1、市场风险练习题.pdf

2014 年 ICBRR 考试 第一篇章 市场风险管理 课后练习题 第一章 答案 1 银行的诸多业务中 下面哪种业务不属于批发银行业务 A 公司上市融资顾问 B 协助高端客户建立投资组合并代理客户投资 C 银行间市场的债券投资 D 针对某大型基建项目设立银团贷款 B 2 关于下面的描述 正确的是 I 风险代表的是产生负面结果的可能性 而且是可以估计的 II 风险事件将会给银行带来直接和间接的损失 最终都体现在 财务损失 III 非金融产品和金融产品的监管都是为了保护消费者 没有其 他区别 IV 银行监管不仅会对这个行业的产品和服务 对其中的每一个 机构都会进行比较严格的监管 A II 和 III B I 和 IV C II 和 IV D IV B 3 银行的资本结构不像其他传统产业可以自由选择 一般都受到最 低资本要求和最低流动性水平要求 制定这些要求的是 A 银行董事会 B 银行股东大会 C 行业协会 D 所在地监管当局 D 4 对于大多数商业银行经营 所面临的最大单一风险是下面哪个 A 操作风险 B 声誉风险 C 流动性风险 D 信用风险 D 5 银行的经营失败在给银行职员 客户以及雇员造成立即损害的同 时 给整个宏观经济带来损害的风险 这个风险叫做 A 挤兑风险 B 联系风险 C 系统性风险 D 整体风险 C 6 下面哪个商业银行的表内业务不存在信用风险 A 向某地方政府发放由财政担保的基建项目贷款 B 向某行业超过 2000 家中小企业发放小额贷款 C 和某企业进行远期结汇业务 D 接受某企业的结构性存款 D 7 一般来看 存款储备金率制定的越低 A 货币乘数越低 B 货币创造的量越少 C 货币供应量越多 D 市场利率越高 C 8 从资产负债结构来看 一般商业银行的负债平均期限和资产平均 期限 A 负债小于资产 B 负债大于资产 C 负债等于资产 D 负债的风险大于资产 因此期限必须是负债大于资产 A 9 BASEL II 协议中用以计算资本充足率的风险不包括下面哪一 种 A 市场风险 B 业务风险 C 操作风险 D 信用风险 B 10 假设目前央行提高了存款储备金 则一般情况下下面哪个最有可 能发生 A 市场利率下降 B 存款数量上升 C 贴现率下降 D 债券价格下降 D 第二章 1 下面哪项属于市场风险 A 外汇远期交易对家破产后无法支付相应对价 B 股权远期交易对家没有增加相应的抵押物 C 交易员把卖出指令当作买入指令来操作了 D 大豆期货交易头寸需要大量补足保证金 D 2 市场风险一般可以分解成下面哪两部分 A 集中度风险和分散型风险 B 特定风险和系统性风险 C 非系统风险和整体风险 D 剩余风险和转移风险 B 3 下面哪项不属于外汇的风险驱动因子 A 地理环境 B 国际政治因素 C 经济因素 D 市场心理因素 A 4 资产净值风险是由于持有什么头寸产生的 A 商品期货 B 公司债券 C 股权 D 政府债券 C 5 某家中国的银行持有美国房利美发行的按揭抵押债券 从市场风 险角度来看 该银行持有的债券头寸可能面临哪些市场风险 A 利率风险 B 利率风险和汇率风险 C 利率风险 汇率风险 股票风险 D 利率风险 汇率风险 股票风险和商品风险 B 6 与现金工具相比 衍生工具具有以下特点 A 更低的信用风险 融资要求 资本占用和交易成本 B 更高的流动风险和信用风险 C 更高的流动性和信用风险 D 更低的流动性和信用风险 A 7 某个银行持有一份看涨期权 该期权的购买成本为 5 元 行权价 为 20 元 系欧式期权 如果期权到期时标的资产的价格为 21 元 该银行是否行权 A 行权 这时银行总的利润为 1 元 B 行权 尽管银行亏损了 4 元 C 不行权 因为反正亏损了 D 不行权 因为行权并没有带来利润 B 8 下面哪个因素不是美元走强的因素 A 美元实际利率上涨 B 美国预期通胀率降低 C 美国国际收支经常项目顺差增加 D D 美国增加财政赤字并发行国债 9 下面哪个因素不是美元走弱的因素 A 国际政治环境稳定 新兴市场经济增长强劲 B 美国商品价格指数下降 C 美国实行鼓励进口的贸易政策 D 美国经济衰退 B 10 下图表示的是哪种期权策略的收益 损失图 A 买入 多头 看涨期权 B 卖出 空头 看涨期权 C 卖出 空头 看跌期权 D 买入 多头 看跌期权 D 第三章 1 下列哪项是对债券的正确描述 A 收益率高的债券相对风险较低 B 风险较高的债券流动性较高 C 风险较低的债券收益率较低 D 国债的收益率 流动性和安全性都高 C 2 利率互换中 名义本金通常 A 在截止日期交换 B 在开始日期交换 C 不交换 D 在第一个互换期结束时交换 C 3 关于组合的资产风险分散化 下面哪种说法是正确的 A 适当的分散化可以减少或消除系统风险 B 随着更多的证券加入组合 总风险可能会下降 但是下降的 幅度越来越小 C 分散化降低了组合的预期收益 因为分散化减少了资产组合 的总风险 D 资产组合中至少含有 30 种独立的证券 多样化减少风险的 好处才有意义 B 4 下列哪一项陈述是正确的 I 掉期互换为公司改善信用评级 II 远期利率协议为借款人锁定未来的借款利率 III 认股权证是投资银行为相关公司筹集新资金而发行的 IV 期权可以是一种持有人的权利或一种卖方的责任 A 只有 I 及 III B 只有 II 及 IV C 只有 III 及 IV D 只有 I III 及 IV B 5 以下哪个描述是指远期利率协议的结算日 A 远期利率协议成交的日期 B 名义借贷开始的日期 C 确定参照利率的日期 D 名义借贷到期的日期 C 6 某个公司发行了可转换债券后 公司由于经营上的问题导致股价 持续下跌 这时该公司的可转债的价格会发生怎样的变化 A 上升 B 维持在面值水平 C 下跌 D 不变 C 7 下面哪个因素最可能造成全球资产配置的风险分散化效应的降 低 A 自然灾害的发生 B 东南亚新兴市场的金融危机 C C 经济全球化和金融创新 D 某些国家的政治不稳定 8 对于绝大多数的资产来说 随着未预期到收益率曲线的突然上 移 资产的价值会 A 下降 B 上升 C 不变 D 一定范围内窄幅震荡 A 9 银行在对贷款和存款头寸进行重新估值时 通常是用下面哪个收 益率曲线来衡量的 A 现金收益率曲线 B 衍生工具收益率曲线 C 债券收益率曲线 D 基准收益率曲线 A 10 对于非基于银行间利率金融工具的定价 银行通常如何得出相应 的收益率曲线 A 参考现金收益率曲线得出 B 参考衍生工具收益率曲线得出 C 在债券收益率曲线上加减一个差价得出 D 在基准收益率曲线上加减一个差价得出 D 第四章 1 一个投资者投资于外国公司的普通股 希望规避投资者本国货币 的 风险 可以通过 远期市场的外币来规避 A 贬值 出售 B 升值 购入 C 升值 出售 D 贬值 购入 C 2 假设某银行买入一份伦敦交易所的合约 根据该合约 该银行可 以在 3 个月后以 96 英镑的价格买入 10000 手长期金边债券 如 果该银行改变主意 你可以不买这些债券 请问 你买入的是什 么合约 A 远期合约 B 期货合约 C 期权合约 D 互换合约 C 3 下图表示的是哪种期权策略的收益 损失图 A 买入 多头 看涨期权 B 卖出 空头 看涨期权 C 卖出 空头 看跌期权 D 买入 多头 看跌期权 B 4 作为一个市场产品的做市商 银行会如何报价 A 只对客户报买入价 B 对客户和其他银行报买入价和卖出价 C 只对银行报卖出价 D 只对银行报买入价 B 5 股票看跌期权的买方 A 有权利但没有义务购买相关的资产 B 有义务购买相关的资产 C 有权利但没有义务卖出相关的资产 D 有义务卖出相关的资产 C 6 如果银行持有的一个组合完全被对冲了 那么 A 市场价格的变动 基本 不会导致组合市场价值变化 几乎 不存在市场风险 B 市场价格变动还会对组合市场价值产生重大影响 存在着较 高的市场风险 C 市场价格的微小变化会导致组合市场价值产生重大影响 D 市场价格的重大变化会导致组合市场价值的重大变动 A 7 股票认购期权的买方 A 有权利但没有义务购买相关的资产 B 有义务购买相关的资产 C 有权利但没有义务卖出相关的资产 D 有义务卖出相关的资产 A 8 某个交易员在对所持仓位通过使用其他产品期货合约进行 100 C 仓位对冲后 还有没有风险 A 基本没有风险了 B 只剩很小的风险了 C 还可能存在着较大的基差风险 D 达到了完全对冲 9 对于看涨期权 期权价值和下面哪个指标成反比 A 股利收益率 B 标的资产市场价值的波动 C 离到期的时间 D 目前到到期日的利率水平 A 10 持有股票通常用什么方法来衡量风险 外汇头寸和铜期货又分 别以什么来衡量 股票 外汇 铜期 货 A 股份数量 交易货币对应的本币金额 持有铜的市 场价值 B 股份数量 交易货币中基准货币数量 持有铜的 磅数 C 股份数量 交易货币中本币数量 持有铜的 磅数 D 股份数量 交易货币中基准货币数量 持有铜的市 场价值 B 第五章 1 一个 99 的 VaR 所对应的置信度是 A 1 B 两个标准差 C 99 D 不知道 C 2 一个银行使用 99 的置信度来计算 VaR 在 250 个交易日中该银 行预计会有多少天损失超过 VaR 值 A 0 to 1 B 1 to 2 C 2 to 3 D 5 to 6 C 3 下列关于对风险价值模型运用的阐述 哪项是错误的 A 银行可以将多种风险整合统一为单一风险值 B 银行可以将最大损失量化 C 银行可以比较不同交易操作领域之间的风险程度 D 银行可以将市场风险资金分配到交易领域中 B 4 银行如何使用一个 99 风险价值模型来度量 1 由模型所不能度 量的结果所造成的风险 A 它将使用 100 置信度 B 它将这些风险归结到操作风险中 C 它将用压力测试 D 它将用情景分析 C 6 持有期限为 1 天 置信度为 99 VaR 值为 1000 万 意味着 A 过去一天有 1 的投资损失小于 1000 万 B 将来 1 天有 99 的概率最小损失为 1000 万 C 将来 1 天有 1 的概率最大损失为 1000 万 D 将来 1 天有 99 的概率最大损失为 1000 万 D 7 压力测试中可能事件不包括 A 自然灾害 B 战争 C 某个金融机构周期性倒闭 D 流动性危机 C 8 根据 1996 年的市场风险修正案中 银行的下面哪些表内外头寸 不需要针对市场风险建立资本要求 A 银行账户中的外汇头寸 B 银行账户中的商品 C 银行交易账户中的债券 D 银行账户中的股票 D 9 根据 1996 年的市场风险修正案 银行的下面哪些表内外头寸需 要针对市场风险建立资本要求 A 银行账户中的外汇头寸 B 银行账户中的债券 A C 银行资产中的贷款 D 银行账户中的股票 10 下面哪些头寸应该被记录在银行账户中 A 银行和另一家银行进行的利率交换 B 银行的私人银行业务中与客户交易的利率交换 C 银行出于资产负债管理而设立的利率交换 D 银行和保险公司建立的利率互换 C 第六章 1 银行的盯市过程通常每隔多少时间进行 A 1 小时 B 1 天 C 1 周 D 1 旬 B 2 盯市过程通常如何进行 A 由独立的部门通过经纪人和官方报价获得价格 B 由交易部门自己通过自己的系统获得价格 C 由交易部门通过经纪人后者官方报价获得价格 D 由交易部门通过市场询价和交易提供获得价格 A 3 计算交易的当前价格除了盯市之外 还有很多的用途 这些用途 不包括下面哪一项 A 通过分析交易对手所有交易的当前价值判断信用风险 B 现金清算交易中可以一次得出清算的金额 C 对于场外交易来说 可以对抵押物价值的充足性做出判断 D 可以了解市场需求和供给关系 进一步进行交易 D 4 为什么交易员倾向于使用流动性高的工具来对冲相关证券的交 易 A 为了迅速执行他们的对冲操作 B 为了承担更大风险 C 为了改善银行的流动性 D 为了帮助经纪人 A 5 针对银行交易的几种策略 哪种会使得银行面临的风险最低 A 交易席判断策略 B 充当做市商策略 C 匹配商户策略 D 战术性资产配置策略 C 6 某个银行作为利率掉期的卖方 支付给其国内客户 人民币贷款 客户 欧洲市场 30 年期的国债利率 交换 2 年期欧洲市场国债 利率 同时 该银行最为利率掉期的买方 收到某美国华尔街商 业银行支付的欧洲 30 年期国债利率 支付 2 年期欧洲市场国债 利率 银行向国内客户收取了 100 万手续费收入 问该银行在交 易方面实施了什么策略 该银行的净仓位的风险情况如何 交易策略 净仓位风险情况 A 匹配账户策略 基本没有什么剩余风险 B 匹配账户策略 基本没有什么市场风险 但存在信 用风险 C 做市商策略 基本没有什么市场风险 但存在信 用风险 D 做市商策略 基本没有什么剩余风险 B 7 银行监管部门在对于银行开发的新产品进行审批时 其审批程序 通常不会考虑以下 B A 对监管资本的影响和税收处理 B 市场的大小和潜在客户的接收程度 C IT 系统的要求和会计程序 D 法律和稳健程序 8 对于风险信息 我们通常都会要求达到一些标准 下面哪项不属 于其中的要求 A 时效要求 实时信息还是历史信息 B 完整要求 包括所有的风险信息 C 报告的详细程度 D 要求的精度 B 9 下面各个信息使用者中 哪类使用者对使用信息的实时要求最高 A 银行监管部门 B 银行的财务部门主管 C 银行风险委员会主席 D 银行的交易员 D 10 银行应该设立一个独立于交易部门之外的部门完成风险报告 A 按天基于当天收盘的风险头寸和价格完成报告 银行高级管 理层应该在每周末时统一对风险报告分析 B 按天基于当天收盘的风险头寸和价格完成报告 银行高级管 理层应该在当天晚些时候或者第二天审阅 C 按周基于周末收盘的风险头寸和价格完成报告 银行高级管 理层应该在每周末时审阅报告 D 按天基于当天收盘的风险头寸和价格完成报告 银行高级管 理层应该在风险头寸高于限额时审阅报告并做出调整策略 B 第七章 1 银行在衡量利率风险