2011年钢材价格走势简要分析报告.doc

2011年钢材价格走势简要分析报告一、行情回顾自2008年国家投资4万亿救市开始，钢材价格一路走高，到2011年上半年价格创国家救市以来新高后，就一路下行，到本月末创出本年度新低。震荡下跌趋势没有改，轻言钢市的阶段性底部已经出现尚早，受制于下游需求疲软、外围市场动荡，及相关政策影响，尚难走出趋势性上涨行情，修复整固、窄幅震荡或将成为市场常态。首先，从供需格局来看。原材料价格自2008年以来价格暴跌后，外矿价出现强势反弹到2011年上半年180美元上方反弹结束，外盘报价到10月底下跌到129美元。国内粗钢产量也从2008年最低日产166万吨到2011年上半年的198万吨结束，最低日产再次回到166万吨，库存也从年内最高下降到年内新低。其次，从宏观面看。欧债危机的爆发是导制全球经济动荡的起因国内抑制通胀、政策紧缩成为了2011年主基调，这对钢材价格的运行方向起了决定性作用。最后，从货币政策看，今年的加息，提准对钢铁行业来说，可谓雪上加霜，因钢铁行业金融资本融入较深的行业，钢铁金融属性表现较强。综上所述，2011年钢价走出了一波修复下跌行情，那么即将到来的2012年，钢价运行趋势怎么样？市场供需形势如何？宏观面释放出怎样的信号？从如下几点要素解读。二、价格运行特点1.库存功能减弱自年初以来，国内钢材库存从最高位，下降到当前库存的最低位，社会库存的大幅减仓，按传统观念既跟钢厂减产、供给回落有关，也有贸易商对后市缺乏信心有关、究其原因应是钢铁金融属性增强后的反映，钢市”蓄水池”功能将大为削弱。2价格运行周期缩短由于金融资本对钢铁行业的日益加深，价格运行受供求制约减弱，受资本运做增强，2011年钢铁价格运行充分说明这点，今后价格运行可能出现的模式，价格上行，下行周期较短而快，震荡周期较长而慢。3.银行票据流通速度影响短期钢材价格从2011年央行市场隔夜利率变化，对钢材价格都会产生短期影响看，每次钢材价格都会产生短期的波动，而这种变动一般是由银行同业拆借或企业间票据与现货转换完成，其流动速度越快，影响钢材价格波动越大三、供需分析1.铁矿成本：影响铁矿价格的三个要素：外矿报价，汇率，BDI指数。人民币升值没有停止，外矿从长协价走市场价是时间问题，外矿价格由于金融资本的介入，通常与BDI指数反向运行。所以矿石价格变化将受到三大要素影响。2.产能分析：2011年钢材日产量从高位回落到低位，但产能没有变，据资料统计钢铁产能2011年不但没有减少，而是投资有所加大。2012年钢材产能应高于2011年3.需求分析：2012年国家投资建设700万套保障性住房，比2011年，减少300套，按结转再建工程，应总需求加大，但据有关部门统计，1000万套住房应投入1.3万亿，但2011年，只投入了7000万亿以此数据测算。2012年总投入应持平于2011年四、政策分析欧债危机还存在变数。如果2011年是抑制通胀、政策紧缩主基调的话，那么，我国外汇占款近4年来首降，央行提准率下行之后，政策松动的信号已出。紧缩政策最严厉的时刻已经过去，后期政策面的适当放松或将有利于市场的回暖和恢复。但又取决于后期国际经济变化，及国内预期经济目标到达的可能性。五、价格模型分析1.BDI指数还有回落空间，模型显示1710目标没到达2.钢坯价格模型显示普方坯3630价格还没到达，如果反抽不能突破3850，将完成下跌目标六、综上所述1.2012年钢材价格运行将受到各种不确定因素