财务分析.doc

郑州大学现代远程教育财务分析课程考核要求说明：本课程考核形式为提交作业，完成后请保存为WORD 2003版本格式的文档，登陆学习平台提交，并检查和确认提交成功（能够下载，并且内容无误即为提交成功）。一、简答题（5题，每题5分，共25分）1简述企业价值评估的应用领域。2财务报表趋势分析的方法有哪些?各自的特点如何?3简述财务综合分析与业绩评价的关系。 4简述资产负债表分析的目的。5简述上市公司盈利能力指标与一般企业的盈利能力指标的关系。二、论述题（第1小题20分，第2小题15分，共35分） 1分别阐述商品经营与产品经营、资产经营的关系。 2为什么总资产报酬率的分子为息税前利润?是否可用其他指标做分子?三、案例分析题（每题20分，共40分） 案例1 AA公司为一小型施工公司，注册会计师张某在审计其2005年度会计报表时发现，2005年3月份，该公司账面净资产为1 700万元；为扩大企业规模，达到中型施工企业2 500万元净资产的规模，该公司将历年形成的账外财产委托中介机构进行价值评估，将评估后的价值868万元作为主管部门对华兴公司的投资人账。注册会计师追加审计程序，向AA公司索要历年形成的账外财产的相关资料并进行检查。按照AA公司提供的账外财产数量、价值明细表列示的价值784万元并确认其价值后，注册会计师建议AA公司进行调整，AA公司拒绝调整，注册会计师出具了否定意见的审计报告。 要求：(1)对于存续的企业，是否可以对自己的资产予以评估后调账? (2)企业如何把账外资产纳入会计账簿? 案例2 注册会计师张某审计华兴公司2007年度会计报表时发现，由于华兴公司连续几年亏损，企业净资产出现巨额赤字，2007年4月份董事会决议，对于出资人今明公司投入的资金超过其注册资本所占份额的部分确认为“其他应付款”并转作“资本公积资本溢价”；同时，对于出资人BB公司要求转让出资的事项，董事会要求出资方按照各自原出资比例对于资不抵债部分予以弥补，弥补后BB公司才能转让出资。要求：(1)如果企业将投资者投入的资金超过其注册资本所占份额的部分确认为“其他应付款”，为降低资产负债率，经股东会同意，能否将“其他应付款”转作“资本公积资本溢价”? (2)企业净资产为负数或资不抵债时，是否需要出资人先弥补亏损后增资? (3)企业净资产出现巨额赤字时，出资人能否转让股权?一、1、答：（一）价值评估在会计领域的应用我国一直以来都是强调历史成本计量模式，以历史交易发生的价格作为资产的入账价值，入账后的账面价值在该资产存续期内一般不作调整，但在币值稳定假设失效和经济环境变化的情况下，资产账面价值已经完全偏离资产的真实价值，企业会计数据已不能准确地对企业进行刻画；另一方面，历史成本计量模式着眼于成本，不能真实地体现会计主体的经营业绩，更不能体现现时的企业价值。因此，价值评估要求会计计量的重心由历史成本计量模式向以体现价值的公允价值计量模式转移。除要求在会计报告中反映公允价值计量的会计信息，价值评估还要求会计报告对企业进行更深入的反映。因为企业价值评估的内容包括有形的和无形的、可直接计量的和不可直接计量的、企业直接参与生产的硬资产和参与组织经营管理的软资产，而这些信息大多无法计量而置于会计报告之外。实践中的一个个事例告诉我们，正是这些无法直接量化和观察的信息才是主宰企业核心竞争力和价值的根本，因此，价值评估要求会计报告必须加强企业无形资产价值等的披露。（二）价值评估在企业重组领域的应用企业重组是企业价值评估产生与发展的主要动力来源之一。企业重组模式一般有业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、人员重组、管理体制重组等，无论采用何种方式，目的都是为了实现企业资本价值的增值。企业重组作为一种经营方式必然存在着经营风险，企业重组的价值也并非总是增长，因此科学、客观地评估企业价值才是判断企业重组价值增加与否的关键。在内部调整的重组中，需要通过重组前后的企业价值评估比较来了解企业重组价值是否创造了绩效；在涉及企业间的重组中，为了评估重组对购买公司股东的价值创造潜力，必须评估卖方价值和收购获益价值，以控制卖方所要求的价格。（3） 价值评估在企业价值创造领域的应用企业价值创造是指企业的内在价值，即企业将要为其权益所有者创造的一系列期望未来现金流的净现值。要检验企业价值创造的效率与效益，就必须借助于一定的衡量工具。而企业价值评估就是这样一种直接以价值为基本衡量单位的、有效的价值创造度量工具，它能直观地反映出企业价值创造的数量，通过简单的比率分析还可以获得企业价值创造效率的信息。企业价值评估还可以通过作用于公司内部治理与管理来间接影响价值创造。公司治理实质上是一种制衡机制，主要是通过一定的制度设计来实现所有者对管理者的监督和激励，其中管理层的薪酬激励机制是公司治理中制度设计的一个主要内容。约翰马丁提出，基于价值的评价指标和激励报酬相结合是企业价值管理的核心，以创造股东财富作为评价和奖励行为，最终将带来更大的股东价值。在资本增值目标下，管理者的激励制度必须与资本增值相联系，企业价值评估直接反映了资本增值状况，实施以企业价值评估结果为导向的激励制度设计能改善管理层的行为，并通过对管理层行为的激励来实现企业价值最大化，形成以结果来影响行为、以行为来改善结果的良性循环。（4） 价值评估在企业价值实现领域的应用企业价值实现是指通过与股东和外部投资者进行有效沟通，提高价值创造与资产或股票价格之间的相关性，减少管理期望价值与市场预期价值的差异，使经营绩效能有效反映资本市场的股东投资效益。资本市场导致公司实体的价值和虚拟价值二元并存，当公司内在的真实经济价值与外在的市场价值有差别时，市价高估时对内就要进行价值重建，以确保公司价值创造能力的提升；市值低估时对外就要与股东和投资者进行有效沟通，以避免由于欠缺资讯的透明度及资讯的不对称而造成预期落差，导致投资价值减损，阻碍价值实现。企业价值评估通过对企业价值的及时评价，可向投资者及时传达信息，帮助其了解企业真实价值并理性决策。另外，企业价值评估信息的传递还能达到企业价值的成功展示和推销作用，可以吸引潜在的投资者。 2、 答：一般来说，进行企业财务状况的趋势分析主要有以下几种方法：应用比较财务报表、比较百分比财务报表和比较财务比率。1.比较财务报表 比较财务报表是比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判断企业财务状况的发展趋势。这种方法选择的期数越多，分析结果的准确性越高。但是，在进行比较分析时，必须考虑到各期数据的可比性。因某些特殊原因，某一时期的某项财务数据可能变化较大，缺乏可比性，因此，在分析过程中应该排除非可比因素，使各期财务数据具有可比性。2.比较百分比财务报表比较百分比财务报表是在比较财务报表的基础上发展而来的。百分比财务报表是将财务报表中的数据用百分比来表示。比较财务报表是比较各期报表中的数据，而比较百分比财务报表则是比较各项目百分比的变化，以此来判断企业财务状况的发展趋势。3.比较财务比率比较财务比率就是将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析企业财务状况的发展趋势。这种方法实际上是比率分析法与比较分析法的结合。与前面两种方法相比，这种方法能更加直观地反映企业各方面财务状况的变动趋势及财务状况。3、答：财务分析为前提，业绩评价为结果，财务分析为出资人行使经营者的选择权提供重要依据；有效的强化对企业经营者的监督和约束；有效的激励企业经营者提供可靠依据；为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关者提供有效的信息支持。4、答：1）揭示资产负债表及相关项目的内涵2）了解企业财务状况的变动情况及变动原因3）评价企业会计对企业经营状况的反映程度4）评价企业的会计政策5）修正资产负债表的数据5、答：第一，上市公司是一般企业的特殊形式，因此反映一般企业盈利能力的指标都适用于上市公司。第二，反映上市公司盈利能力的中有些指标与一般企业的盈利能力指标实质相同，只是名称不同，如每股收益与资本收益率（净利润实收资本），普通股权益报酬率与净资产收益率等就属于这种类型。第三，上市公司特殊指标是一些与企业股票价格或市场价值相关的指标。这些指标与一般企业盈利能力指标并不矛盾。在规范的资本市场环境和较高的会计信息质量前提下，这些特殊指标直接受企业盈利能力一般指标的影响。二、1、答：2、答：三、案例11.不可以。企业只有在非存续期间产权发生变动或国家统一安排清产核资时，才能对自己的资产予以评估后调帐，对于存续的企业，应当遵循历史成本法进行会计处理。2.企业把账外资产纳入企业会计账簿有两种方法：1根据账外资产合法有效的原始凭证，按照重大错帐追溯调整处理。2.如果账外资产没有合法有效的原始凭证，只能按照盘盈资产处理，既按同类或类似固定资产的市场价格入账。据此，本案例中AA公司将历年形成的账外财产归入帐内核算，虽是在纠正违法行为，但其价值由于是存续期内发生的，没有涉及产权变动，不应当评估入账；该公司把账外财产归入帐内核算，应当根据清查的账外财产数量。价值明细表并按照盘盈资产调整以前年度损益，而不应作为其主管部门的投资增加企业的净资产。案例21.一般的，根据企业出资者签署的与出资有关的协议或合同，如果出资者共同约定将某出资者超过其注册资本所占份额的部分作为所有者权益，则企业将其确认为“资产公积-资本溢价”；如果出资者共同约定将某出资者超过其注册资本所占份额的部分作为负债，待一定期间后偿还给出资者，则应确认对某出资者的负债，记入“其他应付款”。“资产公积-资本溢价”和“其他应付款”性质不同，不能随意调换。如果出资者原已共同约定将某出资者超过其注册资本所占份额的部分作为负债，只有当出资者放弃此债权时，才能根据企业会计制度的规定讲债权人放弃的债权在“资本公积-其他资本公积”中核算。据此，本案例总董事会对于“其他应付款”转作“资本公积-资本溢价”的决议不合规，应当纠正。2、 企业资产为负数或资不抵债，是由企业自身经营管理不善造成的，企业应当对各出资人说明并承担责任，没有理由要求出资人弥补资不抵债部分，因此，不能强制要求出资人先弥补亏损后增资。3、 如果各出资人为了公