公司理财计算题公式总结及复习题答案out.doc

1 112112 公司理财计算题公司理财计算题 第二章 财务比率的计算第二章 财务比率的计算 一 反映偿债能力的指标 1 资产负债率 100 100 资产 负债 所有者权益 资产总额 负债总额 所有者权益负债 长期负债流动负债 2 流动比率 100 流动负债 流动资产 3 速动比率 100 100 流动负债 速动资产 流动负债 待摊费用存货预付账款流动资产 4 现金比率 100 流动负债 短期投资短期有价证券货币资金现金 二 反映资产周转情况的指标 1 应收账款周转率 平均应收账款余额 赊销收入净额 2 期末应收账款 期初应收账款 销售退回 折让 折扣现销收入销售收入 2 存货周转率 平均存货 销货成本 2 期末存货 期初存货 销货成本 习题 习题 1 某公司 20 年末有关财务资料如下 流动比率 200 速动比率 100 现金比率 50 流 动 负债 1000 万元 该公司流动资产只包括货币资金 短期投资 应收账款和存货四个项目 其 中短期投资是货币资金的 4 倍 要求 根据上述资料计算货币资金 短期投资 应收账款和 2 存 货四个项目的金额 2 某公司 20 年末有关财务资料如下 流动比率 200 速动比率 100 现金比率 20 资 产负债率 50 长期负债与所有者权益的比率为 25 要求 根据上述资料填列下面的资产 负债表简表 资 产 负 债 表 简 单位 元 项 目金 额项 目金 额 货币资金 应收账款 存 货 固定资产 流动负债 长期负债 所有者权益 资产总计 负债及所有者权益总计 100000 3 某公司年初应收账款 56 万元 年末应收账款 60 万元 年初存货 86 万元 年末存货 90 万元 本年度销售收入为 680 万元 其中现销收入 480 万元 没有销售退回 折让和折扣 销货成 本 为 560 万元 要求 根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率 4 某公司 20 年度全年销售收入为 600 万元 其中现销收入为 260 万元 没有销售退回 折让 3 和折扣 年初应收账款为 30 万元 年末应收账款比年初增加了 20 则应收账款周转率应该 是多少 5 某公司 20 年度全年销货成本为 400 万元 年初存货为 50 万元 年末存货比年初增加了 20 则存货周转率应该是多少 第三章 货币时间价值第三章 货币时间价值 1 单利 终值Fn P 1 i n 公式中i为利率 n为计息期数 现值P Fn 1 i n 2 复利 终值Fn P CFi n P 1 i n 公式中 1 i n 称为复利终值系数 简写作CFi n 现值P Fn DFi n Fn 1 i n 公式中 1 1 i n 称为复利现值系数 简写作DFi n 3 年金 终值Fn R ACFi n 公式中ACFi n 是年金终值系数的简写 R为年金 n为年金个 数 现值P R ADFi n 公式中ADFi n 是年金现值系数的简写 习题 习题 1 某公司从银行取得贷款 600000 元 年利率为 6 按复利计息 则 5 年后应偿还的本利和共 是多少元 CF0 06 5 1 338 DF0 06 5 0 747 2 某公司计划在 5 年后以 600000 元更新现有的一台设备 若年利率为 6 按复利计息 则现 在应向银行存入多少钱 CF0 06 5 1 338 DF0 06 5 0 747 3 某公司计划在 10 年内每年年末将 5000 元存入银行 作为第 10 年年末购买一台设备的支出 4 若年利率为 8 则 10 年后可积累多少资金 ACF0 08 10 14 487 ADF0 08 10 6 710 4 某人计划在 10 年中每年年末从银行支取 5000 元以备零用 若年利率为 8 现在应向银行 存入多少钱 ACF0 08 10 14 487 ADF0 08 10 6 710 5 某公司现在存入银行一笔现金 1000000 元 年利率为 10 拟在今后 10 年内每年年末提取 等额现金作为职工奖励基金 则每年可提取多少现金 ACF0 1 10 15 937 ADF0 1 10 6 145 6 某人计划从现在起连续 10 年每年年末存入银行一笔款项 作为 5 年后买房的资金 该资金需 要 1000000 元 若银行年利率为 10 则从现在起每年年末要存多少钱 ACF0 1 10 15 937 ADF0 1 10 6 145 第五章第五章 1 1 债券发行价格 债券发行价格 发行价格 年利息 ADFi n 面值 DFi n 面值 债券票面利率 ADFi n 面值 DFi n 该公式为分期付息 到期一次还本的公式 公式中的i为债券发行时的市场利率 2 2 融资租赁的租金 等额年金法 融资租赁的租金 等额年金法 年租金 R 设备价值 P ADFi n 公式中的 i 为出租费率 i 年利率 手续费率 习题 习题 1 某公司发行面值为 100 元 票面利率为 8 的 5 年期公司债券 1000 万元 每年年末付息一次 5 到期一次还本 发行时市场利率为 6 请计算该债券的发行价格为多少 2 某公司从租赁公司租入一套设备 价值为 1000 万元 租期为 8 年 合同约定租赁年利率为 6 手续费为设备价值的 2 租金每年年末支付一次 要求用等额年金法计算该公司每年年末应 支付的租金是多少 第六章第六章 一 资本成本的计算 一 资本成本的计算 1 1 单项资本成本 个别资本成本 的计算 单项资本成本 个别资本成本 的计算 长期借款 利息可以抵税 利息 长期债券 资本占用费 优先股 股利不能抵税 资本成本股利 普通股 资本筹集费 留存收益 不必考虑筹资费用 资本成本 筹资净额 资本占用费 筹资费用筹资总额 或股利 利息 1 T 筹资费率 筹资总额 或股利 利息 1 1 T 该公式为资本成本的定义公式 可用于计算单项资本成本 公式中的为所得税税率 T 普通股资本成本 股利增长率 筹资费率 筹资额 预期年股利额 1 股利增长率 股利率 筹资费率 筹资额 预期年股利率筹资额 1 每股市价 每股股利 2 2 加权平均资本成本 综合资本成本 最低回报率 的计算 加权平均资本成本 综合资本成本 最低回报率 的计算 加权平均资本成本 单项资本成本 每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重 二 财务杠杆系数的计算 二 财务杠杆系数的计算 6 1 财务杠杆系数 DFL EBIT 为息税前利润 I 为利息 IEBIT EBIT 如果公司股本中含有优先股 则 DFL PD 为优先股股利 1 TPDIEBIT EBIT 2 普通股每股税后利润 EPS N 为流通在外的普通股股数 N TIEBIT 1 习题 习题 1 某公司为扩大经营规模拟筹资 800 万元 筹资方案如下表 筹资方式 筹资额 万元 资本成本 长期借款 806 长期债券 3208 普 通 股 40015 合 计 800 要求 计算该方案的加权平均资本成本 2 某公司本年度拟投资 1000 万元于一个项目 其资金来源如下 1 企业留存收益筹资 100 万元 2 按面值发行期限为 5 年的债券 300 万元 每年年末付息一次 到期一次还本 年 利率 8 筹资费率 5 3 发行优先股筹资 200 万元 年股息率 10 筹资费用 8 万元 4 发行普通股筹资 400 万元 分为 40 万股 每股市价 10 元 预期第一年的股利率为 10 即价格和收益的比率为 10 1 筹资费率 3 股利年增长率为 6 要求 根据以上 资料计算该项目的加权平均资本成本 最低回报率 该公司的企业所得税税率为 30 3 某公司本年度拟投资 2000 万元于一个项目 其资金来源如下 1 按面值发行期限为 5 年 的债券 500 万元 每年年末付息一次 到期一次还本 年利率 6 筹资费率 3 2 发 行普通股筹资 1200 万元 预计第一年的股利率为 10 筹资费率 5 股利年增长率为 7 2 3 留存收益筹资 300 万元 该公司的企业所得税税率为 25 则该项目的加权平均 资本成本是多少 4 某公司全部资本为 1000 万元 其中债务资本比例为 40 债务利率为 10 普通股 60 万 股 股 10 元 息税前利润为 150 万元 该公司的企业所得税税率为 25 要求计算该公司 的财务杠杆系数和普通股每股税后利润 第七章第七章 一 风险报酬率的计算 一 风险报酬率的计算 1 期望值 iiP xxEV 2 标准离差 ii PxEVx 2 3 标准离差率 R xEV 4 风险报酬率 表示风险系数 RVRf f 5 投资报酬率 无风险报酬率 风险报酬率 二 长期投资的决策 二 长期投资的决策 1 非贴现法 投资回收期 年平均报酬率 2 贴现法 净现值 NPV 获利能力指数 PI 内含报酬率 IRR 习题 习题 1 某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表 该公司估计的风险系数为 30 8 同期无风险报酬率为 4 则该项目的风险报酬率为多少 该项目投资的期报酬率达到多少时 投资方案才可取 投资报酬率 概 率 80 1 150 3 200 6 2 某公司拟投资一个新项目 资本成本为 10 现有甲 乙两个方案 各年现金流量 单位 元 如下表 要求 计算甲 乙两个方案的投资回收期 年平均报酬率 净现值 获利能力指数 项 目第 0 年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年 甲方案 150000 5000050000500005000050000 乙方案 200000 5000055000600005500070000 第八章第八章 1 1 存货控制的经济批量法 存货控制的经济批量法 存货总成本 储存成本 订货成本 年单位储存成本 每批订货成本 2 批量 批量 年存货需要量 经济批量 经济批次 批数 年单位储存成本 每批订货成本年存货需要量 2 经济批量 年存货需要量 最低年成本 年单位储存成本每批订货成本年存货需要量 2 2 2 采用存货模式计算最佳现金余额 采用存货模式计算最佳现金余额 9 储存成本 机会成本 存货成本 现金成本 订货成本 转换成本 最佳现金余额 短期有价证券利率 每次转换成本额一定时期内现金需求总 2 习题 习题 1 某公司全年需耗用甲材料 3600 千克 每次订货成本为 24 元 该材料年单位储存成本为 3 元 要求计算采购甲材料的经济批量 经济批数和最低年成本 2 某公司预计全年需要现金 50000 元 现金与有价证券的转换成本为每次 32 元 有价证券的 年利率为 20 则该公司的最佳现金余额是多少 习题答案习题答案 第二章第二章 1 流动资产 1000 200 2000 万元 速动资产 流动资产 存货 2000 存货 1000 100 1000 万元 存货 1000 万元 10 货币资金 短期投资 货币资金 5 1000 50 500 万元 货币资金 100 万元 短期投资 400 万元 应收账款 2000 1000 100 400 500 万元 2 资 产 负 债 表 简 单位 元 项 目金 额项 目金 额 货币资金 应收账款 存 货 固定资产 7500 30000 37500 25000 流动负债 长期负债 所有者权益 37500 12500 50000 资产总计 100000 负债及所有者权益总计 100000 计算过程 负债总额 流动负债 长期负债 100000 50 50000 元 所有者权益 100000 50000 50000 元 长期负债 50000 25 12500 元 流动负债 50000 12500 37500 元 或者流动负债 100000 12500 50000 37500 元 流动资产 货币资金 应收账款 存货 37500 200 75000 元 速动资产 流动资产 存货 75000 存货 37500 100 37500 元 存货 37500 元 货币资金 37500 20 7500 元 资产总计 负债及所有者权益总计 100000 元 固定资产 100000 7500 30000 37500 25000 元 或者 100000 75000 25000 元 3 应收账款周转率 3 45 次 存货周转率 6 36 次 2 6056 480680 2 9086 560 11 4 年末应收账款 30 1 20 36 万元 应收账款周转率 10 3 次 2 3630 260600 5 年末存货 50 1 20 60 万元 存货周转率 7 27 次 2 6050 400 第三章第三章 1 Fn P CFi n 600000 CF0 06 5 600000 1 338 802800 元 2 P Fn DFi n 600000 DF0 06 5 600000 0 747 448200 元 3 Fn R ACFi n 5000 ACF0 08 10 5000 14 487 72435 元 4 P R ADFi n 5000 ADF0 08 10 5000 6 710 33550 元 5 R P ADFi n 1000000 ADF0 1 10 1000000 6 145 162733 93 元 6 R Fn ACFi n 1000000 ACF0 1 10 1000000 15 937 62747 07 元 第五章第五章 1 发行价格 100 8 ADF0 06 5 100 DF0 06 5 8 4 212 100 0 747 108 40 元 2 i 6 2 8 租金R P ADFi n 1000 ADF0 08 8 1000 5 747 174 万元 第六章第六章 1 加权平均资本成本 6 8 15 11 3 800 80 800 320 800 400 12 2 留存收益成本 6 16 长期借款成本 5 89 100 10 1 100 51 300 301 8300 优先股成本 10 42 普通股成本 6 16 31 8200 10200 31 400 10 1 400 加权平均资本成本 16 5 89 10 42 16 31 11 98 1000 100 1000 300 1000 200 1000 400 3 债券成本 4 64 普通股成本 2 12 53 3 1500 251 6500 51 1200 101200 留存收益成本 2 12 300 10300 加权平均资本成本 4 64 12 53 12 10 48 2000 500 2000 1200 2000 300 4 DFL 1 36 10 401000150 150 EPS 1 38 元 60 251 10 401000150 第七章第七章 1 1 期望值 iiP xxEV 3 176 0 203 0 151 0 8 2 标准离差 ii PxEVx 2 6 0 3 17 20 3 0 3 17 15 1 0 3 17 8 222 82 3 3 标准离差率 R xEV 3 17 82 3 08 22 4 风险报酬率 RVRf 62 6 08 22 30 5 投资报酬率 无风险报酬率 风险报酬率 62 10 62 6 4 2 1 甲方案投资回收期 150000 50000 3 年 乙方