1.宏观经济学基础.doc

第一部分宏观经济学基础一、概论(一)市场失灵与政府干预1.掌握市场失灵的几种情况：公共物品、外部性、不完全竞争和不完全信息，及其对经济资源配置的影响公共物品：具有非竞争性和非排他性的物品。市场机制能调节的也是私人物品。单纯依靠市场调节，由私人部门生产公共物品通常不能使其产量达到合理水平，往往使公共物品产量低于需要的数量。因此，公共物品的生产和消费问题不能由市场上个体决策来解决，必须主要由政府来承担提供公共物品。外部性：经济活动存在私人成本和社会成本，私人成本为为进行某种经济活动所付出的成本，社会成本为包括私人成本和这种活动引起的外部效应。经济学意义上外部性是单个家庭或厂商经济活动对其他家庭或厂商的外部影响（外在效应或溢出效应），有好的也有坏的。外在效应分为外部经济和外部不经济，私人利益小于社会利益是外部经济，反之是外部不经济。经济学上一般关注的是厂商的负的外部性。不完全竞争：市场机制充分发挥作用的基本假定是市场是完全竞争的，不完全竞争是当市场竞争不充分，存在一个足以影响市场价格的生产者或者消费者。不完全竞争主要表现为市场垄断。垄断导致资源配置缺乏效率。不完全信息：完全竞争市场基本假定是信息完全的（对称的），市场机制的有效性需要建立在灵敏而充分的信息来源基础上。现实中，生产者和消费者都能在一定程度上可以得到自己所需的信息，却无法得到足够信息，信息不完全（不对称）。受到信息来源缺失的影响，生产者和消费者的行为决策难免发生错误，从而进一步影响到市场配置资源的效率。逆向选择是信息不完全情况下，劣币驱逐良币，这与正常选择方向正好相反，所以叫逆向选择，意味着市场效率低。道德风险是交易和合约关系形成后，一方行为难以被另一方所察知，一方有可能做出损害另一方而从中渔利。2.熟悉政府对市场失灵相应的干预手段外部不经济会造成资源配置失当征税和补贴；企业合并；明确产权；政府直接管制。不完全竞争（垄断）配给；价格控制；税收和政府补贴；法律法规；行业国有化；政府管制（制定政府条例和设计市场激励机制，以控制垄断厂商的价格销售和生产决策，管制分为经济管制（垄断厂商价格、产量、市场进入退出条件、特殊行业服务标准的控制）和社会管制（用来保护环境以及劳动者和消费者的健康和安全）；反托拉斯法。不完全信息需要政府在信息方面进行调控，目的是为了保证消费者和生产者能够得到充分和正确的信息，即增加市场的“透明度”，以便他们能够做出正确的选择。3.熟悉政府干预经济的主要阶段夜警政府：自有资本主义经济时期，市场经济体制已经完全建立。政府的职能就是“守夜人”，即提供公共设施、保障安全和保护私人财产。经济职能“裁判员和巡视员”，维护市场秩序，确保公平竞争的作用。资本主义发展，出现了垄断，打破了平衡的市场格局，依靠市场已无法实现资源的优化配置。全能政府：20世纪30年代，大危机揭示了市场经济的缺陷，政府被赋予了宏观经济调节和宏观经济管理的职能。过度干预，导致资源配置低效率。有效政府：寻求放任和干预之间平衡，提供公共产品和公共服务；维护市场秩序，确保公平竞争；实施宏观经济调节；支持社保制度和提供一般福利设施。经济职能概括为公共服务型，不涉足营利性的一般企业，只经营公益性或非营利性的甚至福利性的企业或事业。4.了解宏观经济学的产生和研究对象亚当斯密国富论现代西方经济学开端；马歇尔经济学原理新古典学派成为西方经济学的正统；凯恩斯通论现代宏观经济学诞生的标志；（1929-1933西方经济危机，崇尚市场机制万能的微观经济理论极大冲击）萨缪尔森经济学新古典综合学派。20世纪60年代到70年代，严重“滞胀”由于新古典综合学派不能给出令人满意的理论说明和有效政策，反对国家干预为核心思想的新自由主义学派成为主流。宏观经济学研究的是社会总体的经济行为。短期经济周期波动中失业和通货膨胀问题以及长期经济增长问题。研究国内生产总值、就业和价格水平如何变动，总供给和总需求的变动及其原因。财政政策和货币政策的研究。(二)国民收入核算1.掌握总供给与总需求的内含总供给：一定时期一定价格水平，国民经济各个部门所提供的产品和服务总量。两种表示形态，价值形态上，指提供劳务和产品的价值总量，物质形态上，指提供劳务和产品的物质总量。总供给主要由劳动力、生产性资本存量和技术因素决定的。y=f(N,K) y为总产出，N为整个社会就业水平或就业量，K为整个社会的资本存量。K为固定值，y取决于N的变化而变化。总需求：社会在一定时期一定价格水平，对产品和服务的需求总量，包括国内居民对产品和服务的需求、企业购买资本品的需求、政府采购物品和服务的需求以及国外购买本国产品和服务的需求，表现为社会总购买力。Y=C+I+G+NX，消费需求、投资需求、政府需求和国外需求（出口）。2.掌握国内生产总值、国民生产总值、国民生产净值、国民收入、个人收入和个人可支配收入的内含及其相互关系GDP国内生产总值经济社会（一国或地区）在一定时期（通常为1年）所生产的全部最终产品的市场价值总和。用货币衡量的参与市场经济活动的最终产品的价值。中间产品的价值不能计入，避免重复计算。强调地域范围概念。GNP国民生产总值某国国民所拥有的全部生产要素所生产的最终产品的市场价值。GDP中减去外国国民在本国同期所创造的价值，再加上本国国民在外国同期所创造的价值。强调国民范围概念。NNP国民生产净值扣除消耗的资本设备价值NI国民收入按生产要素报酬计算的国民收入，国民生产净值扣除间接税和企业转移支付加上政府补助金，就得到一国生产要素在一定时期内提供生产性服务所得报酬，即工资、利息、租金和利润的总和意义上的国民收入。PI个人收入国民收入减去公司未分配利润、公司所得税和社保税费，加上个人的转移支付。DPI个人可支配收入个人收入减去个税和社保GNP=GDP+国外净要素收入NNP=GNP-折旧NI=NNP-间接税+补贴PI=NI-公司未分配利润-企业所得税-社保+政府给居民转移支付+政府向居民支付的利息DPI=PI-个税-社保3.掌握国民收入核算的收入法和支出法支出法：通过整个社会在一定时期内购买最终产品和劳务的总支出（最终产品的总售价）GDP=C+I+G+(X-M),C为消费（居民个人消费，不含建造住宅支出）；I为投资(固定资产和存货投资两类)；G为政府购买物品和劳务的支出；（X-M）为净出口。收入法：通过核算整个社会在一定时期内获得的所有要素收入即企业生产成本来计量。GDP=工资+利息+利润+租金+间接税+企业转移支付+折旧4.熟悉储蓄与投资恒等式消费者+厂商支出角度y=C+I收入角度y=C+SI=S消费者+厂商+政府支出角度y=C+I+G收入角度y=C+S+TI=S+(T-G) T政府净收入，G政府购买性支出，（T-G）政府储蓄消费者+厂商+政府+对外贸易支出角度y=C+I+G+(X-M)收入角度y=C+S+T+KrI=S+(T-G)+(M-X+Kr) (M-X+Kr)本国用于对外国消费和投资的那部分储蓄。(三)宏观经济政策目标掌握宏观经济政策的四个目标：物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡物价稳定：物价总水平基本稳定，一般用价格指数表示。消费物价指数（一定时期居民个人消费的商品和劳务零售价格变化的指标）、批发物价指数（生产资料与消费资料批发价格变化的指标）、国民生产总值折算指数（衡量一定时期一切商品和劳务的价格变化的指标）物价稳定不是价格固定不变，而是指价格指数相对稳定，不出现通货膨胀。轻微通货膨胀看作是进本正常经济现象。充分就业：一切生产要素（包含劳动）都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态，通常以失业情况作为衡量充分就业与否的尺度。摩擦失业（生产过程中难以避免的摩擦造成的短期局部性失业，劳动力流动性不足、工种转换困难）、自愿失业（工人不愿意接受现行工资水平而形成的失业）、非自愿失业（愿意接受现行工资但仍然找不到工作的失业）。降低失业率，实现充分就业是西方宏观经济政策首要或重要的目标。4%至6%失业率是正常的。这时可以被认为是处于充分就业状态。经济增长：一个地区一定时期内世纪经济生产能力和实际国民财富或国民经济生产总成果的增加。GDP、GNP或者人均GDP、GNP实际增长量来衡量。经济起步初期总量型增长，之后集约型增长，低通货膨胀条件下的经济高效增长。国际收支平衡：既无较大国际收支赤字，也无较大国际收支盈余。国际收支对现代开放性国家至关重要，反映了对外经济交往情况和该国经济稳定程度。二、财政政策分析(一)财政收入1.掌握财政收入的分类政府为履行其职能，保证财政支出的需要，依法取得的货币收入。税收、公债、非税收入2.掌握税收和公债的内含、分类及运用税收：国家为实现其职能，满足社会公众需求，依照法律预先规定的标准，强制无偿的取得公共财政收入的一种规范形式。是政府财政收入的最主要部分，一般占经常性公共财政收入的90%以上。根据征税对象可分为流转税、所得税、财产税、资源税、行为税五类。流转税是对流通中商品和劳务买卖的总额征税。所得税是对个人和公司的所的征税。西方国家所得税比重大，所得税税率变动对社会经济活动产生很大影响。财产税是对不动产或房地产即对土地和地上建筑物所征收的税。资源税是以开发，生产的矿产资源和盐为征税对象的税。行为税是以纳税人的特定性为为征税对象的税。五类税收通过税率的高低及其变动来反映税负。财政收入政策主要是通过各种所得税、增值税和其他税种的设置、税率的变化来影响总需求，调节宏观经济。税收作为一种政策工具，具有分配形式上的强制性、无偿性和固定性，这三个特征使税收调节具有权威性。税收的调节作用通过宏观税率确定、税负分配、税收优惠和税收处罚来体现。宏观税率是指总的税收水平，就是总税额占国民收入的比重。宏观税率高意味着政府集中掌握财力的能力高，反之亦然。政府提高宏观税率意味着更多收入从民间部门流向政府部门，相应的民间部门的需求将下降，产出相应地减少，会对民间部门经济起收缩作用。降低宏观税率，其作用将相反。宏观税率确定后，税负分配一方面是政府部门进行，主要是通过税种选择和指定不同的税率来实现；另一方面通过市场活动来进行，主要通过税负转嫁形式来实现。结果是名义税负和实际税负不相同。税负转嫁是政府初次分配的基础上，通过市场机制的作用进行税负再分配。两个层次税负分配，对于收入变动、相应的个人与企业生产经营活动以及各经济活动主体的行为产生重大影响。税收优惠和处罚是为了某些特殊需要而实行鼓励性或处罚性措施。都对实现财政政策的某些目标都能起到一定的作用。公债：政府以债务人身份，凭借政府信誉，采用信用方式取得公共财政收入的一种形式。中央债和地方债。公债具有有偿性、自愿性、灵活性，以及其弥补财政赤字、筹集建设资金、调节货币流通和经济运行的独特功能，成为政府筹集资金、调节经济的重要政策工具。短期债多通过出售国库券取得，主要进入短期资金市场，利率较低，期限一般为3个月、6个月和1年。中长期债一般通过发行中长期债权取得，期限1年以上5年以下的为中长期债券，5年以上的为长期债券。利率因时间长风险大而较高。作为一种财政信用形式，公债最初是用来弥补财政赤字的，随着信用制度的发展公债已经成为调节货币供求、协调财政与金融关系的重要政策手段。公债收入不征税，因而发行公债在一定程度上使民间部门的投资或者消费资金减少，从而对于民间部门的投资或消费起调节作用，即“挤出效应”。3.掌握公共收费和国有资产收益的内容国有资源有偿使用收入是指政府和所属单位利用国有资源而获得的收益，包括土地出让金收入、新增建设用地土地有偿使用费等公共收费是指国家机关、事业单位、代行政府职能的社会团体及其其他组织根据法律、法规等有关规定，在实施社会公共管理，以及在向公民、法人提供特定公共服务过程中，向特定对象收取的费用，它是行政性和事业性收费的总称。(二)财政支出1.掌握财政支出的分类财政支出的经济性质，即按照财政支出是否能直接得到等价的补偿进行分类，购买性支出和转移性支出。2.掌握购买性支出和转移性支出的内含购买性支出：政府直接购买商品和服务的活动，日常政务活动所需或者用于国家投资所需的商品和服务的支出。在从事等价交换的活动，购买性支出体现的是政府的市场性再分配活动。分为社会消费性支出（国防、行政、科学、文化、教育、卫生等部门事业经费支出）和政府投资性支出（社会基础设施投资支出以及农业、能源、通讯、交通等关系国计民生领域的支出）。转移性支出：财政资金无偿的、单方面的转移，社会保障支出、财政补贴支出、捐赠支出和债务利息支出等，财政付出了资金，却无任何直接所得。不存在交换问题，是政府在非市场性再分配活动。3.熟悉购买性支出和转移性支出对社会再生产和经济活动的影响购买性支出：对社会生产和流通有直接影响。购买性支出是社会总需求的重要组成部分，变化直接影响需求总量。社会总需求中个人消费占重要地位，国家行政机关的公务员，军队官兵等消费要通过政府的购买性支出形成，微观经济主体的投资需求在政府购买性支出进行大量订货刺激下受到很大影响。一定程度上影响生产，支出增加，商品劳务需求增加，社会总需求增长，导致市场价格水平上升，从而使企业增加商品和劳务供给量、扩大生产规模。各个企业相互刺激相互推动，可能在全社会范围内导致一系列企业的生产普遍增长。购买性支出间接影响分配，支出增减，提供商品和劳务的企业收入增减，导致企业扩大或者缩小生产规模，资本利润和劳动者工资都增减。支出总额不变，购买结构发生改变，有的企业收益增加，有的企业收益减少，前者的增加是来自后者减少，整个社会收入分配因支出结构变化而变化。转移性支出：通过支出过程使政府资金转移到领受者手中，对财政资金的分配产生直接影响。个人而言，高收入部分收入转移到低收入手中，企业而言，纳税人转移到享受政府补贴的企业中，有利于国民收入分配合理化。转移性支出对生产和流通是间接影响。转移性支出资金转化为可支配收入，增加了消费需求，增加了需求商品量和这类商品生产有相当大的影响。转移性支出转化为储蓄，从而变成投资，投资需求继而影响生产。转移性支出是调节经济的重要手段，经济过热膨胀，收入增加，转移性支出下降，抑制了消费需求，防止经济进一步过热。反之亦然。转移性支出和累进的所得税制度组合，被称为市场经济的“自动稳定器”。4.熟悉影响和确定财政支出规模的主要因素财政支出规模取决于一国政府公共财政活动的范围。经济因素，主要指经济发展的水平、经济体制的选择和政府的经济干预政策；政治因素，对财政支出规模的影响主要是证据是否稳定，政体结构的行政效率；社会因素，人口状态文化背景等。支出规模考虑因素：满足政府承担经济职能、政治职能和社会职能的需要；要与经济发展水平相适应，经济水平决定了社会财富和社会资源的多少，大体决定了公共收入的水平，从而决定支出规模；要与本国国情适应。5.了解我国财政支出结构的发展变化以及如何优化我国的财政支出结构以经济建设方面支出，从长期趋势看其比重逐步下降；用于社会文教方面支出比重逐步上升；面向全社会的养老保险基金补贴、城市居民低保、抚恤和社会福利救济比重上升。优化结构：向三农倾斜，向低收入困难群体倾斜，加强社会共同利益长远利益社会公益事业支出，保持对非竞争非经营性公共投资力度，对国家政权建设提供财力保证。(三)财政政策分析1.掌握财政政策的目标优化资源配置：如何充分利用现有人力、物力、财力等社会经济资源，使之达到优化组合。从而保证经济发展速度和效益的统一。在保持一定发展速度前提下，求得社会经济效益和社会福利的最大化。核心问题是财政资金的投向是否合理，直接决定国民经济机构是否合理，社会各生产部门能否协调发展。重点放在经济活动主体开展正常的生产经营活动所必需的社会经济环境的建设上，即基础工业、基础设施、先导产业骨干项目以及非营利性事业。第二个问题是如何通过财政政策的引导，调整原有资产的存量结构，实现资源的合理流动。一方面改变政策资金投向，另一方面在国家能够直接控制和分配的资源有限的情况下，通过税收、投资政策鼓励，改变原有资产存量结构，引导发达地区资源向不发达地区流动。第三个问题是如何提高财政资金的使用效益。鼓励节约投入和提高资金使用效益，包括改进资金供给方式（拨款改贷款）、强化预算约束措施。收入分配公平：主要是如何确定合理的税收负担，而税收的合理负担又是资源能否合理配置的关键。在市场经济条件下，主要通过个税、社保以及财产税等调节个人收入水平和差距。经济稳定增长：表现在适度的经济增长率、稳定的物价水平、充分就业和国际收支水平平衡上，通过市场来考察，又集中反映在社会总供给和社会总需求的协调平衡上。财政支出总量和财政收入总量的变动，都会以不同的方式和程度影响社会总供给和总需求的变化。财政支出总量扩张会增加社会总需求，总需求会通过刺激消费来影响社会总供给。对总供给也产生积极影响。财政收入总量的调整，即变动税收，变动个人和公司利润分配的比例，继而影响可支配收入，因而影响总需求，同时也会影响总供给。国家通过财政收入总量与支出总量的对比关系，来调节社会总需求与社会总供给，促使社会总供给和总需求的平衡，维持宏观经济稳定。2.掌握财政政策的类型财政政策本身功能分类：扩张性：刺激总需求，减税（降低税率）、增加财政支出规模紧缩性：抑制总需求，增税（提高税率）、减少财政支出规模中性：使预算收支平衡并不等于中性政策。根据财政政策调节经济周期的作用分类：积极的主动的、在注重“自动稳定器”作用的前提下，对相机抉择稳定器的运用更加频繁，更加重要。消极的被动的（机械预算平衡理论、年度预算平衡理论）。主要通过“自动稳定器”对经济进行有限的“干预”也叫做自动稳定的财政政策。3.掌握财政政策对国民收入的影响(一)直接效果：财政政策是政府变动收入和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入。1.变动收入是指改变税率和税率结构。2.变动支出是指改变政府对商品和劳务的购买支出以及转移支付。经济萧条时，政府采用减税措施，给个人和企业留下更多的可支配收入，可增加消费需求和投资需求，从而增加生产和就业;改变所得税税率结构，使高收入者增加税赋负担，使低收入者减少税赋负担，同样可以起到刺激社会总需求的作用。改变政府支出是指改变政府对商品和劳务的购买支出以及转移支付。例如，经济萧条时，政府扩大对商品和劳务的购买，加大公共建设，就可以扩大私人企业的产品销售，还可以增加消费，刺激总需求;政府还可以用减税或加速折旧等办法刺激私人投资，增加生产和就业。财政政策对国民收入以及就业的变动具有倍增的作用，即政府支出和收入的变动可以使国民收入发生多倍的变动。【注意】财政政策对国民收入以及就业的变动具有倍增的作用，即政府支出和收入的变动可以使国民收入发生多倍的变动。(二)间接效果：挤出效应(政府开支增大会增加总需求，造成货币需求增加，利率上升，私人投资减少，也就是挤出了企业和私人的投资，从而减弱扩张性政策对经济的刺激作用)【注意】挤出效应在充分就业条件下的作用最明显;在非充分就业条件下，其大小取决于政府支出引起利率上升的幅度。利率上升高，挤出效应就大。挤出效应的作用机理是，财政支出增加，会通过投资和支出乘数，扩大国民收入，在货币供给不变的情况下，由于国民收入增加必然引起的货币需求增加，导致利率上升，利率上升会提高私人投资的成本，使得私人投资被政府支出(投资)从经济活动当中“挤”了出来，结果抵消财政政策的一部分扩张效应。挤出效应在充分就业条件下的作用最明显;在非充分就业条件下，相对小一些，其大小取决于政府支出引起利率上升的幅度。利率上升高，挤出效应就大;反之，就小。4.熟悉相机抉择的财政政策及其运作机理相机抉择就是机动抉择，相机抉择的财政政策也成为“斟酌使用的财政政策”，是指政府根据不同时期的经济形势，向应采取变动政府支出和税收的措施，以消除经济波动，谋求实现经济稳定增长目标的财政政策。不是自动的发挥作用，而是一种人为的政策调节。主要政策工具是：调整政府购买商品和劳务的水平（即调整除了政府转移支出以外的其他财政支出水平）、调整税率、调整税收起征点和减免税的适用条件、调整转移支出的条件等等。运用相机抉择原理调节经济运行，一般是“逆经济风向行事”。经济萧条，扩张性财政政策，刺激社会总需求；经济繁荣，紧缩性财政政策，抑制社会总需求。调节经济过度膨胀和过度萧条，保证经济平稳运行。5.熟悉财政政策的内在稳定器作用政府税收的自动变化：经济繁荣，失业率下降，收入增加，消费和投资也会增加，由于所得税累进制特点，收入越高，税率相应越高，随着收入提高，政府税收也提高，这样就遏制了总需求过快膨胀。反之，阻碍了总需求的降低，从而起到抑制经济衰退的作用。政府支出的自动变化：这里只要是政府的转移支付。经济萧条，政府增加转移性支出，可支配收入增加，从而刺激投资需求和消费需求，引致社会总需求的增加，推动经济增长，反之亦然。转移性支出也是政府公平收入分配的重要手段。支出对象是低收入群体，增加低收入可支配收入，从而促进收入的公平分配。三、货币政策分析 (一)金融体系1.掌握金融市场的要素、类型和功能金融市场要素：交易客体为货币资金（使用权转移不是商品的使用权和所有权均转移）、交易主体为个人、企业、政府和金融机构、交易工具为金融工具（直接和间接金融工具）、交易价格为利率。金融市场类型：期限划分：货币市场（1年以内）（短期存贷市场、银行同业拆借市场、贴现市场、短期债券市场、大额存单等）和资本市场（长期存贷市场和证券市场=债券市场+股票市场）。交割期限划分：现货市场（1至3日内）和期货市场（证券、外汇、黄金）。政治地理区域划分：国内金融和国际金融市场。金融市场功能：直接功能：调节盈余和赤字部门之间的资金余缺。间接功能：资金余缺的调剂实现生产要素的优化组合，促进经济效益的提高。理想条件是：充分信息和完全由市场供求决定的价格2.熟悉金融机构体系的一般构成和作用一般构成为：中央银行：国家金融管理结构，现代金融系统的核心。垄断货币发行、为政府提供金融服务、为其他商业银行和金融机构充当最后贷款人、管理国家金融。商业银行：以盈利为目的面向社会、单位和个人以存放款和汇兑为主要业务。金融机构体系的骨干，居于主导地位。吸收社会公众存款为主要资金来源，以发放贷款为主要资金运用。吸收活期存款是商业银行的特色，形成派生存款进而影响存款货币供应量。专业银行：专门经营某种特定范围的金融业务和提供专门性金融服务的银行。是社会分工发展在金融业的反映。储蓄银行、进出口信贷银行等。投资银行：专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。资金来源主要是靠发行自己的股票和债券来筹集，有的国家允许接受定期存款和从其他银行获得贷款作为来源。对企业股票债权投资、发放中长期贷款。为工商企业代办发行或包销股票和债券、参与企业创建和改组活动、为企业提供投资和财务咨询服务。其他非银行金融机构：保险公司、信用合作社、养老或退休基金、投资基金等。3.了解我国现行的金融机构中央银行：中国人民银行商业银行：四大商业银行、其他股份制商业银行、城市合作银行政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行非金融机构：保险公司、信托投资公司、证券公司、农村和城市信用社、在华外资合资金融机构。(二)货币政策分析1.掌握货币政策目标充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡美国：充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡日本：物价稳定、国际收支平衡、维持对资本设备适当需求英国：充分就业、实际收入合理增长率、低通货膨胀率、国际收支平衡20世纪30年代以前金本位制：稳定币值和汇率；40年代中期凯恩斯主义的国家经济主张盛行：谋求充分就业；50年代后期经济增长理论盛行：发展经济、促进经济增长；60年代美元危机后：平衡国际收支平衡。2.掌握货币政策工具的原理与运用公开市场业务：央行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为。经济过热，卖出有价证券，回笼资金，减少货币供给量，对经济产生收缩作用。反之亦然。优点：按照央行主观意愿进行；影响商业银行准备金情况；操作规模，交易方式和步骤安排；操作可逐日进行，可以迅速反向操作。缺点是对商业银行强制影响力和对公众预期影响较弱。中国人民银行主要包括：回购交易、现券交易、央行票据。调整法定准备金率：金融机构按规定向央行缴纳存款准备金占其存款总额的比例。基础货币和派生存款。经济过热，提高准备金率，提交存款增加，放贷资金减少，减少货币供应量，对经济有收缩作用。直接影响商业银行可用资金和利润，效果非常猛烈。再贴现政策：央行再贷款，央行对商业银行及其其他金融机构的放款利率。各种票据向央行再贴现，自己拥有的债券等作担保向央行贷款。央行通过制定或调整再贴现率干预影响市场利率和货币市场资金供应量和需求量，从而调节货币供应量的政策工具。短期是再贴现率的调整，长期是向央行申请再贴现的资格。再贴现率的变动，一定程度上反映了央行政策意图，贴现率升高意味着国家判断市场过热，有紧缩意向。通过影响商业银行资金成本来影响商业银行的融资决策。缺点：只能产生间接效果；只能影响利率总水平，无法影响利率的结构；随时调整令公众和商业银行无所适从，正常情况下不宜随时变动，使其伸缩性受到影响。利率政策：调整利率水平和利率结构，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。直接信用控制：从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。利率最高限、信用配额、流动性比率和直接干预。利率最高限最常使用的直接信用管制工具，防止银行用抬高利率的办法吸收存款和为谋取高利进行风险贷款。信用配额：金融市场状况和客观经济需求，对商业银行信用规模加以分配，限制其最高数量。发展中国家广泛采用。规定商业银行流动比率：也是限制信用扩张措施之一，流动资产对存款的比重，和收益率成反比。保持流动比率，缩减长期放宽，扩大短期放款和增加易于变现的资产。间接信用指导：央行通过道义劝导、窗口指导间接影响商业银行的信用创造。较为灵活，要起作用必须是央行在金融体系中有较强的地位、较高的威望和拥有控制信用的足够法律手段和权力。道义劝告：央行利用声望和地位，向其他金融机构发出通告、指示和负责人面谈，劝告其遵守政府政策并采取贯彻政策的措施。窗口指导：根据产业行情、物价趋势、金融市场动向，规定商业银行每季度贷款增加额，并要求执行，如不按规定增减额对产业部门贷款，可消减其贷款额度，甚至停止提供信用等措施。3.掌握宏观金融风险管理和微观金融风险管理宏观金融风险管理：着眼于整个金融市场，对市场上每个参与者的行为进行约束，降低市场的交易风险。目标两方面：保持金融市场的稳定性，增强人们对金融体系的信心，从而降低金融风险；维护和促进有序、高效的金融秩序，促进各市场参与者合规、稳健经营，保证各投资者的利益。四类手段：建立市场运行的法规体系；制定恰当的经济政策；对市场进行约束和监控；建立市场保护机制。微观金融风险管理：经济主体从自身利益出发，建立和健全内控制度，严格实行审慎经营，以及运用即经济又适用的方法，对所面临的金融风险进行识别、评估和控制的行为过程。目标两方面：风险管理控制目标，将风险消除或控制在一定程度内；损失控制目标，将损失控制在一定范围内。四个手段：建立决策、执行、监督等相互制衡的管理体制；制定内部运行制度，并严格执行；采取保证约束措施；运用科学手段来缩小或转嫁风险。4.熟悉货币政策目标的统一与冲突充分就业和经济增长是正相关；充分就业和稳定物价：工资上涨率较低，失业率较高；工资上涨率较低，失业率较低，工资上升意味着物价水平的上升，用通货膨胀代替工资上涨率是宏观经济学表示菲利普斯曲线的常见方式。物价稳定和经济增长：经济增长大多伴随着物价上涨。经济增长和国际收支水平：经济增长增加进口，导致贸易逆差；资本项目需要增加投资，国内资金不足，必须借助外资，外资流入导致国际收支中资本项目顺差，一定程度弥补贸易顺差造成的失衡。但不一定是两者共存。5.熟悉金融风险管理体制和一般程序管理体制7部分：衡量；决策；预警；监控；补救；评估；辅助。风险管理四个步骤：风险识别和分析：分析研究哪些项目存在风险，何种风险，受影响程度；分析各种风险的特征和成因；衡量和预测风险的大小。金融风险管理策略的选择和管理方案的设计金融风险管理方案的实施与监控金融风险的评估和总结(三)财政政策与货币政策的搭配1.掌握财政政策与货币政策的协调与配合双紧政策双松政策财松货紧财紧货松中性政策财政政策增收减支形成盈余减少赤字减收增支，形成赤字或减少盈余财政减税增加需求，扩大财政支出货币政策收紧银根，缩小信贷规模减少货币供应量放松银根，扩大信贷规模增加货币供应量缩小信贷规模减小松财政引起的赤字结果社会总需求强烈抑制，经济发展速度受到影响社会总需求增长，并推动经济发展，短期增加社会需求，见效迅速。条件需求膨胀，物价上升迅速，瓶颈产业对经济严重制约，经济秩序混乱，经济出现过热大部分企业开工不足，设备闲置，劳动力就业不足；大量资源有待开发，市场疲软，经济增长乏力社会需求结构中投资需求过旺，消费需求不足并引起投资品供给不足而消费品供给过剩，经济增长缓慢停滞而通货膨胀压力大，经济结构失调和严重通货膨胀并存社会需求结构中投资需求不足，消费需求过旺并引起投资品供给过剩，消费品供给不足的情况下，财政赤字较大与总需求不足并存的情况经济适度发展，居民收入稳定增长，消费品价格基本稳定，利率水平也大体稳定，市场秩序良好。财政政策和货币政策搭配运用一段时间，应选用另一种搭配取而代之，形成相互交替运用的政策格局，是协调运用的重要形式。松紧交替配合是保持各种调控措施有效性对的重要前提。2.熟悉财政政策与货币政策的功能差异实施政策主体不同：政府和央行（央行真正成为货币政策的主体对维护货币政策的权威性和实施效果十分有利）传导过程的差异：为实现货币政策，央行要借助一些中介指标（利率、货币供应量、超额准备金、基础货币、汇率），通过中介指标的调控，最终实现既定的货币政策目标。财政政策的传导机制比货币政策传导机制更为直接。政策手段不同：财政政策（税收、预算、补贴、公债等）一定的途径和方式；货币政策（公开市场业务、调整法定准备金率、再贴现政策）政策时滞不同：财政政策内部时滞比货币政策长（相机抉择的财政政策内部时滞为零），外部时滞比货币政策短。内部时滞：认识时滞（两者相同）、决策时滞（财政长）、行动时滞（财政长）总体上说政策时滞谁长谁短，不能一概而论。对利率变化影响不同：扩张性财政政策导致利率上升，扩张性货币政策导致利率下降。市场经济条件下，对利率变化方向不同影响是财政政策同货币政策之间的重要差异，表明政府可以将财政政策和货币政策作为两个不同的工具配合使用。四、开放经济中的宏观政策分析(一)汇率与汇率制度1.掌握外汇和汇率的内含与类别外汇：国际汇兑的简称。分为自由外汇和记账外汇动态含义：国际结算，一国货币兑换成另一国货币清偿国际间债权债务关系静态广义含义：一切以外国货币表示的资产。静态狭义含义：外国货币和以外国货币表示的可用于进行国际间结算的支付手段（外币表示的有价证券不能是直接用于国际间支付，此处不属于外汇）。通常所说的外汇就是此定义。外汇：外国货币；外币支付凭证：票据、银行存款凭证、邮政储蓄外币有价证券：政府公债、公司债券、股票汇率：两国货币折算比率。直接标价法（1美元=6.826人民币）；间接标价法（1元人民币=0.097英镑）多数国家采用美元标价法。2.掌握汇率制度固定汇率制度和浮动汇率制度联合浮动汇率制度（成员国实行联合浮动）、盯住汇率制度（本国与主要贸易伙伴国货币确定一个固定比价）3.熟悉外汇风险及其管理外汇风险：进出口贸易风险、外汇储备风险、外债风险。为避免或减轻汇价风险损失，采取一些防范措施，如选择结算的货币，运用远期外汇买卖等。(二)国际收支1.掌握国际收支的内含、项目分类和国际收支平衡表国际收支：狭义概念是一定时期内外汇收支总和。广义概念是一国一定时期内与其他国家和地区之间各种经济交易和往来的全部记录，而不问其是否有外汇支出。经常项目=贸易收支（海关统计为准）服务收支（运输、港口、保险、通信、旅游、投资收益、政府机构收支）无偿转让（单方面转移支付，侨汇、无偿捐赠和援助、国际组织收支、居民收支）资本项目=长期资本（偿还期超1年，直接投资+证券投资+政府和银行长期贷款+企业信贷）短期资本（偿还期1年或1年以下）平衡项目=国际储备（政府直接或者通过金融管理当局间接拥有的，可用于平衡国际收支差额的对外金融资产。黄金储备+外汇储备+国外借款+国际货币基金组织分配的特别提款权和其他提款权）错误与遗漏（资料统计上的错误和疏漏等原因，弥补差额）国际收支平衡表是系统记录在一定时期内一国与他国之间所进行的一切经济交易的统计表，大部分是在居民和非居民之间进行的。借贷方总是相等。2.掌握国际收支失衡的内含和原因国际收支失衡