建筑业分析报告-2011年度.docx

建筑行业简要分析报告摘要 建筑行业总量仍然增长，但增长速度减缓。 交通基建投资进入平稳期，其中，公路建设步入中后期，铁路网建设进入平稳发展期。 房地产投资则受限于国家房地产调控政策的持续，预计短期会迅速下滑。 公共设施领域涉及面较广，投资相对平稳 医疗、水利、环境等细分子行业受益于国家对民生关注的提高，仍将保持较快增长。 制造业投资目前仍维持高位，相关专业工程公司也将持续受益。 一、 建筑业划分标准我行划分标准：E47房屋和土木工程建筑业E471 房屋工程建筑E4710 房屋工程建筑E472 土木工程建筑E4721 铁路、道路、隧道和桥梁工程E 建筑业 E48建筑安装E4722 水利和港口工程E49建筑装饰E4723 工矿工程E50其它建筑业E4724 架线和管道工程E4729 其它中国划分标准建筑行业分类行业类别及代码行业大类及代码子行业及代码行业描述E建筑业47房屋和土木工程建筑业4710房屋工程建筑指房屋主体工程的施工活动，不包括主体工程施工前的准备活动。472土木工程建筑4721铁路，道路，隧道和桥梁工程建筑包括铁路，公路、地铁、，飞机场、桥梁、高架桥等的施工建设活动。4722水利和港口工程建设包括水库、防洪堤坝、江河湖泊及海水治理、水土保持工程、港口、码头、河道等的建设施工活动。4723工矿工程建设指除厂房外的矿山和工厂生产设施、设备的实施和安装，以及海洋石油平台的施工。4724架线和管道工程建设指建筑物以外的架线、管道和设备的施工。4729其他土木工程建设包括体育场、公园、游乐园、水晶钻探等的施工活动。48建筑安装业4800建筑安装业指建筑物主体工程竣工后，建筑物内的各种设备的安装。49建筑装饰业4900建筑装饰业指对建筑工程后期的装饰、装修和清理活动，以及对居室的装修活动。50其他建筑业5010工程准备指房屋、土木工程建筑施工前的准备活动。5020提供施工设备服务指专门为各种施工场地提供配有操作人员的施工设备和服务。5090其他为列明的建筑活动指其他为列明的工程建筑活动数据来源：国家统计局针对我行现有的信贷结构，以下报告主要针对建筑行业以下两个主要方面展开： 交通基础建设：铁路、公路、城市交通和公共设施。 房地产建设：房地产。二、 建筑行业总体发展趋势总量连续5年持续增长，基本保持10%以上的增长率，目前增长率同比下降。数据来源：国家统计局三、 产业链分析钢铁行业建材（如水泥）咨询行业金融行业建筑行业房地产、铁路、公路、航空、桥梁、地铁水利港口、建筑安装、装饰装修业 钢铁价格是决定建筑行业利润率的关键因素。 水泥行业更多取决于建筑行业下游行业的发展。 水利、公路、铁路等按照“十二五”规划都会继续快速增长，房地产虽然处于下行阶段，但总体增长量仍然会缓慢继续。 建筑行业未来仍会有较大发展空间。四、 竞争格局基础设施建设领域企业供给及竞争状况类型铁路基建公路基建港口建设水利水电建设特、一级企业数量特级资质企业32家（均为中国中铁和中国铁建系统企业），一级资质企业31家共24家特级资质企业，641家一级资质企业特级资质企业6家，一级资质企业29家特级资质企业10家，一级资质企业92家竞争格局寡头垄断竞争过度垄断寡头垄断当前状态市场需求庞大，施工能力有限技术资质壁垒小，供大于求，恶性竞争，毛利很低中国交通建设具有垄断优势，技术资质壁垒和机械制造配套能力使得垄断格局维持专业技术较高，壁垒高，新进入成本很高未来趋势维持寡头垄断资金实力强的企业专项运营业务维持垄断维持寡头垄断数据来源：世经未来 除了公路外，铁路、港口和水利水电基本均是由具有高级资质的企业（主要是国企）垄断。五、 主要子行业走势分析 “交通基础建设”投资总趋势图 交通基础建设（主要包括铁路、公路、机场、城市交通）15年来总量投资呈快速增长趋势，“十一五”比“十五”增长接近300%，计划的“十二五”比“十一五”增长进350%。 根据交通运输部正式公布的交通运输十二五发展规划,十二五末，公路总里程达到450万公里，我国国家高速公路网将基本建成，高速公路总里程达到10.8万公里，届时将覆盖90%以上的20万以上城镇人口城市。二级及以上公路里程达到65万公里，国省道总体技术状况达到良等水平，农村公路总里程达到390万公里。“十二五”期间，中国交通基本建设投资总规模约6.2万亿元，预计比十一五期间总投资只是略有增长。因此，从中长期看，我国的交通基建投资开始进入平稳期。 “铁路、公路、机场和城市交通”投资趋势图 铁路、公路、城市交通在2008难达到顶峰、机场建设在2009年末达到顶峰，随着为走出2008年金融危机出台的国家4万亿投资逐渐进入尾声，交通基建投资增速也逐步回落。 铁路投资目前呈快速下滑趋势，2011年7月，动车事件发生后，铁路投资快速下滑，整个交通基建投资更是出现了罕有的同比负增长。 公路投资和城市交通建设基本保持平稳，但目前也呈下滑趋势。“房地产”投资趋势图 房地产成交量已经连续多个季度持续低迷，限购措施短期内未见放松迹象，房地产市场下行趋势明显。 房地产限购政策出台后，限购城市商品房成交面积显著下滑，非限购城市现在也开始下降，公众观望气氛浓厚。 受前期拿地后续跟进和保障房投资加速的影响，虽然房地产投资目前仍然保持在高位，但从新开工数据来看，房屋新开工已经出现了大幅回落，预计房地产投资很快也将下滑。 公共设施投资趋势图 公共设施投资增速总体保持稳定。 公共设施投资涵盖范围较广，包括政府办公楼、图书馆、博物馆、展览馆、体育馆、大剧院、医院乃至水利建设等公共设施。 公共设施投资增速一直以来相对平稳，除了2008年底国家出台4万亿投资后曾经有过一波脉冲式的增长，2009年年中增速快速回落，到2011年基本维持在18%左右的水平，位于 2005-2007年投资增速平台的下限附近。水利投资则一枝独秀，自2008年投资增速上了一个台阶之后，一直保持相对较高的增速，国家对水利建设的重视程度明显提升，相关建筑公司仍将持续受益。 六、 建筑各子行业“十二五”规划子行业主要内容水利六项主要任务：突出加强防洪薄弱环节建设、大力发展农村水利、积极推进重点水源和水资源配置工程建设、着力强化水资源高效利用与节约保护、继续开展水土保持与水生态修复、切实抓好行业能力建设。水电煤化工优先开发水电：在“十二五”期间，6 个大型水电基地可投产大型干流电站主要有溪洛渡、向家坝、锦屏梯级、糯扎渡等，预计可投产容量5200 万千瓦左右； 其他省区市以及四川、云南两省的非干流水电可投产容量3550 万千瓦左右，全国水电投产规模8750 万千瓦左右。到2015 年，全国常规水电装机预计达到2.84 亿千瓦左右，水电开发程度达到71%左右（按经济可开发容量计算，下同）， 其中东部和中部水电基本开发完毕，西部水电开发程度在54%左右。十二五期间，将在煤炭液化、煤制天然气、煤制烯烃、煤制合成氨-尿素（单系列100 万吨/年合成氨）、煤制乙二醇、低阶煤提质、煤制芳烃7 大板块安排重大示范项目。通过示范项目建设，到2015 年，基本掌握年产100 万180万吨煤间接液化、13 亿20 亿标准立方米煤制天然气、60 万100 万吨煤制合成氨、180 万吨煤制甲醇、60 万100万吨煤经甲醇制烯烃、20 万30 万吨煤制乙二醇，以及100 万吨低阶煤提质等大规模成套技术，具备项目设计建设和关键装备制造能力。规划出台，现代煤化工名正言顺，将成井喷之势。铁路“十二五”规划的发展目标： 铁路新线投产总规模控制在3 万公里，“十二五”末全国铁路运营里程将由现在的9.1万公里增加到12万公里左右。其中，快速铁路4.5万公里左右，西部地区铁路5万公里左右，复线率和电化率分别达到50%和60% 以上。按照这个规模，“十二五”期间将安排基建投资2.8 万亿元。与“十一五”相比，铁路投产新线增长87.5%， 完成建设投资增长41.4%。这是一个发展速度比较快的规划，体现了铁路建设的连续性，也与我国国民经济和社会发展水平相适应。装饰“十二五”行业发展目标：2015 年总产值力争达到3.8 万亿元，比2010 年增长1.7 万亿元，总增长率为81， 年平均增长率为12.3左右。公共建筑装饰装修（包括住宅开发建设中的整体楼盘成品房装修）争取达到2.6 万亿元，比2010 年增长1.5 万亿元，增长幅度在136左右，年平均增长率为18.9左右；其中建筑幕墙要达到4000 亿元，比2010 年增长2500 亿元，增长幅度在167左右，年平均增长率为21.3左右。住宅装饰装修（单个家庭独立装修工程）争取达到1.2 万亿元，比2010 年增长2500 亿元，增长幅度在26.3左右，年平均增长速度为4.9左右。园林国家林业局网站公布的全国造林绿化规划纲要2011-2020 中提出，到2020 年，城市建成区绿化覆盖率达到39.5%，人均公园绿地面积达到11.7 平方米；为提高绿化率，纲要指出，各级政府要逐步加大造林绿化投入力度，落实绿化补贴政策。公路全面完善公路网规划，推进国家公路网建设，形成布局合理、层次清晰、功能完善、权责分明的干线公路网络。重点建设国家高速公路网，实施国、省干线公路升级改造，继续推进农村公路建设。到201