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论会计政策选择目标 杨成文 作者：杨成文，男，1966年出生，管理学博士，青岛理工大学商学院副教授、副院长。已发表论文30篇。主要研究领域为上市公司财务会计及农业会计。通信地址及邮编：青岛开发区长江中路2号，青岛理工大学商学院；邮编：266520电话：053286872340 ；email： 摘要 会计政策选择作为特定主体的一种理性行为，必然存在一定的目标。会计政策选择的目标不能直接等同了会计目标。不能将“决策有用性”简单的理解为唯需求决定目标，单纯靠需求决定会计政策选择目标有循环谬误之嫌，要将投资者需求与其他因素综合考虑，确定会计政策宏观选择目标。彻底否定真实收益的现实计量可能性是过于武断的。放弃了真实收益的追求，会计将会迷失方向，就缺少了目标定位。宏观会计政策选择的目标应当是基于资源优化配置的以决策有用的真实收益为核心的目标体系，微观会计政策选择的目标为企业价值最大化目标。宏观会计政策选择与微观会计政策选择目标的不一致，决定了会计目标的实现形式。关键词 宏观会计政策 微观会计政策 会计政策选择 目标 上市公司自1966年英国会计学会论基本会计理论发表之来，会计是一个信息系统的观点被人们广泛接受，相应地，关于会计系统目标的研究，逐渐成为理论界一个重要的论题1刘峰：会计准则研究，75页，东北财经大学出版社，1996。从此，以美国为代表的财务会计概念框架的研究进入了以目标为研究起点的时代。会计政策作为会计信息系统的一个重要组成部分，会计政策选择作为特定主体的一种理性行为，必然存在一定的目标。会计政策选择的历史变迁也告诉我们，进行会计政策选择，首先必须明确会计政策选择的目标。由于现代财务会计主要指的是股份公司会计，因此本文主要以上市公司的宏观和微观会计政策为研究范围。1会计目标与会计政策选择的目标自会计政策选择问题的研究受到人们的重视以来，很少有人对会计政策选择的目标加以专门研究。究其原因，本文认为，并不是人们没有认识到会计政策选择目标的重要性，而是将会计政策选择的目标直接等同了会计目标。实际上，二者不应完全等同。1.1 会计目标（1）会计目标的本质。“会计”意指“会计信息系统”，因此“会计目标”严格的讲，应称之为“会计信息系统的目标”。而会计信息系统的最终产品是财务报告，也可以简单将财务报告的目标称为会计的目标。财务报告的目标，就是会计信息系统运行的指向以及需要达到的基本要求，也是整个会计信息系统运行的定向机制。会计的目标不是哪一部分人的目标，是会计信息系统这个客观实在的目标，这个目标就象会计的产生发展不是以人的主观意志为转移的一样，是由生产力的发展水平最终决定的。即在生产力发展的一定阶段上，人们所设计出的会计信息系统的目标，从根本上看是由当时的生产力发展水平决定的，这样的目标可能有些人喜欢，有些人不喜欢，但作为会计信息系统，其目标只能是这个客观目标，否则就违反了会计发展的客观规律。会计目标是多层次的，既包括一般的会计报表目标，还包括会计信息的质量特征，即提供什么具体的会计信息。（2）会计目标的基本内容。说会计目标是客观的，并不是说会计目标是看得见、摸得着的。它也像其他社会发展规律一样，需要去探索、去发现，并且会计目标是随着历史的变化而不断发展变化的。目前，代表性观点有受托责任观、决策有用观及将二者融合的观点，我们称之为综合观，即认为会计目标既要反映受托责任，又要有决策有用性。葛家澍教授认为：当我们说明财务会计的目标时，实际上就是回答：人们为什么需要财务会计？对这个问题的回答也很容易。由于处在主体外部的利益关系集团需要了解有关该主体的许多重要经济信息，以便用于进行投资、信贷和其他类似的经济决策，并用于评估主体的管理当局对受托资源的经管责任，从而进行经营决策和人事管理与监督，这就是会计主体在市场经济条件下，人造一个财务会计信息系统的理由，也是该系统的目标。2葛家澍：中级财务会计（上），31页，中国人民大学出版社，1999。IAS将会计目标确定为：“通用财务报表的目的是提供有助于广大使用者进行经济决策的有关企业财务状况、业绩和现金流量的信息。财务报表还反映企业管理层对受托资源保管责任的成果。”3国际会计准则委员会：国际会计准则2000（中文版），46页，中国财政经济出版社2000年版我国企业会计准则第十一条规定：“会计信息应当符合国家宏观经济管理的要求，满足有关各方了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部经营管理的需要。”以上，关于会计目标的各种解释，分别从不同的角度，展现出了会计目标的基本内容，其核心都是围绕会计报表使用者的需求，寻求会计目标。因此，吴联生将其上升为“会计信息需求论”4吴联生：上市公司会计报告研究，35页，东北财经大学出版社，2001。而受托责任观和决策有用观也在逐渐走向统一，葛家澍称此为“双目标”，并认为受托责任观和决策有用观并不相互排斥，委托人通过财务报告评价受托责任的履行情况，目的在于做出是否继续维持和终止委托关系的决策，所以，可以将受托责任观看作是从属于决策有用观。本文接受将受托责任观看作从属于决策有用观的观点，但要准确把握会计目标的具体内容，还需要对会计目标进行层次分解。（3）会计目标的层次结构分析会计目标三分法的完善。无论是说会计的目标是决策有用性还是反映受托责任，这其实只是会计的基本目标。基本目标如何得出，又如何实现，必须有一个层次结构。林钟高教授提出了会计目标的“三分法”5林钟高、章铁生：会计信息价值论，15页，东北财经大学出版社，2001。将会计目标区分为三个组成部分：终极目标、基本目标和具体目标。三分法相对于其他观点，比较全面的概括了会计目标的主要内容，特别是终极目标的加入，使会计目标体系得以完善，也只有这一目标，才能找到在会计实务中，特别是会计制度中选择了某些程序和方法，而没有选择另一程序和方法的根本原因。但是作者对三分法的会计目标的具体构建并没有深入研究。本文分这三个目标，构建起会计目标的层次结构。构建目标的认识基础会计信息不对称。人们之所以人造一个会计信息系统，其根本原因之一是会计信息的不对称，会计目标体系的构建，必须以会计信息不对称为前提。信息不对称，或称非对称信息，是不完全信息的一种，“指的是某些参与者拥有另一些参与者不拥有的信息。”6张维迎：博弈论与信息经济学，397页，上海三联书店、上海人民出版社，2001。信息不对称会导致“道德风险”或“逆向选择”，并最终导致市场失灵。会计信息不对称是指某些参与者拥有另一些参与者所不拥有的会计信息。从不对称的主体看，会计信息不对称主要包括企业内部管理者与企业外部信息使用者之间的不对称，企业内部不同部门或人员之间的不对称。会计信息不对称是客观存在的，是由不对称主体所处的地位不同决定的，会计信息的生产者企业管理当局永远比企业外部的会计信息使用者掌握更多的信息。会计信息不对称同样包括逆向选择和道德风险，是资本市场信息不对称的主要组成部分，也是导致资本市场失灵的主要不对称信息。由于会计信息不对称，内部人有可能比外部人掌握更多的会计信息，并借助这种信息优势获取超额利润，而投资者也会意识到这种可能，就降低预期每股价格，以反映由于内部人的存在而可能发生的损失。为了减少这种逆向选择，公司会发布会计报告以减少会计信息的不对称。此时公司发布的会计报告的内容及其真实性就成了核心问题。为了使公司分布的会计报告真正起到减少会计信息不对称性的作用，就必须人造一个公认的会计信息信息系统。而这个系统不可能提供所有的信息，必须根据一定的目标加以取舍。会计目标的层次结构。本文认为上市公司会计目标应划分为调节资源配置的终极目标，满足使用者需求的基本目标和反映会计信息质量特征的会计具体目标。第一层，会计的终极目标资源有效配置。人类会计行为的起源已经告诉我们：社会生产是人类会计思想、会计行为产生的根本前提，没有人类生产行为的发生，便不可能有人类会计思想、会计行为的产生。7郭道扬：会计发展史纲，41页，中央广播电视大学出版社，1986。现代财务会计形成的主要因素是股份公司的出现，反过来，现代财务会计应当促进资本市场的健康发展为终极目标，而不应当仅仅局限在资本市场上各类会计信息需求者的表面需求上。也就是说，还应当从更高的层次来满足会计信息需求，即资本市场健康发展的需求。刘峰博士曾经提出：“会计目标应该是能提供有助于社会经济稳定、协调发展的信息。”8刘峰：会计准则研究，76页，东北财经大学出版社，1996。当低层次的目标间产生相互矛盾，或难以确定时，应当以终极目标为取舍标准。同时最终目标的实现要依赖于以下各层次目标的实现。虽然在经济学家眼中，会计学的这种终极目标并不是什么新鲜观点。但在会计学领域，这一目标并没有得以贯彻，正如前面所述的各种目标理论，都是以直接满足各类会计报表使用者的需求为目标，来构建会计政策的。这样做可能的缺陷是不利于资本市场的健康发展。或者说只抓住了现象而忽略了本质。资本市场以资源优化配置为最终运作目标，有效的资源配置，又以资金的合理流动为先决条件，会计信息在引导资金流动上具有独特的功能。会计信息在资本市场中的作用机制是：会计信息 投资者的决策行为 资源配置。所以上市公司会计的终极目标是：实现资源有效配置。第二层，会计的基本目标满足会计信息使用者的决策需要。由于从有效配置资源这一终极目标无法直接得出提供什么样的会计信息，或会计信息的内容是什么的答案，所以必须找到一个连接二者的桥梁，使终极目标具体化。人们寻求这一具体目标的过程是一个被动的过程，或者说是从会计信息在纷繁复杂的市场经济中的表面作用，即人们看得见的具体作用来设计其目标。从配比观念，到真收益观念再到受托责任观及决策有性观念，都留有从现象入手来设计目标的痕迹，这种认识过程本身无可厚非，但由于现象中隐藏着许多假象，就给准确界定目标带来了难度。但是，如果以终极目标为指导，让具体目标为终极目标服务为指导思想，再联系到会计信息的表面作用，就可以更加准确地界定会计的基本目标了。也就是按照如下的逻辑确定基本目标：会计终极目标A基本目标B会计信息对投资者的具体用途无论是从A的角度还是从B的角度分析会计的基本目标，首先要明确的都是会计信息的使用者。因为从逻辑A看：要实现资源的有效配置通过投资者的投资决策来实现依赖会计信息及会计信息对基本会计信息使用者的影响。从逻辑B看，要看会计信息对哪些人有什么作用。因此，逻辑A和逻辑B在信息使用者这里实现会师。但逻辑B看到的信息使用者是平行站位的。而从逻辑A推导出信息使用者是有层次的，可以更清晰的发现基本目标与终极目标的关系。因此，这里主要从逻辑A来分析会计信息使用者。从资源配置的角度看，投资者（含潜在投资者）是会计信息的主要使用者，企业管理当局、政府监管部门、税务部门、职工、债权人等各方面也使用会计信息进行决策，或以会计信息为基数进行管理活动的群体，他们的决策或其他管理活动又反过来影响会计信息或直接影响到投资者的决策行为。这一作用过程如图1所示。图1 资源配置与会计信息使用者 企业管理当局 会计信息 投资者决策 资源配置 税务部门 政府监管 债权人 职工 所以，会计信息只有能够被这些会计信息使用者最大限度的吸收使用，能够最大限度地满足他们决策需要，并且这种决策有利于资源的合理配置，才能达到会计的终极目标，否则，如果会计信息不能被会计信息使用者充分利用，则会计的终极目标绝对无法实现。因此会计的基本目标应当为满足会计信息使用者的决策需求，即提供决策有用的会计信息。第三层，具体目标提供什么样的会计信息（会计信息的质量特征）。基本目标比终极目标对于会计信息系统来说更具有了方向性，但是仍然不够具体，不够明确，还不足以使会计信息系统实现这个目标。还要知道什么是决策有用的信息，这就是会计的具体目标。会计具体目标的内容就是平时所说的会计信息的质量特征。例如相关性、可比性、谨慎性。1.2会计政策选择的目标会计政策选择的目标是会计政策选择者通过选择会计政策所要达到的目的，与会计信息系统不同的是，会计政策选择是由特定的主体来完成的，是某一主体的行为，因此，不同的主体，可能会有不同的目标。会计政策选择的主体有两个层次，一是会计准则制定机构。他们制订准则的过程，实际上是从众多原则、方法中选择适合的会计原则、方法的过程。这个过程本文称为宏观会计政策选择。经过宏观选择后，给企业留下了一定的选择剩余权，企业要在宏观选择的结果中，进行微观会计政策选择。美国财务会计准则委员会在会计概念结构第2号中也指出，人们所做的各种会计政策抉择至少有两个层次。9David Solomons，Making Accounting Policy, Oxford University Press,1986,第10页。 （1）宏观会计政策选择的目标。宏观会计政策选择的主体是会计准则或制度的制订者，既会计信息系统的总体设计者。会计信息系统的设计者在在选择会计政策时，必定以会计信息系统的目标为选择的目标，或者说，会计信息系统目标的实现，在很大程度上是通过宏观会计政策选择来实现的。所以，宏观会计政策选择的目标与会计目标是一致的。由于会计的目标分为终极目标、基本目标和具体目标，因此宏观会计政策选择的目标也可以分为终极目标、基本目标和具体目标。但考虑到会计政策选择是一项具体的工作，其目标也是具体的，所以本文只将会计的具体目标定义为宏观会计政策选择的目标，或者说将宏观会计政策选择的目标等同于会计的具体目标会计信息的质量特征。宏观会计政策选择的目标是构建一个会计信息系统必须首先考虑的问题，也是会计规范制定着必须明确的问题。（2）微观会计政策选择的目标。微观会计政策选择的目标，是上市公司在会计法规、准则、制度的约束下，进行会计政策选择的目标。微观会计政策选择的主体与宏观会计政策选择不同，因此选择的目标就必然有所区别。2基于资源优化配置的上市公司宏观会计政策选择目标上市公司宏观会计政策选择目标，是回答提供什么样的会计信息的问题，是股份公司出现以来，会计研究的核心问题。会计目标的研究一直沿着两条不同的思路在进行着，这就是规范性目标和实证性目标。规范性目标主要是在基本目标，即决策有用性或受托责任观的指导下寻求会计信息的质量特征；而实证性目标主要是从现有会计信息实际使用情况出发，运用大量的经验数据来预测和解释会计实务，并从中发现不同会计信息的作用，反过来再来指导人们应当提供什么会计信息。从现有的这两种思路看都是从会计报表使用者的需求的角度来分析会计具体目标，即需求论会计具体目标。2.1需求论会计具体目标观点的局限性宏观会计政策选择目标的确定，即会计信息的质量特征的确定，目前有影响的观点，一是决策有用性之代表的“特鲁布罗德报告”，二是信息观，三是计价观（奥尔森模型）。此三种具体会计目标及其研究过程，是目前有代表性的主要观点，但会计准则制订者并没有明确的采用哪一种观点，因为他们并不都是无懈可击。比弗认为，FASB实际上是计量观与信息观的杂合体10美威廉H.比弗：财务呈报会计革命，74页，薛云奎主译，东北财经大学出版社，1999。哪种观点可以作为我国上市公司宏观会计政策选择的目标，应首先对他们的合理内核与缺陷有清晰的认识。（1） 单纯靠需求决定宏观会计政策选择目标的局限性上述三种确定会计政策选择目标的方法，无不是以投资者决策有用性为基本目的。决策有用性是财务会计在股份公司企业组织形式下的必然选择。因为在收益与风险并存的资本市场上，投资者必须对各种备选的各种投资机会，分别估算其成本，预期收益和风险，并在收益和风险之间进行权衡，只有在可望取得相应的高收益时，才会将资金投向风险大的机会，只有在期望风险相对小时，才愿意接受低的收益。此时，决策者就必须利用会计信息，以做出正确的抉择，只有做出了正确的决策，才可以提高资本市场在分配资源的效果。所以选择什么样的具体会计程序和方法，即会计政策选择的具体目标，必须以决策有用性为前提。但是，以决策有用性为前提，不能理解为唯会计报表使用者的需求为前提。比弗的研究确定性环境下的真实收益之后，在不确定性环境下的信息观，走向了以纯粹需求确定会计政策选择目标的道路，能够通过投资者的需求，被股价吸收的会计信息，就是会计政策选择的追求。而许多实证会计学家，通过实证研究发现，不影响现金流量的会计政策变更对股价没有影响。也有会计学者证明了会计政策选择经济后果的存在。比弗在其财务呈报会计革命一书中，也认可了经济后果的存在。这说明市场是复杂的，投资者的投资动机是复杂的，单纯从投资者的需求，并通过投资者需求将会计信息反映到股价中的会计信息，也不一定是会计政策选择追求的目标，甚至它本身无法明确告诉人们，应当选择什么会计政策。再看我国近年来的会计政策变更，债务重组政策，资产减值政策等等对现金流量不一定产生影响，那是否说明这些变更是无所谓的呢？单从市场反映看，已经收到了良好的效果。要理清这个问题，有必要对股价投资者信息需求会计信息三者间的关系做一分析。会计信息，股价与投资者决策之间的关系可以表示为如图2所示：图2 会计信息，股价与投资者决策之间的关系 需求会计信息 投资者决策 影响 反映 形成 股价图2的含义是：投资者的投资决策需求会计信息；会计信息影响了投资者决策行为；受会计信息影响的决策行为形成股价（买卖决策的均衡点）。 决定了股价与会计信息之间的对应关系。所以，股价之所以能够反映出会计信息，是通过投资者对会计信息的使用来实现。那么投资者需要什么会计信息呢？需要能被股价吸收的信息，为什么能被股价吸收呢？因为投资者需要。显然这样就进入一个相互牵制的循环，这样的循环可能会造成下列后果：首先，在短期内，虚假的会计信息同样维持这样的循环，即虚假的会计信息也可以解释为投资者需求的会计信息，因为这些信息同样到了股价中，例如华尔街会计造假事件及我国上市公司会计造假实践，虚假的会计信息都反映到了股价上。其次，从一个较长的时间段来看，如果永远以股价是否吸收了会计信息为标准来提供会计信息，可能会导致如下的情况：虚假会计信息被吸收真实会计信息被吸收虚假会计信息被吸收在一段时期内，市场接受了虚假的会计信息，当这种虚假被市场发现后（包括被监管部门发现，被其他信息证实等）使股价回到反映真实信息上来。所以这个循环关系并不是一种良性循环，就算在有效市场上，这种循环可能维持部分时段的良性状况的话，也是以恶性状态为代价的。在这个循环中，都是不可更改的市场机制，不存在理解错误，问题只能是出在会计信息的提供标准上，就是以满足需求，反映股价的标准上。因为：合理的会计信息 被股价反映不一定是好的信息所以，什么是好的会计信息，还应从其他方面寻找。满足投资者（不是投机者）做出正确决策的需求的决策有用性，不能简单的以满足表面需求为标准。以投资者需求为唯一标准，确定提供什么的信息，就容易将“投机性需求”包括进来，将投资者被动接受的会计信息包括进来。如果说通过实证研究，投机性需求全被过滤掉，只有投资性需求，这个循环也并不一定是良性循环，因为实证研究只对已有的信息进行实证，不能激发出新的信息，所以会计信息有时也需生产引导需求。因此，不能将“决策有用性”简单的理解为唯需求决定目标，要将投资者需求与其他因素综合考虑，确定会计政策目标。（2）信息观以投资者需求为标准，离不开市场有效性。只有在有效的市场上，会计信息才能被股价及时吸收。但是，如果市场有效性前提不存在，则以股价所反映的会计信息作为会计具体目标就受到怀疑。正如司克脱所说，信息观反映了早期会计人员对有效市场的痴迷。实际上，市场不是有效的，计量观（指计价模型观）是会计人员从早期痴迷意识到的一点错误。11、12加威廉姆R.司可脱著：财务会计理论，128页，陈汉文译，机械工业出版社2001。在中国这样一个目前尚不具备次强式有效的市场上，能被股价吸收的会计信息作为决策有用的会计信息，其可行性就更低了。在我国，正因为会计信息不见得被股价吸收，才更应当提高会计信息质量。但提高的目标是什么？从股价反映的角度难以找出全部答案。（3）比弗关于不确定性的研究，彻底否定了真实收益的现实计量可能性是过于武断的。比弗认为经济学收益不能计量出来，因此而被否定。是绝对不可能计量吗？比弗说：“市场价格”在不确定性环境下不具有原有属性。其实这只是表面现象。马克思认为：价格围绕价值波动，市场价格最终还是反映价值，也就是与确定性下的价格具有相同的本质。因此，单凭“市场价格”在不确定性环境下不具有原有属性，不足以否认经济收益的可计量性。另一个否认的原因是有些项目没有市场价格，但“合理估计比没有更真实”，也就是若不能绝对准确的计量出真实收益，那就想法尽可能的接近真实收益，将差距控制在一定的范围内，也是实现目标的一种形式。彻底否定了真实收益的现实计量可能性是过于武断的。2.2 基于资源优化配置的、以决策有用的真实收益为核心的宏观会计政策选择目标体系近年来，公允价值计量属性日益受到重视。1990年12月，FASB发布了一份讨论备忘录现值会计计量。到1999年12月，FASB共发布了32份财务会计准则公告，其中15份涉及现值技术的应用，2000年2月，FASB正式发表第七辑财务会计概念公告在会计计量中使用现金流量信息和现值，其结论适用于那些以未来现金流量为基础对资产和负债进行初始确认时的计量、新起点计量和后续的摊配技术。显然，对于那些以实际收到或支付的现金或其他资产的可观察市价为基础的会计计量，应以现金、资产或市场观察值为基础，而不是对未来现金流量的估计。除美国外，其他国家和国际组织也在积极地考虑现金流量信息和现值技术在会计计量中的应用问题。1997年英国会计准则委员会（UKASB）发表了一个工作稿财务报告中的折现;1AS37准备、或有负债和或有资产中，现值技术也得到了更广泛的应用。1998年，1ASC把现值计量纳入工作计划。之所以会出现这种情况，因为实证研究表明，以历史成本为基础的净收益只能解释当期利润公布日的非正常回报率变动的2%-5%。而FO模型昭示了公允价值的决策有用性。而会计的核心是收益，现值计量属性的优点最集中的体现在真实收益上，也就是真实收益是决策有用的会计信息，同时，直实收益也是会计终极目标的要求。（1）会计终极目标要求选择反映真实收益的会计政策比弗的确定性环境的企业净收益分析和FO模型的权益资本计价，都是从资本资产计价的角度，分析出符合经济收益的真实收益的决策有用性，而信息观以前的真实收益观过于偏重反映物价变动对传统历史成本会计的影响，似乎真实收益观主要为物价变动会计服务。实际上，真实收益也是决策有用性的会计信息，也是符合会计终极目标的会计政策选择目标。即使资本市场的有效性达到信息观足以完全成立的地步，即会计人员可以保持历史成本属性作为主要计量基础，同时提供反映公允价值、财务预测及其他会计信息，所有这些信息都将迅速不偏不倚地反映到股票价格上，这个反映的过程也离不开投资者或分析师对历史成本会计信息的矫正。当然，这里强调真实收益的决策有用性，决不是否定其他会计信息的信息含量。第一，收益是会计政策选择目标体系的核心。会计政策选择的目标是由一系列的目标组成的一个体系，这个体系的核心应是提供什么样的收益，其它目标都应当是围绕收益目标而确定。这是因为：收益是会计方法体系的中心，一切方法都围绕收益而展开，一切方法体系都落脚到收益上，收益的中心地位可在的财务会计核算中表现的一清二楚。在财务会计业务流程中，会计核算体系的构建是围绕着本年利润即收益展开的，核算过程的一切确认、计量，最终都会在收益上反映出来。所以仅从会计工作技术的角度，会计具体目标的确定，就应当以收益为中心，只有收益才能集中体现其他选择的结果。收益具有其他会计要素不可替代的重要作用。利特尔顿博士曾经指出：收益的基本重要性被强调为高于其他要素，公司收益的重要性原自于与之相联系的各种利益关系。例如投资者为了股利，政府为了税收，工人为了工资，顾客为了价格，债权人为本利安全，管理者为了解释委托责任等。13美AC利特尔顿：会计理论结构，39页，林志军、黄世忠等译，中国商业出版社，1989。葛家澍教授将收益的重要性概括为：收益及其计量可反映企业的主要经营成果；收益是纳税申报的基础；收益可作为投资与信贷决策的指南；收益是进行财务预测重要工具；收益是经营效率的衡量。14葛家澍、林志军：现代西方会计理论，312页，厦门大学出版社，2001。在这些作用中，收益可作为投资决策的指南这一重要作用，是其他信息所无法替代的。无论是信息观还是FO模型都是利用收益信息进行权益资本价格预测的。因此收益信息在很大程度上决定着投资者决策有用性需求的满足，影响着社会资本的合理走向，影响着资源的最佳配置，仅从这一作用，就足可以得出结论，提供什么样的收益应当是上市公司会计政策选择的核心目标。图3 收益信息与资源配置会计信息 投资者 资源（收益） 决策 配置 其他会计信息 使用者的决策第二，会计的终极目标和基本目标，要求以真实收益为会计的核心具体目标。会计信息特别是收益信息通过如图3的关系作用于市场，最终影响资源的配置。资本市场的基本功能是资源配置，但在中国目前的资本市场一直特别强调直接融资功能，常被人称人敛钱的地方，甚至有人说“中国的资本市场发展到今天，其资源配置功能不能说完全没有，有一点，但几乎没有。”市场经济条件下的资源优化配置，是在价格制度的引导下，资源从获利较少的用途转向获利较多的用途，从不太重要的用途转向重要的用途。在资本市场上，就是在股价的引导下，引导投资者将资金投放到效率最高的企业，即流向朝阳产业和经营管理好的企业，实现优胜劣汰。而股票价格又是由企业收益决定的，即使是在比弗的不确定性分析中，也肯定了当期盈余未来盈余，未来盈余未来股利，未来股利股票价格这三个关键链。“企业收益”应当是什么概念呢？从优化资源配置的角度看，产品或服务短缺，经营管理水平高，即资源得到最有效利用的企业应当获得资源，这些企业资源利用的经济效益和社会效益是最好的，资金增值率最高，能够准确反映资金增值率的是经济收益或称“真实收益”。经济收益是经济学上的理论收益概念，亚当斯密在1890年的国富论中最早把收益定义为“财富的增加”；著名经济学家诺贝尔奖金获得者希克斯在其1946年著的价值与资本一书中，将收益定义为“一个人在某一时期可能消费的数额，并且在他期末的状况保持与期初一样好”。这个收益概念获得到广泛的认可，现在仍在西方经济学理论中占支配地位。15葛家澍、林志军：现代西方会计理论，315页，厦门大学出版社，2001。与经济收益概念相对应的是会计收益，会计收益是指期间交易的已实现的收入和相应费用之间的差额。由于收入，费用的确认、计量方法上的差别，使得不同方法计算出的会计收益有时差别甚大（如是否计提减值准备）。如果会计收益与经济收益差距甚大，则根据这样的会计收益进行的投资决策是不利于优化资源配置的。从长远看，投资者也不会获得好的投资收益。如果会计信息只能提供与经济收益有相当差距的会计收益信息，则只能逼迫投资者增加信息成本，搜寻其他信息来帮助决策，所以，对于投资决策者来看，经济收益是最理想的投资信息。经济收益还是其他会计信息使用者做出有利于资源配置决策的最理想信息。如果会计收益等于经济收益，则利用会计收益进行的决策将是最合理和公平的，最有利于资源配置的。基于真实收益的税收，能更好地发挥税收杠杆的作用，基于经济收益而制订的资本市场监督制度，最有利于资源配置。如我国的入市资格，要求连续3年盈利，退市条件则是连续3年亏损，如果这里利润标准与经济收益差别甚大，或者有的企业接近经济收益，而有的企业远离经济收益，则就有可能出现不符合资源配置条件，不应该得到资本市场上的资金的企业，反而得到了资金，而该得到的得不到。该退市的没有退市，不该退市的退市，严重影响资源配置。经济收益还能真实地反映企业管理者的受托责任履行情况。在股份制企业组织形式下，资源所有者将其资源委托给受托者，同时赋予受托者以资源的保管权和运用权，在投资者和经营者之间形成了一种“委托受托”权利责任关系。这就客观上要求受托者通过会计系统向委托者汇报自己经营责任的履行情况。企业经营管理者的主要受托责任是，在保全投资者资源的基础上，实现资本的增值，衡量这个增值的最好的指标就是经济收益，如果会计收益能够较准确地反映经济收益，则就能很好地解释经营者受托责任的履行情况。准确地反映受托责任也是一个重要的决策有用性信息。因此，反映真实收益的经济收益，是宏观会计政策选择的理想目标。葛家澍教授曾指出“反映经济真实”是会计的基本职能，而反映经济真实的最终结果是提供反映经济真实的经济收益。如果放弃了真实收益的追求，会计将会迷失方向，就缺少了目标定位。当人们发现信息观不能解决会计的所有问题时，计价模型观，特别是FO模型实际上从一定程度上证实了真实收益的决策有用性。因此，会计不应当彻底否认真实收益观，不应当因其难以计量就轻易放弃对其追求，相反，应当将真实收益观与决策有用性有机的融合起来。1980年，FASB发表的SFAC NO.3企业财务报表的要素中提出两个不同的收益概念：（1）盈利（earning）和全面收益（comprehensive income），全面收益非常接近经济学收益，FASB于1997年6月公布了SFAS130报告全面收益，正式要求企业从当年12月15日结束的会计年度开始必须在财务报表中报告全面收益。（2）经济收益近似计量的可行性及会计信息不对称性共同决定了宏观会计政策选择目标决策有用的真实收益目标体系经济收益是最满足终极目标和基本目标的会计信息，如果它能准确无误的计量出来，则就像在确定性市场上，一切都变的可以预测。在现实社会中，经济收益虽然不可能准确计量出来的，但人们可以选择适当的计量手段，来近似的反映经济收益，使会计收益围绕经济收益波动。尽管绝对真实收益无法计算，但可以将这个目标放大，由以“10环”为中心，放大到“9环”，“8环”等，但无论如何要有这个目标。在强式有效的资本市场上，通过市场对各种会计信息的综合吸收，能够使经济收益本质上参与到各种决策中，使市场本质上吸收了经济收益，此种背景下，人们可以选择大量披露会计政策及会计源数据的方法达到会计信息的决策有用性。但是，当资本市场不可能达到强式有效时，靠市场本能的吸收经济收益就不可能了，此时，会计必须承担起反映经济收益的重任，以维持资本市场的健康发展。但由于会计收益无论如何都不可能绝对准确的等于经济收益，此时，会计政策选择的目标只能是以反映经济收益的为核心目标，辅之以其它决策有用性目标的目标体系。因为由于存在会计信息不对称性，公司在提供会计信息时就有可能偏离真实收益目标，为此，在会计政策选择目标中应加入防止公司提供不真实信息的质量特征，我们称这种以真实收益为核心，辅之以决策有用性的其他信息质量特征的会计具体目标体系为决策有用的真实收益观。决策有用性的其他会计信息质量特征，已研究的比较成熟，这里不在重复。基于上述研究，本文认为：宏观会计政策选择应该以基于资源优化配置的、决策有用的真实收益为目标决策有用的真实收益观与上一世纪的真实收益观有很大的不同。首先、真实收益观将对真实收益的追求绝对化，彻底否定历史成本会计。而本文提出的决策有用的真实收益观是相对的反映经济真实与决策有用性的融合，不彻底否定历史成本会计，追求近似的反映经济真实，历史成本与公允价值，名义货币与稳值货币哪个在可靠性相同的前提下更反映经济真实，就选择哪个。其次、真实收益观更多的是针对物价变动环境下设计的会计模式，而决策有用性的真实收益观是市场经济条件下的较为长期稳定的目标。（3） 我国的会计环境与上市公司宏观会计政策选择目标体系的构建会计目标是必须与一定的会计环境相适应。我国的基本会计环境是：第一，已建立起市场经济体制，股票市场初具规模，这决定了我国的会计政策选择目标从总体上与一般市场经济环境下的目标是一致的，即以决策有用性的真实收益为核心目标。第二、我国股票市场的有效性较差。这决定了我国上市公司的宏观会计政策选择目标不应过多的受信息观的影响，要特别重视会计信息的可靠性特征。第三、我国的市场体系不够完善，许多物品的市场价格难以取得，这决定了真实的经济收益计算具有更大的难度。但这并不等于说可以放弃真实收益目标，而是应附之以其他的信息特征。第四、我国是社会主义国家，宏观会计政策目标应当更多的体现国家利益。第五、我国已加入WTO，应当尽可能与国际社会通行的会计信息质量特征相一致。根据我国的环境条件及上文的分析，为我国上市公司制定如下的宏观会计政策选择目标体系。 第一层 真实收益 相关性 可靠性 第二层 可比性 谨慎性 重要性 实质重于形式 可理解性（明晰性） 配比性 及时性 第三层 权责发生制 划分收益性支出与资本性支出在这个目标体系中，第一层的真实收益与相关性的关系是：具备真实收益特征的会计信息，必然是相关的，但由于真实收益是相对准确的，还必须用相关性的其他质量特征为补充。第一层次与第二层次、第二层与第三层的关系是，后者是前者的具体化。3上市公司微观会计政策选择的动机与目标宏观会计政策选择的目标的实现，最终要通过上市公司微观会计政策选择来实现。如果微观会计政策选择目标与宏观会计政策选择目标一致，都自觉统一到优化资源配置这个终极目标上来，则会计政策选择甚至会计核算就变得容易了。但微观会计政策目标选择的主体不同于宏观会计政策，使得微观会计政策选择目标与宏观目标一致很可能不一致。要实现资源配置的终极目标，必须搞清上市公司微观会计政策选择的目标。对于上市公司微观会计政策选择目标的研究较少看到，更多的是对动机的研究。在很多场合，人们对动机与目标不加区分。心理学认为，目标与动机是既有联系又相互区别的两个概念。目标与动机在一定程度上有其一致性。目标是指人们在行动中所需要达到的活动结果，是与满足一定的需要相联系的客观对象在主观上的超前反映，而动机则是指人们为达到一定目的而具有的内部动力。两者都有着一个客观对象，都有为达到这种对象而积极行动的动力。然而目标与动机也有不一致的地方。这具体表现在：目标一般较大，时间跨度较长，具有超前性特点，而动机则是具体的，其范围较窄，时间跨度较小，具有浅近性特点。目标是人活动所要达到的结果，动机则是推动人去达到目标的心理活动。目标是单向的，具有导向性和聚合性功能，动机则是多维的，相对于目标来讲，它具有不定性特点。所以，上市公司微观会计政策选择的目标与动机是有区别的。二者的主体是一致的，但动机更具体，目标更一般和概括。二者在本质上又具有一致性，因此可以通过研究微观会计政策选择动机来发现上市公司微观会计政策选择目标。3.1 我国上市公司会计政策选择动机的实证研究（1）已有的研究成果及其启示近几年，国内部分学者采用实证研究的方法，对我国上市公司会计政策选择的动机进行了一定研究得出了一些有意义的结论：王跃堂（2000）会计政策选择的经济动机。通过对1998年上市公司三大减值的执行情况运用IH模型进行实证研究，得出如下结论：自愿执行减值和未自愿执行三大减值准备政策的两类公司的特征有系统偏差。具体表现在负债率、公司规模、配股现象、扭亏现象、特别处理、公司治理结构、经营状况、审计意见等特征变量上有显著差异。企业会计政策的选择是有一些经济因素决定的，这些因素不是西方所谓的“三大假设”，而是证券市场的监管政策、公司治理结构、公司经营水平及审计监督。陆建桥（1999）进行了中国亏损上市公司盈利管理实证研究，提出了五个假设：亏损上市公司在首次出现亏损的前一会计年度，会做出能调增收益的应计会计处理；亏损上市公司在首次出现亏损的年度，会做出能调减收益的应计会计处理；亏损上市公司在扭亏为盈的年度，会做出调增收益的应计会计处理；亏损上市公司主要通过调剂应计利润额来达到盈利管理的目的。亏损上市公司在其亏损及其前后年度利用营运资金项目进行盈利管理。其中假设未获支持。魏刚（2000）研究了高级管理层激励与上市公司经营绩效的关系，表明我国没有有效的报酬绩效契约，高级管理人员的年度报酬与上市公司的经营业绩并不存在显著的相关关系。这样西方国家的分红计划假设在我国会计政策选择中必然无法验证。孙铮（2000）中国证券市场财务与会计透视。提出了微利现象、配股现象、重亏现象三大盈利管理现象，但没有从会计政策选择的角度进行证明。蒋义宏、魏刚（2001）中国上市公司会计与财务问题研究。以中国二十家上市公司为例，例证了政府管制对会计程序选择的影响，得出结论是：中国利用会计数据制定的上市公司法律条款确实会诱发经理人员选择可提高会计收益的会计程序。经理人员选择那些即可提高会计收益，又不会增加现金流出的会计程序以降低会计程序变更的成本。吴星宇（2000）我国上市公司会计政策选择的实证研究中国的分红计划假设检验。以配股资格作为分红计划替代变量（从9497年），研究其对会计政策选择的影响，得出的结论是：会计政策中的大部分未能对利润产生影响，企业的利润也没有对会计政策的选择产生影响；会计政策选择范围太小，以至于在我国的“薪酬计划”假设、配股资格保全假设中，会计政策的作用没有像国外的研究那样体现出来，反而是线下项目显著起作用；上市公司在会计方法上没有自己的创新完全依照制度的规定。总结这些研究成果，我们认为在中国目前的资本市场上，可以接受如下结论。第一，三大假设在中国不完全成立，这无论从规范角度还是从实证角度都已反复证明。对照西方三大假设提出的条件，可以发现，这些条件均不完全具备，因此，三大假设在我国受到一定限制。从分红计划看，从表面上看，我国上市公司缺乏以会计数据为基础的短期激励契约，蒋义宏、魏刚的研究表明“高级管理人员的年度货币收入与公司的经营绩效不存在显著的正相关关系”。从深层分析，西方国家只所以存在分红计划，是由签约动机决定的，是管理者希望签约。因为如果不签约，委托人就会怀疑管理者会有偷懒行为，从而降低管理者的报酬，而我国由于法人治理结构不完善，委托人对管理者的行为约束不够，市场缺乏签约动机。从债务契约假设来看，我国的金融企业对公司的贷款合同中同样有利息保障倍数等约束条款，但约束条款与西方国家相比，明显偏少，一方面银行的风险管理不够，另一方面，企业的信用观念不强，对债务契约的约束条款并不十分关心。另外，债务契约假设的提出更多的基于上市交易的债券的分析。如果公司的债务以债券为主，则对公司对社会公众债券会更加关注。如果没有债务契约，则市场就会隆低债券价格，提高筹资成本，因此，企业具有签约动机。而我国上市公司的债务债券只占很小比例。西方政治成本假设的提出，是基于西方的政治制度，特别是多党执政的制度。这与我国的政治有明显区别，另外，规模假设的成立与“反垄断法”有密切关系，而我国没有类似于“反垄断法”的法律规定。第二，无论是配股现象还是重亏现象、微利现象，其最大利益就是在股票市场筹集资金，人称资本市场为敛钱的工具。因此，我们可以将这类假设归结为一个筹资假设：上市公司总是选择有利于在资本市场筹集到资金的会计政策。第三，影响会计政策选择的机会主义动机因素不仅这些，由于我国股票市场有效性差和法人治理结构不完善，影响会计政策选择的机会主义因素相对更多。（2）上市公司微观会计政策选择的目标对动机的研究表明，我国上市公司微观会计政策选择的目标是多样化、复合型的，可以概括为最大化个人利益，包括企业价值最大化和财富转移以最大化个人利益。第一，上市公司会计政策选择的企业价值最大化目标据美国会计职业界对企业选择会计政策的调查，企业选择不同的会计原则及其方法，主要是基于财务或其他管理方面的考虑，而不是基于会计理论的考虑，具体言之，企业管理当局在进行会计政策决策时，他们根本不会考虑会计理论是否科学，而是考虑这一政策能否在理财方面有助于企业价值的最大化。企业价值最大化作为一个新的企业目标函数，已经获得了越来越多的人们的认可与支持，它是一个具有前瞻性、复合性、实在性的企业目标函数。16汪平：财务估价论，141页，上海财经大学出版社，2001。所谓前瞻性，是指着眼于未来的财富生成与分配，而不是历史的，它延续了企业截止到目前有助于可持续发展的一切特征，隐含了企业管理当局对未来发展的控制实力；所谓复合性，是指企业价值概念涵盖了现金流量、风险、可持续发展等重要的概念，追求企业价值最大化，必须科学地协调与权衡这些因素；实在性是指企业价值对于企业的各类投资者而言，是实实在在的，而不是观念上的什么东西。在一定的条件下，企业管理者通过企业价值最大化，可以最大化个人的经济利益和非经济利益，因此，企业价值最大化选择会计政策的一个目标追求。第二，通过会计政策选择转移财富或避免管理者个人损失，以最大化个人利益的目标。当企业价值最大化目标有助于管理者个人利益最大化时，管理者必然以其作为会计政策选择的目标。但有时通过会计政策选择，可以将他人或公司的财富转移给管理者或者减少管理者损失，以这种形式增加的个人财富，要大于企业价值最大化带给管理者的财富增加。这时转移财富或避免个人损失，以最大化个人利益就成为上市公司微观会计政策选择的目标。在这种目标引导下的会计政策选择就是机会主义会计政策选择。在公司内部，通过科学的治理结构，可以最大程度的减少个人利益最大化目标追求，或者将个人利益最大化与企业价值最大化一致起来。所以上市公司微观会计政策选择