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外汇期货交易 外汇期货交易的产生与基本规则外汇期货合约的主要内容与期货行情解读外汇期货交易的市场结构与交易流程外汇期货交易的操作 外汇期货交易的产生与基本规则 什么是外汇期货交易外汇期货交易是在固定场所内买卖远期外汇标准化合约的一种业务 外汇期货交易的产生 外汇期货交易的产生与基本规则 期货交易的基本规则1 集中竞价制度2 停板制度3 保证金制度4 日结算制度5 逐日盯市制度6 头寸限制制度7 大户报告制度 外汇期货合约的主要内容 合约品种交易单位最小变动价位每日价格最大波动限制合约月份交易时间最后交易日交割日期交割地点保证金 CME欧元 加元 英镑 日元和瑞郎期货合约 CME欧元 加元 英镑 日元和瑞郎规格表 I 初始保证金M 维持保证金 期货合约的特点 1 具有标准化的合同规模 2 价格通过公开竞价的方式确定 3 交纳保证金 实行每日结算制 4 期货交易所实行限价制度 5 固定的交割日 外汇期货市场结构 1 期货交易所2 清算机构3 经纪公司4 市场参与者 外汇期货交易的流程 1 选择经纪公司和经纪人 2 开立帐户 交纳保证金 3 下达委托指令 也叫下单 4 记录并结算 5 逐日结算盈亏 6 对冲平仓合约 外汇期货交易的应用 套期保值投机交易套利交易 案例1多头套期保值 美国进口商5月10日从德国购买一批货物 价值125000马克 1个月后支付货款 为了防止汇率变动风险 该进口商5月10日在期货市场买入1份6月期马克期货合约 面值125000马克 价格是0 4020美元 马克 案例2空头套期保值 美国一出口商5月10日向加拿大出口一批货物 加元为计价货币 价值100000加元 议定1个月后收回货款 为防止1个月后加元贬值带来损失 该出口商在期货市场卖出1份6月期加元期货合约 加元面值100000加元 价格0 8595美元 加元 案例3多头投机 一交易者预期瑞郎期货价格将会上涨 因此决定对此进行投机交易 5月1日 他买入10份6月瑞郎期货合约 期货价格是0 7850美元 瑞郎 每份合约的交易单位是125000瑞郎 到了6月1日 瑞郎期货价格果然上涨到0 7910 该投机者在这个价格上卖出10份6月瑞郎期货合约进行平仓 在不计算下其他费用的情况下 其收益 0 7910 0 7850 10 125000 7500美元 案例4空头投机 一交易者预期英镑期货价格将会下跌 决定进行投机交易 5月1日 他卖出5份6月英镑期货合约 期货价格是1 8780美元 英镑 每份合约的交易单位是62500英镑 到了6月1日 英镑期货价格不降反升到1 8850 为避免损失扩大 该投机者在这个价格上买入5份6月英镑期货合约进行平仓 在不计算其他费用的情况下 其损失 1 8780 1 8850 5 62500 2187 5美元 5月12日国际货币市场加元6月期 9月期 12月期的期货合约价格分别为 0 6720 0 6580 0 6480熊市套利 应卖近买远 入市时价差越大 套利收益越大不同月份组合的价差 案例5套利交易 入市价差最大的月份组合是 卖6月 买12月 该套利者进行10