四川农业大学 金融风险管理考试复习资料.doc

金融风险管理复习重点此重点系四川农业大学2007级 金融专业考试资料，教师是WYF红字部分为我们那一届考到的题（所有题我都凭记忆标注出来了）。计算题在后面。此资料仅供参考！考试题型：名词解释、选择、简答题、计算题、论述第一章 金融风险的基础理论1金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。2金融风险的种类 按形态分：市场风险；信用风险；流动性风险；操作风险；法律风险按性质分：系统性金融风险；非系统性金融风险第二章金融风险管理的基本原理1金融风险管理的概念：指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险，以消除或减少其不利影响的行为2金融风险管理的程序（简述题）：风险识别风险度量风险管理方法的选择实施评价和修正风险管理应该是一个动态反馈的过程风险识别：金融风险的识别是指对经济主体面临的各种潜在的风险因素进行认识、鉴别、分析。风险识别的两个步骤：首先要分析经济主体的风险暴露程度；进一步分析金融风险的成因和特征；金融机构风险管理本质上是基于对客观风险充分分析和认识基础上对其风险暴露的管理。风险度量：风险度量是指把识别出来的风险进行成本量化。 现代金融风险管理的量化和模型化主要表现在市场风险和信用风险两个方面。市场风险的度量方法：均值-方差模型；系数法；缺口模型；VaR模型信用风险的度量方法：CreditMetrics模型；KMV模型风险管理方法的选择：四种最基本的风险管理方法。1风险回避，指有意识地避免某种特定风险的决策。2预防并控制风险，指为了降低损失的可能性或严重性而采取的行动。这种行动可以在损失发生之前、之中或之后采取。3风险留存，指承担风险并以自己财产来弥补损失。有两种风险留存的情况:1)因为过失而产生风险留存，即事先没有预期到风险的存在；2)意识到了风险的存在，但愿意自己来承担风险。比如：预防性储蓄。 4风险转移，指将风险转移给他人，有三种基本方法：套期保值、保险、分散投资。风险管理方法的实施：对于已经识别的风险，在选择风险管理方法之后，接下来就是实施这些措施。需要遵守的基本原则是“实施费用最小化”。评价和修正：随着时间的推移和情况的变化，可能产生新的风险。这些都需要对决策进行定期的评价和修正，以便于更好地进行风险管理金融风险管理的基本策略：风险预防；风险规避；风险分散；风险转嫁；风险对冲；风险补偿3大类的基本策略，大的方向要知道风险转移方法保险投保人向保险公司购买保险，表面上是以缴纳一定保险费为代价将风险转移给保险公司，但实际上从整个保险市场的角度看，是通过保险公司将风险在该保险公司所有该险种的投保人之间进行了分散。条件：集中足够多的投保人；投保人发生保险事件的概率相互独立。分散投资是指将投资分散于多种风险资产，而不是全部集中于一种资产。在各个投资项目互相完全不相关时，分散投资降低了风险程度。套期保值指购买两种收益率波动的相关系数为负的资产的投资行为。当两种资产的风险完全负相关，即相关系数为-1时形成完全对冲，投资风险被完全抵消。第四章 商业银行风险管理（重点）风险产生的原因，比如“恐龙”类观点，知道怎么去评述。（论述题）恐龙理论：随着商业银行地位的下降和资本市场的迅速发展，国外有些学者对商业银行的前途极不看好，盖茨率先提出的恐龙命题，实际上是针砭一些传统商业银行怠慢新技术，不能跟进互联网时代，提供崭新的金融产品，满足日益发达的电子商务的需求。在互联网与电子商务高速前行的时代，传统商业银行必须加快信息化进程，在信息化建设取得一定成效的情况下，大力发展网上银行。商业银行风险的理论根源：从资产负债结构来看，商业银行具有内在的脆弱性，这是商业银行风险产生的理论根源1硬负债” VS. “软资产”：银行负债是硬的，其流动性较强，存款人要支取存款时，银行必须无条件支付，具有刚性；银行资产是软的，其流动性较差，贷款到期，银行想收回却不一定能够收的回来，具有很大的不确定性2负债期限短 VS. 资产期限长：我国商业银行负债的期限越来越短，波动性越来越大，而资产的期限越来越长，我国商业银行变得越来越脆弱。3贷款市场信息不对称：借款人可能故意隐瞒重要信息，而银行处于被动地位商业银行风险的现实起因宏观经济政策与泡沫经济；放松管制与金融自由化；内部管理与道德风险；经营环境与非经济因素P107-110贷款风险管理的策略有哪些（分散化策略，怎么去分散）1贷款分散：贷款分散的数学机理：假设有n笔贷款，每一笔贷款可以看作是一个独立事件。如果用A1，A2，An来代表这n笔贷款，用P(A1)，P(A2)，P(An)来代表这n笔贷款成为呆账的概率，那么，这n笔贷款同时成为呆账的概率： P(A1，A2，An)= P(A1)P(A2)P(An) 即:贷款笔数越多，所有贷款同时发生损失的概率就越小。贷款分散的形式：资产多样化；单个贷款比例；贷款方的分散对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例不得超过百分之十2信用衍生产品：是指通过交易当事人签订的，以转移与贷款、债券等资产的信用风险为目的的交易合约。主要产品有：信用违约互换；信用联系票据；总收益互换第五章 证券公司风险管理证券公司风险的类型：市场风险；信用风险；流动性风险；运营风险；法律政策风险证券公司不同业务面对的不同风险形态有哪些证券承销风险：指证券公司在承销股票、债券、金融衍生品等经营活动中，由于不能在规定的时间内按事先约定的条件完成承销发行任务而造成损失的可能性。来源：竞争风险；审核风险；销售风险；违约风险；法律风险；道德风险证券经纪业务风险：主要包括来自证券服务机构的风险，证券公司自身造成的风险，证券咨询机构的风险以及来自投资者的风险证券自营业务风险：其风险来源既有一般性投资风险，也有机构投资风险，具有广泛性和综合性。主要风险：投资对象风险；交易方式风险；企业风险；市场风险并购业务风险：项目决策风险；财务风险（并购价格过高，支付方式不当；并购后债务负担过重，资产流动性差；融资风险；并购交易完成后整合失败的风险）第六章 保险公司风险管理保险公司风险的形成机理，简述信息经济学的理论解释：信息经济学认为，三种委托代理关系的存在是保险公司风险的形成机理（业务人员与客户；经理与业务人员；公司所有者与公司经理）行为人的有限理性和外部的不确定性；信息不对称；委托人虚置增加或导致 保 险 企 业风 险事 故引起损 失实际收益与预期收益的偏 离产生 保 险 企 业风 险事 故形成引起保险公司风险的形成机理课堂上评析过的一道表格题，这个是我自己总结的，大家可以自己补充。寿险与财险的区别寿险的保险标的物是人的生命与健康，其投保时间较长，所以其资金来源具有长期性，因而投资多为长期投资。由于我国金融市场发展不完善，保险资金运用所面对的市场风险就较大。财产保险是指以财产及其相关利益为保险标的的保险，其承保金额较大，理赔金也较高，因而容易因为投保人的道德因素而引发承保风险。保险与银行的区别同保险公司相比，银行的信用风险更高。因为保险注重的是保障，主要是分散风险，它是一种强制储蓄行为，规定交几年交多少，中间不得取出。而银行的资金流动性较大，且其从事的主要是信用业务，所以其面临的信用风险也就更高。第七章 信用风险管理（重点）信用风险的概念：信用风险还包括由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失可能性。信用风险相对市场风险而言的特征，区别1信用风险的概率分布明显不同于市场风险的概率分布2道德风险在信用风险的形成中起重要作用。3信用风险承担者对风险状况及其变化的了解更加困难。4信用风险具有明显的非系统性风险特征。5信用风险的观察数据少，且不易获取。专家制度的主要内容借款人的5C品德与声望（Character）资格与能力（Capacity）资金实力(Capital or Cash)担保（Collateral）经营条件或商业周期（Condition） 专家制度的优缺点（这个我当时忘了准备了，当时根据自己的理解答的，呵呵）。PPT上有答案Z评分模型和ZETA评分模型的缺陷：依赖财务报表数据，忽视了日益重要的资本市场指标，削弱了预测结果的可靠性和及时性；理论基础比较薄弱，难以令人信服；假设解释变量存在线性关系，现实的经济现象是非线性的，削弱了预测的准确程度；两个模型都无法计量表外信用风险；不适用特定行业，使用范围受到较大限制。信用悖论是指： 一方面，由于信用风险具有明显的非系统性风险的特征，理论上要求银行在管理信用风险时应遵循投资分散化、多样化的原则，防止授信集中化； 另一方面，实践中的银行信贷业务往往显示出该原则很难得到很好的贯彻执行，许多银行的贷款业务的分散程度不高。到期收益率和持续期相同的两种债券，凸性越大，对投资者越有利还是越不利？债券A的凸度大于债券B，所以，当利率下降时债券A的价格上升幅度大于债券B，而当利率上升时债券A的价格下降幅度小于债券B。因此债券A的利率风险低于债券B。第九章 流动性风险管理流动性风险的概念：流动性风险指一家银行而临这样一种风险：即它不能随时以合理的价格筹集到足够的资金履行自己的义务，满足客户的需求。流动性风险产生的原因：(一)资产和负债期限的不匹配(二)对利率变动的敏感性(三)对于一家经营不善的银行来说，信贷风险往往是流动性危机的诱因流动性风险管理理论发展的四个理论阶段，简述题（不晓得为什么说是4个，大家再去看看PPT）一、资产管理理论1、商业性贷款理论：它是在一战前，商业银行发展初期，资本主义经济不够发达时产生的。优点：为保持银行资金的流动性与安全性找到了依据，能够适应商品交易对银行信贷的需要。缺陷：没有考虑贷款需求的多样化；没有认识到存款的相对稳定性；没有注意到贷款清偿的外部条件；可能助长经济波动，与央行反循环政策相悖。2、资产转移理论：它是在一战后，金融市场不断完善，随着短期证券市场发展产生的。优点：找到了保持银行流动性的新办法，增加了银行收益。缺点：短期证券的合理持有量难以确定；短期债券的变现依赖于银行之外的市场；3、预期收入理论：它是在二战后，经济发展带来资金需求与竞争，银行流动性不足时产生。优点：深化了对贷款清偿的认识，明确提出贷款清偿来源于借款人的预期收入，它促进了贷款形式多样化，增强了商业银行的地位。缺点：预期收入难以把握，增加信贷风险。二、负债管理理论先后产生了银行券理论、存款理论、购买理论和销售理论。其中购买理论：产生于20C中期积极意义：为商业银行的资金流动性管理注入了新的思路、为商业银行的业务扩张提供了新的方法。主要缺陷：助长银行的冒险精神，增加了商业银行的经营风险。三、资产负债管理理论：由于前两者都存在片面性，资产管理理论过于偏重安全与流动，在一定条件下以牺牲盈利为代价，不利于鼓励银行家的进取精神；负债管理理论虽能较好解决流动性与盈利性的矛盾、鼓励银行家的进取精神，但它依赖于外部条件，有很大经营风险。20C70S末80S初产生了资产负债管理理论。优点：缓和了资产、负债的矛盾，增强了单个银行抵押风险的能力，使银行管理更加现代化，在一定程度上缓和通货膨胀的压力。缺点：加剧了竞争;增加监管难度利率期限结构，名词解释（我们考的时候峰哥忘记勾它鸟。呜呜呜）第十二章 国家风险管理选某个角度或方面对我国目前国家风险的现状进行评述，论述题一、风险承担主体不明确导致宏观层次风险意识突出，微观层次风险意识相对淡薄。二、内控体制不健全，风险管理组织结构不完善，还没有形成现代意义上的独立的风险管理部门和管理体系。三、管理工具缺乏，尤其缺乏衍生金融工具等有效转移风险的手段。四、风险量化管理落后。五、管理人才严重匮乏。六、金融市场的中介服务机构不健全，缺乏独立的风险和信用评估机构。七、法制基础尚不够具体和完善我将对第二条进行阐述：在现代的金融风险管理中，完善的内控体制是金融机构得以有效进行风险管理的重要内部制度保障。根据巴塞尔银行监管委员会在1998年提出的银行机构内控指引，完善的现代银行内控体制应该以运作合法、有效和信息畅通为目标，涵盖银行的管理和控制文化、风险的有效识别和评估、控制活动和责任分离、信息和交流以及监控和缺陷修正等五个方面的内容。中国的银行内控体制经过改革开放以来多年的发展已经取得了很大的进步，尤其是近些年人民银行和证监会都出台了有关内部控制的指导性文件，积极地推动了我国金融机构内控体制的发展。然而，相对于国际上对现代银行内控体制的要求，我国银行内控体制还显得相当落后。一个突出的表现就是在风险管理的组织制度上。由银行董事会及其高级经理直接领导的，以独立风险管理部门为中心，与各个业务部门紧密联系的风险内部管理系统是现代金融风险管理的组织保障。但是，由于治理结构问题，中国金融机构的风险管理明显缺乏这种有效运作机制和组织制度的保障。到目前为止，中国大多数银行和其他金融机构都还没有现代意义上的独立的风险管理部门，也没有专职的风险经理，无论是内部稽核部门还是信贷管理部门（管理信用风险）或资金管理部门（管理利率等市场风险），都没有能力承担起独立的、具有权威性的、能够有效管理银行各个方面风险的风险管理职责。计算题方面：信用风险的度量 弄懂教材P254页 表8-11下面小字部分VaR风险信用矩阵：单级贷款。还有后面两级贷款的计算步骤第十章利率风险管理持续期的计算，考虑凸度后衡量风险的情况，衡量敏感性的公式考虑凸度后，可以修正为6年期面值为1000的欧洲美元债券，每年支付息票一次，息票的年利率及目前年收益率均为8。假定欧洲美元债券的收益率提高了一个基本点，即由原来的8升