玻璃纤维胶带项目投资测算及财务分析

泓域咨询MACRO/ 玻璃纤维胶带项目投资测算及财务分析第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、国家中长期科学和技术发展规划纲要2006-2020将精细化工产业列为重点领域及制造业类的优先主题。2、石油和化学工业“十二五”科技发展指南将改性型、水基型、热熔型、光固化型、高固含量等新型胶粘剂产品制备技术和耐高温、高阻燃、高强输送带等胶管胶带高端产品制备技术列为主要研究内容。3、中国合成胶粘剂和胶粘带行业“十二五”发展规划要求推进胶粘剂和胶粘带产业的发展，促进产业结构升级，走上新型可持续发展道路，提出的目标包括：产量和销售额保持平稳较快增长、产品结构优化升级、新产品开发取得实效、健全和完善质量保障体系、节能减排和环保工作取得明显进展、品牌建设取得成效。4、工业转型升级投资指南明确高性能高品质胶粘剂为石化行业的重点投资方向，要求提升工业产品质量，加强自主品牌培育，提高工业核心竞争力。5、中国制造2025规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。6、新材料产业发展指南进一步健全新材料产业体系，下大力气突破一批关键材料，提升新材料产业保障能力，支撑中国制造实现由大变强的历史跨越。（二）行业发展的有利因素1、庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。2、产业升级给行业带来发展空间随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。3、产业政策的扶持帮助行业实现飞跃为培育和发展新材料产业，推动材料工业转型升级，支撑战略性新兴产业发展，国务院公布中国制造2025，规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。国家的政策导向对行业的发展有巨大的指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，为行业创造良好的发展空间。4、技术水平不断得到提升随着国际知名胶带企业逐渐进入国内市场，同时国内企业为国际企业代工及贴牌业务量也不断增加，国内胶带生产企业通过技术交流，总体技术水平得以不断提高，逐渐给国际企业带来竞争压力。未来国内胶带企业有望将拥有自主知识产权的产品推向国际市场，在中高端应用市场中赢得一定的份额。（三）产业链整合能力壁垒受限于国内的研发能力和技术力量，大部分胶带企业集中在低附加值的通用型胶带生产领域，竞争较为激烈，利润空间受到压缩。只有拥有一定规模，有能力拓展产业链，同时掌握基材制备、胶粘剂制备及涂布等关键工艺，实现胶带生产全流程控制，并能与客户进行同步开发产品，提供定制化服务的企业才能有效地降低自身生产成本，提高企业利润。企业的产业链整合能力一定程度上也形成了本行业的进入壁垒。从行业下游应用来看，胶粘带产品分类繁多，应用领域广泛分布在各种工业及民用领域，其市场应用领域主要为建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电气产品制造、办公文具、包装和医疗及卫生用品等行业。电子胶粘带产品，从我国来看，未来几年，中国消费电子市场的规模仍将持续扩大。同时电子元器件市场的业务收入不断上升，电子胶粘带作为两个领域中的组装应用辅助材料，市场需求亦不断增加。布基胶粘带产品主要用于重装包装及文具领域。随着国内物流行业的飞速发展，包装的需求不断上升，布基胶粘带的需求也将不断上升。（四）胶粘带行业下发展趋势1、通用型胶粘带产品增长将会减缓我国胶粘带行业自改革开放的上世纪80年代以来已经经过了三十多年的发展。在最初的十多年中，国内包装行业的旺盛需求使得通用型胶粘带行业利润率较高，因此吸引了大量的国内外资本的进入。然而近年来，随着国内通用型胶粘带（如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等）市场的逐渐饱和，国内通用型胶粘带行业已接近完全竞争市场，产品同质化现象凸显，行业也进入了微利时代，通用型胶粘带产品的增长将会减缓。2、环保型和高新技术产品将会迎来发展机遇胶粘剂属于有机高分子化合物，是制作胶粘带的关键材料之一。今后胶粘剂的发展方向为环保型的热熔型、水基型和无溶剂型胶粘剂。未来胶粘剂将以低污染的水基胶和热熔胶为主流，环保型胶粘剂将逐步普及。此外，伴随着市场的发展，电子胶粘带及部分具有特殊功能的胶粘带如耐高温胶粘带，其需求也将快速增长。3、行业内企业从产品供应商向综合解决方案提供商转变胶粘带的发展紧跟下游新兴产业的发展趋势，随着下游客户产品功能的多样化，产品规格型号的增多，只能提供单一或少数产品的企业将难以满足客户订制性的服务，行业内企业的发展必将朝着产品多样化的趋势发展，能够为客户提供覆盖各种不同需求的综合解决方案。（五）行业经营模式采购方面，行业内的企业基本采取直接向原材料生产商或贸易商采购的模式。生产方面，行业内的企业一般根据订单安排生产，同时依据市场需求的预测安排生产。销售方面，胶带的下游应用行业广泛。对于国内市场，行业内企业一般通过经销商及直销的方式进行销售。对于海外市场，行业内企业主要以ODM和OEM的生产方式为主，产品直接出口。（六）行业的周期性、区域性特征1、周期性特征由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。2、区域性特征我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11107.57(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2741.25万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13848.82万元，其中：固定资产投资11107.57万元，占项目总投资的80.21%；流动资金2741.25万元，占项目总投资的19.79%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4258.14万元，占项目总投资的30.75%；设备购置费3565.88万元，占项目总投资的25.75%；其它投资3283.55万元，占项目总投资的23.71%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11107.57+2741.25=13848.82（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入9637.65万元，总成本8650.47万元，利润总额7803.25万元，净利润5852.44万元，增值税322.11万元，税金及附加209.81万元，所得税1950.81万元；第二年负荷80.00%,计划收入17133.60万元，总成本13472.18万元，利润总额14300.14万元，净利润10725.11万元，增值税572.64万元，税金及附加239.87万元，所得税3575.03万元；第三年生产负荷100%，计划收入21417.00万元，总成本16227.45万元，利润总额5189.55万元，净利润3892.16万元，增值税715.80万元，税金及附加257.05万元，所得税1297.39万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21417.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=715.80万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16227.45万元，其中：可变成本13776.33万元，固定成本2451.12万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加257.05万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5189.55（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5189.5525.00%=1297.39（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5189.55（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5189.5525.00%=1297.39（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5189.55万元，缴纳企业所得税1297.39万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5189.55-1297.39=3892.16（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.47%。（2）达产年投资利税率=44.50%。（3）达产年投资回报率=28.10%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21417.00万元，总成本费用16227.45万元，税金及附加257.05万元，利润总额5189.55万元，企业所得税1297.39万元，税后净利润3892.16万元，年纳税总额2270.24万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.06年。本期工程项目全部投资回收期5.06年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、未来，我国中小企业可以通过组建战略联盟，实现优势互补、风险和成本分担、资源共享，降低市场进入成本，扩大业务范围。中小企业要明确企业定位和发展目标，选择合适的战略伙伴，根据企业的资源、能力和需求，选择供应链联盟、生产联盟、技术研发联盟等形式，加强对联盟关系的管理，完善双方契约关系，通过建立学习机制、信任机制、利益分享机制和纠纷处理机制等，推进战略双方的互信、共赢。中小企业也可以通过加入产业集群，增强企业市场竞争能力。要根据自身条件对企业进行价值链定位，通过调整产品结构、产销结构等实现与集群内大中企业的多层次分工协作；利用集群条件重构企业管理和技术创新机制，并大力推进企业文化建设以适应集群文化环境。中小企业应改变盲目多元化战略倾向，做好做强核心主业，实施归核化战略，提高核心竞争力，平衡专注与多元的关系，专注特色，打造精品。归核化战略强调将企业业务向其核心能力靠拢，资源向核心业务集中，着力推动主营业务的专业化和精细化，培育核心竞争力，提高企业抗风险能力。在当前的市场环境下，过度多元化的企业需要平衡专注与多元的关系，舍弃多元化的诱惑，实施“归核”战略，降低多元化经营程度，将有限的资源集中于最具竞争优势的行业上，或者将经营重点收缩于价值链上，培育企业核心竞争优势。2、该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、中国制造2025实施3年来，取得明显成效。各方面、各地对制造业在国民经济中的重要性有了进一步的认识，制造业的智能化、绿色化进程迈出了可喜的步伐，制造业创新体系的建设得以加强，转型升级和动能转换提速，一些领域的创新能力和供给能力明显提高。客观地讲，中国制造业总体上仍未摆脱规模拉动的路径依赖，由数量扩张向质量提升的转变尚不够顺畅。质量效益、结构优化和持续发展三方面，相较美、德、日等制造强国仍有巨大提升空间，特别是质量效益，未来应是中国制造强国建设的主要突破方向。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.47%，投资利税率44.50%，全部投资回报率28.10%，全部投资回收期5.06年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。近年来，国家相关部门颁布的一系列有利于行业发展的产业政策及行业规划，为行业的发展奠定了良好的制度基础。首先通过支持橡胶、新材料、纺织工业等上游行业的结构调整、技术升级，为行业的产业升级提供物质基础；其次通过振兴高端机械装备制造业、汽车、电子、港口等下游行业，扩大行业的整体需求和市场容量；此外，支持和鼓励优势企业做大做强，提高高性能胶带比重，促进胶带产业结构调整和技术升级，强化品牌战略。胶带属于常规消费品，应用范围相当广泛，民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。目前，国内除东部沿海地区使用量持续增大外，西北部、西南部、中部正处于开发阶段，随着时间的推移和当地工商业的发展，胶带的销售市场孕育着巨大的商机必将进一步凸现。国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2666.563555.413301.453174.4712697.892主营业务收入2268.103024.132808.122700.1110800.462.1玻璃纤维胶带(A)748.47997.96926.68891.043564.152.2玻璃纤维胶带(B)521.66695.55645.87621.032484.112.3玻璃纤维胶带(C)385.58514.10477.38459.021836.082.4玻璃纤维胶带(D)272.17362.90336.97324.011296.062.5玻璃纤维胶带(E)181.45241.93224.65216.01864.042.6玻璃纤维胶带(F)113.40151.21140.41135.01540.022.7玻璃纤维胶带(.)45.3660.4856.1654.00216.013其他业务收入398.46531.28493.33474.361897.43上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12697.89完成主营业务收入万元10800.46主营业务收入占比85.06%营业收入增长率（同比）28.43%营业收入增长量（同比）万元2810.56利润总额万元3019.47利润总额增长率30.54%利润总额增长量万元706.39净利润万元2264.60净利润增长率18.79%净利润增长量万元358.16投资利润率41.22%投资回报率30.92%财务内部收益率29.16%企业总资产万元32852.09流动资产总额占比万元35.68%流动资产总额万元11721.25资产负债率48.05%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米42788.0564.15亩1.1容积率1.201.2建筑系数73.66%1.3投资强度万元/亩173.151.4基底面积平方米31517.681.5总建筑面积平方米51345.661.6绿化面积平方米2609.61绿化率5.08%2总投资万元13848.822.1固定资产投资万元11107.572.1.1土建工程投资万元4258.142.1.1.1土建工程投资占比万元30.75%2.1.2设备投资万元3565.882.1.2.1设备投资占比25.75%2.1.3其它投资万元3283.552.1.3.1其它投资占比23.71%2.1.4固定资产投资占比80.21%2.2流动资金万元2741.252.2.1流动资金占比19.79%3收入万元21417.004总成本万元16227.455利润总额万元5189.556净利润万元3892.167所得税万元1.208增值税万元715.809税金及附加万元257.0510纳税总额万元2270.2411利税总额万元6162.4012投资利润率37.47%13投资利税率44.50%14投资回报率28.10%15回收期年5.0616设备数量台（套）9417年用电量千瓦时1343596.7618年用水量立方米9790.6319总能耗吨标准煤165.9720节能率22.80%21节能量吨标准煤46.8122员工数量人378区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元114857.16同期产值万元100973.33同比增长13.75%从业企业数量家745规上企业家22从业人数人37250前十位企业产值万元48550.68去年同期42317.34万元。1、xxx集团（AAA）万元11894.922、xxx实业发展公司万元10681.153、xxx投资公司万元6311.594、xxx实业发展公司万元5340.575、xxx有限责任公司万元3398.556、xxx科技公司万元3155.797、xxx投资公司万元242.758、xxx实业发展公司万元1990.589、xxx有限责任公司万元1893.4810、xxx科技公司万元1456.52区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元43229.551.1同期增加值万元37250.801.2增长率16.05%2行业净利润万元13428.422.12016年净利润万元12122.792.2增长率10.77%3行业纳税总额万元18808.273.12016纳税总额万元17007.213.2增长率10.59%42017完成投资万元34202.274.12016行业投资万元14.18%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值133745.65151983.69172708.742利润总额35704.0640572.7946105.443净利润17648.7620055.4122790.244纳税总额10918.7112407.6314099.585工业增加值51101.4958069.8865988.506产业贡献率8.00%12.00%13.62%7企业数量89410911396土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22283.0022283.0031593.8231593.822882.111.1主要生产车间13369.8013369.8018956.2918956.291786.911.2辅助生产车间7130.567130.5610110.0210110.02922.281.3其他生产车间1782.641782.641832.441832.44172.932仓储工程4727.654727.6512838.7012838.70851.782.1成品贮存1181.911181.913209.683209.68212.942.2原料仓储2458.382458.386676.126676.12442.932.3辅助材料仓库1087.361087.362952.902952.90195.913供配电工程252.14252.14252.14252.1418.823.1供配电室252.14252.14252.14252.1418.824给排水工程289.96289.96289.96289.9616.834.1给排水289.96289.96289.96289.9616.835服务性工程2994.182994.182994.182994.18198.655.1办公用房1736.191736.191736.191736.1988.375.2生活服务1257.991257.991257.991257.99106.416消防及环保工程844.67844.67844.67844.6763.046.1消防环保工程844.67844.67844.67844.6763.047项目总图工程126.07126.07126.07126.07131.997.1场地及道路硬化8760.281383.941383.947.2场区围墙1383.948760.288760.287.3安全保卫室126.07126.07126.07126.078绿化工程2712.0294.92合计31517.6851345.6651345.664258.14节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤165.971.1年用电量千瓦时1343596.761.2年用电量吨标准煤165.131.3年用水量立方米9790.631.4年用水量吨标准煤0.842年节能量吨标准煤46.813节能率22.80%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7325.231.1完成比例52.89%2完成固定资产投资万元5119.402.1完成比例69.89%3完成流动资金投资万元2205.833.1完成比例30.11%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2571.2人均年工资万元5.581.3年工资额万元1365.522工程技术人员工资2.1平均人数人572.2人均年工资万元5.942.3年工资额万元309.473企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元7.153.3年工资额万元104.414品质管理人员工资4.1平均人数人304.2人均年工资万元5.904.3年工资额万元162.485其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元5.515.3年工资额万元115.116职工工资总额万元2056.99固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4258.143565.88173.1511107.571.1工程费用万元4258.143565.8814084.981.1.1建筑工程费用万元4258.144258.1430.75%1.1.2设备购置及安装费万元3565.883565.8825.75%1.2工程建设其他费用万元3283.553283.5523.71%1.2.1无形资产万元1344.701344.701.3预备费万元1938.851938.851.3.1基本预备费万元902.46902.461.3.2涨价预备费万元1036.391036.392建设期利息万元3固定资产投资现值万元11107.5711107.57流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14084.985937.5311507.6614084.9814084.9814084.981.1应收账款万元4225.491901.473380.404225.494225.494225.491.2存货万元6338.242852.215070.596338.246338.246338.241.2.1原辅材料万元1901.47855.661521.181901.471901.471901.471.2.2燃料动力万元95.0742.7876.0695.0795.0795.071.2.3在产品万元2915.591312.022332.472915.592915.592915.591.2.4产成品万元1426.10641.751140.881426.101426.101426.101.3现金万元3521.241584.562817.003521.243521.243521.242流动负债万元11343.735104.689074.9811343.7311343.7311343.732.1应付账款万元11343.735104.689074.9811343.7311343.7311343.733流动资金万元2741.251233.562193.002741.252741.252741.254铺底流动资金万元913.74411.19731.00913.74913.74913.74总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13848.82124.68%124.68%100.00%2项目建设投资万元11107.57100.00%100.00%80.21%2.1工程费用万元7824.0270.44%70.44%56.50%2.1.1建筑工程费万元4258.1438.34%38.34%30.75%2.1.2设备购置及安装费万元3565.8832.10%32.10%25.75%2.2工程建设其他费用万元1344.7012.11%12.11%9.71%2.2.1无形资产万元1344.7012.11%12.11%9.71%2.3预备费万元1938.8517.46%17.46%14.00%2.3.1基本预备费万元902.468.12%8.12%6.52%2.3.2涨价预备费万元1036.399.33%9.33%7.48%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11107.57100.00%100.00%80.21%5建设期间费用万元6流动资金万元2741.2524.68%24.68%19.79%7铺底流动资金万元913.758.23%8.23%6.60%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9637.6517133.6021417.0021417.0021417.001.1万元9637.6517133.6021417.0021417.0021417.002现价增加值万元3084.055482.756853.446853.446853.443增值税万元322.11572.64715.80715.80715.803.1销项税额万元3426.723426.723426.723426.723426.723.2进项税额万元1219.912168.742710.922710.922710.924城市维护建设税万元22.5540.0850.1150.1150.115教育费附加万元9.6617.1821.4721.4721.476地方教育费附加万元6.4411.4514.3214.3214.329土地使用税万元171.15171.15171.15171.15171.1510税金及附加万元209.81239.87257.05257.05257.05折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4258.144258.14当期折旧额3406.51170.33170.33170.33170.33170.33净值851.634087.813917.493747.163576.843406.512机器设备原值3565.883565.88当期折旧额2852.70190.18190.18190.18190.18190.18净值3375.703185.522995.342805.162614.983建筑物及设备原值7824.02当期折旧额6259.22360.51360.51360.51360.51360.51建筑物及设备净值1564.807463.517103.006742.496381.986021.474无形资产原值1344.701344.70当期摊销额1344.7033.6233.6233.6233.6233.62净值1311.081277.461243.851210.231176.615合计：折旧及摊销7603.92394.13394.13394.13394.13394.13总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10584.324762.948467.4610584.3210584.3210584.322外购燃料动力费万元961.69432.76769.35961.69961.69961.693工资及福利费万元2056.992056.992056.992056.992056.992056.994修理费万元43.2619.4734.6143.2643.2643.265其它成本费用万元2187.06984.181749.652187.062187.062187.065.1其他制造费用万元1032.51464.63826.011032.511032.511032.515.2其他管理费用万元407.51183.38326.01407.51407.51407.515.3其他销售费用万元762.25343.01609.80762.25762.25762.256经营成本万元15833.327124.9912666.6615833.3215833.3215833.327折旧费万元360.51360.51360.51360.51360.51360.518摊销费万元33.6233.6233.6233.6233.6233.629利息支出万元-10总成本费用万元16227.458650.4713472.1816227.4516227.4516227.4510.1可变成本万元13776.336199.3511021.0613776.3313776.3313776.3310.2固定成本万元2451.122451.122451.122451.122451.122451.1211盈亏平衡点50.41%50.41%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元21417.009637.6517133.6021417.0021417.0021417.002税金及附加万元257.05209.81239.87257.05257.05257.053总成本费用万元16227.458650.4713472.1816227.4516227.4516227.455增值税万元715.80322.11572.64715.80715.80715.806利润总额万元5189.557803.2514300.145189.555189.555189.558应纳税所得额万元5189.557803.2514300.145189.555189.555189.559企业所得税万元1297.391950.813575.031297.391297.391297.3910税后净利润万元3892.165852.4410725.113892.163892.163892.1611可供分配的利润万元3892.165852.4410725.113892.163892.163892.1612法定盈余公积金万元389.22585.241072.51389.22389.22389.2213可供投资者分配利润万元3502.945267.209652.603502.943502.943502.9414应付普通股股利万元3502.945267.209652.603502.943502.943502.9415各投资方利润分配万元3502.945267.209652.603502.943502.943502.9415.1项目承办方股利分配万元3502.945267.209652.603502.943502.943502.9416息税前利润万元5189.557803.2514300.145189.555189.555189.5517息税折旧摊销前利润万元5583.688197.3814694.275583.685583.685583.6818销售净利润率%18.17%60.72%62.60%18.17%18.17%18.17%19全部投资利润率%37.47%56.35%103.26%37.47%37.47%37.47%20全部投资利税率%44.50%44.50%44.50%44.50%21全部投资回报率%28.10%42.26%77.44%28.10%28.10%28.10%22总投资收益率%28.10%42.26%77.44%28.10%28.10%28.10%23资本金净利润率%28.10%42.26%77.44%28.10%28.10%28.10%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3892.162投资利润率37.47%3投资利税率44.50%4投资回报率28.10%5回收期年5.06第三章 市场分析胶粘剂和胶粘带行业发源于医药行业中的膏贴制备，随着胶粘剂、基材以及涂布技术的发展，胶带从基本的密封、连接、固定、保护等功能扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，人们逐渐开发了胶带更为广泛的用途。胶带已经深入人们的日常生活，同时在工业生产中发挥了重要作用，其技术含量正在不断的提高，已经成为精细化工产品的一个分支。胶粘材料包括胶粘带和胶粘剂。胶粘带是以纸、布、薄膜等为基材，通过将胶粘剂（主要为压敏胶）均匀涂布于各类基材上加工呈带状并制成卷盘供应的产品。通常来说，胶粘带由基材、胶粘剂和离型纸（膜）三部分组成。由于胶粘带具有拥有持久的高粘性、应用时只需用力施压，不需水、溶剂或加热过程，有牢靠的粘接力和有足够的内聚力和弹性等特性，其无论作为终端消费品或工业材料均具有广泛的用途。根据统计数据显示，2013年全球胶粘带总需求为393亿平方米。一、胶粘剂和胶粘带行业市场供求状况（一）国内市场需求胶带属于常规消费品，应用范围相当广泛，民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。目前，国内除东部沿海地区使用量持续增大外，西北部、西南部、中部正处于开发阶段，随着时间的推移和当地工商业的发展，胶带的销售市场孕育着巨大的商机必将进一步凸现。近年来，国家相关部门颁布的一系列有利于行业发展的产业政策及行业规划，为行业的发展奠定了良好的制度基础。首先通过支持橡胶、新材料、纺织工业等上游行业的结构调整、技术升级，为行业的产业升级提供物质基础；其次通过振兴高端机械装备制造业、汽车、电子、港口等下游行业，扩大行业的整体需求和市场容量；此外，支持和鼓励优势企业做大做强，提高高性能胶带比重，促进胶带产业结构调整和技术升级，强化品牌战略。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据，近年来，我国胶带产量保持上升的趋势，产量从2008年的115.0亿平方米上升至2017年的234.0亿平方米，目前已是世界最大胶带生产国，行业规模不断扩大，市