（管理科学与工程专业论文）银行信用风险的内部度量和外部监管研究.pdf

中文摘要 银行是金融市场的重要组成部分，信用风险是银行面临的各种金融风险中最 重要的风险之一。准确的度量和有效的管理信用风险不仅对银行的稳定与发展具 有重要意义，也是整个金融系统的安全与稳健的基础。在过去的十多年中，国际 银行业对信用风险无论是从内部度量方法还是外部监管规则都有了巨大的改进。 我国已经加入世界贸易组织，经济发展将更加迅速地融入开放的世界经济体 系中，我国的银行业必将置身于全球化的金融市场中，参与国际竞争。这对我国 银行业既是良好的机遇，也是严峻的挑战。我国银行的信用风险度量体系与发达 国家银行之间还存在很大差距。因此研究国际上先进的信用风险度量体系和方法 对我国银行改善信用风险管理水平、提高国际竞争力具有重大的意义。 本文的主要内容分为三个部分，第一部分阐述了信用风险度量的发展趋势， 并分析我国银行信用风险管理的现状。第二部分首先概括和分析两种信用风险度 量方法，一种是银行监管的巴塞尔委员会提出的巴塞尔资本协议中的信用风险度 量方法，另一种是代表信用风险内部度量模型发展趋势的资产组合模型。接着重 点使用一个实际的组合例子进行计算来比较这两种方法的异同：利用巴塞尔资本 协议的信用风险度量方法计算组合的监管资本，使用模拟技术和拟合方法得出组 合信用损失分布并计算经济资本，通过这两种计算的资本对两种方法进行具体的 分析和比较。另外简单论述了基于模拟抽样对信用风险度量模型的检验方法。第 三部分根据这两种方法概括地提出了建立银行信用风险度量体系的层次图，结合 我国的实际情况讨论我国建立银行信用风险度量体系的步骤、方法和存在的问题。 关键宇：信用风险监管资本经济资本内部评级方法资产组合 a b s t r a c t b a n ki so n eo ft h em o s ti m p o r t a n tc o m p o n e n t so ff i n a n c i a ls y s t e m 。a n dc r e d i tr i s ki so f p a r t i c u l a r l yi m p o r m n c et oab a n k so v e r a l lr i s ke x p o s u r e a c c u r a t em e a s u r c m e n ta n d e f f e c t i v em a n a g e m e n to fc r e d i tr i s ki so fg r e a ts i g n i f i c a n c et ob a n k s s u s t a i n i n ga n d d e v e l o p i n g , a n di ti sa l s ot h eb a s i co fs a f e t ya n ds o u n d n e s si nt h ef i n a n c i a ls y s t e m d u r i n gt h ep a s tt e ny e a r s ，t h e r eh a sb e e ng r e a ti m p r o v e m e n ti ni n t e r n a lm e a s u r e m e n t a p p r o a c h e sa n de x t e m a ls u p c r v i s i o nr u l e sf o rc r e d i tr i s ki nt h ei n t e r n a t i o n a lb a n k i n g i n d u s t r y c h i n ah a sb e e nam e m b e ro ft h ew t o ，a n di t se c o n o m yd e v e l o p m e n th a sb e e nap a r to f t h eo p e nw o r l de c o n o m ys y s t e r n u n d e rt h e s es i t u a t i o n s ，o u rc o u n t r vw i l lt a k ep a r ti n t h ei a t e r n a t i n n a lc o m p e t i t i o ni nam o b a l i z a t i o nf i n a n c i a le n v i r n n m e n t 1 1 l i si sn o to n l ya g o o dc h a n c eb u ta l s oar e a lc h a l l e n g et oo u rc o u n t r y sb a n k i n gi n d u s t r y b e c a u s et h e r e h a sb e e ng r e a tg a pb e t w e e nb a n k sc r e d i tr i s km e a s u r e m e n ts y s t e r no fo u rc o u n t r ya n d b 剐o ft h ed e v e l o p e dc o u n t r y ，曲er e s e a m ho na d v a n c e dc r e d i tr i s km e a s u r e m e n t m e t h o d o l o 西e si so fg r e a ts i g n i f i c a n c e t h em a i nc o n t e n to ft h i st h e s i si sc o n s i s t e do ft h r e ep a r t s i nt h ef i r s tp a r tw ed i s c u s st h e e v o l v i n gt e n d e n c yo fb a n k sc r e d i tr i s km e a s u r e m e n tm e t h o d o l o g l + e sa n da n a l y z et h e p r e s e n ts i t u a t i o no fo u rc o u n t r y i nt h es e c o n dp a r tw e f i r s ts u m m a r i z ea n da n a l y z et w o m e t h o d o l o g i e s ，t h eo n ei st h ec r e d i tr i s km e a s u r e m e n ta p p r o a c h e si nb a s e lc a p i t a l a c c o r dw h i c hi ss u b m i t t e db yb a s e lc o m m i t t e eo nb a n k i n gs u p e r v i s i o n ，a n dt h e0 t h e r i sa s s e t sp o r t f o l i om o d e lf o rc r e d i tr i s km e a s u r e m e n tw h i c hs t a n d sf o rt h ea d v a n c e d e v o l v i n gt e n d e n e yo fi n t e r n a lc r e d i tr i s km u d e l s t h e nap r a c t i c a lp o r t f o l i oe x a m p l ei s u s e dt od os o m ea n a l y s i s ：c a l c u l a t et h ep o r t f o l i o sr e g u l a t o r yc a p i t a lf o rc r e d i tr i s kb y a p p l y i n gt h ea p p r o a c h e si nt h en e w b a s e lc a p i t a la c c o r d ，a n dd e t e r m i n et h ep o r t f o l i o s e c o n o m i cc a p i t a lt h r o u g hc r e d i tl o s sd i s t r i b u t i o nw h i c hj sd r a w nb yu s i n gs i m u l a t i o n a n dd i s t r i b u t i o nf i t t i n gt e c h n i q u e ；t h r o u g ht h e s et w ok i n d so fc a p i t a lw ec o m p a r et h e t w om e t h o d o l o g i e sc o n c r e t e l v f i n a l l yw ed i s c u s st h ee v a l u a t i o nm e t h o d o l o g yf o rc r e d i t r i s km o d e lb a s e d0 1 1s i m u l a t e dc r e d i tp o r t f o l i e s i nt h el a s tp a r tw ep u tf o r w a r da h i e r a r c h i c a ls t r u c t u r ed i a g r a mt oe s t a b l i s hab a n k sc r e d i tr i s km e a s u r e m e n ts y s t e mf o r o u rc o u n t r yb a s e do nt h et w om e t h o d o l o g i e s ，t h e nd i s c u s st h es t e p s ，a p p r o a c h e sa n d e x i s t e n tp r o b l e m sj ne s t a b l i s h i n gs u c ha s y s t e m k e yw o r d ：c r e d i tr i s kr e g u l a t o r yc a p i t a l e c o n o m i cc a p i t a lt h ei n t e r n a l r a t i n g sb a s e da p p r o a c h a s s e t sp o r t f o l i o 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发 表或撰写过的研究成果，也不包含为获得鑫洼盘堂或其他教育机构的学位 或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已谯 论文中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名?签字日期：年月h 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解鑫壅盘鲎有关保留、使用学位论文的规定。 特授权盘奎盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学 校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名 导师签名：锄刁了笛 导师签名：哆哆勺了匆 签字日期：年月日 签字日期：州弓年j 月乃同 第一章绪论 第一章绪论 银行的一个重要功能是充当融资中介。它的主要业务包括传统的信i j 业务如 商业贷款、商业票据、债券、信用证和同业拆借等业务，以及有关信用衍生的交 易如期权、互换、远期、抵押和各种表外业务等。因此银行不可避免地在其资产 负债表中持有高度非流动资产例如，贷款及其他应收款项。尽管银行可以通 过信用衍生交易或资产证券化，减少其非流动资产组合的持有期，向资本市场出 售一些不确定的现金流，但大部分非流动性资产都保留在银行中直到到期。因此 银行面临的主要风险是信用风险资产组合的信用质量变化所带来的风险。随 着全球经济一体化、金融监管的放松，以及越来越多的会融创新，信用风险变得 越来越重要，也越来越复杂。准确的测量和有效的管理信用风险不仅对银行的稳 定与发展具有重要意义也是整个金融系统的安全与稳健的基础。l i 7 1 银行是金融市场的重要组成部分，信用风险是各种会融风险的最重要的风险 之一，广泛的影响着金融体系的各个方面，因而一直受到金融机构、投资者和监 管当局的密切关注。i l 7 1 1 1 信用风险和信用组合管理 1 1 1 信用风险的概念与层次 信用风险( c r e d i tr i s k ) 是银行面临的最为基本、最为古老也是危害最大| ：【i 勺类 风险，它是指在金融交易中由于交易对手或债务发行人包括违约在内的信用质量 潜在变化而导致损失的可能性。【2 【1 8 l 从交易类型上可将信用风险分为交易对手风险( c o u n t e r p a r t yr i s k ) $ n 发 1 ：者风 险( i s s u e r r i s k ) 两种，前者主要产生于贷款和会融衍生交易中，由于其头寸的非流动 性，对其分析一般采用较长的时间跨度，如一年或合约的整个期限；后者主要与 债券相联系，由于拥有的头寸可以在市场上迅速交易，对其分析的时侧跨度般 较短，如几天或几周。需要指出的是以上两种类型并不是绝对分离的，如信用衍 生工具合约就兼有以上两种类型的风险。 从组成上看，信用风险由两部分组成，一部分是违约风险( d e f a u l tr i s k ) ，是指 交易一方不愿或无力支付约定的款项而致使交易另一方遭受损失的可能性，在违 约的情况下，通常一部分债务仍可得以清偿，这一比例称为回收率( r e c o v e r yr a t e ) ； 另一部分是信用价差风险( c r e d i ts p r e a dr i s k ) ，它是指由于交易对手信用质量的变 第一章绪论 化引起信用价差的变化而导致的损失，具体由信用价差阶跃( j u m p si nt h ec r e d i t s p r e a d ) 和信用价差波动( c r e d i ts p r e a dv o l a t i l i t y ) 组成。 从综合程度上来说，信用风险可以分为三个层次，一是交易层次( d e a ll e v e l ) ， 与单笔的金融交易相联系；二是交易对手或发行人层次( c o u n t e r p a r t y i s s u e rl e v e l ) ， 从一个交易对手或发行人的全部交易来考虑信用风险；三是资产组合层次( p o r t f o l i o l e v e l ) ，与市场主体和全部交易对手和发行人产生的全部交易相联系，它是最综合 的一个层次。 1 1 2 信用组合管理 从上面对信用风险概念的分析中可以看到，当前对信用风险的理解已经不仅 仅关注于单笔交易和单个债务人，而是发展到从一个资产组合的角度来进行度量 了。现代化的银行已经将信用风险的管理发展为以资产组合为基础的综合管理。 它能够提高银行在信用市场上的竞争力，为银行提供创造利润的机会。 发展信用组合管理主要有以下几个驱动因素： 一、贷市场上的结构性的转变【3 1 过去几年中，全球金融市场发生了巨大的转变。这些转变大大的改变了信贷 市场上的行为和竞争，这种持久的竞争对信用风险管理提出了新要求。 1 ) 竞争变得激烈，尤其是在低信用等级的借贷市场上。总的来说，信贷市场上的 竞争已经大大的提高了，尤其是在对低等级的交易对手贷款( 如，杠杆融资， 高收益债券) 。造成这种情况主要有两个趋势：一是一些投资银行进入杠杆融 资和非投资级贷款市场；二是许多商业银行，为了达到股权分析家和股东设定 的r o e ( 股权收益) 期望值，将它们的贷款业务扩展到低信用评级的公司。 2 ) 信用风险交易的发展。过去5 年中，信用风险交易市场，通过信用衍生工具或 有担保的贷款债务债权( c l o s c d o s ) 进行的交易已经呈现爆炸性的增长。 这些新的市场使得那些能有效的测定组合风险收益的信用组合管理从学术的 度量方法转变为强大的管理工具成为可能。 3 ) 信用风险度量方法的重要改进。在信用风险交易的出现与发展的同时，新的信 用风险度量工具快速的发展着，比如j p m o r g a n 开发的信用计量模型 ( c r e d i t m e t r i c s ) ，k m v 公司的信用监控模型( c r e d i t m o n i t o r ) ，c s f p ( c r e d i t s u i s s ef i n a n c i a lp r o d u c t s ) 提出的c r e d i k r i s k + 模型，m e k i n s e y 提出的 c r e d i t p o r t f o l i o v i e w 模型。这些新的度量工具主要有两个方面的成就。首先，它 们增加了贷款组合真实风险的透明性。其次它们使得诸如组合互换或应用信用 衍生工具等替代性组合管理方法得以量化。 第一章绪论 4 ) 投资者对信用风险的喜好增加。在过去的几年中，机构投资者对风险的喜好呈 现增长的趋势。现在，我们可以发现大范围的信用风险买入方，包括退休基金， 保险再保险基金，套期基金，和一些公司的财务部门。这些买方使得信用风险 的流动性大大的增加了。 这四个结构性的转交引起了贷款市场的显著变化。l ：多实际的例子健使这些 结构性的转变从旧的“持有至到期”方式分离出来，取丽代之为更加活跃的组合 管理方法。这些新的方法对贷款组合的风险收益测定产生积极的影响，进一步改 善了组合管理的效率。换句话说，发展信用组合管理方法目标是促使贷款组合尽 可能的在“风险”和“收益”两个尺度上达到最有效的边界。 二、改善贷款市场的低效率的机会。【3 】 贷款组合按照其利用风险资本的情况来说通常是低效的。通过比较贷款市场 和保险行业的风险转换可以明显看出这种低效的原因。 保险市场已经开发出一套非常复杂和多层次的系统来进行风险创造和转移。 总的来说，其目的是为了避免以单个事件风险或相关类型风险形式出现的风险集 中。其核心即为组合管理方法，这种方法明确的集中于损失分布的尾部。因此， 大部分保险公司关注于整体的组合风险，并将要转移的风险分层或分段。为了吸 收这些集中性的风险包，可以找到以再保险公司形式出现的一个风险转移层。这 些公司的组合本质上具有全球性和分散性，使得它们可以吸收极端的或者集中的 风险，如地震或其他灾难性的风险。这些再保险公司接着通过彼此之间互换风险 ( 如，转分保) 或者通过近来出现的将风险释放到资本市场( 即c a t 债券) 的 方式，来提高其组合的效率。， 在银行业，风险的产生很不一样。通常，银行创造并且全额吸收信用风险。 这种“持有至到期”方式产生的风险，没有包括象保险业中那种分散的风险层。 结果，银行的贷款组合通常表现出国家地区风险的高集中性。m c k i n s e y 的分析人 员认为，本国信用市场即使在不同的行业之间也呈现高度的相关性，使得银行在 本国信用市场上的只能利用分散化获得较小的利益。 另外，银行通常与一些大公司保持稳定的借贷关系，这使得银行产生了相当 大的对单一客户的集中性风险。 这两个因素导致了银行信用组合的相当大的低效率，因为银行需要额外的风 险资本来为“尾部”事件“保险”。 然而，信用市场上的结构性的转变使得银行能够成功的处理这些低效率。信 用风险交易市场的出现和机构投资者对风险喜好的增长，给了那些已经采纳组合 第一章绪论 管理方法的银行大量的机会。最高级的银行已经在有效的减少组合低效率方面取 得了极大的进步。落后于这一潮流的银行面临巨大的战略选择和挑战。 三、风险资本和监管资本的收敛趋势。 3 】 4 】【1 9 1 1 2 0 】 自从国际清算银行( b i s ) 的巴塞尔委员会( t h eb a s e lc o m m i t t e e ) 提出1 9 8 8 资本协议以来，银行业、风险管理实践、监管方法和金融市场都发生了巨大的转 变。巴塞尔协议着重从资本的构成和资产的风险权重方面强调资本与资产的关系， 促使国际银行业在规定的期限内达到资本与风险资产的最低目标比率，以加强国 际银行系统的稳定性，减少国际银行业竞争中的不平等。协议规定了银行最低资 本要求，实施这一协议的银行按照资本要求确定监管资本( r e g u l a t o r yc a p i t a l ) ， 作为预防风险资产意外损失的资本储备。这一协议为银行的风险度量和管理提供 了统一的标准，但是这种标准在长期的实践中被认为对银行资产组合的风险缺乏 敏感性。 为了提高在国内外的竞争力，以及处理好日益复杂的信用资产组合，国际上 许多大银行开始研究内部风险模型来度量信用风险。与市场风险的受险价值( v a l u e a tr i s k ，简记为v a r ) 模型类似，内部信用风险模型被用来估计支持银行信用活动 所需的经济资本( e c o n o m i cc a p i t a l ) 。这类模型刺激银行管理者充分利用银行最宝 贵的资源：权益资本。 为了改进按照协议确定的监管资本对风险的敏感性以及增强对信用风险的度 量，巴塞尔委员会于2 0 0 1 年1 月1 6 日公布了新巴塞尔资本协议( t h en e w b a s e l c a p i t a la c c o r d ) 的提议稿，新协议为银行使用更具风险敏感性的分析方法提供了 一些方法范围。它规定银行可以在满足一定要求的前提下使用基于内部评级的模 型来确定监管资本。 自从新巴塞尔提议的第一稿公布之后，各方面提出一些批判的回应。一些观 察者宣称新的规则阻碍了对充分开发基于风险的资本方法的需求。另外，一些主 要的欧洲银行界发言人指出，由于欧洲的被评级公司比较少，这使得欧洲银行相 对于美国的竞争者来说处于不利地位。第三种观点重申了在新的提议中仍存在许 多未解决的操作细节，这使得新的提议很难实施。例如他们表示提议中没有 具体的定义关于一个认可的内部评级模型的组成标准。 但是如果回顾以前，反思一下这种转变的本质，我们可以以一个更加积极的 观点来看待新巴塞尔规则。新的提议在确定信用资产的监管资本时可被认为是从 粗糙的风险度量方法向更敏感的风险度量方法转变的第一步。相对于目前许多银 行利用当前的监管资本规则，通过将它们的暴露扩展到低等级信用风险上以及使 4 第一章绪论 用结构化的信用产品进行套利的情况。新的提议无疑是很重要的进步。 回顾新的资本充足性提议，必须牢记住，尽管新提议在信用风险度量和模型 化方面取得了巨大的进步，但是这还只是改进的开始，在以后应该期待着进一步 深入提高对信用风险的理解。目前关于评级过程还存在f i ：多的 解决的关键0 u 趔， 很难想象在这种情况下实施一组与当前资本充足性区别很大的规则。 许多从业者期待新的规则将成为两种长时期产生冲突的资本标准一一监管资 本和经济资本趋于收敛的一步。这种冲突表现在，一个相同的策略可能在采 用监管资本衡量时是吸引人的，但是按照相关的标准转为采用风险资本就正好相 反了。 因此，新的提议往正确的方向前进了一步，接下来会有更多的修订，使得监 管资本和风险资本最终完全的收敛。到那个时候，将要求所有的银行都采用组合 管理方法。银行需要建立复杂的模型来辅助它们确定要求的风险资本水平，以及 模拟备选的风险资本管理策略的影响。 因此，银行需要利用两种资本标准最终收敛之前的时间尽快的使自身能适应 这种转变。早一些采用组合管理方法的银行无疑会比落后者具有更多的优势。对 于后者，与做得最好的竞争对手之间的竞争差距会随着时问而加大。 1 2 我国商业银行的信用风险管理 从上面的叙述与分析中我们可以清楚的看到，随着全球经济的自由化程度越 来越深入，金融监管的放松以及金融衍生产品的蓬勃发展，对银行信用风险度量 和管理要求也越来越高，在过去的十多年中，国际银行业对信用风险无论是从内 部度量方法还是外部监管规则都有了巨大的改进。 2 1 世纪的世界经济是日益走向全球化、一体化的经济。我国已经加入世界贸 易组织，经济发展将更加迅速地融入开放的世界经济体系中，我国的银行业必将 置身于全球的金融市场中。参与国际竞争。我国银行业既有良好的机遇，也面临 着严峻的挑战。如何建立完整的信用风险内部度量体系和相应的外部监管体系来 有效的控制银行的信用风险，提高银行资产质量，从而增强国有商业银行的竞争 力是亟待解决的问题。 1 2 1 我国商业银行信用风险现状 、我国商业银行体系 随着经济的发展，以国有商业银行为主体的银行体系已难以适应市场经济发 第一章绪论 展的需要。长期以来，我国国有商业银行是政企不分的金融机构，不仅银行行长 属于政府官员，由国家委派，银行机构也对比政府行政系列设置，并按行政级别 任命。银行不是独立的企业，而是行政的附属物，国有银行被当作促进因民经济 增长的宏观调控的手段和工具使用。我国国有商业银行在金融产铺、服务功能、 结算手段、风险控制、金融创新等方面与外资银行相比有较大差距。1 2 1 近些年来，中国银行业的改革与发展取得了一定成效。目前我国形成了以四 大国有商业银行为主体，有若干政策性银行及若干全国性与区域性商业银行一起 组成的银行产业。截止2 0 0 0 年末，全国共有1 0 0 多家银行机构，其中政策性银行 3 家，国有独资商业银行4 家，股份制商业银行l o 家，城市商业银行9 9 家。中国 银行业有力地支持了国民经济健康发展。【2 2 】 另一方面，我国商业银行在转轨过程中积累了巨大的信用风险使得其面临的 形势很严峻。 二、我国商业银行面临着巨大的信用风魁2 3 【2 4 】 我国商业银行的经营环境和在国际上的竞争能力，商业银行的业务具有集中 于本币业务、表内业务和贷款业务的特点，决定了目前商业银行的主要风险是信 贷风险。 我国商业银行面临着巨大的信用风险，具体表现在： 1 ) 良贷款数额巨大；不良贷款在银行总资产的比率达到2 5 以上，而且不仅在存 量上数额巨大，而且其新增数额也是不容忽视的。 2 ) 资本充足率及贷款呆帐淮备金偏低；国内商业银行资本充足率均未达到巴塞尔 协议规定的8 最低资本要求，近几年来还里现下降的趋势。目前我国银行贷 款呆帐准备金占资产的比率也远远低于西方国家。 3 ) 银行信贷结构不合理：由于国家政策或者行政干预，银行的贷款过多的集中于 某个行业或者某些企业，这使得银行贷款的集中度过高 4 ) 银行信贷资产收益低，应收未收利息数额巨大。我国商业银行的贷款大多向国 有企业发放，而这些国有企业的效益普遍不高，使得银行的贷款的利息收不回 来。 我国为解决银行业中存在的这些问题，近年来也采取了一系列措施：加针对 四大国有商业银行成立了四家资产管理公司，接管四大国有银行及政策性银行的 不良资产；向国有商业银行发行特种国债，用于补充国有独资商业银行的资本会， 提高商业银行资本充足率；以后还有可能让国有商业银行上市，改善它的资本结 构。 第一章绪论 但是这些措施不能从根本上解决问题。除了信用风险形成的体制性原因，银 行自身落后的信用风险管理也是信用风险产生的根源之一。 1 2 2 我国商业银行信用风险管理现状 比较我国商业银行和西方国家的的信用风险管理体系，我们可以概括当| 我 国商业银行信用风险管理的现状和存在的问题： t s l 2 5 1 1 ) 缺乏信用风险管理的动力和压力。一方面，由于历史的原因，中国有4 大商业 银行产权不明晰，责任不明确，银行还没有建立起现代企业制度：商业银行无 权决定其产品的价格，只能被动接受中央银行规定利率，不管借款者信用质量 好与坏，都按照同一利率贷款。因此致使商业银行缺乏信用风险管理的内在动 力。另一方面，我国金融业法制建设很不健全，还设有建立一个统一的外部监 管机构：中央银行成为国有4 大商业银行事实上的保险银行。存款者大多不关 心国有4 大商业银行的信用质量：由于上述两个方面的原因。致使国有大商业 银行缺乏信用风险管理的压力。 2 ) 信用风险管理法没有形成一套科学的方法及规范。国有4 大商业银行由于是由 专业银行转变而来，历史比较短。信用风险管理方法比较原始，还没有形成一 套科学的方法及规范。我国商业银行在进行企业信用分析时，采用定性方法者 较多，缺乏系统科学的定量分析。对企业信用等级评定也主要是由各个银行自 己进行，评级的主现性较强。 3 ) 信用风险管理的组织机构不健全。在我国商业银行中，负责信用风险管理的主 要是贷款部门的信贷员，这远远不能满足实际信用风险管理的需要。 4 ) 信用风险管理机制不健全。目前我国商业银行贷款的审批与发放主要凭借个人 主观判断。无论是贷前调查还是贷时审查，都缺少科学而完整的客观评价，且 缺乏完善的贷后检查机制。贷款资金发放后，银行极少就企业对贷款资会的使 用状况及企业的重大经营管理决策等进行检查、监督和参与。 5 ) 另外，我国商业银行电子化管理起步较晚，很多银行缺少关于企业详尽完整信 息的数据库。 6 ) 银行监管者不能有效监督银行的风险管理。目前中国人民银行主要通过对商业 银行资产负债比例指标进行监控和监测，实施对商业银行信用风险的监管。目 前我国还没有形成完善的体系进行现场检查和非现场监管，以监测商业银行资 产负债风险、信贷资产质量、盈亏情况、资本充足率、管理水平和内部控制情 况。监管部门不能及时对出现问题的银行采取相应的监督和惩罚措施。 第一章绪论 1 2 3 改进我国商业银行信用风险管理的措施 基于以上分析，要改进我国商业银行信用风险管理的落后性可以从以下几个 方面着手： 1 ) 建立灵活有效的监管制度。我国证处于市场化金融体系构建的转轨时期，l 捌有 银行、政策性银行、股份制银行、地方银行以及外资银行等在资本结构、经营 状况和风险管理能力各异。这就要求我们在相关风险监管指标的制定和监管重 点的选择方面，要根据各个银行所处的具体情况，提出针对性强、灵活度大的 方案，进行分类监管。 2 ) 加强对商业银行全面风险的监控和管理。新协议综合考虑了各种风险，这既是 监管当局对日趋复杂的国际金融环境的必要应对，也是走向全面而有效监管的 步伐。正在逐步融人国际金融大环境的中国银行业，面临的风险也不再仅限于 信用风险，而是要迎接市场风险、流动性风险、法律风险等来自各方的考验。 因此，在制定监管指标时不仅应具有全面性，要能较全面地反映商业银行所面 对的风险，还应具有预见性，要充分考虑到现阶段及今后一段时期内银行可能 面临的各种风险，为未来银行业经营环境的变化留有足够空间，不至于使监管 法规陷入被动的境地。 3 ) 引导商业银行建立内部风险模型。外部监管与银行内部风险管理相结台，监管 者与被监管者的关系由对抗型向协作型的转变，是银行监管的一大趋势。内部 风险模型的建立不仅是银行自身经营的必要，也是确保监管有效实施的重要保 障。我国银行业风险管理与国际银行业相比十分落后，内部风险模型几乎处于 空白阶段。因此，迫切需要监管当局制定有效的激励机制，引导并配合商业银 行建立自己的内部风险模型。 1 3 本文结构 上面两节中我们概述了国际上对银行信用风险的内部管理和外部监管的巨大 发展，以及我国银行信用风险度量和管理的现状，可以看出，我国的信用风险度 量和管理方法和国际上的发展趋势存在很大的差距。 要改善我国银行的信用风险状况，一方面要依靠宏观的金融体制改革，另一 方面要从提高银行自身的风险度量和管理水平入手。 我国的银行业将置身于全球的金融市场中，参与国际竞争，尽快改进银行的 内部风险度量和管理方法和外部监管体系显得非常重要。因此研究国际上先进的 信用风险内部度量方法和外部监管方法，具有很大的现实意义。 第一章绪论 本文的结构如下： 第一章绪论。首先从不同的角度对信用风险的概念进行分解；接着介绍国际 上的信用风险度量和管理的发展趋势信用组合管理；然后分析我国商业银行 信用风险度量和管理的现状；指出改进银行信用风险的内部度量方法以及外部监 管体系的重要性。 第二章银行信用风险的监管资本和经济资本。首先概括和分析两种信用风险 度量方法，一种是银行监管的巴塞尔委员会提出的巴塞尔资本协议中的信用风险 度量方法，规定计算监管资本作为预防信用风险的储备；另一种是代表信用风险 内部度量模型发展趋势的资产组合模型，根据信用损失分布确定信用风险的经济 资本。本章比较和分析两种方法之间的相同和不同之处。 第三章信用风险度量的基本要素。信用风险度量方法中的基本风险要素趋于 一致，本章中重点对违约概率、违约损失和违约相关性这三个信用风险量度的基 本要素模型进行讨论。 第四章资产组合的信用风险度量。本章中用一个实际的资产组合例子做一些 计算和比较。利用巴塞尔资本协议的信用风险度量方法计算组合的监管资本，使 用模拟技术和拟合方法得出组合信用损失分布并计算经济资本，通过这两种计算 的资本对两种方法进行具体的分析和比较。 第五章信用风险模型的检验信用风险模型预测能力的检验无论对银行还是 监管方都是很重要的，但是信用损失数据在时间序列上的缺乏使得模型的检验难 以进行，本章讨论基于模拟抽样方法在横截面分组数据层次上对信用风险模型的 检验方法。 第六章对我国银行建立信用风险度量体系的思考。根据这两种方法概括地提 出了建立银行信用风险度量体系的层次图，结合我国的实际情况讨论我国建立银 行信用风险度量体系的步骤、方法和存在的问题。 9 第二章银行信用风险的监管资本和经济资本 第二章银行信用风险的监管资本和经济资本 2 1 银行监管的巴塞尔资本协议 2 1 1 巴塞尔资本协议的产生背景 2 0 世纪8 0 年代以来，国际银行业经历了重大的变革，随着全球经济的自由化 程度越来越深入，金融监管的放松以及金融衍生产品的蓬勃发展，使得金融市场 趋于全球化，银行业在国际范围内的竞争也渐趋激烈，在国际银行业的这种变革 过程中，有两个日趋突出的问题引起了银行业备方面的注意： 1 9 1 2 0 】 1 ) 银行的风险程度不断扩大。这主要表现在：跨过银行业务的风险的扩大，表外 业务的风险的扩大。进行跨国经营的商业银行参与国际竞争所面临的风险除了 同国内商业银行一样在开展业务时面临资产组合的三大风险信用风险、流 动性风险和利率风险，还面临着国家风险和汇率风险。金融管制的放松使得金 融业务大量的交叉渗透，金融创新使得银行可以开展各种各样的表外业务，这 些业务并不列入资产负债表内，但对于银行来说，这部分业务存在潜在的风险 性。 2 ) 银行同业的不平等竞争日趋严重。各国银行的经营思想和经营策略的不同，以 及经营环境的差异，各国银行在安全性和流动性上的经营标准差异较大。在国 际竞争中，那些更为注重自身安全性和流动性的银行相对于安全性和流动性要 求较低的银行，处于竞争的劣势。另外由于各国银行的监管机构对银行的监管 标准如资本的定义及其包含的内容，资本资产比率标准、呆帐准备会利率等等 方面通常存在很大的差异。这些在资本要求方面的差异是国际银行之间不平等 竞争的根源。 可以看出，国际性的银行业务给现代银行业带来了更大的风险，国际间的不 平等竞争也给银行业带来了不稳定性，必须进一步加强银行对风险的防范能力， 消除银行间的不平等竞争以及提高银行承受风险的能力和投资的安全系数。在这 种形势下，出现了国际性统一银行监管的趋势。 2 1 219 8 8 资本协议对资本充足性的要求 在国际性统一银行监管的趋势推动下，1 9 8 8 年7 月，国际清算银行( b i s ) 的 巴塞尔委员会( t h eb a s e lc o m m i t t e e ) 经过数年的努力和反复的咨询和修订，正是 第二章银行信用风险的监管资本和经济资本 通过了关于统一国际银行的资本计算核资本标准报告，简称巴塞尔报告。 它最重要的目的有两个： 1 9 1 2 0 j 1 ) 通过制定银行的资本与风险资产的比率，定出计算方法和计算标准，以达到保 障国际银行体系健康和稳定的目的： 2 ) 制定统一的标准，以消除在国际金融市场上各国银行之阳j 的不平等竞争。 此份巴塞尔协议着重从资本构成和资产的风险权重系统方面确定资本充足性 标准，即要求银行在资本与总资本之间以及资本与风险资产之间维持一种适当的 比例，促使国际银行业在规定的期限内达到最低目标比率。 一、巴塞尔协议主要包括四部分内容： 5 1 1 ) 资本的组成。巴塞尔协议将银行的资本分为核心资本及附属资本两部分， 两部分之间保持一定的比例。核心资本由银行的实收资本和公开储备组成。实 收资本包括已发行和缴足的普通股和永久非累积性优先股。这些核心资本应占 整个资本的一半，作为资本基础的第一档。附属资本作为资本基础的第二档， 其规模不能超过核心资本。附属资本主要包括：末公开的储备：资产重估储备； 普通准备金或一般贷款损失准备金等。各国监管当局可结合本国情况进行取 舍。 2 ) 资产的风险权重。在协议中，对资产负债表中的不同资产按照交易对手的类别 设定了4 种不同的风险权重( 0 、2 0 、5 0 和1 0 0 ) 。具体见表2 1 。同时， 协议开始把表外业务纳入信用风险管理体系。对于资产负债表外的项目将其本 金量乘以一个“信用换算系数”换算为一个相当的表内业务信用量。信用转换 系数按照表外业务的种类、交易期限、交易对象的不同从o 到1 0 0 不等。 3 ) 标准化比例的目标。协议规定了银行最低资本要求为8 。实施这一协议的银 行按照协议确定监管资本( r e g u l a t o r yc a p i t a l ) ，由监管资本除以风险加权资产 总和得出的资本充足率必须大于最低资本要求8 。其中核心资本的比例至少 为4 。 4 ) 过渡期和实施安排。协议中做出一些过渡性安排，以保证个别银行在过渡期内 提高资本充足率，并按期达到最终目标。 第二章银行信用风险的监管资本和经济资本 表2 1银行资产负债表内项目的风险权重 权重资产 ( a ) 现金 ( b ) 对中央政府和中央银行的以国家货币计价和以此货币作棼金的债权 o ( c ) 其他对o e c d 中央政府和中央银行的债权 ( d ) 由o e c d 中央政府证券的现金抵押或由o e c d 中央政府担保的债权 0 ，1 0 ，2 0( a ) 国内公共部门实体的债权，不包括中央政府，和由这些实体担保的贷款( 由国 或5 0 家酌情处理) ( a ) 多边发展银行( i b r d ，i a d b ，a s d b ，a f d b ，e i b ) 的债权，和由这些银行发行的 证券担保或抵押的债权 ( b ) o e c d 的股份有限银行的债权和由o e c d 的股份有限银行担保的贷款 ( c ) o e c d 以外国家的股份有限银行的剩余到期日小于1 年的债权，以及由o e c d 2 0 以外国家的股份有限银行担保的剩余到期日小于1 年的贷款。 ( d ) 非本国o e c d 公共部门实体( 除了中央政府) 的债权，以及由这些实体担保的 贷款 ( e ) 正在催收的现金项。 5 0 ( a ) 由借款人现在或即将占有的或者租入的住宅财产全额抵押的贷款。 ( a ) 私人部门的债权 ( b ) o e c d 以外国家的股份有限银行的剩余到期日大于1 年的债权。 ( c ) o e c d 以外的中央政府的债权( 除了以国家货币计价并且以浚货币为基金的部 分如上) 1 0 0 ( d ) 公共部门拥有的商业公司的债权 ( e ) 房屋，产房和设各以及其他的固定资产 ( f ) 不动产和其他的投资( 包括参与其他公司的非同定投资) ( 曲由其他银行发行的资本工具( 除了已从资本中扣除的部分) ( h ) 所有的其他资产 资料来源：t h e r e p o r t o f i n t e r n a t i o n a l c o n v e r g e n c e o f c a p i t a l m e a s u r e m e n ta n d c a p i t a ls t a n d a r d s b a s e lc o m m i t t e eo nb a n k i n gs u p e r v i s i o n ，1 9 8 8 二、巴塞尔协议的缺陷【1 9 】1 2 0 】 巴塞尔协议的制定与实施使得银行业的监管从无到有，从理论探讨进入了实 践阶段。在银行国际监管的内容、方法和范围方面提出了明确的标准。这一协议 的提出对银行经营管理思想产生了深远的影响：使银行的管理模式由资产负债管 理走向风险资产管理；使银行风险管理范围由资产负债表内拓展到表外：使银行 财务杠杆的银行受到制约。如今银行的资本和资本充足率已成为衡量银行信誉的 重要尺度。虽然有的签署协议的成员国并未严格按照协议的标准来对本国银行进 行监管但是协议起到了促进了银行提高其实际的资本充足率的在作用。总之， 巴塞尔协议的公布和实施使银行风险管理和监管方法都发生了巨大的飞跃。 但是随着经济的发展、金融市场发生的变化以及风险管理方法上的改进，协 第二章银行信用风险的监管资本和经济资本 议存在的缺陷也表现出来： 1 ) 协议只从风险的角度来考虑银行的业务，其中的规定可能导致银行过分强调资 本充足的优点，而忽略银行业的盈利性，不能激励银行从风险收益两方面柬进 行风险管理和资本分配。 2 ) 在计算风险加权资产时不考虑同类资产的信用质量的差异。在k 划的实践l l 这 种方法被认为是过于僵硬的，对于银行资产组合的风险缺乏敏感性，而且会导 致银行将资本由低收益的资产转向高收益高风险的同类资产：。 2 1 32 0 0 1 新巴塞尔资本协议的提议稿 巴塞尔协议的局限性日趋明显，已经不能适应银行信用风险管理和监管的要 求。为了提高在国内外的竞争力，以及处理好日益复杂的信用资产组合，国际上 许多大银行开始研究内部风险模型来测量市场风险和信用风险。1 9 9 6 年资本协 议市场风险补充规定允许银行使用内部模型法( 即v a r 方法) 计算市场风险资 本充足率。这使得银行界更加期待在不久的将来能够