（金融学专业论文）商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径.pdf

论文独创性声明 举论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除 了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他 、或其他机构已经发表或撰写过 的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的 声明并表示了谢意。 作者签名： 论文使用授权声明 日期： 本人完全了解复旦大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留 送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分 内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵 守此规定。 作者签名：导师签名：日期： 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢情 商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 摘要 二十世纪8 0 年代以后的商业银行经营管理方法处在一个由定性管理向定量 管理转变的关键阶段。商业银行定量化管理是指商业银行依赖于内外部经营活动 产生的数据信息，建立分析模型和决策模型，进行日常经营管理和战略决策。定 量化管理帮助现代商业银行摆脱了传统的依赖定性判断的“专家型”主观决策方 式，逐渐转变为基于海量的数据存储、加工和运算，通过风险计量、绩效管理、 客户管理等定量管理技术来实现科学决策的管理方式。 本论文围绕现代商业银行定量化管理变革的动因、趋势以及对此予以技术上 支撑的商业银行基础建设展开理论探讨和实际问题研究。论文首先从定量化管理 的角度出发，对自上世纪8 0 年代以来国内外商业银行经营管理方法变革的动因 进行理论探讨，提出商业银行定量化管理的两大支柱计量技术和信息技术； 对商业银行基于定量化方法的管理创新与实践进行归纳总结，提出巴塞尔新资本 协议在确立商业银行定量化管理变革趋势、创建管理技术交流平台中的积极意 义。在此基础上，论文进一步引出定量化管理所面临的技术支持问题，这是商业 银行基础建设的重要内容，也是目前国内外商业银行定量化管理实践中面临的核 心问题：立足于技术战略的角度，提出商业银行基于定量化管理的信息体系建设 基本框架；在技术手段上，提出数据仓库这面向定量化管理的新兴的、强大的 技术工具，阐述了数据仓库以及基于数据仓库的决策支持系统在商业银行管理中 的作用，分析比较了国外和国内商业银行在数据仓库领域的探索与实践。基于数 据仓库在国内实践中遇到的障碍及其在管理领域应用的新趋势，提出了中资商业 银行基于数据仓库技术的基础建设路径和实施步骤。 关键词：现代商业银行定量化管理技术战略数据仓库基础建设路径 中图分类号：f 8 3 0 4 9 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 a b s t r a c t s i n c e19 8 0 s t h em e t h o d o l o g i e so ne o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n ts t a r tt ot r a n s f o i t i i f r o maq u a l i t a t i v es t y l et oaq u a n t i t a t i v eo n e ，w h i c hm e a n st h a tc o m m e r e i a lb a n k s b e c a m ea b l et oe s t a b l i s ht h e i ro w nm a t h e m a t i c a lo rs t a t i s t i c a lm o d e lf o rd a i l ya n a l y s i s a n dd e c i s i o n - m a k i n gb a s e do nt h ei n t e m a la n d o re x t e r n a ld a t aa n di n f o r m a t i o n t r a d i t i o n a l l y , b a n k sm a d et h e i rd e c i s i o nb ys o c a l l e d “e x p e r tm o d e r i nas u b j e c t i v e w a y n o wt h e yt e n dt of i n do u tam o r eo b j e c t i v ea n ds c i e n t i f i cs o l u t i o no nt h e i r b u s i n e s ss u c ha sr i s km e a s u r e m e n t , p e r f o r m a n c ea n a l y s i sa n dc u s t o m e rr e l a t i o n s h i t , m a n a g e m e n t ，t h r o u g ht h ea c c u m u l a t i o n , p r o c e s s i n ga n do t h e rc o m p l i c a t e do p e r a t i o n s o n at r e m e n d o u sn u m b e ro f d a t a t l l i sr e s e a r c hg i v e sat h e o r e t i c a ld i s c u s s i o na n dp r a c t i c a lo b s e r v a t i o no nt h er i s ea n d d e v e l o p m e n to fq u a n t i t a t i v em e t h o d o l o g i e so nc o m m e r c i a lb a n k i n g a sw e l la st h e t e c h n i c a lb a c k u pf r o mt h eb a n ki n f r a s t r u c t u r e t h ew r i t e rt r i e st of i n do u tt h ed r i v e s f o rt h eg r e a tc h a n g et a k e np l a c ei nt h ec o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n t , s u p p o r t e db y t h eu n e x p e c t e d l yr a p i dd e v e l o p m e n to fe c o n o m e t r i c sa n di n f o r m a t i o nt e c h n o l o g y , t h r o u g h o u tt h ep a s t2 0y e a r s t h ew r i t e ra l s og i y e sab r i e fi n d u e t i o no nt h ee s s e n t i a l a c h i e v e m e n t so fq u a n t i t a t i v ec o m m e r e i a lb a n km a n a g e m e n t ，c o m m e n d i n gh i g ho nt h e c o n t r i b u t i o no fb a s e li ia g r e e m e n tp u b l i s h e di nt h ey e a r2 0 0 4 w h i c hc o n f i r m st h e t r e n do fq u a n t i t a t i v er e f o r m t h e nt h ep a p e rg o e st od i s c o u r s eu p o nt h et e c h n i c a l s u p p o r ti nq u a n t i t a t i v em a n a g e m e n t a s 陆a st h et e c h n i q u es t r a t e g yi sc o n c e r n e d t h e w r i t e rd e s c r i b e sac o n s t r u c t i o nf r a m e w o r ko fc o m m e r c i a lb a n k s i ti n f r a s t m c t u r e a s am a i nt 0 0 1 n e w l y - d e v e l o p e da n dp o w e r f u ld a t aw a r e h o u s ei sh i g h l yr e c o m m e n d e d t ob ef u l l yu t i l i z e di nt h eq u a n t i t a t i v em a n a g e m e n t b a s e do nt h ec o m p a r i s o nb e t w e e n t h eb u i l d i n gp r o c e s so fd a t aw a r e h o u s ei ns e v e r a lf o r e i g nb a n k sa n dc h i n e s eb a n k s ， t h ep a p e rw a sc o n c l u d e dw i t har a t i o n a lp a t hf o rd o m e s t i cb a n k st od e v e l o pt h e i ri t i n f r a s t m c t u r e 。m e e t i n gt h ed e m a n d so f q u a n t i t a t i v ec o m m e r c i a lb a n k i n g e r a k e yw o r d s ：m o d e mc o m m e r c i a lb a n k ，q u a n t i t a t i v em a n a g e m e n t ，t e c h n i q u es t r a t e g y , d a t aw a r e h o u s e ，p a t ht ob u i l di ti n f r a s t r u c t u r e 4 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 引言 关于定量化的研究文献中，英国著名物理学家威廉汤姆斯( 1 8 2 4 1 9 0 7 ) 有一段非常精彩的论述：“在物理学中，认识任何事物的第一个基本步骤就是找 到一套度量相关特性的可行方法及相应的数值计算法则。当您可以度量您所描述 的事，并把它表示成数据时，您就对它有所了解了；而当您不能度量它，不能将 它用数据表示时，您对它的认识就处在一种肤浅的、不充分的状态；它可能处于 认识的初期，但无论原因是什么，一定是您的想法还未上升到科学的境界。” 二十世纪8 0 年代以后的商业银行经营管理方法发展处在一个由定性管理向 定量管理转变的关键阶段。商业银行定量化管理是指商业银行依赖于内外部经营 活动产生的数据信息，建立分析模型和决策模型，进行日常经营管理和战略决策。 定量化管理帮助现代商业银行摆脱了传统的依赖定性判断的“专家型”主观决策 方式，逐渐转变为基于海量的数据存储、加工和运算，通过风险计量、绩效管理、 客户管理等定量管理技术来实现科学决策的管理方式。 本论文围绕现代商业银行定量化管理变革的动因、趋势以及对此予以技术上 支撑的商业银行基础建设展开理论探讨和实际问题研究。本论文首先是从定量化 管理的角度出发，对自上世纪8 0 年代以来国内外商业银行经营管理方法变革的 动因进行理论探讨，并提出商业银行定量化管理的两大支柱计量技术和信息 技术。在此基础上，对商业银行基于定量化方法的管理创新与实践进行归纳总结， 提出巴塞尔新资本协议在确立商业银行定量化管理变革趋势、创建管理技术交流 平台中的积极意义。而后，本论文进一步深入讨论定量化管理所面临的技术支持 问题，这是商业银行基础建设的重要内容，也是目i ； 国内外商业银行定量化管理 实践中面临的核心问题：立足于技术战略的角度，提出商业银行基于定量化管理 的信息体系建设基本框架；在技术手段上，提出数据仓库这一面向定量化管理的 新兴的、强大的技术工具，阐述了数据仓库以及基于数据仓库的决策支持系统在 商业银行管理中的作用，分析比较了美国和国内商业银行在数据仓库领域的探索 与实践。基于数据仓库在国内实践中遇到的障碍及其在管理领域应用的新趋势， 提出了中资商业银行基于数据仓库技术的基础建设路径和实施步骤。 本论文共分五章。 第一章对定量化管理方法兴起的动因和外部条件进行探讨。定量化管理方法 的兴起与迅速发展有其特定的历史背景，7 0 年代以来金融自由化发展和市场竞 争加剧是定量化管理发展的主要动因，利率市场化使传统的利润来源受到挑战， 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 依靠利率管制取得可靠利差的优势被打破，商业银行为寻求生存空问开始加快创 新，并引发了一系列大规模的并购，全球化经营战略的出现使传统商业银行经营 管理方法失效。与此同时，计量经济学和信息技术的发展及其在商业银行管理中 的应用成为重要的外部助推力，定量化管理方法开始在商业银行中快速发展。 第二章对近年来商业银行定量化管理方法的发展与应用进行了阐述。定量化 管理方法使银行的经营管理方式发生了深刻改变，重点是在客户关系管理、风险 的识别与计量、精细化的绩效评估等三方面取得了重要的创新成果。一方面，9 0 年代中期，客户关系管理的理论发展受到商业银行的高度重视，改变过去以市场 占有率为市场营销目标的战略，采用关系技术和数据挖掘技术，提出以客户贡献 度、客户财产占有率、客户终身价值等为目标的新型营销理念，构成了商业银行 定量化管理的重要组成部分。另一方面，信用风险、市场风险和操作风险等三大 银行风险的识别与计量，全成本管理理念在商业银行管理理论中的引进与实践、 新型的绩效指标e v a 和r a r o c 等，都在巴塞尔新资本协议的框架下得到了业界的 一致认可；使定量化管理在商业银行经营管理中的地位通过监管文件的形式得以 确立，定量化管理的技术支持成为商业银行基础设施建设的重要内容。 第三章对商业银行定量化管理要求下商业银行的技术战略进行阐述。信息 技术引入商业银行管理领域以后，对提高商业银行管理效率发挥了极大的使能作 用。可以说，信息技术改变了商业银行经营管理的基本特点，新的信息技术的出 现使得商业银行管理以某种以前认为不可能的方式重新设计，进而重新设计管理 框架，推动商业银行建立更有效的管理、组织模式，创造竞争优势和战略优势。 由于信息技术的支持，商业银行定量化管理方法得以不断创新并实践。信息技术 在商业银行的作用日益加强，它逐渐成为商业银行基础建设的组成部分，甚至有 人说，银行经营管理的实质内容是信息处理。构建商业银行的信息技术框架成为 商业银行基础建设的重要组成部分，信息技术战略成为商业银行战略规划的重要 内容。 第四章对支持商业银行定量化管理的核心技术手段数据仓库进行讨论。随着 商业银行各种定量化管理方法的发展和需要，以数据管理和决策分析为核心的管 理信息技术被积极引入商业银行。具有管理海量数据能力的数据仓库取代了传统 数据库技术，成为商业银行最重要的数据管理工具。基于数据仓库的决策支持系 统也开始迅速发展，两者成为商业银行实现定量化管理的主要技术工具。美国商 业银行的数据仓库建设历程和成果显示，数据仓库建设是一个循环渐进的过程， 根据不同战略规模和管理目标，应选择不同的建设路径。国内商业银行近几年也 开始了对数据仓库应用的探索， 第五章对商业银行基于数据仓库的基础建设实施路径进行讨论。国内商业银 6 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 行在数据仓库建设的经验教训表明，目前数据仓库工程遇到的主要障碍是数据质 量和数据管理能力的问题。除了数据仓库和基于数据仓库的决策系统的主体建设 以外，还必须解决数据质量这一基础性问题。同时，商业智能技术也逐步成为数 据仓库应用的新趋势。因此，商业银行的数据仓库建设工程包括四个方面的内容： 数据标准化、企业级数据仓库建设，基于数据仓库的决策支持系统，商业智能技 术应用。 7 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 第一章现代商业银行定量化管理变革的兴起 1 1传统银行管理方法的特点 源起于15 8 0 年威尼斯的近现代商业银行在经历了4 0 0 年之久的发展演变后 形成了自身独特的管理方法，与其他现代工商业企业相区别的是，直到二十世纪 8 0 年代以前，现代商业银行的管理仍局限于定性管理，即所谓安全性、流动性 和盈利性的“三性统一”，即便在商业银行发展较为领先的美国银行业，也只是 在上世纪6 0 年代末形成了以c a m e l s 评级体系为集大成者的包含部分定量指标的 定性分析方法。 这样一种传统的银行管理方法以现在的眼光来考察，体现出以下三个方面的 不足：( 1 ) 过于依赖专家经验。无论是信贷“打分卡”的设计，还是资金的合理 备付水平，主要依赖长时间银行相关工作的经验累积，形成了一些“专家型”的 决策模型( e x p e r tm o d e l ) ；( 2 ) 管理措施相对滞后。以c a m e l s 评级体系为例， 主要是对银行在报告期末的资产负债结构、资产质量和报告期内的财务变动情况 作事后的分析，分析的内容可适用于监管，却不能运用于事前的银行管理决策， 即使通过杜邦分析形成了相应管理措施，也局限在整体性的概念上，而不能达成 精细化管理的目标；( 3 ) 经营成本界定模糊，除了一些显而易见的直接成本，如 存款的付息成本、向清算银行支付的手续费支出等，大量的变动成本和固定成本 难以拆分到每个客户、每个产品以至每个帐户，而其中最难以计量的是银行业务 所对应的风险成本，即便银行家们已经认识到了风险既是银行的主要经营对象， 同时也是银行成本的最重要组成部分，却一直未能寻找到一种合适的工具来计量 和管理个体资产的风险成本。 尽管存在缺陷，传统的、以定性分析为丰要特征的商业银行管理方式却基本 适应了上世纪8 0 年代以前的商业银行业。利率市场化、金融脱媒化和跨区经营 给商业银行所带来的冲击还没有到来，商业银行在稳定利差的环境下并不会顾及 经营成本的高速扩张。以美国银行业为例，仅在1 9 6 0 1 9 8 0 的二十年间新增银行 网点1 6 8 0 0 个，达到3 7 0 1 6 个，新增网点占到网点总量的4 5 3 8 ：而银行雇员 也从1 9 7 0 年的1 0 0 万人激增到1 9 8 0 年的1 5 0 万人，增幅达到5 0 。1 在一个卖方 市场的环境罩，银行与客户都习惯于银行在成奉上加成的定价方法，高速扩张的 经营规模又掩盖了由于资产质量问题所产生的风险成本。因此，商业银行管理的 焦点更多地侧重于宏观经济的周期性变化，资产负债的期限匹配等问题，经济学 领域则主要侧重于货币乘数、货币政策传导等中央银行理论的研究；在商业银行 微观管理工具上的研究和实践乏善可陈。 8 0 4 2 0 1 5 2 6 7 澎倩 商业银行的定量化管理变革趋势及其摹础建设路径 1 2商业银行管理方法变革的动因 变化发生在1 9 8 0 年，美国颁布了存款机构放松管制和货币控制法 ( d e p o s i t o r yi n s t i t u t i o n sd e r e g u l a t i o na n dm o n e t a r yc o n t r o l a c to f1 9 8 0 ) ， 商业银行相继遭遇了金融脱媒化、经营全球化、利率市场化等一系列的重大变化， 转而谋求对传统管理方法的变革，进而降低经营成本，并找到风险和报酬之间的 最佳平衡点。 1 2 1金融脱媒化 首先是存款的脱媒。在定期存款利率上限管制条件下，当货币市场利率水平 高于存款机构可支付的存款利率水平时，存款机构的存款资金就会大量流向货币 市场工具。这个现象直接源于美联储q 条例对存款利率的管制，0 条例的实行一 方面使商业银行获得了低成本资金，但另一方面使人们感到将存款存到商业银行 是不经济的。因此就出现了一些机构提供类似于存款的工具，逃避q 条例的限制， 如共同基金、新型寿险等。为了迎接存款脱媒的挑战，商业银行不得不增加销售 利率敏感产品，放弃较高的利差收益。 更大的挑战来自于公司融资的脱媒。在公司融资的领域内，商业票据市场、 欧洲美元票据市场、垃圾债券等新型直接融资市场相继出现并高速发展，替代了 原有的相对单一的银行融资渠道，而财务公司、保险公司等非银行贷款机构同样 在中小公司贷款市场中崭露头角，挤占了商业银行在该领域的传统份额。由卖方 市场向着买方市场的转变，迫使商业银行开始思考：如何更好地保有客户? 存货 利差之外，如何评价客户对银行的贡献度? 在此基础上，能否改变原先成本加成 的机械定价方法，对不同类型的客户给予差别化的定价? 1 2 2经营全球化 1 9 8 0 年以后，限制美国银行在各州内以及州际问联合的壁垒被打破，由此 产生了“滚雪球”式的银行兼并飙潮，最终演雯为商业银行全球化经营的大趋势， 这对进入美国经营商业银行业务的欧洲银行和h 本银行同样产生了深刻的影响。 以信用风险管理为例。作为跨区域、跨国经营的核心内容，商业银行传统的 “专家模型”决策管理方式不再适应了。所谓“专家经验”，主要依赖银行专业 人员长时间的经验总结。一旦放入全球视野，市场环境、文化背景、行业特征的 差异使得任何专家的个体经验在实际运用中基本失效。 再以市场风险为例，数以万亿计的“热钱”在全球各个资本市场问高速流动， 新的金融衍生工具不断产生，无风险套利的机会既是无处不在又是稍纵即逝，单 靠交易员的个人能力是来不及捕捉的。 9 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢情 商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 这同样也迫使商业银行开始考虑：在风险的识别和计量方面，是否存在更为 客观的分析方法，用相同的方法论针对不同的风险对象组群形成与之契合的风险 判断? 在此基础上，能否通过更迅速的风险评估，带来更大的风险回报? 1 2 3利率市场化 1 9 8 0 1 9 8 6 年期间，美国联邦储备局分阶段废除了“q 条例”，放开存款利率 上限管制。在这期间，美国银行在存款上的利息差价收益由6 3 0 亿美元锐减到 2 7 0 亿美元2 。 当资金成本骤然上升以后，传统的银行管理方法是在资产定价上予以消化。 为了维持可观的收益，银行家们尝试用高回报的资产来对应高成本的资金来源， 结果是1 9 8 5 1 9 9 0 年问，美国国内高风险的商业房地产贷款比例由1 6 提高到了 2 2 ，而1 9 9 0 1 9 9 2 年问又不得不进行一轮大规模的不良资产核销，核销的债务 总量达到了1 0 8 0 亿美元。 在提高收益方面举步维艰的商业银行再次把研究重点转回到成本的降低上： 如果资金成本的上升是不可避免的，该如何分析和控制住那些复杂的、难以分割 的银行基础设施所需的共同成本? 在此基础上，又如何获取每个帐户、每个网点、 每个客户、每个产品的全成本信息呢? 1 2 4商业银行监管领域的国际合作 由于全球范围内商业银行跨国经营趋势的出现，商业银行监管领域首先开始 了国际间合作。其中最有代表性的事件是巴塞尔银行监管委员会的成立，委员会 最初由西方十国集团中央银行的代表组成，其任务是堵塞国际监管中的漏洞，并 致力于交换各国在商业银行监管安排方面的信息、改善国际银行业务监管技术的 有效性、建立资本充足率的最低标准并研究在其它领域确立标准的有效性。尽管 巴塞尔委员会不具备任何凌驾于国家之上的正式监管特权，其文件也从不具备亦 从未试图具备任何法律效力。但是，委员会公布许多监管标准和指导原则，提倡 最佳监管做法( b e s tp r a c t ic e ) ，期望各国采取措施，根据本国情况，通过具体 的立法或其它安排予以实施。委员会鼓励采用共同的方法和共同的标准，但并不 强求成员国在监管技术上的一致。委员会于1 9 8 8 年公布“巴塞尔资本协议”， 历经多次补充及修正，逐步将操作风险和市场风险等纳入资本衡量系统，到1 9 9 8 年，该协议不仅为十国集团各成员国所采用，实际上几乎被所有拥有国际性银行 的其它国家采用。 1 3 商业银行管理方法变革的两大支柱 o 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 1 3 1经济计量技术的发展 计量技术与管理的结合奠定了商业银行定量化管理变革的理论基础。1 9 6 9 年的第一届诺贝尔经济学奖颁给了计量经济学的奠基人挪威经济学家拉格 纳弗里希和荷兰经济学家简丁伯根。计量经济学是在经济理论指导下，根据 实际观测的统计数据，运用数学和统计学的方法，借助计算机技术从事经济关系 与经济活动数量规律的研究，以建立和应用计量经济模型为核心的一门经济学 科。1 9 7 5 年，经济学家库普曼斯因为将数理统计学成功运用于经济计量学再度 获得诺贝尔经济学奖。2 0 0 0 年，美国经济学家丹尼尔麦克法登和詹姆斯赫 克曼则因为在微观计量经济领域的开创性贡献而获得诺奖。计量经济学的兴起将 实证分析的方法引入到经济现象的研究当中，数理模型的建立使得经济学研究有 了通用的范式，通过对于假设条件的不断修正，一个经济模型可以在多个不同的 向量上得以扩展。这一特征给陷入“专家模型”决策困境的银行家们极大的鼓舞。 一门崭新的学科金融计量经济学得到飞速发展，商业银行开始广泛地在各个 业务领域应用数学和统计方法寻求金融决策支持，这些领域包括了组合管理、资 金交易、风险管理、产品定价和财务咨询等等，成熟的经济计量技术已成为宏观 和微观金融管理最主要的手段之一。 1 3 2信息技术的革命性进步 信息技术与管理的结合奠定了商业银行定量化管理变革的物质基础。通过信 息技术提供的强大的数据处理工具和分析工具，定量化管理得以从理论走向实 践，集中体现在三个方面：第一，数据存储与处理能力以几何级数的速度增长。 一些大型的商业银行有能力把以往二十年甚至更长时间里，每一个客户、每笔 交易相关的数十项要素保存下来，并有能力对此进行成本、风险、收益等多维度 的量化分析。第二，网络技术的突破性发展和应用。过去的十五年里，网络技术 由军用转为民用，并迅速普及到人类生活的方方面面，对商业银行而言，它不仅 提供了一种新的销售渠道，更重要的足，它帮助银行实现了数据的大集中，无论 一家商业银行的分行设在全球的哪一个城市，经营数据都可以在最短时问内t i i 集 到一个( 或几个) 数据处理中心。第三，商业智能技术的兴起。商业智能是帮助 企业提高决策能力和运营能力的概念、方法、过程以及软件的集合，过去十年里 成为一个受到广泛关注的研究方向。越来越多的商业企业试图利用信息技术提高 本身的竞争力，不满足于获取信息，同时着眼于对信息的再利用，通过数据清洗、 数据挖掘和商业建模，实现更有针对性的营销；商业银行作为典型的“信息敏感 型”行业，在商业智能上的投入更加不遗余力。 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 1 4 小结 现代商业银行的定量化管理变革是外部市场环境发生质变之后的必然结果。 金融脱媒化、经营全球化和利率自由化的宏观背景下，商业银行不得不探求更为 精细、更具有普遍适用性的科学方法来指导经营，保证利润的实现；在监管领域 出现的国际问银行业合作也为这项改革在全球的交流和推广搭建了重要的平台。 而适时出现的经济计量工具和日新月异的信息技术发展为商业银行选择定量化 管理的改革方向提供了强有力的技术手段。一个区别于以往四个世纪的商业银行 数量化管理时代就此来到。 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 第二章现代商业银行定量化管理变革的主要实践 过去二十多年的实践表明，将金融管理、计量技术和信息技术等结合起来的 商业银行定量化管理手段是行之有效的。通过两种技术的引入，商业银行本源性 的管理要求实现了由定性管理向定量管理的转变和完善，商业银行管理水平达到 一个前所未有的高度。 2 1 客户关系管理( o r m ) 客户关系管理c 删( c u s t o m e rr e l a t i o n s h i pm a n a g e m e n t ) 系统的发展是信 息技术革命给商业银行经营活动引入的新鲜血液。客户关系管理实际上是商业智 能技术在商业银行领域的展现，它的宗旨是提供商业银行以全方位的管理视角， 赋予银行更充分的与客户交流的能力，最终实现客户价值的最大化。 商业银行c r m 的内涵是银行利用信息技术实现对客户的整合营销，是以客户 为核心的银行营销的技术实现和管理实现。c 雕的理论基础并不是技术的进步， 而是营销管理演变的自然结果。在与同业以及替代竞争者的市场争夺中，银行家 们发现传统的营销方法越来越无法实现营销的目标，而须依赖于营销体系中各种 交叉功能的组合，其重点在于赢得客户和保持客户。而银行可以通过c r m 系统来 保证自身把适当的时间、资金和管理资源集中在这两个关键任务上。 在客户关系管理方面，美国商业银行的发展是一个好的例证。在美国的大型 商业银行，几乎有数据的地方就有数据分析和数据挖掘。二十世纪9 0 年代以前， 美国商业银行的管理水平尚逊于精于成本控制的欧洲和同本银行。但是，随着 i t 技术在美国银行业的率先应用，花旗银行、美国银行等逐渐成为主导全球商 业银行走势的行业领先者，其中一个重要的原因就是它们有能力对客户做出定量 的精细化管理。所有的营销决定，都需要用数据支撑。 商业银行c r m 系统的基本功能在于客户发现、客户交往和客户分析，其中又 可以分为客户管理、客户经理管理、潜在客户管理、营销事件管理、知识管理和 _ t 务分析等六个环节。对商业银行c r m 系统进行解剖，不难发现其内核是由以下 四个组成部分有机地组织起来的： ( 1 ) 信息系统层面，表现为具有强大决策分析功能的单独的软件工具和面 向银行客户服务领域的信息系统平台，能提供分析、趋势预测等决策分析功能。 ( 2 ) 数据分析层面，存在着一系列算法、工具或模型。首先获取与客户有 关的高质量的数据或信息，然后在自动或客户经理参与的条件下，使用具有分析 功能的算法、工具或模型，得出商业银行所需要的客，、信息，或者形成假设并加 以验证。 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倍 商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 ( 3 ) 知识发现层面：与数据分析层面一样，是一系列算法、工具或模型， 将数据转变成对客户服务有意义的信息，进而将信息转变成客户经理的知识。 ( 4 ) 战略层面：将微观的信息或知识汇总，利用多个数据源的信息，经过 对数据的获取、管理和分析，为贯穿商业银行客户服务流程的各种人员提供信息， 最终体现在商业银行决策能力和运营能力的提高上。 2 2风险的识别与计量 运用科学的方法妥善处理风险是当前国际银行业发展的重要课题。美国花旗 银行主席兼总裁沃尔特威斯顿( 1 9 7 0 1 9 8 4 ) 有一句名言：“事实上银行家从 事的是管理风险的行业。”这道出了银行经营活动的本质。传统的金融活动中， 商业银行被视为是进行资金融通的组织和机构；但是，现代金融理论强调，金融 机构就是生产金融产品、提供金融服务、帮助客户分担风险并能够有效管理自身 风险以获利的机构，金融机构盈利的来源就是承担风险的风险溢价。商业银行不 能因为金融风险的存在而简单消极地回避风险，也不可能完全地消除风险；因此， 风险识别和计量技术就顺理成章地成为了决定一家商业银行竞争力高低、决定其 经营能力高低的关键和核心。因此，以风险的识别与计量技术为核心的风险管理 方法成为当前商业银行定量化管理变革的核心内容。 一般地，银行风险可以分解为信用风险、市场风险和操作风险。 2 2 1信用风险的识别和计量 信用风险，指银行的借款人或交易对象不能按事先达成的协议履行义务导致 损失的潜在可能性，也包括由于借款人的信用许级和履约能力变动导致其债务的 市场价值发生变动所引起的损失可能性。 如第一章所述，传统的商业银行对信用风险的识别和管理是基于定性判断的 “专家模型”，如著名的“6 c ”法、信用评分卡等。但随着现代经济计量技术的 发展和建模分析方法的应用，商业银行已不满足r 传统的信用评级，而是发展出 一批现代的信用风险计量模型，并逐步替代传统模型而发挥更大的作用。一方面 对银行面临有哪些信用风险进行判断，进一步明确会给银行体系带来意外损失或 额外收益的风险因素；另一方面，在风险识别的基础上，对其中的主要风险进行 定量分析，采用概率论和数理统计等方法，较为精确、合理地估计和预测出信用 风险发生的概率和损失幅度。 j p 摩根公司于1 9 9 7 年公布的c r e d i t m e t r i c s 模型，是世界上第一个评估 银行信用风险的组合模型，不仅适用于所有信贷资产，同时也适用于金融衍生品。 该模型以信用评级为基础，刻画资产组合在信用等级发生变化( 上升、下降、违 4 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 约) 时价值的变化。核心思想是组合价值的变化不仅受到资产违约的影响，而且 资产等级的变化也对其价值产生影响。 c r e d it m e t r i c s 模型最初被j pm o r g e n 银行用于对公司债的信用风险分析， 之后扩展到了7 种信用工具：贷款、债券、贷款承诺、备用信用证、贸易融资、 使用者自由定义的现金流工具、市场驱动型的金融工具如互换、远期和期权等， 当前已经成为信用风险计量领域最为主流的方法之一。3 与c r e d i t m e t r i a s 模型齐名的还有穆迪公司的k m ve d f s ( e x p e c t e dd e f a u l t f r e q u e n c y ) 信贷组合模型、c r e d i ts w i s s 金融产品部的c r e d i t r i s k + 模型；这 三个模型并称为三大银行信用风险模型。 三大信用风险模型的共同特征是要求商业银行对相关历史数据有较长时间 的积累，相比较而言，c r e d i t m e t r i c s 模型的数据要求最高，c r e d i t r i s k + 模型 的数据要求最低。 2 2 2市场风险的识别和计量 银行的市场风险是指由于市场变量的波动而导致银行的表内或表外头寸在 被清算或冲抵之前遭受价值损失的可能性；根据银行头寸所对应的合约种类，又 可以分为股价风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等。现代商业银行测量 市场风险的核心方法有风险值指标法( v a r ) 、敏感性分析( s e n s i t i v i t ya n a l y s i s ) 和压力试验( s t r e s st e s t ) 等方法。 风险值指标( v a r ) 是指在正常的市场条件和给定的置信水平、目标时段下 某一个投资组合预期的最大损失。该指标的最大优势在于，它能够把商业银行所 面i 临的种类各异、形式多样的市场风险敞口加总成一个简单的数字，既便于理解 又便于比较。随着计量方法和标准的统一，v a r 的透明度和一致性逐渐得到加强， 高级管理层、监管当局、银行股东都可以通过m a r 值的披露评估商业银行所面i 临 的风险状况。也正是由于这一优势，近年来v a r 的应用已经超出市场风险，成为 计量信用风险、操作风险等最主要工具。 敏感性分析指影响组合内资产价值变化的市场风险因子变化时，整个组合资 产价值的改变。风险因子通常包括利率、汇率、股票和商品价格等。它使银行能 更真实地推测随机变量下的现金流量。敏感性分析对数据处理速度的要求较高， 即使是较小的敏感性分析模型也可能需要大型计算机进行数小时的运算。 压力试验主要针对那些不属于同常风险监控范围的极端市场变化。基本方法 是由风险管理者预先确定某些主要的市场变量，如利率、汇率、商品价格指数等， 然后假设这些市场变量未来变动情况，再按照预想的变动对交易组合重新估值， 进而评估出特定市场变动幅度对交易组合价值的影响。 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 概而言之，市场风险的计量主要依赖于对未来市场情形的模拟，而计算机在 一定时间内所能负荷的运算量越大，市场风险计量的复杂程度和精度就越高。 2 2 3操作风险的识别和计量 与信用风险、市场风险相比，操作风险是三大类银行风险中最显而易见，却 又难以计量的风险类型。 操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成 损失的风险。这里的操作既包括内部流程，尤其是人员素质和人员行为，诸如冒 险动机、利益冲突和人为错误等，也包括机构针对特定事件的反应和决策。操作 风险与信用风险、市场风险有本质区别。后两者中的“风险”是中性概念，既包 括潜在的损失，也意味着潜在的盈利机会，是商业银行的利润来源，金融机构必 须通过承担风险来获取利润；前者的“风险”则意味着纯粹的损失。 操作风险难以计量，在于它的风险因子过于繁杂，根据巴塞尔委员会的界定， 操作风险主要来自七个风险类型：( a ) 内部欺诈；( b ) 外部欺诈；( c ) 雇佣活动 与工作场地安全；( d ) 客户、产品与业务活动；( e ) 实物资产损坏；( f ) 业务中 断和系统失败；( g ) 执行、交付和流程管理。4 根据巴塞尔委员会建议，操作风险可通过三种方法计量，分别是基本指标法、 标准法和高级计量法，后两者较之前者在复杂性和敏感度方面的要求渐次提高。 在识别操作风险的风险因子，并对风险程度予以计量的问题上，全球的金融 学者和银行家们还尚未形成比较一致的观点，因此在该领域的定量化管理研究已 成为近年来商业银行管理的最前沿命题之一。 2 3精细化的绩效管理 在利率自由化时代，精细化的绩效管理成为银行经营活动的必需，而定量化 管理技术的应用集中在全成本管理、新绩效指标的创立这两方面。 2 3 1全成本管理 全成本管理的概念与另外一个时髦概念“银行再造”有着密不可分的联系。 1 9 9 3 年所罗门兄弟公司访问了全球范围内5 0 多家主要的商业银行，认为“成本 管理已经成为这些银行的主流战略思想。由于资产质量问题、贷款需求弱化，且 难以建立稳定的非利息收入来源，银行管理层倾向于全面控制成本，并把它作为 增加收益的一个主要来源大多数这样的努力被总结为业务流程再造。” 在这些管理措施之中，均包括了以下两项重要的成本管理工具。 ( 1 ) 资金转移定价( f t p ，f u n d st r a n s f e rp r i c i n g ) 6 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 所谓资金转移价格，是指资金在银行内部不同部门、不同产品、不同机构间 流动时所产生的价格，也可以理解为商业银行内部非独立核算的资金供求双方发 生资金转移时所产生的交易价格。该技术自上世纪8 0 年代被美洲银行( 现改称 “美国银行”) 首次运用于银行经营管理以来，经过2 0 多年演进和发展，已成为 现代商业银行经营管理的基础工具之一。 f t p 体系在商业银行经营管理中的最主要作用体现在科学界定资金成本和 收益，指导产品定价，内在逻辑机理表现为：f t p 提供了每笔业务的资金成本或 资金收益，银行对每笔业务都可以计算出其净利息收入。这样，银行就可以根据 每笔业务的基础信息，按部门、按产品、按区域或按客户来衡量其对全行整体净 利息收入的贡献。将这些量化结果运用于绩效管理上，银行可以把不同考核对象 所赚取的净利息收入作为考核指标，进而区分出不同群组的盈利性，从而将有限 的资源运用到最有利可图的部门、产品、区域或客户群；如果运用到产品定价上， 商业银行可以清晰地量化单笔业务的资金成本或资金收益，从而在综合考虑成本 因素、获利因素的基础上制订科学的定价策略。 ( 2 ) 作业成本法( a b c ，a c t i v i t y b a s e dc o s t i n g ) 即便商业银行业没有发生上世纪8 0 年代以后的变化，银行的成本结构也比 其他大多数行业复杂。除了已经论及的风险成本和资金成本( 这两项构成了银行 直接成本的主体) ，银行还存在着更加复杂的“银行共同成本”，包括银行在流程、 功能、机构设嚣、系统和人力资本等方面的成本性支出。这些共同成本需要准确 分摊到部门、区域、产品或客户等纬度上，这就是作业成本法要解决的问题。 商业银行应用的作业成本法是以作业为核心，确认和计量耗用商业银行资源 的所有作业，将耗用的资源成本准确地计入作业，然后选择成本动因，把所有的 作业成本分配到商业银行的产品( 或服务) 的一种成本计算方法。 作业成本法最早应用于制造业企业，源予上世纪末企业间接成本的迅速扩 张；由于商业银行本身具有“共同成本庞大”的特点，该技术被迅速引入了商业 银行经营管理领域。作业成本法的关键在于作业计量指标的确定，既需要职业的 判断力，也需要分析技巧。商业银行作业的主要计量指标通常包括以下几个因素： 所提供产品和服务的数量、新产品推进的速度、使用分销渠道的数目、服务质量、 接受服务的客户数量、所提供产品的价值、完成交易的数量等。值得注意的是， 作业计量指标的数量要求主要取决于成本信息的可获取程度和商业银行所提供 产品和服务的复杂性，因此必须根据商业银行信息系统的支撑能力来加以设计。 资金转移定价体系和作业成本法在商业银行中的应用，综合风险计量技术的 发展，构成了商业银行“全成本管理”的核心内容，发展出新的绩效管理指标。 2 3 2新绩效指标的采用 0 4 2 0 1 5 2 6 7 谢倩商业银行的定量化管理变革趋势及其基础建设路径 在达到“全成本管理”的前提条件下，商业银行的高级管理层开始使用新的 绩效指标来对要求不同的管理团队，而董事会和股东们也开始懂得用一种风险 报酬的视角来评价商业银行的经营成果。在这其中，经济增加值( e v a ) 和风险