国际收支课件.ppt

国际金融 财务管理限选专业课 投融资方向 教师基本信息 任志M TEL MAIL renzhifr 课程性质 国际金融 主要介绍本领域三大支柱 即国际收支 外汇汇率 国际储备 通过这三大支柱的阐述 引申出国际货币制度 外汇交易 外汇风险 国际金融市场 国际资本流动 国际金融机构等内容 通过对本课程的教学 要求学生掌握国际金融的基本理论知识 掌握各种国际金融实务操作技能 课程设置为48个学时 理论 基本要求 作业课堂阶段考核 形成性考核 期末考核 什么是国际金融 人民币贬值还是升值 双顺差是好还是不好 美元有多少含金量 引言 国际金融 internationalfinance 就是国家和地区之间由于经济 政治 文化等联系而产生的货币资金的周转和运动 Internationalfinanceisthebranchofeconomicsthatstudiesthedynamicsofexchangerates foreigninvestment globalfinancialsystem andhowtheseaffectinternationaltrade 主要内容 国际收支调节 国际收支平衡表分析 国际收支平衡表 国际收支概述 第一章国际收支 国际收支的概述 一 狭义的国际收支国际间的经济交易必然会产生货币性和非货币性的支付问题 由此引起了国际收支统计和对国际收支进行分析的问题 17世纪出现最早的含义 指一国的对外贸易收支 仅记载进口与出口交易 因为贸易盈余可以带来黄金内流 二 广义的国际收支二战后 各国之间出现了不涉及货币收支的经济交易 于是国际收支概念又有了新的发展 形成了广义的国际收支概念 由于广义的国际收支概念更能反映国际经济交易的实际情况和揭示国际收支的本质 目前世界各国普遍采用广义的国际收支概念 国际收支的概述 国际收支 balanceofpayments 的含义 国际收支是在一定时期内 一国居民对其他国家居民所进行的全部经济往来的系统记录 IMF 1 国际收支记录的是一国全部对外经济交易 包括 商品 劳务买卖 金融资产与商品 劳务的交换 金融资产交易 商品 劳务单方面转移 金融资产单方面转移 国际收支的概述 2 国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易个人居民 自然人在某国居住1年以上便是该国居民 法人居民 企业等法人为注册国家居民 外交使节 驻外军事人员属于所驻国家的非居民 国际性机构是任何国家的非居民 有哪些 3 国际收支是对国际经济交易系统的货币记录 4 国际收支是一个流量的概念 5 国际收支是一个事后的概念 二 国际收支平衡表的含义 国际收支平衡表 是系统地记录一定时期内一个国家的各种国际收支项目及其金额的一种统计表 国际货币基金组织 IMF 编制出版的 国际收支手册 现已出第五版 规定了成员国编制国际收支平衡表的准则 项目分类 构成标准及管理方法等 具有指导性意义 国际收支平衡表的记账 收入项目 负债增加项目 资产减少项目列为贷方 支出项目 资产增加项目 负债减少项目列为借方 根据1993年IMF编制的第五版 国际收支手册 国际收支平衡表的标准组成包括 经常账户 CurrentAccount 资本和金融账户 CapitalAccountandFinancialAccount 错误和遗漏账户 ErrorsandOmissionsAccount IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表 三 国际收支平衡表的内容 国际收支账户 经常账户 资本和金融账户 储备资产 净误差与遗漏账户 经常账户 资本和金融账户 错误与遗漏账户 记账原则A 原则BOP的编制采取 复式记账 原理 因此 在记录和编制中 不论是对于实际资源还是金融资源 借方均表示该国资产 资源 持有量的增加 贷方均表示该国资产 资源 持有量的减少 总体上 记入借方的账目包括 反映进口实际资源的 经常账户 下的交易 反映资产增加或负债减少的 资本与金融账户 下的交易 记入贷方的账目包括 反映出口实际资源的 经常账户 下的交易 反映资产减少或负债增加的 资本与金融账户 下的交易 问题 以下交易分别属于借方还是贷方项目 进口货物 出口货物非居民向居民提供服务 居民向非居民提供服务非居民从本国取得收入 居民从外国取得收入居民对非居民提供单方面转移 非居民对居民提供单方面转移居民获得外国资产 非居民获得本国资产居民偿还非居民的债务 非居民偿还居民的债务官方储备资产增加 官方储备资产减少 进口货物 借 出口货物 贷 非居民向居民提供服务 借 居民向非居民提供服务 贷 非居民从本国取得收入 借 居民从外国取得收入 贷 居民对非居民提供单方面转移 借 非居民对居民提供单方面转移 贷 居民获得外国资产 借 非居民获得本国资产 贷 居民偿还非居民的债务 借 非居民偿还居民的债务 贷 官方储备资产增加 借 官方储备资产减少 贷 举例 甲国的六笔交易 甲国M企业出口100万美元设备 所获出口收入存入该企业的海外银行账户 甲国居民L到国外旅游 花费30万美元 这笔费用从该居民的海外银行账户中扣除 外商S以价值1000万美元的设备投入甲国 办合资企业 交易1借 本国在海外银行的存款100万美元贷 商品出口100万美元交易2借 服务进口30万美元贷 本国在海外银行的存款30万美元交易3借 商品进口1000万美元贷 外国对本国的直接投资1000万美元 4 甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无偿援助 另外 提供相当于60万美元的粮食援助 5 甲国N企业在海外投资所得利润150万美元 其中 75万美元用于当地再投资 50万美元购买当地商品运回国内 25万美元调回国内并出售给政府以换取本币 6 甲国居民K动用海外存款40万美元 用于购买外国某公司的股票 交易4借 经常转移100万美元贷 官方储备40万美元商品出口60万美元交易5借 商品进口50万美元官方储备25万美元对外长期投资75万美元贷 海外投资利润收入150万美元交易6借 证券投资40万美元贷 本国在海外银行的存款40万美元 甲国的国际收支平衡表 六笔交易 单位 万美元 四 国际收支平衡表的分析1 国际收支不平衡的含义 由于国际收支平衡表采用了复式记账的原则 因此国际收支从会计意义上说总是平衡的 国际收支不平衡应从经济意义上理解 自主性交易和调节性交易自主性交易 经济主体为了经济利益或其它目的积极主动地进行的交易 调节性交易 为弥补自主性交易收支不平衡而进行的弥补性交易 国际收支不平衡 理论上是指 自主性交易收入 自主性交易支出 实际中常指 经常账户收入 资本与金融账户的收入 经常账户支出 资本与金融账户的支出 国际收支平衡表的分析 静态分析法动态分析法比较分析法 一 静态分析法 静态分析是指对某国在某一时期 1年或1季 的国际收支平衡表进行账面上的分析 这种分析方法需要对国际收支平衡表中各个项目及其差额进行定量分析 用几个重要的差额来相互补充分析一国的国际收支状况 静态分析法可以从贸易收支差额 经常账户差额 资本与金融账户差额 总差额入手 逐一进行计算分析 国际收支差额 1 贸易收支差额 TradeBalance 是指包括货物与服务在内的进出口贸易之间的差额2 经常账户差额 CurrentAccountBalance 是一定时期内一国货物贸易 无形贸易 即服务和收入 和经常转移项目贷方总额与借方总额的差额 它反映了实际资源在一国与他国之间的转让净额 3 资本和金融账户差额 CapitalandfinancialAccountBalance 包括资本账户差额和金融账户差额 4 综合收支差额或总差额 OverallBalance 是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移 直接投资 证券投资 其他投资账户所构成的余额 也就是将国际收支账户中的官方储备账户剔除后的余额 贸易收支差额 经常账户差额 资本与金融项目差额 国际收支总差额 国际收支总差额 二 动态分析法 国际收支的动态分析是指对一国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法 它是一种纵向分析方法 一国连续多年的国际收支之间有着密切的联系 可以将历年国际收支平衡表的各个项目 总体情况及差额并列起来进行综合分析 考察各指标在一个较长时期内的发展变化 力求实现国际收支的动态平衡 国际收支动态平衡是以经济实际运行可能实现的计划期为平衡周期 保持周期内国际收支的平衡 三 比较分析法 比较分析是一种横向分析法 指将一国的国际收支平衡表与其他国家 尤其是主要的经济大国的国际收支平衡表进行比较 找出本国与他国国际收支顺逆差的异同及原因 分析本国与他国的国际收支结构以及调节措施 课后作业 阅读历年的中国国际收支平衡表 可访问国家外汇管理局官方网站 国际收支不平衡的原因 经济周期 国民收入 经济结构 货币价值 偶发性因素 国际资本流动冲击性不平衡 五 国际收支调节 一 周期性不平衡 CyclicalDisequilibrium 周期性不平衡又称循环性不平衡 是由于一国经济周期波动引起该国国民收入 价格水平 生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡 经济繁荣 国内投资与消费需求旺盛 进口 逆差 国际贸易与投资活跃 商品与劳务出口 顺差经济萧条 社会总需求 进口需求 国际收支盈余 国际贸易与投资活动减少 出口 逆差 二 收入性不平衡 IncomeDisequilibrium 收入性不平衡是指由于各种经济条件的恶化引起国民收入的较大变动而引起的国际收支不平衡 国民收入 需求 进口 逆差 三 结构性不平衡 StructuralDisequilibrium 结构性不平衡是指因国内经济 产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支不平衡 这种不平衡通常反映在贸易项目或经常项目上 结构性不平衡有两层含义 1 因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡 这种性质的结构性不平衡 在发达国家和发展中国家都可能发生 2 一国的产业结构比较单一 或该国产品出口需求的价格弹性小 或虽然该国出口需求的价格弹性大 但该国的进口需求的价格弹性小所引起的国际收支失衡 这种性质的结构性不平衡在发展中国家表现得尤为突出 四 货币性不平衡 MonetaryDisequilibrium 货币性不平衡是指在一定汇率水平下 一国的物价与商品成本高于其它国家 引起出口货物价格相对高昂 进口货物价格相对便宜 从而导致贸易收支和国际收支失衡 这种不平衡主要是由于国内通货膨胀或通货紧缩引起的 一般直观地表现为价格水平的不一致 故又称价格性的不平衡 PriceDisequilibrium 五 临时性不平衡 TemporaryDisequilibrium 临时性不平衡是指由短期的 非确定或偶然因素 如自然灾害 气候变化 政局动荡等引起的国际收支不平衡 1 季节性原因 水灾 虫灾 雪灾等 2 突发性事件 火山爆发 海啸 禽流感 Sars等 战争 3 政局动荡 政府更替 政府丑闻 国际收支不平衡对一国经济的影响 一 国际收支逆差的影响使本国经济增长受阻调整国际收支逆差的政策会引起经济衰退不利于该国的对外经济交往 二 国际收支顺差的影响产生本国通货膨胀压力使本国金融市场受到冲击不利于发展国际经济关系 国际收支的政策调节 国际收支调节政策 外汇缓冲政策 财政货币政策 汇率政策 直接管制 调节政策 支出增减型政策 支出转换型政策 国际储备 略谈 1 含义各国政府为了弥补国际收支赤字和保持本国货币的汇率稳定而持有的国际间普遍接受的一切资产 2 形式货币性黄金外汇特别提款权 SDR SpecialDrawingRights 特别提款权 SDR是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位 亦称 纸黄金 基金组织于1970年按成员国认缴的份额开始向参加特别提款权部的成员分配特别提款权 成员国拥有的特别提款权可以在发生国际收支逆差时 用来向基金组织指定的其它会员国换取外汇 以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款 特别提款权还可与黄金 自由兑换货币一样充作国际储备 作