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文档简介

为什么要学习希腊字母 知道delta gamma theta vega有什么意义 Delta 表示标的物每波动一个单位 期权权利金的变化额Gamma 标的物每波动一个单位 delta的变化Theta 时间每流逝一个单位 期权权利金的变化额Vega 隐含波动率每变化一个单位 期权权利金的变化额 行情为2 1851 预期行情会上涨 买入2 100的认购期权2 行情果然上涨 预期会继续上涨 进一步买入2 150的认购期权3 预期行情不会涨破2 250 卖出2 250认购4 行情逐渐企稳 预计行情连2 200都不会涨破 卖出2 200的认购5 担心行情出现突发情况 跌破2 100 所以买入2 100的认沽 对冲风险 请问此时 我现在的头寸行情上涨对我有利还是行情下跌对我有利 行情不动 随着时间流逝 持仓有利还是不利 波动率上升 行情对我有利是不利 Delta 0 7850 行情上涨对我有利 Theta 0 0004 时间流逝对我不利 亏损时间价值 Vega 0 0004 波动率上升 对我有利 将复杂的期权组合变的更加简单化有招为无招 万变不离其宗 1 策略优点 较低的成本 较高的杠杆当市场价格出现定价错误时 可以实现套利 2 策略缺点 策略亏损可能无限 需要注意止损无法获得直接持有现券的股东权利由于是双腿策略 需要同时入场 所以交易成本相对比较高 注意止损 LonggammaLongvega 策略感悟 间距越大 成本越高 卖出蝶式策略 Gamma 该组合的gamma值在股价中间价位是达到峰值 此时delta虽然为零 但是其受标的价格变化的影响最为强烈 期权价格变化速度对标的物的价格的变化最为敏感 LongGamma 卖出蝶式策略 卖出 Vega 对于卖出蝶式的组合而言 波动率上升是有利于该头寸的 除非股价已经向上或者向下突破 LongVegaShortTheta
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