财务管理72733529.doc

一、名词解释1.财务管理： 是组织企业活动、处理财务关系的一项经济管理工作。2.企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。3.永续年金：是指期限为无穷的年金。4.可分散风险：是指股票风险中通过投资组合能够被消除的部分。5.资产负债率：也称负债比率或举债经营比率，是企业负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中有多大比例是通过举债而得到的。6.可持续增长率：在企业不依靠外部筹资，仅通过自身的盈利积累实现增长的情况下，股东权益增长额来源于企业的留用利润，这种情况下的股权资本增长率称为可持续增长率。7.融资租赁：又称资本租赁、服务租赁，是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。8.补偿性余额：是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。9.经营风险：是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。10.资本结构：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。11.内含报酬率：也称内部报酬率，实际上反映了投资项目的真实报酬。12.机会成本：是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。13.营运资本：广义上是指生产经营活动中的短期资产，狭义上是指净营运资本，即短期资产减去短期负债的差额。14.保险储备：又称安全储备，是指为防止存货使用量突然增加或交货期延误等不确定情况所持有的存货储备。15.再订货点：就是订购下一批存货时本批存货的储存量。16.商业信用：是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。17.现金股利：是区分有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称“红利”或“股息”。18.剩余股利政策：是在公司确定的最佳资本结构下，税后利润首先要满足项目投资所需要的股权资本，然后若有剩余才用于分配现金股利。二、简答或论述1.财务关系包括的内容及处理方法答：（1）企业同所有者之间的财务关系企业的所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成企业的资本金。企业利用资本金进行经营，实现利润后，应按出资比例或合同、章程的规定，向其所有者分配利润。（2）企业同其债权人之间的财务关系企业利用债权人的资金后，要按约定的利息率及时向债权人支付利息。债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。（3）企业同被投资单位之间的财务关系企业向其他单位投资，应按约定履行出资义务，参与被投资单位的利润分配。（4）企业同其债务人之间的财务关系企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。（5）企业内部各单位之间的财务关系在实行内部经济核算制度的条件下，企业供、产、销各部门以及各生产单位之间，相互提供产品和劳务要进行计价结算。（6）企业与职工之间的财务关系企业要用自身的产品销售收入，向职工支付工资、津贴、奖金等，按照提供的劳动数量和质量支付职工的劳动报酬。（7）企业与税务机关之间的财务关系任何企业都要按照国家税法的规定缴纳各种税款，以保证国家财政收入的实现，满足各方面的需要。2.企业营运能力的财务比率答：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。3.普通股筹资的优缺点答：优点：（1） 普通股筹资没有固定的股利负担，公司有盈利，并认为适合分配股利，可以分给股东；公司盈利较少或虽有盈利但资本短缺或有更有利的投资机会，也可以少支付或不支付股利。（2） 普通股股本没有规定的到期日，无须偿还，它是公司永久性资本。（3） 利用普通股筹资风险小。（4） 发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。缺点：（1） 资本成本较高（2） 利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，一方面可能会分散公司的控制权，另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能引起普通股股价下跌。（3） 如果以后增发普通股，可能会引起股票价格的波动。4.借款合同的限制条款答：5.企业外部筹资的主要方式答：6.差量分析法的步骤答：7.新旧设备使用寿命不同情况的投资决策方法答：8.现金的概念及持有现金的动机答：现金是指以各种货币形态占用的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。持有现金的动机：（1）交易动机 （2）补偿动机 （3）预防动机 （4）投资动机9.应收账款的成本答：应收账款的机会成本、应收账款的管理成本、应收账款的坏账成本。10.5C评估法答：5C评估法是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法，及品德、能力、资本、抵押品、情况。11.商业信用筹资的优缺点答：优点：（1）使用方便 （2）成本低 （3）限制少缺点：（1）商业信用的时间一般较短，尤其是应付账款，不利于公司对资本的统筹运用 (2)容易恶化企业的信用水平 (3)受外部环境影响大。12.短期筹资政策的类型及特点答：类型：配合型筹资政策、激进型筹资政策、稳健性筹资政策配合型筹资政策：临时性短期资产所需资金用临时性短期负债筹集，永久性短期资产和固定资产所需资金用自发性短期负债和长期负债、股权资本筹集。激进型筹资政策：临时性短期负债不但要满足临时性短期资产的需要，还要满足一部分永久性短期资产的需要，有时甚至全部短期资产都要由临时性短期负债支持。稳健性筹资政策：临时性短期负债只满足部分临时性短期资产的需要，其他短期资产和长期资产，用自发性短期负债。长期负债和股权资本筹集满足。13.股份公司常用的股利分配政策答：剩余股利政策、固定股利政策、稳定增长股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策。14.实施固定股利政策的理由答：（1）固定股利政策可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息。如果公司支付的股利稳定，则说明该公司的经营业绩比较稳定，经营风险较小，可使投资者要求的必要报酬率降低，有利于股票价格上涨；如果公司股利政策不稳定，股利忽高忽低，则会给投资者传递公司经营不稳定的信息，从而导致投资者对风险的担心，投资者要求的必要报酬率提高，使股票价格下跌。（2）固定股利政策有利于投资者有规律的安排股利收入和支出。（3）固定股利政策有利于股票价格的稳定。三、计算1. 资金时间价值的计算。2. 证券估值。3企业偿债能力，营运能力，盈利能力分析。4资本成本的计算。5杠杆利益与风险的衡量。6资本结构决策方法的计算。7现金流量及投资决策指标的计算。8短期资产持有量的计算。9商业信用成本的计算。公式： （1）复利终值：FVn=PVn（1+i）n =PVn（F/P，i，n） 复利现值：PVn=FVn/（1+i）n =FVn（P/F，i，n）后付年金终值：FVAn=A*(F/A,i，n）=A*FVIFAi,n后付年金现值：PVAn=a*PVIFAi,n= A*(P/A,i，n）先付年金终值：XFVAn=A* FVIFAi,n+1-A=A(FVIFAi,n+1-1) 先付年金现值：XPVAn=A* PVIFAi,n*(1+i)= A* PVIFAi,n-1+A=A(FVIFAi,n-1+1)延期年金：V0=A* PVIFAi,m+n- A* PVIFAi,m= A* PVIFAi,n*PVIFi,m永续年金现值：V0=A*(1/i)(2) 债券价值的计算：V=I*PVIFARd,n+M* PVIFARd,n优先股的估值：V=D*PVIFAR,n+P* PVIFAR,n（3）偿债能力分析：流动比率=流动资产/流动负债股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债资产负债率=负债总额/资产总额*100%权益乘数=资产总额/股东权益总额*100%产权比率=负债总额/股东权益总额利息保障倍数=税前利润+利息费用/利息费用营运能力分析：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=应收账款平均余额*360/赊销收入净额存货周转率=销售成本/存货平均余额存货周转天数=360/存货周转率=存货平均余额*360/销售成本流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值总资产周转率=销售收入/资产平均总额盈利能力分析：资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额*100%资产利润率=利润总额/资产平均总额*100%资产净利率=净利润/资产平均总额*100%股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100%销售毛利率=销售毛利/营业收入净额*100%=营业收入净额-营业成本/营业收入净额*100%销售净利率=净利润/营业收入净额成本收入净利率=净利润/成本费用总额*100%每股利润=净利润-优先股股利/发行在外的普通股平均股数每股股利=现金股利总额优先股股利/普通股总股份数股利支付率=每股股利/每股利润*100%留存比率=每股利润每股股利/每股利润*100%每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数市盈率=每股市价/每股利润市净率=每股市价/每股净资产（4）K=D/Pf=D/P(1F) Kc=Rf+i(Rm-Rf) Kp=Dp/PpKw=KlWl+KbWb+KpWp+KcWc+KrWr（5）营业杠杆系数的测算DOL =（