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融资融券交易案例 武汉和平大道营业部余瑾执业证号 S1180611040031 前言 前言 前言 融资融券交易案例 利用杠杆效应扩大收益 1 摊薄持仓成本 2 实现T 0交易 4 融资买入非标的证券 3 融资融券交易策略 融资融券的交易成本问题一笔完整的融资融券交易的成本主要包括证券交易费用 佣金 印花税 过户费等 和融资融券的利息和费用 以上案例为计算简便 做如下假定 假定买入股票的交易费为0 1 卖出股票的交易费用为0 25 当前融资利息为年利率8 35 时机利率和费率的调整将受到中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率变化 平均每天融资利率为 8 35 360 0 0232 如投资者融资买入股票并持仓一个月 其综合成本约为0 996 等于买入股票的交易费用0 1 卖出股票交易费用0 2 融资日利率0 696 只要投资者持有股票一个月内相对买入价涨幅超过1 且能抓住时机全额卖券还款 则投资者即可获得额外收益 利用杠杆效应扩大收益 假设您手上有100万元资金 你看好A股票 你可以用这100万元先行买入该股 随后 再将其抵押 再次融资买入该股50万 这样 当股价上涨的时候 您就可以分享到额外部分的收益了 就以刚才的例子来说 如果A股票上涨5 原本您只能有5 收益 但通过融资融券操作 你的收益可以达到7 5 了 摊薄持仓成本 如果满仓套牢 而行情已明显启动 急补仓解套 但苦于没有多余资金 可以通过向券商融资补仓 降低投资成本 比如 你原有B股票1万股 持仓成本50元 但是买入后连续下跌 目前的股价40元 浮动亏损为 20 如果判断该股票近日会有一波上涨行情 于是将其抵押融资买入5千股 持仓成本变为46 66元 浮动亏损变为 14 3 当股价上涨至46 66时即可解套 融资买入非标的证券 什么是标的证券 标的证券是指客户融资可买入的证券及证券公司可对客户融出的证券 以证券公司不时确定并公布的融资买入标的证券名单和融券卖出标的证券名单为准 目前 两市标的证券数量为971只 数量占比约1 3 但总市值占两市市值的80 以上 需要特别指出的是 申万宏源 000166 在其它券商可能是标的证券 但在我公司交易系统内 是非标的证券 融资买入非标的证券 深交所2017年第三季度定期调整融资融券标的 两融标的证券的5次大规模扩容 融资买入非标的证券 T日 融资买入标的证券A 市值M融资买入标的证券B 市值NT 1日 将后融资开仓买入的证券B卖券还款归还融资合约A的负债 负债了结 融资买入的证券A解冻 可以普通卖出 得到的价款可用于买普通担保品 优势 1 不受公司融券券源数量限制 2 看涨的行情下 会增加收益 注意事项 两笔融资买入不同种证券 后开仓证券市值N稍大于市值M 考虑佣金利息 必须用后开仓融资买入的证券B卖券还款完全偿还先开仓的融资负债 实现T 0交易 你手上持有100万A证券 假使您用其抵押再次融入50万该证券 当日该股上涨幅度超过交易成本 你就可以卖出原有的股票50万 这样日终清算的时候你就没有任何负债 也不用付利息了 优势 1 当日了结 锁定收益 2 不产生新的负债 减少后续风险 09 45以16 50元融资买入10000股 14 00以18 11元卖券还款 卖出10000股 三个足够 可用保证金足够 可用额度足够 可用融券额度足够 交易时为避免冲击成本过大 要选择流动性好的标的 单笔委托数量不宜过大