（金融学专业论文）我国发展专属保险公司的可行性研究.pdf

首都经济贸易大学硕十论文 我国发展专属保险公司的口丁行性研究 独创性声明 本人郑重声明：今所呈交的我国发展专属保险公司的可行性研究 论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所 知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经 发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其 它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名：日期：丑年立月趋日 l 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 储弥绰翩签名宓监隰碑钍月尘日 首都经济贸易大学硕十论文 我国发展专属保险公司的可行件研究 摘要 自从改革开放，国务院批准恢复国内保险业务以来，我国保险市场经过3 0 多年 的发展，打破了原先国有保险公司长期垄断经营的格局，出现了多家商业保险股份有 限公司，中外合资保险公司，一个竞争有序，监管得力的保险市场体系正在形成。与 此同时，保险需求与保险供给结构性失衡、保险产品的过度开发和企业需求得不到满 足等深层次的矛盾也逐渐显现，无法满足许多大型企业在风险管理上的新需求。与传 统商业保险相比，专属保险公司具有扩大承保范围、节省保费开支、加强风险控制， 集中保险管理、改善企业现金流量，提高资金流通和减轻税收负担五个方面的优势。 就这一领域而言，在我国基本上还是空白，为完善保险市场体系，充分发挥专业自保 的种种优势，发展专属保险公司势在必行。 本文在对专属保险公司的定义、特点、发展环境、建立条件等系统阐述的基础上， 对国外专属保险公司发展的实践和四大专属保险市场的进行了分析和比较，并结合我 国保险业的发展现状，分析了我国发展专属保险公司的必要性和可行性，在此基础上 提出了在我国建立专属保险公司的策略，即首先鼓励有条件的大中型企业成立离岸专 属保险公司，同时为加快我国专属保险市场的建设，建议主要从完善相关法律法规； 给予政策扶持；要明确监管方式及经营规则；加大宣传力度，营造市场氛围等方面入 手，让一切有利于自保市场快速发展的知识、技术和管理等生产要素充分发挥作用， 促进我国专属保险市场的成长和发育。 关键词：专属保险公司 保险市场可行性 a b s t r a c t a c o m p e t i t i v ei n s u r a n c em a n e th a st a k e np r i m a r ys h a p ew i t hl a r g em o u n to fc h i n e s e i n s u r a n c ea n df o r e i g ni n s u r a n c ec o m p a n ys i n c ew er e s t a r t e d t h ed o r a e s t i ci n s u r a n c e b u s i n e s s h o w e v e r , t h ef a s td e v e l o p m e n to ft h ei n s u r a n c ei n d u s t r yi s h a m p e r e db vt h e s i n # ef o r mo fi n s u r a n c eo r g a n i z a t i o n ，s i m i l a rs t r u c t u r eo fi n s u r a n c et y p e ，e t cw h i c hl e a dt o t h ed i f f i c u l t i e sf o r e n t e r p r i s e st of i n ds u i t a b l ec o v e rf o rt h e i rr i s k s c o n t r a c tt 0t h e t r a d i t i o n a li n s r a n c em a r k e t ，c a p t i v e sh a v ef i v e a d v a n t e g i e s ：i n c r e a s i n gt h ef l e x i b i l t v0 f c o n v e n n gi n s u r a n c e ，r e d u c i n gt h ec o s to fi n s u r a n c e ，；c e n t r a l i z a t i o no fm a n a g e m e n t i n c r e a s i n gc o m p a n y sc a s hf l o wa n dd e c r e a s et a x a san e wc o u n t r yt ot h ec a p t i v ew o r l d w ea r ee a g e rf o rc a p t i v e sd e v e l o p e di nc h i n a o nt h eb a s i so fc o m p r e h e n s i v e l ya n ds y s t e m a t i c a l l y t h e o r e t i c a la n a l y s i so ft h e d e f i n a t i o n 、d e v e l o p i n ge n v i r o n m e n t 、c h a r a c t e r i s t i c sa n da d v a n t a g e so fc a p t i v ec o m p a n y ， t h i sp a p e ri n s p e c t st h ep r a c t i c e so ff o r e i g n c a p t i v ec o m p a n y sd e v e l o p m e n t ，卸di n c o n j u n c t i o nw i t ht h ea c t u a l i t yo fd e v e l o p m e n to fc h i n a si n s u r a n c ei n d u s t r y , a n a l y z e st h e n e c e s s i t ya n df e a s i b i l i t yo ft h ed e v e l o p m e n to fc a p t i v ec o m p a n yi nc h i n a a ss o r e e s t r a t e g i e st od e v e l o pc a p t i v e si nc h i n a ，w es u g g e s tt oe n c o u r a g eq u a l i f i e de n t e r p r i s e st o s t a r tt h e i ro f f s h o r ec a p t i v ef i r s t a tt h es a m et i m e ，i no r d e rt of a s t e rt h ed e v e l o p m e n to f c a p t i v em a n e t ，w es h o u l df i r s ta m e n dr e l a t v i ec l a u s eo ft h ei n s u r a n c el a w , g i v ep o l i c v s u p p o r t ，m a k ec l e a rt h em o d eo fs u p e r v i s i o na n do p e r a t i n gr u l e sa n d a c t i v e l yc u l t i v a t et h e e n v i o r m e n to fc a p t i v em a n e t i np a r t i c u l a r , e n h a n c et h er e s e a r c ho fr e l a t i v et h e o r i e sa n d p r a c t i c e ，t h ep u b l i c i z i n go fc a p t i v ei n s u r a n c ec o m p a n y , t h et r a i n i n go ft a l e n t e dp e r s o n i na w o r d ，u s ea l lt h es t r e n 曲tt h a tc a nb eu s e d ，m a k ea l lh e l p f u l lt oc a p t i v em a n e t d e v e l o p i n g k n o w l e d g e ，t e c h n o l o g ya n dm a n a g e m e n tf a c t o r st a k ee f f o r t ，t ob o o s tt h ed e v e l o p m e n to f o u rc a p t i v em a n e t k e yw o r d s ：c a p t i v ei n s u r a n c e t r a d i t i o n a li n s u r a n c em a r k e t f e a s i b i l i t y 首都经济贸易大学硕i ：论文我国发展专属保险公司的可行性研究 目录 摘要i a b s t r a c t i i 目录i i i 1 引言1 1 1 选题的目的与意义l 1 2 专属保险公司概述1 1 2 1 专属保险公司的定义1 1 2 2 专属保险公司的分类2 1 2 3 我国专属保险公司的发展历程 1 3 文献综述4 1 3 1 国内研究综述。4 1 3 2 国外研究动态。5 2 我国发展专属保险公司的必要性7 2 1企业经营中的风险环境与企业风险管理理论7 2 2 专属保险公司的优势与劣势8 2 3 我国发展专属保险公司的必要性1 1 2 3 1中国企业的风险管理需要1 l 2 3 2 完善我国保险体系，促进保险经营主体多元化1 1 2 3 3 增加保险市场有效供给，促进保险产品创新1 2 2 3 4 加强与国际保险市场的联系，促进我国保险业的国际化1 3 3 国外专属保险公司发展的比较及对我国的启示1 4 3 1 国外专属保险公司的发展历程。1 4 3 2t h = 界主要专属保险市场发展的比较1 6 3 2 1 百慕人自保市场一1 6 3 2 2 美国佛蒙特自保市场1 7 3 2 3 新加坡自保市场。2 0 3 2 4 中国香港白保市场一2 3 i i i 首都经济贸易大学硕十论文 我国发展专属保险公r 刁的可行性研究 3 3启示2 5 3 3 1 良好的地理位置，交通发达，通讯便利。2 5 3 3 2良好的对外合作关系2 5 3 3 3 稳定的经济社会环境及政府支持。2 5 3 3 4 简单税制和税收方面的优惠2 6 3 3 5高度发达的金融市场和完善的保险监管2 6 4 我国发展专属保险公司的可行性及尚需解决的问题2 7 4 1 我国发展专属保险公司的可行性2 7 4 1 1我国经济持续高速发展是建立专属保险公司源源不断的动力。2 7 4 1 2 企业规模扩大，实力增强对专属保险公司提供了内在的需求。2 7 4 1 3 完善中的保险市场为专属保险公司的成长提供了足够的空间2 8 4 1 4 我国在对专属保险公司的监管上具备了一定条件3 0 4 1 5 企业白保行为为自保公司奠定了实践基础3 1 4 2 中海石油保险公司案例分析3 1 4 3 尚需解决的问题3 3 4 3 1 相关法律法规的缺失是我国发展专属保险公司的最大障碍3 3 4 3 2 缺乏充分的理论和实践研究。3 3 5 结论。3 4 5 1 我国专属保险公司的发展策略3 4 5 1 1 我国人型企业成立离岸专属保险公司的设想3 4 5 1 2 成立离岸专属保险公司的具体操作程序。3 4 5 2 加快我国专属保险市场的政策建议3 6 5 2 1 尽快修改保险法的相关规定，完善相关法律法规3 6 5 2 2 给予必要的政策扶持3 6 5 2 3 明确监管方式及经营规则。3 7 5 2 4 积极培育自保市场环境，营造市场氛同3 7 参考文献3 9 后一记z i ：! 在学期间发表的学术论文和研究成果4 3 i v 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国发展专属保险公司的可行性研究 1 1选题的目的与意义 ji 古 亏i 商 总所周知，随着经济社会的不断发展，特别是我国加入w t o 以后，面对国 内国外“两种资源两种市场”，越来越多的企业在竞争中不断扩大自己的规模， 扩张业务领域。但与之伴随而来的，不仅是各种资源和财富，还有越来越多的风 险。按照以往的经验，企业往往会以保险公司制定的价格在市场上购买保险产品 和服务来转移经营中的风险。但近年来，越来越多的企业发现他们每年支付的保 险费远远高于收到的赔款总额。而且，有一部分风险在市场上找不到相对应的保 险产品，滞留在企业内，从而增加了损失发生的不确定性。因此，大量企业开始 急切地寻找商业保险之外的风险转移方式。建立专属保险公司，在满足企业多样 化需求的同时，无疑会丰富和发展我国的保险市场。就专属保险公司而言，在我 国基本上还是空白，为完善保险市场体系，充分发挥专业自保的种种优势，发展 专属保险公司势在必行。 本文写作目的在于通过对专属保险公司的特点、发展环境、建立条件等系统 阐述，借鉴国外的发展经验，结合我国实际情况，论证我国发展专属保险公司的 的必要性和可行性，为监管部门制定相关政策提供若干建议，并为这一课题的深 入探讨打下基础。同时希望对拟成立专属保险公司的中国企业管理者们，提供一 些帮助。 1 2 专属保险公司概述 1 2 1 专属保险公司的定义 专属保险公司( c a p t i v ei n s u r a n c e ) ，亦即专业自保公司或专属自保公司( 简 称自保公司) ，是由一家企业、集团或者行业拥有或控制，对母公司及下属子公 司或行业内其他个体经营管理活动中面临的各类风险专门提供风险管理和保险 服务的下属分公司。专属保险公司与其母公司之间既是从属关系，又是业务关系。 近年来随着市场化改革的不断深入，企业风险管理的意识逐渐增强，但是却 发现只有一部分风险能通过现有的方式进行转移方式，剩余在保险市场上无法消 化的风险就只有采取自留方式进行管理。在所有管理方式中，设立专属保险公司 第1 页共4 3 页 首都经济贸易大学硕士学位论文我国发展专属保险公i d 的可行性研究 无疑是最成熟和最高级的形式，它是在企业风险管理创新过程中衍生出的一种典 型的非传统风险转移方式( a l t e r n a t i v er i s kt r a n s f e r ) ，许多跨国大企业的成功实 践也证明了它的有效性，目前，全球5 0 0 强企业中的8 0 都成立了自己的专属保 险公司。截至2 0 0 8 年，全球专属保险公司数量已逾5 0 0 0 家，并以每年5 的速 度递增。近年来一些小型企业也开始涉足自保市场，成立适合自己的专属保险公 司或者寻找服务提供商。 1 2 2 专属保险公司的分类 在国际市场上，自保公司已经存在了很多年，在发展的过程中出现过许多种 形式。按规模划分，由小到大可分为账面专属保险公司( p a p e rc a p t i v e ) 、小规模 专属保险公司( s m a l l s c a l ec a p t i v e ) 、大规模专属保险公司( f u l l s c a l ec a p t i v e ) ；按 所有权划分，专属保险公司可分为三种类型：单亲专属保险公司( s i n g l e p a r e n t c a p t i v e ) 、多亲专属保险公司( m u l t i p a r e n tc a p t i v e ) 着- i 协会专属保险公司( a s s o c i a t i o n c a p t i v e ) ；按照业务范围划分，又可分为纯粹专属保险公司( p u r ec a p t i v e ) 和扩 展专属保险公u - - j ( b o a r dc a p t i v e ) ；按照运作过程划分，一家专属保险公司可以以直 接运作方式或再保险运作方式经营；按注册地点划分，分为离岸专属保险公司 ( o f f s h o r ec a p t i v e ) 和在岸自保公司( d o m e s t i cd o m i c i l sc a p t i v e ) 。 由于每个国家和地区的专属保险市场所处的发展阶段不一样，所以具体的组 织体系和分类上可能略有不同。以美国犹他州为例，在当地注册的自保公司主要 分为三类：纯粹自保公司( p u r ec a p t i v e s ) 、集团自保公司( g r o u pc a p t i v e s ) 和 专属再保险公司( r e i n s u r a n c ec a p t i v e s ) ，其中： 纯粹保险公司又包括单亲自保公司( s i n g l ep a r e n tc a p t i v e ) ，分支自保公司 ( b r a n c hc a p t i v e ) 和特殊目的自保公司( s p e c i a lp u r p o s ec a p t i v e ) 。单亲自保公司 为一家母公司所拥有，也只承保母公司及其附属子公司的风险。分支自保公司是 犹他州以外的离岸自保公司设在当地的分支机构，由于美国雇员退休收入保障法 f e r i s a ) 规定，员工福利只能由当地的单亲自保公司购买。因此，分支保险公司 就被离岸自保公司用来承保这一部分风险。特殊目的自保公司为一家公司所拥 有，且只能承保这家公司的业务。 集团自保公司由多个互相独立却相互关联的公司所有，又分为协会自保公司 ( a s s o c i a t i o nc a p t i v e ) 、主办人自保公司( s p o n s o r e dc a p t i v e s ) 、行业自保公司( i n d u s t r i a l i n s u r e dc a p t i v e ) 和风险自留集园 ( r i s kr e t e n t i o ng r o u p ) 。协会自保公司主要是由隶 属于同一行业协会或贸易组织的会员共同成立的自保公司，共出保费，共担风险。 主办人自保公司是租借自保公司( r e n t a c a p t i v e ) 的一种，也被称作独立帐户 ( s e g r e g a t e dc e l l ) 或保护帐户自保公司( p r o t e c t e dc e l l ) 。它是由当地有资质的保 第2 页共4 3 页 首都经济贸易大学硕上学位论文我国发展专属保险公司的可行性研究 险公司、再保险公司或者自保公司发起，为那些无力设立自保公司的中小型企业 提供自保服务项目，每个公司项目的资本和风险都是独立核算的，从而保护了参 与者的利益。行业自保公司是由同一行业中的多个企业成立来承担该行业共同风 险的，每年的保费总额至少要达到2 万5 千美元，并且有至少2 5 名全职人员负 责公司的管理。风险自留集团是对经营业务限制最为严格的一类自保公司，只允 许承保责任险，但可以选择申请联邦执照或是地方执照，取得联邦执照意味着该 公司可以在任何州开展责任险业务，只需在当地相关部门注册而无需获取执照， 从而大大减少了跨州业务的成本和费用。 再保险自保公司是由某些特定的再保险公司成立的股份公司，承保母公司自 留份额的风险。再保险自保公司对资本的要求非常高，必须维持在3 亿美元或者 是母公司储备金的1 0 中的较大值。 1 2 3 我国专属保险公司的发展历程 总的来说，我国的专属保险公司还处于观察和探索阶段。1 9 8 4 年经国务院 批准中国石化总公司设立了“安全生产保证基金 ，该基金是我国企业利用风险 自留这种方式进行风险管理的尝试。但是基金管理主要由生产部门负责，实行简 单的收支统筹，属于企业的行政行为，因此只能算是我国企业专属保险公司的雏 形。1 9 9 5 年企业自保开始出现于河南的一些大中型企业中，主要出现在交通运 输、石油石化、煤业矿务、水利水电、供销社五大行业的国有或国有控股企业， 涉及的企业有3 0 多家。到2 0 0 2 年时，其总资产规模达4 6 2 0 8 亿元，企财险和 车辆保险分别占占所在省财险总保费收入和车辆保险总保费收入的6 4 2 和 7 9 5 。但由于缺乏对自保公司这一新型组织结构的立法及监督，这些实行自保 的企业有的在观望和等待中踌躇不前，有的因经营管理问题不得不放弃自保，重 新投保商业保险，最终未能完成向专属保险公司的变身。 终于，在2 0 0 0 年8 月，我国第一家也是目前唯一一家专属保险公司中海石 油保险公司在香港注册成立，实现了我国保险市场上历史性的突破。作为中国海 洋石油总公司的全资财产保险公司，它主要承保中海油下属子公司的船舶险业务 和油田财产保险项目、钻井保险项目及大型合作项目等的产险业务。 进入2 1 世纪，尤其在我国加入w t o 以后，国内许多企业业务不断扩展，规 模不断扩大，对风险管理的要求也越来越高，传统保险市场已经明显不能提供最 合理全面的保障，因而转向非传统的可选择风险转移机制上，而在这一机制中， 最简单易于实施的就是专属保险公司。我国保险业监管部门也开始着手研究这一 新兴事物可能给我国保险市场带来的影响，据国内一家咨询公司透露，负责制定 保险监管的相关部门已经邀请美国s i i a ( 自保公司及a r t 行业协会) 的专家和 第3 页共4 3 页 首都经济贸易火学硕1 ：学位论文我国发展专属保险公司的町行性研究 企业家2 0 0 9 年5 月底来华进行为期一周的访问，希望借鉴国外成功经验，为我 国企业成立运作专属保险公司以及监管部门制定相关政策规范提供有益的意见 和建议。 1 3 文献综述 1 3 1 国内研究综述 上世纪八、九十年代，是改革开放以后我国保险业高速发展的时期，也正是 国外专属保险公司蓬勃发展的时期，自保公司这一新兴名词开始进入我国保险业 界学者们的视野。许谨良教授撰文详细介绍了专属保险公司的种类、兴起的原因、 经营管理等。2 0 0 0 年中海油成立了第一家专属保险公司，尤其是我国加入w t o ， 保险市场面临全部开放，企业风险管理意识增强，一些专家学者开始呼吁国内大 型企业通过成立专属自保公司来应对其全球化发展战略中所面临的更加复杂的 冲击和风险。许谨良、苗伟( 2 0 0 2 年) 就提出了入世后中国设立专属保险公司 的构想。认为中国初步具备了专属保险公司注册地的条件，只缺乏规范专属保险 公司的相关法规和针对专属保险公司的税收优惠政策，一旦这些条件成熟，不仅 我国企业可以在境内设立自己的自保公司，而且可以吸引其他国家的专属保险公 司来华，从而在世界自保市场上占据一席之地。 针对国内某些行业业已存在的自保基金这一企业自保的低级形式，翟因华， 李海棠在对国内最大的两家石油公司所属企业的自保资产进行调查后总结出了 企业自保与商业保险的三种合作模式：直接保险合作。自保企业在承保业务时 也应进行一定的选择，对于风险较高、标的数量较少，缺乏损失记录的那部分业 务可以从传统商业保险市场上获取补充保险保障，从而实现风险的全面管理； 再保险合作。对于超过自保公司偿付能力的保险责任，可以在国内、国际再保险 市场上进行合理转移，使巨灾风险得到真正的保障；风险管理服务的合作。商 业保险公司在多年的经营中在事前风险评估、事后查勘理赔、同常防灾防损、再 保险方案设计、自保基金投资运用等方面积累了丰富的经验，可以向自保企业提 供相关的咨询服务，完善发展自保体系的同时也拓展了自身的业务范围。对成立 专属保险公司之后，传统保险业的角色选择提供了借鉴参考作用。陈杰则从企业 角度，在对河南交通运输企业实行自保行为的调查研究基础上论证了由自保基金 这一企业自保行为转型为自保公司及专业性保险公司的现实可能性，同时指出这 种转型需要政府监管部门出台有关行政法规，允许和支持符合条件的自保企业转 型设立自保公司。 第4 页共4 3 页 首都经济贸易大学硕七学位论文 我国发展专属保险公司的可行性研究 专属保险公司也有可能由目前我国保险业加入w t o 的承诺以及关于合资企 业的相关规定所造就的一批具有专属特性的人寿和财产保险公司转型而来。刘汉 迸，常晶( 2 0 0 8 ) 首次提出准专属保险公司这一概念，意指国内大型企业集团直 接或间接与具有较强实力的国际保险企业合资而成的合资保险公司，这些企业集 团涵盖金融、航空、石油、电力、矿业、电子等行业。在团险和年金业务上部分 具备了专属保险公司的特性。但它们所经营的业务与传统保险业务有着极大的相 似性，并且与出资公司的经营战略目标不相一致，不能为特殊企业的特殊风险提 供相配套的风险管理或保险保障服务。 与国际上的研究机构及自保公司行业对于专属保险公司的发展所做的大量 研究相比，中国企业对设立和运用自保公司进行风险管理的研究非常缺乏。由于 缺乏自保公司的行业数据、实际经验和其它相关信息，国内研究中大多主要停留 在基本理论的阐述上，缺乏与实践的结合。 1 3 2 国外研究动态 历史上最早的专属保险公司出现在美国，从1 7 8 2 年公认的第一家专属保险 公司风凰股份有限公司成立至今，自保公司的发展经历了以下三个阶段。 成长阶段( 从1 8 世纪中叶到2 0 世纪6 0 年代) 在长达两个世纪的时期里， 专属保险公司初现端倪，开始零星在欧州和美国出现，但作为试运行并没有获得 很大的发展。1 9 5 9 年为止，全球范围内运营中的自保公司不过四十余家，究其 原因一方面是大部分企业对自保行为不甚了解，多数j 下处于学习和观望阶段，因 此专属保险公司的运用并不广泛，另一方面是各国对于自保公司这一新兴事物的 法律和监管不完善，很大程度上限制了专属保险公司的成立。 繁荣阶段( 从2 0 世纪6 0 年代到2 0 世纪8 0 年代) 这一阶段，一些离岸金融 市场以其优惠的税率和简单的税制为优势，吸引了大量公司到该地成立专属保险 公司，从而规避本国的监管。随着市场主体不断增多，辅之以相对成熟和完善的 监管法律体系，百慕大等离岸专属保险市场开始初具规模。同时，一些咨询公司 伺机开展了专门针对专属保险公司的管理咨询服务业务，许多专家学者研究员等 专业人士开始了对自保形式和自保公司的研究，比较了各国，主要是欧美国家的 相关法律法规，税收政策等外部因素，也考察了各专属保险公司的成功管理经验 等内部因素，从而为企业及其自保公司的发展有偿提供建议。因此，专属保险公 司在这短短3 0 多年内获得了迅速且长足的发展。截至1 9 8 9 年，专属保险公司的 数量翻了近十番，总数超过两千家。 完善及创新阶段( 2 0 世纪9 0 年代至今) 离岸自保市场的快速发展引起了 大部分国家对本国企业自保行为的关注和研究，并颁布了海外公司控制条例， 第5 页共4 3 页 首都经济贸易大学硕士学位论文我国发展专属保险公司的可行性研究 控制本国企业利用专属保险公司进行避税的行为，从而有效规范了专属保险公司 的职能。这一阶段，欧美国家对于专属保险公司的研究理论逐渐成熟并形成体系， 英国伦敦城市大学和美国佛蒙特州立大学均增设了关于专属保险公司的专业课 程，相关理论书籍也开始问世。随着人们对风险和风险管理概念的不断更新和发 展，专属保险公司业务运作不断成熟，其承保的险种和范围从最初的财产和意外 险在逐渐扩大到责任险领域，据资深保险经纪和战略风险顾问达信公司的调查表 明，在自保公司承保的一系列风险中，2 0 的业务是承保财产损失，1 8 是综合 或第三者责任险，1 2 是雇员责任和雇员赔偿( w o r k e r s c o m p e n s a t i o n ) ，而且在 所有的自保公司中，有2 0 是金融机构所有，从事卫生保健的企业拥有其中的 1 1 ，生产型企业拥有1 0 的自保公司。而全球范围来看，近6 0 的自保公司不 参加再保险，大多数自保业务是盈利的。同样有证据表明，一旦公司决定把保费 从传统保险市场转向其专属自保公司，该业务相当一部分保费将永久地转移到自 保市场。因此，这一阶段的自保市场已经有相当的潜力与传统保险市场分庭抗礼 了。 目前，在自保市场比较成熟的美国和欧洲市场上，对专属保险公司的研究主 要聚焦在以下几个方面：一是在注册地的选择上，企业逐渐将目光由百慕大等离 岸市场转移到美国在岸市场( c a r o l i n em c d o n a l d ) ；二是专属自保公司业务的扩 展，新险种的开发，如医疗卫生保健行业自保公司的发展( r o b e r t oc e n i c e r o s 、 j u d eg r e e n w a l d ) 、雇员福利自保公司的兴起( e m p l o y e eb e n e f i t sc a p t i v ef o r m a t i o n s ) 和其他新险种的研究：三是自保市场的行业规范( d a v el e n c k u s ) 以及自保公司 偿付能力监管( m i c h a e lb r a d f o r d ) ；四是自保市场对传统保险市场和再保险市场 的制约和联动效应。 由此可以看出，国外学者及从业人员的研究随着其专属自保公司的成熟发展 已经发散到市场构架中从产品到监管的各个层面，也具有相当的深度。而我国还 专注于市场开发和构建阶段。在借鉴国外先进经验的同时，还要考虑到我国市场 机制不充分的先天缺陷和风险管理意识和手段相对落后、传统保险市场发育尚未 成熟的后天制约。 第6 页共4 3 页 首都经济贸易大学硕上学位论文我国发展专属保险公司的可行性研究 2 我国发展专属保险公司的必要性 2 1企业经营中的风险环境与企业风险管理理论 在日常生活中，人们及其财产面临着各种风险，没有人可以预知它的发生， 也无法准确估计风险的发生所导致的损失大小。对现代企业来说，风险的发生具 有不确定性，通常会给企业造成实际损失，致使企业目标无法实现或降低实现目 标的效率。除去能造成人员伤亡或财产损失的一般风险，我们可以把企业面临的 风险大致分为政策风险、战略风险、日常经营管理风险及财务风险。政策风险主 要是国家宏观经济政策或行业政策的变化所导致企业所面临的风险，属于不可控 制的系统性风险；战略风险主要是决策者在制定战略时对复杂的市场环境的不当 估计而使企业面临的风险，主要表现在企业多元化经营与企业并购方面；日常经 营管理风险按照日常运转的关键环节划分，主要包括供应环节风险、生产环节风 险和销售环节风险，风险可以来自上游供应商、下游经销商及市场竞争者等各个 方面；企业的财务风险则是指企业财务活动目标不能得以实现的可能性，包括筹 资风险、投资风险及其他财务活动风险。 回顾人们认识和处理风险的历史过程，风险理论的发展大致经历过三个阶 段：第一阶段是主观风险时代，源于海上冒险借贷，此时风险并不是在有共同风 险的人之间分摊，对风险的认识也是出于人们的主观估计；第二阶段是客观风险 时代，人们开始运用大数法则为基础认识风险并处理风险；第三个阶段是混合风 险时代，在这一阶段，由于实践使人们逐渐认识到，人类面临的风险是多种多样 的，不可能存在万能的转移方式来转嫁一切风险，从而开始对风险进行分类管理。 只有那些能够给保险经营者带来利润的风险，才能被纳入商业保险责任范围。这 种严格的分类使得一些风险既无法由自己承担，也不能通过保险机制进行分散和 转移。1 9 7 0 年代以后，以专属保险公司为代表的a r t 方式的出现也是建立在风 险分类的基础上产生的一种混合风险转移方式。 第7 页共4 3 页 首都经济贸易人学硕上学位论文 我国发展专属保险公司的可行性研究 2 2 专属保险公司的优势与劣势 建立专属保险公司作为一种企业风险管理的方式，如果能够减少企业的风险 成本，那么用它补充传统的商业保险的不足不仅是可取的，也将给企业带来长远 利益。我们可以从以下五个方面分析企业建立专属保险公司的优势所在。 ( 一)扩大承保范围，增加承保弹性 企业在经营过程中，时常会面对不可预知的风险，其中，一部分是符合商业 保险基于一般保险市场严格制定的“可保”风险的条件，可以在传统市场上转移； 一部分如有害物料及特定专业赔偿、产品责任、环境责任的风险因为保险公司的 承保范围较小或者承保能力较弱，无法得到充分的保险保障，抑或需要支付高额 保费。专属保险公司成立的初衷就是为母公司及其分公司提供个性化的保险保 障，因此能够根据自身的风险状况和特殊需求，制定相匹配的保险额度和费率， 甚至开发市场上没有的新险种，从而扩展了专属保险公司的业务范围，也提高了 母公司的参保积极性。再者，专属保险公司能够代表企业直接参与广阔的再保险， 进一步提高了自己的承保能力市场。此外，在保险合同方面，母公司也能摆脱了 以往要式合同由于信息不对称带来的缺陷，充分了解在赔偿处理等方面的除外责 任等等，避免索赔纠纷的发生，同时也更合理的选择保险服务。 ( 二)节省保费支出，降低保险成本 首先，传统保险公司收取的保险费由净保费和附加保费两部分组成，而附加 费中有很大部分是佣金支出、经营费用以及利润附加。专属保险公司由于可以不 通过代理人和经纪人展业，节约了大笔的佣金，同时还能避免一般商业保险公司 所需承担的庞大行政费用，如市场推广、宣传及营运开支等，因此，所收取的保 第8 页共4 3 页 首都经济贸易大学硕十学位论文 我国发展专属保险公叫的可行性研究 费基本按照纯保费来计算，以较低的保费获得相同甚至更高程度的保险保障，大 大降低了母公司的保险成本，也提高了企业风险管理效率。其次，保险公司纯保 费费率的厘定是基于社会平均损失水平，由于所处行业和管理水平的不同，部分 企业的所面临的风险往往会低于这一水平，因此，他们支付给商业保险公司的价 格实际上已经超过了他们的风险成本，而是为另外一部分风险水平高于社会平均 值的企业购买了服务。专属保险公司可以针对企业的实际情况，在对母公司历史 损失记录进行详细分析的基础上，对费率作出相应调整，节省企业的保费支出。 ( 三)加强风险控制，集中保险管理 在一般的保险关系中，企业往往比保险公司更熟悉自身的风险状况以及以往 的损失记录，而社会上各个行业各家企业面临的风险不尽相同，因此由于信息不 对称而导致的逆向选择时常发生。专属保险公司的成立平衡了双方的信息量，更 能公平公正的制定合理的保险责任及价格。另一方面，在参加了商业保险之后， 企业一般缺乏进行风险防范、防灾减灾的动力，都是在保险公司的督促下被动而 为。然而，通过成立专属保险公司来转移风险之后，风险控制效果的好坏会及时 体现在专属保险公司的财务报表上，从而直接影响母公司的经营效果。此外，如 果具备详细的历史损失记录，专属保险公司可以据此对损失原因、风险分布进行 全面系统的分析损失原因，从而避免此类事件的再次发生，对企业的安全生产提 供指导。 特别对于业务范围遍及全球的跨国企业，作为母公司或者企业集团的风险控 制中心，专属保险公司就站在如同一个晾望台上，能够运筹帷幄，调动一切力量 管理好、协调好以及控制好企业在全球范围内的各种风险。 ( 四)改善企业现金流，提高资金利用率 通常情况下，传统保险市场上保险服务的提供是以保费的缴纳为前提的，企 财险一般以一年为期，保费年初预收。而专属保险公司则可根据母公司需求，灵 活调整保费收取的时间，甚至可以在损失发生之后再提取保费，从而确保母公司 获得投资收益的最大化和现金流管理的最优化。在赔款方面，专属保险公司也可 有采取变通方式，大大增加了母公司现金流量的稳定性，同时也能提高自保公司 的偿付能力。 同时，在再保险业务中，由于给予再保险公司的保险费通常可于较后时间才 缴付，自保公司还可使资金在母公司体系中停留较长时间，从中获取投资收益， 使得在总体上提高了公司集团的资金流通效率。这也是为什么专属保险公司被认 为是企业风险融资的最佳工具的原因之一。 ( 五)减轻税收负担，增加利润收入 成立专属保险公司的重要动机之一就是能够获得税收优惠。通常情况下，通 第9 页共4 3 页 首都经济贸易人学硕上学位论文 我困发展专属保险公司的可行性研究 过利用离岸自保市场对承保准备金、保费、保险收益等方面的税收优惠措施，许 多企业可以将其利润以保险费的形式转移到下属专属保险公司，便可从所得税中 扣除。为企业节省大量税收开支，有助于企业集团的资本积累。 但是，近年来，国际社会，特别是欧美等地加强了对专属保险公司及其母公 司的规范管理，对自保地区特别是离岸自保市场施加了很大压力，使得越来越多 的企业放弃百慕大，选择了本国的自保市场。据了解，百慕大政府将逐渐取消对 自保公司税收方面的优惠政策，而都柏林在2 0 0 5 年已经采取了实际措施；与此 同时，英国政府限制了专属保险公司盈利资金的返还比例，同时开征所得税；欧 盟专门修改法律条例，采取严厉措施关闭那些以避税为目的的自保公司，同时规 定母公司和自保公司必须证明保险交易涉及到相当的风险转移，而且从承保的角 度看，所支付的保费也必须是合理的，同时自保公司获得的任何一笔利润，都要 在其母公司的所在国纳税。不少公司在压力之下，开始调整专属保险公司的经营 目标，真正从风险管理的角度制定专属保险公司的发展战略。 虽然建立专属保险公司有上述五大优势( 尽管第五点正在消失) ，但同时也 存在一些劣势，首先是自保始终属于风险自留情况之下的管理，除了一部分再保 险之外，不能保证风险完全转移；其次，传统商业保险公司因其承保风险的多样 。性，在规模经济、范畴经济和管理经验等方面的优势是自保公司无法比拟的。再 次，自保公司本身还存在一些固有的缺陷： 一是成立保险公司需要强大的资金支持。如何既不影响企业的主营业务的开 展，又保证专属保险公司的偿付能力，并且两者之间资金还不能随意流动。这是 拟成立设立专属保险公司的企业面对的首要难题； 二是专属保险公司在成立初期资本负担和成本开支均较大，再加上短期内， 如果损失发生高于均值，赔付率过高，可能导致入不敷出，加大专属保险公司亏 损的可能性； 三是专属保险公司对人才和技术的要求相对较高，要求员工既通晓企业自身 经营和行业特殊风险，又懂得保险运作知识。同时我国对于自保公司的监督、监 管尚不到位，企业和公民诚信防控机制尚未成熟，成立专属保险公司将面临经营 风险； 四是一些企业由于缺乏认识或者急功近利，把自保公司作为赢利的主要手 段，过分追求承保利润或者投资利润，偏离了风险控制与管理的只能，从而加大 了专属保险公司的潜在风险，可能会使母公司及下属自保公司误入歧途。 种种原因表明，即使自保公司某些方面优势明显，但不能完全替代传统商业 保险，两者相互竞争，相互补充。 第1 0 页共4 3 页 首都经济贸易大学硕：卜学位论文我国发展专属保险公司的可行性研究 2 3 我国发展专属保险公司的必要性 2 3 1 中国企业的风险管理需要 我国领土幅员辽阔，气候错综复杂，地理条件多种多样，因此容易受到几乎 所有的自然灾害的侵袭，是一个多自然灾害的国家。其中，地震、台风和洪水的 威胁最大。2 0 世纪以来，我国6 级以上的地震共发生8