创业理财论文.docx

1 选择一家你感兴趣的企业作为你的研究项目我选择中国银行作为我的研究项目查找企业的相关资料和信息，完成以下问题：11 该企业属于哪个行业？为什么选择它作为你的研究项目？中国银行是全称是中国大型国有控股商业银行之一，属于金融银行业。银行业是我将来就业的方向之一，所以在校时多了解有关银行业的相关知识和信息对我来说还是十分必要的12 你对该行业有何了解？有哪些特殊的兴趣？银行业在我国是指中国人民银行、监管机构、自律组织以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。银行是经营货币和信用业务的金融机构，通过发行信用货币、管理货币流通、调剂资金供求、办理货币存贷与结算、充当信用的中介人。银行是现代金融业的主体，是国民经济运转的枢纽。13 分析该企业目前大众关注的热点问题有哪些？货币政策怎样调控社会融资总量、利率市场化14 分析该企业目前存在哪些问题？中国银行近几年每年都在发次级债；大量员工离职，选择到一些兄弟行中做骨干精英；中国银行的个人业务最近也出现了一些问题。2.分析企业创业背景和历程2.1 分析企业是提供某种形式的服务? 还是生产产品? 或者是销售产品? 中国银行主营传统商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务。公司金融业务基于银行的核心信贷产品，为客户提供个性化、创新的金融服务。个人金融业务主要针对个人客户的金融需求，提供基于银行卡之上的系统服务。金融市场业务主要是为全球其他银行、证券公司和保险公司提供国际汇兑、资金清算、同业拆借和托管等全面服务。主营传统商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务。2.2 分析企业的组织形式是独资企业? 还是合伙制企业? 或者是股份制企业? 中国银行，全称中国银行股份有限公司，是中国大型国有控股商业银行之一。2.3 分析企业的管理团队是选定核心人物管理? 还是组建团队管理?我认为中国银行是组建团队管理，中国银行在全国各地都设有分行、支行等网点，而每一个网点都是一个新的组织、团队，每一个网点也都有它们自己的管理方式进行管理。2.4 分析企业的创业计划书包括哪些内容? 创业计划书一般包括执行总结，产业背景和公司概述，市场调查和分析，公司战略，总体进度安排，关键的风险、问题和假定，管理团队，企业经济状况，财务预测，公司利益相关团体分析（假定公司能够提供的利益）十个方面。2.5 分析企业经历的各发展阶段融资策略和渠道有哪些特点?由于中国银行是大型国有控股商业银行，所以他的融资方式比较单一，大多数由国家掌握，还有一部分为客户的储蓄、贷款的利息等部分银行的收入，另外中国银行还有一些投资项目的利润，和上市后股民的投资等很多种渠道。3分析企业的生命周期3.1分析你选择的企业其发展的各个生命周期阶段与其利润的相互关系,并归纳你的企业有何特征?企业在启动初期和生存阶段企业利润增长率小，在快速增长阶段企业的利润增长率自然也大，企业到了成熟阶段利润增长率也趋于稳定，处于平稳发展阶段。企业是一个生命的有机体，在其诞生、成长、壮大、衰退直到死亡的过程，一个企业从产生到死亡的生产经营活动的全过程叫做企业的生命周期。在这个生命周期内的不同阶段，企业的生产经营都有着不同的特点。一般来说，我们以企业的可持续发展为前提，把企业的生命周期划分为创业期、成长期、成熟期、衰退期。企业在发展阶段，企业管理者最好集中精力与突破一个市场。此时，企业必须有所行动，要一周为单位控制现金流量并且要在连续十六周内控制现金流量，在多方面争取支持企业的力量。企业处于该阶段时正常的现象有：在财务上资金不足，缺乏管理深度、制度和授权，在经营上容易犯错误。企业在启动初期，管理者要谨慎投资，每种投资要能搭配企业本来的核心竞争力，不要有重大的失误。企业经营要考虑成本和困难，并要建立和加强经营与管理团队，搞好中层骨干的培训。企业在生存阶段，管理者要避免因为内斗失去互相信任而使创办人分裂，要以规范化调和冲突，进行系统化培训并建立好职业化的队伍。企业在快速增长阶段，企业的特征是：制度与组织功能运作非常好，企业的长期战略和创新能力实现了制度化，客户满意度很高，有事前计划且计划完成度很高，事情在掌握中，表现卓越，业务量与利润同步增长。此时管理者应做好战略调整以及整个流程的改造快速提高竞争力，激发危机意识，以防企业老化。要全面培养一批拥有企业自己独特文化的干部和员工，巩固企业文化，快速积累核心竞争力，避免让竞争对手进入或侵扰。在成熟阶段，管理者要不断强化危机意识，提醒目前存在的忧患；要不断重新激发创新能力，可以建立创新奖励机制，避免整个企业出现老态龙钟的现象；容许犯错，避免保守。3.2 获得企业销售收入数据,用EXCEL处理数据, 然后绘制企业在其发展的各个生命周期阶段与其利润的相互关系图 3.3 对两组数据进行比较,分析它们的相同之处与不同之处, 并试阐述差异的成因。中国银行在创业初期的利润率还是比较高的，因为是国家控股，国家会加以干涉、帮助，使其利润会比较好。但到了成长阶段，国家的扶持力度会减小会给其足够大的自主权让它有自己企业的发展道路，而且在这一时期，我国又赶上金融业的飞速发展阶段，使中国银行有了更大的发展空间。在其逐步步入成熟阶段后，我国各地的个人控股的商业银行逐渐多了起来，对中国银行的发展造成了一定的影响，竞争力加大了之后利润率自然降低但中银也采取了很多相关措施来提高利润率。4基于企业发展的生命周期理论，分析企业的融资策略4.1分析你选择的企业其发展的各个生命周期阶段与融资策略的相互关系,并归纳你的企业有何特征?在企业生命周期的不同发展阶段，由于企业所处环境不同，面临的风险内涵和强度特征也不尽相同，从而直接影响到企业融资战略的选择。每个生命周期也都有与之适应的融资战略。中行在其融资的历史上，也是不同时期有着不同的融资策略。尤其是在08年的金融危机后，中行提出的新的融资方案并没有得到很好的结果，反而引起了一场轩然大波，引起了一场再融资的风潮。中行融资详解发行方式A股股票可转换公司债发行对象持有上交所账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等融资规模可转债总额不超过人民币400亿元募资用途扣除发行费用后，全部用于补充本行附属资本，在可转债持有人转股后补充核心资本发行价格可转债每张面值100元人民币，按面值发行债券利率可转债票面利率不超过3%转股价格初始转股价格不低于公布募集说明书之日前二十个交易日中行A股股票交易均价债券期限本次发行的可转债期限为发行之日起六年转股期限自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止原股东配售安排本次发行的可转债以不低于50%的比例向除控股股东以外的原A股股东实行优先配售其他事项除了拟发行可转债之外，中行就发行新H股在内的融资计划进行了研究，但发行新H股的可能性及时间均未确定而中行现在拟融资情况是：融资方式为可转债+增发H股，融资规模为400亿元+60亿美元，进展为已获股东大会批准，但预计完成时间还未定下来。4.2基于你分析的企业目前所处的发展阶段，整理融资活动相关的数据, 然后绘制企业在其发展的各个生命周期阶段与其融资的相互关系图.所查融资数据不够齐全不能用图表的形式体现，不过从我所查到的数据来看中行的融资数量一再加大，而且还出现了再融资的现象，还曾经因为再融资引起了股价暴跌，而今年中行却没有了再融资的打算。4.3 对两组数据进行比较,分析它们的相同之处与不同之处, 并试阐述差异的成因。仅仅从最近的数据来看，利润增长并不意味着融资也在增长。中行的利润始终处于增长的情况，但融资却时有时无，这说明在利润增长后企业拥有的资金、资产多了之后，就不需要融资，但在经营了一段时间之后，由于货币的贬值、政策改变、投资失误等一系列不可预知的原因导致了企业的资金再次即将陷入危机就需要再次融资，融资数量也就上涨了。5.分析企业商业模式的构成成分5.1 根据你目前研究的企业损益表和资产负债表数据，计算投资报酬率和净资产的报酬率。日期 净资产报酬率 投资报酬率2012-12-31 17.2279 -1.252011-12-31 17.3433 0.422010-12-31 17.0961 -1.782009-12-31 15.5527 -2.312008-12-31 13.3922 0.382007-12-31 12.8919 0.122006-12-31 13.4680 -0.2 2005-12-31 12.5193 -0.0752参考以下图表2.8,分析你的企业是属于哪一种发展模式?中国银行应该属于Case2，净利润差额较低，资金周转率较高。5.3 基于你目前研究的企业近3-5年的损益表数据,分析其销售收入、营业收入和净收入的变动情况，并分析影响企业营业收入和净收入增加（或者减少）的主要因素有哪些。随着经济的发展，中国的金融业也在不断发展，中国银行作为一个充满历史感的古老的银行，它伴随者中国经济的发展，并跟随着中国经济一起成长、发展。在此过程中，中国银行的收入有过增长、有过降低。刚开始增长很快是因为中国的金融业处于刚刚发展的状态，成长速度很快；而后来随着发展商业银行开始逐渐增多，分散了银行业的业务五大行的独有地位也受到了不同程度的威胁，也正因为如此，中行收入开始出现减少。但由于毕竟是国家控股，所以即便是降低收入也还是有保障的，只不过是利润减少。再到后来08年的全球金融危机的冲击中行近几年的利润一直不容乐观，其中原因有投资上的失误、国家政策的影响、国际大环境的不景气也一直影响着中行，再加上这几年金融业竞争始终在逐步加大致使中行的近几年利润大不如前。6.评价企业（中国银行）的财务业绩6.1 基于你研究的企业的损益表和资产负债表3-5年的财务数据,计算以下各项财务比率:(1)流动比率：2012-0.23、2011-0.26、2010-0.21、2009-0.19、2008-0.31(2)速动比率：2012-0.21、2011-0.23、2010-0.19、2009-0.16、2008-0.24(3)运营资金与总资产比率:2012- -0.69、2011- -0.74、2010- -0.71、2009- -0.74、2008- -0.62(4)总负债与总资产比率:2012-0.93、2011-0.94、2010-0.94、2009-0.94、2008-0.93(5)负债与权益比率:2012-13.72、2011-14.65、2010-14.47、2009-15.05、2008-13.08(6)利息赚取倍数:2012-0.66、2011-0.81、2010-1.07、2009-0.96、2008-0.60(7)毛利润率:2012-0.51、2011-0.51、2010-0.51、2009-0.48、2008-0.34(8)营业利润率:2012-0.51、2011-0.51、2010-0.51、2009-0.48、2008-0.38(9)净利润率:2012-0.40、2011-0.40、2010-0.40、2009-0.38、2008-0.29(10)销售收入与总资产比率:2012-0.03、2011-0.03、2010-0.02、2009-0.02、2008-0.03(11)总资产的报酬率:2012-0.04、2011-0.03、2010-0.03、2009-0.03、2008-0.03(12)杜邦比率:2012-0.17、2011-0.17、2010-0.16、2009-0.16、2008-0.136.2 用表格整理各项财务指标,并对财务指标进行内部比较和外部比较。20122011201020092008流动比率0.230.260.210.190.31速动比率0.210.230.190.160.24运营资金与总资产比率-0.69-0.74-0.71-0.74-0.62总负债与总资产比率0.930.940.940.940.93负债与权益比率13.7214.6514.4715.0513.08利息赚取倍数0.660.811.070.960.60毛利润率0.510.510.510.480.34营业利润率0.510.510.510.480.38净利润率0.400.400.400.380.29销售收入与总资产比率0.030.030.020.020.03总资产的报酬率0.040.030.030.030.03杜邦比率0.170.170.160.160.13主营业务收入（万元）3660910032816600276817002321980022828800主营业务利润（万元）187305001685390014216300110558008615300主营业务成本（万元）1787860015962700134654001216400014213500利润总额（万元）187380001686440014214500111097008625100净利润（万元）14552200130319001096910085349006507300固定资产净额（万元）150324001382340012356800109954008889800总资产（万元）126806150011830066001045986500875194300695569400总负债（万元）11819073001107417200978371500820654900646179300总所有者权益或股东权益（万元）8615420075589400676150005453940049390100从数据来看，对于内部来说，毛利润率、营业利润率、净利润率、资产报酬率、杜邦比率等都处于平稳上升的趋势，财务状况应该可以算良好或者说不错，企业整体处于良好发展的趋势。对于外部来说，主营业务收入在同类中排名第五，远远超过了行业平均水平；在主营业务收入、净利润、总资产、股东权益也远远超过了第六七名；在市盈率上，排名第三，中行在整个行业中处于一种非常好的位置。6.3 用EXCEL画出企业各项财务指标的图。6.4 对企业的损益表进行垂直分析,解释哪些因素影响企业的净收入。垂直分析法是用表中各项目的数据与总体(或称报表合计数)相比较,以得出该项目在总体中的位置、重要性与变化情况。垂直分析法的步骤：（1）计算出表中各项目在总体中所占比重；（2）通过该比例判断该项目在报表中所占位置、其重要性如何；（3）将该比例与基期或上一年度的比例数据相对比，观察其变化趋势。中行的总负债与总资产比率、负债与权益比率、利息赚取倍数、毛利润率、营业利润率都处于行业中的较高水平。中行的资金流动性比较好，但银行利润率偏低。7.分析企业的产品或者服务的发展与创新7.1从以下几个方面分析你研究的企业的产品或者服务,见表格7-1,对公司提供服务进行分析。对公司提供服务进行分析客户为什么要使用你的服务？中行作为一个具有已有百年历史的银行，在中国还是有着一定优势的，并且位于国家控股的五大行，对于储户来说，有了相当可靠的保障，所以储户更愿意来中行，而不是一些小型的商业银行。有哪些服务项目提供给客户？储蓄、基金、证券、贷款等一系列金融服务公司是否使用网站与客户互动沟通？是如何收取服务费用？开户要收取开户费等手续费、跨行进行业务时的手续费、贷款的利息等制定收费标准能否使公司盈利？能，虽然不是主营业务，但也在收入中占据着一定分量有哪些供货商？无供货商供货商都有哪些特点？供货商能否及时配送？你公司的服务有竞争对手吗？有。随着中国银行金融业的发展，各类银行逐渐出现，现在中行不但要面对五大行的激烈竞争，还要面对各类小型商业银行的竞争。你公司的服务定价都有哪些优势？表格7-2，对公司产品进行分析：对公司产品进行分析客户为什么要使用你公司的产品？中国银行是中国大型国有控股商业银行之一。对于每一项理财产品中行都是由专业的理财分析师经过周密的考察之后才推出的，又由于国家控股，这对于大多数人来说又是一个强有力的保障。所以由于信任度和商誉的高度，群众中的好口碑都是选择中行的理由。公司目前有哪些产品提供给客户？搏弈、汇聚宝结构类系列理财产品、滚续理财产品-七日有约、月动滚续、周末理财、中银货币之日积月累、中银货币增值理财计划、中银债市通理财计划等众多金融理财产品。公司是否使用网站与客户互动沟通？是公司产品的价格如何？与同类银行的理财产品的价格相比，中行理财产品的价格还算合算，对于客户的要求给予了充分的考虑，而且相对来说收益率大约在1.58%5.4%，还算是同行业中较高的。制定怎样的价格标准能使公司盈利？首先由分行了解客户的需求，分行根据客户的需求和总行共同商讨合适的产品结构总行根据当时的市场情况给出参考报价，分行与客户沟通确定，再次由总行给出成交报价公司主要有哪些供货商？无供货商供货商都有哪些特点？供货商能否及时配送？你公司的产品有竞争对手吗？有。随着中国金融业的逐步发展，各类大大小小的银行也在逐步发展增多，各银行推出了各种各样的理财产品，这些选择增多之后对于中行来说就是一个巨大的竞争。再加之数年之内股票、期货的各类金融产品的发展也将原有的一部分客户分流，这使得中行面临着巨大的压力。你公司的产品在定价方面都有哪些优势？作为国家控股的银行之一，中行的理财产品的定价都是经过专业的理财分析师经过专业分析才能够再次根据客户的需求进行定价的，这些定价也是非常专业化和合理的，也能够尽量为消费者带来最大的利润。72预测你研究的公司大发展前景与趋势，你认为对公司发展最为关键的问题有哪些？ 因为目前中国的金融银行业正处于急速发展的阶段，中行也可以借着这班车更快的发展。目前银行已经不能够单单凭借着单纯的储蓄业务来满足自己的营业利润，推出更多的理财产品才是银行现在该做的，而该推出怎样的理财产品来吸引更多的客户现在也是一个难题；如果中行想在众多的银行中脱颖而出便是其需要考虑的最重要的事，也是其现在最应该解决的一件事。73总结公司在其发展过程中哪些方面有所创新？在未来的发展中应该如何创新？ 2003年，国家选择中国银行作为国有独资商业银行股份制改革的两家试点银行之一。2004年7月14日，中国银行股份有限公司成为北京奥运会唯一的银行合作伙伴。2004年8月26日，经国务院、银监会批准，中银百年港澳纪念钞(4张)中国银行以汇金公司独家发起的方式，整体改建为中国银行股份有限公司。2010年收个启动再融资的银行。 在未来的发展中中行应致力于开发出更多更新式的理财产品，选择更优化的项目投资。8分析企业的经营活动81分析企业的经营活动，根据创业企业经营初期的融资特点，运用短期现金预算工具为你研究的公司编制销售计划表。 中国银行全称中国银行股份有限公司，总行位于北京复兴门内大街1号。是五大国有商业银行之一。中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资银行、保险和航空租赁。旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。内容年度2007（亿元）2006（亿元）存放央行贷款327038006379700发放贷款422900存放同业和其它金融机构款项162100795300拆出资金970452004553050082分析企业的经营活动，运用短期现金预算工具，为你研究的公司编制采购计划。 在目前的财政政策下，银行业负债业务增长面临诸多困难，存贷比指标管理存在压力。高企的准备金率使得银行体系表内货币创造能力显著下降；同时激烈的行业竞争使有限存款被再次分配，给存款拓展带来较大竞争压力。资本监管进一步趋严，凸显资本压力。上述因素均要求公司必须加强存款组织力度，强化日常存贷比管理。合理调节信贷投放总量和节奏，继续保持对公、零售等重点业务快速、均衡发展。充分发挥同业业务领域的传统优势，积极实施差异化竞争策略，抓住市场机会，有序把握节奏，做大买入返售业务，增加非信贷业务收益。及时根据市场需求，敏锐抓住市场机会，在市场利率处于高位时积极配置非信贷资产业务，通过非信贷业务增加收益。根据资产运用和资金来源相互匹配的原则，在非信贷资产增长较快的同时，在资金来源途径上抓住各种市场机会，通过回购业务增加匹配资金。83 分析企业的经营活动编制现金预算表 一、经营活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量客户存款和同业存放款项净增加额(亿元)4113000购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(亿元)595100收取利息、手续费及佣金的现金(亿万元)17327900投资活动现金流出小计(亿元)913800收到的其他与经营活动有关的现金(亿元)697200投资活动产生的现金流量净额(亿元)-242500经营活动现金流入小计(亿元)71511100客户贷款及垫款净增加额(亿元)9404200存放中央银行和同业款项净增加额(亿元）4113000支付利息、手续费及佣金的现金(亿元)6455600支付给职工以及为职工支付的现金(亿元)2329500支付的各项税费(亿元)2300900支付的其他与经营活动有关的现金(亿元)经营活动现金流出小计(亿元)70122800经营活动产生的现金流量净额(亿元)138830084 运用销售百分比方法，为你研究的公司编制预测损益表和预测资产负债表，并根据两份预测的财务报表，预测公司是否需要增加短期融资？项目2011年度数据（万元）占销售百分比（2011收入32816600万元）2012年预计(收入按10000000万元计）流动资产2771231008.4427.7长期资产90588350027.690.5资产总计118300660036.4118.3短期借款预提费用长期负债负债总计1107417200110.7实收资本279147000.8527.9资本公积119001000.3611.9留存收益股东收益788626002.478.8权益合计755894002.3275.6负债与权益合计1183006600外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益9分析新创业企业的股票结构和资本结构，计算企业价值91 分析你研究的公司股票结构，根据公司股票价格计算公司的价值201220112010200920082007股票价值（万元）199133001699020013188700767980065393006439100债券价值（万元）1238200132930012631001066800737600677900公司价值（万元）211515001831950014451800874660072769007117900公司价值=股票价值+债券价值根据计算公司价值虽然处于逐年递增，但增幅却在逐年减小。92 分析公司的资本结构，根据资产负债表信息，运用资本结构法，计算公司价值 企业的资本主要有固定资产、股份、金融资产、应收账款等201220112010200920082007实体价值（万元）410648003530970027640500164264001381620013557000股票价值（万元）199133001699020013188700767980065393006439100公司价值（万元）211515001831950014451800874660072769007117900公司价值=实体价值股票价值10职业风险投资周期性分析与创业企业的融资渠道分析101根据风险投资周期性理论，比较你研究的公司是如何从金融机构获得所需要的外部融资？阐述在哪些方面存在差异及其成因是什么？作为国家控股的银行之一，中行的大部分股权掌握在国家手里，也就是说由国家提供大部分的资金，还有一部分资金就是企业从外部融资，例如股票上市、做风投来获取利润、将资产抵押给信贷公司来获得外部融资。由于作为国家控股资产的大部分不能由企业全权做主，所以从信贷公司获得的资金就不如其他企业，另外作为银行，也无法再从其他银行贷款，但是他可以从储户的存款中获得资金，这也是他与其他企业不同的地方。102 根据风险资本融资渠道的结构图，如下图10-2所示：比较你研究的公司其风险资本来源于哪些渠道，阐述其资本融资结构与图10-2所示在哪些方面存在差异及其成因是什么？首先是来自作为主营业务的，从储户的存款中获取，另外还有贷款获得的利息，还有就是推出的理财产品获得收入；还有很重大的一项就是股票的股民投资进来的资金；最后就是国家控股注入的资金。一般的企业没有国家控股租入的资金，还有就是主营业务的收入的不同。由于所处行业的不同，主营业务自然不同，收入的多少自然不同，企业形式形态不同，资金来源也不尽相同。11职业风险投资分析11.1根据风险投资周期性理论和风险投资的筛选标准，分析你研究的公司是属于哪个发展阶段？如何分析行业特点？应该采取什么措施帮助该公司获得融资？中行现已处于成长的末段，已趋于成熟的阶段。而其所处的银行金融业也在日趋成熟，中国的金融业在短时期内有着飞速的发展。作为着特殊的行业在风险投资周期性理论和风险投资上同样有着其特殊性。这些一边帮助其他企业融资做风投，还要为自己谋取一些利益，更要为自己融资等。所以中行便可以通过一些特别的渠道获得融资，那便是吸收储户的存款的同时推出一些理财产品，还可通过为其他企业或个人做贷款收取利息来获得资金。112根据风险投资项目的筛选标准，作为风险投资公司的一位职业风险投资分析师，请分析你研究的公司获得风险投资资金的条件以及你的建议。中行作为国家控股的银行之一，至少在资金总额上是