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第七章-现金管理(二)第二节 现金管理6.现金收支日常管理(1)现金周转期存货周转期+应收账款周转期应付账款周转期【例】公司2017年应收账款周转次数为9次,存货周转次数为6次,应付账款周转期为30天。则公司2016年现金周转期360/9+360/630 40+6030 70(天)(2)收款管理电子支付方式的优点:A.结算时间和资金可用性可以预计;B.向任何一个账户或任何金融机构的支付具有灵活性,不受人工干扰;C.客户的汇款信息可与支付同时传送,更容易更新应收账款D.减少或消除了收款浮动期,降低了收款成本(3)付款管理A.使用现金浮游量;B.推迟应付款的支付;C.汇票代替支票;D.改进员工工资支付模式;E.透支;F.争取现金流出与现金流入同步;G.使用零余额账户随堂练习【例1-单选题】使用成本分析模式确定现金持有规模时,在最佳现金持有量下,现金的( )。A.机会成本与管理成本相等B.机会成本与短缺成本相等C.机会成本等于管理成本与短缺成本之和D.短缺成本等于机会成本与管理成本之和网校答案:B网校解析:最佳现金持有量的成本分析模式,是使机会成本与短缺成本之和最小的持有量,此时机会成本与短缺成本相等。【例2-单选题】企业采用保守型流动资产投资策略时,流动资产的( )。A.短缺成本较高 B.管理成本较低C.机会成本较低 D.持有成本较高网校答案:D网校解析:采用保守型流动资产投资策略时,流动资产资金占用高,持有机会高。【例3-单选题】使用成本分析模式确定最佳现金持有量时,持有现金的总成本不包括现金的( )。A.管理成本 B.机会成本C.交易成本 D.短缺成本网校答案:C网校解析:使用成本分析模式确定最佳现金持有量时,与决策相关的成本是机会成本和短缺成本。交易成本是存货模式和随机模式下的决策相关成本。【例4-多选题】关于现金持有量的随机模型,下列说法错误的有( )。A.机会成本率越高,这样最优返回线越高B.当企业现金余额高于或等于上限时,则需要购买差额对应的有价证券C.当企业现金余额低于或等于上限时,则需要转让差额对应的有价证券D.该模型确定的现金持有量比较保守网校答案:ABC网校解析:根据随机模型的计算公式,机会成本率在分母上,所以和最优返回线是反向变动的关系,选项A错误;该模型确定的现金持有量比较保守,选项D说法正确;当企业现金余额高于或者等于上限、低于或者等于下限时,需调节至现金返回线。【例5-多选题】甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量,最优现金返回线水平为20000元,现金存量下限为8000元。公司财务人员的下列作法中,正确的有( )。A.当持有现金余额为50000元时,购买30000元的有价证券B.当持有现金余额为40000元时,购买20000元的有价证券C.当持有现金余额为12000元时,转让4000元的有价证券D.当持有现金余额为3000元时,转让17000元的有价证券网校答案:AD网校解析:根据最优现金返回线水平为20000元,现金存量下限为8000元,可知现金存量上限H3R2L3*200002*800044000(元)。当现金余额低于下限或高于上限时,均需通过有价证券的调节使其回到返回线20000元。【例6-多选题】某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中,能够使最优现金返回线上升的有( )。A.有价证券的收益率提高B.管理人员对风险的偏好程度提高C.企业每日的最低现金需要量提高D.企业每日现金余额波动的标准差增加网校答案:CD网校解析:根据现金返回线计算公式,4个影响因素中,每日的最低现金需要量L、每日现金余额波动的标准差、每股有价证券的固定转换成本同最优现金返回线成正比,有价证券的收益率成反比。选项CD正确。另外,确定下限时,需考虑的因素有:企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额、管理层的风险偏好。【例7-多选题】甲公司现金需求量波动大且难以预知,故采用随机模式确定最佳现金持有量。公司确定现金存量下限为18000元,交易性金融资产转换为现金的每次交易成本是1152元,有价证券年利率为9%。测算的现金余额波动的标准差为2000元。下列说法正确的有( )。A.根据随机模型确定的现金返回线是24000元B.根据随机模型确定的现金返回线是42000元C.当现金余额为95000元时,要转让5000元的有价证券D.当现金余额为11000元时,要出售有价证券7000元E.当现金余额为20000元时,购买2000元的有价证券F.现金持有量的上限是90000元G.现金平均余额为50000元网校答案:BFG网校解析:随机模型涉及的知识点很多,历年命题高频区,且基本上为2分的多选题。根据公式,R42000,选项A错误在于计算没加下限,选项B正确;上限H34200021800090000(元),选项F正确;选项CDE关于有价证券的调节计算均错误。根据上限、下限、返还线,计算可得现金余额为50000元,选项G正确。【例8-单选题】下列适合采用紧缩的流动资产投资策略的企业是( )。A.销售边际毛利较高的产业B.融资较为困难的企业C.管理政策趋于保守的企业D.主要考虑配合运营经理和销售经理要求的企业网校答案:B网校解析:选项ACD属于适合采用宽松的流动资产投资策略的企业。融资较为困难的企业,应尽量降低流动资产的资金占用。【例9-单选题】甲公司用存货模式来决定最佳现金余额,以下( )选项的增加会导致最佳现金余额的减少。A.现金流出的不确定性B.证券交易的成本C.有价证券的收益率D.年度的现金需求总量网校答案:C网校解析:存货模式下,最佳现金持有量(2年需求量每次交易成本/机会成本率)开方,机会成本率一般用有价证券的收益率来度量,其值越大,最佳现金持有量越小。【例10-单选题】纯生公司用长期资金来源满足非流动资产、永久性流动资产、部分波动性流动资产的资金需要,不能满足的波动性流动资产需要,通过短期负债来源满足,则该公司采取的流动资产融资策略是( )。A.激进融资策略B.保守融资策略C.紧缩融资策略D.期限匹配融资策略网校答案:B【例11-多选题】在随机模式下,财务经理应在综合考虑( )因素的基础上确定现金的下限。A.短缺现金的风险程度B.公司借款能力C.公司日常周转所需资金D.银行要求的补偿性余额网校答案:ABCD【例12-判断题】深圳广秦公司一直采用存货模式确定最佳现金持有量,若2018年每次证券交易成本由200元降到100元,年有价证券收益率提高100
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