《证券交易》知识点(带颜色,2012年).doc

第一章 概述本章概述 第一章为概念性知识，这部分知识在考试中占分值大概在10分左右，很多题目可以根据证券基础中的学习的内容以及常识进行判断，知识点相对简单。这部分内容主要要求大家理解加记忆。具体学习方法分为两步：第一步，在精讲视频阶段认真学习并理解相关基础概念，并进行记忆；第二步，利用时间做该章的典型试题，深化记忆。 考试题型：单选、多选、判断 第一节证券交易的概念和基本要素 一、证券及证券交易的概念及原则（理解考点） （一）证券交易的概念及特征 概念：已发行的证券在证券市场上买卖的活动（理解） 注意区分证券交易与证券发行的关系（对象、规模、前提、促进） 特征表现在证券的流动性，收益性和风险性 (二)我国证券交易市场发展历程（重大历史事件的时间） 深沪两大交易所成立的时间、股权分置改革的启动时间 （三）证券交易的原则 遵循“公平、公开、公正”三公原则。（三公的含义注意理解） 例题： 1、证券交易的特征主要表现为- A流动性、安全性和收益性 B流动性、收益性和风险性 C流动性、安全性和风险性 D收益性、安全性和风险性 答案：B 多智网校试题解析：证券交易表现出流动性、收益性和风险性 二、证券交易的基本要素种类（重点） （一）证券交易的种类 1、股票交易 股票交易的概念：以股票为对象进行的流通转让活动 股票交易的方式：上市交易、柜台交易（理解） 2、债券交易 根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。 3、基金交易 从基金的基本类型看，一般可以分为封闭式与开放式两种。 （难点）注意区分两类基金交易： 封闭式基金：可以申请上市、上市后可在二级市场上买卖 开放式基金： 非上市，基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行申购和赎回； 上市，除了申购和赎回外，也可以在二级市场上进行买卖。 开放式基金申购、赎回价格：基金资产净值再加一定的手续费而确定的。 基金创新品种： 交易型开放式指数基金，可上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。 4、金融衍生工具交易 金融衍生工具交易包括权证交易（概念、类型）、金融期货交易（概念、类型）、金融期权交易（概念、类型）、可转换债券交易（概念、类型、特性）等。 重点：期货期权的区别 难点：可转换债券的特性（债权和期权：持有期间可获息，持有至期满可收回本金；可在规定的转换期间内转换为股票，可选择在证券交易市场上将其抛售来实现收益。） 例题、金融期货交易是指以（）为对象进行的流通转让活动。 A金融产品 B金融期货 C金融衍生工具 D金融期货合约 答案：D多智网校试题解析：金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动 （二）证券交易方式（现货交易、远期交易和期货交易） 1、现货交易(了解) 2、远期交易和期货交易（区分两者）。 3、回购交易(短期融资行为)。 4、信用交易（理解） 例题、证券回购的实质是（） A信用贷款 B抵押拆借资金 C发行债券融资 D杠杆融资 答案：B多智网校试题解析：证券回购是一种抵押拆借资金行为，以证券作为抵押担保品。 （三）证券投资者 自然人投资者，法人投资者 个人投资者，机构投资者（政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等）。 证券投资者买卖证券限制条件（重点）。证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。 境外投资者的投资范围限制（难点）。 一般境外投资者:B股 合格境外机构投资者:可在批准的额度内投资在交易所上市的除B股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、权证、封闭式基金、开放式基金，可参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。 合格境外机构投资者的条件（重点）：符合中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局规定的条件，经证监会批准并取得外汇管理局额度批准的境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。 合格境外机构投资者的投资行为（重点）：应当委托境内商业银行作为托管人托管资产，委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。 （四）证券公司 1、设立证券公司的条件（考点重点） 证券法规定： （1）有符合法律、行政法规规定的公司章程； （2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元； （3）有符合本法规定的注册资本； （4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格； （5）有完善的风险管理与内部控制制度； （6）有合格的经营场所和业务设施 （7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监管机构规定的其他条件。 2、证券公司业务及注册资本要求（重点） （1）证券经纪 （2）证券投资咨询 （3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问 证券公司经营上述业务，注册资本最低限额为人民币5000万元。（难点） （4）证券承销与保荐 （5）证券自营 （6）证券资产管理 （7）其他证券业务 证券公司经营上述业务之一的，注册资本额最低限额为人民币1亿元； 经营其中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。 证券公司的注册资本应当是实缴资本。（难点） （五）证券交易场所（其作用理解即可） 1、含义（理解） 证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。 2、作用（理解） 3、类型（证券交易所和其他交易场所） （1）证券交易所 证券交易所是有组织的市场，又称场内交易市场，是指在一定的场所、一定的时间、按一定的规则、集中买卖已发行证券而形成的市场。（理解） 其设立和解散由国务院决定（难点）。 证券交易所职能（重点难点） 证券交易所不得直接或间接从事的事项有：（重点难点）A以营利为目的的业务； B新闻出版业； C发布对证券价格进行预测的文字和资料； D为他人提供担保； E未经中国证监会批准的其他业务。 组织形式(会员制和公司制)。 (2)其他交易场所。是指证券交易所以外的证券交易市场，又称场外交易市场。在证券交易市场发展的早期，店头市场(又称“柜台市场”)是场外交易市场的主要形式。 例题： 1、我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（） A会员制 B公司制 C契约制 D合同制 答案：B多智网校试题解析：我国上海证券交易所和深圳证券交易所均会员制 2、目前我国公开发行的股票均在证券交易所中交易。（错）多智网校试题解析：不是均在，有些股票在场外进行交易。只有上市股票在交易所交易。（六）证券登记结算机构 1、含义：提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。 2、设立须经国务院证券监督管理机构批准。 3、职能（重点难点） (1)证券账户、结算账户的设立。 (2)证券的存管和过户。 (3)证券持有人名册登记。 (4)证券交易所上市证券交易的清算和交收。 (5)受发行人的委托派发证券权益。 (6)办理与上述业务有关的查询。 (7)国务院证券监督管理机构批准的其他业务。 4、证券结算风险基金（重点难点） 作用于因技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。 来源：证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。证券交易机制例题：我国证券登记结算公司具体负责()。 A证券账户的设立B结算账户的设立 C记名证券的存管和过户D上市证券交易的清算和交收 答案：ABCD多智网校试题解析：证券登记结算公司具体负责证券账户的设立，结算账户的设立，记名证券的存管和过户，上市证券交易的清算和交收 三、证券交易机制 (一)定期交易系统和连续交易系统（从交易时间的连续特点划分）注意区分两者特点：(难点) 定期：价格的稳定性、指令执行和结算的成本较低 连续：交易的即时性、更多的市场价格信息 （二）指令驱动系统和报价驱动系统（交易价格的决定特点） 注意区分两者特点： 指令：价格由买、卖方的力量直接决定；买卖对手是其他投资者。 报价：价格的形成由做市商决定；以做市商为对手与其他投资者不发生直接关系。 例题： 1、下列说法有误的是（）。 A连续交易系统为投资者提供交易的及时性 B连续交易系统使得指令执行和结算的成本相对比较低 C定期交易系统可在交易过程中提供更多的市场价格信息 D定期交易系统中可以提供价格的稳定性 答案：BC多智网校试题解析：定期：价格的稳定性、指令执行和结算的成本较低 连续：交易的即时性、更多的市场价格信息 2、下列关于指令驱动系统和报价驱动系统的说法正确的是（）。 A报价驱动系统下成交价由做市商决定 B报价驱动系统下投资者交易对手是其他投资者 C指令驱动系统下成交价由买卖双方力量直接决定 D指令驱动系统下投资者都以做市商作为交易对手 答案：AC多智网校试题解析：指令：价格由买、卖方的力量直接决定；买卖对手是其他投资者。 报价：价格的形成由做市商决定；以做市商为对手与其他投资者不发 （三）证券交易机制目标（重点） 流动性（以合理的价格迅速成交） 稳定性（证券价格的波动程度） 有效性（高效率：运行效率及信息效率；低成本：直接成本及间接成本）。（注意理解三性的内涵）第二节 证券交易所的会员和席位和交易单元一、会员制度（普通会员和特别会员） (一)会员资格 入会的条件（经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质）（理解） (二)会员的权利与义务 1会员的权利。 （重点） 参会、选举权和被选举权、提议权和表决权、参加交易，享受服务、监督、转让交易席位。 2会员的义务。（重点、多选题） 派遣合格代表入场(深圳证券交易所无此项规定)。注意 (三)会员资格的申请与审批（理解） 证券交易所自受理之日起20个工作日内做出是否同意接纳为会员的决定 (四)日常管理（理解） 会员代表l名 会员业务联络人l一4名 定期报告义务（重点难点）：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表，每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料，每年4月30目前报送上年度会员交易系统运行情况报告 例题:关于证券交易所的会员，说法正确的是（）。 A只能是证券公司 B包括有资金实力的个人 C包括其它金融机构 D无严格限制 答案：C多智网校试题解析：证券交易所的会员包括其它金融机构，如资产管理公司、基金公司等 (五)监督检查和纪律处分 1监督检查。 现场和非现场的方式（理解） 问题会员采取的措施（重点） (1)口头警示。 (2)书面警示。 (3)要求整改。 (4)约见谈话。 (5)专项调查。 (6)暂停受理或者办理相关业务。 (7)提请中国证监会处理。 2纪律处分。（注意和以上的问题会员采取的措施相区分，考试时很容易混淆） 会员违规： (1)在会员范围内通报批评。 (2)在中国证监会指定媒体上公开谴责。 (3)暂停或者限制交易。 (4)取消交易权限。 (5)取消会员资格。 3、4、5项收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所予以公告 高管违规：（注意和以上的会员违规纪律处分相区分，考试时很容易混淆） (1)在会员范围内通报批评； (2)在中国证监会指定媒体上公开谴责。 (六)特别会员的管理（重点难点） 1、条件： 境外证券经营机构驻华代表处：依法设立且满l年；承认证券交易所章程和业务规则，接受证券交易所监管；其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，且有良好的信誉和业绩；代表处及其所属境外证券经营机构最近l年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形 2、权利：列席会员大会、提出相关建议、接受服务（多项选择题）。 3、义务：（理解） 特别会员可以申请终止会籍。（注意）第二章 证券交易程序本章概述 第二章为程序性知识，这部分知识在考试中占分值大概在5分左右。这部分内容主要要求大家理解加记忆。具体学习方法分为两步：第一步，在精讲视频阶段认真学习并理解相关基础概念，并进行记忆；第二步，利用时间做该章的典型试题，深化记忆。 考试题型：单选、多选、判断 第一节证券交易程序概述 一、开户 1、证券账户（记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况）重点 向中国结算公司申请开立。 自然人和一般机构投资者开户（代理机构）受理； 证券公司和基金公司等机构开户（中国结算公司）受理。 2、资金账户（记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额）。 在商业银行有签约存款账户，同时在证券公司开立资金台账。 例题：目前我国投资者的资金账户一般是在()那里开立。 A经纪商B银行 C第三方D上市公司 答案：A多智网校试题解析：资金帐户在经纪商开立 二、委托（下达买进或卖出证券的指令） 1、类型（重点） （数量）整数委托和零数委托；（方向）买进委托和卖出委托；（价格限制）市价委托和限价委托；（时效限制）当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等。 2、申报（报盘）理解 对投资者身份的真实性和合法性进行审查。审查合格后，经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。 3、报价方式 口头报价、书面报价和电脑报价 例题：根据委托的时效限制，委托指令可分为（）。 A当日委托B整数委托 C开市委托D收市委托 答案：ACD多智网校试题解析：整数委托是按数量划分。 三、成交 订单匹配原则(重点)：价格优先原则、时间优先原则（我国）、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则。 例题：在订单匹配原则方面，证券市场的优先原则有（）。 A价格优先B时间优先 C按比例分配D做市商优先 答案：ABCD多智网校试题解析：订单匹配原则有：价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则。 四、结算 1、清算：资金清算和证券清算（理解） 2、交收：证券由卖方向买方转移和对应的资金由买方向卖方转移（理解） 注意：记名证券，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节证券交易过程才告结束。第二节 证券帐户和证券托管一、证券账户管理：开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。 (一)证券账户的种类（重点） 1、人民币普通股票账户。A股账户 开立人：允许买卖A股的境内投资者和合格境外机构投资者。 分类：自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公司自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户等。 用途：买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券、上市基金、权证等各类证券。 2、人民币特种股票账户。B股账户 境内投资者证券账户和境外投资者证券账户。 3、证券投资基金账户。 深圳市场还可用于买卖上市的国债 上海市场还可用于买卖上市的国债、公司债、企业债和可转债。 例题下列不具有B股账户开立资格的人员有()。 A境内自然人 B境内法人 C定居国外的中国公民 D台湾地区的自然人 答案：B多智网校试题解析：B股账户开立资格的人员为境内居民个人外，还包括外国法人、自然人和其他组织，中国香港、澳门和台湾地区的法人、自然人和其他组织，定居在国外的中国公民及符合有关规定的境内上市外资股其他投资者 (二)开立证券账户的基本原则（理解，简单考点） 1合法性。 2真实性。 (三)证券账户开立流程和规定（了解程序即可，注意一些细节考点） 上海证券账户当日开立，次一交易日生效。深圳证券账户当日开立，当日即可用于交易。 (四)证券账户管理的其他内容 挂失与补办、证券账户查询 二、证券托管与存管 (一)证券托管、存管的概念）（注意两个概念别混淆） 托管：投资者证券公司 存管：证券公司中央证券存管机构 (二)我国目前的证券托管制度（重点考点） 1上海：托管制度和指定交易制度联系（如不办理指定交易，上海证券交易所交易系统将自动拒绝其证券账户的交易申报指令），未办理指定交易的投资者的证券暂由中国结算上海分公司托管，其红利、股息、债息、债券兑付款在办理指定交易后可领取 2深圳：自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限 投资者办理证券转托管的具体程序了解即可第三节 委托买卖一、委托形式（理解） 1柜台委托 2非柜台委托：电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托(即互联网委托)委托指令与委托形式（重点） 二、委托内容 （一）基本要素： 证券账号 日期 品种 买卖方向 数量：整数委托（l个交易单位或其整数倍）和零数委托（不足1个交易单位）我国只在卖出证券时才有零数委托。 价格： 证券交易所可以调整各类证券单笔买卖申报数量和申报价格的最小变动单位。 时间 有效期 签名 （二）沪深交易所买卖申报数量的规定 证券交易所竞价交易的证券买卖申报数量（难点） 证劵交易所竞价交易的单笔申报最大数量（难点） 以上两项数据请参照教材33页学习记忆。 （三）沪深交易所买卖证券申报价格的规定 1、市价委托和限价委托（两种价格委托方式的优缺点比较） （1）（难点）上交所接受的市价申报：最优5档即时成交剩余撤销申报；最优5档即时成交剩余转限价申报；上海证券交易所规定的其他方式。 （2）（难点）深圳接受市价申报：对手方最优价格申报；本方最优价格申报；最优5档即时成交剩余撤销申报；即时成交剩余撤销申报；全额成交或撤销申报；（注意两市所接受的市价申报类型不应混淆） 2、（重点）计价单位。股票为每股价格，基金为每份基金价格，权证为每份权证价格，债券为每百元面值债券的价格，债券质押式回购为每百元资金到期年收益，债券买断式回购为每百元面值债券的到期购回价格。 3、（难点：注意上海和深圳的比较）申报价格最小变动单位： 上海：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0Ol元人民币。基金、权证交易为0001元人民币，B股交易为0001美元，债券质押式回购交易为0005元人民深圳：A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为001元人民币，基金交易为0001元人民币，B股交易为001港元。 4、债券交易价格的组成：全价交易(含有应计利息的价格申报并成交)和净价交易（以不含有应计利息的价格申报并成交） 应计利息额=债券面值票面利率365(天)已计息天数 （难点）债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计算利息，到期日当天不计算利息。交易日挂牌显示的每百元应计利息额是包括交易日当日在内的应计利息额。例题某国债面值为100元，票面利率为5，起息日是2009年8月5日，交易日是2009年12月18日。交易日挂牌显示的应计利息额为()元。 A124 B186 C224 D286 答案：B多智网校试题解析：交易日挂牌显示的应计利息包括交易日当天计息应计利息额=1005365X136=186(元) 三、委托受理、执行与撤销 (一)委托受理 1、验证与审单 合法性（投资主体）和同一性（委托人、证件与委托单）审查 合法性及一致性（委托单） 2、验证资金及证券 （二）委托执行 1、申报原则（证券营业部将客户委托传送至证券交易所交易撮合主机） 证券营业部接受客户委托后应按“时间优先、客户优先”的原则 （注意不要和交易所订单匹配的价格优先、时间优先原则相混淆） 2、申报方式（理解，注意两种不同申报方式的比较） 有形席位申报 无形席位申报第三节 委托买卖例题无形席位申报方式的申报程序有()。 A委托指令前置终端处理机和通信网络交易所主机 B委托指令终端机交易所主机 C委托指令电话通知场内员终端机交易所主机 D委托指令交易所主机 答案：AB多智网校试题解析：无形席位申报方式：客户的委托指令经证券营业部电脑审查确认后，由前置终端处理机和通信网络自动传送至证券交易所交易系统电脑主机；或是由证券营业部业务员在进行委托审查后，将委托指令直接通过终端机输人证券交易所交易系统电脑主机，无需场内交易员再行输入 3、申报时间重点难点：注意两大交易所规则的区分 上海：接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9：159：25、9：3011：30、13：0015：00。每个交易日9：209：25的开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。 深圳：接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9：1511：30、13：0015：00。每个交易日9：209：25、14：5715：00。深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。每个交易日9：259：30，交易主机只接受申报，不对买卖申报或撤销申报作处理。 交易所认为必要时，都可以调整接受申报时间。 （三）委托撤销（理解） 1、撤单的条件：委托未成交之前 2、撤单的程序第四节 竞价与成交一、竟价原则（理解） 价格优先，时间优先 例题下列关于时间优先原则的说法中，正确的是()。 A同一时点申报，按价格大小顺序决定优先顺序 B同价位申报，按申报时序决定优先顺序 C无论价位是否相同，均按申报时序决定优先顺序 D无论申报方式如何，均以证券经纪商接到书面凭证的顺序决定申报时序 答案：B多智网校试题解析：时间优先原则为同价位申报，按申报时序决定优先顺序。 二、竞价方式 集合竞价方式和连续竞价方式（注意两大交易所集合竞价和连续竞价的时间安排不同）考点 重点：集合竞价成交价格确定原则 连续竞价成交价格确定原则 例：某股票即时揭示的卖出申报价格和数量分别为l560元和l000股、l550元和800股、l535元和l00股，即时揭示的买人申报价格和数量分别为l525元和500股、l520元和l000股、l515元和800股。若此时该股票有一笔买人申报进入交易系统，价格为l550元，数量为600股，则应以1535元成交100股、l550元成交500股。 例题有甲、乙、丙、丁投资者四人，均申报卖出X股票，申报价格和申报时间分别为：甲的卖出价1070元，时间13：35；乙的卖出价1040元，时间13：40；丙的卖出价1075元，时间13：25；丁的卖出价1040元，时间13：38。那么这四位投资者交易的优先顺序为()。 A甲乙丙丁 B乙甲丁丙 C丁乙甲丙 D丁乙丙甲 答案：C多智网校试题解析：价格优先，高买价优先，低卖价优先；时间优先，同价位申报，按申报时序决定优先顺序 例题在连续竞价阶段，每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理。以下处理中不正确的是()。 A能成交者予以成交 B不能成交者等待机会成交 C部分成交者则让剩余部分继续等待 D当日未成交者自动进入次日集合竞价 答案：ABC多智网校试题解析：连续竞价阶段能成交予以成交，未成交部分继续等待成交。 三、有效申报价格范围 难点：首个交易日不实行价格涨跌幅限制的条件和情形 不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围（注意上交所深交所的区别，同一交易所连续竞价阶段和集合竞价阶段有效申报价格范围不同） 注意：深交所无价格涨跌幅限制的证券，超过有效竞价范围的申报不能即时参加竞价，可暂存于交易主机；当成交价格波动使其进有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。 例题价格振幅的计算公式为()。 A单只股票涨跌幅对应分类指数涨跌幅 B(当日最高价当日最低价)当日最低价100 C当日成交股数流通股数100 D单只股票涨跌点数中小企业板块指数涨跌点数 答案：B多智网校试题解析：价格振幅=(当日最高价当日最低价)当日最低价100 四、竞价结果（理解） 竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。 五、交易费用（重点难点） (一)佣金 证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。 (二)过户费（注意两大交易所费用不同、不同品种费用不同） 买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券公司在同投资者清算收时代为扣收。 (三)印花税 例：某投资者在上海证券交易所以每股l2元的价格买人股票(A股)10000股，那么，该投资者最低需要以什么价格全部卖出该股票才能保本(佣金按2计收，印花税、过户费按规定计收，不收委托手续费)。 设卖出价格为每股P元。 则：卖出收入=10000P一10000P(0002+0001)一100000001 =(9970PlO)(元) 买入支出=1000012+1000012x0002+100000001 =120250(元) 保本即为：卖出收入一买入支出0 那么：9970P一101202500 则：P120622 即：该投资者要最低以每股l207元的价格全部卖出该股票才能保本。 相关费用标准请参照教材进行记忆，很容易混淆，记忆难度较大 第五节交易结算 该节属于程序性、操作性知识点，实际工作中大家已经非常熟悉相关规则及流程，在考试中也很少涉及，大家可以参照教材理解即可。第三章 特别交易事项及其监管本章概述：本章在历年考试中占分比值大致为10分，主要是细节性考点较多，因此记忆难度较大，要注意要点。 第一节特别交易规定与交易事项 、特别交易规定 （一）大宗交易（重点难点） 1、上海证券交易所大宗交易（重点难点） 注意大宗交易中上交所认定标准、申报，数字较多，记忆难度大 (1)A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。 (2)B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元。 (3)基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币。 (4)国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元人民币。 (5)其他债券单笔买卖申报数量应当不低于l000手，或者交易金额不低于100万元人民币。 例题：根据上海证券交易所交易规则的规定，在上海证券交易所进行的证券买卖符合()条件的，可以采用大宗交易方式。(1分) AA股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元 BB股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币 C基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300万元 D国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元 【答案】CD多智网校试题解析：A项中A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币；B项中B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万元美元。第一节 特别交易规定与交易事项2、深圳证券交易所综合协议交易平台业务（新知识点，必考） 可通过协议平台进行的交易（重点，多选题） (1)权益类证券大宗交易，包括A股、8股、基金等。 (2)债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券、可转换公司债券和债券质押式回购等。 (3)专项资产管理计划收益权份额协议交易(简称“专项资产管理计划协议交易”)。 (4)交易所规定的其他交易。 采用大宗交易方式的条件：数字较多，记忆难度大（重点难点） (1)A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。 (2)B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币。 (3)基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币。 (4)债券单笔现货交易数量不低于5000张(以100元人民币面额为1张)或者交易金额不低于50万元人民币。 (5)债券单笔质押式回购交易数量不低于5000张(以人民币l00元面额为1张)或者交易金额不低于50万元人民币。 (6)多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股。 (7)多只基金合计单向买人或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份。 (8)多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于15万张。 接受申报的时间（考点）每个交易日9：3011：30、13：0015：30 接受申报的类型（重点注意区分意向申报、定价申报、双边申报、成交申报等） 确认成交的时间规定（考点） 申报价格的规定（重点难点） (1)权益类证券大宗交易中，该证券有价格涨跌幅限制的，由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定；该证券无价格涨跌幅限制的，由买卖双方在前收盘价的上下30或当日已成交的最高价、最低价之间自行协商确定。 (2)债券大宗交易价格，由买卖双方在前收盘价的上下30或当日已成交的最高价、最低价之间自行协商确定。 (3)专项资产管理计划协议交易价格，由买卖双方自行协议确定。 3、信息披露：注意权益类、债券大宗交易、专项资产管理计划披露的报价信息和成交信息，容易混淆（难点） 例题：无涨跌幅限制证券的大宗交易的成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30或()确定。 A当日已成交的平均价 B当日最高和最低成交价格之间 C当日最高成交价 D当日最低成交价 【答案】B多智网校试题解析：有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定；无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。 （二）回转交易 证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。过去，我国B股曾经实行T+0回转交易制度。而根据我国现行有关交易制度，债券和权证实行当日回转交易。B股实行次交易日起回转交易。（考点） (三)股票交易的特别处理（风险揭示） 股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理*ST和其他特别处理ST。注意区别两类特别处理的条件（多选题） 例题关于股票交易特别处理，下列说法正确的是()。 A股票实施特别处理后，涨跌幅限制均为10 B股票实施特别处理后，涨跌幅限制均为5 C股票实施特别处理后，涨幅限制为5，跌幅限制为10 D股票实施特别处理后，涨幅限制为10，跌幅限制为5 【答案】B多智网校试题解析：目前股票(含A、B股)、基金类证券的涨跌幅限制为10，实施特别处理的股票，即*ST股票的涨跌幅为5。 (四)中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定（难点） 2006年11月制定了中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定。 退市风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市的情形。（注意以上四种处理的条件区分，数字记忆难度较大，容易混淆，多以多选题出现） 二、特殊交易事项 （一）开盘价与收盘价（重点，多以单选、判断题） 证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。 证券的开盘价通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竟价方式产生。按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。 在收盘价的确定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。（难点） 上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。 深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。当日无成交的，也以前收盘价为当日收盘价。 (二)挂牌、摘牌、停牌与复牌 1、停牌（考点，多选题） 异常波动 上海证券交易所规定，直至相关当事人作出公告当日的上午10：30予以复牌，并可以根据市场发展需要，调整停牌证券的复牌时间。 深圳证券交易所则规定，直至有披露义务的当事人作出公告的当日10：30。复牌。若公告日为非交易日的，在公告后首个交易日开市时复牌。 涉嫌违法违规交易（特别停牌）上海 特别停牌及复牌的时间和方式由上海证券交易所决定。 交易规则所规定的异常交易行为深圳 上市公司披露定期报告、临时公告的例行停牌时间，自上午开市起停牌1个交易小时，10：30恢复交易。 停牌及申报的处理 证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日诙证券复牌后的交易；停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。 例题：关于开市期间停牌的申报问题，下列说法正确的有()。(1分) A开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易 B停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报 C复牌时对已接受的申报实行集合竞价 D上海证券交易所规定，不揭示集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量 【答案】ABC多智网校试题解析：上海证券交易所规定，集合竞价期间不揭示虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量、虚拟未匹配量；深圳证券交易所规定，不揭示集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量。 （三）除权与除息（难点，计算题） 如果上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等事项，就要进行除息与除权。 除权(息)价的计算公式为： 除权(息)价=(前收盘价现金红利)+配(新)股价格x流通股份变动比例(1+流通股份变动比例) 例：某上市公司每10股派发现金红利150元，同时按10配5的比 例向现有股东配股，配股价格为640元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为ll05元，则除权(息)报价应为940元。多智网校试题解析：除权(息)价=(11.050.15)+6.4x0.5(1+0.5)=9.4 标的证券除权的，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整： 新行权价格=原行权价格x(标的证券除权日参考价除权前一日标的证券收盘价) 新行权比例=原行权比例x(除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价) 标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整： 新行权价格=原行权价格x(标的证券除息日参考价除息前一日标的证券收盘价) （四）交易异常情况的处理（考点） 发生异常情况，如因不可抗力、意外事故、技术故障、非交易所能够控制的其他情况而导致部分或全部交易不能进行的，证券交易所可以决定临时停市或技术性停牌。证券交易所交易主机在技术性停牌或临时停市期间继续接受申报，在恢复交易时对已接受的申报实行集合竞价。 三、固足收益证券综合电子平台 含义：（理解）固定收益平台主要进行固定收益证券的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。 (一)交易商 两类：交易商和一级交易商的资格，及对固定收益证券做市时的规定注意区分（重点，选择题） (二)固定收益证券交易 1、交易时间为9：3011：30、13：0014：00。 2、申报方式：（重点、注意细节考点） 交易商为证券公司：账户应为上海市场A股自营证券账户，申报卖出的数量，不得超过账户内可交易余额。 一级交易商，可在交易所规定的额度内申报卖出固定收益证券。 交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。 当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。 净价申报，申报价格变动单位为0001元，申报数量单位为手(1手为l000元面值)。 交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为l0。涨跌幅价格=前一交易日参考价格(110) 报价方式： 报价交易（匿名）：每笔买卖报价应标明采用确定报价或待定报价，报价数量为5000手或其整数倍，报价按每5000手逐一进行成交。 询价交易(实名)：询价方每次可以向5家被询价方询价，被询价方接受询价时提出的报价采用确定报价。询价方对被询价方提出的报价，于询价发出后20分钟内予