精选年年终财务分析报告范文.doc

精选年年终财务分析报告范文 导语:金年复一年的累计，敬业精业正直无私。下面是为大家整理的，年终财务分析报告。推荐给大家参考，欢迎大家前来阅读。 一、比亚迪有限股份公司背景介绍 比亚迪有限股份公司(A股002594)创立于2002年6月，主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务。截止20XX年12月，比亚迪有限股份 总额2354100000元，其中香港中央结算有限公司持股24.07%(实际持股人为王传福)，中美能源控股公司(“股神”巴菲特投资旗舰伯克希尔-哈撒韦公司旗下附属公司)持股9.56%。比亚迪在广东 、北京、上海、长沙、宁波和西安等地区建有九大生产基地，总面积将近1,000万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港 等地设有分公司或办事处，现员工总数已超过14万人。在最新公布的20XX年中国企业500强中，比亚迪排名216位。20XX年12月止，内地汽车销量连月上升,新晋汽车股代表比亚迪(01211)续受 追捧。公司列入富时指数前夕屡创新高,股价连升10天。公司市值期内增425亿元，至1800亿元，超越欧洲车厂保时捷;并成为全国市值最大车股。比亚迪公司总裁王传福也因此以350亿身价荣登中国 首富的宝座。比亚迪现拥有IT和汽车以及新能源三大产业。IT产品主要包括二次充电电池、液晶显示屏模组、塑胶壳、键盘、柔性电路板、摄像头、充电器等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力 的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务 ，镍电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到第一位。20XX年，比亚迪入选世界纪录协会世界最大手机锂电池生产商，创造了新的世界之最。 二、企业偿债能力分析 (一)短期偿债能力分析1、比率分析表1-1是比亚迪公司近四年短期偿债能力比率表1-1比亚迪股份公司近四年短期偿债能力比率年份10年12月11年12月12年12月13年12月流动比率 1.03650.92560.64520.8595速动比率0.63580.68520.53690.6581现金流与流动负债比0.850.690.670.48 图1-2比亚迪股份公司近4年短期偿债能力比率表 名称/年份流动比率速动比率10年1.020.5611年0.920.680.712年0.620.40.4313年0.640.40.44 现金流与流动0.82负债比 从表1-2可以看出，比亚迪公司近4年的短期偿债能力较弱。主要原因是公司从10年流动负债大量增加，13年12月的流动负债是10年末的2.5倍。其中11年新增短期贷款70多亿，仅13年应付票 据就高达54亿 。与之相对的是，流动资产四年仅增长了50亿，始终徘徊在150200亿之间。速动比率介于0.40.7之间，13年九月为0.4，低于汽车制造业行业平均水平。比亚迪公司近4年流动比率始终在1.00 以下，理论上讲，流动比率指标的下限为1.00，此时企业的流动资产等于流动负债，只有所有流动资产都能及时、足够地变现，不受任何损失地实现周转价值，债务清偿才有物质基础保障，否则，企业就会遇 到债务不能及时清偿的风险。 2、趋势分析 公司短期偿债能力的绝对数趋势分析表1-3比亚迪公司短期偿债能力的绝对数趋势分析表 名称/年份货币资金 流动资产流动负债现金净流量 10年2014414220 11年30170190120 12年2518028035 13年4019831040 从表1-3可以看出，比亚迪公司的货币资金、流动资产和流动负债的绝对值呈现上升趋势，流动资产从144亿增加到198亿，但远远低于流动负债的增加额，流动负债从142亿增加到310亿。且流动负 债内部各项目都表现上升趋势：经营活动现金净流量呈现上升与下降交替趋势，11年达到120亿，大起大落明显。结论：短期偿债能力较弱，存在短期偿债风险 (二)、长期偿债能力分析 1)比率分析 表1-4是比亚迪公司长期偿债能力比率及趋势分析，包括资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、偿债保障比率，偿债保障比率是从企业现金流角度分析长期偿债能力，它是负债总额与经营活动现金流量的比 值。表1-4比亚迪公司长期偿债能力比率名称/年份资产负债率权益乘数利息保障倍数偿债保障比率11年0.59001.71882.896510.758212年0.58741.25462.45811.785413年0.65411.7541 2.458410.1458 从表1-4上看，资产、负债、所有者权益都有大幅增长，而且三者增幅速度基本相同，负债和所有者权益同步增长的同时，也没有打破原来的权益乘数。20XX年由于支付税费及支付其他与经营活动有关现金 较少，导致经营活动现金流量大量增加。公司近4年资产负债率在60%左右，波动较小，鉴于中国国情及公司所处行业，资产负债率还算合理;权益乘数介于1.72.0之间，理论上资产负债率在50%左右， 权益乘数合理的范围应该在是2.00左右，基本符合。企业资产对负债的依赖程度不是很高，风险适中。公司利息保障倍数在3.0左右，通常数值越大，偿债能力越强，表明其经营业务收益偿付借款利息的 能力，一般利息保障倍数在36之间较合理，公司的息税前利润都有很大部分用于偿还利息支出了结论：比亚迪长期偿债能力一般 (三)财务杠杠分析 表1-5比亚迪公司20XX-20XX年息税前利润和税后利润变动年 份/名称11年息税前利润2471415000前增长率税后利润1021249000后增长率财务杠杆2.415887 12年13年 45381500003978415500 83.35%-12.72% 37854510002568414000 271.46%-33.48% 1.9854711.568423 从20XX年和20XX年息税前利润变动情况与税后利润变动情况，可以看出财务杠杆的放大效应。在11年利润只增长的83.3%的情况下，税后利润增长了271.4%，反之在201/年息税前利润下降12.72%， 税后利润下降33.48%。13年开始，比亚迪公司由于经营战略改变及汽车市场受测，导致息税前利润大量减少，并通过财务杠杆效应放大，致使税后利润急剧减少。 二、营运能力分析 比亚迪股份公司20XX年至20XX年反映营运能力的指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率，如表2-1所示表2-1比亚迪公司营运能力比率表名称应收账款周转率存货周转 率流动资产周转率总资产周转率11年8.41563.85412.54470.968712年12.35995.481233.584211.4266813年10.25487.15844.25851.0252 从表2-1可以看出，比亚迪公司存货周转率及流动资产周转率逐年增高，比亚迪公司在存货控制上做的的不错，三年平均存货始终在55亿左右;三年平均流动资产保持在160亿左右，收入的增加也导致了 流动资产周转率的增加。理论上一般生产制造企业的存货周转率应达到23次，流动资产周转率应达到12次，应收账款周转率应达到34次。从上表看，公司都基本超过这个水平，表明公司资金周转速 度快，资本流动性强。比亚迪公司营运能力良好。 三、盈利能力分析 (一、)营运收入分析表3-1比亚迪公司产品盈利能力指标分析 名称毛利率利润率总资产净利润率成本费利润率10年20.53973.54870.0355.165411年23.584410.25850.0874512.284412年19.65455.34660.05466.265413年15.68441.25460.0148 1.5814 比亚迪公司在20XX年20XX年销量表现颇佳，20XX年实现销量20万辆，20XX年上半年，轿车销售全国排名第七，同比增长176%，这主要得益于中国汽车市场的迅猛发展和国家对新能源汽车的支持，借此 东风，各盈利指标在11年达到顶峰。进入20XX年，随着中国汽车市场的“快车”式增速的结束，市场趋于饱和，国家汽车消费促进政策逐渐淡出，部分城市出台限购或限行政策，民众对新能源汽车持观望 态度，都导致了比亚迪汽车销量的下滑。 (二)资产盈利能力指标分析表3-3比亚迪公司盈利能力比率表 名称总资产利润率净资产收益率每股收益11年3.92%9.15%0.612年10.35%22.36%1.813年5.35%16.34%1.35 纵观比亚迪公司整体财务指标，20XX年是经营情况最好的一年。从20XX年开始至今，集团 公司就开始走了下坡路。随机选取汽车制造业四家上市公司20XX年盈利指标与之对比表3-4行业对比及平均值 名称 总资产利润率净资产收益率每股收益 海马汽车4.00%4.98%0.31 江铃汽车4.35%13.54%0.53 金龙汽车3.24%3.51%0.27 平均值6.34%13.25%0.35 从表3-3及表3-4可以看出，比亚迪公司基本资产盈利指标基本和行业平均值持平，每股收益和每股净资产略高于行业水平。综合表现，比亚迪公司资产盈利能力尚可。 四、发展能力分析 表4-1比亚迪公司发展能力相关指标 名称/年份营运收入增长率净利润增长率总资产增长率股东权益增长率11年43.75%-25.06%11.07%7.47%12年48.28%219.71%24.33%42.66%13年17.845-28.44%30.95%11.16% 公司三年资产平均增长率三年资产平均增长率为28.22%公司三年资本平均增长率：三年资本平均增长率为19.4%公司三年营业收入平均增长率：三年营业收入平均增长率为32.2%三年利润平均增长率为 19.6%从个项目近3年的增长变化值可以看出，公司资产规模、资本及收入都在扩大，净利润虽有起伏，但总的来说还是呈上升水平的。增幅速度良好，高于行业平均水平 五、现金流量分析 在日益崇尚“现金纸上”的现金理财环境中，现金流量分析可以更加清晰地反映企业创造现金流量的能力，揭示企业资产的流动性和财务状况。因此，现金流量分析对信息使用者来说显得更为重要 六、财务综合分析杜邦分析 比亚迪公司20XX-20XX年的财务状况和经营成果用杜邦分析体系分析的结果如下图 20XX年年末 20XX年年末 20XX年年末 从图表上看，三年净资产收益率呈大起大落之势，在12年最高达22%;可以看出三年的权益乘数相差不大，主要是总资产收益率起主要因素，究其原因是12年的净利润较多，而贡献最大的因素的是当年成 本较低，即成本费用利润率较低。 七、未来发展预测与建议 1、偿债能力面临风险 截至20XX年3季度，公司的速动比率仅为0.4，这是资金相对紧张的表现，拟发行的60亿元债券将缓解这一问题。”-国泰君安近期研报中分析。根据对比亚迪偿债能力的分析，公司债台高筑，无论 短期还是长期偿债能力都弱于行业平均水平。而选择5月上市也是出于融资的考虑。“截至20XX年12月31日，公司需偿还的贷款是130多亿元，经营活动产生的现金流量净额为31.4亿元，同比下滑 了74%，资产负债率升至59.92%。，比亚迪之所以选择在此时上市，除了上市程序使然，公司对于资金的渴求是主要原因。 2、新能源汽车市场发展战略面临质疑 比亚迪作为新能源汽车市场的佼佼者，可以这么讲，比亚迪已 成为中国新能源汽车的代名词。比亚迪掌门人王传福有着狂热的电动车梦想，他相信20XX年将是比亚迪大规模量产电动车的元年，为此不吝大手笔投入。但也正因为如此，比亚迪公司在新能源汽车这块投入 了大量人力物力，研发成为了公司的一个巨大的吸金库。但以之相对应的是，中国的新能源汽车市场一直不明朗，民众对新能源汽车还是持观望态度，此为新能源汽车也有自身诟病，例如充电时间过长，航 程太短等，在国家未普及大规模快速充电站的情况下，新能源汽车很难有所发展。虽然目前，中国出台了新能源汽车生产准入管理规则，在汽车产业调整和振兴规划中也涉及到了新能源汽车产业的 短期目标和任务。然而，这些政策都没有足够的战略高度，缺少一个整体的中国新能源汽车产业发展规划，没有发展重点，没有发展路线，“遍撒胡椒面儿”，这样势必会分散有限资源，让整个产业的发展都 找不到方向。 3、现金流面临紧张 面对持续的汽车市场的疲软，及年末必须偿还的借款，比亚迪公司现金供应日益紧张。王传福表示：比亚迪20XX年上半年资本开支50亿，下半年将压缩到30亿，全年控制在80亿-90亿元人 民币。20XX年将资本开支压缩30亿，控制在50亿-60亿元人民币 此为两度抛售清空佛山金辉股权及一些子公司的股权来救火。 附注(一)资产负债表报告期流动资产:货币资金短期投资减：短期投资跌价准备短期投资净额应收票据应收股利应收利息应收账款其他应收款减：坏账准备应收款项净额预付账款应收出口退税 期货保证金应收席位费应收补贴款存货减：存货跌价准备存货净额待转其他业务支出待摊费用待处理流动资产净损失一年内到期的长期债权投资其他流动资产内部应收款其中：应收关联公司款其 中：应收工程结算短期贷款拆出资金减：贷款呆账准备短期放款净额69128440004405206000653785200071641760002277700002112060006102860007116670002662844000868580004066723000 92135000539659000023850000051344710007757440002894929000229600057161970001548100027562100002073500024788980007875000170407700023445420001992519000356289900020XX-12-31 20XX-12-3120XX-12-3120XX-9-30 流动资产合计长期投资:长期股权投资长期债权投资其他长期投资长期投资合计减：长期投资减值准备长期投资净额其中：合并价差其中：股权投资差额固定资产:固定资产原价减：累计折旧固定资 产净值减：固定资产减值准备固定资产净额工程物资在建工程减：在建工程减值准备在建工程净额固定资产清理待处理固定资产净损失固定资产合 计无形资产及其他资产:无形资产减：无形资产减值准备无形资产净额递延资产开办费长期待摊费用其他长期资产临时设施净值临时设施清理其他长期应收款长期贷款无形资产及其他资产合计递延 税款借项资产总计流动负债:短期借款应付短期债券应付票据应付账款1685249000019835730000 26677000 29860000 59160000 539447000 115323150008019400003178388000 1431810200012995050004580974000 1747575500038384240007401358000 21159907000232900000010823339000 2019407000 2117097000 4897343000 4478283000 83635000570000000 51260000449357000 269790001438892000 16530200032531760000 18592700040446081000 37133700052963401000 44503800062621312000 4134310000 283801000 9796422000 9771013000 26815870004166435000 35770870007944163000 39728380007060610000 83075170007514680000 预收账款内部应付款其中：应付关联公司款其中：应付工程结算国内票证结算国际票证结算代销商品款应付工资应付福利费应付股利应交税金其他应交款待转库存商品差价递延收入其他应付款专 项拨款预提费用预计负债递延收益一年内到期的长期负债其他流动负债流动负债合计长期负债:长期借款应付债券长期应付款住房周转金专项应付款其他长期负债长期递延损益长期负债合计递延 税款贷项负债合计少数股东权益股东权益:股本减：已归还投资股本净额资本公积盈余公积未分配利润外币报表折算差额未确认的投资损失 1271423000 3340438000 2864656000 2080565000 591203000 738104000 1003198000 1153851000 330000-165693000 344000172270000 330000-606352000-1107160000 646859000 734096000 1246889000 1284523000 23654000038056800014035822000 26332800078535700018087932000 120706800090072700027763951000 95396900079214300031016104000 4791561000 3106514000 3049000000 6717750000993817000 367005000 224508000 999374000 949932000 191943880002051804000 214189540002344770000 318123250002690757000 396776030002821845000 2050100000 2275100000 2275100000 2354100000 43627730005755500004368825000-71680000 571795600011443180007593633000-48650000 572269200014570130009048833000-43319000 701676900014570130009398053000-104071000 股东权益合计 1128556800032531760000 1668235700020XX1864000 负债和股东权益总计 40446081000 52963401000 62621312000 (二)利润表 报告期主营业务收入:减:折扣与折让主营业务收入净额减:主营业务成本减:主营业务税金及附加主营业务利润:加:其他业务利润减:存货跌价损失减:营业费用减:管理费用减:财务费用营业利润:加: 投资收益加:汇兑损益加:期货收益加:补贴收入加:营业外收入加:以前年度损益调整减:营业 外支出减:分给外单位利润利润总额:减:所得税减:少数股东损益减:购并利润加:财政返还加:所得税返还加:未确认的投资损失净利润: 20XX-12-3127727209000 20XX-12-3141113912000 20XX-12-3148448416000 22032299000300424000 31479762000673615000 39173976000659656000 934231000262698900069722700099018900029759000 14877350002773943000269178000416852600017236000 21758810003306333000370141000276750000025771000 443157000 474544000 549159000 69374000 136620000 174392000 136397200088323000254400000 4506450000428010000284864000 3142267000223677000395176000 1021249000 3793576000 2523414000 (三)现金流量表 报告期一、经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金收到的租金收到的税费返还 20XX-12-31 20XX-12-31 20XX-12-31 56147221000 38980595000 27569139000 526618000 378297000 475714000 其中:增值税销项税额、退回增值税款其中:除增值税外其他返还税费收到其他与经营活动有关现金(经营)现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁所付现金支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费支付的增值税款支付的所得税款除增值税、所得税以外其他税费支付其他与经营活动有关现金(经营)现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量:收回投资所 收到的现金其中:处置子公司收到的现金取得投资收益所收到的现金分得股利或利润收到的现金取得债券利息收入收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额收到其他与投资活动 有关现金投资)现金流入小计购建固定资产、无形资产、其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金其中:购买子公司支付的现金其中:权益性投资所付现金其中:债权性投资所付现金资产置换产生的现金 流出净额支付其他与投资活动有关现金(投资)现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量:吸收投资所收到的现金其中:吸收权益性投资所收到的现金再其中:子公司吸收少数 股东权益性投资所收到的现金其中:发行债券所收到的现金借款所收到的现金12719565000718240000(筹资)现金流入小计偿还债务所支付现金筹资费用所支付的现金1271956500023283090004421616000 185368000600942600099411140001510988200057648300015810638000141134720006700000700756000158781000070075600013459688000-126718200007364178000-71430630006555970000- 5850696000696280007182400007878680001321282400021082500035747000185368000221115000730717800011049500057648300070527400064189610001573100018296000243150700054124695000 3139385000134357500027501573000119814190002253180000265098550001788545000615996600021 12471000416894700013283070003721157000679221000590241000572640800004342075100012410000039482992000206607440002535470002829840000019856297000 分配股利利润或偿付利息所支付的现金其中:分配股利或利润所付现金再其中:子公司支付的少数股东的股利其中:偿付利息所付现金融资租赁所付现金减少注册资本所付现金其中:子公司依法减资支付给少 数股东的现金支付其他与筹资活动有关现金(筹资)现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响:汇率变动对现金的影响五、现金及等价物净增加额:现金及现金等价物净增加额 1207980000 309832000 1361843000 51691000 7909000 126582000 538500035416740009177891000 370300010254649000-4245223000 6698500015542300000268338000 22460000 18333000 -43470000 -332084000 611466000 -3837283000 1.基础数据收集与汇总 根据以上投资项目的背景资料和有关的数据预测、估算，分类列出基础数据及正常的部分数据的估算值，见附表1。 2.项目实施进度 该精密钢管项目拟两年建成，3年达产，即第3年投产当年生产负荷达到设计能力的50%，第四年达到85%，第5年达到设计产量。项目建设期为2年，生产期14年(投产期2年，达到设计能力的生产期)项目计算期为 16年。 3.投资估算、投资计划与资金筹措 以基期价格计算的固定资产投资总额(建设投资加建设期利息)为4423万元，固定资产投资3608.5万元，建设投资为4183.5万元，建设期利息为239.5万元。项目投产后形成的固定资产价值为3848.0万元，无形资 产及递延资产价值为575万元。 按分项估算的正常年份的流动资金为520.3万元。项目总投资为4943.3万元。 建设投资4183.5万元中，自有资金占30%(1255.1万元)，银行借款占70%(2928.4万元)。流动资金520.3万元中，自有资金占30%(156.1万元)，银行借款占70%(364.2万元)，贷款年利率为8.18%。 以上数据详见附表2、附表3、附表4。 4.总成本费用估算 外购原材料、外购燃料及动力的估算先按正常年份进行计算，然后按达产比例核算为投产期各年的外购原材料、外购燃料及动力的费用。工资及福利费的估算按职工总人数为490人，年人均工资及福利费为9100元 ，年工资总额为445.9万元。 固定资产价值为3848.0万元，固定资产残值为192.4万元，折旧年限为14年，年折旧费为261.1万元。无形资产分10年摊销，年摊销费为50.0万元;递延资产分5年摊销，年摊销费为15.0万元。 以上各项数据计入总成本费用估算表中，再加上利息与期间费用，即可得项目各年的总成本费用。以上分析计算见附表5。 5.产品销售收入与增值税、销售税金计算 按基期价格计算的生产期各年产品销售收入增值税、销售税金见附表6。 6.借款还本付息计算 项目建设期借款利息按当年借款半年计息，建设期利息用自有资金偿还(相当于资本金)，及利息资本化。生产期(含投产期)长期借款利息计入总成本费用，长期借款按最大可能性偿还(将可用于还款的资金 全部用于还款)。长期借款还本付息计算见附表7。借款偿还期为5.6年。 7.财务报表编制及分析 基本财务报表损益表、现金流量表(全部投资、自有资金)、资金来源与运用表、资产负债表的编制见附表8、附表9、附表10、附表11、附表12。 7.1财务盈利能力分析 根据现金流量表(全部投资)(见附表9)、现金流量表(自有资金)(见附表10)得出有关评价指标如表1所示。 表1各项评价指标表 财务盈利能力分析 序号11.11.21.322.12.2 指标名称按全部投资计算 财务内部收益率FIRR财务净现值FNPV(i=12%)投资