5财务报表分析课件-讲.ppt

2020 1 7 1 第二篇财务报表解读之现金流量表解读 2020 1 7 2 本章主要内容 5 1现金流量表概述5 2现金流量质量的解读与分析5 3现金流量结构的解读与分析5 4现金流量趋势的解读与分析 2020 1 7 3 5 1现金流量表概述 1 现金流量表概念及作用概念 反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表 现金形式的转换不会产生现金的流入和流出 现金与现金等价物的转换不属于现金流量 现金等价物 现金等价物是指企业持有的期限短 流动性强 易于变化为已知金额的现金 价值变动风险很小的投资 一般是指从购买之日起 3个月或更短时间内到期的债权投资 2020 1 7 4 5 1现金流量表概述 作用 帮助报表使用者了解企业获取现金和现金等价物的能力 利于评价企业支付能力 偿债能力和周转能力 利于预测企业未来的现金流量 利于分析企业的收益质量和现金净流量的影响因素 便于会计报表用户分析本期净利润与经营活动现金流量之间差异的原因 便于会计报表用户对报告期内与现金有关或无关的投资及筹资活动进行恰当的评估 利润表可以反映企业一定期间的盈利能力 但是不能反映从营业活动中获得了多少可供周转使用的现金 资产负债表无法反映筹资 投资活动提供的现金流量 2020 1 7 5 5 1现金流量表概述 2 现金流量表的结构 见125页表5 1 每类活动又分为各具体项目 这些项目从不同角度反映企业业务活动的现金流入与流出 现金流量表格式因企业类型的不同而有所不同 分为 一般企业 商业银行 保险公司 证券公司等 根据企业业务活动的性质和现金流量的来源 现金流量表在结构上将企业一定期间产生现金流量分为三类 经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量 2020 1 7 6 5 1现金流量表概述 3 现金流量表的内容根据我国 企业会计准则 规定 企业应当采用直接法编报现金流量表 同时以附注提供以间接法反映经营活动的现金流量 按照收付实现制编制 应计基础 现金基础 2020 1 7 7 5 1现金流量表概述 经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量汇率变动对现金及现金等价物的影响现金流量表补充资料 2020 1 7 8 各类现金流入和流出 2020 1 7 9 5 1现金流量表概述 3 现金流量表的内容经营活动现金流量工商企业 销售商品 提供劳务 购买商品 接受劳务 支付税费商业银行 吸收存款 发放贷款 同业存放 同业拆借保险公司 原保险业务 再保险业务证券公司 自营证券 代理承销证券 代理兑付证券 代理买卖证券 2020 1 7 10 5 1现金流量表概述 3 现金流量表的内容投资活动现金流量实物资产投资 金融资产投资投资活动 是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动 长期资产 是指固定资产 无形资产 在建工程 其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产 2020 1 7 11 5 1现金流量表概述 3 现金流量表的内容投资活动现金流量对于不同行业的企业 对于投资活动的认定存在差异 交易性金融资产产生的现金流量对于工商企业属于投资活动现金流量 对于证券公司而言 属于经营活动现金流量 2020 1 7 12 5 1现金流量表概述 3 现金流量表的内容筹资活动现金流量一般与长期负债和所有者权益有关的项目筹资活动 导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动 资本 实收资本 股本 资本溢价 股本溢价 债务 对外举债 包括向银行借款 发行债券及偿还债务等 注意 通常情况下 应付账款 应付票据等商业应付款等属于经营活动 2020 1 7 13 5 1现金流量表概述 汇率变动对现金及现金等价物的影响反映汇率变动对现金的影响额主要是汇率的差异 现金流量发生日或系统确定的汇率 资产负债表日的即期汇率 现金流量表补充资料将净利润调节为经营活动现金流量实际没有支付现金的费用实际没有收到现金的收益不属于经营活动的损益经营性应收应付项目的增减变动不涉及现金收支的重大投资和融资活动现金和现金等价物的构成 2020 1 7 14 5 2现金流量质量的解读与分析 1 概述企业能否产生足够的现金流入以按期支付利息和清偿债务 关系到债权人权益的保护 关系到企业的获利能力和股利支付能力 投资者要确保自身得到合理的投资回报 结合资产负债表 判断现金流入和流出情况 2020 1 7 15 5 2现金流量质量的解读与分析 2 现金流量质量解读与分析现金流量质量是指现金流量对公司真实状况的客观反映程度 以及对公司财务状况与经营成果的改善及持续经营能力的增强所具有的推动作用 与资产负债表信息的联系偿债能力分析主要通过现金流量与债务的比较获现能力分析主要通过与资产总额 普通股股数的比率财务弹性分析现金流量和支付现金需要的比较 2020 1 7 16 5 2现金流量质量的解读与分析 与利润表信息的联系利润 应计制利润现金净流量 现金制利润常用指标 销售现金比率 净利润经营现金比率 营运指数 利息保障倍数等 现金流量质量分析中应注意的问题多角度综合分析多期动态分析与行业 所处发展阶段结合分析 2020 1 7 17 5 3现金流量结构的解读与分析 1 现金流量结构的解读与分析概述结构分析的作用 了解流入来源 流出去向发现现金流量是否有异常情况 现金流量的结构分析即在现金流量有关数据的基础上 对不同项目进行的比较与分析 以揭示各数据在公司现金流量的相对意义 进一步明确现金流入的构成 现金流出的构成及现金余额的形成情况 2020 1 7 18 5 3现金流量结构的解读与分析 现金流量的结构分析 流入结构分析流出结构分析流入流出比分析 现金流入主要来源 当期现金流出的主要去向 三类活动产生的现金流入流出比各有含义 2020 1 7 19 5 3现金流量结构的解读与分析 2 现金流量流入结构的解读与分析各类活动现金流入在全部现金流入中的比重各项业务活动现金流入的内部结构不同经济活动及所带来的现金流入所占比例反映不同渠道资金来源及其在公司现金流入中所处的位置 评价现金流入的合理性 2020 1 7 20 经营活动现金流入占现金总流入的比重较大 现金流入主要由收回投资产生 筹资活动产生现金流入较多 反映了什么 2020 1 7 21 3 现金流量流出结构的解读与分析各项业务活动现金流出的内部结构不同经济活动及所导致的现金流出所占比例公司现金流出的比重的大小和方向 经营活动现金流出占现金总流出的比重较大 投资 筹资活动现金流出变动 反映了什么 2020 1 7 22 4 现金流量流入流出比解读与分析主要是对现金净流量的分析没有绝对标准 需结合企业具体情况分析经营活动现金净流量的分析投资活动现金净流量的分析筹资活动现金净流量的分析 2020 1 7 23 5 4现金流量趋势的解读与分析 1 概述 现金流量趋势分析法是指将一定时期内 两期或数期 的现金流量表数据在同一报表上予以并列列示 直接观察并比较各期有关项目增减变动的方向 数额和幅度 以判断企业的现金流量变动情况及发展趋势的一种财务报表分析方法 2020 1 7 24 四大企业类型 经营 投资 筹资三大类型活动现金流量的搭配 可以反映处于不同发展阶段的企业的特点 2020 1 7 25 成长型企业 成长型企业 积极追求成长 信心十足且成功机会较高的公司其现金流特点 净利润及经营活动现金净流入持续快速增长 投资活动现金大幅增加长期负债增加 不进行现金增资 2020 1 7 26 稳健的绩优公司 经营稳健且绩效优良的企业 其现金流量的特征 净利润及经营活动现金流量持续增长 增幅不大 经营活动现金流入大于投资活动现金支出 大量买回自家股票 发放大量现金股利 2020 1 7 27 危机四伏的地雷公司 是最容易出现财务问题的公司 其现金流的形态通常为 净利润增长 但经营活动现金流量为负值 投资活动现金大幅增长 短期借款大幅增加 但同业应付款大量减少 2020 1 7 28 经营衰退的夕阳公司 经营绩效日益衰退的企业 其现金流量的特征通常为 净利润及经营活动现金流量持续下降 投资活动现金不增长反而下降 甚至不断处理资产以取得现金 无法稳定的支付现金股利等 2020 1 7 29 5 4现金流量趋势的解读与分析 2 绝对数趋势分析 图表分析方法 3 环比分析4 定基分析 2020 1 7 30 在将净利润调整为经营活动的现金流量的时候 经营性应收项目和应付项目的调整的思想是什么呢 经营性应收项目的减少 即受到了以前期间形成的应收帐款 增加