（产业经济学专业论文）行业分析法在商业银行信贷中的应用研究.pdf

学位论文原创性声明 本人郑重声明 所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作所取得 的研究成果 除了文中已经注明引用的内容外 论文中不包含其他个人或集体已经 发表或撰写过的研究成果 对本文的研究做出重要贡献的个人和集体 均已在文中 以明确方式标明 本声明的法律后果完全由本人承担 作者签名 爰摹 砬日期 2 0 0 9 年5 月1 7 日 学位论文授权使用声明 本人完全了解北京工商大学有关保留和使用学位论文的规定 h p 研究生在校 攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京工商大学 学校有权保留并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和电子版 允许学位论文被查阅和借阅 学校可以 公布学位论文的全部或部分内容 可以采用影印 缩印或其它复制手段保存 汇编 学位论文 保密的学位论文在解密后遵守此规定 学位论文电子版同意提交后 可于勺当年口一年o 年后在学校图书馆 网站上发布 供校内师生浏览 日期 2 0 0 9 年5 月1 7 日 摘要 目前 我国商业银行在评价信贷客户优劣时 对影响企业发展的行业整体趋 势关注不够 通过行业分析 可以把握行业不同阶段的各自特征 有助于商业银 行及时调整信贷资金的行业分布 从而制定相应的行业信贷政策 为商业银行新 增资金的有效进入提供决策依据 对商业银行判断信贷风险 有效地减少不良贷 款的发生具有重要意义 行业分析是商业银行防范信贷风险的关键一环 本文首先阐述了行业的定义以及行业的分类 基于国内外已有的理论研究成 果 结合我国行业分析的特点 研究了影响行业分析的各种因素和行业分析的各 种方法 根据影响行业分析的因素 建立行业信贷评价指标体系 通过对各种行 业分析方法的比较 本文选择因子分析方法并将其应用于商业银行行业信贷的选 择中 通过因子分析方法对工业的部分行业进行数据分析 得出样本行业的综合 得分情况 根据信贷风险理论 利用行业信贷风险模型得到样本行业的信贷违约 率 对样本行业的综合得分和行业信贷违约率进行实证研究 结果表明 行业的 综合得分与行业信贷非违约率之间存在明显的正相关关系 因子分析法应用于商 业银行行业信贷选择中是有效的 针对因子分析的综合结果 总结了商业银行制 定行业信贷政策应注意的内容 阐述了商业银行信贷在选择行业进入和退出方面 的建议和行业信贷策略 总之 目前关于行业分析法在商业银行信贷中的应用研究并不多见 且多是 进行定性分析 缺乏定量分析 为此 本文尝试采用定性分析结合定量分析的方 法 把行业分析法和商业银行信贷结合起来 为我国商业银行行业信贷结构的及 时调整 新增资金的有效进入 以及为我国商业银行制订和调整行业信贷政策 引导信贷资金的合理投向 正确地进行信贷业务审批决策提供了参考依据 关键词 行业分析 因子分析法 行业选择 信贷政策 a b s t r a c t w h i l ec o m m e r c i a lb a n k so fo u rc o u n t r ya p p r a i s et h ed e b t o r sq u a l i t y t h e yd o n t p a yc l o s ea t t e n t i o nt o t h ew h o l ei n d u s t r i a lt r e n dt h a ti n f l u e n c e s e n t e r p r i s e s p e r f o r m a n c e t h r o u g hi n d u s t r i a la n a l y s i s t h e yc a nc o n f i r mt h ec h a r a c t e r i s t i co f d i f f e r e n ts t e p so fi n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t a d j u s tt h ec a p i t a ld i s t r i b u t i o ni nd i f f e r e n t i n d u s t r i e s e s t a b l i s ht h ec r e d i tp o l i c yo ft h ei n d u s t r y a n dt h u st or e d u c et h e n o n p e r f o r m i n gl o a n s i n d u s t r i a la n a l y s i si sak e ys t e pf o rt h eb a n kt os u p e r v i s ec r e d i t r i s k f i r s to fa l l t h i st h e s i se x p l a i n st h ed e f i n i t i o na n dc l a s s i f i c a t i o no fi n d u s t r i e s o n t h eb a s i so fc o m p r e h e n s i v es u r v e yo fd o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a lr e s e a r c ho nt h et o p i c t h ep a p e ri n t r o d u c e st h ec h a r a c t e r i s t i co fi n d u s t r i a la n a l y s i so fo u rc o u n t r y a n a l y z i n g v a r i o u sk i n d so fi n f l u e n c ef a c t o r so ft h ei n d u s t r i a la n a l y s i sa n di n t r o d u c i n gt h e v a r i o u sm e t h o d so fi n d u s t r ya n a l y s i s o nt h eb a s i so fa n a l y z i n gv a r i o u sk i n d so f i n f l u e n c ef a c t o r so ft h ei n d u s t r i a la n a l y s i s i tc o n f i r m st h ei n d e xs y s t e mo ft h e i n d u s t r i a la n a l y s i s t h r o u g hc o m p a r i n gav a r i e t yo fi n d u s t r ya n a l y s i sm e t h o d s t h e p a p e rc h o i c e f a c t o r s a n a l y s i sm e t h o d f a m a n da p p l i e st ot h ec r e d i to ft h e c o m m e r c i a lb a n k i n gi n d u s t r yi nt h es e l e c t i o n t h r o u g ht h ef a c t o ra n a l y s i si ns o m e s e c t o r so fi n d u s t r yd a t aa n da n a l y z e ds a m p l e so ft h ei n d u s t r yg e n e r a l s c o r e s a c c o r d i n g t ot h et h e o r yo ft h ec r e d i tr i s k u s i n gt h ec r e d i tr i s km o d e lt og e ts a m p l e so f t h ec r e d i ti n d u s t r yd e f a u l tr a t e s t h ei n d u s t r yg e n e r a ls c o r e sa n di n d u s t r yd e f a u l tr a t e s t oc o n d u c te m p i r i c a lr e s e a r c h i ts h o w st h a ti n d u s t r yg e n e r a ls c o r e sa n dn o n d e f a u l t r a t ew a sap o s i t i v ec o r r e l a t i o na n df a c t o r sa n a l y s i sm e t h o d f a m a p p l y i n gt o c o m m e r c i a lb a n k si st h ee f f e c t i v em e t h o d w i t ht h eq u a n t i t a t i v er e s u l t s t h ep a p e r s u m m a r i z e st h ec o n t e n tt h a ts h o u l db ep a i da t t e n t i o nt ow h i l em a k i n gt h ec r e d i tp o l i c y o fi n d u s t r i e s a tl a s t t h ep a p e rp u t sf o r w a r dt h es u g g e s t i o n sa n ds t r a t e g i e sf o r c o m m e r c i a lb a n k s f o re x a m p l e e n t e r i n go re x i t i n gat r a d e i ns h o r t t h es t u d yo nt h ei n d u s t r yf o rt h ec o m m e r c i a lb a n kc r e d i ti sr a r e a n d m a n y a r eq u a l i t a t i v ea n a l y s i s q u a n t i t a t i v ea n a l y s i si sl a c k t h e r e f o r e t h i sa r t i c l e a t t e m p t st oc o m b i n eq u a l i t a t i v ea n a l y s i sa n dq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s c o m b i n et h e a n a l y s i so f t h ei n d u s t r ya n dt h ec o m m e r c i a lb a n kc r e d i ta n dp r o v i d e sar e f e r e n c ef o r a d j u s t i n gc r e d i ts t r u c t u r e e f f e c t i v e l ya c c e s s i n gt on e wf u n d s d e v e l o p i n gt h ec r e d i t p o l i c y g u i d i n gr a t i o n a li n v e s t m e n tc r e d i tf u n d sa n dm a k i n gt h er i g h tc r e d i tb u s i n e s s d e c i s i o n k e yw o r d s i n d u s t r i a la n a l y s i s f a m i n d u s t r ys e l e c t i o n c r e d i tp o l i c y 目录 第一章绪论 1 1 1 研究的背景 1 1 2 研究的意义 2 1 2 1 研究的理论意义 2 1 2 2 研究的现实意义 3 1 3 文献综述 4 1 3 1 国外文献综述 4 1 3 2 国内文献综述 5 1 4 研究思路 方法和内容 8 1 4 1 本文的研究思路 8 1 4 2 本文的研究方法 9 1 4 3 本文研究内容 9 第二章行业分析的影响因素及其方法的确定 1 2 2 1 行业的定义与分类的确定 1 2 2 1 1 行业的定义 1 2 2 1 2 行业的分类 1 2 2 2 行业分析的目的 范畴和主要任务 1 3 2 2 1 行业分析的目的 1 3 2 2 2 行业分析的范畴 1 4 2 2 3 行业分析的主要任务 1 4 2 3 行业分析的影响因素 1 4 2 3 1 外部因素 1 4 2 3 2 内部因素 1 5 2 4 行业分析的方法 2 2 2 4 1 一般性行业分析方法 2 2 2 4 2 综合性行业分析方法 2 2 第三章行业信贷评价指标体系的建立 2 6 3 1 指标的选取原则 2 6 3 2 指标的选取 2 6 3 2 1 行业内部企业的财务状况 2 6 3 2 2 行业的背景状况 2 9 3 3 本文指标体系与其他指标体系对比 3 1 第四章因子分析法在商业银行信贷中的应用 3 5 4 1 数据的来源及指标的对应关系 3 5 4 2 数据的处理过程 3 5 4 2 1 正指标化处理 3 6 4 2 2 异常数据处理 3 6 4 2 3 无量纲化处理 4 0 4 3 数据分析 4 0 4 3 1 因子分析法的基本步骤 4 0 4 3 2 实际分析过程 4 3 4 4 结果分析 5 2 4 4 1 统计分析 5 2 4 4 2 实证分析 5 3 第五章商业银行行业信贷的政策建议 5 7 5 1 商业银行在行业进退方面的选择 5 7 5 2 商业银行行业信贷策略 5 8 结论及展望 6 l 参考文献 6 5 附录a 国民经济行业分类表 6 8 附录b 因子分析法指标数据 7 0 附录c 违约模型指标数据 7 3 在学期间发表的论文及科研成果 7 4 致谢 7 5 v 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 1 1 研究的背景 第一章绪论 最近2 0 多年来 全球经济一体化和信息技术革命引发了商业银行经营环境 的深刻变革 金融自由化给商业银行也带来前所未有的冲击 放松管制给商业银 行带来激烈的行业竞争和市场竞争 其利润空间锐减 在资金配置过程中产生的 信用风险问题也凸现出来 商业银行作为中国金融体系的主体 其稳定和我国的 金融安全息息相关 当前 我国仍处在计划经济体制向市场经济体制的转轨时期 市场基础比较薄弱 缺乏完善的信用体系 借款者信用观念淡薄 贷款者信贷风 险管理意识不足 商业银行面临大量的信贷风险 信贷资产的质量问题已经成为 制约经济发展和金融改革进程中的主要障碍 坏账问题更成为业内外关注的焦 点 对这些现象进行深窥我们不难发现 商业银行存在不良资产有相当一部分是 由于行业的衰落而引起的 因为行业的兴衰决定了行业内部企业的生存条件和发 展状况 进而影响到与行业相关的商业银行信贷资金的安全 比如 工商银行前 几年投向纺织 煤炭等行业的贷款 由于行业收缩 有相当一部分贷款转化为不 良资产 因此 行业分析应成为今后商业银行信贷分析的重要内容 所谓 行业分析 是指对行业所处的国民经济宏观环境 行业内微观环境以及 用户进行的一种综合调查分析 l 通过行业分析能够准确地预测今后行业的发展 趋势 而企业的发展潜力和发展状况与行业特征 行业所面临的生存环境以及行 业所处的发展周期有着密切的联系 行业特征是直接决定商业银行信贷投资的重 要因素之一 其作用是界定行业本身所处的发展阶段和行业在国民经济中的地 位 进而进行行业间的横向比较 为最终选出正确的投资对象提供较为准确的行 业背景 行业分析包括定性分析和定量分析 其中目前多数投资者所进行定性分析大 都只做一些描述性的说明 并带有很强的主观性 投资者很难从这些描述性说明 中找出更有投资价值的行业 因此 定性分析的定量化是目前行业分析的一大难 题 而行业评价指标体系的设计是行业定量化分析的基础 目前国内在行业评价 指标体系方面的研究尚不完善 评价指标体系的设计存在诸多不合理因素 因此 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 如何设计一个合理的评价指标体系 以对行业信贷风险进行评价 是目前商 业银行行业信贷分析中亟待解决的问题 1 2 研究的意义 1 2 1 研究的理论意义 行业分析 主要是对各个行业及其产品所处生命周期的发展阶段进行准确的 判断分析 把握行业的发展动态 进而使商业银行在确定对各个行业采取进退策 略的基础上制定相应的竞争方针和适当的信贷政策 行业的发展状况和信贷风险 对商业银行判断是否放款很重要 也是影响贷款定价和信贷结构的主要因素 企 业所在行业的发展趋势为分析单个企业提供了前提 商业银行应在掌握大量可靠 的行业信息和进行细致的行业分析的基础上 制订科学可行的行业信贷政策 防 范和化解信贷风险 在市场不断变化的动态趋势中 商业银行要把握正确的资金 投向 在信贷政策的指导下进行行业信贷选择 通过行业的综合研究分析 可以 引导商业银行信贷资金的正确投向 为宏观的信贷决策提供保障支持 科学合理 的信贷政策导向有利于防范信贷风险的产生 降低信贷风险的管理成本 因此建 立健全完善的行业信贷研究机制 是商业银行降低行业信贷风险的关键 也是增 强商业银行竞争力的一个重要砝码 行业分析在商业银行信贷中发挥着至观重要的作用 1 通过行业分析 揭示各行业发展的规律 有利于商业银行在为某一行业授信时做到心中有数 2 通过行业分析 可以超前性的规避行业内的客户风险 通过对行业的发展趋势 企业竞争力和产品市场空间的分析 把握行业和企业的长期发展态势 通过分析 行业发展随经济周期的变化轨迹 把握行业一段时期内的潜在风险及产生风险的 相关原因等 3 通过行业分析 可以进一步提高商业银行信贷风险分析水平 通过行业分析 判断行业的发展趋势 行业内部企业的经营状况 从而掌握行业 的整体状况 做出科学的信贷风险评级和项目评估 对不良贷款客户给予准确判 断 以确定其客户的进退价值 4 行业分析可以为商业银行信贷策略的制定 提供依据 银行能够根据行业信贷风险分析的结果 科学 客观地确定优质 维 持 退出等不同级别的客户群体 配以实施不同的信贷政策 不同信贷条件的金 融品种 确定商业银行在该行业的贷款份额 贷款期限 贷款利率等 5 通 2 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 过行业分析 有利于商业银行根据行业间差异 施以不同的信贷分析重点和方法 及风险规避措施 可以根据行业的经济周期 技术水平 生命周期 经济结构等 因素预测不同行业的整体发展趋势 采取差异化的信贷策略 6 通过行业分 析 可以帮助商业银行辨别最近和未来可能提供信贷进入机会的成长行业 并根 据行业的生命运行周期 适时把握退出时机 以确保信贷资产质量 综上所述 行业分析能够帮助商业银行把握行业发展的基本规律 充分识别 行业中潜伏的各种信贷风险 商业银行可以根据行业间的差异 采取不同的信贷 政策 在规避信贷风险的同时 实现盈利最大化 1 2 2 研究的现实意义 在经济市场化程度不断加深的条件下 行业整体发展状况对行业内部企业的 影响程度变得越来越明显 因此我国的商业银行在信贷过程中除了要关注贷款企 业的经济状况 还必须重视贷款企业所在行业的发展趋势 因此商业银行要根据 国家产业政策 市场发展前景 行业发展状况及行业风险特征 进一步加强行业 研究 制定相应的行业信贷策略 积极调整行业信贷的投入结构 主动进入优质 行业领域 同时加大既有客户群的退出力度 目前 我国市场经济正处于不断发展和完善之中 商业银行的发展尚不规范 且存在抗风险能力又弱的弊病 特别是在2 0 0 6 年金融市场全面开放以后 我国 商业银行面临着外资银行的激烈冲击 在商业银行所面临的各种风险中 信贷风 险是最重要的 也是最致命的风险 在进行信贷风险分析时 商业银行针对特定 的信贷主体 往往更注重对行业内部企业的微观经营状况的分析 所得的结论具 有局限性 从而降低了商业银行对信贷风险判断的准确性 企业的发展往往与其 所在行业的发展密不可分 因此商业银行如果选择某企业进行信贷 研究其所属 的行业是十分必要的 通过行业分析 投资者可以选择处于成长期或稳定期 竞 争实力雄厚 有较大发展潜力的行业作为投资对象 在进行行业投资决策时 宏 观经济分析虽为投资者提供了背景条件 但没有为投资者解决如何选择投资对象 的问题 要对具体投资对象加以甄选 还需进行行业经济分析和企业经营状况分 析 其中行业经济分析是企业分析的基础 也是投资者进行投资组合时必须分析 的要素之一 投资者进行行业经济分析的目的 是为了选择有发展前景 风险较 小的行业作为投资对象或者进行投资组合 3 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 在国外 许多国际性大银行非常重视对行业的分析 将其作为对贷款企业分 析的基础 许多国际大银行在进行客户风险分析时都把行业风险度作为主要的判 断依据 赋予其较大的分析权重 如美林银行3 0 j p 摩根3 3 3 而国内银 行对行业风险的整体分析还不够深入 对其在风险预警中的重要性认识不足 通 常权重仅为5 1 0 行业分析往往是投资者作出投资决策的重要步骤之一 科 学的行业分析被认为是成功投资的先决条件 因为贷款客户所处行业的发展趋势 对客户的财务状况和经营状况有着重要的影响 因此分析行业的发展状况 从趋 势上把握行业不同发展阶段的特征 对商业银行判断信贷风险 调整信贷资金结 构和确定信贷行业投向具有重要意义 1 3 文献综述 目前我国商业银行在信贷评估方法上的做法 与巴塞尔银行新框架的要求还 有较大差距 缺少对信贷行业的分析 评估方法的行业特征不突出 不能体现出 行业的特点 难以准确揭示行业内部企业面临的特定风险 影响信贷评估的客观 性和可靠性 本文从商业银行信贷的角度 对行业分析方法的相关文献进行梳理 1 3 1 国外文献综述 目前 国外有关行业投资分析的方法有很多 通常大多数研究者是从行业结 构 生命周期和经济周期等某个方面对行业进行分析 行业经济结构方面 b o y d 等研究者 2 1 1 9 9 5 对美国铝业的市场结果进行了 分析 指出市场能力表示了行业结构的变化 并通过对美国1 9 6 5 年到1 9 8 8 年铝 业市场能力的评估 指出铝业在这段时间处于竞争状态 k e l l y t 3 1 9 9 5 对爱尔 兰的服务行业结构进行了分析 指出了服务行业所包括的部门和范围 行业的结 构化有助于行业的研究 r o b i n s o n l 4 1 9 9 8 从行业结构的角度上对行业的风险 性进行了分析 r a t n a y a k e 5 1 9 9 9 对新西兰制造业的行业集中度变化进行了分 析 指出新西兰行业集中度比其它国家更高 并且强调规模经济是行业集中的主 要因素 行业的生命周期方面 c h o i 等研究者i 6 1 9 9 9 为了预测美国酒店行业兴 衰的演变过程 提出了美国酒店行业生命周期模型 h o r v a t h 等研究者 7 1 2 0 0 1 对美国啤酒行业的生命周期进行了分析 并重新界定了行业生命周期中的轻度经 4 徐风 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 济衰退 f i l s o n t 8 2 0 0 1 分析了在行业生命周期内技术革新的特点和作用 m a z z u c a t o 9 2 0 0 2 通过对老工业生命周期起始阶段和美国新的高科技行业的 行业波动以及金融随机性的比较 说明p c 行业是属于新经济还是属于生命周期 的起始阶段 同时 还有些研究者从其它的角度对行业进行了分析 k u o 等研究者 1 0 2 0 0 2 通过将人工神经网络 砧州 和多变量分析结合在一起对行业市场的 分割情况进行了研究 m a u n d e r 等研究割1 1 2 0 0 2 对新西兰s n a l 的甲鱼渔业 情况进行了研究 指出对行业的资助有助于行业价值的增加 行业资助应该成为 管理体系的一部分 近年来 层次分析法也被用来分析行业 h o u g h t o n 等研究 者 1 2 1 1 9 9 9 分析了信息行业发展和变革的框架 从统计学的角度给出了信息 行业中产品 服务 市场和行业之间的关系 1 3 2 国内文献综述 当前 国内把行业分析方法应用到商业银行信贷的研究有很多 主要包括 定性分析和定量研究 定性分析大多是从行业的经济周期 生命周期 行业结构 经营绩效等某 一角度对行业进行的分析 主要包括 1 宏观环境和经济周期分析 2 行 业基本特性分析 3 行业生命周期分析 4 行业竞争结构分析 5 财 务分析 6 行业演变及其驱动力分析 7 行业关键成功因素分析 8 产业链和价值链分析 9 行业吸引力分析等 李敏新 2 0 0 2 在 论国有商 业银行产业调查与行业信贷政策研究工作的功能作用 中认为 行业分析与行业 投资信贷政策研究是一项传统业务 经历了三个发展阶段 第一个阶段 从1 9 8 1 年到1 9 8 6 年 是行业分析与投资政策研究相结合的阶段 第二阶段 1 9 8 7 年至 1 9 9 8 年 是行业分析与信贷资金投向研究相结合的阶段 第三阶段 1 9 9 9 年以 来 是行业信息调查的阶段 行业风险预警研究和行业信贷政策研究工作相结合 的 三位一体 的阶段 周燕 1 4 1 2 0 0 4 对行业的环境 特征 运营状况进行分析 并把行业分析的内容运用到商业信贷投资决策过程中 李万兴 1 5 1 2 0 0 1 认为 贷款客户所处行业的发展趋势对客户的财务状况有着重要的影响 因此分析行业 发展趋势 把握行业不同发展阶段的特征对银行判断信贷风险 确定信贷资金结 构调整的重点退出和进入领域具有重大意义 分析了技术进步 政府政策和社会 气 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 习惯改变等基本因素对行业发展的影响 介绍了几种对行业发展状况进行分析的 基本方法 即结构分析法 生命周期分析法和经济周期分析法 提出了当前国有 商业银行信贷市场退出的重点是正在衰退的行业或面临淘汰的传统行业 信贷资 金的行业配置应与贷款风险控制 国家的产业政策 行业对商业银行的贡献指标 及行业的成长性相结合 汪竹松 1 6 2 0 0 0 从商业银行行业分析和行业信用风 险评级的意义以及行业分析和行业信用风险评级在信贷业务中的作用两方面进 行研究 提出了行业信用风险评级是商业银行进行客户信用风险评级的前提 有 利于提高信贷全部流程中的信贷资产质量和风险防范的管理水平 武剑 1 7 2 0 0 3 指出我国商业银行需要的行业分析框架包括5 个分析模块 行业环境特 征评价 行业经营状况评价 行业财务数据分析 行业信贷质量评价 风险评级 与组合分析 综合上述因素 建立行业风险评级模型 模型分为四部分 首先应 用层次分析法对 行业环境特征评价 和 行业经营状况评价 两个模块中的所有 变量进行权重计算 其次针对 行业财务数据分析 和 行业信贷质量评价 两模块 的特点 建立时间序列方程 第三 在违约概率模型下 将上述四个模块进行系 统整合 第四在得到各行业风险评级结果后 进行风险组合 p o r t f o l i o 分析 银 行根据行业风险评级和组合分析结果 制定和建立一套系统化 动态化 具体化 的信贷政策体系 实现行业风险评级的管理目标 温珂 董青马 l8 2 0 0 3 从 行业类型 行业生命周期 行业经济周期三方面进行分析 提出商业银行对信贷 客户对象的选择应建立在全而综介分析其行业兴衰 行业与经济周期变化关系及 行业对商业银行的边际贡献等基本指标的基础上 要重点使信贷资金向止在发展 的新兴行业 特别是高科技行业 基础产业及个人消费信贷领域倾斜 设法从正 在衰退或淘汰的传统产业或行业退步 尤其是要加快对国有企业中那些中低信用 等级客户的退出步伐 王娓娓 1 9 2 0 0 6 探究了行业分析的主要考虑因素 如 行业的竞争结构 成本结构 行业成熟度 经济周期 行业依赖性 产品替代性 以及所处监管环境等基本构成了行业分析的主要指标 提出了行业分析的基本过 程及其如何影响信贷管理的指标选择 评价标准选择以及信贷风险策略的制定和 控制 为银行信贷管理中的行业风险及其分析提供了参考 为了全面而又科学地进行行业分析 一些学者把行业定性分析和定量分析结 合起来 王树林 闰鹏 姜明辉 王海伟 2 0 j 2 0 0 5 把贷款行业的信用分析模 6 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 型和行业经济效益综合指数模型的分析结合起来提出了行业风险效益综合分析 方法 对第二产业的主要行业进行风险效益综合分析 针对定量的分析结果 总 结了制定商业银行行业信贷政策应注意的内容 但是此文在确立行业信贷指标和 风险效益指标时仅从企业的经营情况和企业的财务状况方面选取指标 进行行业 分析 如用总资产贡献率 行业营业率 成本费用利润率 营业收入占流动资产 的比重以及资产利税率来表述行业的获利能力 用资产负债率 流动比率来表述 企业的偿债能力 用营运资金占营业收人的比率 流动资产周转率来反映企业的 营运能力 用全员劳动生产率 资本保值增值率来反映企业的发展能力 而没有 考虑到影响行业整体发展状况的因素如行业的生命周期 行业的经济结构 行业 的经济周期等行业的技术水平 社会消费习惯 国家产业政策变动等 胡纯 2 1 2 0 0 6 对贷款企业根据国家行业分类标准进行了分类 理论分析和实证研究了 贷款企业的违约状态与贷款企业所处行业具有显著关联性 在行业分类的基础上 构建了基于行业变量的信用风险预测模型来预测商业银行面临的信用风险 不足 之处在于忽视了行业的生命周期对企业经营状况和财务状况的影响以及企业的 生命周期对企业违约率的影响 迟国泰 洪忠诚 赵志宏 2 2 2 0 0 7 应用资本 资产定价模型中的单因子模型表达贷款收益和风险函数 以不同行业贷款组合后 的总体风险最小化为目标 运用非线性规划方法建立了基于组合贷款总体风险优 化的行业贷款分配模型 通过负相关行业的风险对冲 避免了选择单个或少数行 业进行贷款所导致的 当该行业不景气时的系统性风险对贷款质量的影响 降低 了贷款组合的系统性风险 从组合贷款总风险中分离出系统风险和非系统风险 并通过实例验证行业组合可以降低系统性风险 显示通过行业组合可以部分地抵 消由于行业自身所产生的系统性风险 综上所述 目前国内外学者运用的行业分析方法在某种程度来说为行业分析 评价的研究提供了途径 但是 它们在研究中多是采用定性分析 定量分析较少 而且定性分析只是从某些方面对行业进行分析 或者是从财务的角度对行业进行 分析 没有把行业所处的国民经济宏观 中观环境和行业内微观环境结合起来进 行综合分析 定性分析和定量分析结合起来的行业分析法仍在进一步研究之中 关于因子分析方法 目前国内外主要应用于股票投资 债券风险管理和某一 行业内上市公司的经济效益评价等方面 sg a n e s a l i n g a m k u l d e e pk u m a r 2 3 7 徐风 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 2 0 0 1 利用因子分析法 通过对1 9 8 6 年到1 9 9 1 年美国证券市场中部分公司的 数据进行分析得出了因子分析适合于股票市场的结论 任福均 2 4 1 2 0 0 5 把因 子分析法应用于我国股票市场行业投资价值评价中 利用中国股票市场2 0 0 5 年 中期数据 运用因子分析法做了实证分析 实证分析的结果是有效的 喻小兰 2 5 2 0 0 6 把因子分析与v a r 方法相结合得到了债券风险管理的综合因子分析法 模型 并将该模型与方差一协方差模型进行了实证检验与比较 得出综合因子分 析法对债券v a r 的测量值更准确一些 也更符合理论和现实的结论 陈海龙 2 6 2 0 0 8 也把因子分析应用于经济效益综合评价中 通过运用因子分析法把评价 工业经济效益的多指标转化为少数几个综合指标 对行业内工业企业经济效益进 行综合评价 而且可以了解各企业在行业中的地位及薄弱环节 为企业决策提供 重要依据 通过对3 1 家企业的实证分析得出的结论客观真实 结论基本符合实 际 刘秀琴 2 0 0 4 2 7 把因子分析法运用于电子行业上市公司绩效评价中 陈 伟 2 0 0 9 z 8 把因子分析方法应用于钢铁行业上市公司投资价值分析 为了全面又科学地进行行业分析 本文在总结上述研究成果的基础上 结合 行业内企业的经营状况和财务状况以及行业整体发展背景建立行业评价指标体 系 运用因子分析法对行业信贷投资进行评价 1 4 研究思路 方法和内容 1 4 1 本文的研究思路 本文基于对有关文献的梳理 依据行业分析相关理论 在对行业分析的基 本内容以及影响行业分析的各种因素进行研究的基础上 建立了行业信贷评价指 标体系 通过对行业分析方法的比较 选择因子分析方法对行业数据进行处理 由于指标体系中有一些互相相关的指标 造成信息重叠 因子分析法可以利用最 少的信息丢失 将原始的众多指标综合成较少的几个综合指标 在指标设计过程 中 由于很多影响因素都是定性的因素 本文中全部用定量的指标来代替 比如 技术水平的发展状况就可以用全员劳动生产率来代替 原始数据中各种指标由于 量纲的不同 在做因子分析前要进行无量纲化处理 做完因子分析后各行业都有 最终的得分情况 根据信贷风险理论 利用行业信贷风险模型得到行业的信贷违 约率 对行业的综合得分和行业信贷违约率进行实证研究 结果表明 行业的综 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 合得分与行业信贷非违约率之间存在明显的正相关关系 因子分析法应用于商业 银行行业信贷选择中是有效的 因此商业银行可以根据因子分析的综合得分情况 来判断商业银行行业信贷的选择 针对定量分析结果 总结了制定商业银行行业 信贷政策应注意的内容 为我国商业银行行业信贷结构的及时调整 新增资金的 有效进入 制订和调整行业信贷政策 引导信贷资金的合理投向 正确地进行信 贷业务审批决策提供了参考依据和决策建议 为商业银行信贷在行业进退选择方 面提供依据 为行业信贷投资策略的制定提出建议 1 4 2 本文的研究方法 1 定量分析结合定性分析 在行业分析的过程中 单纯的进行定性分析是不够的 还需要结合统计数据 进行定量分析 本文就是在收集工业的一些行业统计数据资料的基础上 结合相 关的数理统计方法 进行定量分析 同时结合定性分析方法对定量分析的结论予 以充分的说明 2 比较分析法 通过对各种行业分析方法进行比较 指出各种行业分析方法的优势与不足 从而选择恰当的行业分析方法 3 综合评价法 运用统计学中综合评价的方法建立行业信贷评价指标体系 从行业内部企业 的财务状况和行业的整体发展趋势两大方面选取指标 把行业的背景状况和行业 的微观环境结合起来 4 因子分析法 本文把因子分析法运用到商业银行的行业信贷选择中 并把因子分析的综合 结果与行业的信贷违约率进行实证分析得出因子分析法应用于商业银行行业信 贷选择中是有效的 1 4 3 本文研究内容 论文分为五章 第一章为绪论 叙述了选题的背景和意义 国内外的研究现状 论文的研究 思路 方法和研究内容与框架 9 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 第二章介绍了行业的定义 行业的分类 行业分析的目的和主要任务 行业 分析的影响因素和行业分析的方法 为行业信贷评价指标体系的建立打下了理论 的基础 在探讨各种行业分析方法的基础上 通过对各种行业分析方法的对比 可以得出因子分析法比一般性行业分析方法和其他综合性行业分析方法更科学 更客观的结论 第三章是在第二章结论基础上 建立了行业信贷评价指标体系 并且把一些 定性指标用具有代表性的定量指标来代替 这样在定量分析的过程中所有的数据 都是客观数据 使得出的结论更科学 第四章依据2 0 0 6 年中国统计年鉴和2 0 0 7 年中国统计年鉴部分行业数据 运 用因子分析方法对工业的一些行业进行数据分析 得出样本行业的综合得分情 况 根据信贷风险理论 利用行业信贷风险模型得到样本行业的信贷违约率 对 样本行业的综合得分和行业信贷违约率进行实证研究 结果表明 行业的综合得 分与行业信贷非违约率之间存在明显的正相关关系 因子分析法应用于商业银行 行业信贷的选择中是有效的 第五章是根据行业信贷评估结果 提出商业银行在行业信贷方面的政策建 议 论文的研究框架如下图所示 l o 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 图1 1 论文框架图 徐风 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 第二章行业分析的影响因素及其方法的确定 2 1 行业的定义与分类的确定 2 1 1 行业的定义 行业是生产同类产品 使用相同原材料和工艺 服务内容和对象相同的作坊 工厂或企业组织的总和 行业是介于宏观经济与微观经济之间的重要经济因素 由于同一行业内的企业成员 在生产经营上存在着相似性 其产品具有很强的替 代性 行业内企业成员彼此间处于一种更为紧密联系的状态 行业和产业在英文 中都叫做i n d u s t r y 但在中文中的含义有所不同 过去 产业是针对工业而言的 如产业革命 主要指的是工业革命 行业是相对于工商业而言的 如零售行业 指的是商业 但是现在对这两个词的理解发生了一些变化 就是产业应该是按照 规模经济和范围经济要求集成起来的行业群体 因此产业的内涵不仅包括工业 还包括非工业 比如服务业 这就说明产业可以是工业以外的行业 并且可以是 由多个相对独立但业务性质完全一致的行业组成的 或者说是由分散在多个行 业 具有同样的业务性质的经济组织组成的 2 1 2 行业的分类 1 行业的分类 行业分类就是人们为了满足不同需要而根据行业的某些相同或相似的特征 将企业的各种不同的经济活动分成不同的集合 所以行业研究和分析的目的不 同 行业的分类方法就有所不同 行业的分类方法众多 一般的产业经济学教科 书上都有关于行业分类的方法的评述 主要有 关联方式分类法 三次产业分类 法 国家标准分类法 国际标准分类法 两大部类分类法 农轻重产业分类法 生产要素分类法等 本文采用我国对行业进行科学分类的国家标准 即由中国国 家标准局编制和颁布的 国民经济行业分类与代码 它把中国全部的国民经济 划分为2 0 个门类 1 0 0 个大类 3 0 0 多个中类和更多的小类 见附录a 2 产业融合对行业界限的淡化趋势 在世界第三次新技术革命的推动下 经济全球化的浪潮日益高涨 世界经济 1 2 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 进入了一个崭新的发展时代 在此背景下国际产业发展呈现出了一些新的行业分 析方法的研究趋势和特征 伴随着跨行业 跨区域的企业并购 企业联盟浪潮出 现的产业融合 传统的产业分工与产业组织结构也发生着一系列重要的变革 产 业融合是在全球性的企业合并 合作背景下出现的 这些合并合作涉及到制造业 内部不同行业之间的合并 如基础材料业与加工组装业的合并 合作 也涉及到 第三产业内部不同行业之间的合并 如电信与邮政 信息处理 广播电视传媒 以及金融业混业经营等 还涉及到第三产业与第二 第一产业之间的合作合并 如电信业与通讯设备制造业的合并合作等 以互联网为基础的信息通信业与物流 业合并等 例如 哈佛大学的a 奥廷格预测 2 9 1 电子通信 信息处理 广播 出版 教育 图书馆等与信息相关的所有行业将进入融合的时代 最近十多年出 现的全球企业合并 合作 其背景主要有两大方面 一是科学技术的迅速发展 尤其是信息技术革命的出现 使三大产业之间以及行业之间的界限趋于模糊 二 是各国政府 尤其是发达国家政府纷纷采取放松行业管制的政策 使企业的合并 合作可以在更大的区域范围和更多的行业内展开 产业融合的趋势将使行业的界 限不断的淡化 产业融合更多地表现为跨行业的发展与竞争 由于产业融合已经 进入各个行业之中 市场结构也因此发生了很大的变化 一个 融合 的企业可能 涉及众多行业 不仅是跨小类 中类的 还有可能是跨大类行业的 如果单单以 企业进行行业分类 已很难具体说清 融合企业 属于哪一个行业 所以在产业融 合下 传统的标准产业分类需要进行相应的调整 2 2 行业分析的目的 范畴和主要任务 行业分析是指对行业所处的国民经济宏观环境 行业内微观环境以及用户进 行的一种综合调查分析方法 通过行业分析能较为科学地预测行业今后的发展趋 势 2 2 1 行业分析的目的 行业的兴衰与国民经济发展的特定阶段有较强的相关性 有些行业的增长与 经济增长同步 有些行业增长可能领先于经济的增长 有些行业的增长可能滞后 于经济的增长 还有些行业可能随着经济的增长反而衰落甚至消失 行业的兴衰 决定了行业内企业生存的条件和发展状况 进而影响到与行业相关的信用等级的 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究 变化 行业分析是进行投资基本分析的重要内容 行业分析的目的在于帮助投资 者辨别最近和未来可能提供投资机会的成长型行业 2 2 2 行业分析的范畴 2 0 世纪以来 随着科学技术和生产力的日益发展 特殊社会分工和个别分 工的不断加深 大批新的工业行业不断涌现 如钢铁 制造业 电力工业 化学 工业等已在国民经济中居主导地位 尤其是二次世界大战以来 新兴行业更是层 出不穷 随着科学技术的不断进步 社会分工的日益发展 新的行业还会大量涌 现 我们在现实经济生活中经常会遇到一些生产同类产品 使用相同原材料和工 艺服务相同的企业之间的竞争与合作 具有某些共同特征的经济组织集团之间的 联系与互动发展 还有这些经济组织集团本身的演进发展及其在各个地区的分布 等经济现象 对这些经济现象及其行为规律进行研究 并在银行信贷过程中加以 利用 就属于行业分析的范畴 2 2 3 行业分析的主要任务 行业分析的主要任务是研究行业内经济组织集团 企业的发展规律及其相互 作用规律 研究行业自身发展规律 行业间互动联系规律 以及行业在空间 时 间和区域中的分布规律等 以上行业分析的目的 范畴和主要任务是针对于国民经济行业的 在银行信 贷中 一个行业的信贷风险大小最终是由行业内企业的经营状况来决定的 但其 所对应的国民经济行业会对企业发展有一定的影响 因此 怎样结合两者的关系 进行分析和找出规律 是商业银行选择行业进行信贷的主要任务 2 3 行业分析的影响因素 2 3 1 外部因素 影响行业分析的外部因素主要指行业的宏观环境 主要有宏观经济周期 货 币财政政策 国家产业政策 社会习惯 法律法规体系以及来自国际市场的外部 冲击等 1 宏观经济周期 1 4 徐凤 行业分析法在商业银行信贷中的应用研究