财务报表分析复习题(最新)

财务报表分析课程练习题第1章财务报表分析概述一、单项选择题 1财务信息的生成主要是(B )。 A财务 B会计 C统计 D业务经营活动 2投资人最关心的财务信息是( C )。 A总资产收益率 B销售利润率 C净资产收益率 D流动比率 3采用共同比财务报告进行比较分析的主要优点是( D )。 A计算容易 B可用百分比表示 C可用于纵向比较D能显示各个项目的相对性，能用于不同时期相同项目的比较分析4在进行趋势分析时，通常采用的比较标准是( C )。 A计划数 B预定目标数 C以往期间实际数 D评估标准值 5外部信息使用者了解单位会计信息最主要的途径是( A )。 A财务报告 B账簿 C财产清查 D会计凭证 6根据及时性原则，股份有限公司财务报告应当分别在年度终了和中期结束后( C )报出。 A2个月和30天 B3个月和40 C4个月和60天 D无规定 7从企业债权者角度看，财务报告分析的最直接目的是看( C )。 A企业的盈利能力 B企业的营运能力 C企业的偿债能力 D企业的增长能力 8企业资产经营的效率主要反映企业的( C )。 A盈利能力 B偿债能力C营运能力 D增长能力二、多项选择题 1企业财务信息的主要用户有( ABCDE )。 A债权人 B投资人 C国家财政和税务部门 D证券监管部门 E企业本身 2企业对外报送的财务报表有(ABCE )。 A资产负债表 B利润表 C现金流量表 D主要产品单位成本表 E所有者权益变动表 3我国一般将财务比率分三类，它们是(ACD )。 A获利能力比率 B资本结构比率 C偿债能力比率 D营运能力比率 E资金周转比率 4财务报告分析的基本方法有( ACD )。 A趋势分析法 B差量分析法 C比率分析法 D结构分析法 E本量利分析法 5财务报告分析的目标有( ABCDE )。 A为企业的经营决策提供依据 B为考核企业的管理水平和评价管理人员的业绩提供依据 C为投资人的投资决策提供帮助 D为债权人的贷款决策提供帮助 E为政府的宏观经济决策提供依据 6会计报表的时点报表是(BD )。 A利润表 B资产负债表 C现金流量表 D合并资产负债表 8企业管理者对财务报告分析的目的主要了解企业的( AC )。 A销售情况 B职工素质C债务还本付息情况 D技术水平9. （ ABCD ）企业会计政策分析程序有A确认主要的会计政策B评估会计灵活性C评价会计战略D评价披露质量10. （ ABCD ）下列项目中属于会计政策的有A合并政策B长期投资的核算C收入的确认D借款费用的处理第2章 资产负债表分析一、单项选择题1下列哪项不会影响速动比率( B )。 A应收账款 B固定资产 C短期借款 D应收票据2当流动比率小于1时，赊购原材料将会( A ) A增大流动比率 B降低流动比率 C降低营运资金 D增大营运资金3在企业面临财务危机时，衡量企业短期偿债能力的最稳健的指标是( B )。 A营运资金 B现金比率 C速动比率 D流动比率4某企业某年度年末流动负债为50万元，年初存货为40 万元，全年主营业务成本为1 20 万元，年末流动比率为25，速动比率为13，则本年度存货周转次数为( C )次。 A16 B25 C24 D1566有形净值率中的“有形净值是指( D )。 A有形资产总额 B所有者权益 C固定资产净值与流动资产之和 D所有者权益扣除无形资产7某企业全部资本为500万元，则企业获利40万元，其中借入资本300 万元，利率1 0，此时，举债经营对投资者( B )。 A有利 B不利 C无变化 D无法确定8计算已获利息倍数时，其利息费用( D )。 A只包括经营利息费用，不包括资本化利息 B只包括资本化利息，不包括经营利息费用 C不包括经营利息费用，也不包括资本化利息 D既包括经营利息费用，也包括资本化利息 9.保守型资产结构的特征是（ C ）A.适度的流动资产，大量的长期资产B.较少的流动资产，较多的长期资产C.较多的流动资产，较少的长期资产D.适度的流动资产，适度的长期资产10（ B ）某公司年初流动比率为2.1，速动比率为0.9，而年末流动比率下降为1.8，速动比率为1.1，则说明A当年存货增加 B当年存货减少C应收账款的回收速度加快 D现销增加，赊销减少11.关于平均收现期，下列计算公式错误的是（ D ）A.360应收账款周转率B.应收账款平均余额*360赊销收入C.应收账款平均余额*360主营业务收入D.应收账款平均余额*360赊购净额12.不会对总资产周转率产生直接影响的指标是（ D ）A.流动资产周转率B.固定资产周转率C.营运资本周转率D.资产结构13.如果企业闲置设备很多，管理效率低下，则表明固定资产周转率（ B ）A.高B.低C.不变D.波动幅度大14.下列哪项不会影响速动比率( B )。A应收账款 B固定资产C短期借款 D应收票据15在保守型资本风险结构的企业中( C )。 A风险资产比重高 B面临的风险大 C资产利润率低 D资产利润率高16某公司2010年的主营业务收入为60111万元，其年初资产总额为6810万元，年末资产总额为8600万元，该公司总资产周转率及周转天数分别为( D )。 A8.83次，40.77天 B6.99次，51.5天C8.83次，51.5天 D7.8次，46.15天17进行趋势分析所需要时间长度一般为5年左右为宜，但至少应是( C )。A1年 B2年C3年 D4年18在企业陷入财务危机或面临清算时，下面哪项指标最能反映对债权人的保障程度( C )。 A权益乘数 B利息保障倍数 C有形净值债务比率 D营运资金与长期负债比率19当流动比率大于1时，赊购原材料将会( B )A增大流动比率 B降低流动比率C降低营运资金 D增大营运资金二、多项选择题 1下列指标中反映固定资产变动情况的指标有(ABC )。 A固定资产增长率 B固定资产更新率 C固定资产退废率 D固定资产周转率2在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除出去的主要原因有( ABCD )。 A存货估价存在成本与合理市价的差异 B存货有可能部分抵押给了债权人 C在流动资产中存货的变现速度最慢 D在流动资产中存货所占比重最大3影响公司变现能力的表外因素包括( ABCD )。 A未动用的银行贷款限额 B未终结的诉讼案件 C或有负债 D为他人担保项目4某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括( ABCD )。 A资产负债率 B流动比率 C存货周转率 D应收账款周转率5分析企业货币资金规模的合理性，要结合企业以下因素一起分析(BCD )。 A投资收益率 B资产规模与业务量 C筹资能力 D运用货币资金能力6存货周转率中( AD ) A存货周转次数多，表明存货周转快 B存货周转次数少，表明存货周转快 C存货周转天数多，表明存货周转快 D存货周转天数少，表明存货周转快7从理论上看，企业的全部资产都是有价值的，均能够变换为现金。然而，实践中有些资产是难以或不准备迅速变换为现金的，这样的资产有( ABCD )。 A厂房建筑物 B机器设备 C运输车辆 D商誉8下列经济业务会影响企业存货周转率的是(BC ) A收回应收账款 B销售产成品 C期末购买存货 D偿还应付账款9影响企业资产周转率的因素包括( ABCDE )。A资产的管理力度 B经营周期的长短C资产构成及其质量 D企业所采用的财务政策E所处行业及其经营背景10不能用于偿还流动负债的流动资产有( ABCD )。A信用卡保证金存款 B有退货权的应收账款C存出投资款 D回收期在一年以上的应收款项E现金11降低公司变现能力的表外因素包括( BCD )。 A未动用的银行贷款限额 B附追索权的票据贴现 C或有负债 D为他人担保项目第3章 利润表分析一、单项选择题 1某公司年初流通在外普通股50 000股，4月1 日以股票股利方式发行10 000 股，10月1 日增资发行20 000股。当年实现净利润300 000元，则当年每股收益为( B )。 A375 B48 C467 D5 3与股利支付率指标互为倒数的指标是( C )。 A股利获利率 B留存盈利比率 C股利保障倍数 D每股净资产 4市净率指标的计算不涉及的参数是( C )。 A年末普通股数 B年末普通股权益 C年末普通股股本 D每股市价 5在计算利息保障倍数指标时，其中的利息费用( C )。 A仅指计入固定资产成本的资本化利息 B仅指本期计入财务费用中的利息费用 CA、B都包括 D可由企业自行决定多少 6编制共同比结构利润表，作为总体的项目是( A )。 A主营业务收入 B主营业务利润 C利润总额 D净利润 7每股净资产，在理论上提供了股票的( B )价值。 A最高 B最低 C平均 D以上都不对 8企业营业利润率与去年基本一致，而销售净利率却有较大幅度下降，在下列原因中应是( D )。 A销售收入下降 B销售成本上升 C营业费用增加 D营业外支出增加9.在基本条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（ A ）A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为普通股D.用银行存款归还银行借款二、多项选择题 1下列经济业务会影响股份公司每股净资产指标的有( BD )。 A以固定资产的账面净值对外进行投资 B发行普通股股票 C用银行存款偿还债务 D用资本公积金转增股本2下列指标中比值越高说明企业获利能力越强的有( BCD )。 A资产负债率 B成本费用利润率 C固定资产周转率 D总资产报酬率3成本费用利润率公式中的成本费用，主要包括(ABCD )等。 A主营业务成本 B主营业务税金及附加 C管理费用 D销售费用4普通股每股账面价值的作用在于( ABCD )。 A提供股票的最低理论价格 B帮助判断股票市价合理性 C间接表明企业获利能力大小 D帮助确定认股权证的购股价格5站在股东角度，对投资回报水平十分关注，其常用的财务比率有( ACD )。 A股东权益报酬率 B总资产利润率 C每股收益 D每股股利6资产的收益性将大大降低的情况有( ABC )。 A资产闲置 B资产待处理 C资产贬值 D出售资产7分析企业投资报酬情况时，可使用的指标有( ABC )。A市盈率 B股票获利率C市净率 D销售利润率E资产周转率8关于产权比率，下列说法中正确的是( ABCD )。 A它是衡量偿债能力的指标 B产权比率高是高风险、高报酬的财务结构 C可以说明清算对债权人利益的保障程度 D与资产负债率具有共同的经济意义 E它的倒数是权益乘数9关于盈余管理的本质，下列说法正确的是( ACE )。A盈余管理的目的是实现盈余管理主体自身利益最大化 B盈余管理是在违背企业会计准则的基础上开展的 C盈余管理的重点是控制企业对外披露的会计收益信息D余管理的主体是会计人员E通过改变交易时间来调节收入是盈余管理的手段之一第4章 现金流量表分析一、单项选择题 2编制现金流量表的主要目的是( D )。 A反映企业某一时日的财务状况 B反映企业的经营成果 C评价企业的经营业绩 D提供企业在一定时间内的现金和现金等价物流入和流出的信息 3用现金偿还债券，对现金的影响是( B )。 A增加 B减少 C不增不减 D属非现金事项 4反映净收益质量的主要标志是( A )。 A经营活动现金流量 B投资活动现金流量 C筹资活动现金流量 D现金及现金等价物净增加额 5每股现金流量主要衡量( B )。 A偿债能力 B支付能力 C获利能力 D财务质量 6现金流量表编制方法中 “间接法”是用来反映( B )。 A投资活动的现金流量 B经营活动的现金流量 C筹资活动的现金流量 D上述三种活动的现金流量 7下列业务中不影响现金流量的是( C )。 A收回以前年度核销的坏账 B商业汇票贴现 C预提银行借款利息 D收到银行存款利息 8下列不影响现金流量的业务是( A )。 A以固定资产对外投资 B分得现金股利或者利润 C吸收权益性投资收到现金 D支付融资租入设备款9.下列说法正确的是（ D ）A.只要经营活动的现金流量大于零，说明企业能满足扩大再生产的需要B.经营活动的现金流量等于零，说明企业收支平衡始终能维持简单再生产C.经营活动的现金流量小于零，说明企业已经陷入财务危机状态D.经营活动现金流量的可持续性最强，是现金流量分析的重点10.收回投资收到的现金中不包括（ A ）A.出售现金等价物以外的交易性金融资产收到的现金B.收回持有至到期投资本金收到的现金C.收回持有至到期投资利息收到的现金D.出售股权投资收到的现金二、多项选择题 1下列属于筹资活动产生的现金流量是(ABD )。 A融资租赁固定资产支付的租金 B分配股利或利润支付的租金 C购建固定资产而发生的借款利息D减少注册资本所支付的现金 E经营租赁固定资产支付的租金 2下列属于投资活动产生的现金流量有(ABCDE )。 A固定资产的购建与处置 B无形资产的购建与处置 C债权性投资的利息收入 D以现金形式收回的资本金 E收到联营企业分回的利润 3下列事项中不影响现金流量变动的是(ABD )。 A接受投资转入固定资产 B收回对外投出的固定资产 C用现金收购本企业股票实现减值D在建工程完工转入固定资产 E用银行存款偿还到期短期借款 4现金等价物应具备的特点是(ABCD )。 A回收期限短 B流动性高 C易于转化为已知金额的现金 D价值变动风险很小 E可上市交易 5我国的现金流量表将现金流量分为( ACE )。 A经营活动产生的现金流量 B税项 C投资活动产生的现金流量 D非常性项目产生的现金流量 E筹资活动产生的现金流量6与现金流量相关的财务比率中，评价偿债能力的有(CE )。 A每股收益 B速动比率 C现金比率 D现金支付股利比率 E偿还到期债务比率7以下项目中，会使现金增加的有( BE )。 A以固定资产进行投资 B销售商品收入货款和增值税款 C处置固定资产收入小于净值 D以存款偿还债务 E分得股利 第5章 财务报表综合分析 一、单项选择题1为了提高财务报表分析的质量，需要进行( D )。 A单项分析 B一般分析与单项分析 C综合分析 D单项分析与综合分析2.下列各项中，提高企业净资产收益率指标的措施是（ B ）A.降低利息保障倍数 B.提高资产负债率C.提高速动比率 D.提高流动比率3影响权益乘数高低的主要指标是( B )。 A成本费用率 B资产负债率 C资产周转率 D销售净利率4杜邦财务分析的核心指标是( C )。 A销售净利率 B资产周转率 C股东(所有者)权益净利率 D权益乘数5关于权益乘数，下列公司表述正确的( C )。 AI X(1-资产负债率) B1+(1-资产负债率) C1(1一资产负债率) D1-(1-资产负债率)6所有者权益报酬率是总资产周转率乘以( A )。 A权益乘数 B资产负债率的倒数 C权益系数 D销售净利率7.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（ D ）A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则股东权益报酬率大C.权益乘数=1（1-资产负债率）D.权益乘数大则资产净利率大二、多项选择题 1与单项分析相比较，财务报表综合分析的特点( AB )。 A综合分析具有高度的抽象性 B综合分析具有高度的概括性 C综合分析具有高度的实务性 D综合分析的重点和比较基准是财务计划 2财务状况综合分析常用的方法有 ( AD )。 A杜邦财务分析体系 B因素分析 C变动分析 D综合系数分析 3决定股东权益报酬率高低的因素有( ABC )。 A销售净利率 B资产周转率 C权益乘数 D费用率 E利润率 4关于杜邦财务分析体系，下列表述正确的是(AC )。 A以所有者权益利润率为核心指标 B以销售利润率为核心指标 C重点揭示企业获利能力及前因后果 D以资产负债率为核心 5杜邦财务分析体系可以分析企业的( ABC )。 A竞争战略 B产品的生命周期 C企业的竞争能力 D销售市场 6杜邦财务分析体系提供的财务信息，可以为( ABCD )提供基本思路。 A决策者优化理财结构 B提高净值利润率的根本途径 C揭示财务指标变动的原因和趋势 D决策者优化经营结构 计算题练习1.某股份公司有关财务资料如下：货币资金20 000元；应收账款48 000元；存货 42 000元；无形资产净值15 000元；固定资产净值为85 000元；资产总计为210 000元；负债总额为70 000元；税后利润30 000元；财务费用(利息)20 000元；所得税为14 776元；要求计算： (1)资产负债率； (2)产权比率； (3)利息保障倍数； (4)有形净值债务比率，并加以评价。 答案：(1)资产负债率-70 0002 1 0 000=333 (2)产权比率=70 000(2 1 0 00070 000)=50 (3)利息保障倍数：(30 000+14 776+20 000)20 000=324 (4)有形净值债务比率=70 000(2 1 0 00070 0001 5 000)=56 评价：该公司的产权比率为50，表明企业的长期偿债能力较强，债权人承担的风险较小。有形净值债务比率为56，与产权比率50相差不大，可以接受。 2.某公司2009年12月31日的资产负债表的有关数据摘录如下。资产负债表2009年12月31日 （单位：万无）资产金额负债及所有者权益金额货币资金34应付账款？应收账款净额？应交税费36存货？长期负债？固定资产净额364实收资本320无形资产净值26未分配利润？总计568总计5682009年其他资料如下：（1）流动比率为1.78；（2）产权比率为0.6；（3）存货周转率为10次（假定期初存货与期末存货相等）；（4）销售毛利为70万元，销售毛利率为7。要求：（1）计算表中空缺项目的金额。（写出计算过程，并把结果填列在表中）（2）计算有形净值债务率。答：（1）销售收入=70/7%=1000万元，销售成本=1000*（1-7%）=930万元 存货期末余额=930/10=93万元 （2）应收账款余额=568-34-93-364-26=51万元 （3）流动负债=流动资产（34+51+93）/1.78 =100万元 应付账款=100-36=64万元 （4）负债总额=568*（0.6/1.6）=568*37.5%=213万元 长期负债=213-100=113万元 （5）未分配利润=568*（1/1.6）-320=355-320=35万元 （6）有形净值债务率=213/（355-26）=213/329=64.74% 3. 下面是华通公司的资产负债表、利润表和现金流量表中的部分项目数据： 货币资金 1 200 000元 流动负债合计 2 000 000元 本期到期应付票据 1 50 000元 本期到期长期负债 1 70 000元 本期应付现金股利 1 40 000元 净利润 1 600 000元 经营活动产生的现金流量净额840 000元 流通股股数400 万股要求：1)根据以上数据，计算下面几个与现金流量相关的财务比率：现金比率、偿还到期债务比率、支付现金股利比率、每股经营活动现金流量和经营活动现金流量与净收益比率。2)运用一般标准，对以上财务比率作简略评价。现金比率= 1200000/2000000=0.6偿还到期债务比率=840000/（150000+170000）=2.625支付现金股利比率（现金股利保障倍数）=840000/140000=6每股经营活动现金流量=840000/4000000=0.21经营活动现金流量与净收益比率=840000/1600000=0.525该企业现金支付能力强，体现在偿还短期债务能力强、偿还到期债务能力强、偿还股利能力强；该企业每股分配现金的能力较小，体现在每股经营活动现金流量仅为0.21元。该企业收益质量一般，体现在经营活动现金流量与净收益比率偏低，经营活动产生的净利润对现金的贡献小。4某公司2011年度的流动资产为150万元，流动比率为150，该公司刚刚完成以下交易： (1) 以银行存款偿还前欠货款10万元。 (2) 购入商品14万元，其中4万元为赊购。(3)购入机器设备一台，价值20万元，其中10万元以银行存款支付，其余10万元开出3个月商业票据一张。要求：根据上述资料分别计算每次交易后的流动比率。答案：流动负债=流动资产流动比率=150150=100(万元) (1) 流动比率=(150-10)(100-10)=155.56% (2) 流动比率=(150+4)(100+4)= 148.08% (3)流动比率=(150-10)(100+10)=127.27% 5. 某公司2006、2007年的相关财务资料见下表 单位：万元项目2006年度2007年度营业外收支净额2527资产总额1 1001 300利息费用1216此外，该公司2007年的市盈率为20，每股市价为30元，销售成本为630万元，毛利率为30%，假设全部为赊销，无销售退回折扣与折让，公司发行在外的普通股股数为50万股，无优先股，当年的所得税为36万元。要求：计算2007年的普通股每股收益、销售净利率、总资产周转率和利息保障倍数。答案：普通股每股收益=30/20=1.5 （2分）销售净利率=501.5/（630/0.7）=8.33% （3分）总资产周转率=（630/0.7）/（11001300）/2=0.75 （3分）利息保障倍数=（501.53616）/16=7.94 （2分）6.下列为A公司的共同比利润表和利润总额构成表。A公司共同比利润表（2002年至2006年）20022003200420052006主营业务收入100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%主营业务成本85.11%85.49%85.68%83.79%84.48%主营业务税金及附加0.21%0.05%0.16%0.22%0.25%主营业务利润14.69%14.46%14.16%16.00%15.26%营业费用11.24%9.81%9.63%11.06%10.05%管理费用2.83%3.26%34.85%2.26%3.18%财务费用0.13%0.50%0.19%0.75%0.83%其他业务利润0.52%0.39%0.12%0.13%0.47%营业利润1.01%1.29%-30.39%2.05%1.68%投资收益0.62%0.23%-1.47%-0.35%0.43%补贴收入0.01%0.07%0.03%0.02%0.00%营业外收入0.03%0.30%0.07%0.28%0.08%营业外支出0.02%0.01%0.07%0.02%0.02%利润总额1.64%1.89%-31.83%1.98%2.17%所得税0.24%0.42%0.12%0.04%0.09%少数股东损益0.00%0.01%-0.05%0.05%0.45%净利润1.40%1.46%-31.90%1.89%1.63%利润总额构成表（2002年至2006年）20022003200420052006营业利润61.68%68.36%95.49%103.68%77.58%投资收益37.58%12.41%4.62%17.75%19.61%补贴收入0.35%3.61%0.11%0.88%0.15%营业外收支净额0.39%15.63%0.00%13.19%2.66%利润总额100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%要求：对A公司的共同比利润表和利润总额构成表进行分析。答案：通过对以上两张表的分析，我们可以得到如下结论：1企业毛利率水平比较稳定，且在2005年和2006年略有上升，营业费用在期间费用中所占比率最大，是企业日后进行费用控制的重点，；2企业营业利润虽然在利润总额中占据较大比重，但是投资收益和营业外收支净额的所占比重也不可忽视，在所有利润构成部分全部为正数的年份，即2002年、2003年和2005年，企业营业利润之外的收益都占到利润总额的20%30%。考虑到企业利润总额的绝对值只占主营业务收入的2%左右，因此企业在未来期间提高盈利能力和发展能力的途径应当以提高企业收入水平，扩大市场占有率和增加企业毛利水平为主，尽量需要企业新的利润增长点，而不能将资金过多地分散到投资收益等非正常项目中。32004年的利润总额为负数，可以看出当年的亏损主要来自于营业利润，管理费用激增是导致营业利润为负值的主要原因，同时企业的投资收益也为负数，但是在亏损总额所占比率不高。7.某公司有关资料如表2-1所示，试完成表2-2的相关计算，并分析该公司的盈利能力。表5-1 某公司的财务指标财务指标20062007净利润（万元）10433.811609.7年末股东权益（万元）3300033000股利总额（万元）99008580年末普通股总数（万股）3300033000每股市价（万元）1112答案：表5-2 该公司盈利能力指标财务指标20062007每股收益（元）0.32 0.35 每股股利（元）0.30 0.26 市盈率34.79 34.11 股利支付率0.95 0.74 股利保障倍数1.05 1.35 每股净资产1.00 1.00 市净率11.00 12.00 2007年较2006年相比，净利润有所上升，每股收益有所提升，但每股股利下降，导致股利支付率下降，促进了公司留存收益规模的增加，公司自我积累能力在增强，股东普遍看好对利润再投资企业的预期盈利能力，因此市净率有所提升。8B公司是一个上市公司，其上年净利为11 110万元，本年净利为12 960万元，发行在外的普通股平均为2 200万股，该公司无优先股。上年年终时普通股每股市价为15元，本年年终时普通股每股市价为35元。要求：计算B公司普通股每股收益、市盈率，并进行综合分析。 答案：(1)普通股权益报酬率： 本年每股收益=12 9602 200=5.89(元) 上年每股收益=11 1102 200=5.05(元) (2)市盈率： 本年市盈率=355.89=5.94 上年市盈率=155.05=2.97 综合分析如下：每股收益指标主要是用来衡量股份公司普通股股票投资收益水平，每股盈利越高，盈利能力越强，普通股股价就有上升的余地。该公司本年的每股收益为5.89元，比上年5.05元高出0.84元，说明B公司股东的投资收益越来越好。 所计算的市盈率本年为5.94，比上年的2.97提高了2.97，即股东每获得1元收益所愿支付的价格上升，表明市场对该公司的未来看好，作为短期投资者可继续持有手中的股票。通常认为，市盈率超过20，则表明该公司股价易下跌，风险较大；市盈率低于5时风险也很大，正常的市盈率为520。 9某公司2010年度财务报表的主要资料如下：A公司资产负债表 2010年12月31日 单位：万元 资产金额负债及所有者权益金额货币资金（年初764）310应付账款516应收账款（年初1156）1344应付票据336存货（年初700）966其他流动负债468流动资产合计2620流动负债合计1320固定资产净额（年初1170）1170长期负债1026实收资本1444资产总计（年初3790）3790负债及所有者权益总计3790损益表 2010年度 单位：万元项目金额销售收入6430销售成本5570毛利860管理费用580利息费用98税前费用182所得税72净利润110要求：（1）计算填列下表的该公司财务比率并写出计算过程（天数计算结果取整）（2）假如你是该公司的财务经理，说明该公司经营管理可能存在的问题。公司财务比率及行业比较表 （请填列并写出各个指标的计算过程）比率名称本公司行业平均数流动比率1.98资产负债率62%利息保障倍数3.8存货周转率6平均收现率35固定资产周转率13总资产周转率3销售净利率1.3%资产净利率3.4%权益净利率8.3%答案：（1）流动比率=流动资产/流动负债=2620/1320=1.98资产负债率=负债/资产=（1320+1026）/ 3790*100%=61.90%利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（182+98）/98=2.86存货周转率=销售成本/平均存货成本=5570/（966+700）/2=6.69平均收现率=360/应收帐款周转率=360*（1344+1156）/2 /6430=70固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净额=6430/1170=5.5总资产周转率=销售收入/平均资产净额=6430/3790=1.7销售净利率=净利润/销售收入=110/6430*100%=1.71%资产净利率=净利润/平均资产净额=110/3790*100%=2.90%权益净利率=净利润/平均权益净额=110/1444*100%=7.62% 比率名称本公司行业平均数流动比率1.981.98资产负债率61.9062%利息保障倍数2.863.8存货周转率6.696平均收现率7035固定资产周转率5.513总资产周转率1.73销售净利率1.711.3%资产净利率2.903.4%权益净利率7.628.3%（2）公司可能存在以下问题： 利用杜邦分析体系可以看出：本公司的总资产周转率偏低，低于同行1.3次，进一步分析可以看出：应收账款周转速度较慢，比同行慢了35天，应注意应收账款的管理。固定资产周转率偏低，低于同行7.5次，同行平均值比该企业快了1倍多，意味着固定资产投资规模偏大，销售额略低。利息保障倍数低，企业偿还借款利息的能力较低。进一步分析，不是负债过大，而是息税前利润偏少，可能是企业投资规模偏大、销售收入偏少造成的。 10某公司2008年的销售额65 800万元，比上年有所提高，有关的财务比率如下：财务比率2007年同业平均2007年本公司2008年本公司应收账款回收期天404646存货周转率2.672.82.21销售毛利率384040销售营业利润率(息税前) 109.610.63销售利息率3.732.43.82销售净利率6.277.26.81总资产周转率1.141.111.07固定资产周转率1.62.321.98资产负债率585061.3已获利息倍数2.724.052.82备注：该公司正处于免税期。要求： (1)运用杜邦财务分析原理，比较2007年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异形成的原因。(2)运用杜邦财务分析原理，比较本公司2007年与2008年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。 答案：(1)2007年与同业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数 =7.21.111(1-50)=15.98 行业平均净资产收益率=6.271.141(1-58)=1 7.0 1 销售净利率高于同业水平0.93个百分点，其中有利的原因：销售毛利率较同行高2个百分点（40%-38%），销售利息率较同业低1.33个百分点(2.4-3.73)；不利的原因：销售费用率较同行高2.4个百分点 (30.4%-28%) 资产周转率略低于同业水平003次，主要原因是应收账款回收较慢。 权益乘数低于同业水平，因其负债较少。 (2)2008年与2007年比较：2007年净资产收益率=7.21.112=1 5.98 2008年净资产收益率=6.811.071(1-61.3)=18.80 销售净利率低于2007年0.39个百分点，主要原因是销售利息率上升1.42个百分点（3.82%-2.4%）。另外，销售费用率较2007年下降1.03个百分点 (29.37%-30.4%) 资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。 权益乘数增加，原因是负债增加。 11某企业2009年到2010年间有关主营业务收入的详细资料如下表所示：主营业务收入变动情况表 单位：元销售量(件)单位价格主营业务收入2009年4 00050200 0002010年5 00048240 000要求：运用连环替代法