【证券投资学课程设计】新型能源型股票投资组合.docVIP

安徽理工大学本科课程设计（论文） 题目：新型能源型股票投资组合院 系：经济与管理学院 专业班级：2009级辅修金融学专业 学 号：2009303583 学生姓名：刘伟棠 指导教师：孙丽艳 2012年1月6日安徽理工大学课程设计（论文）任务书所在学院：经济与管理学院 所在系部：经济系学 号2009303583学生姓名 刘伟棠专业（班级）应数09-2班设计题目新型能源型股票投资组合设 计 技 术 参 数撰写课程设计调研报告，其内容包括：实习所了解和熟悉的证券投资工具、证券市场、证券投资的宏观经济分析、证券投资的行业周期分析、公司分析、证券投资技术分析理论与方法、技术指标、证券组合管理与证券监管等内容；以及课程设计感想。设 计 要 求选择一家证券企业或相关机构，进驻其相关业务部门和交易场所进行调研。对调研内容的一方面进行重点分析。工 作 量实习调研报告字书要求在3000字以上。工 作 计 划调研课程设计时间：2011年12月7日-2012年1月7日。第一阶段落实实习单位、了解和熟悉的股票投资分析及组合第二阶段了解新型能源型股票第三阶段了解股票投资的基本分析第四阶段调研完成后撰写课程设计报告及感想，上交报告（论文）。参 考 资料1陈世炬，高材林.金融工程原理(M).北京：中国金融出版社，20002邓向荣，王凤荣，杜传忠.投资经济学(M).天津：天津大学出版社，20013刑天才, 王玉霞.证券投资学(M).东北财经大学出版社，20074傅学良.现代证券投资(M).上海交通大学出版社，20065彭文平, 肖继辉.股市政策与股市波动(M).上海经济研究,2002指导教师签字系部领导签字 2012年1月7日安徽理工大学课程设计（论文）成绩评定表指导教师评语：成绩： 指导教师： 年 月 日目录内容摘要11 新型能源型股票简介2 1.1 基本概况2 1.2 相关分析3 1.3 股票列表32 股票投资组合4 2.1 股票投资组合理论的概念4 2.2 组合选择目标5 2.3 股票投资组合意义5 2.4 股票投资组合的管理策划53 各股分析6 3.1 事件6 3.2一些新型能源型股票转状况7 3.3 新能源设备商是最直接和最快的受益者(荐股)84 总结与心得8参考文献1111浅谈新型能源型股票投资组合内容摘要: 随着全球传统能源消费量不断上升和储量的相对有限这一矛盾的日渐深化,新能源逐渐成为能源行业甚至全球经济的焦点。新能源作为传统能源的补充和替代,包括太阳能、风能、核能的开发以及应用,并在用途和转化上不断扩大如目前如火如荼的新能源汽车概念。A股中众多上市公司也开始涉及这一有着广阔前途的行业,据统计新能源概念上市公司超过100家,成为市场中最受追捧的热点。新能源已经成为社会各界都密切关注的一个话题。制定新能源战略，已经成为许多国家正在认真做的事情。在世界资本市场上，虽然现在很多国家的股市行情并不好，投资疲弱，但是与新能源有关的股票，其走势相对还是比较强的。有人这样说，现在忽视新能源，就像当年忽视互联网一样，将来一定会被淘汰。关键词：新型能源，股票投资，股票组合分析1 新型能源型股票简介1.1基本概况新能源股票集万千宠爱于一身，市场持续看好，热点不断，在国家大力发展新能源的政策下，新能源股票也得到很大的关注。新能源很重要，就世界范围来说，现在新能源战略也基本形成了。剩下的问题就是如何发展新能源了，而我们所要讨论的，就是在资本市场上投资新能源股票的问题。必须承认的是，现在正是发展新能源的最好时机。根据各国的新能源发展规划，要实现新能源对传统能源的有效替代，目前的新能源使用规模至少要增加10倍以上，这也就意味着新能源在未来将会有超过20年的持续高速发展。回头看看，恐怕没有哪个行业敢明确说自己能有20年的高增长。因此，就行业定位来说，它是现在最为典型的朝阳行业。再从国际上几个新能源典型产业的成熟度来说，风力发电已经基本可以进入商业使用了，太阳能发电的成本也在快速下降，未来几年也会慢慢具有商业竞争力。新型蓄电池的开发也比较成熟，新能源汽车正开始挤入传统的汽车市场。可以说，前景是相当光明的。当然，现在的生存还离不开政府补贴。 在中国，情况还要严峻一些。现在虽然风力发电设备的生产已经初具规模，但太阳能光伏技术缺乏整体配套能力，新型蓄电池还没有达到规模化生产的阶段，新能源汽车也只是刚进入市场。总体来说，中国的新能源产业，规模还不大，尚没有进入可以整体盈利的阶段。除了几家有一定规模的风电设备企业和单晶硅加工企业有一定业绩，其它涉足新能源的企业多数还处于投入期，要真正产生经济效益，还需要一段时间。另外，中国涉足新能源的企业数量多，但很分散，核心竞争力的缺乏，使其发展受到的制约比较多。这种状况，与极高的行业景气度形成了不小的反差。前几年股市大牛市的时候，市场上也曾经对一些有新能源题材的股票进行过重点投资，但效果并不好。一些人也因此把新能源概念股票比作当年的网络股，认为只适合投机而不适合投资。 例如从事风电设备开发与生产的金风科技(002202)、宝新能源(000690) 、东方电气(600875)和长城电工(600192);从事太阳能光伏材料开发与生产的天威保变(600550)、川投能源(600674)和通威股份(600438);从事新能源电池配件与组件开发与市场的中信国安(000839)、科力远(600478)和中国宝安(000009)。这里要指出的是，现在以新能源产品为主业的上市公司还不多，多数公司是参与了部分新能源的投资，所以这里在讨论新能源概念股票时提到了它们。还有，投资新能源股票，着眼点是它的成长性，因此要做到长期投资与波段操作相结合。1.2 相关分析最早的新能源是从风力发电及太阳能光伏与光热技术开始起步的，而现在新能源已经进入到人类的日常生活中，如海滩边的风力发电机桨叶、屋顶上的太阳能采集板等。只是由于各种因素的影响，人类对新能源的利用程度还很浅，与传统能源相比，它所占的比例还非常低。在社会经济活动中，新能源多少还是有点被边缘化的。那么，为什么新能源叫好而不叫座，无法在社会经济活动中充当主角呢?这就涉及到有关新能源的发展战略了。现实是，虽然传统能源在发展中已经暴露出种种弊端，但是，一方面它的确给人类生活带来了方便，另一方面则也给掌握传统能源的人带来了巨大的利益。在世界实体经济的体系中，盈利能力最强的往往就是那些石油巨头们。显然，从其局部利益出发，他们是没有兴趣去搞新能源的。另外，新能源在起步时，其成本是比较高的，这也成为其推广使用时的障碍。像通过太阳能光伏技术发电，其最初的成本比用传统能源发电要高出10多倍，虽然没有污染，但如此低的性价比，是无法吸引投资者的，所以难以真正进入实用。经济规律这一无形的手，就这样在背后操控了这一切。1.3 股票列表（1）太阳能天威保变（600550） 小天鹅（000418） 岷江水电（600131）生益科技（600183） 维科精华（600152） 安泰科技（000969）长城电工（600192） 乐山电力（600644） 华东科技（000727）春兰股份（600854） 威远生化（600803） 力诺太阳（600885）西藏药业（600211） 新华光（600184） 特变电工（600089）航天机电（600151） 南玻A（000012） 交大南洋（600661）杉杉股份（600884） 王府井（600859） 风帆股份（600482）（2）风能金山股份（600396） 湘电股份（600416） 粤电力（000539） （3）风力发电特变电工（600089） 京能热电（600578） 东方电机（600875） 宝新能源（000690）（4）风电设备制造核能中核科技（000777） 中成股份（000151） 申能股份（600642）宝新能源（000690）（5） 地热京能热电（600578）（6）乙醇汽油丰原生化（000930） 华润生化（600893）广东甘化（000576） 华资实业（600191） 荣华实业（600311）华冠科技（600371）(7)氢能 同济科技（600846） 中炬高新（600872） 春兰股份（600854） 中炬高新（600872） 力元新材（600478） 稀土高科（600111） 澳柯玛（600336） 杉杉股份（600884） TCL集团（000100） 维科精华（600152）（8）核能中核科技（000777） 中成股份（000151） G申能（600642 ）京能热电 （600578） （9）锂电池稀土高科（600111） 澳柯玛（600336） 杉杉股份（600884）TCL集团（000100） 维科精华（600152)（10）垃圾发电岁宝热电(600864) 东湖高新(600133) 凯迪电力(000939) 泰达股份 (000652 ) （11）绿色照明浙江阳光(600261) 佛山照明(000541) 双良股份(600481) 同方股份(600100) 方大 (000055) 雪莱特 (002076） 2 股票投资组合 2.1 股票投资组合理论的概念（1） 股票投资组合理论的定义。股票投资组合理论是指，若股票证券组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但是其风险不是这些股票风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。（2） 投资组合理论风险管理的数量分析。投资组合理论被定义为最佳风险管理的定量分析。无论分析的单位是家庭、企业，还是其他经济组织，为了找到最优的行动方案，需要在减少风险的成本与收益之间进行权衡，对这些内容阐述并估计的过程，即投资组合理论的应用。（3） 对投资者而言，消费和风险偏好是已知的。偏好会随着时间而改变，但这些变化的机制和原因并非投资组合理论阐述的内容。投资组合理论阐述了如何在金融工具中进行选择，以使其特定的偏好最大化。通常，最佳选择包括对获取较高预期回报和承担较大风险之间权衡的评估。 投资组合管理是一种区别于个别资产管理的投资管理概念。在构建投资组合过程中，就是要通过证券的多样化，使由少量证券造成的不利影响最小化。2.2组合选择目标（1） 分散风险。我们一般用股票投资收益的方差或者股票的 值来衡量一只股票或股票组合的风险，通常股票投资组合的方差是由组合中各股票的方差和股票之间的协方差两部分组成，组合的期望收益率是各股票的期望收益率的加权平均，通过组合投资，能够减少直至消除各股票自身特征所产生的风险（非系统的风险），而只承担影响所有股票收益率的因素所产生的风险（系统性风险）。（2） 实现收益最大化。在公司业绩快速增长时期可给投资者带来可观的收益。但是如果因投资者未观察到的信息而导致股票价格大幅下跌，则可能给投资者造成很大的损失。因此，在给定的风险的水平下，通过多样化的股票选择，可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动，从而在一个较长的时期内获得最大收益。2.3股票投资组合意义(1)马科维茨投资组合理论的核心思想是利用不同证券收益的相关性分散风险。我国股票投资企业在投资决策中主要应用技术分析面和基本面进行分析，而这两种分析方法都是注重单只证券，基本上忽略了证券收益的相关性；(2)在我国股票市场中，马科维茨投资组合理论可以用来稳定地战胜市场。通过研究发现，市场综合指数较大幅度地偏离了投资组合有效边界。在此条件下，利用投资组合有效边界完全可以稳定地战胜市场。2.4股票投资组合的管理策划股票投资组合及其管理组合理论是建立在对理性投资者行为特征的研究基础之上的，理性投资者具有厌恶风险和追求收益最大化的基本行为特征。在构建投资组合过程中，就是要通过证券的多样化，以使由少量证券造成的不利影响最小化。因此，股票投资组合的目的就是：（1）实现风险最小化。资产组合理论证明，资产组合的风险随着组合所包含的证券数量的估。增加而降低，资产间相关度极低的多元化资产组合可以有效的降低非系统风险。（2）实现收益最大化。理性投资者都是厌恶风险，同时又追求收益最大化。就单个资产而言，风险与收益是成正比的，高收益总是伴随着高风险。但是，各种资产不同比例的组合，可以是证券组合整体的收益一风险特征达到在同等风险水平上收益最高和在同等收益水平上风险最小的理想状态。3各股分析3.1事件7月20 日，媒体报道新兴能源振兴规划已经形成比较完善和成熟的规划稿，正按照有关程序准备上报国务院审批。国家能源局预计，到2015年，我国常规水电达到2.5亿千瓦、核电3900万千瓦，其他非水能可再生能源也将达到1.1 亿吨标煤左右。到2020 年，中国将完成核电装机容量7500 万千瓦、水电3.8 亿千瓦（其中0.5 亿为抽水蓄能），其他非化石能源累计利用规模达到2.4亿吨标准煤。评论: 总量无惊喜：从总目标上来看，包括水电在内的新能源占总发电量的比例仍然定在35%（其中水电占比约为15%）和去年发布的新能源振兴规划草案所定目标一致。结构有不同。核电目标有所下调，水电有提升，风电超 1.5 亿可以期待：关于核电和水电的装机目标调整，我们在之前的报告水电开发提速2020 年至少3.2 亿千瓦和6 月16 日的核电行业点评中都有所论述。我们认为核电装机容量定在 7500 万千瓦低于之前市场预期的8600 万千瓦的主要原因是考虑到核电安全，AP1000 国产化率，铀矿储备的三大问题。所以核电发展仍然以稳健性为准则，水电装机容量的提升高于之前市场预期的 3 亿千瓦，主要是弥补核电装机的下降。同时也是为实现碳排目标留出余量；解决并网问题仍是关键：电网消纳问题是限制以风电为主的可再生能源并网的主要瓶颈。而为了支撑未来新能源的巨大装机容量，必须加大在电网建设等相关领域的投资。我们在蕴藏在乌云背后的阳光：寻找新能源接入机会的行业报告中指出了在解决接入问题过程中将出现的储能、补偿、控制领域的行业性机会；抽水蓄能技术地位将被明确：我们注意到规划中提及了对抽水蓄能的目标-至2020 年将实现50GW 抽水蓄能装机。抽水蓄能是主要的电网级调峰手段，其经济性高于用火电调峰的方式。目前已经建成抽水蓄能项目总量约为12GW。所以未来10 年市场约有近38GW 的市场需求。而抽水蓄能的建设周期在5-6年时间，这剩余的38GW 必须在2015 年前批准并开工建设。我们认为未来5年最为受益的便是弹性较大的是设备制造企业。看好子行业：新型电池及其产业链，风电接入相关的储能和无功补偿，核电细分子行业；建议跟踪的子行业：光伏供需和价格变化，新型太阳能发电方（CPV，CSP），风电整机行业；推荐成长性组合：当升科技，荣信股份，浙富股份；推荐稳健型组合：东方电气，中国一重，中国西电。3.2一些新型能源型股票转状况湘电股份(600416):风电机组制造。08年公司全年实现销售收入是6.3亿元,产能未能有效释放的主要原因是2008年主轴承和电控系统包括变流器的海外采购紧张限制了生产,所以公司全年仅完成2MW直驱永磁风力发电机组56台。为了解决风电关键零部件供应瓶颈问题,公司在09年与美国铁姆肯公司合资组建铁姆肯湘电(湖南)轴承有限公司,为确保风电产业供应链的安全提供了保证,这也成就了公司在09年最大的业绩亮点之一。根据公司中报来看,公司上半年毛利率从08年的4大幅上升为19.9,风机生产规模效应得以体现,风电业务约贡献4200万元的利润（公司控股湘电风能51）,占中报业绩75左右。哈空调(600202):核能。公司研制出我国第一台大型核级空气处理机,已经具备生产核安级设备的资格,是我国唯一有10年以上核空冷产品安全运行经验的企业,产品应用于秦山二期、巴基斯坦恰西马核电站等。目前核空冷产品对公司业绩的贡献较小,但是随着我国将加大核电投入,核电将迎来黄金发展期,公司的核空冷产品需求将增加,未来将成为公司业绩新的增长点。海通集团(600537):太阳能概念。公司完成与亿晶光电置换后成为一家光伏发电设备生产企业。亿晶光电是国内第8大光伏设备生产商。2006至2008年,亿晶光电的销售收入从1.65亿元增长到27.24亿元,年复合增长率306.2%,净利润从6874万元增长到2.79亿元,年复合增长率达到100%。以目前估值和光伏行业平均估值来看,我们认为公司股价依然被低估。中炬高新(600872):镍氢电池。公司与国家高技术绿色材料发展中心（是国家级的研究开发中心,研制镍氢动力电池多年,有三种规格的方形电池参与十五国家863电动汽车项目第一阶段的攻关,混合电动汽车电池比功率达到700-800W/kg,纯电动汽车电池比能量达到6065kWh/kg,在国内属领先水平）合作成立了中山中炬森莱高技术有限公司,公司持股66%,该公司主要从事镍镉、镍氢系列电池产品、动力电池、电池生产及原材料销售。07年该公司已向6家汽车生产厂家提供动力电池样品,在国家政策及汽车企业动力汽车实现量产的推动下,动力电池有望成为企业新的利润增长点。久立特材(002318):核能。作为行业龙头,公司拥有领先的技术和先进的设备,2009年已正式通过认证核级和超超临界等特种不锈钢管认证,成为少数生产高等级特种不锈钢管的企业之一,这将为公司新产品构建较高的竞争壁垒。荣信股份(002123):智能电网。公司新产品高压变频器(HVC)在工业节能方面市场空间巨大,未来十年HVC年均市场约81亿元。荣信HVC走四象限变频和超大功率的高端技术路线,未来则希望打入通用型变频市场。公司HVC收入已出现爆发性增长,但市场份额仍然较低,预计0910年公司HVC业务收入将连续翻番。菲达环保(600526):污染物处理。公司是我国最大的环保机械科研生产企业,环保产业中唯一的国家重大技术装备国产化基地,也是我国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一,其电力设备电除尘器综合市场占有率为25%,其中300MW机组配套的电除尘器市场占有率为33.65%,600MW、1000MW等大型机组配套的电除尘器市场占有率保持在75%以上。科陆电子(002121):智能电表作为科陆电子(002121)的主要业务之一,在经过了2009年国家电网的统一招标后,更加确立了其行业龙头的地位,预计未来5年智能电表年均市场容量104亿元,科陆凭借其优质的产品和服务可以在未来高度竞争的电表行业保持载波电子表5%左右的市场份额和非载波电子表2%的市场份额,未来两年都有望保持较高水平的稳定增长。名次名称最新涨幅1渤海租赁8.674.08%2天奇股份7.363.23%3新赛股份7.132.44%4申能股份4.542.25%5国电电力2.771.84%名次名称最新跌幅1闽东电力6.55-2.09%2许继电气19.05-1.04%3宝新能源2.93-1.01%4长征电气10.16-0.97%5大唐发电5.01-0.79%表1 核能 表2 太阳能名次名称最新涨幅1天威保变11.258.28%2精功科技23.924.09%3拓日新能10.283.52%4乐山电力8.243.26%5ST力阳7.272.68%名次名称最新跌幅1万 家 乐4.61-1.07%2航天机电7.20-0.96%3赣能股份4.03-0.74%4华东科技5.53-0.72%5安泰科技16.17-0.68%3.3 新能源设备商是最直接和最快的受益者媒体新兴能源产业发展规划基本上是在原先准备的新能源行业振兴规划的基础上，一路考虑了国家发展战略性新兴产业的方针，节能减排目标及其实现等方面综合制定的。拟用十年时间实现能源结构的深度调整。媒体描述十年投资五万亿。因为牵扯到投资，我们认为受益最大的是新能源发电。，中电联预计，清洁能源发电量占全国总发电量的比重将超过30%，三大主力是水、核、风。五个关注发电方式是水、核、风、太阳能、和生物质能。新能源设备商仍是最直接和最快的受益者。强调一下水电和核电，因为建设周期问题，大型水电项目建设周期少则五年，多则需要七八年，如果投资慢了，必将对低碳目标的完成产生重大影响。近两年就会很快显现出来。水电设备A 股里有浙富股份，很纯粹，市占率和成长性均衡。核电设备股看好综合发电设备商上海电气，有一定的后劲。4总结与心得本学期我们学习了证券投资学这门课，这是一门要时刻关注国家宏观经济政策、行业政策、企业大事的课，以便及时了解行情。在了解了某个信息之后，我们必须分析下，这个信息对整个股市、整个行业的影响，是促进其发展还是约束其发展，对哪些行业，哪些企业是利好，哪些是利坏。这样我们才能有一个很准确的判断。除了对证券投资的基础分析外，有时我们也要对具体股票的技术分析。选对了买什么股票，选择一个合适的买点是关键。在众多技术分析工具，选择了一个适合自己操作的工具。我在老师的影响下，个人喜好K线组合来进行分析，加一点MACD、KDJ、等其他指标，并配合大盘、个股成交量来综合分析，确定是否买还是卖。经过这个学期对这门课的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我了解了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解。初学证券投资学的时候，对于理论知识不屑一顾，感觉它讲的太老套了，不进股市实际操作知道再多也是没用的，可是经历了网络模拟交易后，我觉得任何事情都不是单独的，学习了理论知识可以用