（工商管理专业论文）省级电网企业经营管理中的风险控制研究.pdf

华北i 乜力入学工商管理硕i 专业学位论文 摘要 本文介绍了电力市场中风险的基本概念和风险管理流程，对电力市场中电网企 业所面临的风险进行了分类。 本文着重研究了省级电网企业所面临的三种主要风险：管理风险、财务风险和 市场力风险。从电网企业内部管理和外部环境对管理风险和财务风险进行了分析， 并根据风险的来源提出了相应的经营管理原则和防范机制。分析了电网企业市场力 形成的原因，并建立了区域问电力交易的市场力评估指标，以西北电网为实例对这 些市场力指标进行计算和分析，最后针对区域问电力交易风险提出了相应的规避措 施。 关键词：风险管理，电力市场，市场力，财务风险，规避方法 a b s t r a c t t h i se s s a yi n t r o d u c e st h ef u n d a m e n t a lc o n c e p to fr i s ki nt h ee l e c t r i c i t ym a r k e ta n d r i s km a n a g e m e n tp r o c e s s ，a n dc l a s s i f i e st h er i s k st h a tp o w e r g r i do p e r a t o r sf a c ew i t hi n t h ee l e c t r i c i t ym a r k e t i tf o c u s e so nt h ep r e s e n t a t i o no ft h e s et h r e er i s k st h a tp r o v i n c i a lp o w e rg r i d o p e r a t o r sf a c ew i t h ：m a n a g e m e n tr i s k ，f i n a n c er i s k ，m a r k e tp o w e rr i s k i ta n a l y s e st h e f i n a n c er i s ka n dm a n a g e m e n tr i s kf r o mi n s i d em a n a g e m e n ta n do u t s i d ee n v i r o n m e n t b a s e do nt h es o u r c eo ft h er i s k ，t h i se s s a yp u t sf o r w a r dt h em a n a g e m e n tp r i n c i p l ea n d r i s kp r e v e n t i o nm e c h a n i s m i ti n t r o d u c e st h ec a u s a t i o no fm a r k e tp o w e ro fp o w e rg r i d o p e r a t o ra n dt h ee v a l u a t i o ni n d e xo fm a r k e rp o w e re x c h a n g e ，a n da n a l y s e st h e s ei n d e x e s b yt h ei n s t a n c eo fp o w e rg r i do fn o r t h w e s tc h i n a ，f i n a l l y , i tp r o p o s e st h ec o r r e s p o n d i n g r i s k a v e r s em e a s u r e st ot h em a r k e tp o w e r e x c h a n g er i s k w a n gs h i j i e ( m a s t e ro fb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n ) d i r e c t e db yp r o f l ih o n g z e k e yw o r d s ：r i s km a n a g e m e n t ，e l e c t r i c i t ym a r k e t ，m a r k e tp o w e r , f i n a n c er i s k ， r i s k a v e r s em e a s u r e 华北i 也力人学丁商管理硕士专业学位论文 目录 中文摘要 英文摘要 第一章引言1 1 1 研究背景1 1 2 电力企业风险管理的意义1 1 3 国内外电力企业风险研究现状2 1 4 本文主要研究内容4 第二章电网企业风险分析5 2 1 风险管理的产生5 2 2 电网企业风险特点5 2 3 电网企业风险分类6 2 3 1 市场力风险6 2 3 2 财务风险6 2 3 3 技术风险7 2 3 4 其他风险7 2 4 电网企业经营管理风险分析8 2 4 1 管理体制风险8 2 4 2 投资融资风险9 2 4 3 电力市场化风险l0 2 4 4 安全风险1 l 2 4 5 客户信用风险12 2 5 电网企业风险识别方法1 3 2 5 1 风险辨识13 2 5 2 风险估计和评价方法13 第三章电网企业经营管理中市场力风险分析l5 3 1 电网企业经营管理中市场力风险概述15 3 1 1 市场力风险定义l5 3 1 2 市场力风险形成原因15 3 2 市场力风险评估指标16 3 2 1 垄断指标17 3 2 2 供需指标18 3 2 3 电价指标19 3 3 西北电网市场力风险分析2 0 华北i 乜力入学丁商管理硕卜号业学位论文 3 3 1 背景说明2 0 3 。3 2 西北电网市场力风险指标计算与分析2 0 3 3 3 总体评价和建议2 3 第四章电网企业财务风险分析2 5 4 1 财务风险形成原2 5 4 1 1 外部成因2 5 4 1 2 内部成因2 5 4 2 财务风险的识别及分析2 7 4 2 1 购售电财务风险识别及分析2 7 4 2 2 大用户直购电给电网企业带来财务风险2 9 4 2 3 电力体制改革带来财务风险3l 4 3 财务风险的规避3 2 4 3 1 电网企业财务风险管理原则3 2 4 3 2 电网企业财务风险防范机制3 4 第五章电网企业的风险规避与控制3 6 5 1 加强区域市场的联网效应3 6 5 2 降低市场集中度3 6 5 3 消除市场准入壁垒3 7 5 3 1 经济规模3 7 5 3 2 必要的资本经济规模3 7 5 3 3 政策法律制度3 7 5 4 建立有效的价格联动机制3 7 5 5 加强市场监管3 8 5 5 1 电力成本3 8 5 5 1 市场供求情况3 8 5 5 1 市场参与者的市场力3 8 第六章结论3 9 参考文献4 0 致谢4 2 华北l u 力人学丁商管理硕l ：专业学位论文 第一章引言帚一早ji 苗 1 1 研究背景 随着我国电力市场工业化改革的深入，我国电力系统以往的发、输、配、送一 体化的垄断经营模式已被彻底改变，发电公司和电网公司已经实现了资产和经营上 的分离，电网企业从原来的电力产业链条中分离出来，成为了一个独立的经济实体。 2 0 0 2 年2 月，国务院5 号文件明确了我国电力体制改革总体目标：打破垄断，引入 竞争，提高效率，健全电价机制，优化资源配置，促进电力发展，推进全国联网， 构建政府监管下的政企分丌、公平竞争、丌放有序、健康发展的电力市场体系，最 终目标是实现社会资源的合理分i l i a d 社会效益最大化。然而到目前为止，这场电力 市场的改革还未能找到成功的样板，各种模式都还处于不断探索、不断完善的过程 中。 电网公司是我国经济体制改革逐步深化，电力市场逐步建立，在厂、网分离后 产生的新的企业。只是在当前厂、网分离后，才显现出作为企业应有的商企面貌， 才有了真j 下意义上的“买和卖”的商业行为。市场化的发展趋势割断了电力行业计 划经济的“尾巴”，将电力企业推入了市场经济的大潮中。市场永远都存在风险， 在开放的市场经济条件下，电网企业作为“公司”将独立面对“风险”。我们称电 网企业是新产生的企业，正是在这个意义上说的。 1 2 电力企业风险管理的意义 由于受到电力系统自身原因和外部干扰的影响，一方面电网事故时有发生，而 电力行业公用性和电力系统发、供、用的同时性特点，决定了电网事故影响大、速 度快、后果严重。电网事故不仅会给电力企业造成重大的经济损失，更严重地是会 给社会带来巨大的政治、经济影响。如2 0 0 3 年8 月发生的美加大停电，随后在英 国、澳大利亚、马来西亚、芬兰、丹麦、瑞典和意大利等国又相继发生较大面积的 停电事故，都造成了巨大的社会影响和经济损失。另一方面电力市场化的发展，产 供销的市场运营模式，依然摆脱不了计划体制的影响。如在我国，2 0 0 3 年也出现了 严重的大范围缺电现象，造成多数地区企业停产。2 0 0 8 年初，南方多数省区大范围 的冰冻雪灾造成了严重的经济后果，更加引起了人们对电网安全运行、经营管理的 重视，而电网运行管理中的风险因素是影响电网运营最直接的决定因子，因此对电 网企业面临的风险因素进行分析研究，以减小由于这些风险可能对电网企业经营管 理形成的损失，已经是很迫切的问题【2 1 。这就给我们提出了一个问题：我们是否意 识到了生产经营活动中风险的存在? 对事件的发生是否能有预见? 事前是否有应 急预案? 鉴于此，结合电网公司近年来的发展情况，通过相关算例，从电网经 华北电力人学丁商管理硕十专业学位论文 营的角度引出风险管理与控制研究课题，对今后省级电网经营企业在管理中能够实 现科学、持续和健康发展提供理论与实践参考，将具有一定的现实意义。 我国电网企业切实实行全面风险管理、运行风险管理基本流程可以获得很多好 处，最主要的有1 3 】： 第一，从根本上提高电网企业风险管理水平。对我国电网企业的风险管理研究， 有助于企业建立动态的自我运行、自我完善、自我提升的风险管理平台，形成风险 管理长效机制，从根本上提升风险管理水平。 第二，以期达到与企业整体经营战略相结合的风险最优化。将风险管理纳入企 业战略执行的层面之上，使企业成长与风险相联，设置与企业成长及回报目标相一 致的风险承受度，从而使企业将战略目标的波动控制在一定的范围内，保障企业稳 健经营。 第三，避免企业重大损失。通过对企业重大风险的量化评估和实时监控，全面 风险管理体系帮助企业建立重大风险评估，重大事件应对，重大决策制定，重大信 息报告和披露以及重大流程内部控制的机制，从根本上避免企业遭受重大损失。 第四，提升企业具体风险管理解决方案的效果。全面风险管理体系提出了企业 建立风险管理的整体框架，在此框架下，企业可以根据自身管理的水平和阶段，针 对具体风险，灵活地制定风险解决方案。通过体系框架下的风险策略、风险组织职 能、风险信息系统、金融工具以及内控等多种管理手段，提高具体风险的管理效率 和效果。 1 3 国内外电力企业风险研究现状 电力工业不断地走向市场化，面对各种各样不同的市场环境，不确定性的风险 随时带来电力市场的各方参与者、终端客户，甚至具体实体经济的损失。为了更好 地引入竞争机制，打破市场壁垒，实现电力资源的优化配置，促进电力企业加强管 理、提高效率、改善服务，形成政府监管下的统一、开放、竞争、有序的电力市场， 我们需要关注电力市场下的风险因素，并对其进行风险识别，风险度量，综合运用 各种手段、方法和措施，有效地辨识和控制风险，以保证电力市场体系的健康。目 前，国内外很多专家都从不同方面对电力市场化中可能出现的风险进行了一定得研 究，主要都集中在市场模式，系统稳定，系统规划，价格变化，交易风险，企业风 险，辅助服务风险等方面 1 引。 国外从电力市场角度出发的风险评估研究相对比较活跃。电力市场逐步开放引 发的竞争使得发电公司和电网公司参与到物理及经济的不确定性中。竞价方案被系 统调度人员采纳后，发电公司竞价次日电力市场的发电量时可能遇到停电( 人为的) 事件。当此类事件发生时，发电公司不得不从实时小时级别的电力市场中购买电力 而以事先定好的次日电力出清价格卖给i s o i j 4 17 1 。 2 华北l 乜力人学工商管理硕r 专业学位论文 在开放的电力工业中，国外一些管理机构正在致力于采用以绩效为基础的规制 ( p b r ) 。p b r 的体制目的是提供给配电公司追求经济效益的激励。为了打击配电公 司在追求经济效益的同时牺牲服务的可靠性，在某些地方，公司历史行为被用来作 为专门的服务可靠性标准。基于历史可靠性记录的奖励惩罚结构可以整合进入 p b r 计划。在这种新的制度下历史可靠性数据因而对于配电系统风险评估和补救工 作相当的重要。文献 4 提出开放电力市场中的结合风险管理的竞价和计划算法， 分别考虑每台机组建立了随机混合整数优化方程，应用拉格朗r 松弛和随机动态规 划为能源和备用市场选择小时时问段供应曲线。文献 5 则首次总结了能源交易中 的风险评估。 文献 7 结合一般项目投资风险分析的方法，针对电力工业自身的特点，给出 了火电厂投资风险决策的整体框架。对现有的火电厂投资风险决策模型在两个方面 进行了改进：一是对决策变量的精简，使之更具实用性；二是引入投资组合理论和 期望效用理论，使决策过程更加理性化。在收益风险评估阶段，采用蒙特卡罗模拟 进行分析；在风险决策阶段，结合投资者风险偏好，综合考虑期望收益和风险，对 所有方案进行评价、选择。电力市场中存在着多种交易，如合约交易、r 前交易、 实时交易和辅助服务交易等。如何在市场中分配交易量，达到利益最大化，是一个 值得关注和研究的问题。 文献 8 借鉴经济学中的资本资产定价模型，引入风险效用的概念来体现收益 与风险的均衡关系，考虑了发电商由于承担风险而对风险应该带来更多收益的要 求，建立了新的数学模型并求解，从而给出最优的发电商交易策略。模型中风险因 子可通过计算直接得到，弥补了以往模型中主观确定风险因子的缺点。 文献 1 3 给出了可中断负荷参与备用市场下可靠性电价定价流程，在此基础上 量化了可中断负荷由于减少系统备用风险购电成本和电网投资改造风险成本而产 生的经济效益，根据中国国情给出了可靠性风险电价计算模型。 文献 1 4 在混合电力市场中对于联营体交易和双边顾客提出评估可靠性和价 格的技术。市场力决定交易能否正常运转，市场力越大，市场上的竞争越低，垄断 越大，使得资源无法合理地分配。对于市场力的研究，可以归纳为三类：一是市场 力指标法，二是应用电力市场仿真器进行市场模拟，三是基于博弈均衡理论的市场 力分析法。从指标方法分析电力市场力更为普遍，文献 1 5 中给出了市场力的定义 以及衡量电力市场力的部分指标，最后给出了监管市场力的几种措施。文献 2 2 给 出了基于已有指标的基准点长法、基准时段法、基准节点法、基准集中度法进行市 场力分析。 文献 2 3 提出一种中期热电联产发电公司不得不面对的市场风险管理方法。这 种风险是由燃料价格、电力需求及电力价格等不确定因素造成。 3 华北电力大学t 商管理硕上专业学位论文 1 4 本文主要研究内容 电力工业以“厂网分开、竞价上网”为标志的改革，使电力行业逐步向市场 化发展。做为独立运营的经济实体，电网公司在安全生产、电网建设、运营交易、 财务管理、市场发展、电价电费以及劳动人事等方面面临的不定因素越来越多，这 些不定因素给公司经营管理带来的不确定性，必然会引发各类风险的产生。本文是 在分析电网企业的自身特点、面临的内部和外部环境以及从企业经营的角度出发， 重点分析在电力购售过程中，由于经营者经营管理不善、电价涨跌变动或电能供需 变化、电力市场所处大环境的经济波动以及发电企业市场力等种种因素造成的企业 经营盈亏方面的风险，我们称之为电网企业经营风险。 本文对电网企业在经营管理方面的风险进行了分析和概述，然后主要针对电网 企业所面临的以下几种风险进行分析，并提出相应的规避方法： ( 1 ) 对电网企业财务风险的形成原因进行了分析，并研究了财务风险规避的 原则，以及财务风险控制机制。 ( 2 ) 对电网企业经营风险进行分析，包括企业内部和外部经营风险分析，并 提出规避方法。 ( 3 ) 对发电商市场力进行了概述，阐述了其形成原因，对电网企业经营管理 的影响，介绍了市场力的评估指标，并以西北电网的实例对其进行分析，最后提出 了市场力风险的规避方法。 4 华北电力人学t 商管理硕 ：专业学位论文 第二章电网企业风险分析 2 1 风险管理的产生 风险管理的产生决非偶然，它是社会生产力、科学技术水平发展到一定阶段的 必然产物。企业安全管理思想早在1 9 世纪已开始萌芽，它是伴随工业革命的诞生 而产生。风险管理于2 0 世纪3 0 年代萌芽，5 0 年代形成理论体系，到7 0 年代以后 逐渐发展为全球范围内广受认可的新兴管理学科。第二次世界大战之后，各国工业 都有较大的发展，企业越来越向大型化发展，生产中发生的事故及其影响己不再是 孤立的、局部的事件，一旦发生事故便会造成连锁的巨大灾难，因此，生产中的安 全问题，同益受到人们的重视，于是专门的安全管理部门和研究机构纷纷成立。 在风险管理的初期，尽管人们对风险管理还缺乏全面深刻的理解，但企业已利 用保险来转移经营风险的实践，使人们也对此进行了一些研究和采取了一些措施， 后来经过不断发展，直至第二次世界大战后，才过渡到全面的风险管理。1 9 3 1 年， 在美国经营者协会( a m a ) 大会上明确了对企业风险进行管理的重要意义，它除从事 保险管理外，还开展风险管理的研究和咨询。从此，管理企业风险的人，被称为风 险管理人或风险经理。 同时，民间研究机构和高等学府加强了对企业风险管理的学术研究，论著与日 俱增，各大企业也纷纷设立风险管理的部门或风险经理，专门从事风险管理工作， 于是风险管理作为一门新兴的管理科学便形成了。 在传统的风险定义中，风险是指损失的不确定性( r i s ki st h eu n c e r t a i n t yo f l o s s ) 。 当代的风险定义中，风险是指预期与实际结果的差异( r i s ki st h ev a r i a t i o nb e t w e e n e x p e c t i o na n dp r a c t i c a lr e a l i t y ) ，国际标准组织将风险定义为：风险是事件发生的可 能性及其后果的综合( r i s ki st h ec o m b i n a t i o no ft h ep r o b a b i l i t yo fa ne v e n ta n di t s c o n s e q u e n c e s ) 。由此看出，人们对风险的认识在进步。 风险管理是指各个经济单位通过对风险的识别、衡量、评价和处理，以最小的 成本获得最大的安全保障的一种管理活动。以最小的成本获得最大的安全保障既是 风险主体风险管理活动的宗旨，也是风险主体风险管理应达到的目标。 2 2 电网企业风险特点 电网企业对国民生计关系重大，表现出较高的垄断性。电网企业更容易从政府 手中直接得到经济资源，但同时承担重要的社会责任，直接影响城乡居民的日常生 活和企业经营活动的进行，因而也受到政府的严格管制。 电网企业的另一个特征是业务相对简单，但是风险比较大、管理难度比较高。 电网企业的主要业务是电能的传输和销售，与生产类企业相比，业务较为简单。在 s 华北l 【l 力入学丁商管理硕卜等业学位论文 营销环节，不像生产类企业那样花费相当大的人力和财力进行市场开发与拓展，提 高市场占有率。在生产环节，不像生产类企业那样面临不断开发新产品的压力。在 会计核算尤其是成本核算方面不像生产类企业般复杂。 但是电网企业的经营风险相当大：首先是社会责任风险，电力的故障会对整个 社会的生产生活带来很大损失。其次是安全风险，由于电网的物理特性，使电网企 业面临很多安全问题。第三是工程风险，包括工程项目的自然风险和管理风险。第 四是电力设备和电能盗窃风险。第五是同常的运营风险，在收入、成本控制等方面 都有控制难点和漏洞。 除了上述特点以外，电网企业还有以下特征： ( 1 ) 庞大的集团公司，拥有众多子公司和控股公司； ( 2 ) 经营网点多，空间范围广； ( 3 ) 主业突出，辅业面广。 ( 4 ) 设备资产随用户持续增加而持续快速增长。 2 3 电网企业风险分类 为了更好的度量和分析电网企业存在的风险，有必要对风险做一个分类。相关 的文献当中提出了各种的分类方法，这里我们仅根据省级电力企业经营性质的特 点，列举几个对电网企业经营结果会产生重大影响的风险，如市场力风险、财务风 险、技术风险、以及其他风险等，本文侧重分析省级电网经营管理中的风险，将在 后续章节中对市场力风险及财务风险进行重点分析。 2 - 3 1 市场力风险 市场力风险是人为的风险，是由于部分发电商的在某一区域所占市场份额过 大，在电力市场上占有绝对优势，而故意把上网报价抬高从而使得出清价格抬高， 又或者是因为供求紧张，发电商故意抬高价格的行为。如果市场力强，那么出清价 格就可能被一部分发电商控制，使得生产效率低下、社会资源配置不佳及社会福利 无谓损失，同时也可以给电网企业带来购电费用的风险，造成电网企业经营亏损， 不利于电网建设和经济社会发展：市场力风险是电网企业面临的最紧迫风险之一， 尤其在用电高峰负荷和电力紧缺时期。 2 3 2 财务风险 财务风险是电力市场化，部分电量进行竞争，发电商的报价每天不一样，负荷 也不一样，导致市场出清价格出现短期的波动，再加上发电商的发电成本短期内相 对固定，如果价格往下波动较大，这样会给发电商承受财务上的风险；如果价格往 上波动，则会对电网公司带来经营上的风险。财务上的风险无论是垄断的市场，还 6 华北l 乜力人学t 商管理硕卜争业学位论文 是完全竞争的市场都会出现的，因为它直接反映的是供求关系对价格的影响，价格 又会直接反映在企业的经营结果里，当然还与成本有关【2 2 2 3 1 。 财务风险按其在经营过程中的表现不同，可分为狭义的财务风险和广义的财务 风险。狭义的财务风险是指企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点认 为的财务风险与负债经营相关，是由需偿还到期债务而引起的，没有债务就不存在 财务风险，也称筹资风险。 广义的财务风险，是指企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财 务收益与预期收益发生偏离的机会与可能。企业财务活动的组织和管理过程中的任 一方面和任一环节出了问题，都有可能促使风险发生。 从财务预警角度看，对企业财务危机的预测不仅仅限于对筹资风险的预测。因 此，对财务风险涵义的界定取广义的财务风险观。广义观体现出了财务的本质，能 真正反映市场经济条件下企业财务关系的全貌。这种定义更加科学、合理。因而， 财务风险可定义为：在从事财务活动中，外部环境和内部条件发生各种难以预料或 控制的变化而导致企业财务状况的不确定性。 2 3 3 技术风险 电力市场的j 下常运行是需要电力系统技术支持的，电路发生故障需要继电保 护；为了电力系统的安全运行，备用容量要有一定得指标；同时，输电网络要健全， 不然电力市场电能交易难以实现。因此，技术上的不完备也会给电力市场带来风险。 2 3 4 其他风险 ( 1 ) 政策风险 政策风险是指由于政局的变化、经济环境的变化，国家、地方、行业等对电力 建设、生产、发展环境以及运营政策的改变等引起的风险，如随着现在节能政策的 出台，国家推行绿色电力，节能发电调度，鼓励使用太阳能、风能等可再生清洁资 源发电，并制定保护价优先上网，这样以来一些煤耗大、污染重的发电厂发电量必 然会降低，甚至关停，就会给部分发电公司带来风险，同时对电网企业也带来购电 和安全上的风险。 ( 2 ) 自然风险 自然风险主要是指由于自然力的不规则变化引起的种种物理的和化学的实质 性危险因素所造成的电力市场中物资财产损毁和人员伤忙。如2 0 0 8 年冬天的雪灾， 给南方地区电网带来了严重的物理性破环，电缆破坏使得无法传输电能，由此造成 了用户端的停电；汶川大地震，更是给地区电网带来毁灭性的打击。还有一些靠自 然条件发电厂，例如水电厂，风电厂，太阳能电厂等等，假如水电厂遇到了干枯的 季节，雨水小，水位低，那么发电量自然会降低，同时遇到负荷大幅度上涨的情况 7 华北电力人学t 商管理硕士专业学位论文 下，会给电网公司带来系统运行上的安全性风险。 自然风险难以估测到，我们只能把电网造得更加“结实来防范自然的风险， 同时做好一切可以做的防范措施，事故发生后给与及时的应对减少损失。 ( 3 ) 法律风险 法律风险指在电力市场条件下有关法律法规和规章等的制定和实施所引起的 风险。在市场化条件下，为了保护公平竞争，防止垄断行为和不正当竞争，需要制 定相关的法律法规和规则来约束参与者的行为。但是由于多方面的原因，实际环境 中的法律法规可能不健全，某些条款制定得不合理，条款制定的环境条件己发生重 大变化而修订不及时，执行过程中有法不依，往往使参与者的合法行为得不到有效 的保护，不合法行为得不到有效的打击，从而可能损害有关参与方的利益或者对系 统的安全运行产生不良影响。 2 4 电网企业经营管理风险分析 电网企业作为电力行业的重要组成，其经营管理有自身的特点和不同，按照公 司化运营管理体制，其所面临的经营风险需从体制机制、环境政策、财务管控、市 场需求、安全技术等方面加以分析和研究。 2 4 1 管理体制风险 ( 1 ) 公司管理模式 公司管理模式有集权和分权式以及集权分权结合的方式。极端的集权导致公司 运行机制僵化，子公司和分公司没有任何积极性；相反，极端的分权，必然导致子 公司和分公司在失控状态下过度追求自身经济利益，从而损失公司整体利益。恰当 的集权与分权相结合，既能发挥母公司的职能，激发子公司和分公司的积极性和创 造性，又能有效控制财务风险。所以，集权与分权相结合是很多企业集团管理体制 所应采取的模式。电网企业是国家能源与经济安全的命脉企业，肩负着生产建设和 人民生活的重大职责，以国有独资为主要形式的电网企业应选择适当的集权与分权 的结合点，将权力适当的集中又有所下放，既能保存基层机构和员工的高度积极性 和创新性，又能让各个职能部门和员工各司其职，避免公司陷入失控状态，加大公 司系统的经营管理风险【2 4 1 。 ( 2 ) 公司财务制度 公司制度作为各个有关机构和岗位同遵守的契约和行事准则，如果不能合理的 规范行为以促使企业目标的完成将不可避免的产生较大的财务风险。电网企业的潜 在风险主要表现在制度的不完善。 首先，企业内部制度不健全。 1 ) 没有建立相关的组织结构，致使单位内部责权利不明确； 8 华北电力人学t 商管理硕：卜号业学位论文 2 ) 没有建立完备的分级授权批准制度，缺乏对权力的有效监督机制； 3 ) 没有建立具体的管理功能制度，包括会计控制、预算控制、资产保值控制和 风险控制等，控制手段相对较弱，控制措施不力； 4 ) 缺乏对内部控制制度建立和执行情况的检查和评价，防范风险能力较低。 其次，母公司对子公司监督管理不力，出资人的权利未得到有效行使，财务管 理的制度很多，有企业制定的，有上级公司制定的，还有国家有关的法规，数量多 但是比较分散和凌乱，没有明确的分类和目录，缺乏系统性。 ( 3 ) 财务管理机制 影响电网企业内部财务风险的企业制度主要指财务运行机制。企业财务运行机 制是为了保证企业财务管理活动有效进行，相互联系和相互作用的若干要素组合而 成的机制，包括动力机制、约束机制和决策机制。企业财务管理的运行机制包括与 企业内部财务管理相关的各种制度、企业财务管理信息系统和企业财务管理过程三 方面的内容。企业财务运行机制是一个相互关联、相互作用的整体，其作用的发挥 需要所有组成部分的协同。如果某个部分出现问题，与整个机制发生冲突，必将引 起机制运行的不稳定，导致财务风险的发生。 2 4 2 投资融资风险 电网企业是资金密集型企业，目前体制下的电网企业的融资方式主要是向银行 贷款，资金来源单一。在电网企业盈利能力较低的情况下，电网企业主要通过举债 维持资金平衡，进行电力投资，企业效益受国家利率政策的影响很大。融资经营是 企业做大做强，实现可持续发展的必然手段。但是企业融资并不是没有限制的：首 先，是国家不允许公司没有自有资金做资本金，全靠融资进行投资的；其次，是实 现融资成本最低和融资使用效益最大化，不可盲目融资。从风险的角度上看，资产 负债率超过国际公认的7 0 的警戒线的融资，便属于企业过度融资，这种过度融资 给企业带来的财务风险是巨大的，一旦资不抵债，又无还款能力，企业就面临财务 和经营危机。电网企业对国民生计关系重大，电网企业更容易从政府手中直接得到 经济资源，但同时承担重要的社会责任，直接影响城乡居民的日常生活和企业经营 活动的进行，所以电网企业的财务风险更要严格控制。现在国家电网下属的子公司 中负债率都接近或超过7 0 ，高负债会导致企业经营的高风险，但是这种高负债一 方面并未满足电网发展的需要；另一方面因输配电电价机制没有形成，这种高负债 可能得不到相应的回报，存在无法还本付息的风险；三是在预计的时期内，资产负 债率还会有逐年攀升的可能，这使得企业的运营风险进一步增加；四是电力企业资 产负债率超过警戒线，提高到8 0 以后，银行信用等级将下调，虽然电网公司作为 国有大型企业在贷款信用方面有相当优势，但资产负债率过高仍可能导致银行融资 困难，发行企业债券得不到批准，电网企业的融资能力将遇到很大的阻力【2 p 2 7 】。 9 华北电力人学t 商管理硕i ：专业学位论文 资本经营是企业通过上市、并购、托管等形式实现发展战略的过程中所产生的 收益不确定性，这种不确定性来源于商品市场、货币市场和资本市场的共同影响， 但与商品经营、货币经营相比资本运营的风险程度是最高的。 首先，从国家电网公司角度看，产权链长，层层投资设立的企业多，给管理带 来很多困难。目前，国家电网公司层层投资设立的企业户数多，投资的公司多，特 别是国家电网公司所属的一级全资子公司和控股公司的对外投资过多，这种状况一 方面将导致管理成本加大，管理难度增加；另一方面造成资金分散，资金规模效益 降低。由于母公司对被投资企业监管乏力，监控手段不足，监控措施不到位，难免 会造成被投资企业管理失控、经营亏损，而且向非电网企业主营业务领域的投资， 还有可能因欠缺专业管理知识，给母公司层面管理人员的决策与管控带来障碍。 其次，由于层层投资的企业过多，造成股权过于分散，降低了资金的规模效益。 这种横向规模的扩展，意味着电网经营企业将在全新的行业领域参与竞争，在没有 足够竞争优势的情况下，这种投资只会分散企业有限的资源，拖累企业主业经营， 大大增加企业的经营风险。此外，被投资企业的平均经营规模过小，使其抗风险能 力和获利能力都较差。这些小公司大多经营产品单一，各项内控制度又不完善，各 项经营管理不规范；此外根据财政部产权登记的有关规定，这些企业的担保、破产 的风险将随着产权的上划而上移，因此，这类企业经营好坏将对电网公司整体经济 效益产生重要影响1 27 。 2 4 3 电力市场化风险 总体上说，电业市场化改革潜伏着三大类风险，一是电力电量平衡风险( 电力 不足或过剩) ：二是电价风险；三是电力系统大事故风险。 ( 1 ) 缺电风险 电力电量平衡风险主要是指缺电风险【2 引，其表现形式是由于能源供给、电源不 足或电网制约，不能满足用户的电力需求，重新出现拉电限电现象。缺电风险的产 生原因是：缺电责任主体不明确、电力( 电源) 投资来源缩小、网厂分开后，电网企 业不再投资电源，电源建设又少了一块投资来源。上述因素仍需引起关注，如不采 取相应的对策，就可能引发缺电风险。电力过剩同样也表现出新的问题，尤其在面 对经济大幅下挫，电力需求乏力时，电网企业的经营结果不比发电企业好过。 ( 2 ) 电价风险 电价是调节电力发展速度、电力企业利益和电力消费者利益的重要杠杆，也是 政府、电力企业和电力消费者对电业市场化改革的关注焦点。上世纪七、八十年代， 由于电价过低，遏制了电力发展，导致长期严重缺电。集资办电时期，在政府的调 控下，电价水平逐步上升，促使电力高速发展，拉电限电逐年减少，电价的上升也 得到消费者的理解。价格风险在企业经营成果中的的作用也愈来愈明显。 1 0 华北电力人学丁商管理硕 ：专业学位论文 ( 3 ) 电力系统大事故风险 我国在计划经济体制和传统电力体制下，建立了一整套高度集权的、以行政权 力为主要手段的运行机制和事故防范机制。在实施电业市场化改革后，将发生三个 变化： 一是全国电力系统的集权程度大幅下降，横向各子系统之间、纵向发电输电配 电各环节和各电力企业之间的独立性大大增强； 二是全国电力系统内部行政权力和行政手段的作用大大下降； 三是全国电力系统内部协调的难度增加。 由于上述变化，原有事故防范机制的作用将下降，整个电力系统的“稳定”和 “秩序”将受到考验，因此，不排除潜伏着电力系统大事故风险。 2 4 4 安全风险 ( 1 ) 电网安全风险 电网安全风险包括自然灾害、设备故障、人为原因及其他其他方面。 自然灾害：自然灾害对电网的影响主要有风暴、地震、海潮、暴雨洪水、火灾 等。其影响程度一般比较大，危及范围具有很大的不确定性。 设备故障：设备故障是导致电网事故的重要来源之一，一般情况下单一故障不 会对电网产生很大的影响。但是多重故障下的连锁反应，加上电网分析上的考虑不 足及安全稳定三道防线配备不合理等，就可能导致电网的重大灾难。 人为原因：人为原因对电网的影响主要是指由于人员的疏忽和错误操作或人为 的外力破坏影响电网的正常运行乃至引起严重的后果，如误操作、误整定、误调度、 外力破坏等。外力破坏是近年来对电网影响最大的威胁之一，外力破坏将直接导致 倒塔、断线、重要设备的损坏和失效。其中吊车碰线引起的电网故障和偷盗电力设 施引起的铁塔变形、倾倒对电网的威胁是常见的情况。 ( 2 ) 人身安全风险 电力生产过程中，由于设备存在的缺陷或故障、作业场所的环境条件不良以及 人的不规范行为等因素，有可能对人员的人身安全造成伤害，引发人身伤亡事故。 据统计资料显示，近十年期间发供电企业发生的电力生产人身伤亡事故中，触电占 伤亡总人数的2 0 1 8 ；高处坠落、灼烫伤分别占到伤亡总人数的1 7 5 4 ，触电、 高处坠落死亡人数分别占死亡人数的2 9 4 1 和2 3 5 3 ，触电、高处坠落重伤人数 分别占重伤人数的2 2 2 2 和3 7 0 4 。依据人身伤亡事故的成因，结合现有的电力 生产实际工况，对电力生产人身安全风险进行辨识和预控就显得尤为重要。 ( 3 ) 设备安全风险 设备安全风险是指设备在规定的工作条件下和规定的时间内，其不能完成预定 功能的概率及由此而产生的后果。设备安全每一类风险产生的原因从六个方面分 毕北电力人学工商管理硕卜号业学位论文 析：设计、制造、施工、检修、运行、外力破坏。 2 4 5 客户信用风险 客户信用风险产生的原因很多，可能是由于客户拖欠电费造成的，也可能是由 于供电企业内部管理不善造成的。 从欠费原因上讲，一类是客观上存在困难，没有能力支付电费，另一类是主观 上不讲信用，没有交费的意愿。但总体上讲，主要包括以下几个方面： ( 1 ) 电是商品的意识淡薄 电力是一种商品，具有价值和使用价值。但长期以来，受计划经济体制影响， 政府对电力生产、供应、使用直接干预，电价由政府直接制定，电力企业市场地位 弱化，再加上其本身作为基础产业和公用事业的行业特点，电力企业承担了较多的 公共职能和社会义务，导致人们将电能当作了一种公共产品，对其商品属性认识淡 化，对其市场概念模糊，人们对“用电需付费 缺乏主动性。 ( 2 ) 客户经营不善，无力支付电费 由于客户企业内部经营不善，资金流转不畅，甚至亏损，导致经营实力降低， 产生信用风险。 ( 3 ) 客户信用水平低下 许多企业欠费不是不能交，而是不想交。他们认为，电力企业是国家的，电费 能拖就拖，能逃就逃，经营稍有困难，首先就考虑不交或缓交电费。一些企业甚至 采取非法手段窃电，把窃电和逃避交费作为企业参与市场竞争和谋取暴利的重要手 段。 ( 4 ) 政府直接干预较多 在企业经营出现困难，或者企业因欠费与供电企业发生矛盾时，地方政府常常 以帮助企业、保护企业为由，要求供电企业网开一面，不要停电。一些地方企业也 习惯于求地方政府说情、施压，电网企业为了顾全大局，往往陷入了“追费难，停 电也难”的尴尬境地，经营利益受损。 ( 5 ) 电力法规不健全 按照中华人民共和国电力法，客户欠费可以依法停止供电追缴，但由于停 电造成的影响较大，轻则使生活不便、办公瘫痪，重则造成工厂停产、企业财产和 生命安全受到威胁，对一些工业大户、重要宾馆、酒店等单位进行“停电追费”执 行难度大。在电费追缴方面，我国现有法律规定的手段单一，除停电追缴外没有更 多更好的选择。 ( 6 ) 法院判决执行难度大 对一些企业欠费，供电企业曾采取通过法律途径解决，官司打赢了，但执行不 了。不仅收不回电费，而且还花费了大量的时间、精力和费用。 华北电力大学t 商管理硕j 二专业学位论文 ( 7 ) 电费结算风险 “先用电，后缴费 的缴费惯例使电力经营面临一定风险。电能是一种特殊 商品，产、供、销同时进行，难以存贮。“先用电，后缴费”是我国电力商品交易 长期沿袭的一项约定俗成的规则，正是这项不尽完全合理的惯例使供电企业将要承 担客户用电后不按期按约缴费、拒绝逃避缴费或丧失偿债能力等经营风险。 2 5 电网企业风险识别方法 现代风险管理理论认为，风险分析是风险管理过程的首要步骤，它是实施风险 防范与控制的前提和条件。对风险进行分析一般包括风险辨识、风险估计和风险评 价等相辅相成的三个阶段，风险分析是一门理论性和实用性都很强的边缘学科，它 广泛地利用各种定性定量方法对风险进行辨识、估计和评价。 2 5 1 风险辨识 对风险因素加以判断、归类和鉴定风险性质的过程。风险辨识常用的方法主要 包括如下几种【2 8 】：专家调查法、故障树分析法( f t a 法) 、情景分析法、筛选一监 测一诊断方法等。 2 5 2 风险估计和评价方法 风险估计和评价是指应用各种管理科学技术，采用定性与定量相结合的方式， 最终定量地估计风险大小，找出主要的风险源( 因素) ，并评价风险的可能影响，以 便以此为依据，对风险采取相应的对策。常用的方法有如下几种2 8 2 9 】： ( 1 ) 调查和专家打分法 这是一种最常用、最简单且易于应用的风险估计方法，它首先通过风险辨识将 对象系统所有风险列出，设计风险调查表，然后利用专家经验，对各风险因素的重 要性进行评估，再综合成整个系统的风险。 ( 2 ) 概率方法 它又分为客观概率法和主观概率法，前者是根据对象系统发生风险的历史资 料，计算风险事件相对出现的频率，并以此来估计系统未来发生风险的可能性：后 者则是在缺乏历史资料的情况下，由决策者对风险事件出现的可能性做出的主观估 计。 ( 3 ) 数理统计方法 它是通过抽样取得研究对象有关风险数据的概率分布，并分析计算其集中趋势 和离散程度等数量特征( 包括平均值、标准差、方差和变异系数) ，运用这些数量特 征对风险发生的可能性及造成的损失进行估计和评价的方法。 ( 4 ) 生存风险度法 华北电力人学- 丁商管理硕1 _ 号业学位论文 它是根据对象系统未来可能发生的最不利的后果，与系统自身能够补偿风险的 实力的比值，来评价风险大小的方法，一般来说，这个比值以l 为限，超过o 5 以 上就是高风险。 ( 5 ) 蒙特卡罗模拟法 ( m o n t ec a r l os i m u l a t i o n ) 又称统计试验法或随机数模拟法，它是利用数学方法在计算机上对系统风险因 素( 即风险冷量或随机变量) 出现的实际概率分布进行仿真模拟，然后加以统计处 理，以对风险进行评价的方法。 ( 6 ) 效用函数法 它是利用效用理论( u t i l i t yt h e o r y ) ，将决策者对特定风险事件的期望收益和期 望损失所持的风险偏好或风险态度，即回避、冒险或中立，映射为效用值( 通常将 效用值界定在0 和1 之间) ，进而求得决策者的效用曲线和效用函数，然后再根据 效用函数计算出期望效用值，并以此作为评价风险大小的方法。 1 4 华北i i l 力大学丁商管理硕l j 专业学位论文 第三章电网企业经营管理中市场力风险分析 3 1 电网企业经营