证券投资技术分析实验报告三.doc

实 验 报 告 三实验课程名称证券投资技术分析班 级学 号姓 名 指 导 教 师 实验名称：证券投资基本分析与技术分析方法实践1、预习要求：证券投资基本分析法的理论基础及其基本思路；宏观分析、行业分析、公司分析的基本方法和原理；证券投资技术分析法的三大假设前提、价量关系、技术分析的基本方法。2、实验目的：（1）理解基本分析方法的本质，证券价格与其内在价值的关系；（2）掌握宏观分析、行业分析、公司财务分析的基本方法和原理；（3）理解技术分析方法的本质，了解技术分析和基本分析的关系；（4）掌握K线图分析法、趋势分析法、形态分析法、技术指标分析法；（5）学会综合运用证券投资基本分析方法和各种技术分析方法进行证券投 资对象和投资时机的选择，进行模拟证券交易。3、实验内容及要求：（1）利用互联网查找相关资源，了解影响证券市场行情的宏观经济信息、政策信息和行业信息、公司信息；（2）学会查看证券F10资料（或信息地雷），以便了解上市公司相关信息；（3）选取在上海或深圳证券交易所上市的一家公司，综合运用证券投资基本分析方法和各种技术分析方法进行证券投资分析, 写出投资分析报告。具体要求如下：基本面分析应包括宏观经济分析、行业分析、公司财务分析；技术面分析可从K线图分析法、均线分析法、形态分析法、技术指标分析法等方法中至少选取两种方法进行分析；结合基本面分析和技术分析的结果，对未来行情进行预测,做出投资决策，包括买入的时间段或价格区间、止损点和止盈点的设置依据等内容。（4）对整个学期的模拟交易进行总结，可以写成功完成投资计划的体会，也可以分析投资失败的原因及教训，并附上有效的模拟交易帐号、密码。4、实验过程记录：一、股票投资的基本面分析 （1）宏观经济分析 1.货币政策：2013年继续实施稳健的货币政策，发挥货币政策逆周期调节作用，广义货币M2预期增长目标拟定为13%左右，保持货币信贷合理增长，适当扩大社会融资规模。一是健全宏观审慎政策框架，发挥货币政策逆周期调节作用。二是促进金融资源优化配置。三是守住不发生系统性和区域性金融风险底线。2.财政政策：实施积极的财政政策，更好地发挥积极财政政策在稳增长、调结构、促改革、惠民生中的作用。一是适当增加财政赤字和国债规模。二是结合税制改革完善结构性减税政策。三是着力优化财政支出结构。继续向教育、医药卫生、社会保障等民生领域和薄弱环节倾斜，严格控制行政经费等一般性支出，勤俭办一切事业。中央预算内投资主要投向保障性安居工程，农业、水利、城市管网等基础设施，社会事业等民生工程，节能减排和生态环境等领域。四是继续加强地方政府性债务管理。妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题，积极推进地方政府性债务管理制度建设，合理控制地方政府性债务水平。 3.汇率政策：我国目前实行的是以市场为基础的汇率制度、单一汇率制度、有管理的浮动汇率制度。现阶段的人民币汇率政策，有以下三个特点：保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。 4.经济总体情况：总体上，平稳增长。上半年国内生产总值同比增长7.6%，其中一季度增长7.7%，二季度增长7.5%，经济增速连续5个季度稳定在7.5%左右的区间。着力扩大有效内需，消费的基础性作用和投资的关键性作用得到较好发挥。“十二五”规划确定的重点建设项目积极推进，不断激发民间投资积极性，固定资产投资增长20.1%，其中民间投资增速达23.4%。经济增长主要依靠内需拉动，最终消费和资本形成对经济增长的贡献率达99.1%。居民消费价格除2月份受春节等因素影响，其余月份涨幅均在23%；上半年同比上涨2.4%，涨幅同比回落0.9个百分点。（2）行业分析 医药工业是一个公认的国际性行业，在各国的产业体系和经济增长中有着举足轻重的作用。随着经济全球化的进一步发展，我国医药行业有了长足的发展，是最近十余年以来发展最快的行业之一，呈现一派欣欣向荣的景象。 1.行业的生命周期从行业的生命周期来看，生物制药行业还处于成长期，新行业的产品经过广泛的宣传和消费者的试用，逐渐以其自身的特点赢得了广大消费者的欢迎和偏好，市场需求开始上升，但是同时也出现了生产厂商和产品相互竞争的局面，这种状况的继续将会导致生产厂商随着市场竞争的不断发展和产品产量的不断增加，使得市场的需求日趋饱和。所以生产厂商必须依靠追加生产、提高生产技术、降低成本、研制和开发新产品的方法来争取竞争优势。2013 年1-6 月，医药行业实现收入9492.90 亿元，同比增长19.60%；实现利润916.90 亿，同比增长16.60%。今年2、3 月，医药行业利润增速超过收入增速，主要与去年同期两月基数较低有关。4月以后利润增速再次低于收入增速，显示行业经营状况改善势微。近几年，受国家对医药投入加大影响，医药行业收入保持20%以上的高增长。虽然今年国家对医疗卫生事业仍会不断投入，且年初公布的2013 年预算投入增速同比提高10 个百分点。但由于医保控费预计将更加严格；2013 年下半年基药和医保招标将陆续展开，企业产品面临一定的降价压力，而如果反商业贿赂大面积推开，医药行业的收入利润增速将面临近一步下滑。我们预计行业的收入增速将维持20%左右，而利润增速受成本提高、费用率提高的影响，全年增长水平预计将维持在15-18%。总而言之，医药行业正处于高速发展的成长期，短中长期都存在较好的投资机会。 2.公司的行业竞争力山东东阿阿胶在同业排名中处于前十，营业收入在30位，竞争力较强。但是其市盈率水平较好，在同业中在16位，而总市值也在前十位，可以看出，这家公司处于同业较为领先地位，排名较为靠前，说明该股份具有明显的竞争优势，增长势头强劲。主营业务收入53.24%与净收益率18.51%，均有不俗的表现。可以相信，净利润与主营利润的同步增长，将使得公司未来的发展前景良好。 3.行业的市场前景 我国对医药行业的支持力度和改革力度在不断增强，2012年出台的医药工业“十二五”发展规划将生物制药作为我国的战略性新兴产业，此外“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案也提出“十二五”期间政府医药卫生体制改革投入力度和强度要明显高于2009-2011年。而当前“十二五”乃至“十三五”将成为医药行业发展的关键时期，也将是行业大有可为的战略机遇期，可以说“前景美好，令人期待”。（3） 公司财务分析 1.公司概况：东阿阿胶公司于1996年成为上市公司，同年7月29日“东阿阿胶”A股股票在深交所挂牌上市，系国内最大的阿胶及系列产品生产企业。隶属央企华润集团。公司下辖一个核心公司，17个控股子公司，现有员工5600余人，总资产36余亿元，总市值300多亿元，生产经营中成药、保健品、生物药、药用辅料、医疗器械等6大产业门类的产品百余种，阿胶年产量、出口量分别占全国的75%和90%以上，远销东南亚各国及欧美市场；复方阿胶浆为国家保密品种、全国医药行业十大名牌产品、全国十大畅销中药、名列全国扶正药第五，畅销全国30年，累计销量超过120亿支。2.公司的偿债能力短期偿债能力主要是指企业流动资产及时足额偿付流动负债的能力。具体到相关的财务指标主要包括：流动比率、速动比率、现金比率、流动负债经营活动净现金流比等。流动比率大约稳定在3到5左右，速动比率都维持在1以上，总的来讲近期东阿阿胶的短期偿债能力维持在一个较稳的水平。长期偿债能力分析，是指企业偿还长期负债的能力，它不仅取决于企业在长期内的盈利能力，还取决于企业的资本结构。具体到相关的财务指标主要包括：资产负债率、产权比率、现金负债比。东阿阿胶的资产负债率和产权比率，负债只占资产的17%，股东权益的比重将近是负债的四倍左右。这表明东阿阿胶对债务的依赖程度是较低的，也即企业的长期债务较少。当然这从一个方面就表明其长期偿债能力是较强的。3. 公司的盈利能力 营业利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从营业收入中获取的利润的能力越强。影响该指标的因素较多，主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金等。从表中我们可以看出主营业务利润率近三季度以来不断增加，这也说明东阿阿胶的经营方向和产品结构符合现有市场需求，增强市场竞争力，体现了东阿阿胶日后较好的发展潜力。4. 营运能力分析 通过杜邦分解图来分析公司的ROE构成并说明公司的盈利能力，就2013年第二季度与第三季度相比，由于总资产周转率的上升，从而净资产收益率上升，总资产收益率也随之上升。可见当主营业务利润率较稳定时，总资产周转率是影响净资产收益率上升的直接原因。2、 技术分析 （一）K线形态分析法2012年12月份初，股票到达最低点36.82元每股，即K线图中起点部分。而后至2013年1月底，K线图此处出现倒垂线，股价逐渐回升，并在震荡中不断上升，其中1月份中旬更是不断攀升，到达44.05元每股。2013年2月至3月底，这期间呈现矩形的整理形态，此时的股票价格在两条横着的水平直线之间波动，在一直做横向延伸的运动，矩形在形成之初，多空双方全力投入，但由于该股份原来的趋势是上升趋势，所以经过矩形整理之后继续原来的趋势，多方占优，价格向上突破矩形的上界，股价继续上升。从而冲破之前一月份说到达的最高价格，每股达到53.92元。2013年3月底到达新高度后持续下跌股价，至4月8号时出现三白兵，是一个看涨的信号，个人看法增持或者买入。之后至5月初该股票略有升高。但是而后因为大盘的影响，该股票震荡中不断下跌，6月股价下跌严重，到7月初下跌趋势结束，突破压力线预示着股价有着强大的外来力量帮助，股价开始升温。该股票在震荡中回升至8月中旬后，在8月16日到十月中旬出现一个双重底(w底)的反转形态。出现W底之后，股价立即收出一根强势的大阳线，股票强势上涨。此后股票到11月初，k线又出现一个明显三白兵，预示着买入，11月中旬股票有回温迹象，但是涨幅不是很大，直到11月底才有较大的涨幅。而到12月初，该股又一次出现三白兵，可以说，现在是买进的好机会。3、 模拟交易总结 （一）模拟炒股的过程 （二）通过模拟获得的心得 作为模拟操作者，我最主要的目的并非是赚多少，而是通过实际接触，熟悉股票交易的各个流程，运用书本上的理论知识进行分析，学以致用，通过这些模拟操作，积累了一些实际经验，更重要的是学会了对所学知识的运用，也启发了自己对这个市场的思考和关注，激发了学习的兴趣。对股票的基本分析和技术分析并不是很到位，但这并不妨碍我们从这样的学习方法中获得许多买卖股票的经验和心得： 首先，做一名理性的投资人，读懂公司的公开信息特别是其财务信息，找出公司的经营能力及增长性，预测好公司未来的状况，是帮助我们选择好股票的基础，但是光有这个是不够的，股票价格总是不断变化，要想股票赚钱还得找到合适的买入卖出点，这就需要对股票进行一定的技术分析，利用投资理论与我们市场结合的特点灵活运用。其次，对市场各大要素及相互关系