（国际贸易学专业论文）外商直接投资与武汉市经济增长关系的实证分析.pdf

武汉理工大学硕士学位论文 摘要 随着经济全球化的快速发展 外商直接投资成为各国利用外资的主要形式 对各国经济的发展起着突出的作用 关于外商直接投资和经济增长之间的关系 国外和国内学者研究了很多 有对整个国家的 也有对中部或西部地区的 也 有省的 但是对湖北省武汉市的研究较少 武汉市作为中部地区的重要城市 外商直接投资对经济增长的影响如何 研究外商直接投资与武汉市经济增长的 关系有着重要意义 武汉市自上个世纪8 0 年代以来 利用外商直接投资取得一定的成绩 本文 在借鉴国内外关于直接投资与经济增长关系的研究成果的基础上 统计整理武 汉市1 9 9 0 年到2 0 0 7 年间的数据 先分析武汉市利用外资的概况 采用经济计 量分析的方法 凭借经济理论 建立模型 对模型进行回归分析 协整检验 以及格兰杰因果检验 对研究结果进行总结并给出政策建议 为进一步完善武 汉市的引资政策进行适当的策略探讨 本文用具体的数据和图表定性地分析了武汉市利用外资在来源地结构 方 式 行业结构方面的状况 从定量角度分析外商直接投资与武汉市经济增长存 在着正相关关系 且存在长期均衡的关系 武汉市外商直接投资每增加1 可 以带来的国内生产总值增长是0 6 2 5 这表明外商直接投资对武汉市经济增长 是有促进作用的 还比较明显 格兰杰检验的结果是外商直接投资与经济增长 之间是单向影响的 即外商直接投资影响着国内生产总值增加 但是国内生产 总值增加不是引进外资的原因 当选择的滞后期不同时候结论是不同的 本文主要内容主要有六个章节 包括导论 研究目的 研究意义 研究内 容方法 理论基础 经济增长理论 国际直接投资理论 国内外研究现状等 武汉市利用外资的状况 历程 现状 存在问题等 实证分析 对策建议以及 结论 本文创新点在于 目前研究外商直接投资与武汉市经济增长关系还没有 本文在理论研究的基础上 定性与定量分析方法相结合 研究有现实意义 关键字 外商直接投资 经济增长 实证分析 格兰杰因果检验 武汉理工大学硕士学位论文 a b s t r a c t a st h ed e v e l o p m e n to fe c o n o m i cg i o b a l i z a t i o n f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t b e c o m e st h em a i ni n v e s tw a y so fc o u n t r i e s i tp l a y st h em o r ea n dm o r ei m p o r t a n t r o l ei nt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t i n t e r n a t i o n a la n dd o m e s t i ca c a d e m e sm a k eal o t r e s e a r c h e so nt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ta n de c o n o m i c g r o w t h a b o u tt h ew h o l ec o u n t r y t h ec e n t r a lo rw e s t e r nr e g i o n s b u ti th a dal i to f r e s e a r c ha b o u tw u h a n w u h a nc i t ya st h ec e n t r a lr e g i o i l so ft h em a j o rc i t i e s h o w t h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti m p a c t0 1 1e c o n o m i cg r o w t h i th a sa ni m p o r t a n ta c t u a l s i g n i f i c a n c et or e s e a r c ht h er e l a t i o n sb e t w e e nf d ia n de c o n o m i cg r o w t hi nw u h a n f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t f d i i sb e i n gm o r ea n dm o r ee f f e c t i v ea n dh a sm a d e g r e a ta c h i e v e m e n t si nw u h a nc i t ys i n c e19 8 0 s 1 1 1 et h e s i sa n a l y s i st h es i t u a t i o no ff d i o fw u h a nc i t yb a s e do nr e s e a r c ha c h i e v e m e n t sa b o u tf d ia n dd e v e l o p m e n to f e c o n o m yo fi n t e r n a la n de x t e r n a l c o u n tt h ed a t ao fw u h a nc i t yf r o m19 9 0t o 2 0 0 7 u s et h em e t h o do fe c o n o m e t r i ca n a l y s i s b u i l de c o n o m c t d c sm o d e l c a r r yo u t r e g r e s s i o na n a l y s i s a n dc o i n t e g r a t et e s t sa n dg r a n g e rc a u s a l i t yt e s t s s u mu pt h e r e s u l ta n dp r e s e n t saf e wp o l i c yr e c o m m e n d a t i o n sf o r f u r t h e r s u i t a b l es t r a t e g y d i s c u s s i o n i nt h i sp a p e r w eu s et h es p e c i f i cd a t aa n dc h a r t st oa n a l y s i st h ef o r e i g n i n v e s t m e n ti nw u h a a a b o u tt h es o u r c eo ft h es t r u c t u r e m e t h o d s i n d u s t r ys t r u c t u r e t h es i t u a t i o n f r o mt h eq u a n t i t a t i v ev i e w h e r ei sap o s i t i v ec o r r e l a t i o nb e t w e e n f o r e i 伊d i r e c ti n v e s t m e n ta n de c o n o m i cg r o w t hi nw u l a a nc i t ye x i s t st h el o n g r u n e q u i l i b r i u mr e l a t i o n s h i p i n c r e a s et h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti nw u h a nf o re v e r y 1 g r o s sd o m e s t i cp r o d u c tw i l lb r i n gg r o w t ho 6 2 5 1 k ss h o w s t h a tf o r e i 盟d i r e c t i n v e s t m e n tp r o m o t et h ee c o n o m i cg r o w t hi nw u l a a t l g r a n g e rt e s tr e s u l t ss h o w st h e r e i so n e w a yi n f l u e n c eb e t w e e nt h ef o rf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ta n de c o n o m i cg r o w t h f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti m p a c to nt h ei n c r e a s ei ng d p b u tt h ei n c r e a s eo fg r o s s d o m e s t i cp r o d u c ti sn o tt h er e a s o n sf o rt h ei n t r o d u c t i o no ff o r e i g nc a p i t a l d i f f e r e n t c o n c l u s i o n sw i l lb eo b t a i n e da td i f f e r e n tt i m e s 1 1 1 em a i nc o n t e n t sc o n c l u d es i xc h a p t e r s i n c l u d i n gp r e f a c e t h i sc h a p t e r 武汉理工大学硕士学位论文 d e s c r i b e st h ea i ma n dm e a n i n go fr e s e a r c h t h ec o n t e n t sa n dm e t h o d so fr e s e a r c l l r e s e a r c ha c t u a l i t yi nd o m e s t i ca n da b r o a d t h e o r e t i c a lf o u n d a t i o n d e s c r i b i n gt h e t h e o r ya b o u td i r e c ti n v e s t m e n ta n de c o n o m i cg r o w t h t h eo v e r v i e wo fw u h a nf d i a n a l y z e st h eh i s t o r ya n dc u r r e n ts i t u a t i o no fw u h a nf d ii n c l u d i n gs o u r c e s i n d u s t r y s t r u c t u r e a n df o r e i 盟f u n e m p i r i c a la n a l y s i so ff d i i n c l u d i n gt h em e t h o do fm o d e l s e l e c t i o na n de m p i r i c a lt e s t s u g g e s t i o n s t h i s p a r tp r o p o s e st h ec o n c r e t ec o u n t e r m e a s u r e so ff d ii n 鼬a n c o n c l u s i o n t h ei n n o v a t i o no ft h i sa r t i c l e t h ec u r r e n ts t u d ya b o u tw u h a nf o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n ta n de c o n o m i cg r o w t hh a sn o ty e t i nt h i sp a p e r t h e o r e t i c a ls t u d yb a s e d o nq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v ea n a l y s i sm e t h o d s k e yw o r d s f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t e c o n o m i cg r o w t h e m p i r i c a la n a l y s i s g r a n g e rt e s t 1 i i 独创性声明 本人声明 所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果 尽我所知 除了文中特别加以标注和致谢的地方外 论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果 也不包含为获得 武汉理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料 与我一 同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说 明并表示了谢意 签名 一贼 日期 一妒 胗一彦 学位论文使用授权书 本人完全了解武汉理工大学有关保留 使用学位论文的规定 即 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版 允许论文被查阅和借阅 本人授权武汉理工大学可以将本学位论文的 全部内容编入有关数据库进行检索 可以采用影印 缩印或其他复制 手段保存或汇编本学位论文 同时授权经武汉理工大学认可的国家有 关机构或论文数据库使用或收录本学位论文 并向社会公众提供信息 服务 保密的论文在解密后应遵守此规定 研究生 签名 廊免 导师 签每髟撕 日期矽纠 l 武汉理工大学硕士学位论文 第1 章导论 1 研究目的与研究意义 1 1 1 研究目的 改革开放以来 利用外国直接投资对我国的经济取得了蓬勃的发展 利用 外资已经成为推动一国经济增长的重要力量 2 0 0 7 年底 外商投资企业的设立 达n 6 2 5 v y 家 累计实际吸收外资约7 5 0 0 亿美元 来我国投资的国家和地区己 超过1 9 0 个 有4 8 0 多家5 0 0 强企业来我国投资 外商投资的行业涉及范围越来越 大 从国内外研究经济增长情况来看 关于外商直接投资与东道国经济增长的 关系的研究比较多 学者们研究的角度和采用的方法灵活多样 大多是对发达 国家或地区的研究 对发展中国家而言 这方面研究比较少 引进外资后到底 对当地经济有多大的影响 值得我们认真研究 本文通过统计1 9 9 0 年到2 0 0 7 年 外商直接投资与武汉市经济增长的相关数据 建立回归模型 通过软件分析得 出武汉市吸引外商直接投资与经济增长之间存在着一定的关系 为武汉市吸引 外资提供政策建议与指导 使武汉市的利用外商直接投资更加科学合理 从而 促使武汉市经济快速经济增长 1 1 2 研究意义 武汉市改革开放三十周年来 吸引外商直接投资取得很大进步 2 0 0 7 年武 汉实际利用外资2 2 5 亿美元 年均递增2 1 7 对本地经济发展做出了贡献 但 与其他沿海 发展较快地区相比 无论在规模上还是质量上都有差距 2 0 0 7 年 上海实际利用外商直接投资总额为7 9 1 9 5 4 万美元 是武汉的3 5 2 倍 武汉市正 努力从各个方向来提高经济发展 吸引外资是重要的一个手段 武汉市作为中 国中部地区湖北省的核心 在中部崛起战略中怎样更好利用外资来发展经济是 一个很值得讨论和研究的问题 目前我国一些学者已经对外商直接投资对整个 国家及一些地区的经济增长的影响作了实证分析 但对湖北省武汉市利用外资 对经济增长的影响作实证分析的还非常少 本文将根据武汉市实际利用外资额 和地区生产总值的统计数据 通过计量经济模型分析 得出武汉市外商直接投 武汉理工大学硕士学位论文 资对经济的影响 定性与定量的分析方法结合 分析引进外资会对经济增长起 多大作用 外商直接投资与武汉市经济增长间是否存在正相关关系 两者是否 具有长期均衡稳定的关系 两者是否互为反馈关系昵 针对上述问题 从理论和 实证角度上对外商直接投资经济增长关系进行研究 并对以后如何更有效的利 用外资促进武汉经济发展提出一些对策建议 为武汉市制定经济增长和招商引 资政策提供理论依据 为实现武汉走出去 加快武汉与其他地区之间的发展有 一定的意义 2 研究内容与研究方法 1 2 1 研究内容 本文首先对相关经济理论进行阐述 再分析武汉市利用外商直接投资的情 况 利用计量经济模型方法对武汉市外商直接投资与经济增长之间的关系进行 实证分析 对得出的结论 进行问题分析 提出对策建议 第1 章一导论 本章阐述本文研究目的与研究意义 研究内容与研究方法 分析国内外关于外商直接投资与经济增长关系之间的研究现状第2 章一理论基 础 对国际直接投资和经济增长的相关理论进行阐述 国际投资理论包括国际 微观理论 国际宏观 国际综合理论 经济增长理论是从古典经济学理论和新 经济增长理论来说明第3 章一武汉市利用外商直接投资的概况 先对武汉市引 进外资的历程分析 再对利用外资的现状进行分析 最后根据现状对武汉市利 用外资还存在哪些问题进行讨论第4 章一对武汉市利用外资的进行实证分析 是本论文的重点 本文先对武汉市经济增长和外商直接投资的相关性进行分析 运用a d f 检验对外商直接投资与国内生产总值进行单位根检验 用最t j 乘法 建立回归模型 列出回归方程 再用协整检验和格兰杰因果检验来分析武汉市 具体情况 看是否存在因果关系 最后对各结论进行总结 第5 章在实证分析 的基础上对武汉市如何有效利用外资提出相关的对策建议 1 2 2 研究方法 本文采用 1 定性分析和定量分析相结合的研究方法 在对外商直接投资 和经济增长的关系进行理论探讨的基础上定性分析 再结合实际数据 图形 2 武汉理工大学硕士学位论文 表格的间接说明 运用e v i e w s 5 0 软件对时间序列数据进行处理 建立模型 使用单位根检验 协整检验 格兰杰因果关系等分析方法进行定量分析 2 比较研究的方法在运用外资对策的问题上 有从武汉市引进外资存在问题方面 来提出方案 也有从正的方面提出政策建议 3 动态分析与静态分析结合 本 文介绍了武汉市吸引外商直接投资的现状 还介绍了武汉市招商引资的发展历 程 动态的说明情况 借用理论来静态分析现象 4 借鉴理论与自己观点结 合 本文查阅了很多国内外经济学家著的关于外商直接投资和经济增长的理论 文献 在研究理论的基础上 阐述自己的观点 3 武汉理工大学硕士学位论文 2 1 经济增长理论 2 1 1 双缺口理论 第2 章理论综述 美国经济学家钱纳里和斯特劳特在1 9 6 6 年提出了著名的 双缺口 模型 该理论表达 在发展中国家 当投资额大于储蓄额 会形成储蓄缺口 当进口 额大于出口额时会形成外汇缺口 发展中国家想要追求经济平衡 那么就要弥 补缺口 这时候从国外引进资金 可以解决经济不平衡问题 堵住缺口 用公式来表达 用c 代表消费 i 代表投资 x 代表出口 s 代表储蓄 m 代表进口 则当总供给 总需求时 有 c i x c s m 变形后 i s m x 左边i s 为储蓄缺口 右边m x 为外汇缺口 模型表明 若一国储蓄 不能满足国内的投资需求 则需要进出口有一个规模相等的赤字予以平衡 从 国外引进资本可以解决问题 两缺口模型为发展中国家经济增长提供了可能性 因此它成为很多发展中国家吸引外商直接投资的一个重要理论依据 两缺口模 型也为中国的招商引资战略做了铺垫 引进外商直接资可以提高资本存量 解 决发展中国家资金缺口问题 同时引进外商直接投资可以提高收入 从而影响 到储蓄额 减少缺口 2 1 2 四缺口理论 美国学者托达罗 t o d a r o 提出的 四缺口模型 理论口1 是在 两缺口模型 理论的上演变而来的 除储蓄缺口的和外汇缺口之外又增加了政府税收缺口和 生产要素缺口 政府税收缺口是指政府预收的税款与实际征收额之间的缺口 生产要素缺口是指劳动 土地 资本和企业家才能等方面存在的缺口 要想使 经济平衡发展 引进外商直接投资对弥补生产要素缺口有重要意义 四缺口模 型 发展到微观领域 更能解释发展中国家的实际情况 4 武汉理工大学硕士学位论文 2 1 3 古典增长理论 早期的古典经济学家亚当 斯密 遵循重商主义者的基本研究目标 以增 加国民财富为研究的主要目的 与重商主义者不同之处在于 他们把研究重点 放在物品生产领域 打破对货币的幻想 斯密强调劳动分工可以促进规模经济 后期的古典经济学家以李嘉图为代表 把经济学研究重点放在对价值论和 分配论的研究上面 但因引入边际产量递减规律和马尔萨斯的人口论变为对长 期经济增长前景的悲观预测 但也终结早期经济学家对经济增长的研究 李嘉 图强调国际贸易对增长的重要性 通过贸易可以降低生产成本 古典经济学家亚当 斯密 大卫 李嘉图 马尔塞斯等人奠定了经济增长 理论研究的基本要素 竞争性行为和均衡动态的基本方法 递减报酬的作用及 其与物质资本积累的关系 人口增长率与人均收入的关系 劳动专业化分工的 深入以及新产品和新生产方法的发现为形式的技术进步的效果 古典经济理论并没有设立专门的分支学科研究经济增长问题 但是一致认 为 投入要素的质量和数量决定着经济增长 在资本 劳动力和土地三要素中 土地是不可再生资源 数量是固定的 因而 理论将重点放在是资本和劳动力 数量与质量的提高对经济长期增长的作用上面 储蓄的大小决定着资本积累量 多少 先分析储蓄与经济增长之间的关系 再分析资本数量如何影响经济增长 技术进步决定着资本效率的提高 劳动力数量的增长来自于出生率 死亡率与 移民的数量 而劳动力质量的提高来自于劳动力素质的程度 参加培训与否 具备专业技术与否 古典经济学家对经济增长前景 有不同的看法 主要有以下两点 1 古典经济学家从整体的角度来分析经济增长问题 2 古典经济学家没有建立模型来完善经济增长理论 单纯文字角度来说 明 而区分当代经济学与古典经济学的差异在于是否使用数学模型 2 1 4 新古典增长理论 新古典增长理论认为 外商直接投资可以间接或直接的影响经济增长 外 商直接投资额的增加 净资本总量会增加 对经济增长有贡献作用 另一方面 它影响就业 出口 消费等宏观变量 从而间接带动经济增长 外商直接投资 在影响投资水平的同时还影响投资质量 以下介绍几种经济增长模型 5 武汉理工大学硕士学位论文 1 哈罗德一多马的经济增长模型 哈罗德最早在1 9 3 9 年发表 关于动态理论的一篇论文 和1 9 4 8 年 走向 动态经济学 提出经济增长模型 美国经济学家多马1 9 4 6 年发表经济增长的论 文 提出考虑角度不同于哈罗德的经济增长模型 哈罗德和多马分别提出的经 济增长模型 是对于凯恩斯的宏观经济理论的补充 此模型主要是解决一国在 经济增长的同时不会陷入周期性波动中 理论模型假定 存在两种产品 消费c 和投资i 假定两种价格比例不变 收入中有一部分作为储蓄 s s y s 代表储蓄 y 代表产出 s 代表边际 储蓄倾向 将技术进步和折旧除外 存在产出比率v d k z l y 在固定的生产技术水 平下 资本数量越多则可用于越多的生产中 k 为资本存量 i 为投资 生产能力增长率决定着产出增长 假定理想资本产出率 寻求生产能力和产出之间保持着最佳关系 哈罗德一多马经济增长模型假定劳动和资本这两种基本生产要素具有固定 不变的比例关系 使用资本一产出比来研究一定投资增长下经济的可能增长 但从长期来看 生产技术的变化会影响资本产出 研究长期经济增长是不妥的 2 索洛模型 1 9 5 6 年索洛发表 关于经济增长理论的一篇论文 提出新古典经济增长 理论模型 索洛模型是经济增长理论模型从外生变量走向内生化的开始 索洛模型在固定的技术水平下 资本产出 资本一劳动比和劳动生产率都变 为经济增长模型的内生化 这些是设定三个假定条件 运用柯布一道格拉斯生产函数 劳动资本两要素是处于均衡状态 以价格机制为中心 保证资本存量和劳动存量投入到生产当中 确定产 量 资本一劳动比 模型表述生产函数为 y f k l 运用柯布一道格拉斯生产函数 y k l 1 1 用 k k k 为资本增长率 a l l 为劳动增长率 该模型用公式可以表示为 y 譬 4 浮 h 6 武汉理工大学硕士学位论文 经济增长率g 由资本和劳动增长率及其边际生产力决定 认为调解生产投 入 进而调节资本一产出比率 以实现理想的均衡增长 3 内生增长理论嘲 新古典增长理论的缺陷 让很多经济学家开始研究外商直接投资对经济的 长期增长的作用 外商直接投资包含资本 知识和技术等 因此 外商直接投 资从多方面影响着经济增长 影响越大 外商直接投资相关的产出的增加值也 越大 在发展中国家中 外商直接投资是人力资本和技术进步的重要的来源 内生增长理论强调r d 人力资本积累 要素变动导致经济增长的形成 技术被 认为是一个内生因素 内生增长理论认为 外商直接投资产生的许多 外部性 会使国内公司受益 它既有可能充当一种传播新思想 新技术以及最新工作经 验的工具 在外资流入东道国这一过程当中 国内公司可以通过各种渠道获益 巴罗 莎拉一伊一马丁为代表的内生增长理论 认为通过某种渠道 外国直接投 资对经济增长产生长期作用 政策变量可以对经济增长产生长期效力 2 2 国际直接投资理论 2 2 1 国际直接投资的微观理论 1 垄断优势理论 最早研究国际直接投资的理论 是海默在1 9 6 0 年首先提出的心1 从厂商垄 断优势和寡占市场组织结构方向来阐述对外直接投资 而不是用以往的国际资 本流动理论中的完全竞争假定 传统的国际贸易理论在完全竞争的假设条件下 形成的 认为在市场完全的假设下 企业对外扩张 涉足国际市场的方式是国 际贸易 海默将假设条件扩宽 考虑到不完全竞争的情况 将企业跨国投资的 动机与不完全竞争的情况下联系起来 市场不完全性 表现在以下几个方面 1 由规模经济引起的市场不完全 2 产品和生产要素市场的不完全 存在着少数 的买主或者卖主来控制市场价格变动 3 关税 技术壁垒等方式来限制进入的 不完全 4 政府对市场的障碍 海默认为在这些不完全的情况下 跨国企业对投资经营过程的控制是因为 寡占竞争而不仅仅是因为经营管理 因此 海默认为跨国企业对外直接投资是 当企业具有垄断或者寡占的条件下形成的 海默认为跨国公司对外直接投资的 7 武汉理工大学硕士学位论文 主要因素是因为企业有垄断优势 厂商垄断优势论从发达国家企业在国外的横 式对外投资来阐述 即在各国建立工厂生产同类产品 又从纵式对外投资 生 产产品有很多步骤 可以在不同的国家来进行 充分利用各国的资源优势来减 少成本支出 厂商垄断优势论对国际直接投资发生 重点放在厂商特有优势和 寡占市场结构上 为以后的国际投资理论形成提供依据 2 内部化理论 美国学者科斯在1 9 3 7 年出版的 公司的性质 一书中提出科斯定理 市场 成本包括四种 1 找寻合适的贸易活动的成本2 合同成立后带来的风险成本3 合同签约人承担的责任成本4 贸易活动中所承担的交易成本 建立在交易成本 学说基础之上的内部化理论对现代工商企业的起源和成长提供了解释 是由英 国里丁大学的经济学家邓宁 卡森等人将其运用于国际直接投资领域将内部化 理论b 1 看成是解释跨国企业的形成和跨国企业对外直接投资发生吉利的核心原 理 内部化理论也承认市场的不完全 因为市场机制的存在着缺陷 从性质和 市场机制的矛盾来论述内部化的必要性 内部化的目的就是要消除外部市场的 不完全 若企业通过外部市场交易 那么就会加大成本 使利润没有最大化 因而厂商就会想办法来降低成本 走出国门 充分利用东道国的充裕资源是很 有效的 当这种行为跨国界时 就表现为跨国公司的对外直接投资 通常所说 的中间产品包括半成品的原材料和零部件 更主要是指知识产品 即专利 非 专利技术 商标 商誉 管理经验 营销渠道和市场信息等 因此 企业对外 直接投资 在规范的体制下 形成内部化体系 就能够把公开的外部市场交易 转变为不公开的内部市场交易 实现利润的最大化 3 产品生命周期理论 1 9 6 6 年 美国哈佛大学的费农教授以厂商垄断竞争理论为背景 提出了产 品生命周期化理论 从另一个角度来解释国际投资行为h 1 通常企业想拥有竞争优势 为争取更大的利润 就会对产品 技术开始创新 以获得垄断优势局面 但是市场是处于竞争变化当中 别的企业为争夺一份利 润 也会开始模仿 研究新技术 开发新产品 因而之前的技术优势就会受到 影响 因而产品经历四个过程 产生 发展 衰退 消亡 相对应的是四个连 续的阶段 萌芽期 增长期 成熟期和衰退期 第一阶段 产品萌芽期 新产品刚进入市场时 厂家很少 几乎没有 消 8 武汉理工大学硕士学位论文 费者需求量很大 此时企业产品垄断了市场 获得利润 第二阶段 产品增长期 销售量增加 利润迅速增加 受利润驱使 外国 厂商争相开始模仿新产品 学习新技术 提高生产水平 市场上出现垄断竞争 局面 但尝试的厂商不是很多 很多都处于观望状态 没有威胁到原厂商的 第三阶段 产品成熟期 新技术成熟 市场越来越开放 其他厂商通过各 种途径获得产品技术知识 并产生出新的产品 整个市场的成本在降低 消费 者受益 原来的创新企业失去垄断优势地位 第四阶段 产品衰退期 新产品成为标准化产品 更多的厂商进入新产品 市场 技术在生产中的重要性降低 成本在竞争中占主要地位 展开激烈竞争 完全失去垄断优势 分析的是垄断或寡占竞争情况 寡占厂商根据寡占产品的竞争情况利用对 外投资使其寡占利润最大化 因而 产品生命周期论实际上是从寡占竞争的角 度来分析对外投资问题 维农的产品周期理论和海默的垄断优势理论都是以美国跨国公司对外直接 投资行为背景的 虽然该理论较好地解释了战后美国对西欧的大规模投资的原 因之一 但也有不少学者提出了疑问 这一理论部能解释美国以外其他国家的 对外直接投资 如西欧 日本的跨国公司在美国的直接投资行为 该理论虽可 以解释公司的开始投资行径 但对于解释已经成为国际生产与销售体系的跨国 公司的投资行为却无能为力 4 厂商增长理论 厂商增长理论源于彭罗斯发表于1 9 5 6 年的 对外投资与厂商增长 的论文 从厂商行为角度解释对外直接投资的理论 以一般化厂商理论为根据 厂商规 模扩张的直接表现就是对外直接投资活动 任何企业都有扩张的倾向 但是彭 罗斯没有形成厂商行为的模式 只有思想形成而已 马里斯 鲍莫尔和加尔布 雷斯等人提出厂商增长最大化理论 增长最大化 是指厂商们将重点放在扩张 规模上 而不是利润上面 在增长最大化状态时 厂商最优投资量超出利润最 大化状态下边际利润等于边际成本的点 厂商增长理论者认为 跨国企业有厂商经理具有独立经营权力 倾向扩大 国外市场销售额 赚取超额利润的特点 而这些刚好与厂商理论相符合 所以 厂商增长理论可以用来解释厂商对外直接投资动机及和跨国企业形成 厂商增 长理论提出 厂商追求增长最大化表现为对外直接投资 9 武汉理工大学硕士学位论文 5 国际生产折中理论 邓宁的折中理论 即o i l 理论 认为对国际投资理论的研究要引入区位理 论 并与俄林的要素禀赋论 巴克利和卡森的内部化理论结合起来 采取折中 的态度来解释国际投资行为的发生瞄1 选择三个解释变量 所有权优势 0 内部化优势一i 区位优势 l 厂商 愿意投资的条件要满足上述三个方面 1 所有权优势 是指厂商在国际市场上 拥有的优越于其他国家厂商的优势 包括 技术优势 管理水平 优秀人才等 的优势2 内部化优势 将特定资产所有权优势内部化的能力 3 区位优势 选择有资源丰富 交通便利 廉价劳动力 充足的水力电力等的国家 可选择的国际经济活动方式 经济活动方式所有权优势内部化优势区位优势 直接投资有有有 出口销售有有有 许可经营有没有没有 当所有权优势 内部化优势 区位优势都具备时候 国家才会对外直接投 资 邓宁的折中理论虽然选取三个重要因素 进行融合 但折中理论仍然存在 着很大的局限性 在以下两点可以体现 第一 o i l 理论把重点放在因素之间的 联系上 但忽视了各因素的独立性 矛盾关系以及对外直接投资的作用 第二 o i l 理论是大体的综合 该理论主要是以内部化理论为基础的 并非完全的折中 o i l 理论只是对大规模的企业有很好的解释 o i l 理论主要研究的是发达的工业 化国家跨国投资的行为 2 2 2 国际直接投资宏观理论 1 资本化率理论 1 9 7 0 年美国芝加哥大学教授阿利伯在 对外直接投资理论 一文中 提出 了如何来解释各国的国际投资活动 可以从资本化率的不同的角度来分析 资 本化率理论表示的是使收益流量资本化的程度 公式表达为 k c i 这里k 指资本化率 c 指资本 i 指资产收益流量 在固定的收益流量下 资本化率越 高 可以形成较高价值的资产 表示在未来资本收益会增长较快 资本化率越 1 0 武汉理工大学硕士学位论文 低表示可以形成较低价值的资产 同时意味着在未来资本收益会增长较慢 阿 利伯认为强币国的资本化率要高于弱币国 因此 跨国公司的对外直接投资是 强币国向弱币国流动的n 阿利伯的资本化率理论是以2 0 世纪5 0 6 0 年代美国的跨国公司对外直接投 资为背景的提出的 说明了美国当时大量进行对外直接投资与美元坚挺有很大 关系 可以解释美国为什么会大量投资于外国企业 这一理论 存在着不足 该理论不能解释美国与西欧 日本之间交叉直接 投资 跨国公司在发展中国家的直接投资以及发展中国家的对外直接投资 2 小岛清的比较优势理论 比较优势理论是日本一桥大学教授小岛清在1 9 7 8 年提出的 在 对外直接 投资 中陈述比较优势论 一国对外直接投资的核心是将国际分工作为原则 以比较成本为基础 小岛清把对外直接投资的理论建立在比较成本原理的基础 上 采用2 2 模型 即两个国家和两种产品 其基本观点是 对外直接投资应 该从本国已经处于或趋于比较劣势的产业依次进行 小岛清的比较优势是指从 双方国家的比较优势形式及投资国要素禀赋比率大小来判断如何进行对外直接 投资 因而是一种宏观理论 小岛清认为日本进行对外直接投资是在国外利润 额较高 廉价劳动力 充裕的自然资源同时东道国不会充分利用优势来生产时 发生的 小岛清的比较优势论在垄断优势论的基础上发展而来的 以日本为例 提出了比较利益为中心的对外直接投资的理论n 们 该理论有以下几点特点 1 从日本的基本国情出发 在给予投资国和东道国同等的重视 制定对外投资策 略 放弃了市场不完全竞争的观点 2 提出比较优势论点 放弃垄断优势论点 让日本企业充分发挥比较优势 加快产品创新速度3 放弃贸易替代性的观点 提出对外直接投资的观点 此理论促进日本的经济发展 比较优势理论较好地解释了发达国家之间 发展中国家之间的对外直接投 资 但小岛清的边际产业忽视了跨国公司的技术优势 掩盖了发达国家垄断竞 争和垄断市场的真实面目 忽视了垄断企业的对外扩张性 2 3 外商直接投资与经济增长关系的文献综述 2 3 1 国外学者研究综述 武汉理工大学硕士学位论文 1 9 6 0 年经济学家海默提出的垄断优势理论是研究国际直接投资最早理论 该理论认为外商直接投资是以不完全竞争为前提 从垄断角度分析 一国对外 投资 是因为具备比东道国更有利的条件 可以获取更多利润 1 9 6 6 年钱纳里 和斯特劳特提出的两缺口理论解释了引进外资的必要性 该理论认为引进外商 直接投资可以补足储蓄缺口和外汇缺口 提高投资水平 促进经济增长1 托达罗 在两缺口模型的基础上 提出四缺口模型 生产要素的缺口和政府税收缺口也 会影响到经济发展 因而引进外商直接投资是很有必要的 r o m e r 1 9 8 6 e t h i e r 1 9 8 2 的内生增长理论也提出外商直接投资可以带动经济增长 内生增 长理论认为出口和外商直接投资是知识 人力资本积累 技术进步在国家之间 的流动 节约投资国的资源利用 外部效应使其能对经济增长产生一定的影响 h u s i a n 与j u n 统计整理东亚国家1 9 7 0 到1 9 8 8 年间的数据 采取时间序列 和横截面序列相结合的方法 做回归分析后 发现f d i 对经济增长有显著的促 进作用h 1 e d u a r d ob o r e s z t e i n 统计近2 0 年来工业国对发展中国家投资的数据 建立多国模型 进行回归分析 得出外商直接投资对东道国经济增长的有促进 作用陋1 v n b a l s u b r a m a n y a m m s a l i s u 和b s a p s f o r d 1 9 9 6 认为采取不同的贸 易政策 对引进外商直接投资对经济增长的作用大小不一样 因而选取4 6 个采 取不同贸易政策的国家 对截面数据进行了回归分析 发现引进外商直接投资 对开放式国家经济增长的影响大于保守式的国家口1 d e m e l l o 1 9 9 7 在新经济 理论背景下 认为引进外商直接投资 可以带动经济增长 因为引进外商直接 投资可以提高资本总量的同时 吸收了新的技术 管理水平 有利于当地的竞 争创新 提高生产水平咖 r b a r r e l l 和n p a i n 1 9 9 7 认为技术流通可以通过国 际投资来进行 选取欧洲为研究对象 建立模型 跨国投资对双方都带来了影 响 投资国的技术转让带动当地技术进步 从而促进了经济增 长 e b o r e n s z t e i n j c r e g o 和j w l e e 1 9 9 8 选取发展中国家中的6 9 个 统 计他们吸收外资的数据进行定量分析 发现引进外商直接投资可以促进经济发 展 而且技术的引进促进本第技术革新嘲 h u s i a n j u n 1 9 9 8 选取东亚国家1 8 年的数据 用序列方法做回归分析 得出经济增长受外商直接投资的影响n b l o m s t r o m 和j o h o l m 1 9 9 9 以印度作为研究国 想证明印度外资企业所有权 是否会影响东道国的生产力 检验结果表明 比起内资企业 外资企业的效率 高很多 所有权的归属不会影响到劳动生产率 c h e n g h s i a o 2 0 0 2 选取包括中国 在内的2 4 个发展中国家 运用y h r 法 对时间序列数据分析 证实国内生产总 值与外商直接投资之间存在着相互影响的关系n n f a b r y 与s z e g b n i 2 0 0 2 1 2 武汉理工大学硕士学位论文 研究发现 俄罗斯不是主要引进外资的东道国 吸收外资并不常发生 研究结 果认为外商直接投资与经济增长两者不存在相关性 m o o nj o o n gt c h a 选取包 括澳大利亚在内的8 个发达国家作为研究对象 统计年度和季度的数据 分析 发现劳动力数量 国际收支情况 实际g d p 等因素都会影响到外商直接投资嗡1 l i l y y k i m i n a m i a r i ak i m i n a m 发现亚洲地区内部贸易与该区外商直接投资的相 关性 9 0 年代以来 国家之间的工资水平式不同 外商直接投资流入进来 使 得工资产生竞争 从而引发金融危机n 射 2 3 2 国内学者研究综述 关于外商直接投资与经济增长的关系问题 国内许多学者做了有益的探讨 通过不同的经济增长模型对外商直接投资与国内生产总值的关系做了研究 李 丽 2 0 0 1 研究表明外商直接投资与我国经济增长之间存在很强的相关性n 力 沈坤荣 耿强 2 0 0 1 得出国内经济增长是由于外资的引进 夏京文 2 0 0 1 统计 我国国内生产总值与实际外商直接投资数额 做回归分析 得知两者之间有着很 高的相关性 兰宜生 2 0 0 2 得出部分城市的经济增长与其开放程度间存在相关 性的 桑秀国 2 0 0 2 发现外商直接投资与经济增长存在正相关关系 但是并 不能说明外商直接投资是经济增长的原因 任永菊 2 0 0 3 证明滞后期的差异会 影响因果关系 外商直接投资与国内生产总值存在着长期关系 吕晓英 吕胜 2 0 0 3 以v a r 为模型方法检验 得出外商直接投资与国内生产总值之间是单向影 响 陈伟国 赵兵 2 0 0 4 吴涌超 2 0 0 4 等都认为外商直接投资对资本总量有影 响 它推动了我国经济的发展 吴涌超认为外商直接投资与国内生产总值之间会 有不同程度的互相影响n 副 叶莉 郭继鸣 2 0 0 4 用内生增长模型对外商直接 投资对国内生产总值的影响做出了分析 王新燕 张伟 2 0 0 5 研究表明云南省 外商直接投资与经济增长之间没有协整关系 贺红波 屠新曙对时间序列采取 a d f 单位根检验 e g 方法协整检验 再用m w a l d 方格兰杰因果检验 发现国内生 产总值与外商直接投资之间存在长期均衡且稳定的关系 欧阳志刚 2 0 0 4 选取我国1 9 8 0 到2 0 0 2 年的经济数据 做回归分析得出 外商直接投资促进我国经济增长 外商直接投资为经济增长贡献了0 1 2 7 的估 计结果表明 外资的引入影响劳动力数量 产业结构 资本总量等要素n 铂 贺执中和盛敏认为外商投资对中国经济的增长具有不明显的促进作用 对 外资流量多少与资本存量效应 进出口贸易效应以及技术进步效应的影响 利 用经济计量模型作实证分析 程惠芳认为外商直接投资的流入影响生产要素增 1 3 武汉理工大学硕士学位论文 长 带来的技术进步 产生内生经济增长田1 沈坤荣和耿强 2 0 0 1 利用内生增长理论 实证检验了外商直接投资与内 生经济增长关系 赵晋平 2 0 0 1 研究引进外商直接投资与经济增长之间的 关系 用定性和定量相结合的方法 建立经济指标体系模型 对外商直接投资 流入与经济增长的关系进行了计量分析盥u 萧政 沈艳 2 0 0 2 运用最小二乘 法发现 外商直接投资的变动带动着国内生产总值的变动 有一定的相关性 当 外商直接投资每增加1 国内生产总值增2 n o 0 4 8 5 但是长期和短期影响是不 同的位副 江小娟 2 0 0 2 对外商直接投资进行分析 分析主要行业的外商直接 投资引入后技术进步情况 产品创新和生产率的变动 认为跨国公司最终以竞 争的行为来犯 陈浪南 陈景煌 2 0 0 2 选取我国1 9 8 1 1 9 9 8 年的经济数据 在 新古典经济增长模型下 只考虑单变量外商直接投资 分析外商直接投资的变 动对国内生产总值有多大的影响 分析得出 两者的增长率是存在线性相关性瞳 叶莉 郭继鸣 2 0 0 4 得出外商直接投资会促进经济增长的结论 是运用内生 增长理论