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文档简介
投资学历年复试真题+重难点+教学大纲(速下)【第一部分:历年真题】二零零二年真题一、解释并比较下列各组概念1.金融资产投资与人力资本投资2.国际直接投资与国际间接投资3.投资项目可行性研究与项目评估4.宏观投资周期与产品生命周期二、简要回答下列问题1.简述流动资产投资与固定资产投资有何联系?2.理论上证劵价格与市场利率呈反方向运动的内在原因是什么?3.相对传统的项目决策方法,现代项目评估的科学性主要体现在哪几个方面?4.如何应用盈亏平衡分析方法确定投资项目规模?三、计算题依据某一项目的现金流量情况计算其静态投资回收期。要求:1.列出计算指标的公式; 2.自行设定某一项目各年度的净现金流量并计算各年度累计净现金流量; 3.依据上述数据计算该项目的静态投资回收期。四、理论联系实际1.论储蓄与投资的关系及调整。2.论加入WTO对我国利用外商直接投资的影响。二零零三年真题一、解释并比较下列各组概念1.金融投资与实物投资2.投资乘数与货币乘数3.项目寿命期与投资回收期4.公共投资与民间投资二、简要回答下列问题1.简述投资决定的两种基本类型。2.简述证劵投资技术分析的三个基本假设。3.产品生命周期各阶段的主要特点有哪些?4.简述利率与投资的关系。三、计算题按某项目现金流量表作如下计算:1.i16 FNPV12698(万元)2.i21 FNPV6135(万元)3.i26 FNPV356(万元)请根据以上试算结果,用内插值法计算项目的财务内部收益率(FIRR)指标。四、理论联系实际1.论我国民间投资与经济增长的关系。二零零四年真题一、解释并比较下列各组概念1.产业投资与金融投资2.投资风险与风险投资3.封闭型基金与开放型基金4.风红保险也投资连接保险5.国际直接投资与间接投资二、简要回答下列问题1.简述净现值法投资决策原理。2.简述公共投资的基本特征。3.简述风险投资的退出机制。4.简述期货投资与期权投资的异同。5.简述国际投资法体系架构。三、评述1.评市场经济条件下的投资决定。2.评凯恩斯的投资乘数理论。四、理论联系实际1.运用投资供求平衡原理,论述我国财政政策和货币政策的基本取向。2.根据投资区域配置规律论述我国投资区域配置中存在的问题及调控对策。二零零五年真题一、解释并比较下列各组概念1.直接投资与间接投资2.净现值与内部收益率3.资金的时间价值与机会成本4.股票理论价格与市场价格5.债劵直接收益率与间接收益率二、简要回答下列问题1.建设项目投资的运动过程及其主要工作。2.试比较股票投资基本分析与技术分析。3.BOT的含义、特点与广泛流行的原因。4.公共投资的概念、作用也主要投向。5.评凯恩斯的投资需求模型。三、理论联系实际1.论我国投资体制改革的基本方向。2.论科学发展关指导下的投资规模宏观调控。二零零七年真题一、解释并比较下列各组概念1.金融期权与实物期权2.资本市场线(OML)与证券市场线(SML)3.股价平均数与股价指数4.固定资产净投资与重置投资5.投资乘数加速原理二、简答题1.即期利率,远期利率到期收益率的区别与联系2.什么是均值方差分析,怎样利用该方法来度量证券投资风险?3.为什么说托宾Q 理论揭示了资本市场对产业投资的影响? 4.动态投资回收期,内部收益率的计算与比较5.投资建设项目实施阶段的主要管理工作三、论述题1.论述产业投资的风险与防范2.理论联系实际,论述我国固定资产投资总量的决定因素 二零零九年真题一。名解(10个*4分):1市盈率 2、风险对冲 3、套期保值4、看涨期权5、风险投资 6、利率期货二。简答(5个*12分):1. 基本分析与技术分析比较;2. IRR,NPV,NPVR的计算题;3. 有关CAPM的一个计算题,给出决策;4. 投资量计算方法和公式;5. 期货投资与期权投资比较分析。三。论述(2个*25分):1. 固定资产投资的风险与防范;2. 金融危机影响下,试分析我国积极的财政政策和适度宽松的货币政策。二零一零年真题一。名词解释:(10*4) 1做市商 2市净率 3资本证券化 4直接投资 5外源融资 6投资银行7实物期权 8股指期货 9创业板市场 10信用风险二。简答:(12*5) 1建设项目投资的现金流内容及计算;2企业固定资产投资的特点及由此产生管理需求; 3项目投资的过程和主要工作;4 计算题。一只股票的每股的股息为每年0.7元,已知它的增长率为2%,市场的利率为6%,目前这只股票每股的市场价格为12元,请问这只股票是不是有投资价值?5 EMH和FMH 基本思想。三。论述:(2*25)1产业投资和证券投资的关系; 2理论结合实际,论述我国居民家庭财产性收入的主要来源、收益及风险特征。【第二部分:重难点】投资学自学考试难点-投资的宏观管理一、学习目的与要求通过本章的学习,了解投资宏观调控的目标,对投资宏观调控的财政政策与金融政策等各种政策手段有清楚的认识,理解各种调控政策手段之间的协调运用,并能够利用有关理论分析和解决实际问题。二、考核知识点与考核目标(一)投资宏观管理的财政政策与金融政策(重点)识记:公共财政经常性收入、折旧政策、财政支出政策、财政补贴、财政信用、法定准备率、贴现率、公开市场业务。理解:财政政策目标的选择,财政调节机制;金融政策目标的选择,金融调节机制。应用:如何健全财政调节机制及财政投资体制。如何完善金融体制。(二)投资宏观管理的对象、目标及手段(次重点)识记:投资宏观管理的目标与手段。理解:投资宏观管理的对象。(三)投资宏观管理政策的协调(一般)识记:财政政策与金融政策的区别与联系。理解:财政政策与金融政策的配合使用。财政政策、金融政策与其他政策的配合与使用。应用:财政政策与金融政策在不同经济情形下的配合使用。投资学自学考试难点-投资结构 一、学习目的与要求通过本章的学习,了解投资结构的概念,分类,理解投资结构和投资总量的关系以及投资结构的决定因素,能够依据投资结构演变规律和优化方法对我国投资结构的演变作出解释。二、考核知识点与考核目标(一)投资结构概述(重点)识记:投资结构的简要理论回顾,投资结构的概念与分类。理解:投资结构和投资总量的关系。(二)投资结构的决定因素(次重点)识记:投资结构决定的微观因素、投资结构决定的宏观因素、投资结构决定的国际因素。理解:开放经济对投资结构决定的影响。(三)投资结构的演变规律及其我国投资结构的演变与优化(一般)识记:投资部门结构演变的主要原因、工业部门投资结构演变的阶段、投资固流结构演变、投资项目规模结构演变、投资再生产结构演变。应用:我国投资结构的演变、存在的问题与优化思路与政策措施。投资学自学考试难点-投资总量 一、学习目的与要求通过本章的学习,了解经济增长与投资增长的相互关系,了解需求约束条件和供给约束条件下投资需求与投资供给的平衡,对各类投资需求模型和投资供给模型有一定的认识,并能够利用有关理论分析和解决实际问题。二、考核知识点与考核目标(一)投资与储蓄(重点)识记:消费、投资、储蓄。理解:国民收入流程,意愿投资与实现投资之间的关系,(二)投资需求及其形成(次重点)识记:凯恩斯的投资需求模型,资本边际效率,托宾的q理论。理解:通过托宾q理论理解产业投资与资本市场之间的关系。应用:解释中国投资需求决定的现实。(三)投资需求与投资供给及其平衡(一般)识记:绝对收入理论、相对收入理论、持久收入假设、生命周期收入假设。投资需求与供给关系的争论。理解:需求约束、资源约束条件下投资需求与投资供给的平衡。应用:解释我国需求不足与资源约束同时并存的现实。投资学自学考试难点-不确定条件下的产业投资决策 一、学习目的与要求产业投资风险的识别、防范和控制是投资项目决策中的关键问题。通过本章的学习,了解投资风险的主要来源及其类型,熟悉传统的投资风险分析方法:敏感性分析,风险调整的折现率,概率分析方法和决策树分析法。理解实物期权这一新兴的投资风险决策方法的原理。掌握产业投资风险处理的一般方法。二、考核知识点与考核目标(一)产业投资的不确定性;敏感性分析(重点)识记:系统性风险与非系统风险、外生性风险与内生性风险。敏感性因素、单变量敏感性分析、“三项预测值” 敏感性分析。理解:系统性风险与非系统风险的区别,外生性风险与内生性风险的区别,系统风险与外生风险的联系与区别,非系统风险与内生风险的联系与区别,不确定性与风险的联系与区别。敏感性分析的基本步骤及局限。应用:运用量、本、利模型与净现值模型进行敏感性分析。(二)实物期权方法;处理产业投资风险的方法(次重点)识记:实物期权;回避风险,风险抑制,风险自留,风险分散与结合,风险转移。理解:实物期权的基本要素与价值以及实物期权的决定因素。各种处理产业投资风险方法的区别。应用:运用实物期权的定价模型进行最优投资时机的选择。利用处理产业投资风险的方法回避投资风险。(三)风险调整的折现率、概率分析与决策树分析(一般)识记:风险调整折现率、概率分析、决策树分析。投资学自学考试难点-产业投资效益分析 一、学习目的与要求本章是本课程产业投资部分的核心内容。本章的重点是投资需要量的估算方法和产业投资经济效益的评价方法。难点是投资估算方法和投资效益评价方法的具体应用。通过本章学习,理解产业投资效益分析的一般过程,掌握投资估算和投资效益评价的常用方法以及各种方法的适用范围和优缺点,并能熟练运用。二、考核知识点与考核目标(一)投资经济效益的评价方法(重点)识记:投资经济效益评价指标、投资经济效益评价静态指标、投资经济效益评价动态指标、简单投资收益率、静态投资回收期、动态投资回收期、净现值、净现值比率、内部收益率。理解:不同评价指标的作用、计算方法、优缺点和适用范围。应用:给出有关数据和条件,能够应用各种评价指标和方法对投资项目的经济效益状况作出评价。(二)投资估算的目的、内容与方法(次重点)识记:投资估算、固定资产投资估算、流动资产投资估算、无形资产投资估算。单位生产能力投资系数法、生产能力指数法、主要部分投资比率估算法、主要部分投资系数估算法、概算指标估算法、流动资产投资估算、流动资产比率估算法。理解:不同估算方法的计算方法与适用范围。应用:给出有关数据和条件,能够应用各种方法估算投资项目的资金需要量。(三)预估财务报表的编制(一般)识记:收益、费用、税金、利润及其测算。理解:预估损益表、现金流量预估表、预估资产负债表的编制。(四)不可分性、相互依存性和资金限量分配问题(一般了解,不做考试要求)投资学自学考试难点-产业投资的供给因素分析 一、学习目的与要求产业投资项目的建设必须具有合理性和可行性。本章通过对投资项目所采用的技术、投资规模的确定和建设地点的选择来分析投资项目建设的合理性与必要性。本章的重点是投资规模和投资地点的选择。通过本章学习,应了解产业投资的供给因素分析的必要性,熟悉产业投资制造技术选择的原则,企业投资规模的决定因素和方法,产业投资地点选择应考虑的主要因素和基本原则。二、考核知识点与考核目标(一)产业投资的供给因素分析的必要性(重点)识记:企业投资的投入要素。理解:产业投资的供给因素分析的内容与必要性;规模内部经济、规模外部经济、规模结构经济的含义。(二)企业投资规模的选择(次重点)识记:企业投资规模;盈亏平衡点。理解:决定企业投资规模的基本因素;盈亏平衡点分析法。应用:利用盈亏平衡点分析法确定经济规模区及最佳经济规模。(三)制造技术的选择及投资地点的选择(一般)理解:选择制造技术的原则;选择投资地点应考虑的主要因素和应遵循的基本原则。投资学自学考试难点-产业投资的市场分析 一、学习目的与要求产业投资项目必须满足市场的需要。本章利用市场分析方法来确定投资项目建设的必要性。本章重点是了解产业投资市场分析的重要性,知道产业投资市场分析的方法和产业投资的市场战略。通过本章学习,应深刻理解产业投资市场分析的意义,熟悉产业投资市场分析的方法并加以简单应用。二、考核知识点与考核目标(一)产业投资市场分析的意义(重点)理解:产业投资市场分析目的与作用。(二)市场空隙的决定因素(一般)理解:理解市场空隙的决定因素。(三) 产业投资市场分析的方法(次重点)应用:产业投资市场预测的非数量方法和数量方法中的移动平均法。(四)产业投资的市场战略(一般)理解:产业投资的市场战略选择。投资学自学考试难点-产业投资概述 一、学习目的与要求产业投资是投资学课程的重要组成部分。本章的重点是产业投资的特点及其导致的管理要求,产业投资的运动过程及其主要工作;难点是产业投资种类中各概念的理解。通过本章学习,应掌握产业投资的种类、特点和作用;了解产业投资的目标及其与企业发展战略的关系;掌握产业投资需要经历的阶段和主要工作,为产业投资后续各章的学习打下理论基础。二、考核知识点与考核目标(一)产业投资的种类、特点、作用及其产业投资的运动过程(重点)识记:固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资、递延资产投资,净投资、重置投资,兼并与收购投资,房地产投资、风险投资。产业投资的长期性、不可分性、固定性、专用性、异质性和不可逆性。投资前期、投资期、投资回收期;可行性研究、资金筹措、产业投资管理程序、“基建程序”。理解:产业投资的特点、产业投资的作用。产业投资的运动过程及其运动过程中各阶段的主要工作内容。为什么应遵循产业投资管理程序。应用:产业投资的特点及其导致的投资管理程序的重要性。(二)产业投资的主体和目标(一般)识记: 企业投资主体、业主制企业、合伙制企业和公司制企业;产业投资目标、资本增值。理解:产业投资目标的实现;产业投资与企业发展战略。投资学自学考试难点-衍生证券投资 一、学习目的与要求本章的重点是期权、期货的性质、含义、类型和特点;难点是期权内在价值与时间价值。通过本章学习,应掌握期权的含义、类型和特点,期权内在价值与时间价值,期货的含义与金融期货的种类;理解期权的其他类型,期权的收益与风险特征,期权投资的意义,期货的类型,期货交易的特点,期货的收益与风险特征;了解期货市场的交易机制,看涨期权与看跌期权的平价关系。期权定价模型,几种常见的期权组合投资策略,期货定价,期货投资管理等内容考试不作要求。二、考核知识点与考核目标(一)期权的含义、类型和特点,期权内在价值与时间价值,期货的含义与金融期货的种类(重点)识记:期权、看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权、期货、外汇期货、利率期货、股票指数期货、远期合约。理解:期权的含义、类型和特点,期权内在价值与时间价值,期权价值的影响因素,期货的含义,期货与远期合约的差异,金融期货合约的基本要素,期权与期货的差异。应用:期权内在价值。(二)期权的其他类型,期权的收益与风险特征,期权投资的意义,期货的类型,期货交易的特点,期货的收益与风险特征(次重点)识记:股票期权、指数期权、期货期权、利率期权、外汇期货、利率期货、股票指数期货。理解:期权的收益与风险特征,期权投资的意义,期货交易的特点,期货的收益与风险特征。应用:期权的收益与风险特征,期货交易的特点。(三)期货市场的交易机制(一般)识记:期货交易所,初始保证金,盯市,套期保值理解:期货市场的交易机制。投资学自学考试难点-证券投资分析 一、学习目的与要求本章的重点是证券投资基本分析、技术分析,基本分析与技术分析的主要区别,证券的投资价值,宏观经济分析,行业分析,公司分析;难点是证券的投资价值,宏观经济分析,行业分析,公司分析。通过本章学习,应该理解证券投资基本分析和技术分析,基本分析与技术分析的主要区别,证券的投资价值;理解证券投资的宏观经济分析、行业分析和公司分析;了解证券市场的发展阶段与制度分析。二、考核知识点与考核目标(一)证券投资基本分析、技术分析,基本分析与技术分析的主要区别,证券的投资价值(重点)识记:基本分析、技术分析、市盈率。理解:基本分析的假设前提、基本任务和特点,技术分析的主要假设,技术分析的基本要素,技术分析与基本分析的主要区别,风险证券投资价值评估的基本模型,优先股的投资价值,普通股的投资价值,市盈率。应用:优先股的投资价值,普通股的投资价值,市盈率。(二)证券投资的宏观经济分析、行业分析和公司分析(次重点)识记:宏观经济分析、行业分析、公司分析、公司经济附加值。理解:宏观经济运行对证券市场的影响,货币政策对对证券市场的影响,财政政策对对证券市场的影响,国际经济因素对证券市场的影响,行业分类,产品的生命周期,选择证券投资行业部门应考虑的主要因素,行业选择的主要方法,公司竞争力分析,公司经营管理分析,公司财务分析,现金流量分析,公司经济附加值分析。应用:宏观经济分析、行业分析和公司分析的综合运用。(三)证券市场的发展阶段与制度分析(一般)识记:股权分置、公司治理结构。理解:证券市场的发展阶段,我国证券市场发展中存在的问题,我国股票市场的制度缺陷。投资学自学考试难点-证券市场的均衡与价格决定 一、学习目的与要求本章的重点是资本资产定价模型,套利定价模型,有效市场的理论假设,有效市场的分类;难点是资本资产定价模型,套利定价模型,有效市场的理论假设。通过本章学习,应该掌握资本资产定价模型,套利定价模型,有效市场的理论假设。了解有效市场的分类,资本资产定价模型假设,套利定价模型假设以及对资本资产定价模型的实证检验。二、考核知识点与考核目标(一)资本资产定价模型,套利定价模型,有效市场的理论假设,有效市场的分类(重点)识记:资本市场线、市场投资组合、证券市场线、 系数、弱型有效市场、半强型有效市场、强型有效市场。理解:资本市场线,市场投资组合,证券市场线, 系数,资本市场线与证券市场线的区别与联系,资本资产定价模型的理论意义,资本资产定价模型与套利定价模型的比较,有效市场的理论假设。应用:熟练运用资本资产定价模型,套利定价模型。(二)资本资产定价模型假设,套利定价模型假设(次重点)识记:主宰原则、因素模型、套利组合。理解:资本资产定价模型假设,套利定价模型假设。(三)资本资产定价模型的实证检验,资本资产定价模型的扩展形式(一般了解,考试不作要求)识记:周末效应、一月效应、公司规模或股本效应、零理解:周末效应,一月效应,公司规模或股本效应,零 ,税负调整模型,跨时期资本资产定价模型。投资学自学考试难点-投资风险与投资组合 一、学习目的与要求本章的重点是证券投资风险及其种类,风险溢价,单一资产收益与风险的计量,投资组合的风险与收益的计量,夏普单指数模型。难点是投资组合的风险与收益的计量,夏普单指数模型。通过本章学习,应该掌握证券投资风险及其种类,风险溢价,单一资产收益与风险的计量,投资组合的风险与收益的计量,夏普单指数模型;了解风险的来源,马科维兹假设,夏普单指数模型的特征及假定。二、考核知识点与考核目标(一)证券投资风险及其种类,风险溢价,单一资产收益与风险的计量,投资组合的风险与收益的计量(重点)识记:证券投资风险、系统性风险、风险溢价、持有期收益率、协方差、相关系数、效率边界。理解:单一资产的投资收益与风险的衡量,投资组合的收益与风险的衡量,多元化投资原理,效率边界,无差异曲线与最佳投资组合的选择,夏普单指数模式各参数的含义。应用:单一资产的投资收益与风险的计量,投资组合的收益与风险的计量,夏普单指数模式。(二)风险的来源,马科维兹假设,夏普单指数模型的特征及假定(次重点)识记:市场风险、利率风险、购买力风险、企业风险。理解:风险的来源,马科维兹假设,夏普单指数模型的特征及假定。应用:风险的来源。(三)马科维兹效率边界的极小微分求解法,以方差测量投资风险的前提及其实证检验(一般了解,考试不作要求)投资学自学考试难点-无风险证券的投资价值一、学习目的与要求本章的重点是货币的时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估;难点是利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估。通过本章学习,应掌握货币时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、无风险条件下债券投资价值的评估,了解利率决定、利率期限结构的含义和利率期限结构理论。二、考核知识点与考核目标(一)货币的时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估(重点)识记:货币的时间价值、无风险证券、名义利率、实际利率、终值、现值、年金终值、即期利率、远期利率、到期收益率。理解:货币的时间价值的含义,无风险证券的含义,名义利率与实际利率的差异;即期利率、远期利率、到期收益率之间的差异。应用:货币的时间价值的计算,单利债券价值评估,复利债券价值评估,贴现债投资价值评估。(二)利率的期限结构(次重点)识记:收益率曲线。理解:向上倾斜、向下倾斜、水平等三类收益率与期限的关系。(三)利率的决定、利率的期限结构理论(一般)识记:无偏差预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论理解:马克思关于利率的决定,西方经济学关于利率的决定,理解无偏差预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论的联系。应用:利率的期限结构理论。投资学自学考试难点-证券市场及其运行 一、学习目的与要求本章的重点是证券市场的功能和结构,证券的发行方式和发行制度,证券交易制度的类型,证券市场行情指标;难点是证券市场的结构,证券的发行制度,证券交易制度。通过本章学习,应理解证券市场的功能和结构,证券的发行方式和发行制度,证券交易制度的类型,证券市场行情指标;理解证券发行价格,证券交易制度设计的基本目标,股票指数的作用;了解证券市场优化资源配置的条件,证券的发行程序,证券交易程序,特殊类型的证券交易,信息披露制度,限制交易与退市,国内外主要的股价指数等。二、考核知识点与考核目标(一)证券市场的功能和结构,证券的发行方式和发行制度,证券交易制度的类型,证券市场行情指标(重点)识记:一级市场、二级市场、场内交易市场、场外交易市场、二板市场、创业板市场、私募发行、公开发行、首次公开发行(IPO)、注册制、核准制、审批制、做市商制度、竞价交易制度、混合交易制度、价格指令、股票指数、成交量、成交金额、成交量周转率。理解:证券市场的功能,投资银行的基本职能,二级市场的主要作用,证券交易所的作用,证券交易所的组织形式,股票不同发行制度的优缺点,不同类型交易制度的优缺点,场内交易规则。应用:证券市场结构,证券交易程序,证券市场行情指标。(二)证券发行价格,证券交易制度设计的基本目标,股票指数的作用(次重点)识记:证券承销、面额发行、溢价发行、折价发行、柜台市场、第三市场、第四市场。理解:证券交易制度设计的基本目标,股票指数的作用。应用:上证股价指数,深圳股价指数。(三)证券市场优化资源配置的条件,证券的发行程序,证券交易程序,特殊类型的证券交易,信息披露制度,限制交易与退市,国内外主要的股价指数(一般)识记:限价指令、市价指令、止损指令、止损限价指令、证券期货交易、证券期权交易、信用交易、信息披露、道琼斯股票价格平均数、标准普尔股价指数。理解:证券市场优化资源配置的条件,证券的发行程序,证券交易程序,证券市场上要求披露的主要信息。应用:上证股价指数,深圳股价指数。投资学自学考试难点-证券投资概述 一、学习目的与要求证券投资是投资学的一个重要领域。本章的重点是证券的种类及其特征,证券投资的主体、目的及其类型,证券投资的作用。通过本章学习,要求掌握证券的种类及其特征,证券投资的主体、目的及其类型,证券投资的作用等基本知识。二、考核知识点与考核目标(一)证券的种类及其特征,证券投资的主体、目的及其类型,证券投资的作用(重点)识记:资本证券、货币证券、股票、普通股、优先股、债券、国库券、金融债券、公司债券、股权证券投资、债权证券投资、直接证券投资、间接证券投资、长期投资、短期投资、投机。理解:股票的性质,按股东权益差异划分的股票种类,普通股的特点;债券的性质,按发行主体不同划分的债券种类,股票、债券的联系与区别;证券投资的主体和目的;证券投资与投机的异同;证券投资的微观和宏观作用,证券投资作用的双重性。应用:证券投资的作用及其双重性。(二)股票的形式和种类,债券的种类,投机活动的基本形式(次重点)识记:记名股票、无记名股票、面额股票、无面额股票、有形股票、无形股票、A股、B股、H股和N股。理解:A股、B股、H股和N股相互之间的差异,债券的常见种类,投机活动的基本形式,投机的积极作用和消极作用。(三)其他种类股票与债券(一般)识记:热门股、冷门股、领导股、投资股、投机股、到期还本债券、偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券、有息票债券、无息票债券、短期债券、中期债券、长期债券、可上市债券、非上市债券。理解:含权股与除权股的差异;抵押债券、有担保债、信用债券的差异;收益公司债、分红公司债、附认股权公司债和可转换公司债的差异。投资学自学考试难点-市场经济与投资决定 一、学习目的与要求投资是在一定的经济体制下进行的,不同经济体制下投资主体的投资活动和行为是不同的。通过本章学习,了解计划经济和市场经济两种不同经济体制下的投资决定,理解我国建立和完善与社会主义市场经济制度相适应的投资制度的目标、意义及主要内容。二、考核知识点与考核目标(一)完善市场经济体制与投资制度(重点)识记:完善投资制度的主要内容。理解:完善投资制度的意义。应用:分析我国现有投资制度存在的问题;我国应如何进一步完善投资制度。(二)投资决定的两种基本类型及我国投资决定模式的历史演变过程(一般)识记:计划经济的基本特征、市场经济的基本特征;我国投资决定模式的历史演变过程。理解:市场失灵的表现形式与市场失灵的内在原因;我国投资决定模式发生演变的内在动因。应用:政府在市场失灵领域的作用。投资学自学考试难点-投资概述 一、学习目的与要求本章是本课程的总纲,主要介绍投资学的基本概念、投资学的研究对象、方法及投资理论的发展概况。通过本章学习,要求掌握投资的内涵、主要特征、基本分类,理解投资学研究的对象、范围、研究方法,把握本课程的内容体系及其逻辑联系,了解投资理论的发展概况。二、考核知识点与考核目标(一)投资的定义、投资的主要特征(重点)识记:日常生活中各种投资的形式;投资主体;投资与消费的关系;真实资产;金融资产。理解:投资的定义;投资的主要特征。(二)投资的基本类型(次重点)识记:产业投资、证券投资、直接投资、间接投资。理解:证券投资产生的历史进程。直接投资、间接投资和产业投资、证券投资两对范畴的区别。(三)投资学的产生与发展;投资学研究的对象和方法(一般)理解:投资学的理论渊源;现代投资理论的产生与发展及其趋势;产业投资与证券投资的联系与区别;投资决策是投资学的核心问题;变量分析与经济机制分析、微观分析与宏观分析、实证分析与规范分析等投资学的研究方法。【第三部分:教学大纲】第1章 投资概述一、学习目标 本章主要介绍投资定义、产业投资和证券投资、直接投资和间接投资,投资学的研究对象、范围及方法。通过本章的学习,使学生理解投资学的基本框架。二、学习重点1、深刻理解投资内涵;2、投资基本类别;3、投资学的研究对象范围及方法。三、学习难点投资基本类别的共性与区别。四、知识点1、投资的内涵及其几个要点。投资是一定经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期一定资源或经济要素转化为资本的行为或过程。要全面地理解投资的定义,必须掌握以下几个要点:投资主体、投资动机、投资要素和投资成果。3、投资的特点。投资具有收益的不确定性、运动过程的复杂性与多样性、在空间和产业上的流动性、在宏观层面上具有同时创造供给与需求的二重属性、在微观层面上具有不可逆性等特点。4、投资的种类。产业投资与证券投资、直接投资与间接投资的定义与特征、内容。5、产业投资运动过程。产业投资运动过程包括投资筹集、投资分配、投资运用和投资回收四个阶段。第2章 市场经济与投资决定一、学习目的 投资制度是投资活动运行的制度平台,不同的制度环境会造就不同的投资理念、不同的投资主体格局、不同的投资偏好、不同的投资行为、不同的投资方式以及不同的投资效率。通过本章的学习,使学生掌握投资决定的两种基本类型,了解不同的投资制度以及中国投资决定模式的历史演变与改革的方向。二、学习重点1、投资决定的两种基本模式;2、国务院关于投资体制改革的若干决定的主要内容。三、学习难点投资体制改革问题。四、知识点1、投资决定模式的定义、与分类。2、集权型投资决定模式。计划经济体制;计划经济下的投资决定。3、市场化的投资决定模式。市场经济制度;市场经济下的投资决定。4、中国投资制度的变迁、现状。重点介绍2004年国务院关于投资体制改革的若干决定。 第3章 产业投资概述一、教学目的 通过学习,掌握产业投资的种类、过程,了解固定投资的特点、固定投资的影响因素,把握其决策分析的基本原则和方法。二、学习重点1、固定资产净投资与重置投资;2、固定资产的投资过程;三、学习难点固定投资决策的原则及其风险分析。四、知识点1固定资产和流动资产的主要区别:它们在生产过程中所起的作用不同;它们在生产过程中连续的时间不同;它们的价值转入产品的方式不同。2固定资产投资和流动资产投资的特点和地位作用。固定资产投资的结果形成固定资产,对未来的生产起着决定作用;固定资产投资有两种方式,一种是通过采购活动就可以完成的、另一种是不仅需要采购物资,还要追加劳动才能完成;固定资产投资项目通常具有不可分性,单位投资规模应达到规模经济的要求,一般需要一次性垫支的资金数额巨大;由于建成的固定资产多是固定在一定地点的,固定资产投资对生产要素的区际流动和生产力的布局有着重要的作用;固定资产资产项目形成的单件性。流动资产投资的特点是,流动资产投资的结果是劳动对象,而投在劳动对象上的价值“要和固定资本的大小所决定的生产规模相适应”;流动资产投资,一般只需要一个购买过程,时间相当短;从实物运动来看,在整个再生产过程中,固定资产周转一次,流动资产要周转多次;流动资产投资的地区分布一般是受制于固定资产投资分布的;流动资产投资不仅要根据固定资产的规模确定其投资的总量,而且要根据固定资产的种类和技术水平决定购买何种原材料等。3固定资产投资和流动资产投资的联系。固定资产投资必须有流动资产投资的配合;无论是购置固定资产还是购置流动资产,预先都要垫付一定数量的资金,这笔资金只能随产品的销售逐渐收回,在这个过程中,投资者都要承担一定的风险;固定资产价值的回流依赖于流动资金的周转。4固定资产投资包括重置投资和净投资。无论是从经济内容,还是从同生产过程、销售过程的关系来看,购置新的固定资产和重置固定资产都是相同的;所不同的只是,在前一种场合必须预先垫付一笔资金;而在后一种场合所使用的资金是前一次垫付资金的回流。与重置投资有直接关系的一个概念是折旧。5固定投资要经历三个阶段:投资前期、投资期和投资回收期。投资前期即投资工程建设的前期,其主要任务是进行可行性研究和资金筹措。投资期是投资的实施阶段,其主要任务是通过编制设计委托书、委托设计、委托施工和竣工验收等活动,形成具有生产能力的固定资产。投资回收期是投资回流的阶段,同企业的生产过程紧密联系在一起。6与其它投资相比,固定投资具有投资过程的长期性、项目资产的不可分性、资产地点的固定性和固定资产项目形成的单件性的特点。 第4章 产业投资方向选择一、学习目的 通过本章的学习,使学生掌握对准市场是投资成功的先决条件,影响市场空隙大小的基本因素,市场分析方法,市场细分、产品线延伸和产品组合等知识。本章是产业投资的核心技术分部分。二、学习重点1、市场空隙含义及其三种类型;2、市场分析方法;3、市场细分、产品线延伸和产品组合。三、学习难点1、正确理解和把握市场空隙的含义;2、市场分析方法;3、市场细分方法。四、知识点1、市场定位。企业选择投资方向,不应仅仅考虑企业可以发展什么或需要发展什么,而应优先考虑国际国内市场缺少什么;积极寻找市场空隙;市场空隙就是供给与需求之间的缺口,包括总量性缺口和结构性缺口;准确把握消费需求的变化规律及其变动趋势,主动地创造市场需求。2、空隙的类别。企业投资的产品处于传统产品的空隙之中,其他企业没有同种产品,在计划期内也没有其他企业进入该种产品的生产,而该产品又为社会所需要,这种空隙我们称之为空隙I1,如果以P表示对该产品的需求量,以K1表示单位产品所需耗费的投资,以I表示该产品的投资容量,则有下面的等式:I1=PK1 其他企业已生产同类产品,但该产品的社会有效需求在计划期内仍然大于供给,这种空隙可称之为空隙I2 ,如果以S表示投资存量,以K表示生产单位产品所需占用的投资存量,那么,该产品可以追加投资的容量则用下面的等式来表示 : 其他企业已生产同类产品,在计划期内,社会对该产品的社会需要可能等于或小于该产品的供给能力,这就是说,该产品计划期内可追加的投资容量等于零或为负数;以S转表示其他企业同类产品投资存量的转出量,那么,能提供给该企业的投资空隙,我们称之为空隙I3,它可以表示为: 3、决定市场空隙大小的基本因素。主要有:产品需求的制约因素,它又包括消费偏好、收入水平、产品间的关联、产品生命周期、价格水平、消费者的预期心理状态;新增投资的制约因素,它又包括产品的进入壁垒、其他企业的技术水平及融资能力、在建投资项目及投资建设期、产品供给的价格弹性、宏观经济政策、原材料供应状况以及价格、其他产品的价格及投资盈利情况、其他企业的预期心理状态、退出壁垒。4、市场分析的方法。市场分析的方法包括确立市场目标,市场调查和市场分析等。5、市场细分、产品线延伸和产品组合。市场细分是依据消费者和生产者需求的异质性,按一定的标准,把整体市场划分为若干子市场。一个企业可以选择一个或几个子市场作为自己的投资目标,市场细分有利于企业发现投资机会,并有利于企业正确选择投资的市场定位。 产品线延伸是指部分或全部改变公司原有产品线的平均地位,它又向上延伸、向下延伸以及双向延伸三种方式。 产品组合是一个企业生产经营的全部产品结构,它通常由几个产品线组成。产品组合的评价方法有波士顿咨询集团法和通用电器公司法两种。 第5章 产业投资的技术可行性分析一、学习目的 在通过市场分析选定投资方向后,认真进行技术分析,选择适当的工艺设备,是工程项目及早竣工投产和企业生产出符合市场需求产品的重要保证。通过本章学习,学生应了解产业投资技术可行性分析的基本原则,掌握制造技术选择的基本方法;理解企业技术选择与企业投资规模之间的关系,了解决定企业投资规模的基本因素,掌握企业投资规模确定的基本方法以及企业投资地点选择的基本方法。二、学习重点1、制造技术的选择的基本原则2、制造技术的选择的基本分析方法3、决定企业投资规模的基本因素4、决定企业投资规模的基本方法5、影响企业投资地点选择的主要因素6、企业投资地点选择应遵循的基本原则7、企业投资地点选择的评价方法三、学习难点1、制造技术的选择的基本分析方法2、决定企业投资规模的基本方法3、企业投资地点选择的评价方法四、知识点1、产业投资技术可行性分析的内容主要包括:技术设备的选择、生产规模的确定和厂址选择等。2、企业选择何种工艺设备,关系到工程项目投产后能否生产出符合特定规格和标准的产品,工程项目能否按进度获得这些机器设备以及企业工程项目的投资成本及未来的生产经营成本。3、可靠、适用、经济是企业选择制造技术的基本原则。4、生产工艺分析方法和设备分析方法是制造技术的选择的基本分析方法。5、行业的技术经济特点、专业化分工水平和协作条件、产品的需求量和供给量的缺口、投资和生产条件以及投资费用和生产成本是决定企业投资规模的基本因素。6、盈亏平衡点分析法、经验分析法以及线性规划法是决定企业投资规模的基本方法。7、承包制、一体化与多角经营以及化整为零是企业主要的规模战略。8、自然资源条件、原材料供应条件、基础设施状况、工程地质和水文地质状况、产品需求、技术协作条件、人力资源条件、区域经济政策、投资经济效益以及一些非经济因素,是影响企业投资地点选择的重要因素。9、费用比较法、评分比较法以及最小运输费用法是企业投资地点选择的主要评价方法。 第6章 产业投资资金的筹措一、学习目的 通过本章学习,学生应掌握企业固定资产投资、流动资产投资以及无形资产投资估算的基本内容和主要方法;了解企业筹资的主要渠道、筹资方式以及各种筹资方式的资金成本,掌握各类筹资方式资金成本的计算方法;了解制约企业筹资决策的主要因素,理解现代资本结构理论的主要思想,掌握企业资金组合与筹资决策的基本方法。二、学习重点1、企业投资估算的内容与方法2、企业主要的筹资渠道、方式3、各种筹资方式的资金成本及其计算4、资本结构理论5、制约企业筹资决策的主要因素6、企业筹资决策的基本方法三、学习难点1、企业投资估算的方法2、不同筹资方式的资金成本及其计算3、资本结构理论四、知识点1、企业投资估算包括固定资产投资、流动资产投资以及无形资产投资估算三个方面。2、单位生产能力投资系数法、生产能力指数法、主要部分投资比率估算法、主要部分投资系数估算法以及概算指标估算法是固定资产投资估算的主要方法。3、比率估算法和周转天数法是流动资产投资估算的基本方法。4、技术知识产权投资的估算、土地使用权投资的估算以及创办费估算是无形资产投资估算的主要内容。5、企业投资资金来源可分为内部资金与外部资金两大类。内部资金主要包括累计折旧、资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润和出售资产的收益;外部资金主要包括外部短期资金和外部中长期资金两大类。6、企业的加权平均成本是以各种资金占总资金量的比重为权数,对各种资金成本加权平均可得到综合资金成本。7、宏观经济、政策(主要是财政、货向政策)、法律环境、行业差别、企业个别因素等是制约企业筹资决策的主要因素。8、现代资本结构理论认为:企业存在最佳资本结构,企业的资本结构影响企业的价值和资金的综合成本。9、企业筹资组合遵循的原则是:短期占用资产由短期资金来融通,长期占用资产由长期资金来融通。 第7章 产业投资效益分析一、教学目的 通过学习,理解货币时间价值的涵义,掌握货币时间价值的计算,了解产业投资效益分析的基本过程,理解和掌握产业投资效益的主要评价方法,了解多项目在面临外部约束和条件时的决策方法。二、学习重点时间价值的计算;动态投资效益的计算方法。三、学习难点多项目在面临外部约束和条件时的决策方法。四、知识点1货币的时间价值实质上是使用货币的一种机会成本,是在无风险或风险最小的条件下可能获得的收益。这种机会成本的大小取决于社会平均资金利润率的高低,一般以一年期国债券的利息率作为确定货币年度时间价值的依据。货币时间价值的基本计算式为:F=P*(1+i)n 。2为了正确分析评价企业投资的经济效益,需要预测其未来营业的收益、费用及税
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