收入提高能化解房地产泡沫吗.doc

本文档系作者精心整理编辑，实用价值高。收入提高能化解房地产泡沫吗？(2012-05-02 17:59:34) 转载标签： 财经在2012年3月26日的首届岭南论坛上，对于如何使房价与居民收入水平相适应的问题，住建部副部长齐骥认为，部分城市通过降房价解决，大部分城市则通过提高收入来解决。看见这个新闻，我只能无奈的摇摇头。这句话背后引申的意思估计大家都比我清楚。意思就是说不要奢望房价下跌。但是，真的可以用收入增加来化解现在中国的房地产泡沫吗？全世界曾经有哪个国家用收入增加，成功化解类似中国今天这样高的房地产泡沫成功的例子吗？答案是否定的。至今我的记忆中没有出现过这种情况。美国、日本、迪拜、爱尔兰都没有办法化解房地产泡沫。美国那么多世界顶尖的经济学家都从来没有人敢提出这样的口号。难道全世界的经济学家都不懂增加收入可以降低房价收入比这么简单的道理吗？房价收入比不合理。理论上说，如果房价收入比偏高，可以通过降低分子（房价）或提高分母(收入)最终使房价收入比趋于合理水平区间。但是，为什么美国、日本、迪拜、爱尔兰、当年中国的海南却没有一个国家能单一的通过提高收入来化解房地产泡沫呢？为了回答这个问题，我们先来分析一下，什么是收入增加？我想中国人习惯的收入增加，实际是名义收入增加，意思是人均货币收入的增加。我们先假设中国今后5年，人均货币收入增加100%。可能包含和出现什么问题呢？1、 中国出口是否能承受劳动力工资翻倍的压力？现在，中国出口增长已经开始明显放缓，很多出口企业需要靠出口退税和其它出口优惠政策才能勉强稳住出口。如果劳动力工资大幅上涨，中国低端出口可能出现灾难性的后果。当年，因为中国劳动力成本优势，中国大量承接了亚洲四小龙和日本的低端制造业，进而促进和带动了中国经济30多年的发展。今天，东盟和印度、甚至非洲部分国家。劳动力成本大大低于中国，低端制造业再次转移已经初露端倪，在这种情况下，劳动者收入再增加一倍，势必加速这一转移进程。2、真正的收入增加，必须依赖全社会整体生产效率的提高或附加值增加。否者增加收入就是一句空话。甚至，可能出现通胀比收入增加还多的后果短期内，中国不具备生产率大幅提高和附加值普遍提高的前提。在生产效率提高方面，市场化的生产效率提高空间已经非常有限，而政府管理成本下降和效率的提高、垄断企业效率的提高却不是简单的经济问题，短期内难有真正的突破。详细分析见我最近写的文章中国很可能将陷入中等收入陷阱/s/blog_6a6288f4010128dj.html3、如果中国生产效率和产品附加值无法短期提高，但却强行增加工资。最终，只能导致通胀更加严重，甚至出现恶性通胀。以上分析，仅仅是表面分析。如果收入增加不是建立在相应的社会生产效率提高或附加值增加的基础上，那么，上面的结果将会导致更深层次的经济问题：1、 收入增加-工资增加-贸易顺差转变为逆差-外汇减少-人民币贬值-人民币贬值预期增强-资本外逃-外汇大幅减少-人民币加速贬值- 形成人民币贬值恶性循环；2、 收入增加、人民币贬值、通胀增加-购买房产保值-房价上涨-上涨预期形成-投机房地产增加-房价再上涨-房价收入比相对扩大；在通胀的情况下，谁能保证资金不再次进入房地产投机呢？资金是逐利和规避风险的啊！我们调控了8年，房价和资金都不听指挥。现在我们要提高工资了，资金会老老实实的呆在银行里吗？房价就会老老实实的在原地踏步吗？3、政府提高退休和事业单位人员工资-财政支出增加-税收增加-企业和个人税收负担增加、盈利和收入相对下降-贫富悬殊加大；4、垄断国有企业工资提高-垄断企业提高垄断产品价格-加剧物价上涨-通胀；从中国的现状看，中国不具备大幅提高生产效率和附加值的条件。如果强行通过注入货币提高名义收入，必定会导致严重的通胀。到时候，可能不仅不能化解房地产泡沫，反而会恶化中国经济环境，甚至可能导致货币信用危机问题。房地产泡沫高企很多时候是因为其他行业经济发展下滑，政府为了刺激经济，怂恿或推动房地产的结果。这时候这些国家很难大幅提高生产率和附加值。所以，即使美国顶尖的经济学家也不敢提出用收入增加来化解房地产泡沫的方案。生产率的提高和附加值的增加往往是危机爆发以后，重新进行经济机构调整、合理配置资源的结果。如果房地产泡沫不破灭，就不能通过市场机制大量的淘汰落后产能，提高社会整体的效率和竞争力。最近数据显示，美国上市企业的盈利增长明显好于世界其他国家的企业，也明显好于美国总体经济的增长水平。原因是，美国通过危机淘汰了大量落后产能，扩大了优秀企业的市场份额，美国的上市企业绝大部分都是美国的精英企业，所以他们获利最大。这样即提高了这些企业市场份额，同时，也提高了美国的整体效率和全球竞争力。产能过剩是导致经济危机的直接原因，产能过剩只能通过降价才能消化。因为产品降价可以阻止产品的生产供应和增加真实的需求，并用一定的时间来消耗过剩产能。所以超级巨型泡沫一定会泡沫，如果要强行维持巨型泡沫。将来会付出更大的代价。因为维持泡沫同样需要付出代价。就像一个人得了重病，本来必须做手术。如果现在强行吃止痛药和兴奋剂，不仅不能解决问题，反而耽误救治的时间，导致病情更加恶化。手术过程虽然很痛苦，但这是唯一的出路！而且，长痛不如短痛，到了壮士断臂之时了！如果现在拖延一年，将来必定用数倍的代价来偿还！经济规律终将是经济规律，一味的违反经济规律，终将受到经