中粮铜周报101122 - 2009-7-6 星期一.docx

2010-11-19 星期五中粮期货工业品部中粮铜周报目录一、重要提示二、交易数据三、图表分析（一）行情走势（二）全球宏观经济数据四、技术分析注： 图表分析的（二）、（三）、（四）部分为月度数据，为便于投资者阅读，仅放入本周更新的数据。投资者如需要关注全部数据，请参照之前周报或者联系我们。Email:电话:01059137072免责声明本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。姓名:彭强 一、重要提示（1）本周国际市场经济数据和事件：美国10月份核心CPI数据依旧温和：美国劳工部17日宣布，受汽油价格上涨推动，美国10月消费者价格指数(CPI)环比微幅增长0.2%；扣除食品与能源价格不计，10月核心CPI连续第三个月持平，较2009年10月增长了0.6%，为历史最小年比增幅。中国国务院发布稳定物价16项措施：16项措施包括：大力发展农业生产、稳定农副产品供应、降低农副产品流通成本、保障化肥生产供应、做好煤电油气运协调工作、发放价格临时补贴、建立社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制、继续落实规范收费的各项规定、积极稳妥推进价格改革、规范农产品经营和深加工秩序、加强农产品期货和电子交易市场监管、健全价格监管法规、加强价格监督检查和反价格垄断执法、完善价格信息发布制度、切实落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制、建立市场价格调控部际联席会议制度。中国央行再次上调存款准备金率：距离上一次宣布上调存款准备金率9天之后，中国人民银行19日晚间发布消息，决定11月29日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行本月内第二次全面提高存款准备金率，也是央行今年以来第五次全面提高存款准备金率。11月10日，央行曾宣布从本月16日起上调存款准备金率0.5个百分点。如果算上此前两次差别上调后的情况，此次上调之后，一些大型金融机构的准备金率已经高达18.5%至19%的历史高位。央行指出，此次上调意在加强流动性管理，适度调控货币信贷投放。（2）下周经济数据：11月23日，星期二，21:30 美国 第三季度实际GDP修正值(年化季率) 前值+2.0% 预测+2.3%；11月24日，星期三，03:00 美联储公布11月2日议息会议记录23:00 美国 10月新屋销售总数年化(万户) 前值30.7 预测31.0；11月25日，星期四，美国感恩节 市场休市。（3）中粮工业品认为的价格方向本周国际市场最大的热点是中国的宏观调控政策再度收紧。在11月10日中国央行上调存款准备金率之后商品市场开始反转，本周美国公布了温和的核心通胀率数据之后，提振市场风险偏好有一定程度的上行，但刺激市场的力度有限。本周五国内市场收盘之后，人民银行再度上调存款准备金率0.5个百分点，这是属于典型的银根收缩过程，而加息手段则未使出，可以预计到的是央行很可能没有将其政策组合拳彻底用尽。本周政策面的利空意味非常浓厚，不单体现在货币手段，国务院为压制物价飙升局面也祭出了部分行政手段。行业基本面上缺乏积极的利多因素，故而近期铜价走势很可能受宏观政策影响更大，而下周即将公布的经济数据的重要性不够，市场可能会延续现有趋势，在三日反弹后继续杀跌的可能性颇大。建议前期长线空头投资者继续持有头寸，短线空头在本周则仍可逢高沽空。本周很有可能呈现杀跌走势，回测前期低点。伦铜走势或将介于84507900区间，沪铜64000-61000。二、交易数据合约本周收盘价涨跌幅度持仓量仓差伦三月铜8440-1.53%304328-4695连三合约64220-2.16%110488-当月合约63900-1.37%24102-点评：国内铜价在经历了上周的恐慌性下跌之后，本周在美国偏低的核心CPI数据支撑下出现小幅反弹。沪铜合约出现少量增仓的迹象，显示国内资金对铜的热情度快速恢复。本周行情特点为沪伦两市同时发力，且沪伦比值在本周继续回升。市场库存涨跌LME359825-1600SHFE12673611313点评：整体而言，LME库存最近几周仍持续下跌，显示欧美消费仍在平稳上升。上海库存在本周则大幅增加11313吨，这很可能间接显示了目前中国的精铜消费有转弱的趋势，交易所库存可供交割的数量充裕，沪铜继续弱势的可能性极大。三、图表分析（一）行情走势1、美国铜基金持仓量点评：非商业多头持仓快速增加，非商业空头持仓数量小幅减少，非商业套利持仓数量有小幅减少，基金总持仓略有增加，结合价格观察，可能是基金对铜的兴趣有所增加。2、价格与库存3、伦铜和沪铜走势对比（两市比值）资料来源：LME，SHFE，中粮期货沪伦比值中轴下滑至7.57附近，且其波动幅度却较往年更大。一方面可能因近期金融政策的不确定性，对两市的买盘产生了较大干扰。沪伦比值在本周基本稳定，但周五由于伦敦盘上涨又导致其有小幅下跌的趋势。4、现货价格走势资料来源：ccmn 中粮期货本周华通、长江及上海金属网的现货价格基本与期货同步，价格在经过上周震荡后，本周跟随期货上涨，但相对期货有所增强。（二）全球宏观经济数据1、ISM制造业与铜价四、技术分析点评：本周国际市场最大的热点是中国的宏观调控政策再度收紧。在11月10日中国央行上调存款准备金率之后商品市场开始反转，本周美国公布了温和的核心通胀率数据之后，提振市场风险偏好有一定程度的上行，但刺激市场的力度有限。本周五国内市场收盘之后，人民银行再度上调存款准备金率0.5个百分点，这是属于典型的银根收缩过程，而加息手段则未使出，可以预计到的是央行很可能没有将其政策组合拳彻底用尽。本周政策面的利空意味非常浓厚，不单体现在货币手段，国务院为压制物价飙升局面也祭出了部分行政手段。行业基本面上缺乏积极的利多因素，故而近期铜价走势很可能受宏观政策影响更大，而下周即将公布的经济数据的重要性不