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学习资料收集于网络，仅供参考模拟试题 1 一、名词解释（每题 5分，5525分） 1、国际收支：在一定时期内，一个经济实体的居民同非居民所进行的全部经济交易的系统 记录和综合。国际收支是一个流量概念，反映的内容是以货币记录的全部交易，记录的是一 国居民与非居民之间的交易。 2、最优货币区：指若干个国家或地区因生产要素自由流动而构成的一个区域，在该区域内 实行固定汇率制度或单一货币制度有利于建议该区域与其他区域的调节机制。 3、特里芬两难：是指在布雷顿森林体系下，美元作为唯一的储备货币，具有不可克服的内 在缺陷的问题：美国国际收支顺差，国际储备资产供应则不足；若美国国际收支逆差，则美 元的信用难以维持。 4、马歇尔勒纳条件：指贸易收支改善的必要条件，即出口商品的需求价格弹性和进口商 品的需求价格弹性之和必须大于 1。 5、汇率制度：是指一国货币当局对本国货币汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的 一系列安排或规定。包括：确定货币汇率的原则和依据；维持与调整汇率的办法；管理汇率 的法令、体制和政策；确定维持和管理汇率的机构。 二、判断题（每题 1分，11515分） 红色为错误1、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。（ ） 2、本国资产减少，负债增加的项目应记入贷方。（ ） 3、补贴和关税政策属于支出增减型政策，而汇率政策属于支出转换型政策。（ ） 4、如果一国实行固定汇率制，其拥有的国际储备量可以相对较小。（ ） 6、消除国际收支逆差的措施之一是降低贴现率。（ ） 7、货币贬值不一定能改善一国的贸易收支。（ ） 8、一般地说，利率较高的货币其远期汇率会呈现升水。（ ） 9、布雷顿森林体系的两大支柱一是固定汇率制，二是政府干预制。 （ ） 10、如果一个投机者预测日元的汇率将上升，他通常的做法是买入远期的日元。（ ） 11、在纸币流通制度下，调节国际收支逆差的措施之一是削减财政开支和税收。（ ） 12、贬值的弊端之一就是可能引起贬值国的国内通胀加剧，从而抵消了贬值的部分作用。（ ） 13、国际收支平衡表中，储备资产项目为+12亿美元，则表示该国的国际储备资产增加了 12亿美元。（ ） 14、外汇银行标示的“买入价”即银行买入本币的价格； “卖出价”即银行卖出本币的价格。（ ） 15、 外国投资者购买我国中国银行发行的日元债券， 对我国来讲属于资本流出， 对外国来讲属于资本流入。（ ） 三、单项选择题（每题 2分，21530分） 1、与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已（ ） （A）升高 （B）降低 （C）不变 2、国际收支的长期性不平衡指：（ ） （A）暂时性不平衡 （B）结构性不平衡 （C）货币性不平衡（D）周期性不平衡 3、根据国际收入平衡表的记帐原则，属于贷方项目的是（ ）。 A、进口劳务 B、本国居民获得外国资产 C、官方储备增加 D、非居民偿还本国居民债务 4、外汇储备过多的负面影响可能有：（ ） （A）不必升值 （B） 通货膨胀 （C） 外汇闲置 （D）外币升值 （E）通货紧缩 5、当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用下列什么政策搭配：（ ） （A）紧缩国内支出，本币升值 （B）扩张国内支出，本币贬值 （C）扩张国内支出，本币升值 （D）紧缩国内支出，本币贬值 6、日本企业在新加坡发行的美元债券是： （A）外国债券 （B）扬基债券 （C）武士债券 （D）欧洲债券 7、布雷顿森林体系是采纳了哪种计划的结果：（ ） （A）怀特计划 （B）凯恩斯计划 （C）布雷迪计划 （D）贝克计划 8、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是： （A）膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 （B）紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 （C）膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 （D）紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策 9、如果某日伦敦外汇市场上的即期汇率为1=$1.63221.6450，3 个月远期汇差为 0.330.55，则 3 个月远 期汇率为（ ）。 （A）1=$1.63551.6505 （B）1=$1.62851.6390 （C）1=$1.62651.6415 （D）1=$1.63551.6375 10、一国出现持续性的国际收支顺差，则可能会导致或加剧（ ）。 （A）通胀 （B）失业 （C）经济危机 （D）货币贬值11、其他条件不变，一国货币对外贬值，可以 （ ） （A）增加一国对外贸易值 （B）扩大进口和缩减出口 （C）扩大出口和缩减进口 （D）使国际收支逆差扩大 12、世界大的黄金现货交易市场是（ A ）。 A、伦敦黄金交易市场 B、苏黎世黄金交易市场 C、纽约黄金交易市场 D、香港黄金交易市场 13、一般而言，由（ ）引起的国际收支不平衡是长期且持久性的。 （A）经济周期更迭 （B）货币价值变动 （C）国民收入增减 （D）经济结构变化 14、如果伦敦外汇市场上的即期汇率为1=$1.52，伦敦市场利率为年率 8%，纽约市场利率为年率 6%，那么， 伦敦某银行3 个月美元远期汇率为（ ）。 （A）美元升水 0.76 美分 （B）美元贴水 0.76美分 （C）美元升水3.04 美分 （D）美元贴水 3.04美分 15、一般来讲，一国的国际收支顺差会使其（ ）。 （A）本币升值 （B）物价上升 （C）通货紧缩 （D）货币疲软 四、计算题（每题 5分，2510分） 1、 如果纽约市场上美元的年利率为 14%， 伦敦市场上英镑的年利率为 10%， 伦敦市场上即期汇率为1=$2.40， 求 6 个月的远期汇率。 解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 6 个月远期的理论汇率差异为：E0（1410）6/122.4（1410） 6/12=0.048(3 分) 由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有： E02.40.0482.448。（2 分） 2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为1=$1.7810/1.7820，纽约市场为1=$1.7830/1.7840。 根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少？ 解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（1 分）。利润如下：20001.78201.783020001.1223 万美元（4 分） 五、简答题（每题 6分，2612分） 1、简述欧洲货币市场的主要特点。 1、 （1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场， 但也存在着一些地理中心。(1分) (2)交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。 （1 分） (3)欧洲货币市场的独特利率结构。 （1分） （4）欧洲货币市场信用扩张与国内信用扩张有较大区别。（1 分） （5）由于一般从事非居民的境外货币借贷，所受管制较少。（2分） 2、国际收支不平衡的主要有哪些类型？ 1.灾害冲击型；2.外汇投机冲击型；3.经济周期冲击型；4.货币价值变动型；5.结构变动滞后 型；6.政策或战略失误型。（6分，需解释说明具体含义） 灾害，投机，结构，货币，经济周期，政策六、论述题（每题 8分。188分） 1、影响汇率变动的主要因素是什么？ 答：经济因素和非经济因素（1 分） 国际收支、通胀、利率、增长、外汇储备 局势、干预、心理、投机经济因素包括： 1、国际收支状况；2、通货膨胀差异；3、相对利率水平；4、经济增长差异；5、外汇储备。 （5 分） 非经济因素包括： 1、政治局势；2、各国中央银行的干预；3、市场预期心理；4、市场投机活动。（3 分） （视具体论述情况打分）模拟试题 2 一、名词解释（每题 5分，5525分） 1、经常项目：国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。分为商品、劳务、收益和 经常转移四个小的帐户。 2、米德冲突：是指在固定汇率制下，一国只有支出变更一种政策工具，无法同时实现内外均衡两个经济目标的情况。 3、远期外汇交易：外汇交易的一种，交易双方事先签订交易合约，确定交易时间、交易价格、汇率及交易币种，到期进行交割。运用此交易即可以避险也可以投机。（3分） 4、一价定律：指在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格时一样的。 5、货币危机：广义货币危机，也可称为汇率危机，指一国的货币汇率在短期内大幅度的变化；狭义的货币危机是指实行固定汇率制度国家发生大规模资产置换，固定汇率制度崩溃的情况。 二、判断题（每题 1分，11515分） 1、国际金本位制的最大缺点是国际经济和贸易的发展要受制于世界黄金产量的增长。（） 2、资产减少，负债增加的项目应记入借方。（ ） 3、我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。（） 5、贱卖贵买是套汇的基本原则。（ ） 6、某投机者预期美元有贬值的可能，他就会做先买后卖的投机活动，称为“空头交易” 。（ ） 7、消除国际收支逆差的措施之一是降低贴现率。（ ） 8、一般地说，利率较低的货币其远期汇率会呈现升水。（ ） 9、通常所指的欧洲货币市场主要是指欧洲国家的金融市场。（ ） 10、金融市场的发育程度越高，对国际储备的需求就越大。（ ） 11、在纸币流通制度下，调节国际收支逆差的措施之一是削减财政开支。（ ） 12、贬值的弊端之一就是可能引起贬值国的国内通胀加剧，从而抵消了贬值的部分作用。（ ） 13、远期汇率买卖价之差总是大于即期汇率买卖价之差。 （ ） 14、进口商向银行购买其进口所需外汇时，按银行买入价支付本币。 （ ） 15、IMF 的主要任务就是向会员国政府提供长期贷款，以帮助这些国家发展生产和开发资源。 （ ） 三、选择题（单选或多选每题 2分，21530分） 1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响（B） （A）出口增加，进口减少 （B）出口减少，进口增加 （C）出口增加，进口增加 （D）出口减少，进口减少 2、SDR 是： （C） （A）欧洲经济货币联盟创设的货币 （B）欧洲货币体系的中心货币 （C）IMF 创设的储备资产和记帐单位 （D）世界银行创设的一种特别使用资金的权利 3、一般情况下，即期交易的起息日定为（C） （A）成交当天 （B）成交后第一个营业日 （C）成交后第二个营业日 （D）成交后一星期内 4、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是（B） （A）浮动汇率制 （B）国际金本位制 （C）布雷顿森林体系 （D）混合本位制 5、货币市场有： （B） （A）股票市场 （B）贴现市场 （C）期货市场 （D）外汇市场 6、当一国经济出现失业和顺差时，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是：（C） （A）膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 （B）紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 （C）膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 （D）紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策 7、国际储备运营管理有三个基本原则是（A）（A）安全、流动、盈利 （B）安全、固定、保值 （C）安全、固定、盈利 （D）流动、保值、增值 8、金本位的特点是黄金可以（B） （A）自由买卖、自由铸造、自由兑换 （B)自由铸造、自由兑换、自由输出入 （C）自由买卖、自由铸造、自由输出入 （D）自由流通、自由兑换、自由输出入 9、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为（C） （A）10 （B）2.25 （C）1 （D）1020 10、目前，我国人民币实施的汇率制度是（C） （A）固定汇率制 （B）弹性汇率制 （C）有管理浮动汇率制 （D）钉住汇率制 11、若一国货币汇率高估，往往会出现（B） （A）外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差 （B）外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差 （C）外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差 （D）外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差 12、布雷顿森林体系实行的汇率制度是（B） （A）自发的固定汇率制度 （B）可调整的固定汇率制度 （C）浮动汇率制度 （D）弹性汇率制度 13、所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是（D） （A）防止资金外逃 （B）限制非法贸易 （C）奖出限入 （D）平衡国际收支、限制汇价 14、持有一国国际储备的首要用途是（C） （A）支持本国货币汇率 （B）维护本国的国际信誉 （C）保持国际支付能力 （D）赢得竞争利益 15、当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入(A)以使国际收支人为地达到平衡。 （A）“错误和遗漏”项目的支出方 （B）“错误和遗漏”项目的收入方 （C）“官方结算项目”的支出方 （D）“官方结算项目”的收入方 四、计算题（每题 5分，2510分） 1、如果纽约市场上年利率为 10%，伦敦市场上年利率为 12%，伦敦市场上即期汇率为1=$2.20，求 9 个月的远期汇率。 解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 9 个月远期的理论汇率差异为：E0（1210）9/122.20（1210）9/12=0.033。(3 分) 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E02.200.0332.167。（2 分） 2、 某英国人持有2000 万， 当时纽约、 巴黎和伦敦三地的市场汇率为： 纽约$1=FF5.5680； 巴黎： 1FF8.1300； 伦敦：1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？ 解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为1=$8.1300/5.5680=1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2 分） 套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得 20001.52103042万美元；在纽约卖出美元，得 30425.568016938 法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37 英镑。 套汇共获利 83.37 万英镑。（3分）五、简答题（每题 6分，2612分） 1、简述利率平价理论的基本内容。回答如下：1、汇率的远期差价由两国利率差决定，高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国家货币在远期市场上必定升水。（4 分） 2、在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差。（2 分） 2、简述布雷顿森林体系的主要内容。 答：主要内容如下： 1、建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商； 2、采用可调整的钉住汇率制； 3、通过“双挂钩，确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制； 4、由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节。 5、取消外汇管制。 6、制定稀缺性货币条款。（每条各 1 分） 六、论述题（每题 8分） 结合中国情况分析，国际收支失衡对国民经济的影响如何？ 答：分逆差和顺差两种情况： 国际收支持续逆差的影响：1、导致外汇储备大量流失；2、外汇汇率上升，本币汇率下跌，可能导致货币危机；3、不利于一国国民经济的稳定发展；4、可能导致债务危机。（3分） 国际收支持续顺差的影响：1、破坏国内总需求和总供给的平衡；2、导致本币升值，不利于出口；3、导致一国丧失国际金融组织优惠贷款的权力；4、导致国际摩擦。（3 分） 结合中国情况（2 分）。模拟试题 3 一、名词解释（分） 1.经常账户： 国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。它又分为 商品、劳务、收益和经常转移四个小的账户。（5分） 2.绝对购买力平价理论：在某一时点上两国的货币购买力（或物价水平）之比决定两国货币 交换的比率（3 分）；它等于两国物价水平的倒数之比。（2 分） 3.国际收支综合账户差额：指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投 资和其他账户构成的差额，也就是将账户中的官方储备账户剔除后的余额。 （5 分） 4.最优货币区理论：根据生产要素流动性等标准将世界划分为若干货币区， 各区域内实行共同的货币或固定汇率制，不同区域之间实行浮动汇率制。（5 分） 5.一价定律： 指在自由贸易条件下， 同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格是一样的。 （5 分） 6.特别提款权：国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可用以归还国际货币基金组 织和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。（5 分） 二、判断题（110 分。判断对的打“” ，判断为错的打“” ） 1.加入欧元区的国家有 11 个。 2.国际收支乘数论中的乘数是指边际进口倾向。 3.资本流出是指把外国货币换成本国货币。 4.国际收支平衡表是根据借贷记账法原理编制的。 5.固定汇率制度下财政政策更有效。 6.直接管制政策属于支出转换政策。 7.本国货币贬值具有物价效应。 8.货币危机不可能引发金融危机。 9.金融衍生工具在任何情况下都可以规避风险。 10.金本位制度下汇率由铸币平价决定。 三、简答题（6分。按要点作答） 1.马歇尔勒纳条件是在如下假定下分析汇率变化对进出口的影响： 贸易商品供给弹性无穷大；贸易收支代表国际收支；本币贬值前贸易账户处于均衡状态；其他条件不变（2 分）。 2.其主要内容为：本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产 品需求弹性之和大于1（4 分）。 3.本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间J形曲线效应（1 分）。 2.简述固定汇率制度的优点和缺点。 回答如下： 固定汇率制优点如下： 1.有利于国际经济交易的发展，降低交易成本。（1 分） 2.使各国政府不能采取不负责任的宏观经济政策。（2分） 3.有利于抑制国际投机。（1 分） 缺点如下： 1.使各国在很大程度上丧失经济政策的主动权。（1 分） 2.有利于通货膨胀的国际传递。（1 分） 3.由于汇率调整不及时，会造成一系列不良后果。（1分）-2 - 3.简述利率平价理论的基本内容。 回答如下： 1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货 币在远期市场上必定升水（4分）。 2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（3分）。 4.简述布雷顿森林体系的缺陷。 回答如下： 1.不可克服的内在矛盾：特里芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储 备货币而带来的一种内在矛盾。当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际 清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时， 美元在国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机（4 分）。 2.缺乏有效的国际收支调节机制（1 分）。 3.外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性（1 分）。 4.对发展中国家不公平（1 分）。 5.简述在实行固定汇率制度的纸币流通条件下国际收支的自动调节机制（以赤字为例）。 回答如下： 1.一国出现国际收支赤字，本币面临贬值压力，为维持汇率稳定货币当局必须向外汇市场投 放储备外汇。这个过程还不是自发调节。（2 分） 2.货币当局投放外汇储备，将导致本国货币供应量下降，由此利率水平上升，吸引国际资本 流入，资本及金融账户收支得到改善，从而恢复国际收支平衡。（5 分） 6.简述蒙代尔法则的政策含义。 回答如下： 1.该法则是指在固定汇率制下通过财政和货币政策的搭配有效解决内外均衡问题（1 分）。 2.其主要内容是：只有把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分派给货币政策， 才能实现经济的全面均衡（6分）。 四、计算题（分） 1.设伦敦市场上年利率为 12%，纽约市场上年利率为 8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑=1.5435美元，求 1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？ 解：设E1和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为：E0(12%8%)=1.5430(12%8%)=0.06172（3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.54300.06172=1.4813 即 1 英镑=1.4813 美元（3 分） 2.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为1=1.7800/1.7810，纽约市场为 1=1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多 少？（不计交易成本）。 解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖 出美元，在纽约市场卖出英镑。（2 分）-3 - 其利润如下：20001.78101.78151000=0.5615 万美元（4 分） 五、论述题（8 分） 论述分别在固定和浮动汇率制度下财政和货币政策的有效性。 回答如下： 1.该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性。 固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇率，政府买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强（2分）。 2.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制 卖出外汇储备，货币供应量减少，货币政策效果受到抑制并失去效力；此时基础货币构成发 生变化（2 分）。 3.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减 少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化（2 分）。 4.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国 出口增加进口减少，货币政策效果得到增强（2分）。模拟试题 4 一、名词解释（分） 1.经常账户： 国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。它又分为商品、劳务、收益和经常转移四个小的账户。（5分） 2.J 形曲线效应：指本国货币的贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从进出口相对价格的 变动到贸易数量的增减需要一段时间的调整， 贬值的初期贸易收支可能会恶化的一种经济现象。 （5 分） 3.汇率低估：指在国际收支顺差等情况下政府规定的汇率低于市场均衡汇率的情况。 （5 分） 4.国际货币体系：指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在 国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关机构 的总称。它包括汇率制度、国际储备制度、国际收支及其调节机制和国际货币事务的协调和 管理等方面。 （5 分） 5.支出转换政策：是指汇率政策和直接管制政策。汇率政策指通过调整汇率从而调整进出口 的对比关系来调节国际收支的目的。直接管制政策是指政府通过行政命令形式（如数量性管 制和价格管制）来平衡国际收支的政策。该两政策都没有改变总需求水平，而只是改变了指 出的方向。（5 分） 6.蒙代尔最优货币区理论：指若干个国家或地区因生产要素自由流动而构成一个区域，在该 区域内实行固定汇率制度或单一货币制度有利于建立该区域与其他区域的调节机制。 （5 分） 二、判断题（110 分。判断对的打“”，判断为错的打“”） 1.购买力平价理论是以劳动价值论为基础的。 2.国际收支乘数论中的乘数是指边际进口倾向。 3.资本流出是指把外国货币换成本国货币。 4.资产市场说是指本国货币市场、本国证券市场和外国证券市场的同时均衡决定本国货币汇率。 5.固定汇率制度下货币政策更有效。 6.直接管制政策属于支出转换政策。 7.本国货币贬值能够立即改善本国国际收支。 8.货币危机不可能引发金融危机。 9.远期合约就是期货。 10.根据利率平价理论，低利率货币在远期市场上必定升水。 三、简答题（6分） 1.简述马歇尔勒纳条件。 回答如下： 1.马歇尔勒纳条件是在如下假定下分析汇率变化对进出口的影响： 贸易商品供给弹性无穷大；贸易收支代表国际收支；本币贬值前贸易账户处于均衡状态；其他条件不变（2 分）。 2.其主要内容为：本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产 品需求弹性之和大于1（4 分）。 3.本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间J形曲线效应（1 分）。 2.简述利率平价理论的基本内容。 回答如下： 1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货 币在远期市场上必定升水（4分）。 2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（3分）。-2 - 3.简述浮动汇率制条件下国际收支自动调节机制。 回答如下： 1.浮动汇率制度下，政府不对外汇市场进行干预，汇率由市场供求关系产生（2 分）。 2.当一国国际收支出现赤字时，本币会贬值（3分）。 3.只要一国贸易条件满足马歇尔勒纳条件，本币贬值就能起到改善国际收支的作用；国 际收支盈余的调节则刚好相反（2 分）。 4.简述影响汇率变动的主要经济因素。 回答如下： 1.国际收支状况。在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差就会使本国货币汇率上升； 一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。 （2分） 2.通货膨胀的差异。在其他条件不变的情况下，一国通货膨胀率高于他国，则该国的货币购 买力下降，该国货币汇率下降。 （2 分） 3.相对利率水平。一国利率相对较高，国际短期资本流入本国，本国货币汇率上升。 （1 分） 4.经济增长率的差异。在其他条件不变的情况下，一国经济增长且发展势头良好，则该国货 币汇率上升。 （1 分） 5.外汇储备。一国储备充足，则该国货币汇率趋于上升。 （1 分） 5.简述金币本位制的特点。 回答如下： 1.国家以法律形式规定铸造一定形状、重量和成色的金币，具有无限法偿效力的自由流通。 （3 分） 2.金币和黄金可以自由输出和输入国境。 （2 分） 3.金币可以自由铸造，也可以自由熔毁。 （1 分） 4.银行券可以自由兑换成金币或等量的黄金。 （1分） 6.简述分别在固定汇率制和浮动汇率制下财政政策和货币政策的有效性。 回答如下： 1.固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，货币供应量扩 张，财政政策作用得到加强（1.5 分）。 2.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，货币供应量减少，货币 政策效果受到抑制并失去效力；基础货币构成发生变化（2 分）。 3.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减 少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化（2 分）。 4.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国 出口增加进口减少，货币政策效果得到增强（1.5 分）。 三、计算题（分） 1.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为1=1.7800/1.7810，纽约市场为 1=1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多 少？（不计交易成本）。 解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖 出美元，在纽约市场卖出英镑。（1 分） 其利润如下：20001.78101.78151000=0.5615 万美元（4 分）-3 - 2.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：1=1.50，纽约市场为：1= RMB8.0，而在中国上海市场上的外汇牌价为：1= RMB14.0。请计算：（1）由基本汇率计算 出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少？（2）如果一个投资者有 1500万美元，请问该 投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多少（不计交易成本）？ 解： （1）基本汇率计算出来的交叉汇率为：1.58.0=12.0 即1= RMB12.0（2分） （2）先将 1500 万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为：15001.5=1000 万英镑（1 分） 再将 1000 万英镑在上海市场换成人民币，得到：100013.0=13000 万人民币（1 分） 最后将 13000 万人民币在纽约市场换成美元，得到：130008.0=1625 万美元 从而获利为：16251500=125万美元（1 分） 四、论述题（8 分） 试述布雷顿森林体系的主要内容及其崩溃的根本原因。 答：主要内容如下： 1.建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商（1分）。 2.采用可调整的盯住汇率制（1 分）。 3.通过“双挂钩” ，确定美园和黄金并列成为国际储备资产的体制（1 分）。 4.采用 IMF 向赤字国提供短期融资或在国际收支出现根本不平衡时调整汇率平价的措施进行国际收支调节（1 分）。 5.取消外汇管制（1分）。 6.制定稀缺货币条款（1 分）。 崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾，尤其是特里芬两难。 1.特里芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内 在矛盾。当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际清偿力不足并不能满足 国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持， 产生美元危机（1 分）。 2.缺乏有效的国际收支调节机制；外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分 主动性；对发展中国家不公平（1 分）。模拟试题 5 一、名词解释（3 分5=15 分） 1.欧洲货币市场：是指非居民之间以银行为中介在货币发行国国境之外，进行该国货币（可 自由兑换）借贷存储的市场，也称离岸货币市场。（3分） 2.蒙代尔法则：在固定汇率制度下，把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分配 给货币政策的政策搭配原则。 （3 分） 3.国际投资头寸：反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债就是国际投资头寸。它 与经常账户有着非常密切的关系。（3 分） 4.狭义的汇率目标区制：以限制汇率波动范围为核心的，包括中心汇率及变动幅度的确定方 法、维持目标区的国内政策搭配、 实施目标区的国际政策协调等一整套内容的国际政策协调 方案。（3 分） 5.货币替代： 经济发展过程中，国内对本国货币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时，外币在货币的各个职能上全部或部分地替代本币发挥作用的一种现象。 （3 分） 二、判断题（1 分20=20 分。判断对的打“”，判断为错的打“”） 1.蒙代尔提出用生产要素的高度流动性作为确定最优货币区的标准。 2.经常账户逆差会造成一国净国际投资头寸的下降。 3.我国现行的汇率制度是以市场供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度。 4.在没有国际资金流动的情况下，国际收支曲线是一条水平线。 5.当资本从生产效率低的国家流向资本生产效率高的国家时，导致总的产出增加。 6.在牙买加体系下，国际储备货币仍然是单一的美元。 7.本国货币贬值能够立即改善本国国际收支。 8.“特里芬难题”是布雷顿森林体系的根本性缺陷。 9.在没有国际资金流动的情况下，一国的经济均衡体现为 IS 曲线、LM 曲线和 CA 曲线相交 于同一点。 10.货币危机不可能引发金融危机。 11.在固定汇率制度下，当一国出现国际收支顺差，可能导致该国的基础货币投放增加。 12.“双挂钩”是布雷顿森林体系的基本框架。 13.要想成为国际货币基金组织的成员国，必须取消本国对资本项目的管制。 14.中国目前由于“双顺差”的存在导致流动性过剩。 15.在 IMF 中，一国所站份额越大，其在 IMF 中的投票权、借款权和 SDRS 分配权也越大。 16.特里芬提出国际储备的适度规模应该占一国出口额的 20%50%。 17.通货膨胀率的存在会造成实际汇率和名义汇率的不一致。 18.政府只要通过提高本币利率就能够完全阻止货币危机的发生。 19.汇率的资产组合分析法认为，本国债券市场均衡的条件是外汇汇率同本国利率呈同方向 变化。 20.根据利率平价理论，高利率货币在远期市场上必定升水。 三、选择题（2 分20=40 分。题目只有一个答案正确。请将正确的答案选出） 1.下列项目应记入贷方的是( ) A反映进口实际资源的经常项目 B反映出口实际资源的经常项目 C.反映资产减少或负债增加的金融项目 2.下面哪一个子账户不属于经常账户（ ） A商品 B.服务 C.收益 D.直接投资 3.从乘数理论的角度看，为了改善国际收支，应该使用何种政策（ ） A扩张性的财政政策 B.扩张性的货币政策 C.紧缩性的政府支出政策 4.米德冲突描述的现象是指在固定汇率制度下的以下哪种组合（ ） A通货膨胀和逆差并存 B.通货膨胀和顺差并存 C.顺差和失业并存5.根据资产组合分析法，假定一国发生经常账户盈余，则有（ ） AFF 线向左移动 BMM 线向左移动 CBB 线向右移动 6.本币贬值要达到改善国际收支的效果，就必须满足（ ） A资本流动自由的条件 B.马歇尔勒纳条件 C.该国是小国的条件 7.根据资产组合分析法，假定政府在本国债券市场买进债券，将会出现（ ） ABB 线向右移动 BMM 线向左移动 CFF线向左移动 8.蒙代尔提出的最适度通货区标准是（ ） A经济的高度开放 B低程度产品多样化 C生产要素的自由流动 D通货膨胀率相似 9.根据吸收分析法，为改善国际收支，当一国存在闲置资源时，可以采用( ) A扩张性政策 B紧缩性政策 C政策不能变化 10.根据 J 形曲线效应，国际收支的改善发生在哪个阶段（ ） A货币合同阶段 B.数量调整阶段 C.传导阶段 11.在国际资金完全不流动的浮动汇率制下，经济的自发调整过程中，（ ）不发生移动 ALM 曲线 BIS曲线 CCA 曲线 DMM 线 12.一国出现国际收支顺差，在其条件不变的情况下，则该国货币汇率将（ ） A.上升 B.下跌 C.不变 13.在布雷顿森林体系下，美国发生国际收支的巨额赤字将导致（ ） A美元荒 B.美元泛滥 C.不对国际货币体系产生影响 14.从汇率决定的货币论角度看，一国的货币供给量扩张将导致该国货币的汇率（ ） A.上升 B.下跌 C.不变 15.根据利率平价理论，下面哪种说法正确（ ） A汇率变化的绝对差额等于两国利差 B.汇率的变化率大致等于两国利差 C.不管在哪国进行投资，其投资收益率都相等。 D.利率平价理论考虑了交易成本因素 16英镑的年利率为 27，美元的年利率为 9，假如一家美国公司投资英镑 1 年， 为符合利率平价，英镑相对美元( ) A升值 18 B贬值 36 C. 贬值 14 D升值 14 17.布雷顿森林体系是采纳了( )的结果 A怀特计划 B凯恩斯计划 C布雷迪计划 D贝克计划 18.历史上第一个国际货币体系是( ) A国际金汇兑本位制 B国际金本位制 C. 布雷顿森林体系 D牙买加体系19.按照欧盟制定的时间表，( )欧元区正式诞生 A1998 年 5月 B1999年 1 月 l 日 C2002年 1 月 1 日 D2002 年 8月 1 日 20.国际货币基金组织的最高决策机构是（ ） A执行董事会 B发展委员会 C临时委员会 D理事会 四、简答题（4 分2=8 分。按要点作答） 1.简述利率平价理论的基本内容。 回答如下： 1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货 币在远期市场上必定升水（2分）。 2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（2分）。 2.简述斯旺法则的主要内容。 回答如下：第一，斯旺法则是描述在浮动汇率制度下，内外均衡调整的政策搭配原则。（1 分） 第二，它的内容是利用汇率政策调整国际收支平衡，利用支出增减（或变更）政策调 整内部平衡。（3 分） 五、计算题（分=10 分） 1.设伦敦市场上年利率为 12%，纽约市场上年利率为 8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑=1.5435美元，求 1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？ 解：设E1和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为：E0(12%8%)=1.5435(12%8%)=0.06174（3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.54350.06174=1.4818即 1 英镑=1.4818 美元（2 分） 2. 假设 1 美元=丹麦克郎 6.0341/6.0366，1美元=瑞士法郎 1.2704/1.2710。试求瑞士法郎 和丹麦克郎的汇率。 解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使等式右边交叉相除： 6.03411.2710=4.7452 6.0366 1.2704=4.7517 所以 1 瑞士法郎=丹麦克郎 4.7452/4.7517 （5 分） 六、论述题（7 分） 论述蒙代尔弗莱明模型的主要内容。 回答如下： 1.该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性（1分）。 2.固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇 率，政府买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强（1.5 分）。 3.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制 卖出外汇储备，货币供应量减少，货币政策效果受到抑制并失去效力；此时基础货币构成发 生变化（1.5分）。 4.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减 少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化（1.5 分）。 5.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国 出口增加进口减少，货币政策效果得到增强（1.5 分）。模拟试题 6 一、名词解释（3 分5=15 分） 1.狭义的货币危机：市场参与者对一国固定汇率失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售 等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性的事件。（3 分） 2.经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。他包括：货物、服务、收入 和经常转移。 （3 分） 3.米德冲突：在固定汇率制度下，当一国国际收支赤字与失业并存，或国际收支盈余与通货 膨胀并存时，支出变更政策就陷入两难的境地，无论是内部均衡还是外部均衡，都势必以加 重另一种失衡为代价。 （3 分） 4.特里芬难题：在布雷顿森林体系下，美元处于一种两难的境地。即如果美国出现过多的赤 字，将导致美元泛滥，美元的信用受到损害；而如果美国出现顺差，则导致美元缺乏，导致 “美元荒” 。主要储备货币的单一性导致这种情况的发生。 （3 分） 5.货币局制： 在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率， 并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。 （3 分） 二、判断题（1 分20=20 分。判断对的打“”，判断为错的打“”） 1.根据货币分析法，国际收支逆差是指国内的名义货币供应量超过名义货币需求量。 2.国际收支乘数论中的乘数是指边际进口倾向。 3.可以肯定地说，固定汇率制度优于浮动汇率制度。 4.国际收支是一个流量的概念。 5.在金本位制下，各国政府将维持货币价值的稳定放在首位。 6.国际储备包括自有储备和借入储备。 7.本国货币贬值能够立即改善本国国际收支。 8.“特里芬难题”是布雷顿森林体系的根本性缺陷。 9.根据吸收分析法，当一国出现逆差时，为改善国际收支只能采用紧缩性财政货币政策。 10.国际资金完全不流动的情况下，BP线就等同于 CA线。 11.在固定汇率制度下，当一国出现国际收支顺差，可能导致该国的基础货币投放增加。 12.资本与金融账户为经常账户提供融资不受到任何制约。 13.根据国际收支手册的规定，购买外国企业的股票的比例低于 10%也可算作直接投资。 14.直接管制政策属于支出转换政策。 15.在开放经济条件下，IS 曲线更加平滑。这是因为在开放条件下，收入增加的一部分用于 进口，这降低了总需求水平。 16.一国的消费、投资和政府支出统称为总吸收。 17.经常账户余额等于贸