74--营运资金管理概述一

第七章-营运资金管理概述（一）第七章 营运资金管理第一节 营运资金管理概述第二节 现金管理第三节 应收账款管理第四节 存货管理第五节 流动负债管理【考情分析】本章为重点章，主要介绍营运资金管理策略、流动资产（现金、应收账款、存货）的管理和流动负债（短期借款、短期融资券、商业信用）的管理。各种题型均有出现，预计2019年本章分值在12分左右。本章近三年题型、分值分布【主要考点】1.流动资产的投资策略与融资策略2.现金管理3.应收账款管理4.存货管理5.流动负债管理（短期借款、短期融资券、商业信用）第一节 营运资金管理概述知识点：营运资金的概念和特点知识点：营运资金的管理原则知识点：营运资金的管理策略知识点：营运资金的概念及特点知识点：营运资金的管理原则1.满足合理的资金需求2.提高资金使用效率3.节约资金使用成本4.保持足够的短期偿债能力【例2015-判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（）网校答案：网校解析：营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。知识点 营运资金管理策略一、流动资产的投资策略（一）流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资策略2.宽松的流动资产投资策略（二）流动资产的融资策略1.期限匹配融资策略2.保守融资策略3.激进融资策略企业需要评估营运资金管理中的风险与收益，制定流动资产的投资策略和融资策略。实际上，财务人员就是要做两件事：1.需要拥有多少流动资产；2.如何为需要的流动资产融资；这两决策往往是同时进行，相互影响。（一）流动资产投资策略 解决“需要拥有多少流动资产”的问题总体原则是：生产性流动资产占用越少，策略越紧缩，越激进，越冒险，企业的风险越高，收益也越高；相反，生产性流动资产占用越多，策略越宽松，越保险，风险越低，收益也越低。1.受经营的不确定性影响销售的稳定性和可预测性（1）销售额越不稳定且难以预测越需要维持较高的流动资产存量水平（2）销售稳定且可预测只需维持较低的流动资产投资水平（3）销售额不稳定但可以预测，如需求量的季节性变化由于它可预测，所以没有显著风险2.受管理者的管理风格影响（1）如果企业的管理政策趋于保守，就会保持较高的流动资产与销售收入比率，保证更高的流动性（风险低，收益也低）；（2）如果管理者偏向于为了更高的盈利能力而愿意承担风险，则会保持低水平的流动资产与销售收入比率。3.流动资产投资策略的类型两种基本类型【注意】1.紧缩策略对企业的管理水平要求较高，如JIT（零库存）存货控制系统。制定流动资产投资策略的影响因素【例2017-多选题】下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（）。A.销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些B.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本C.管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平D.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率网校答案：ABC网校解析：销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要，所以选项D的表述不正确。【例-判断题】（2017）某公司推行适时制（JIT），对公司管理水平提出了更高的要求，因此该公司应采用宽松的流动资产投资策略。（）网校答案：网校解析：采用紧缩的流动资产投资策略，无疑对企业的管理水平有较高的要求。存货控制的适时管理系统（JIT），便是其中一个突出代表。【例2017-单选题】 （2009年）下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。A.资产