强化专业作业.doc

一、 传统常规业务传统的证券代理交易相关业务“紫金”系列特色服务、投顾服务及“紫金财富平台”“紫金”系列理财服务、投顾服务以及国债正回购、逆回购等业务，可参考理财服务中心全业务客户服务手册相关内容。紫金财富平台的“单客户多银行服务”，是指一个客户号，除关联一个主资金账号外，同时关联数个辅资金账号，每个资金账号都对应着客户本人开户的银行借记卡，因此每个资金账号与对应银行卡之间都能进行资金的互转，且资金账号之间可以实现资金调拨、一键汇集等功能，从而方便客户管理并高效利用资金。独立交易单元/紫金高速通道紫金高速通道，即将各营业部较大净值客户，集中安排在若干相对独立的交易单元上，以提高其申报速度的服务手段。因该服务涉及的交易单元，所容纳的客户数有较为严格的控制（每个交易单元不超过1000人，而普通交易单元客户数量基本为万人以上），故其能明显地提升客户的交易速度与交易质量。本服务向营业部选定的客户免费开放。经纪业务总部将按照各营业部的考核分类，分配紫金高速通道的使用名额。营业部在自身配额内选定高端客户，报备规定材料后，为客户开启相关交易通道。因各营业部名额有限，故拟开启紫金高速通道的客户，需遵循适当性条件，即：客户应拥有较高资产净值，近期周转率较高，或其投资策略对交易速度有较高要求。独立交易单元为面向更高端客户开展的交易单元租赁业务。该服务中，单个客户或极少数几个客户租用一个交易单元，以年为缴费周期，承担该交易单元所有费用。客户可选择现金或佣金的方式缴纳租金。现金缴费方式下，客户一次性将租金划至我司指定账户；佣金缴费方式下，客户以部分交易产生的佣金抵扣租金。独立交易单元能更好地满足以抢涨停板或高频交易为盈利策略的客户的需求。资产管理辅助系统客户资产管理辅助系统是公司为满足大客户交易管理的需求，辅助大客户进行资产管理而开发的一套交易管理系统。其特点是通过将系统中的多个子账户对应交易系统中真实的一个资金账户，实现多个交易员共用同一资金账户，证券交易相互隔离、盈亏计算彼此独立的效果。因此，资产管理辅助系统是在一个真实证券账户的基础上，对其资产进行虚拟的分隔及操作权限分配。主账户拥有完全的资产监控、资金股份调拨、增加或减少子账户等权限，而子账户操作员只能操作配额内的资产。只要客户资产达到100万元，在满足合规等一系列要求的前提下，即可安装使用资产管理辅助系统。系统使用期间，客户账户中须保证有100万资产，该部分资产将被设置为可用不可取。系统子账户数默认低于20个。现阶段系统免费使用。二、 新兴常规业务融资融券业务、代销理财产品业务、投资顾问业务和IB业务融资融券融资融券是投资者可以用账户中的股票或资金作为抵押，向证券公司借钱或借股票，通过融资买入做多或融券卖出实现双向操作。在目前中国熊长牛短的市场中，它的做空机制能有效地对冲个股单边下跌的风险，帮助投资者规避风险，改变过往只有股票上涨才能赚钱的做法。开通两融账户有一定门槛，需同时符合两个条件：1、必须在我司开户满18个月；2、账户资产在50万元或以上。开通两融业务所需的证件：身份证、股东卡、银行卡（最好是原来关联普通交易账户的银行卡）、地址证明（可以是物业管理费单、水电费单、手机话费单）。担保证券融资解决方案该方法是利用融资融券和股指期货两大工具，客户通过抵押担保物证券，并支付融资利息的方式，套现短期流动资金。具体的操作步骤是：第一日，投资者使用融券卖出与股指期货多头配对开仓，融资买入与股指期货多头配对平仓交易的交易策略，完成日内交易。当日交易完成后，直接还券了结融券负债，第二日即可获取流动资金，满足资金融通需求。现举例说明。T-1日，客户提交担保品（股票，或债券等），市值3亿元。T日，1）融券卖出1亿元300ETF并开股指期货多仓；2）融资买入1亿元300ETF并平仓股指期货多头；3）采用直接还券偿还融券卖出的1亿元ETF负债，释放融券卖出冻结的现金1亿元，当日不可取。T+1日，将现金1亿元转入普通账户后，通过银行三方存管转出1亿元。最终效果是，不计手续费等的情况下，通过抵押市值3亿元的证券，获得了1亿元的资金。此方法理论上能融到的资金最高比例是33%。在当前利率水平下，客户需要支付的成本（年化利率）包含两部分：固定成本（8.68%8.82%）以及基差风险（0%0.4%）。固定成本包括交易费用、融资利息等，基差风险是在股指期货与沪深300ETF套期保值操作过程中，可能出现的价值小幅偏离情况。约定购回式证券交易业务该业务与上述担保证券融资方案类似，也是通过股权换取流动资金。但约定购回式业务中，发生了证券所有权的转移，而不是将证券作为担保物或质押物等，即投资者以约定价格向其指定的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格从证券公司购回标的证券。证券公司持有证券期间，并不主动行使股东权利，客户可委托证券公司代为行使。试点期间，参与此业务的客户资产需达到500万元，且在公司开户满6个月，并满足一系列征信以及合规条件。董监高或持股占比超过5%的客户目前无法参与此业务。目前仅上交所开展此项业务，能用于购回的股票812只，约占上交所全部股票的90%。这些股票根据流动性、交易期限等因素，对应36%-50%的折扣率，平均约46%。客户的融资成本由贷款利率、风险溢价、固定费率以及买卖交易费率几项构成。91天的利息费率约8%，此外每笔交易须支付固定费率及交易佣金约0.35%。“天天盈”报价回购产品“华泰天天盈”系列产品是华泰证券提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在华泰证券指定交易的客户以公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购产品。这是一种低风险、稳定收益的交易型产品，实现本金T+0日到帐可用、本金及利息T+1可取。投资者必须满足以下条件方可申请开通业务权限：1账户资产在50 万元以上；2沪市证券账户在公司开户6个月以上；3不在交易所重点监控账户内；4近1 年内无任何上报人民银行的可疑交易记录；5近1年内未出现3 次或3 次以上“在一个交易日内进行过3次权证回转交易，且单笔交易量超20 万元”的交易情形；6. 未开通“投机”交易编码类型的期货交易业务。目前一天期产品的年化利率都在2%以上，若遇到市场资金紧张的情况，收益率还将进一步上升。此外，该产品有总额限制，一旦所有额度用完，客户将无法购买。“天天发”保证金资产管理产品天天发集合资产管理计划是专为炒股闲置资金量身打造的一款理财产品，它具有以下几点突出优势：（1）流动性高，不影响客户的日常证券交易，同时提高了闲置资金使用效率。在交易所的交易规则下，客户当天卖出债券的资金可用来参与天天发，当日退出天天发的资金亦可投资其他证券。（2）客户的高风险偏好交易保证金在闲置期间收益大大提高。目前券商保证金产品投资于银行存款，收益稳定且安全性高。原客户保证金闲置时，仅获取商业银行活期利率0.35%。参与天天发后，依照银行存款预期收益区间为3.14%-3.29%测算，客户实得收益率能达到原闲置时活期利率0.35%的4倍以上。同时，营业部的息差收入能达到1.5%左右，远远超越原0.92%的息差收入。（3）投向安全，且提供多重保障，风险低。本计划仅投资于银行存款。业内首创的“风险准备金+自有资金参与”模式为保障委托人资金安全与收益提供强力支持，胜过无投资者保护措施的同类产品。（4）单次与自动两种参与方式，便利快捷，省时省心。自动参与方式尤其提高了委托人在本计划与其他证券投资之间资金操作的便捷性。（5）参与限制少。无资产规模限制，仅需在公司开立证券账户即可。再次参与无最低金额限制，可最大程度满足客户盘活闲置资金的要求。（6）不设参与费、管理费、退出费，收益优先回馈客户。期货IB期货中间介绍业务（简称期货IB业务），是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。根据证监会规定，我司只能接受华泰长城期货有限公司委托从事中间介绍业务，不能接受其他期货公司的委托从事中间介绍业务。华泰证券股份有限公司控股的华泰长城期货有限公司（原长城伟业期货有限公司），成立于1994年3月28日，注册资本六亿元人民币，是拥有商品期货、金融期货牌照的大型期货公司。目前拥有IB业务资格的营业部（详见附表），可协助客户办理商品期货以及金融期货的开户手续。金融期货新品种、新合约简介一、国债期货国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。国债期货合约主要条款包括合约标的、可交割债券、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代码、上市交易所等。二、股指期权 期权：是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的只是权利而没有义务，可以履行或不履行合约所赋予的权利，而期权的卖方只有义务。 金融期权，有以现货作为标的资产的（比如股票期权、指数期权、利率期权与外汇期权），属于现货期权范畴；有以期货作为标的资产的（比如指数期货期权、利率期货期权、外汇期货期权），因此属于期货期权范畴。 股指期权（指数期权），是以股票指数为行权品种的期权合约。在股指期货的基础上产生的，期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。根网ETF套利/期现套利/其他套利业务ETF套利：ETF基金既可上市买卖，又能申购或赎回，上市买卖产生的市场价格与基金内涵的净值之间存在差异，这就构成了ETF基金现货折溢价套利的基础。折价套利（ETF买卖价格低于净值时）的过程：现金买入ETF份额赎回份额，持有一篮子股票卖出股票得到现金。溢价套利（ETF买卖价格高于净值时）的过程：现金买入一篮子股票申购ETF份额卖出ETF份额得到现金。期现套利：当基差（期货价格-现货价格）为正且高出交易成本点时，可买入现货卖出期货，即低价买，高价卖。等到基差缩小到一定程度或等到交割日，现货期货全部平仓，获取套利收益。反之，基差为负且能覆盖交易成本时，可进行反向操作，融券卖出现货（或卖出已持仓的现货），买入期货，等待合适时机平仓获利了结。通过根网软件，可以简单快捷地实现上述两类套利操作。根网提供模拟测试环境，可供柜员、营销人员或潜在客户熟悉开户操作、模拟交易等。客户如需开通根网账户，需先冻结原先恒生柜台中的账户，而后在根网ETF柜台开立资金账号。客户如需进行期现套利，还要在华泰长城开通期货账户，并使用期货交易编码及资金账号在根网期货柜台中开通根网期货账号。除根网系统外，公司已购买了宏汇软件的期货模块以及融资融券模块，以及摩旗软件的ETF套利模块。宏汇软件现已上线，具体申请流程请参考OA中8月31日发布的通知。宏汇、摩旗等套利软件直接接入公司恒生柜台，因此客户原先的恒生柜台账户完全不受影响，可正常进行融资融券、债券回购、保证金理财产品购买等，使用起来更加方便。三、 特色业务受限流通股开发、定向理财、套利、财务顾问、私募业务等各类非常规性业务定向资产管理定向资产管理业务是华泰证券为高端客户提供的一对一专家理财服务，量身定制，彰显个性化尊荣。定向资产管理业务主要针对委托资产在1000万以上客户，客户可以将现金、股票、债券等资产委托我司管理运作，我们将按照您的个性化需求制定专门的资产管理方案，由专人对账户进管理运作。根据证监会最新发布的定向资产管理业务实施细则（征求意见稿），未来将允许客户在法规允许的投资范围内和证券公司自愿协商，合同约定投资范围。定向资产管理业务的投资范围将更加广泛。定向业务不仅可为单一客户进行资产管理，同时还可以与银行合作，提供通道类服务（票据及信用证收益权、信托计划等）和投资管理服务（债券、股票、融资融券等）。港股QDII借助成熟的QDII定向业务流程，华泰证券将为客户提供尊贵个性化，以人民币投资港股的港股直通车服务。港股直通车是指中国内地的证券投资者可以直接投资香港证券市场，买卖香港上市的股票，获取投资收益。港股直通车具有以下特点：安全、方便无需通过地下钱庄，即可用人民币合法投资香港证券市场，且资金托管于中国银行，比起自己投资港股资金托管于券商更具安全性。成本低通过与银行协商，兑换港元的兑换价为银行的中间价，这样就可做到比通过地下钱庄的双边兑换节省2%。尊贵、专业服务安排证券资深投资人员进行一对一服务，客户可以在任何时间、任何地点下达指令，且为客户提供如同基金服务一样水准的专业的交易、估值等服务，并为客户的投资提供专业的参考意见。灵活安排无汇兑成本，客户资金可灵活进出。港股直通车的费用包括：华泰证券的境外证券投资专户理财管理费：出于成本及服务考虑，该等客户的委托资金规模应不低于500万元人民币。500万1000万费率为1.5%; 1000万3000万费率为1.2%；3000万以上为1%,较大规模另行协商。托管行的托管费（0.2%）。该等费用（资产管理费、托管费）为逐日计算，按月提取，由托管账户支付。银行票据本业务由发起银行以自有资金或募集的理财资金参与华泰证券设立的定向资产管理计划，华泰证券将委托资金用于购买银行票据，并委托托收银行到期收回兑付资金，在扣除管理费、托管费等费用后，将本金和收益归还发起银行。如果是发起银行募集理财资金的情况，再由发起银行对客户进行收益的分配。产品要素包括：委托人：XX银行（以XX银行的名义签订定向资产管理合同，委托资产为其发行理财产品所募集资金）管理人：华泰证券托管人：具有托管资格的银行（可以合作银行指定，也可以由华泰证券指定）产品存续期：X年(中间可开放参与和退出)投资范围：银行存款、银行票据收益权及双方约定的投资范围说明：（1）资金提供方可以为银行理财产品、机构和个人客户。银行可以给予预期收益水平。上述三类客户需与公司签订定向资产管理合同，在获得资金后投资票据资产收益权。（2）托管银行负责资金的托管、票据的托收、验付、背书、寻找票据资产等业务。从控制风险的角度出发，投资品种一般只投资与托管行承兑的票据。（3）华泰证券负责账户投资票据资产指令、划款指令的发送，同时接受委托人委托代为签订票据收益权转让合同。为委托客户建立相应账簿，计算收益等服务。（4）如出资方为银行，该银行可以为票据托收、验付方，投资票据品种可以为该行承兑汇票，具体操作将由委托人，华泰证券和托管银行协商办理。除此之外，公司资产管理部还可与银行就银行承兑类票据产品以及银行理财产品资产池构建和管理类产品展开合作。资产证券化资产证券化是以特定资产所产生的未来稳定、可预期现金流为支持，发行证券的一种融资方式。在券商专项资产管理计划下的企业资产证券化中：1、证券公司以专项资产管理计划向投资者发行受益凭证募集资金；2、募集资金购买原始权益人能够产生稳定现金流的基础资产；3、将该基础资产的收益分配给投资者。根据证监会相关规定，可证券化的基础资产需满足以下条件：1、权属明确，能够产生独立、稳定、可评估预测的现金流；2、可以是单项或同一类型的资产组合；3、不得负担抵质押等权利限制，通过合法安排确保解除相关限制的除外。一般来说，可以提供独立、稳定、可评估预测现金流的电厂收益权、高速公路收费收益权、污水处理厂收费权等都是比较好的基础资产。对企业来说，资产证券化是其现有融资方式的有益补充；满足“出表”要求的方案设计可以将长期资产转化为现金资产，降低长期资产的比例，改善资产负债表；有利于企业将不具有流动性的资产转变为流动性较高的资产，盘活现有资产；过结构化处理，使得公开发行品种的信用等级大幅提升，降低融资成本。新三板新三板业务是指依托代办股份转让系统，主要为高新园区非上市股份有限公司推荐挂牌，提供股份流程转让服务的业务。代办股份转让系统是指依托证券交易所和登记结算公司的技术系统，以证券公司代理买卖挂牌公司股份为核心业务的股份转让平台。除北京中关村高科技园区之外，国务院新批准上海张江高新技术产业开发区、湖北武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区作为新三板扩容的首批试点园区。中小企业私募债中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内注册为有限责任公司和股份有限公司的中小微企业（初期暂不包括房地产和金融企业）依照法定程序，以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的有价证券。相对于公募发行而言，该类型债券为定向或非公开发行，是发行者向200人以下的投资者发放的债券。中小企业私募债的基本要素包括：发行主体：试点期间，中小企业私募债券发行人限于符合关于印发中小企业划型标准规定的通知【工信部联企业（2011）300号】规定的，未在上海、深圳证券交易所上市的中小微型企业，暂不包括房地产企业和金融企业；发行主体可以由发行人单独发行，或者由两个及以上发行人集合发行；发行利率：不得超过同期银行贷款基准利率的3倍；发行规模：发行规模可以超过净资产规模的40%；债券期限：期限为1年以上，暂无上限，但一般是1至3年；审核体制：私募债券发行前在交易所备案。交易所对备案材料进行完备性核对，自接受券商上报材料之日起10个工作日内出具接受备案通知书；收到接受备案通知书之后6个月内发行人完成发行；发行方式及流通场所：非公开发行，可一次发行或分期发行。在上交所固定收益平台和深交所综合协议平台挂牌交易或证券公司进行柜台交易转让。发行、转让及持有账户合计限定为不超过200个。担保和评级要求：鼓励中小企业私募债采用担保发行，但不强制要求担保。对是否进行信用评级没有硬性规定。募集资金用途：中小企业私募债的募集资金用途不作限制，募集资金用途偏于灵活。可用来直接偿还债务或补充营运资金，不需要固定资产投资项目；投资者类型：投资者不超过200个，深交所仅允许机构投资者参与购买，上交所允许机构和个人投资者参与购买；试点地区：北京、天津、上海、江苏、浙江、广东、重庆、湖北、山东；鼓励企业类型：鼓励以下行业的中小企业发行私募债：高科技企业、三农企业，或有自主创新能力的企业。鼓励拟上市公司、处于高速增长期的公司、运