华光股份报表分析作业.ppt

华光股份财务报表分析 公司简介 华光是国联集团唯一的上市平台 由国联环保能源集团管理 国联环保能源集团旗下有众多能源环保类资产 如电站工程公司 汽轮机电机公司 环保热电公司等 经营范围电站锅炉 工业锅炉 锅炉辅机 水处理设备 压力容器的制造 销售 烟气脱硫脱硝成套设备制造 销售 安装 金属材料 贵金属除外 机电产品的销售 环保工程技术咨询 技术服务 房屋租赁 经营经外贸部批准的自营进出口业务 主营业务电站锅炉 工业锅炉 锅炉辅机 水处理设备 压力容器 烟气脱硫脱硝成套设备的制造 销售 公司背景公司是为国家520家重点企业之一 国内最早9家持有 A级许可证 的锅炉制造企业之一 是全国水处理设备科研中心和最大的制造基地 公司主营电站锅炉 工业锅炉 垃圾焚烧锅炉等产品的生产和销售 具有年产30000蒸吨锅炉和5000吨水处理设备的制造能力 公司主要产品有电站锅炉 工业锅炉 燃气轮机余热锅炉 HRSG 垃圾焚烧锅炉 生物质能锅炉 烟气脱硫及净化设备等 目前以电站锅炉为主 已能制造10 30万千瓦机组的锅炉产品 并全力挺进大型电站锅炉 市场 公司还是循环硫化床锅炉的重点制造企业 市场占有率40 以上 华光股份 600475 华光股份 600475 华光股份 600475 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标 2010年 公司主营业务收入31 56亿元 比2009年25 82亿元增加了5 74亿元 增幅22 23 公司实现利润1 92亿元 比2009年1 54亿元增加0 38亿元 增幅24 68 公司实现净利润1 42亿元 比2009年1 18亿元增加0 24亿元 增幅20 34 公司紧紧围绕国家产业政策和发展方向 加快循环流化床锅炉及热电联产锅炉 垃圾焚烧锅炉及生物质能锅炉 大型燃气轮机余热锅炉 气化炉及合成气冷却器为主的四大产品系列的技术完善 技术消化和市场开拓 提升公司核心竞争力 为公司今后的发展打下了坚实的基础同时 公司加大了国内和国外两个市场的销售力度 国内外市场得到有效拓展 尤其是燃气轮机余热锅炉和炉排垃圾焚烧锅炉均取得了突破 在生产管理方面 公司合理布局 内外协调 合力完善生产管理体系 保证合同的如期交付 在内部管理方面 公司继续加强基础管理 强化了包括物资 财务 用户服务 信息化和人力资源等各项工作的科学性 同时公司在资本市场的形象也得到了显著提升 公司主营业务及其经营状况 报告期内公司资产构成同比发生重大变化项目 应收票据 应付票据占流动资产的比重为3 19 2010年 不是很大 周转速度较快 报告年度应收账款数量增加 交易性金融资产 货币资金 1 应收票据大幅增加的原因 报告期内 货款回笼时收到的票据大幅增加 2 预付款项大幅增加的原因 报告期内为保证原材料供应 预付材料款增加 3 其他应收款大幅增加的原因 报告期内 支付投标保证金的增加 4 其他流动资产大幅增加的原因 报告期内 预缴的企业所得税 5 长期股权投资大幅增加的原因 报告期内 公司对参股子公司的投资增加 以及参股子公司电站工程公司按权益法核算增加的投资收益 6 在建工程大幅减少的原因 报告期内 公司控股公司无锡惠联热电有限公司热网工程部分结转固定资产 7 应付票据大幅增加的原因 报告期内 主要系公司本期销量增加相应的存货储备增加 流动资金需求扩大 相应增加以票据结算方式支付货款所致 公司应该注意其偿还时间 以便做好资金方面的准备 避免出现到期支付能力不足而影响公司信誉的情况 8 应交税费大幅减少的原因 报告期内 本期存货储备增加导致期末未抵扣增值税进项税额增加以及公司加大新品研发力度 本期发生的可在税前加计扣除的研发费增加 导致期末应交企业所得税减少 9 其他应付款大幅减少的原因 报告期内公司控股子公司偿还了国联集团有限借款 10 长期借款大幅减少的原因 报告期内偿还了部分项目贷款 另外部分转为短期借款 营业税金及附加大幅减少的原因 报告期内应交城建税和教育费附加的大幅减少 公司营业费用 管理费用 财务费用同比发生重大变化 1 报告期内采购材料及支付加工费的增加 以及人工成本的增加 使得经营活动产生现金流净额大幅减少 2 报告期内 由于公司固定资产投入增加 使得投资活动产生现金流净额大幅减少 3 报告期内 偿还借款使得筹资活动产生现金流净额大幅减少 公司现金流量构成情况 公司前三年分红情况 其他应收款 在所有资产中变动额8 864 427 54元 本期增长43 10 但由于该项目占总资产的比重不大 所以使总资产的影响增加0 20 长期股权投资 增长了71 59 对总资产的影响有0 57 存货 虽然本期增长了19 17 但由于起所占比重较大 对总资产的影响达到了4 89 流动资产 增长了540812636 36元 增长幅度17 78 使总资产规模增长了12 26 金额单位 元 资产负债表 水平分析 货币资金 本期增加了110 763 708 04元 增长幅度9 09 这对企业的偿债能力和满足资金流动性需要有所影响 资金利用效果方面 1 应收票据增加了29946222 59元 增长了35 45 说明应收票据的质量不高 存在一些拒付 2 应收账款正加了33522303 12元 增长幅度7 53 金额单位 元 结合该公司的销售规模变动 信用政策和收账政策看 1 其他应收款增加了8864427 54元 增长幅度43 10 说明该公司内部控制制度执行还可以 不必要资金占用较小 2 预付账款增加了134779390 86元 增长幅度为91 50 这说明企业除因商业信用预付部分款项外 还可能是企业向其他有关单位提供贷款 非法转移资金或抽逃资本 3 本年存货增加了215728220 68元 增长幅度19 17 这可能会导致企业资金占用增加 机会成本增加 但结合固定资产原值的变动情况 可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力 金额单位 元 长期股权投资 增加25242556 50元 增加幅度71 59 说明该公司对外扩张意图明显 固定资产 增加了17554314 59元 增长幅度1 54 使总资产规模增长了0 40 是非流动感资产中对总资产变动影响较大的项目之一 固定资产规模体现了企业的生产能力 这说明该公司的未来生产能力会有显著提高 在建工程 减少了 9727209 46元 增长幅度 49 20 使总资产规模减少了 0 22 对本年度的经营成果没有也太大的影响 金额单位 元 负债 本年度负债增加了420 189 329 82元 增长幅度为12 97 使权益总额增加了9 52 其中流动负债增长额为589360258 82元 增长幅度为20 52 使总资产增加了13 36 主要表现为应付票据和应付利息项目大幅度增长 应交税费和其他应付账款的减少则可能说明该公司的信用状况值得信赖 当然这还需要结合企业的具体情况进行分析 金额单位 元 资产结构的分析静态分析1 该公司本期流动资产比重有72 07 非流动比重只有27 93 根据该公司的资产结构 可以认为该公司资产流动性强 其资产风险较小 动态分析2 该公司流动资产比重上升了3 14 非流动资产比重下降了 3 14 结合各项目的结构变动情况来看 变动幅度不是很大 说明该公司的资产结构相对比较稳定 金额单位 元 资产负债表 垂直分析 资本结构的分析静态分析1 该公司本年所有者权益比重为26 38 负债比重为73 62 资产负债率较高 财务有较小的风险 2 动态分析所有者权益比重下降了 0 21 负债比重上什了0 21 表明资本结构还是非常稳定 财务实力没有减弱 金额单位 元 利润增减变动水平分析1 净利润分析公司2010年度实现净利润167 771 452 51元 比上一年增长了32 071 121 18元 增长率为23 63 从利润水平分析看 公司净利润增长主要是由利润总额比上一年增长了38 411 008 86元引起的 由于所得税费用比上一年增长了35 50 二者相抵 导致净利润增长了32 071 121 18元 利润表分析 营业利润分析营业收入比上一年增长了573 330 872 42元 增长率为22 20 营业税金及附加 财务费用和资产减值损失的下降 增利25 715 275 21元 但由于其他费用均有不同程度的增加 抵消了营业收入的增长 营业成本 销售费用 管理费用增加了562 833 315 89元 资产减值损失减少 增利13 006 431 84元 营业利润增加34 841 353 09元 上升幅度为31 80 利润构成表动分析 垂直分析 华光公司2010年度各项财务成果的构成情况 营业利润占营业收入比重为4 58 比2009年的4 24 相比0 33 了 利润总额占营业收入的比重为6 08 比2009年的5 95 了增加了0 14 净利润占营业收