偿债能力分析.docx

偿债能力分析1、 短期偿债能力分析营运资本=流动资产-流动负债项目 2013年 2012年 增长 金额 结构 金额 结构 金额 增长 结构 流动资产 1337520983.61 100%750719817.35 100%586801166.26 78.17%100%流动负债 1589313904.68 118.83%144945791.20 19.31%1444368113.48 996.49%1274.85%营运资本 -251792921.07 -18.83%605774026.15 80.69%-857566947.22 -141.57%-181.11%分析：2012年营运资本的配置比率为80.69%，流动负债提供流动资产所需资金的19.31%，即1元流动资产所需偿还0.20元的债务。 2013年营运资本的配置比率为-18.33%，流动负债提供流动资产所需资金的118.83%，即1元流动资产所需偿还1.19元的债务。偿债能力比上年下降。 1.1基本财务数据财务指标2010年 2011年 2012年 2013年 流动负债149239370.76 112491400.26 144945791.20 1589313904.68 流动资产523747526.28 638358677.51 750719817.35 1337520983.61 存货936326.37 1162585.09 751869.11 2386074.98 现金及现金等价物144105839.06 93279799.42 237931536.21 168198943.36 经营活动现金净流量35012445.72 3827598.75 -9983544.66 -59606298.07 项目2011-122012-122013-12项目比率比率比率流动比率(%)567.47517.9384.16速动比率(%)566.44517.4184.01现金与流动负债比率(%)82.92164.1510.58现金与流动资产比率(%)14.6131.6912.58经营现金流量与流动负债比率(%)3.40-6.89-3.75分析：2013年上海XX国际酒店的流动比率为84.16，速动比率为84.01，现金与流动资产比率为12.58，现金流动负债比率为10.58，与2012年相比，各比率都有不同程度的下降，可见，2013年上海XX国际酒店用现金偿还短期债务能力较上年有所下降。同行业分析中，上海XX国际酒店的流动比例、现金比率、现金流量比率都明显的低于行业的平均值。特别是现金流量比率与行业平均值有着很大的差距，同时也远远低于华天、金陵。这主要是由于上海XX国际酒店的经营现金净流量较少导致的，其流入和流出量相差不大，从而导致了现金流量比率较小。2、长期偿债能力分析项目2011-122012-122013-12项目比率比率比率资产负债率(%)5.967.6029.59长期负债与资产比率(%)3.304.403.02净资产负债率(%)6.338.2242.03负债经营率(%)3.514.764.29股东权益比率(%)94.0492.4070.41利息保障倍数-314.93-1.579.77现金利息保障倍数-3.971.43-0.262010年 2011年 2012年 2013年 净利润305216644.41 228005363.50 255552880.32 302231527.32 平均资产总额4793145926.37 4528494431.00 4382517841.31 5256559032.13 预期资产报酬率6.37%5.03%5.83%5.75%分析： 1、上海XX国际酒店的资产负债率提高了21.99%，对企业债权人而言， 这使他们所提供的信贷资金的安全性受到了威胁， 债权人希望资产负债率越低越好 。 2、上海XX国际酒店预期资产报酬率虽然呈现逐年递减趋势，但是依旧大于借款利率，对企业所有者来说，资产负债率越大越好。3、从企业经营者角度来看，上海XX国际酒店资产负债率 提高21.99% ，说明经营者对企业前景比较有信心，对未来风险持乐观态度。 2010年 2011年 2012年 2013年 债务总额427192237.55 252189441.74 344392716.06 1769980802.03 股东权益4396663408.19 3980943774.51 4187509750.30 4211234795.87 产权比率9.72%6.33%8.22%42.03%财务结构 产权比率高 高风险、高报酬 产权比率低 低风险、低报酬 分析：上海XX国际酒店产权比率的大幅增加，说明该企业由低风险、低报酬的财务结构转向高风险、高报酬；同时也反映了企业清算时对债权人利益的保障程度有所降低。 2010年 2011年 2012年 2013年 利息费用22934729.85 5820516.40 1839271.60 39205895.68 税前利润302802208.33 228012931.04 273465992.83 327555210.62 利息保障倍数14.20 40.17 149.68 9.35 分析：1、利息保障倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强，通常也有能力偿还到期的债务本金。 2、虽然2010-2013年利息保障倍数基本上是在不断减小，就是2012年突然大幅度提升，但是企业不能偿付其利息债务的可能性还是比较小的。 综上所述：从上述图表中可以看出该公司的流动比率逐年降低，说明公司的短期偿债能力越来越好，公司用流动资产偿还短期债务的能力较高，对公司有利。公司的速动比率大幅减小，从2012年的517.41下降到2013年的84.01说明了公司的存货占流动资产的比例趋向1：1的指标，情况越来越好。说明可用于偿还流动负债的速动资产比较稳定。公司的现金与流动负债比率大幅减小，从2012年的164.15减小到2013年的10.58，说明负债大幅减小，公司在短时间内偿还了大笔的债款，公司的偿债能力变强。公司的资产负债率逐年上升，这对债权人来说是不好的现象，说明其提供的资金与企业资本总额相比，所占比例越来越大，企业不能偿债的可能性变大，企业的风险主要有其承担。对股东来说是一个好现象，因为在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。该比率的指