文章：CFO的角色与定位.doc

CFO的角色和定位CFO（Chief Financial Officer）中文一般译作首席财务官。改革开放后，随着外资企业进入，CFO这一英文缩写也被广泛使用。虽然很少人能够准确的说出CFO到底是做什么的，但是CFO这一称谓和概念已经变得耳熟能详。在中国经济与世界经济的融合过程中，正在培养和造就着一批CFO这样的职业经理人。CFO的职业生涯，是属于企业和属于全人类的，它已经跨越了国界限制、贫富限制、体制限制，成为经济社会不可或缺的重要无素。作为首席财务官，CFO首先要理顺和定位好两种关系，一是与社会经济的宏观关系，一是与企业的微观关系。CFO明确了与社会经济的关系之后，才能解决好与企业的关系。从社会经济的角度，CFO应该是财务法则的维护者和维权者。财务法则是全世界通用的经济语言。我们知道，法律和税收都是有国界的。美国的州税法与中国的地方税法，完全不具可比性。了解美国州税法的人，可能一点都不了解中国的地方税法。财务法则则不同，它不是国家意志的体现，而是社会经济的自然规则。这种自然规则，体现为：各国的注册会计师协会，可以以民间组织形式存在；各国的会计理论和会计法规，具有共同的基础，并趋近于融合和一致。目前，美国的会计准则正在与国际会计准则融合，中国的会计准则，也正在与西方的会计准则融合。企业的经营信息，通过财务法则的加工和编译，可以向世界不同语言、不同文化背景的人，展示其经营状况和经营结果。在财务法则被广泛认同的今天，由于安然事件和其他的欺诈事件发生，人们开始对维护财务法则的CFO提出挑战。2004年9月，美国马萨诸塞州技术协会的CFO论坛上，各大公司的CEO和CFO围绕着安然事件以及萨班斯法案第404条（Section 404 of Sarbanes-Oxley），对CFO如何扮演角色，进行讨论。其中SAS公司的总裁这样表述“首席财务官不能只是聪明的记帐员，他必须参与企业的战略规划，同时不要把CEO投入监狱”。这就明确表示，CFO作为财务专家，它必须帮助企业和社会，共同遵守财务法则和财务道德规范。企业的CEO或其他的经营管理者可能不了解财务法则，也可能受到利益的驱使，去做违反财务法则的事项。但CFO是专家，是知情者，需要挺身而出，引导企业，引导CEO和其他企业经营者走到正确的轨道上来。财务法则与财务道德，是财务专业人士共同生存的环境，如果这种环境被破坏了，CFO也自然失信于分析师、投资者、企业债权人、政府机构及其他依赖于财务信息的社会大众。从宏观到微观，企业的CFO除了要维护财务法则外，更多的应该是服务于企业。如果将CFO与社会经济的关系，比做鱼和空气的关系，那么CFO与企业的关系，就是鱼和水的关系。我们在定义CFO在企业中的角色和定位之前，必须先弄清楚企业的目标。企业是“人止”或人聚的场所。企业中的人聚在一起做什么呢？创造使用价值，换取价值。那么，企业的目标，就是要使聚在一起的“股东”价值最大化。企业的目标明确后，CFO的角色和定位就自然清晰了。即一个中心，四个基本角色。一个中心是指实现股东价值最大化为中心，四个基本角色是指：布道者角色、设计师角色、灯塔角色、刹车角色。站在股东的立场，当然期望企业的管理者能够带领企业，不断地创造利润，增加企业价值。CFO就是这一期望的价值管理人，即管理企业的价值创造。企业价值包括两部分，一部分是有形价值，即反映在企业帐面的能够用数字计量的所有者权益的部分；另一部分是无形价值，即由于企业的品牌效应、市场份额、技术领先程度、地理位置、人力资源素质、整体管理水平等因素形成的无限创造潜力，使投资者愿意支付高于企业帐面所有者权益的部分。有形价值和无形价值相互依托。CFO每天想的事情就应该是：获取利润，创造价值。获取利润，创造价值，需要做很多具体工作。CFO首先应该充当企业价值管理的布道者。做为布道者，首先要有“道”。这里所说的道，包括CFO的财务理念、财务道德观念、专业知识、工作经验等。这些“道”的积累，需要一个环境和过程。但无论如何，都需要CFO们有扎实的财务专业基本功，需要对会计核算、成本管理、财务预算等看似基础的工作，有深刻的理解和经验。这就像中医的针灸一样。中国的针灸师不少，但很多都是招摇过市。真正的针灸大师，除了要有娴熟的技法和经验以外，还需要对中医的医理了解，精通古文，了解人的穴位与时间和空间的关系。有了“道”之后，就是布道。所谓的布道，就是宣传，就是统一思想，就是让个人的知识变成集体的知识。思想引发行动，没有共同的认知，就不可能有共同的行动。所以，在企业内部，CFO应该把自己变成一个教练，一个讲师，要向企业的经营者和员工，宣传财务理念、财务知识、让正确的财务信息，变成企业中每个人最深刻的一部分。在企业内部，CFO可以组织开展网上“CFO课堂”、开设专题培训，建立和运用重复机制、信用机制等，解决企业中存在的矛盾问题。在企业外部，CFO要与企业的主要业务客户、合作伙伴、战略投资者及银行、事务所、证券机构保持良好的关系，协调公司间及公司与政府职能部门的利益冲突，建立广泛的沟通层面。CFO的第二个角色是设计师。设计不是简单的事情，它需要有预见性，有战略高度，有全局视角。CFO的第一项“家庭作业”，就是依托自身的专业性和能力，树立在企业中的战略定位，让企业的其他经营管理者信服。CFO是否具有战略定位，很大程度上与CFO的自身素质、能力和作为相关。CFO的第二项“家庭作业”，就是了解企业的产品、企业的流程、企业的运营，通过搭建企业的信息管理平台，将企业的经营信息，输入企业的“财务仓库”，运用企业“财务仓库”中的大量数据信息，分析企业的现金流量，经济利润，权益收益率等重要财务要素，提出企业长短期的价值管理设计方案。CFO的第三项“家庭作业”，就是协助企业CEO，制定和落实企业的经营目标。在制定和落实企业目标过程中，CFO要带领企业的管理团队，对企业的客户需求、对市场的竞争和环境、对产品和研发定位、对企业资源需求进行分析，从而提出企业的宗旨、短期目标和企业的财务预算，并在实际执行过程中，严格控制目标的实现。CFO的第四项“家庭作业”，就是管理资金价值和企业价值。对企业引入的新经营模式，分析和匹配新盈利模式；对企业的并购项目，预计其盈利能力和投资收益率，提供决策依据；对企业的存量资金，决定是否投资和投资何种项目，等等。企业进入正常运行态势后，CFO也不是高枕无忧了。CFO应该像一个灯塔，随时监控企业的问题与风险，像一个望远镜，预测企业的未来。我们知道，企业的成功，往往在于比竞争对手先行半步。做到先行半步，是CEO的责任，保证先行半步的稳健性，就是CFO的责任。在企业实践中，往往需要CFO体会经营细节，并根据经营中的细枝末节，进行预见。如果某一企业当年出现了以下状况：一、企业利润目标未完成，与预定目标相差10%；二、其他竞争者的利润目标，大部分都未完成；三、企业销售人员反馈，市场压力沉重，客户观望态度严重。这时，CFO需要提出类似的未来经济环境预测和第二年的财务规划：未来经济环境指数，较差，企业可能会面临的状况是（）市场投资紧缩；（）竞争加剧，价格将会进一步下调，客户会更加关注商品的性价比水平；（）竞争对手可能会利用手中的资金资源，对企业进行打击；（）资金可能成为企业进一步投入的瓶颈；企业第二年的财务规划可能是：（）经营目标增长不宜过高（）保持人员规模和其他资源投入规模与上一年一致（3）加强对应收帐款的回收，以防备企业出现现金流短缺；（4）严格控制成本，节约开支。最后，CFO还要管理好企业的成长。企业发展是好事，但企业高速发展就会存在问题。企业的经营者也往往眼中盯着那些处于悬崖边上的大苹果，而不愿采摘手边的小苹果。这些诱惑，看似诱人，实则存在很大风险，需要认真对待。就拿市场增长的诱惑来说，当市场的分析报告显示明年某行业将以35%的速度增长时，便会有一些企业为自己设定增长100%甚至200%的增长目标，同时增加100%甚至更多的资源投入。殊不知，此时的CEO或经营者们，已经掉进现金流的陷阱。由于对现金流和竞争对边际收益的认识不足，往往企业第二年的真实情况是这样的：销售增长不足，企业拼命签单，现金流处于断掉边缘。归根结底，2345企业在控制成长方面出现了问题，即高估增长，对应帐帐款回收的风险估计不足，对价格下降的收益风险估计不足。我们如果把CEO形容为“踩油门”的人，那么CFO一定要成为“踩刹车”的人。企业的成长速度，往往不如经营者想象中的那么快。即使企业面临着高速的成长机会，也必须有良好的财务管理和经营管理配合，才能够抓住机会。拔苗助长，则更是不可取。CFO要对企业近乎疯狂的经营目标设定和不谨慎的投入，予以制止，向企业的经营者说明风险，把