证券交易操作纪律----一个高手的学习.doc

证券交易操作纪律-一个高手的学习证券交易操作纪律-修正版 （始于05年1月逐步完善中） 我们这些投资者是在十分困难、以小搏大的环境中打拼（通俗点，进入市场就是要抢劫那些随时准备抢劫你的人），成功永远属于那些严守纪律、脚踏实地、态度客观的人。要成功或胜利，既需要战术上的技巧，更要有战略层面上的考虑。同一种技艺或同一个竞赛中，就技术层面而言，参加者的资格往往十分接近，经验也不相上下，唯一能够区别赢家和输家的地方，就在于他们能不能持之以恒，恪守纪律，应用一流的策略、可行的战术和必要的技术分析知识（或交易系统）。 寻梦自勉一、关于交易心态 交易能否获得成功（即达到长期、持续、稳定的获利目标），关键在于能否战胜自我，保持良好心态，克服贪婪、恐惧、希望、侥幸等不良情绪，是衡量投资人投资水平是否专业的判断标准，须具备以下条件：A、能够认清市场的结构；B、能够认清交易者自身的结构（贪婪恐惧）；C、能够将市场结构与自身结构无缝连接（做到“知行合一”）。 1、体现在判断市场及目标证券方向上： 在投资过程中不要事先假定市场应该朝哪个方向走，也就是不做预测，而是让市场告诉我们市场会走到何处，我们只是对市场的走势做出反应而已，不必设法去证明或解释自己预期的观点是否正确。不允许将“股价很低了”当成买的理由，也不要将“股价很高了”当成卖的理由！不要试图抄底或逃顶，让市场自己告诉我们底部或顶部永远做趋势的朋友。 2、体现在持仓心理上： 操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长（业余炒手因为大亏损而破产，专业炒手却因只获小利而破产）。一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长（载短亏损，让利润奔跑）。“顺势而为”的仓位，可能有很大的利润，所以千万不要轻易“弃船”。成功的操作者跟绝大多数可怜的操作者不同，最想做的事情是跳上现有的趋势在客观的技术指标证实新的趋势确实出现之后才纵身而入而且就一直待在船上。每当持有头寸后，如果心中强烈希望价格向着你的开仓方向运动时，则属于不健康的交易心理；健康的交易心理是持有头寸后，并不只是期待价格向着开仓方向运动，而是做好了价格方向变动的各种应对措施。 3、体现在机会取舍及把握上： 不追求完美，不试图捕捉所有市场机会。追求完美是诱使人犯错误的思想毒瘤；追求完美是一种“不敢输”的心理表现；追求完美不仅体现在行情判断上而且还体现在资金管理与风险控制上，因此，在操作上要努力做到顺应主趋势方向、中期趋势决定短期操作方向、尽量降低操作频率等。 总之，交易心态非常重要，心态是交易最后能否有效执行的关键，可以说你围绕交易所做的一切努力最终都需要良好的心态来落实，能否及时止损、克服贪婪与恐惧等不良情绪，能否让利润充分增长的关键就在于心态！二、资金管理原则 保持好的交易心态的关键是正确理解亏损，良好的资金管理及风险控制是保持稳定的交易心态的基础。在熟知技术分析和基本面的情况下，资金管理的好坏直接决定着投资者的生死存亡。持有大量持仓的投资者就象肩上压着重担的行人，路上稍有障碍就足以令其摔倒。在市场上长期生存的关键就是保留资金实力，给自己留下机会，避免在一两次交易中就耗光实力。资金管理原则须结合风险控制原则综合运用。 保本是确保成功的第一要务，也是资金管理工作的重中之重。需要以下四点提供保障： 1、快速止损（接受小的可以承受的亏损，避免大的损失，此亦为交易生涯的最高生存原则！）； 2、不断盈利和尽量抓住大机会； 3、注意分散风险，不要一次下注太多； 4、胜算不高时，切记不要频繁交易；做好资金管理要着重注意以下三点： 1、市场最大的灾难性情况的度过。当市场出现灾难性情况时，如行情以停板的方式运行，资金帐户的亏损也不足以影响继续交易的能力，这是特殊情况。 2、在正常情况下，只做亏得起的交易，亏损必须控制在承受能力之内。所以资金使用规模可用最大止损额来计算，而绝不能以预计利润来算。 3、资金使用规模要与交易能力、心态相结合。交易能力差时投资规模最好小一点，否则亏损会超出想象和承受能力，令人心态大乱。随着交易能力的提高可以增大的投资比例，否则获利太小也会另人心态不佳。我的资金运用比例暂定为2:2:1,即用总额资金的2/5进行当日冲销(当日交易,也称交易头头寸。此资金主要用于龙头.热点权证的捕捉且日内交易时单笔交易最大不能超过此比例)以下称为A仓；用总投资额的2/5进行波段操作(跟势头寸用于中长期投资布局,此资金主要用于中长期看好的证券进行较长周期的投资。且单笔交易最大也不能超过此比例，以保持继续交易的能力)以下称为仓;用总投资额的1/5做为应急备用资金(此资金用于仓资金比例调控时的过渡、顺势加码等)，以下称为仓。 任何仓位资金绝对不允许向下摊平以求摊低持仓成本（别试着去接往下掉的刀子，它会把手扎得血淋淋的！)。 顺势加码时资金配置要呈正金字塔型分布；做多时要顺涨势加码，做空时则顺跌势加码，要用已有的利润去规避加码仓位的风险。帐户资金最大亏损幅度应严格控制在每月10%以内；单笔操作亏损不得超过帐户总投资金额的2%；单笔操作初始止损设置最大不得超过拟投资证券价格的5%；在单个证券上的投资比例不得超过总投资额的三分之一（可不含A仓或C仓部分，但合计不得超过二分之一）。二.风险控制原则 为保证最大限度降低投资风险,在严格遵守上面所述资金运用分配总原则的情况下,各仓资金采取分批进场原则进行投资.各项资金额度要根据其所投资证券风险报酬比例情况及所处价位的安全程度（高低）进行仓位控制：风险报酬比例高时适当加重仓位操作，风险报酬比例低时则酌情降低仓位操作；如证券价格在历史循环低位（谷）,则考虑加重仓位；如证券价格在历史循环高位（峰），则轻仓或放弃操作（交易壮态差时空仓为宜）；如证券价格在历史循环中位（腰），仓位则介于上面两种情况之间。 考虑到权证波动较大，风险极高,要跟据各权初始止损位置的距离、风险报酬比例、技术分析并结合自身风险承受能力等各种因素合理安排仓位或入场交易头寸。避免首次入场就重仓操作，更要杜绝满仓操作。从风险管理的概率理论角度来讲，只有百分之百的正确概率，才可能建立百分之百的仓位。居于人类认识世界的有限性（引申为证券价格波动在一定程度上具有不可测性和复杂性），我们不可能有百分之百的正确概率，故无论任何时候一次性地建立百分之百的概率（满仓）都是一种极端错误的行为。三、各仓位资金运用的买卖点及止损设置技巧（此项内容逐步完善中） 关于具体技术上的把握（正确的时间做正确的事！）：只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能放手进场。假设你正要顺势操作，进场点有几个：前一个趋势显著反转之处，或者横向整理显著向某个方向行进之际，或者主趋势不变的情况下出现涨多回跌（做多）或跌深反弹之处（放空）.只要所建仓位合于大势所趋，而且市场的走势证明趋势对你有利，就要考虑顺势加码，然后保持仓位不动，直到你用客观的分析之后发现，趋势已经反转，或者就要反转。这时就要止损或跟踪止损，而且行动要快（行动有时比谨慎更重要！因为一切已在意料之中，更包括小的亏损）！ 止损是交易生涯的最高行为准则。任何行业任何获利都必须付出代价！亏损是交易获利所必须付出的代价，是寻找获利机会的正常成本。止损制定分为初始止损、持平止损、跟踪止损（可称为止赢或停利）、时间止损。 无论A仓的日内冲销还是B仓布局操作，须参照以下原则进行操作（区别仅在于所选择K线、均线、指标周期的大小）：在捕捉到目标证券时，在充分理解价量关系的基础上，在趋势、形态、均线、K线组合、主要技术指标等辅助工具的帮助下制定进场点位和初始止损点（选买点最重要的是选择止损点），合理估算可能的出场点（在具体操作中要以发出的实际出场信号为准），并评估大致的风险报酬比例（个人设定各个证券的合理风险报酬比例为基金1：2；股票1：3；权证1：4；），此为一；其二，依据行情的进一步发展合理设置持平止损和跟踪止损，并综合各种因素考虑持仓证券顺势加码的可能性。其三，证券价格脱离成本区域后，忘掉入场价，更不要预设出场价，让事实告诉我们真正的出场价。最后，基于久盘必跌原则，时间止损要贯穿于整个操作中。在上升趋势中，途中每个整理形态或平台可暂理解为短期头部，向上突破则其为上升趋势中的持续整理形态或平台，向下则为短期顶部；这个形态或平台形成的时间越久，则其突破时的力度也就越大，具体须结合更大周期K线图做进一步的判定用以调整仓位。最后，止损位要永远设在图表上重要的价位之外，宁可减少交易量也要去迁就一个安全的止损位和合理的风险报酬比例。保护性止损指令设置初探： 止损指令可用来开立新头寸也可用来限制已有的亏损，或保护已有头寸的帐面利润。需从宏观和微观两方面来把握。 在宏观把握上：第一，交易者必须把价格图标上的技术因素与资金管理方面的要求进行综合研究。第二，交易者应当考虑市场的波动性，市场波动大时，止损指令就应设置较远；市场波动小时，则设置较近。 在微观把握上：第一，买入止损指令一般设置在市场上方，而卖出止损指令则设置在市场下方（与限价水平相反）。 第二，设置持平止损和跟踪止损。例如在多头头寸情况下，卖出保护性止损指令设置在市场下方（初始止损），价格如期上涨，我们就提高止损指令水平（持平止损或跟踪止损）来保护本金或帐面利润安全；我们也可在现在阻挡水平上方考虑顺势加码并安排好止损指令，以便突破真正发生时能及时加码。第三，仓位较重时初始止损应设定的比较紧凑，仓位较轻时则设定的相对较为宽松。 在考虑合适的风险报酬比例的情况下，各项止损指令要以趋势、形态、均线并配合主要技术指标进行具体设置（密切观察各周期K线的支撑与阻力在目标证券运行过程中力量的强弱变化）。-寻梦于年3月7日 截止目前此文已依据自己的操作风格在逻辑上和具体数据设置上做了较大幅度的调整和重新修正，使之具有较强的可操作性，因每个人的操作风格和习惯不同，担心误导大家故不再贴出，但基本理念和思路未变本文基本依据来自亚当理论，有兴趣的权友可找来看看，更欢迎大家与我交流，相互学习，共同提高在此再次感谢权友们的无私指导和热心帮助主要参考书籍有： 精品箸作推荐(亦为本文主要参考书籍)：本文各论据基于亚当理论，须熟记于心并配合下面参考书籍加深理解：亚当理论炒股的智慧作者：陈廷江专业投机智慧作者：简易操作生涯不是梦作者：克罗谈投资作者：克罗美国期货专家经验谈作者：职业证券投资策略作者：投资高手论资金管理外汇实战攻略操盘精髓经典系列文选等等附亚当经典理论简介亚当理论简介及其十大戒条 亚当理论的精髓是市场走势根本不可以推测。没有任何分析工具可以绝对准确地推测市势的走向。每一套分析工具都有其或大或小的缺陷。如果市势可以预测的话，凭借RSI、PAR、MOM等辅助指标，理论上就可以成功。但是不少人运用这些指标却得不到预期的后果，原因就是依赖一些并非完美的工具推测去向不定、难以捉摸的市势，将会是徒劳无功的。所以亚当理论的精神就是教导投资者要放弃所有的分析工具，在市场生存就是适应趋势，要学会顺势而行。市场是升市，抓逆水做沽空，或者市场是跌市，持相反理论去入市，将会一败涂地。原因是升市时，升完可以再升；跌市时，跌完可以再跌。事前无人可以预计升跌会何时完结。只要顺势而行，则可以将损失风险降到最低限度。亚当理论提出如下十大戒条：1、一定要认识市场动作，认识市势，否则绝不买卖。2、入市买卖时，应在落盘时立即定下止蚀价位。3、止蚀价位一到即要执行，不可随便更改，调低止蚀价位。4、入市看错，不宜一错再错，手风不顺者要再冷静分析检讨，以判断下一步行动。5、入市看错，只可止蚀，不可一路加注平均价位，否则可能越蚀越多。6、切勿看错市而不肯认输，导致越错越深。7、每一分钟分析工具都不够完善，一样会有出错机会。8、市升买升，市跌买跌，顺势而行。9、切勿妄自推测升到哪个价位或跌到哪个价位才升到尽或跌到尽，浪顶浪底最难测，不如顺势而行。10、看错市，一旦蚀10%就一定要立刻斩断，重新来过，不要蚀本超过去10%，否则再追翻就很困难了。 -寻梦于4月13日某成功人士的操作纪律 法则一：买股票前先进行大势研判 1、大盘是否处于上升周期的初期是选股买入。 2、宏观经济政策、舆论导向有利于那一个板块，该板块的代表性股票是哪几个，成交量是否明显大于其它板块。确定5-10个目标个股。 3、收集目标个股的全部资料，包括公司地域、流通盘、经营动向、年报、中报，股东大会（董事会）公告、市场评论以及其它相关报道。剔除流通盘太大，股性呆滞或经营中出现重大问题暂时又无重组希望的品种。 法则二：中线地量法则 1、选择（10，20，30）MA经六个月稳定向上之个股，其间大盘下跌均表现抗跌，一般只短暂跌破30MA。 2、OBV稳定向上不断创出新高。 3、在大盘见底时地量出现，以3000万流通盘日成交10万股为标准。 4、在地量出现当日收盘前10分钟逢低分批介入。 5、短线以5%-10%为获利出局点。 6、中线以50%为出货点。 7、以10MA为止损点。 法则三：短线天量法则 1、选择近日底部放出天量之个股，日换手率连续大于5%-10%，跟踪观察。 2、（5，10，20）MA出现多头排列。 3、60分钟MACD高位死*后缩量回调，15分钟OBV稳定上升，股价在20MA之上走稳。 4、在60分钟MACD再度金*的第二个小时逢低分批进场。 5、短线获利5%以上逢急拉派发。 6、一旦大盘突变立即保本出局，以利再战。 法则四：强势新股法则 1、选择基本面良好、具成长性、流通盘6000万以下新股观察。 2、上市首日换手70%以上。或当日大盘暴跌，次日跌势减缓立即收较大阳线收复首日阴线三分之二以上。 3、创新高买入或选择天量法则买点介入。 4、获利5%-10%出局。 5、止损为设为保本价。 、法则五：成交量法则 1、成交量有助于研判趋势何时反转：高位放量长阴线是顶部的迹象，而极度萎缩的成交量说明抛压已经消失，往往是底部的信号。口诀：价稳量缩才是底。 2、个股成交量持续超过