a n c i a l c e n t e r o f t o w n . s h a n g h a i i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r h a s a c h i e v e d i n i t i a l p r o g r e s s , b u t w i t h n e w y o r k , l o n d o n , t o k y o , t h e t h r e e m a j o r i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r s , t h e r e i s s t i l l a b i g g a p b e t w e e n s h a n g h a i . f r o m a n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r o f t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r w i l l b e a q u a l i t a t i v e l e a p , s h a n g h a i r e p r e s e n t a t i v e o f t h e s o c i a l i s t c o n s t r u c t i o n o f t h e f i n a n c i a l c e n t e r o f c h i n a , t o p a r t i c i p a t e i n a n i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r c o m p e t i t i o n . a c c o r d i n g t o p r o m o t e o f t h e g o v e r n m e n t m o d e l o f r e s p e c t f o r t h e l a w s o f t h e m a r k e t , r e l y o n m a r k e t f o r c e s , s e i z e t h e r a p i d a n d s u s t a i n e d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , f i n a n c i a l r e f o r m a n d a c o m p r e h e n s i v e w a y , f u r t h e r f i n a n c i a l l i b e r a l i z a t i o n , s h a n g h a i a n i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c , t r a d e , s h i p p i n g c e n t e r g r a d u a l e s t a b l i s h m e n t o f t h e f a v o r a b l e c o n d i t i o n s a n d g i v e f u l l p l a y t o t h e r o l e , f u l l y r e l y o n t h e g o v e r n m e n t 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 iii t o p r o m o t e t h e a d v a n t a g e s , l e a r n i n g f r o m i n t e r n a t i o n a l e x p e r i e n c e , a n d f o l l o w - c o n v e n t i o n a l c a t c h u p w i t h t h e r a p i d d e v e l o p m e n t o f t h e r o a d a n d c a n n o t b e e x p e c t e d t o f u l l y p r o m o t e t h e m a r k e t t o a c c e l e r a t e t h e s h a n g h a i i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r . t h i s p a p e r f r o m t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r m o d e l a n d t h e s e l e c t i o n o f t h e w o r l d s l e a d i n g i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r o f s h a n g h a i f r o m r e a l i t y i n t o m e a n i n g f u l a n a l y s i s h a n d , t h e s h a n g h a i b a s e d f i n a n c i a l d e v e l o p m e n t f o u n d a t i o n i n r e a l i t y a n d c o n d i t i o n s d e s c r i b e d s h a n g h a i a s a n i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r , t h e c h o i c e o f m o d e t h i s m o d e l a n d h o w t o p l a y a l e a d i n g r o l e i n l o c a l g o v e r n m e n t a n d s p e c i f i c a r e a s t h r o u g h w h i c h t o p l a y a l e a d i n g r o l e i n t h e p a p e r . k e y w o r d s : i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c e n t e r , m o d e s e l e c t i o n , t h e g o v e r n m e n t a n d t h e l e a d i n g r o l e 1 上海交通大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明所呈交的学位论文是本人在导师的指导下 独立进行研究工作所取得的成果除文中已经注明引用的内容外 本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果 对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式 标明本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担 学位论文作者签名刘佳琳 日期 年 月 日 2 上海交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留使用学位论文的规 定同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电 子版允许论文被查阅和借阅本人授权上海交通大学可以将本学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索 可以采用影印 缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文 保密在 年解密后适用本授权书 本学位论文属于 不保密 请在以上方框内打 学位论文作者签名刘佳琳 指导教师签名顾建光 日期 年 月 日 日期 年 月 日 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 1 绪 论 一选题背景与意义 金融是现代经济的核心而金融中心则是金融活动集聚之地在金融体系中发挥 着至关重要的作用在经济全球化和信息技术推动下国际金融市场迅速发展国际 资本流动加快各国都更加重视金融中心在本国和区域经济中的地位和作用争夺国 际金融中心的竞争在加剧世界三大国际金融中心的格局进一步强化北美地区加快 向纽约集中欧洲加快向伦敦集中亚洲国家正在争夺区域性国际金融中心 金融是一国国际竞争力的重要组成部分国际金融中心的建立往往会大大刺激 金融中心所在城市及周围地区的经济发展经济贸易的快速发展更为资本流动和投 融资提供充裕的市场与空间成为国家或地区经济金融发展的动力与推力因而许 多城市都努力想把自己建设成为国际金融中心 纵观国际金融中心的演变过程及其发展特点 中国作为世界上最大的发展中国家 保持着高速经济增长迫切需要一个以中国实体经济为支撑的国际金融中心而上海 作为目前国内经济贸易航运金融等方面发展最具潜力的城市毋庸置疑应当成 为国际金融中心的首选之地 中国经济持续持速健康发展需要国际金融中心作为支撑中国经济年均增长速 度一直保持在9%左右是世界上发展最快的国家之一未来十到二十年中国经济将 继续保持又好又快的发展金融中心建设能够为经济持续发展提供支撑 建设上海国际金融中心是党中央国务院从我国社会主义现代化建设全局出发 作出的一项重大国家战略决策是一项以中央大政策为依托以上海提供舞台的具有 全局意义的一项国家战略邓小平同志1991年2月18日在上海视察时指出“上海过去是 金融中心是货币自由兑换的地方今后也要这样搞中国在金融方面取得国际地位 首先要靠上海 ”江泽民同志在1992年10月党的十四大上提出“尽快把上海建成为国际经 济金融贸易航运中心之一”2004年7月胡锦涛总书记在上海视察时明确指出“把 上海建设成为国际经济金融贸易航运中心和现代化大都市率先全面建成小康社 会率先基本实现现代化” 2005年6月国务院批准浦东进行综合配套改革试点把 推动金融市场发展和金融创新作为重要内容为上海金融市场发展和金融创新提供了 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 2 体制机制保证2005年8月人行上海总部成立这是中央加快推进上海国际金融中心 建设的重要举措是上海国际金融中心建设的一项重要标志不仅进一步强化了上海 国际金融中心建设作为国家战略的地位而且人行上海总部作为上海国际金融中心建 设的推进主体将为上海国际金融中心建设注入新的活力最近由中共中央政治局常 委国务院总理温家宝主持召开的全国金融工作会议明确指出“适应我国金融业进一步 对外开放的新形势加快推进上海国际金融中心建设”当前将上海建设成为一个国 际金融中心已经成为一种国家战略 “十五”计划期间在党中央国务院的领导下在国家金融管理部门的大力支持 下 上海国际金融中心建设坚持以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导 贯彻科学 发展观的要求和科教兴市战略 围绕“五年打基础”的阶段性战略任务 抓住我国深化金 融改革扩大金融开放的机遇实现了“四个基本确立”的发展目标即基本确立金融在 上海经济发展和城市功能优化中的核心作用基本确立国内外金融机构主要集聚地的 地位基本确立国内体系完善辐射力强的金融市场中心的功能基本确立公平公 正公开的金融发展环境完成了“五年打基础”的目标从而奠定了以市场中心为主要 特征的国内金融中心地位上海已经成为中国国内金融中心这点基本上达成共识 同时伴随着上海经济的持续快速增长和我国金融改革开放上海国际金融中心建设 取得了阶段性进展但我们还应清楚看到上海与纽约伦敦和东京等国际金融中心 相比仍有较大差距在上海国际金融中心建设方面仍将面临诸多瓶颈和困难由 于国际金融中心对本地本国具有巨大现实和潜在的政治经济方面的战略价值许多 国家已在或正在建立本国的国际金融中心仅亚太地区除了东京新加坡香港 悉尼等金融中心外曼谷马尼拉吉隆坡台北汉城等地都有意建设成为国际金 融中心竞争十分激烈而且由于金融资源的有限性真正意义上的国际金融中心只 能屈指可数而不能遍地开花这种态势使得上海建设国际金融中心的任务十分迫切 因此怎样建设上海的国际金融中心选择怎样的建设模式以及此模式如何发挥主导 作用地方政府通过哪些具体领域发挥其主要作用是本文试图探索的 二创新与论文框架 本文的创新之处在于明确提出了上海建设国际金融中心的模式选择政府推 动模式并对此模式如何发挥作用尤其是发挥地方政府的主导作用进行了阐述论 文将从四个方面就上海国际金融中心建设的选择模式以及此模式发挥主导作用的具体 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 3 领域展开论述 第一部分分析了国际金融中心的含义及国际金融中心的演变和发展并阐述了国 际金融中心的产生模式及其特点 第二部分分析了上海金融发展的现实基础和条件指出了上海与主要国际金融中 心的差距 第三部分根据上海实际提出了上海建设国际金融中心最终的建设模式应该选择政 府推动模式充分发挥政府的主导作用并对建设中正确处理中央和地方及市场和政 府两个关系进行了说明 第四部分针对地方政府通过政府推动模式发挥主导作用的具体领域建立 营造良好的政策和法制环境金融诚信文化环境及金融人才发展环境完善基础设施 建设加快金融信息化建设发展中介服务体系进行了阐述 三文献综述 把上海建设成为国际金融中心是一项国家战略上海市政府已作出了规划而 且在理论界引起了广泛的探讨 杨晓渡提出从资本市场和公司治理方面入手加快建设上海国际金融中心 1 钱金叶等人撰文分析了上海重返世界金融中心的可能 2杨咸月等人提出 上海国际金 融中心建设现在亟待转变发展思路特别是在一些事关下一步金融中心开发战略的理 论问题上要明确方向 3杨再斌等人分析了上海建设国际金融中心存在的约束条件 提出了可供借鉴的模式 4黄运成等人在总结建设国际金融中心所需的基础性条件的基 础上分析了上海目前的金融发展状况通过对比找出上海与成熟的国际金融中心 之间存在的主要差距和不足 5胡坚等人在分析影响国际金融中心形成和运行因素的基 础上构建了国际金融中心的前评估指标体系并利用得到的回归模型对上海成为国 际金融中心的可能性进行预测和分析 6赵晓菊等人采用反证的方法 找出上海与广东 北京香港等地区存在的差异并提出了相应的解决对策 7姜波克撰文提出上海国际 1 杨晓渡. 加快建设上海国际金融中心j.上海综合经济20033. 2 钱金叶 贾志强.上海重返世界金融中心j.译林2003.3. 3 杨咸月 欧阳令南.上海国际金融中心建设亟待转变思路j.上海综合经济200211. 4 杨再斌 黄运成.上海建设国际金融中心的模式选择与约束条件分析j.国际金融研究200311. 5 黄运成 文晓波杨再斌.上海建设国际金融中心的基础性条件与主要差距分析j.上海经济研究2003 9. 6 胡坚 杨素兰.国际金融中心评估指标体系的构建j.北京大学学报哲学社会科学版20039. 7 赵晓菊 谈儒勇汪冰.上海重建国际金融中心的制约与对策j.上海财经大学学报200398. 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 4 金融中心建设的目标是吸引大量的资金进行交易和集散上海国际金融中心的功能要 服务全国和面向世界 1 叶耀明高平平认为上海与新加坡有某些相似的发展背景上海国际金融中心建 设可以从新加坡的经验与做法中得到借鉴与有益的启示 基于各位专家学者的研究探索本文从国际金融中心的产生模式及世界主要国际 金融中心建设对上海现实借鉴意义的分析入手立足上海金融发展的现实基础和条件 提出上海国际金融中心建设应该选择政府推动模式并对此模式在上海国际金融 中心建设中如何发挥主导作用地方政府应该通过哪些具体领域发挥其主导作用进行 了论述 1 姜波克. 上海国际金融中心建设的基本思路j.新金融20037. 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 5 第一章 金融中心形成的自然集聚与政府推动模式 金融是一国国际竞争力的重要组成部分国际金融中心的建立往往会大大刺激 金融中心所在城市及周围地区的经济发展经济贸易的快速发展更为资本流动和投 融资提供充裕的市场与空间成为国家或地区经济金融发展的动力与推力因而许 多城市都努力想把自己建设成为国际金融中心 中国经济持续持速健康发展需要国际金融中心作为支撑中国经济年均增长速 度一直保持在9%左右是世界上发展最快的国家之一未来十到二十年中国经济将 继续保持又好又快的发展金融中心建设能够为经济持续发展提供支撑 纵观国际金融中心的演变过程及其发展特点 中国作为世界上最大的发展中国家 保持着高速经济增长迫切需要一个以中国实体经济为支撑的国际金融中心 早在20世纪30年代上海就是中国的商业金融中心亚洲最主要的金融中心和远 东国际金融中心今天上海作为国内经济贸易航运金融等方面发展最具潜力 的城市仍是国际资本和成功企业家进入中国内地的首选之地历史留下的金融文化底 蕴和目前拥有的资源使上海成为中国建立国际金融中心的唯一性选择 随着中国加入wto后日益融入经济全球化进程以及中国经济蓬勃发展对资金融 通及其配置需求的日益增大建设上海国际金融中心已日益成为我国经济发展和增 强国家竞争力的重要战略举措上海应该抓住我国申办奥运会和世博会成功经济持 续快速发展金融与资本项目的进一步对外开放和充实的外汇储备等一系列条件加 快上海国际金融中心建设 那么到底什么是国际金融中心它是如何形成的有哪些产生模式其特点又 是如何这些问题将是本章所要阐述的内容 第一节 对现有国际金融中心的考察分析 一国际金融中心的定义 何谓国际金融中心呢目前为止似乎还没有绝对权威的定义有的学者认为国 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 6 际金融中心指的是国际金融交易中处于中心和枢纽地位的城市这一定义过于笼统 而有的学者认为国际金融中心是集中化的具有较高的市场规模性与流动性的发达 的金融市场组合具有非中心的国际金融市场所没有的优势有更好的规模效应与高 度专业化配套水平使得国际金融中心对于资金运作的效率相对较高又由于它集中 了更多更好的专业人士享有较良好的金融运行秩序与声誉以及更便捷更可靠的信 息通道而使国际金融中心的市场运行体系的风险相对较低而金融服务的质量较高 这一定义虽然比前一定义更为贴切但却过于繁细没有言简意赅一针见血的效果 笔者对于国际金融中心的定义比较倾向于这一种说法金融中心是一个金融机构高 度集中的城市一个特定的国家或者地区的绝大部分金融交易都会基于效率的考虑而 集中到这个金融中心当一个金融中心所涉及到的金融交易跨越了国内金融市场的界 限那么它就成为国际金融中心 二国际金融中心的演变和发展 在19世纪由于欧洲及北美国际贸易和国际投资的发展对金融服务的跨国需求 开始增加国际性的融资保险外汇交易活动规模在欧洲的一些大城市如巴黎柏 林及美国一些城市日益扩大尤其集中于占地2.6平方公里的伦敦城由此形成最早与 最主要的国际金融中心伦敦国际金融中心 从20世纪开始随着国际分工的深化和世界大市场的形成国际贸易与投资在世 界许多地方渗透国际金融活动也在世界一些主要地区相对集中这导致一批地区性 和全球性国际金融中心的出现20世纪70年代之前只有少数国家如美国瑞士对 外开放其金融市场欧洲许多国家金融对外开放度并不大国际金融中心此时处于缓 慢发展阶段20世纪70年代以后随着许多发达国家开放资本帐户和金融创新的日新 月异跨国投融资规模迅速扩大在这一时期除了原有的自然发展起来的国际 金融中心如伦敦纽约巴黎苏黎士法兰克福等开始迅速扩张外在政府推动 下又建了一批国际金融中心如新加坡巴林巴哈马开曼等同时在较为自发的 状态下东京香港等国际金融中心也开始崛起因此到20世纪80年代国际上已 开始形成多元化多层次的国际金融中心 由此我们可以发现国际金融中心的形成与发展既是市场的自然集聚过程又是 政府推动的能动过程 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 7 第二节 国际金融中心的产生模式及特点比较 一国际金融中心的主要模式 国际金融中心是一国或地区金融体系的有机组成部分也是该国或地区金融体系 的发展产物根据西方发展经济学的理论金融体系的产生有两种途径一是需求反 应另一个是供给引导所谓需求反应是指金融体系的产生变化发展取决于经 济的发展经济的增长产生了对金融业新的需求于是金融机构与金融市场相应扩张 制度层面的金融决策与法规也随之发生变化而供给引导是指金融体系并非经济发展 的一定阶段的产物其产生与发展具有一定的超前性刺激了经济的发展是通过国 家或地区有关部门的人为设计强力支持而产生的金融体系的超前产生和发展刺激 了经济的发展对经济发展有先导作用即供给刺激需求 1由于金融体系产生的两种 不同途径相对应金融中心的产生也有两类截然不同的模式一种是随着对需求的 自动反应产生的自然集聚形成模式另一种是在政府有意扶植下形成的政府 推动形成模式 一自然集聚形成模式 自然集聚形成的国际金融中心是指在需求反应金融体系的产生与发展过程中逐步 建立起来的金融中心其主要途径是 经济发展金融市场发展金融制度变化金融供给变化金融中心形 成 这类国际金融中心的产生模式可称之为自然集聚模式典型的有伦敦纽约以 伦敦国际金融中心为例其产生即为经济发展所导致的金融供给变化的结果17世纪 末至18世纪初伦敦只是英国的国际贸易中心英国进口商品的80与出口商品70 都是经由伦敦进出的贸易的发展引起结算与融资的需要大小银行相继产生并有很 大的发展而伦敦货币市场由此兴起票据贴现活动尤为活跃到英法战争结束后 伦敦利用国际汇票这一机制发展成为对世界贸易进行融资的一个中心另外政府战 1 摘自黄解宇 杨再斌.金融集聚论金融中心形成的理论与实践解析m.线装书局中国社会科学出版社 2006 年 1 月第一版107-108. 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 8 略贷款的需要刺激了银行业务的参与并发展了证券市场到18世纪末虽然这时世界 上最主要的金融中心是荷兰的阿姆斯特丹但伦敦作为国际性金融中心已初露端倪 到一战前夕随着英国成为世界上最重要的国际贸易大国伦敦银行体系日趋完善 各类金融市场逐步健全发展迅速国际金融业务也逐渐占据主要地位伦敦超越了 当时的阿姆斯特丹确立了其作为世界上最主要的国际金融中心的地位 自然集聚过程形成的金融中心一百年来集散离合的变迁表明经济基础决定一 切发展经济是构筑国际金融中心的坚实基础只有一国经济发展了才能真正提升 自身在国际金融领域的地位和作用其目标中心城市顺其自然就成为世界金融中心 经济发展对金融发展的作用可归纳为两点一是经济发展使社会收入水平不断提高 因而提高人们对金融投资和理财服务的需求这是金融业发展的原动力二是经济发 展形成越来越多的大企业集团并要求由于其融资需求相匹配的现代金融机构为其提 供服务这就意味着金融机构融资规模必须大融资效率必须高融资手段必须多 承担风险能力必须强众多新生的有发展前景的企业也需要金融机构为之提供适应 其需求的服务经济发展为企业规模及类型带来的变化是金融工具金融机构多样 化和金融效率迅速提高的直接原因之一 一般来讲国际金融中心所在的地区经济活跃有助于金融中心的发展和繁荣而 该地区经济疲软则可能对金融中心产生负面影响但是金融中心在帮助地区经济复苏 方面仍然发挥着重要作用一旦公众信心恢复投资者开始愿意投资金融中心可以 充当经济恢复和增长所需资金的重要渠道纵观英美等国际金融中心的形成发展史 金融中心发源地经济与金融势力的膨胀是金融中心形成和发展的必要条件 二政府推动形成模式 在供给引导的途径中产生的国际金融中心其所具备的条件不是在经济发展和金 融体系的发展演变过程中自然形成的而是一国或地区有意识建设的结果在这种模 式下金融业的国际化带动国内金融业的发展进而促进经济各部门的发展国际金 融业与国内金融业及国内经济其他部门的发展在此基础上产生互动效应最终产生了 国际金融中心其形成轨迹呈突变式即政府主导设计 金融业务国际化 带 动国内金融业发展国际金融中心典型的有新加坡 那么什么才算政府推动呢所谓政府推动是指在金融中心的建设过程中政 府通过行政立法执法倾斜性政策等国家手段来发挥国家力量推动金融中心按政 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 9 府预定的模式与步骤向前发展政府的态度与行为影响决定了市场主体的态度与行为 政府推动的具体表现有 1政府承诺即进行金融中心的准备工作指明发展目标与方向各国地区 政府对建立国际金融中心的可行性进行分析论证后会制定启动和发展金融中心的总 体规划明确发展目标和各阶段任务向社会公布例如中国台湾在20世纪80年代 初开始构想在台北建立区域性国际金融中心台湾于1982年7月核定了提高台湾在远 东地区经济地位方案要点随后依该方案于1986年6月正式成立境外金融中心政府 向社会公布的发展规划包括建立国际金融中心的中短期目标以及改革的各个阶段及 其具体措施虽非法律文件却具有政府承诺之性质表明政府建立国际金融中心之 态度与决心 2政府立法国际金融中心的建立实质上是一国金融体制进行市场化和国际化改 革的系统工程整个改革进程起始于制度的变更主要是相关法规的废改立政 府对此发挥了主要作用即敦促立法机构修改旧法出台新法律在立法权限内制定 或修改法规在采用政府推动模式的国家地区内关于金融改革的法规多由政府 撰写草案直接立法 3政府推动由于采用政府推动模式的国家地区的金融体系尚不完备金融 运作环境落后于其它先行国家如何吸引资金鼓励运作便成了一个令人头疼的问题 对此政府以两种方式为金融中心的建设提供推动力量一是出台创新市场或业务的 政策二是出台优惠政策前者允许并鼓励开辟新的金融市场或金融业务以有对无 取得新创优势后者是以低税或免税等优惠政策吸引外国金融机构进驻本国地区 市场或鼓励市场主体运作业务以吸引资金以优对劣形成比较优势 4政府监管金融风险与金融的市场化和国际化进程相伴相随这就要求政府监 管金融市场维护公平竞争制裁违规操作以防范或抵制金融风险使金融市场得 以稳定地向前发展 以新加坡为例从其历史背景来说原来是英国的殖民地居民大多数是华人 缺乏农业和自然资源以工商金融为主体在地理上三面临海背靠大陆是国际贸 易的天然港口而后又发展成为国际金融中心这得益于政府有效推动的政策选择 新加坡于1965年独立时国内经济低迷失业率高转口贸易衰退依需求反应 理论显然不具备形成国际金融中心的条件为了促进经济发展新加坡政府决定利 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 10 用有利的经济地理与时区条件大力发展国际金融业务1968年开放离岸金融业务 并以低税收提供便利等来吸引和鼓励外资银行在新加坡营业外资银行纷纷登陆新 加坡经营亚洲美元业务亚元市场及亚元债券市场形成金融的国际化带动国内金融 业的发展资本市场保险市场外汇市场得以完善和发展进入20世纪80年代新 加坡已成为亚洲的主要国际金融中心在金融业的发展带动下新加坡的国民经济高 速增长在短短的20年间即达到了中等发达国家的水平在放松管制方面新加坡政 府始终致力于金融市场的国际化这种依靠政府的大力推动而形成金融中心的模式 被称为新加坡模式 新加坡国际金融中心的形成与新政府的金融立国政策密切相关早在1965年新加 坡独立后新政府即明确提出了金融立国的政策和金融市场国际化的战略新加坡国 际金融中心的发展与新政府的推动也密切相关从税收的优惠1968年亚洲美元市场 的建立对证券期货市场的扶持无不表现新政府的良苦用心 政府推动形成的金融中心多产生于第二次世界大战以后新兴的工业国家地区 其经济处于发展的起步阶段经济体制处于转轨时期金融体系尚不完备面对与老 牌资本主义国家与其它新兴工业国家的经济竞争急需发展金融业以促进经济超越式 发展便以政府力量来启动金融业的国际化与市场化进程倾力建设本国地区的 金融中心这其中政府的作用是主动积极和目标明确的一开始便着眼于带动整个 国家经济及金融业的发展所具备的条件也不是在经济发展和金融体系的发展过程中 自然形成的而是政府有意为之的结果发展动力来自政府力量的介入是人为产生 的“推动力”政策取向上多奉行积极干预的经济政策政府对经济的干预程度高 当然按不同标准金融中心还有其他分类如按照运行与监管模式大致分为实力 功能型积极干预代收集资型积极不干预和簿记服务型无金融管制按金 融中心涉及的地理范围区别为全球性金融中心区域性国际金融中心和境外金融中心 按资金交流的方式区分为内资外用型如新加坡外资内用型如台北和外资外用型如 伦敦以及按金融中心的发展阶段分为传统中心金融转口埠和离案中心等等 二两种模式的特点比较 需求反应和供给引导金融体系理论解释了经济发展和金融体系扩张的关系需求 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 11 反应的方式指金融体系的产生和发展是对经济增长的自动反应因为经济增长之后 对金融服务的需求必然增加而需求的增加又通过某种机制引起供给的增加于是金 融体系开始扩张需求反应的金融体系产生方式强调对金融服务部门需求的性质取 决于非金融部门的经济发展程度也就是说金融在发展的过程中是被动的先有经 济发展后有金融体系的产生和发展 供给引导的方式指金融体系的扩张能提高社会资金配置效率增加储蓄刺激投 资从而有力的推动经济发展在这种模式中金融体系的扩张通常是在政府有意扶 植下发生的这种金融体系产生方式强调1金融体系在经济增长过程中动员储蓄 分配投资的主动性2金融体系对于经济增长的先行性3政府在推动金融体系 产生方面起主导作用 自然形成的国际金融中心一般在老牌资本主义国家是市场经济长期自由发展的 结果而政府推动形成的国际金融中心多产生于二战以后新兴的工业化国家地区 由此产生了两类国际金融中心在目标任务作用发挥政策取向上的不同自然集 聚形成的国际金融中心是与经济的发展相伴相随亦步亦趋是被动的产生尽管其 产生后也会进一步促进经济的发展但这种推动力是反作用是应需求产生的而 政府推动形成的国际金融中心自一开始便着眼于带动整个国家经济及金融业的发展 实施的是超越式发展战略其后发优势作用的发挥是主动的积极的目标明确 的由于政府的角色不一样前者经济上的自由程度和开放程度高多奉行自由放任 的经济政策后者政府对经济的干预程度高多奉行积极干预的经济政策两者的本 质区别如表1-1所示 表1 - 1 自然集聚形成型与政府推动型 比较项目 自然集聚形成型 政府推动型 发展动力 自然形成的原动力 人为产生的推动力 目标任务 与经济发展相伴相随 带动经济及金融发展 作用发挥 被动式的反作用 主动积极目标明确 政策取向 自由度和开放度高 干预程度高 发展轨迹 渐进式 突变式 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 12 第二章 上海国际金融中心建设的现状 以上分析了国际金融中心产生的自然集聚与政府推动两种模式并对两种模式进 行了比较接下来需要迫切回答的是应该怎样建立上海的国际金融中心采用哪种 建设模式回答这个问题之前需看看上海的经济金融发展水平及国际金融中心建设 的现状再作出判断 第一节 建设国际金融中心需要的基本条件 虽然无法进行实地考察和调研但笔者通过仔细查阅有关伦敦纽约新加坡 香港国际金融中心的论著发现世界主要金融中心尽管建成模式不同但却有很多共 性的东西这些共性构成了建设国际金融中心需要的基本条件可作为其他城市建设 国际金融中心的一般标准这些共性有 1政治与社会长期比较稳定政治因素将影响到人们对国际金融中心存贷款等金 融业务的安全性判断从而影响到其融资与贷款能力 2便利的交通与发达的基础设施优越的地理与时区位置目前世界主要金融中 心几乎无一不同时是经济贸易和航运中心如新加坡港处于东西方海运交汇处是 世界重要的集装箱转运港之一2002年全年集装箱吞吐量达到1680万箱仅次于中国 香港成为全球最繁忙港口排名的第二位纽约一直是美国重要的商品集散地是世界 最大海港之一同时一个国际金融中心还要有适当的时区地理位置如香港与新加 坡都恰好处于纽约与欧洲金融中心交易时间联系处可以保证世界金融市场24小时不 间断的交易 3以国内或区域内发达的经济发展水平为依托经济发展的市场化国际化和金 融市场的自由化都达到相当水平目前世界主要国际金融中心几乎都处于经济发达地 区经济的国际化与金融的国际化自由化水平都较高 4完善的市场结构规模空前的成交量一个国际金融中心其市场结构需要非 常完善资本市场货币市场保险市场票据市场期货市场外汇市场黄金市 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 13 场和衍生金融工具市场要充分发育这有利于发挥金融中心的规模经济与集聚效应 扩大金融中心的辐射深度与广度 5国内外金融机构的大量聚集金融中介服务体系发达如伦敦国际金融中心单 外资银行就有500多家纽约有380多家只有多元化市场主体的存在才能促进各金 融主体的竞争不断进行金融品种的创新提供多元化的金融服务充分发挥金融中 心的集聚效应 6宽松而严格的法规体系从国际金融中心发展历史看一方面政府进行严格的 监管防范金融风险另一方面又提供相对国内金融要宽松得多的金融环境一个没 有金融安全保证的金融中心是不会有长久生命力的 7高质充裕的金融人才 8完善的基础设施其中包括先进的现代化电子通讯网络等技术 第二节 上海金融业发展的现状分析 一上海金融发展的历史和现实基础 金融中心是上海加快实现“四个率先”的关键是“四个中心”建设的核心是党和 国家交给上海的历史任务 早在二十世纪二三十年代上海就已成为远东最大的国际金融中心那时上海 是中国银行业的诞生地金融机构的数量众多资金实力庞大并逐步形成了与当时 国际接轨的各类金融市场金融市场交易的活跃程度在远东地区首屈一指当时的上 海能够发展成为远东国际金融中心的主要原因有三首先上海当时已成为国内最大 的金融中心第二当时上海的金融环境不但自由化程度相当高开放度也很高 第三当时上海的外贸外商投资和国际航运等方面高度发达是远东地区的经济枢 纽 上海国际金融中心的历史为今天上海的国际金融中心建设提供了一定的文化积 淀历史声誉和信心 今天上海国际金融中心建设的启动与邓小平在1992年春天提出的“金融很重要 是 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 14 现代经济的核心上海过去是金融中心 是货币自由兑换的地方今后也要这样搞 中国在金融方面取得国际地位首先要靠上海”密不可分在此思想的指引下1992 年10月中共十四大明确提出要以上海浦东开发为龙头尽快把上海建成国际经济金融 贸易中心城市之一建设上海国际金融中心的目标已经提出了十四年经过十多年的 努力上海国际金融中心建设的现状如何呢 一上海已基本建成了以市场中心为主要特征的国内金融中心 在党中央国务院的领导下在国家金融管理部门的大力支持下上海国际金融 中心建设坚持以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导 贯彻科学发展观和科教兴市 战略抓住我国深化金融改革扩大金融开放的机遇实现了“四个基本确立”的发展目 标即基本确立金融在上海经济发展和城市功能优化中的核心作用基本确立国内 外金融机构主要集聚地的地位基本确立国内体系完善辐射力强的金融市场中心的 功能基本确立公平公正公开的金融发展环境完成了“五年打基础”的目标从而 奠定了以市场中心为主要特征的国内金融中心地位上海已经成为中国国内金融中心 这点基本上达成共识2000年上海市委市政府成立了金融党委2002年成立了上海 市金融服务办公室同年召开了改革开放以来全市第一次金融工作会议会议提出了 上海国际金融中心建设的阶段性目标2003年以“世博会与上海未来发展”大讨论为契 机研究制定了推进上海国际金融中心建设行动纲要确定了上海国际金融中心建 设“三步走”1的战略目标2005年制定了上海国际金融中心建设“十一五”专项规划明 确了今后五年的目标任务即到2010年基本建成国际金融中心框架体系 二金融市场体系日臻健全市场辐射功能明显增强 除金融衍生品市场还未最终确定外证券市场外汇市场银行间同业拆借与债 券市场期货市场黄金市场产权市场先后在上海建立其中外汇市场银行间市 场黄金市场是全国唯一市场证券市场是全国主板市场国际通行的金融工具在上 海进行交易的市场条件已经基本形成上海在全国金融资源配置中的集聚和辐射作用 明显增强 三金融机构体系不断完善集聚效应明显增强 国内外金融机构纷纷来沪发展逐步形成了包括银行证券公司保险公司信 1 三步走指五年打基础十年建框架二十年基本建成即到 2005 年进一步巩固和发展国内金融中心的地位 到 2010 年形成国际金融中心的框架体系到 2020 年基本建成国际金融中心之一 上海交通大学硕士学位论文 论上海国际金融中心建设政府推动模式及其作用 15 托投资公司基金管理公司金融租赁公司财务公司期货经纪公司在内的中外 资金融机构共同发展的多元化金融机构体系成为我国金融机构的主要集聚地之一 截至2005底上海拥有各类金融机构610家其中银行类机构231家证券类机构110 家保险类机构269家几乎涵盖了我国所有的金融机构类型金融机构体系不断完善 一批新型金融机构如全国性商业银行业务运营中心基金管理公司保险资产管理公 司汽车金融公司农业保险公司货币经纪公司纷纷落户上海或在上海设立进一 步丰富了上海金融机构的种类