A股投资分析报告样本.doc

学校： 广东金融学院班级： 会计系审计一班姓名： 蔡丽娴学号： 091555105A股投资分析报告一、 宏观分析 宏观经济分析中央经济工作会议指出：全面分析当前国际国内经济形势，深刻阐述明年和今后一个时期经济工作必须把握好的重大问题，明确提出明年经济工作的总体要求、大政方针、主要任务。中央经济会议认为，推动明年经济社会发展，要突出把握好稳中求进的工作总基调。求稳求进是明年经济的主基调，这是一个总原则，很多政策可能都要围绕着这个原则进行调整。中共五中全会提出“加快转变经济发展方式”的政策方向之际，被视为新阶段重点发展领域的中国战略性新兴产业在国民经济中的定位首次获得明确界定，“十二五”规划也进一步得到量化。 战略新兴产业的发展预料将兴起新一轮投资热潮，如今已被业界称为下一个“四万亿”，与经济危机期间，政府经济刺激计划的资金规模相等。在推动这个新产业领域的发展方面，9月的国务院会议指出，中国将设立战略性新兴产业发展专项资金、建立稳定的财政投入增长机制、制定完善促进战略性新兴产业发展的税收支持政策、鼓励金融机构加大信贷支持以及大力发展创业投资和股权投资基金。 最新公布的决定透露，中国将成立由发展改革委员会牵头的战略性新兴产业发展部际协调机制，组织编制国家战略性新兴产业发展规划和相关专项规划。 大盘综合分析明年股市将会经历磨难期，磨难之后，才可能迎来大光明。十年前股市2245点，又跌破这个点位，等于十年考了一个鸭蛋。国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议审议并原则通过的国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定确定了将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车作为七大战略性新兴产业，并明确了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策。 在目前“调结构”、“转方式”的大背景下，上述新兴产业将成为A股市场的新投资主题。而通过具体分析七大战略性新兴产业中新材料的现状和未来前景，有助于我们从全局把握未来的该行业的投资热点.二、 中观分析 行业结构分析新材料是指新出现的或正在发展中的具有传统材料所不具备的优异性能和特殊功能的材料；或指在传统材料基础上通过新技术（工艺、装备）处理所获得的性能明显提高或产生了新功能的材料；一般能够满足高技术产业发展需要的一些关键材料也被界定为新材料的范畴。 行业发展前景预测从基本面来看，2012年是实体经济增速放缓及新兴产业逐渐孕育崛起的启动之年，反映在利润整体增速上将有所放缓，由此使得利润的整体增长也难以成为驱动市场中枢的核心力量。我们有理由相信，2012年将是新材料实质启动的一年，新材料的政策扶持将成为拓展新兴产业空间的主要驱动力之一，在传统产业增速回落及新兴产业逐渐启动的交替阶段，将导致整体利润增速的放缓。而整体利润的放缓也不可避免将抑制市场中枢的提升空间。由此，市场的结构性机会将体现在受政策支持并在业绩上开始显现的新兴行业领域。 在国家政策扶持下，新材料行业将获得长足发展。“十二五”我国新材料发展重点将围绕对国民经济发展起关键作用的五大方向展开。现代交通运输，如轻量化汽车、高速铁路、远洋货轮等；高效清洁能源，如LED、风电、太阳能及其能量存储系统，热核聚变等；环境资源，如镁、稀土等储量丰富的特色战略资源材料，清洁煤化工、秸秆材料综合利用等；民生产业，如小城镇化和城市化所需的绿色建筑材料，涉及文化娱乐和传媒介质等新一代先进显示材料，与人口安全相关的生物医用材料和医疗器械设备等；此外还有国防领域。 三、 投资建议和理由 投资建议u 关注点新材料产业股的遴选，宜考虑其产品具备较高的进入壁垒，并且已获技术突破具备大批量生产潜力；符合新兴产业的发展方向，具备开拓新市场或进口替代的能力。 “两个方向，一条主线”的投资逻辑是有效的：（1）自上而下选择相关行业，建议重点关注电子信息、生物医用、新型建筑、新能源材料、节能环保以及化工新材料；（2）自下而上选择标的；（3）节能环保绿色低碳则是持续贯穿其中的主线。 根据上述投资逻辑来看，建议关注下列与新材料业务相关的上市公司：厦门钨业（600549）、中科三环（000970）、东方钽业（000962）u 规避类尽管新材料行业在未来的发展趋势向好，但并不能一概而论地推断，只要是属于这个行业的的股票都是推荐买入的。由于受公司自身经营能力等方面的影响，个股的表现还是不尽相同的，个人认为在新材料行业中建议规避下列与新材料相关的上市公司：锌业股份（600751）、鑫科材料（600255）、*ST太化（600281） 理由u 基本面分析 厦门钨业它是最大的钨钼产品生产与出口企业营业收入同比增长150.13%，净利润同比增长188.36%，每股收益，每股净资产，净资产收益率等各大重要指标都得到较好发展，在上市公司排名和行业排名中，不断上升。 中科三环它是国内第一、全球第二大钕铁硼制造商，2011年第三季度，每股收益0.88，每股净资产3.631，净资产收益率24.2418%相比前两个季度都得到较好发展。该股将于2012年1月4日调入深证100指数样本股。 东方钽业它是世界钽丝龙头，世界市场占有率60%，技术和综合质量水平世界第一，每股净资产5.31元，净资产收益率8.50%，在新材料上市公司排名27位，100板块排名32位。 锌业股份半年报显示，公司上半年亏损2.1亿，而去年同期为盈利1.6亿，下半年公司业绩并无好转，继续发生巨额亏损，净利润同比减少88.01%，净资产收益率-30.1549%。2011年11月17日，该公司5大高管同时辞职，市场预测，此举与公司经营状况每况愈下不无关系。 鑫科材料季报显示，2011年第三季度，该公司净利润同比减少36.28%，每股收益随季度不断下降，净资产收益率也仅为2.2918%，在63家新材料上市公司中，鑫科材料排名62位。 *ST太化2011年第三季度，报告显示该公司营业收入(万元): 227600.31 同比减少8.72%。净利润(万元): -12568.18 同比减-3858.35%u 技术分析厦门钨业 根据K线图分析，市场出现牛市孕育型的组合形态，一个下降趋势已经进行一段时间里，长阴线维持了熊市的含义，第二天价格高开，动摇了空头引起的价格的上升。价格上升被逐步加强，因为后来者把它当成一次机会来弥补他们在此之前的失误，这一天的成交量超过前一天。第三天反转得到确认将提供必要的趋势反转的证明。根据随机指标KD的分析，K和D的取值目前潜伏在20以下，属于超卖区，考虑买入。中科三环 一方面，在末端，价格跌破平均线MA，并连续暴跌，远离平均线，市场释放买入信号。另一方面，从K线走势看，出现倒锤线姿态，市场以跳空向下开盘，延续已有的下降趋势，当天的上冲失败了，市场收盘最后在较低的位置，第二天开盘高于倒锤线的实体，潜在的趋势反转将引起空头的动摇，他们会反转过来支持上升。东方钽业 从K线图观察，被一根长阴线所加强对下降趋势十分明显，很少有人怀疑下降趋势的持续。第二天价格向下跳空出现新低，交易发生在小店范围内，第三天价格跳空高开，收盘更高，显著的趋势反转已经发生。从东方钽业的成交价量相互间的表现看来，目前价格受市场低迷影响走势向下，而成交量却没有随着明显下降，表明市场没有认同价格继续下降，下降趋势有可能发生变化。锌业股份 从K线图看，小实体沿着与当前下降趋势相反的方向或高或低地排列，并基本保持在第一天实体的最高价和最低价所限定的范围之内。有类似于下降三宝的组合形态出现。从平滑异同移动平均线MACD看，DIF为负值显示空头市场，且根据DIF曲线的走向，它向下跌破属于卖出信号。鑫科材料 从K线图整体来看，纺轴线长度方面，影线比实体长的居多，最高最低价总是和开盘收盘价有较大波动，表示多空双方的不可靠性。滑异同移动平均线MACD来看，DIF曲线的走向是向下跌破的，理论上建议持谨慎观望态度。*ST太化 从K线图出现的较多短实体甚至一字线来看，结合不活跃的成交量，分析该股票的惰性比较强。从乖离率BIAS来看，其曲线最近基本保持小于零的状态，适宜卖出。u 政策分析从政策面看，中国政府网前日对外发布国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定（下称决定），其中提出要在2020年让节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的“支柱产业”，同时也要让新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的“先导产业”。在目前“调结构”、“转方式”的大背景下，上述新兴产业将成为A股市场的新投资主题。为了培育新材料产业，国家计划未来5年打造10个创新能力强、具有核心竞争力、新材料销售收入超过150亿元的综合龙头企业，培育20个新材料销售收入超过50亿元的专业性骨干企业，建成若干主业突出、产业配套齐全