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螺纹钢基本面及期货市场分析 弘业期货连云港营业部051885327102 主要内容 一 螺纹钢的基础知识二 螺纹钢的分类三 中国螺纹钢的产量及消费情况四 螺纹钢的主要消费领域五 影响螺纹钢价格的相关因素六 螺纹钢期货的行情走势 一 螺纹钢的基础知识 螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称 普通热轧钢筋其牌号由HRB和牌号的屈服点最小值构成 H R B分别为热轧 Hotrolled 带肋 Ribbed 钢筋 Bars 三个词的英文首位字母 热轧带肋钢筋分二级HRB335 老牌号为20MnSi 三级HRB400 老牌号为20MnSiV 20MnSiNb 20Mnti 四级HRB500三个牌号 1 标准号 GB1499 1998GB700 88 碳素结构钢 GB T2101 89 型钢验收 包装 标志及质量证明书的一般规定 GB1499 91 混凝土用钢筋 JISG3112 87 98 钢筋混凝土用棒钢 JISG3191 66 94 热轧棒钢和卷棒钢的形状 尺寸 重量及其容许差 BS4449 97 混凝土结构用热轧钢筋 2 化学成分 1 不同牌号成分 c 碳si 硅Mn 锰P 磷S 硫Ceq 碳当量 3 螺纹钢的生产工艺 螺纹钢是表面带肋的钢筋 也称带肋钢筋 通常带有2道纵肋和延长度方向均匀分布的横肋 横肋的外形为螺旋形 人字形 月牙形3种 用公称直径的毫米数表示 带肋钢筋的公称直径为8 50毫米 推荐才用的直径为8 12 16 20 25 32 40毫米 带肋钢筋在混凝土中主要承受拉应力 带肋钢筋由于肋的作用 和混凝土有较大的粘结能力 因而能更好的承受外力的作用 带肋钢筋广泛用于各种建筑结构 特别是大型 重型 轻型薄壁和高层建筑结构 螺纹钢是由小型轧机生产的 小型轧机的主要类型分为 连续式 半连续式和横列式 目前世界上新建和在用的以全连续式小型轧机居多 当今流行的钢筋轧机有通用的高速轧制的钢筋轧机和4切分的高产量的钢筋轧机 4 螺纹钢的用途 螺纹钢广泛用于房屋 桥梁 道路等土建工程建设 大到高速公路 铁路 桥梁 涵洞 隧道 防洪 水坝等公用设施 小到房屋建筑的基础 梁 柱 墙 板 螺纹钢都是不可或缺的结构材料 目前我国在大力推广应用高强螺纹钢的使用 在满足同样的强度和标准尺寸下 采用三级螺纹钢比二级螺纹钢降低钢材消耗约11 15 二 螺纹钢的分类 常用的分类方法有两种 一是以几何形状分类 根据横肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型 如英国标准 BS4449 中 将螺纹钢分为 型 型 这种分类方式主要反映螺纹钢的握紧性能 二是以性能分类 级 如我国标准 GB1499 2 2007 中 按强度级别 屈服强度 将螺纹钢分为3个等级 日本工业标准 JISG3112 中 按综合性能将螺纹钢分为5个种类 此外 还可按用途对螺纹钢进行分类 如分为钢筋混凝土用普通钢筋及钢筋混凝土用热处理钢筋等 目前我国螺纹钢执行的标准是GB1499 2 2007 分为普通热轧钢筋和细晶粒热轧钢筋 按照标准的定义 普通热轧钢筋是按热轧状态交货的钢筋 其金相组织主要是铁素体加珠光体 不得有影响使用性能的其他组织存在 细晶粒热轧钢筋是指在热轧过程中 通过控轧和控冷工艺形成的细晶粒钢筋 其金相组织主要是铁素体加珠光体 不得有影响使用性能的其他组织存在 晶粒度不粗于9级 螺纹钢的分类 普通热轧带肋钢筋牌号由HRB和屈服强度特征值构成 细晶粒热轧带肋钢筋牌号由HRBF和屈服强度特征值构成 H R B分别为热轧 Hotrolled 带肋 Ribbed 钢筋 Bars 三个词的英文首位字母 F为细 Fine 的英文首位字母 普通热轧钢筋牌号分为HRB335 HRB400 HRB500三个牌号 细晶粒热轧钢筋牌号分为HRBF335 HRBF400 HRBF500三个牌号 此外 国标1499 2 2007标准中还规定了有较高要求的抗震钢筋 标识是在已有牌号后面加E 例如HRB400E HRBF400E 抗震钢筋除应满足标准所规定普通钢筋所有性能指标外 还应满足以下三个要求 1 抗震钢筋的实测抗拉强度与实测屈服强度特征之比不小于1 25 2 钢筋的实测屈服强度与标准规定的屈服强度特征值之比不大于1 30 3 钢筋的最大力总伸长不小于9 小贴士 二级螺纹钢又称为HRB335螺纹钢 三级螺纹钢亦称HRB400 四级螺纹钢亦称HRB500螺纹钢 后边的叫法是新标准中的用法 在新型的三级螺纹钢筋 20MnSiV 400Mpa 在生产过程中有加入钒 铌 钛等合金 比普通的二级螺纹钢筋强度更高 韧性也稍好 还有很好的抗震性能和焊接性能 在发达国家已经普遍应用 在价格上三级螺纹钢的价格要高 但是三级螺纹钢在性能上要优于二级螺纹钢 在同等建筑面积中三级螺纹钢用的数量要小于二级螺纹钢 二级螺纹钢和三级螺纹钢的主要区别1 钢种不同 化学成份不同 HRB335级钢筋是20MnSi 20锰硅 HRB400级钢筋是20MnSiV或20MnSiNb或20MnTi等 2 强度不同 HRB335级钢筋的抗拉 抗压设计强度是300MPa HRB400级钢筋的抗拉 抗压设计强度是360MPa 3 由于钢筋的化学成份和极限强度的不同 因此在韧性 冷弯 抗疲劳等性能方面也有不同 三 中国螺纹钢的产量及消费情况 一 螺纹钢的市场分布 我国是建筑钢材的生产和消费大国 建材净进口量所占比例非常小 基本可忽略不计 据统计 在钢材的消费中房地产业消费量占到50 8 基于发展中国家的特点及经济发展水平 未来一段时间内钢材消费还将是以建筑钢材为主 螺纹钢是建筑钢材中中应用较为广泛的钢种 据统计 2015年螺纹钢在钢材品种消费量占到17 55 一 螺纹钢主要生产厂家 二 螺纹钢主要生产厂家分布图 从分布上来看 螺纹钢主要生产商大多分布在华东华北地区 据统计2015年华东和华北地区螺纹钢生产量占全国产量的55 以上 螺纹钢生产的附加值较低 由于螺纹钢运输半径较短导致螺纹钢生产 消费具有鲜明的地域特色 钢厂生产主要以当地消化为主 四 螺纹钢的主要消费领域 由于我国正处于城镇化快速发展的历史阶段 对建筑钢材需求很大 2005年以后随着房地产行业的快速发展 螺纹钢消费量逐步增加 2000年以前 以螺纹钢为主的小型材所占比重在25 左右 2001年以后 随着世界制造业向我国的转移 板管带材产销所占的比重逐步增加 这使得螺纹钢相对比重缩小至17 18 之间 从全国来看 华东和华北地区不仅在螺纹钢生产商占全国产量的半壁江山 从消费量上看 华东区和华北区螺纹钢同样是占到很大比例 上海市场的建筑钢材市场行情是全国建筑钢材市场的晴雨表 上海市场价格变动往往导致全国范围内的价格波动 另外 上海市期货交易所的螺纹钢期货花和线材期货是目前为主仅有的两个钢材期货 对于市场的影响不言而喻 中国主要建筑钢材消费市场 五 影响螺纹钢价格的相关因素 1 原材料成本 主要指铁矿石 钢坯 生铁的价格 2 能源成本 主要指的是焦炭的价格以及电炉所需大量消耗的电能 3 供求关系 供求关系是影响价格走势的重要因素 在成本相对稳定的情况下 当供过于求时 价格就会下跌 供不应求时 价格就会上涨 影响供求关系因素较多 主要有宏观经济运行周期 产量消费量 库存情况和进出口政策 主要指进出口关税 等因素 而在影响供求的因素中又有宏观经济走势 产销量 库存量 进出口政策 投机因素等等 价格走势的影响因素 四大角度 十大要素 供给分析各产品产能库存进出口需求分析建筑钢材需求国家固定投资成本分析铁矿石焦炭粗钢宏观分析宏观经济数据国际市场 螺纹钢相关信息查询网站 在资讯类企业中 在当前比较有影响力的钢铁类网站有 我的钢铁 兰格钢铁 钢之家 中国钢铁现货网等等 一 钢材市场供求关系决定价格趋势 供求关系决定价格趋势 2008年前 国内热轧卷板需求旺盛 市场价格普遍高于螺纹钢 线材等建筑钢材价格 随着国内热轧卷板产量的快速增长 供需矛盾的缓解 市场价格与其他品种价差逐渐缩小 据钢之家网站的数据 国内主要市场2005年5 75mm 1500 热卷的平均价格为4081元 吨 较当年20mm三级螺纹钢平均价格高573元 吨 较当年高线平均价格高675元 吨 此后价差逐渐减小 尤其是2008年金融危机后 我国大规模的投资拉动了螺纹钢 线材需求的增长 螺纹钢平均价格已经高于热轧卷板平均价格 其中2011年螺纹钢均价比热卷价格高出220元 吨 但随着螺纹钢产能日趋过剩 螺纹钢价格与热卷价格逐渐接近 到2013年热卷全年均价已经高出螺纹钢的均价 二 上下游成本约束价格的高点和低点 成本决定钢材价格上下限 供求关系决定价格趋势 但趋势不能无限延伸 市场价格的涨跌还要受到成本的约束 简单的讲 下游行业的成本决定了钢材价格的上限 当下游行业成本已经不能承受钢材价格的上涨 出现亏损的时候 市场价格由上涨转为下跌 钢铁行业平均生产成本决定了钢材价格的下限 当钢厂普遍出现亏损的时候 市场价格继续下跌的空间已经不大 三 国内市场资金供应决定钢材价格水平 资金决定钢材价格水平 当市场资金相对比较充足的时候 往往对应高价格 而当资金比较紧张的时候 往往对应低价格 以2011 2012年为例 由于银行收紧贷款 钢贸商资金普遍紧张甚至部分钢贸商资金链断裂 尤其是2012年爆发的钢贸信贷危机 更是造成行业资金紧张 市场价格持续在低价位运行 四 国内市场竞争态势对市场影响分析 国内市场竞争态势对市场价格的影响也不容忽视 不同结构的钢厂选择的竞争战略不同 决定了市场竞争态势也会不同 以螺纹钢和热轧卷板为例 从全国市场看 螺纹钢市场基本属于完全竞争态势 国内没有任何一家钢厂处于主导地位 只有部分区域性的主导钢厂 比如河北钢铁之于京津河北地区 沙钢之于江浙地区 韶钢 广钢之于广东市场等 钢厂价格的调整更多的是影响其主导市场 其他市场关注的不多 热轧卷板有所不同 由于热轧卷板销售半径相对比较大 且产品集中度比较高 钢贸商除关心当地主导钢厂价格政策外 对大型钢厂价格政策调整关注度就比较高 比如沙钢 日照销售区域主要在华东地区 是区域内主导钢厂 但钢贸商同样关心宝钢 鞍钢 武钢 河北钢铁的价格政策的调整 尤其是宝钢 尽管其热轧卷板市场流通量并不大 但其价格政策调整对其他钢厂及市场的引导作用很明显 不过随着国内产能日益过剩 钢铁企业盈利普遍大幅减少甚至亏损 远距离运输的劣势逐渐显现出来 比如华北 东北地区热轧卷板如果在华东地区销售 在运输成本上就明显处于劣势 以上海市场为例 华北地区钢厂汽运或铁路运输成本普遍在120 200元 吨之间 东北地区钢厂水运成本在120 150元 吨 而华东地区钢厂运输成本仅在50元 吨左右 在钢铁企业普遍微利的情况下 热轧卷板钢厂也在收缩销售半径 普遍开始采取以本地为主 中远地区为辅的销售策略 以期获得较好的收益 五 市场预期对价格涨跌起到助推作用 市场预期起到放大的作用 可以通过改变供求及市场资金状况助推价格的涨跌幅度 如果市场对未来价格走势预期上涨 经销商往往会比较积极的订货和增加库存 市场资金也会大幅增加 同时 市场库存的增加起到拉动需求增长的作用 会刺激市场价格的进一步上涨 反之亦然 六 金融市场和大宗商品市场对钢材价格的影响 自钢材期货 铁矿石期货 焦炭期货 焦煤期货上市后 我国钢铁产品更具金融属性 钢铁产业链受金融市场以及大宗商品市场波动影响较大 期货市场与现货市场之间存在着既联系又抗衡的格局 增加了钢材市场的不确定性因素 期货市场对现货市场走势有一定的影响 现货市场更能直观的反映市场形势的变化 远期市场的震荡与现货市场构成了相互制约的平衡 同时 也成了钢厂定价考量的一个重要因素 从螺纹钢期货与现货市场价格走势看 期货价格与现货价格有着较强的相关性 七 2016年螺纹钢期货行情回顾 2016年国内钢材价格大幅上涨 整体呈现过山车行情 12月及4月分别为近两年高点及次高点 小牛市形态表现明显 监测的螺纹钢标杆价格年内最大波动幅度为80 也是2016年螺纹钢最大涨幅 2016年钢铁市场一改去年下跌走势转为上涨 以螺纹钢为代表的黑色产业链表现活跃 据统计数据显示 螺纹钢期货指数由年初1823元 吨上涨至12月23日的2984元 吨 涨幅达63 6 卷板期货指数则由年初1981元 吨上涨至3394元 吨 涨幅达71 3 七 2016年螺纹钢期货行情回顾 据国家统计局数据显示 2016年1 11月中国粗钢产量为74141 6万吨 去年同期粗钢产量为73614 6万吨 同比增长0 7 2016年作为中国钢铁行业去产能的开局之年 国务院提出了未来5年内淘汰1 1 5亿吨钢铁产能的目标 其中2016年计划淘汰4500万吨 随着2016年进入尾声 去产能的步伐也不断加快 截至10月底 钢铁行业已提前完成全年去产能目标任务 然而钢材产量与去产能的数据并不一致 根据统计局的数据显示 3月以来全国粗钢产量连续处于增长状态 最低的同比增速为4月份的0 74 但近3个月的同比增速更是超过3 10月份的同比增幅为3 61 11月份同比增幅则高达4 7 因钢材价格走高 提升钢厂的开工意愿 据海关总署公布的数据显示 2016年1 11月份我国钢材进口量为1202万吨 1 11月钢材出口量为10120万吨 1 11月份钢材净出口量为8918万吨 去年同期净出口量为9016万吨 整体上 2015年中国钢材出口达到1 12亿吨 创历史新高 出口高歌猛进的趋势在2016年上半年得以延续 并于6月达到最高峰 该月中国钢材单月出口量为1094万吨 不过从7月开始 中国钢材的出口量就逐渐走低 10月份出口量为770万吨 为年内最低量 并且是过去16个月的新低 虽然下半年钢材出口量出现下滑 但2016年钢材出口占我国钢材总产量的比例也一直维持在10 左右 很大程度上缓解国内的钢材供求局面 对于钢材价格的反