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互联网：分享丰盛的B2B电子商务蛋糕投资要点：全球电子商务蓬勃发展：预计今后4年全球电子商务将保持33%年复合增长率，2010年达到26万亿美元，其中美国占全球市场交易量的50%以上。欧美等发达国家电子商务的共同特点是：以大型企业自主模式为主导，中小企业电子商务发展滞后，第三方B2B平台没有形成盈利模式；从电子商务应用部门看，以电子采购、电子销售、生产集成供应链最为普及；从行业应用看，电子信息制造业、汽车航空、旅游医药等行业电子商务渗透率最高；从发展模式看，以亚马逊和eBay为代表的B2C和C2C模式比较成熟并发展迅速。中国中小企业电子商务异常亮丽：中国以中小企业为主的第三方B2B电子商务发展引人注目，在全球率先形成独特的商业模式，部分领先的综合类和垂直类B2B网站实现盈利并上市，其商业模式受到中国乃至全球资本市场的关注和认同，标志着我国电子商务进入理性、快速发展阶段。电子商务产业结构五种力量支撑行业景气上升。过去5年中国B2B电子商务交易规模以年均60%以上的速度递增，于2006年达到12800亿元，预计未来3年仍将保持50%以上的年增长率。中国电子商务面临历史性机遇和挑战：在中国成为全球制造基地的大背景下，中国经济和进出口贸易强劲增长、互联网和宽带迅速普及、中小企业进出口贸易快速增长并越来越多采用网上交易和推广，成为中国电子商务发展的历史性机遇；产业升级和集中，人民币升值等因素导致中国制造成本优势的削弱，成为中国电子商务面临的最大挑战。中国电子商务发展仍有很大的空间：目前，我国有中小企业4200万家，其中参与进出口贸易的只有260万家，采用电子商务交易的只有35万家，不到企业总数的1%。随着中国加入WTO和对中小企业进出口经营权的放开，将会有越来越多的中小企业利用电子商务平台参与国际贸易；随着国家对中小企业扶持力度加大和国内自主创业环境的成熟，每年将会有大量的新企业诞生；扩大内需也将刺激中小企业国内贸易的迅速发展，为电子商务带来更多商机。长期看好行业领先公司阿里巴巴：“行业高成长强大竞争优势领先行业地位”，公司值得长期看好。一、全球B2B电子商务蓬勃发展1、预计全球B2B电子商务未来4年将保持33%年复合增长率电子商务是企业与企业之间（B2B）、企业与消费者之间（B2C）、消费者与消费者(C2C)之间通过互联网络（包括公用互联网、企业内部网、外联网、私有专网）进行产品、服务及信息交换活动的总称。按照交易对象不同，电子商务可以分为B2B、B2C、C2C等3类。其中，B2B电子商务是交易量最大的一种。iResearch预计，在目前全球电子商务交易量中，B2B电子商务交易量所占份额超过80%。最近5年来，全球B2B电子商务发展十分迅速，20022006年全球电子商务交易规模以50%左右的速度增长，2006年达到5.8万亿美元，今后4年将保持33%年复合增长率，2010年达到26万亿美元。2、美国B2B电子商务以大型企业自主运作模式为主导（1）美国B2B电子商务大型企业自主运作模式在全球范围内，以美国B2B电子商务市场起步最早、发展最为迅速。在最近4年中，美国B2B电子商务市场交易额占据全球市场的50%以上，这与美国良好的网络状况、大量的高学历网民、完善的法律制度、先进的电子支付手段、成熟的社会信用体系等一系列情况都是分不开的。根据iResearch预测数据，2005年美国B2B电子商务市场交易额达到了2.6万亿美元，未来3年仍将以35%以上的速度增长，2010年该交易额将会达到13.5万亿美元。美国B2B电子商务发展的特点是：以大型企业为主导，以集成供应链管理为起点，以降低成本为主要目标。其主要表现形式为：大型企业首先利用ICT信息平台（ERP、ISC、CRM、IPD等），在整合企业内部流程和信息资源基础上，进一步向上游的供应商和下游的客户扩展，打通与上下游的信息流、资金流和物流，从而改善沟通效率和服务质量，大幅度降低交易成本、库存成本、生产成本和采购成本，通过全球化资源配置提高竞争优势，这构成了美国B2B电子商务发展的主流模式。如戴尔电脑（DELL）、UPS、沃尔玛、思科等。与大企业主导型电子商务形成鲜明对比的是，美国第三方B2B电子商务至今还没有找到成熟的盈利模式。美国的第三方B2B有两类典型模式：一是覆盖多个行业的综合类B2B。这类网站大多靠为大型企业提供采购软件起家，其中最领先的是Ariba、CommerceOne，这两家公司曾经在纳斯达克股市红极一时，在2000前后年最高股价曾经达到333美元和128美元。其共同特点也是服务于大型企业，提供软件工具帮助企业降低采购成本，但随着福特、波音等大公司纷纷建立自己的B2B网站时，他们迅速失去用武之地，陷入长期亏损，股价也大幅度下跌。目前，Ariba的股价只有12.47美元，CommerceOne于2004年倒闭。二是行业B2B电子商务平台。这类网站主要由大型企业联盟或者行业联合会发起设立，其中最著名的是Covisint。Covisint于2000年由汽车工业巨头通用汽车、福特、克莱斯勒、尼桑、雷诺等共同发起设立，目的在于提供统一的汽车零部件在线交易平台，直接聚焦于每年3000亿美元的汽车零部件采购市场，曾经受到华尔街和美国反托拉斯机构的关注，摩根斯坦利的投资家认为，在未来5年，它的股票市值可能高达100亿美金。但是，由于各大汽车公司均不愿意将核心的客户资源和供应商资源真正交给一个“非嫡系的第三方”控制，纷纷建设自己的B2B交易平台，Covisint失去了发展的基础，一直找不到良好的盈利模式，于2004年以700万美元的低价被软件商Compuware收购。（2）美国B2C电子商务模式成熟全球最大网上书城亚马逊亚马逊是世界最大的网上图书销售商。它成立于1995年，成长速度飞快，远远超过了传统图书销售商。其成功要点是：大量的图书品种，使你可以找到任何想要的东西；大规模商业运作，拥有分布全球的庞大客户群；设计精良的商品目录；方便的购物篮和一站式订单系统；隔夜发送和价格低廉。在图书销售积累了经验之后，亚马逊进一步将业务扩展到其它领域如光碟、电子器件、视频、拍卖和玩具，从图书电子销售商转变成电子购物城。存在问题：尽管公司很好地处理了电子订购过程，但是在库存控制、货物分拣、包装、运输、退货处理等非优势环节耗费大量资源，大大削弱了其成本优势，因此导致公司经历了漫长的八年亏损期，直到2003公司才开始盈利，目前利润率仍然偏低。（3）美国C2C电子商务全球领先世界最大在线拍卖市场eBayeBay是世界最大的旧货在线拍卖市场，它建设了一个在线商城，允许个人和小型企业开设自己的商场，提供他们的商品收藏品、汽车、电器，甚至是服装用来拍卖。所有交易过程、货物配送和付费都由买卖双方直接进行，eBay仅收取销售佣金和大量商品在网上展示的费用。公司成功要点：突出的价格吸引力在eBay，绝大多数商品都以较低的价格销售，给人的感觉就好像进入旧货市场；拍卖模式；网站的表现形式尽管陈列了巨量商品，网站应用却相对简单，易于使用，大多数商品配有照片；专家评级系统该系统汇集了以前购物的买家对卖家的星际评价，并提供卖家的情况介绍；更大的覆盖范围和销售半径买方和卖方都遍布全世界各地。由于独特的商业模式，在其它.com公司纷纷破产倒闭的时候，eBay率先实现了持续盈利，进而把美国市场取得的成功经验复制到海外市场，先后在德国、英国和欧洲进行扩张取得成功。但是在亚洲国家扩张失利，在日本被雅虎击败，在中国遇到淘宝网的阻击，说明了其商业模式对不同文化和社会环境的适应能力商有待提升。3、欧洲B2B电子商务呈现明显行业特征欧洲电子商务上世纪末远落后于美国，但从2000年以来奋起直追，2003年以后进入快速增长通道，2005以来年欧洲电子商务发展呈现以下特点：（1）企业电子商务基础设施投入增加、应用面扩大：在欧洲，90%以上企业都可访问Internet，其中19%的欧洲企业可以进行远程访问。随着ICT应用的成熟，电子商务已经成为企业保持竞争力的必要手段，无论是在以B2B形式为主的产生领域，还是在以B2C为主的服务行业，ICT成为企业改革的关键因素。在2005年电子商务调查报告中，45%的企业称由于采用电子商务在内部事务处理中有了新的进步和显著提高；75%的企业称ICT为他们带来了新的变革；50%以上的企业认为最近的企业更新和改革都与ICT相关。（2）电子商务应用呈现明显的部门和行业特征：从电子商务应用的部门来看，目前应用最为普及的是采购、销售、生产部门。其中，以电子采购应用最为普及，2005年有50%的企业进行网上采购，有17%的企业进行在线销售。从电子商务应用的行业分布来看，在生产制造领域应用电子商务最密集的行业是汽车、制药和航空工业。汽车行业具有高水平的ICT基础设施结构，因此其电子商务技术和应用的用户最密集，在线采购和供应链集成是这一行业电子商务的最主要应用，在企业内部ERP系统的应用相对于其它行业也要广泛。但是，这种发展还不很均衡，对于大公司和小的供应商之间的电子商务应用活动还有很大的发展空间。电子商务在欧洲制药业的应用非常广泛，ICT和基于Internet的解决方案在市场经营和销售中起着重要的作用，既表现于内部事务处理又表现在支持B2B的关系上。欧洲航空业的特点是高程度的集中，因此大公司一直在领导着整个行业电子商务的发展，其活动主要集中在协作管理和电子采购方面。（3）大型企业和中小企业电子商务发展不平衡：相对于大型企业，ICT在中小企业中引起的变革却远远落后于平均水平，只有15%20%的中小企业认为ICT为他们带来了变革。这主要是因为，中小企业难以负担高额费用以支付ICT强大的解决方案。2005年，只有8%10%的小企业拥有ERP，而中型企业是30%，大型企业是60%；只有10%的小公司使用特定的ICT解决方案进行电子采购、市场经营和销售，而中型公司是20%以上，大公司则为30%。尽管中小企业的电子商务应用现状不容乐观，但是电子商务仍然为中小企业带来了很多机会：以低成本获得市场信息；帮助中小企业建立和维持企业间的合作等等。因此对于中小企业，电子商务的应用将会大大提高它们在数字经济时代的竞争力。（4）不同国家电子商务发展不平衡：电子商务在欧洲各个国家的发展很不平衡，这主要是由于不同国家的工业结构不同造成的。例如，意大利的许多行业以小企业为主，尽管大企业具有很高的电子商务应用水平，但总体应用水平却很低。在欧盟七个国家中，英国和德国的电子商务处于领先地位，54%的英国公司和48%的德国公司具有远程访问的能力，而在意大利、波兰、捷克这一数字却只有25-35%。（5）B2C、C2C电子商务发展迅速：截至2007年10月，欧洲互联网用户数达到3.38户，普及率达到42%。根据eMarketer预测，20052010年，法国、德国、意大利、西班牙、英国的互联网用户数保持4%以上的年复合增长率，宽带用户渗透率保持15%以上的年复合增长率，2006年西欧在线零售交易额达到970亿美元，比上年度增长37%，到2010年以前将保持高于15%的年增长率，2010年在线消费市场规模达到2345亿美元。欧洲在线电子消费市场仍然呈现亚马逊和eBay占主导地位的市场格局。上述分析可以看出，欧洲各国电子商务应用虽然达到了很高的水平，但仍然存在着很大的发展空间，尤其是对于中小企业，如何开展企业的电子商务活动是其需要解决的主要问题。4、日本B2B电子商务开始重视中小企业过去10年，日本B2B电子商务市场规模迅速增长，电子商务交易量从1998年的8.6万亿日元增长到2004年的102.6万亿日元，六年间扩大了近12倍。日本B2B电子商务发展呈现以下特点：（1）B2B电子商务从原来采用增值网(VAN)或专线为主的传统EDI技术，过渡到应用基于互联网的EDI技术为主；（2）中小企业的电子商务利用环境和电子商务采用率大幅提高；（3）业务流程的信息化和B2B电子商务联动；（4）电子商务应用密度最高的行业分别是汽车制造业（57.6%）、电子信息业（45.3%）、金属材料业（13.5%）。5、国际B2B电子商务模式比较及启示（1）B2B电子商务首先在大企业内部得到普及应用：由于大型企业开展电子商务具有显著的规模效益，利益驱动更加明显，以内部供应链集成和客户服务流程整合为起点，进而扩展到企业外部，与上游供应商和下游客户连接，层层向外扩张。由于电子商务的深化必然涉及企业的核心流程及核心价值链，大型企业电子商务基本采取自主建设和运营模式，委托第三方和外包模式虽然有所发展，但目前仍不占主导地位。（2）电子商务在不同部门和行业的渗透率不同：从部门角度看，电子商务一般最先在采购、销售和生产部门得到普及。从行业角度看，电子商务首先在制造业、电子信息业、旅游医疗行业得到普及应用。（3）电子商务发展模式与一个国家的产业结构紧密相关：西方国家由于产业结构成熟，主导产业清晰，产业垂直分工明确，大企业和中小企业之间体现出明显的价值链和分工关系，电子商务也呈现出以大型企业为核心的主导模式，中小企业电子商务发展相对薄弱。（4）中国特殊的产业结构及分工决定了其独特电子商务发展模式：与西方国家相比，中国正处于产业结构快速升级和变化的时期，主导产业的核心地位仍处在形成和巩固的过程中，产业分工关系不是十分明确，中小企业成长的过程正好伴随着贸易全球化和国际分工加剧，很多从中小企业从产生的那天起就纳入了国际分工体系，从而形成了目前中国中小企业在出口贸易中占68%份额的格局。以国际市场为导向的庞大中小企业群体，为中国电子商务发展提供了肥沃的土壤。目前，我国以中小企业为目标用户的B2B电子商务发展良好，形成成熟的商业模式，并获得世界资本市场的认同。主要有以下原因：第一、中国中小企业数量巨大，中国中小企业数量大约为4200万家；第二、中国小企业以制造业为主，产品销售半径大，美国中小企业以服务业为主，销售半径小；第三、中国中小企业与大企业之间的产业链关系不紧密，美国中小企业很大程度上是靠为大型企业配套带动起来的，其客户可能是很明确的，不像中国的中小企业那样比较迫切地需要寻找商机。第四、美国中小企业电子商务发展相对成熟的，而我们国家中小企业都是新成长起来的，对第三方电子商务的依赖度更高。二、中国B2B电子商务方兴未艾1、预计中国B2B电子商务未来3年将保持50%以上的年增长率中国B2B电子商务从1996年开始起步，经过20002003年的调整，2004年以后部分主流电子商务网站开始盈利，最近3年发展尤其迅速。根据iReasech调查数据，20022006年中国B2B电子商务交易规模以60%以上的速度递增，于2006年达到12800亿元。未来3年仍将保持50%以上的增长率，2010年预计达到7.5万亿元。相对于中国的B2C和C2C市场，中国B2B电子商务的盈利模式更清晰成熟，交易规模所占比重在95%以上，近年来发展呈现出以下特点：（1）大型企业电子商务建设快速发展：但还处于内部流程整合阶段，向企业外部延伸（上下游和行业的横向扩张）比较少，这与我国大型企业IT建设起步相对较晚有关。（2）中小型企业电子商务特别耀眼：定位于满足中小企业需求的B2B电子商务平台发展迅猛，经营第三方B2B电子交易平台的公司经营状况良好，部分公司成功上市并得到资本市场认同。（3）行业竞争加剧，集中度提升：20062007年涉及B2B电子商务的企业融资和并购案例达到10起以上。其中，网盛科技（002095）作为国内第一家互联网公司成功发行A股上市，环球资源与eBay展开战略合作，慧聪国际收购中国制造网，阿里巴巴成功在香港上市，基本形成寡头垄断的市场格局，阿里巴巴的注册会员数、付费会员数、营业收入占50%以上份额，独领风骚。（4）市场细分化趋势明显：市场发展由初级阶段的重视信息宽度向深度演进，与产业融合程度加深，深入理解行业需求，提供精细化服务的企业获得持续竞争优势。（5）交易平台开始升级转型：交易平台由早期的信息发布型向交易撮合型升级，在满足商家搜索用户信息的前提下，围绕客户需求提供增值服务成为延伸产品生命周期的主要手段。2、中国B2B电子商务呈现“综合、垂直”两种模式同时发展中国第三方B2B电子商务主要呈现两种模式：综合类B2B和行业垂直类B2B。综合类B2B将各个行业的卖方和买方集中到一个市场上来，进行信息交流、广告、拍卖竞标、交易、库存管理等。在美国综合类B2B电子商务基本上是从大型企业采购软件起家的，可以看作采购部门的延伸，服务对象以大型企业为主，在自身从事的领域积累一定规模客户群以后，再逐步向其它行业领域扩展，演变为综合类B2B。例如Ariba、CommerceOne等。与美国不同的是，中国综合类B2B电子商务产生之初就瞄准中小企业，以满足中小企业的营销推广和资讯需求为基本定位。其特点是覆盖行业门类众多，但对行业需求的深度挖掘不够。目前主要有阿里巴巴、环球资源和慧聪网。行业垂直类B2B主要定位于某一个（或几个）行业用户个性化需求，对行业信息进行深度挖掘和加工整理，开发出专业性B2B电子商务交易平台。最早出现于1998年，2000年前后出现了一轮投资高峰，随着2001年科技股泡沫破灭，行业经历了的分化和整合，2004年以来进入理性和务实发展阶段。目前形成覆盖20多行业和门类的各种专业网站1000多个，绝大部分分布在浙江、北京、上海等地区。其中，部分行业领先B2B网站开始盈利，例如中国化工网、我的钢铁网等每年净利润达到几千万元。行业垂直B2B的问题在于个体规模较小，个别行业的市场容量有限，难以应对激烈的市场竞争。3、产业结构的五种力量支撑行业景气上升（1）客户对价格敏感度低有利于维持行业利润率中国B2B电子商务的目标客户是中小企业，目前各B2B网站国内会员的收费都在20003000元左右，国际会员收费在46万元每年。由于中小企业数量众多，单个企业订单金额较小，议价能力较弱；相对B2B网站给企业代来的效益和机会来说，客户对这个定价是不太敏感的。客户更关注的是B2B提供信息的广度和有效性。（2）上游的诚信评估、物流、支付体系朝有利方向发展信用评估机构、物流企业、网络支付体系领域，具有很高的行业壁垒和专业性，行业集中度较高，他们具有较强的议价能力，一般的B2B网站在与他们的谈判中处于明显的劣势地位。而且，物流、诚信、支付体系也是电子商务价值链的重要环节，直接决定电子商务的质量和竞争优势。最近几年，随着金融市场开放和竞争加剧，各大金融机构纷纷将战略重点调整到以服务收入为主导，加大了对信用卡业务、网上支付和网络银行的推进力度，物流行业应用网络手段也越来越普及，国家对信用和诚信体系建设越来越重视，总体形势在向有利方向发展。（3）潜在进入者的威胁不大在B2B领域可能每天都有新的进入者，但由于先进入者具有强大的先发优势，新进入者对现有厂商的威胁并不大。总的规律是大型的、综合性的难进入；小型的专业细分市场虽然容易进入，但市场容量小，吸引力相对较小。现在想进入B2B行业的投资商非常多，但由于行业必须经过漫长的盈利前投入累积阶段，而且对团队的能力和经验要求很高，一旦投资失败，投资几乎全部无法收回，退出壁垒较高，以上因素会阻碍新投资的加入，潜在进入者最有可能的进入方式是收购，而不是重新建立一个新的市场。（4）不存在替代品的威胁B2B电子商务作为一种新兴的商务交易媒介和通道，在一定程度上替代了传统的展会和行业信息出版物，具有明显的成本优势，而且信息量大、接触面广、快捷、及时、方便，短期内不会出现有威胁的替代品。但是展会和传统行业信息出版物也具有信息深入、客户质量高、显著的品牌效果等优势，仍然会继续发展，并和电子在线交易平台形成互补互动发展的态势。（5）行业集中度进一步提高，寡头垄断的市场格局基本形成就直接竞争对手而言，在每一个行业都可能会有10来个同类型的网站，而且服务和产品同质化趋势明显。不过由于互联网行业的“马太效应”，企业之间竞争优势的差别会被放大，形成“强者恒强，弱者更弱”局面，最后往往只有行业的领先者才能够生存。目前基本集成寡头垄断的市场格局，所以总的趋势是竞争会有所减弱。三、中国B2B电子商务面临历史性机遇和挑战1、机遇一：中国经济强劲增长/中国制造中心地位确立/进出口贸易快速增长连续数十年的经济强劲增长，中国已经成为全球最大的经济体之一。从2002年起，在工业化、城市化、信息化、贸易全球化的带动下，中国更是进入了一轮新的经济高增长周期，2002年到2006年间，中国GDP的复合增长率为14.9%，2006年达到人民币209,410亿元，使中国成为世界第四大经济体。截至2006年底，中国人口规模突破13亿，其中劳动人口7.98亿。劳动力资源丰富，加上生活成本偏低，教育普及和技术熟练工人增加，使中国成为全球最具竞争力的生产制造基地。中国制造业的兴起，不但成为带动中国进出口贸易和经济增长的引擎，也成为全球供应链中举足轻重的影响力量。20022006年，中国出口额复合增长率达30.3%，于2006年达到人民币77,590亿元。EIU预测中国出口额于2011年将达到人民币174,470亿元。中国经济发展使居民可支配收入快速上升，刺激国内消费增长，推动消费升级，中国进口也快速增长。2007年以来，受美国次级债风波的影响，以美国为主的发达经济体进入新一轮经济调整期，西方国家的消费和经济增速放缓。由“中国制造”转向“中国消费”，拉动内部需求，将成为今后一个时期中国经济增长的重要推动力。20022006年间，中国国内消费复合增长率为11.4%，EIU预计今后6年仍将保持11%以上的复合增长率。2、机遇二：中小企业进出口贸易和国内贸易快速发展作为推动中国经济高速发展的重要推动力量，中小企业所创造的最终产品和服务价值已占到国内生产总值的59%，国家发改委资料显示，截至2005年底中国中小企业数量超过4200万家,占全国企业总数的99.6%，贡献了中国出口额的68%，税收的48%，就业机会额的75%。中小企业是中国出口经济的主要支柱。近年来，中国中小企业进出口贸易发展迅速。参与进出口贸易的中小企业数量不断增加，贸易额迅速扩大。iResearch估计，2006年中国有超过260万家中小企业直接或通过第三方代理间接参与进出口贸易，2011年将会增加到580万家；20022006年间，中小企业进出口贸易额复合增长率为35.4%，2006年达到80,180亿元，今后6年仍将保持19.5%的复合增长率。中小企业在中国国内贸易和经济中亦占相当地位。国家统计局资料显示，2004年中小企业所生产的产品占内销58.9%。iResearch推算中国中小企业国内贸易额会由2006年约人民币35,690亿元增至2012年约人民币81,520亿元，今后6年保持近15%的复合增长率。3、机遇三：中国互联网及宽频普及率快速提高、用户规模不断扩大近年来，中国互联网用户规模呈爆炸式增长，互联网普及率迅速提高，互联网接入资费大幅度下调，电脑价格下降，宽带迅速普及。宽频上网使互联网用户可更快捷、方便地上网，可以一直在线，有助促进运用互联网进行电子商务活动。4、机遇四：中小企业网上交易量和交易比例不断提高中小企业由于经营规模相对较小，客户和供应商比较分散，沟通渠道及信息来源不足，没有足够的规模和资源支撑自身的IT网络建设，为第三方B2B网上交易市场提供了巨大商机。与传统的市场推广及交易手段（传统广告、展览展会、企业黄页及商品目录、商品批发市场）比较，B2B网上交易市场具备一下显著优势：不受地理范围的限制，覆盖全球的卖家和买家；低成本展示产品和发布信息；可以全年无休，实时沟通、洽谈和交易；交易记录和过程信息自动保存，方便查询和信息管理；可以在网上即时沟通和互动；海量的买家和卖家信息，方便价格和性能比较，减少信息不对称；通过诚信系统和用户自发的信用评价体系，方便买卖双方考察彼此的信用状况。由于具备以上突出的优势，B2B电子商务近年来受到中国中小企业的热烈追捧，发展十分迅速。iResarech调查数据显示，付费使用第三方B2B平台的中小企业数目由2002年约2万家增至2006年约35万家，今后6年仍将保持24.3%的复合增长率，预计到2012年将达到160万家。中小企业采用电子商务的增加，带动网上推广预算的大幅度提升。网上推广活动包括互联网横幅广告及其它网图像广告、付费搜索、网上市场产品展示和企业网站建设等。根据iResarech调查数据，中国中小企业网上推广预算占推广总预算的百分比由2002年的2.1%上升到2006年的10.8%，2012年将增至20.4%。同时，大部分网上推广预算将用于B2B电子商务平台。5、挑战一：产业结构升级和产业集中度提高，部分行业的中小企业受挤压目前，我国正在大力推动产业结构升级和调整，淘汰高耗能、高污染、耗资源型低附加值产业，扶持大型企业集团，推动产业集中。而目前占我国出口前三位的商品分别是机电、高新技术产品、自动数据处理设备及部件，上述产品属于资本密集型产业，随着竞争加剧和产业升级，必然出现逐步向几个大型企业集中的局面，产业集中意味着上述产业中小企业发展空间受到挤压，甚至出现中小企业数量减少。在这些产业，我国电子商务的长远发展方向，也必然会遵循发达国家的规律，呈现以大型企业为核心的自主运作模式，这势必对目前以中小企业为目标用户的B2B电子商务模式产生重大挑战。但是，上述挑战也同时受到以下几个因素的影响：（1）产业的升级和集中是一个渐进的、缓慢的过程，至少需要510年才可以完成；（2）我国在一个相当长的时期内，出口仍将以劳动密集型产业为主导，劳动密集型产业由于规模效益相对不明显，导致其天然的集中度比较低，表现在产业组织形式上就是以大量的中小型企业为主导。例如目前占我国出口商品前几位的服装（第四位）、纺织（第五位）、鞋类（第十位）、家具及零件等。（3）产业集中可能会导致一个时期内特定产业的中小企业数量减少，但未必会导致一个国家的中小企业总数量减少。通过我们对台湾、韩国和部分西方国家历史研究，发现一个国家的中小企业总数量变化，受国家的宏观经济状况、产业结构升级和转移、国家产业政策等多种因素影响。一部分成熟产业出现集中的同时，总是伴随着一些新兴产业的兴起，国家政策从长期看也在鼓励产业集中和分散竞争中周期变化。（4）在产业集中的过程中，中国的B2B电子商务模式也会顺应用户的需求，自然的发生变化，这个过程完全有可能平滑过渡，甚至将B2B商务模式推向更高级的阶段，具体取决于不同企业对市场变化的应对能力，但总体趋势仍然会有利于阿里巴巴这样的龙头企业。6、挑战二：人民币升值和劳动力成本上升，中国制造中心的地位受威胁近年来，人民币大幅度升值、劳动力成本攀升、国内外所得税并轨、国家对环境保护的日益重视等一系列因素，正导致我国全球制造中心的成本优势减弱，沿海地区的部分外资企业，正在寻找新的制造基地以替代中国。例如，台湾的部分电子制造型企业，正在将更多的投资转向越南等周边国家。这势必对我国中小企业发展产生重大影响，也必然对我国B2B电子商务发展构成一定威胁。但是，以上威胁也受到以下因素的影响：（1）中国政府不会坐视我国制造业中心地位丧失，在汇率等宏观政策工具的使用上，也会更加弹性灵活，减少对产业的负面冲击；（2）广阔的市场纵深、庞大的技术熟练工群体、配套的产业环境，决定了中国的全球制造中心地位不可能快速丧失，但中国制造中心地位不断削弱的趋势一定会长期持续；（3）中国中小企业采取什么样的应对措施。我国中小企业今后几年面临的生存环境，与上世纪8090年代的台湾十分类似，台湾中小企业面临产业集中和本岛成本优势的丧失，成功的将业务重心转移到中国大陆、印尼和马来西亚等国家，发展势头不但没有削弱，而且更进一步发展壮大。四、上市公司点评1、阿里巴巴（1688.HK）：高成长行业的领头羊值得长期看好绝对领先的行业地位庞大的用户群和用户流量、优秀的国际品牌按照用户流量和注册用户人数统计，阿里巴巴已经成为全球最大的B2B电子商务交易市场。根据A资料，按截至2007年6月30日止三个月用户流量计算，阿里巴巴网站为全球“电子商务”和“国际商务及贸易”两大“商业类别”中浏览人次最多的网站；截至2007年6月31日，公司国际交易平台注册用户数达到360万，国内交易平台注册用户数达到2090万。庞大的用户群和丰富的买卖商家信息，成为公司巨大的竞争优势，网络锁定效应和规模效益构筑起强大的竞争壁垒。iResearch调查数据，2006年阿里巴巴注册会员数、付费会员数、营业收入在国内市场所占份额均在50%以上。强大的网络社区及良好的买家口碑，配合阿里巴巴得力的市场营销推广，奠定了强大的品牌优势。公司国际交易市场20002005年连续五年被福布斯杂志评为“最佳网站”，财富小企业杂志2007年7月将阿里巴巴评选为全球前六大“企业家首选网站”之一。独特的商业模式专注中小企业需求、强大的社区体验、功能强大的交易平台与同行业其它公司不同，公司专注中小企业B2B电子商务市场，从交易平台系统设计、收费模式、推广和营销渠道等方面，贴近中小企业需求量身定制，能更好的满足中小企业的业务需求。为保持交易市场活跃，提高用户粘度，公司提供即时通信、讨论区、用户群组及博客等社区功能，将电子商务与网络社区融合，增强用户的归属感和信任，提供独一无二的用户体验。公司交易平台同时覆盖国际和国内，即可以提供国际多语言交易，也同时提供丰富的国内买卖家客户群资源，与单纯经营国际或国内的交易网站拉开差距。完整的电子商务产业链阿里巴巴除了提供B2B电子商务交易平台以外，还打造了完整的电子商务产业链。阿里软件除为阿里巴巴提供持续的技术开发和平台支撑以外，还将重点瞄准了中小企业财务、供应链等管理软件，为电子商务向深度发展做准备；诚信通和支付宝为其向产业链上游扩张奠定基础；淘宝网将其电子商务的宽度扩展到B2C和C2C；雅虎搜索拥有全球领先水平的搜索技术储备，搜索技术本身就与电子商务技术有极强的互补性，还可以为B2B带来更多的客户流量。虽然目前除阿里巴巴B2B以外的几块业务盈利尚少，但各分公司和业务模块之间紧密关联，协同效应和互补效应明显，这也奠定了其无可匹敌的竞争优势。盈利才刚刚开始，前景值得期待20042006年，阿里巴巴注册会员数年增长率均在80%以上，付费会员数年增长率超过50%，销售收入年保持80%以上的增速，营业利润年增长率在180%以上。阿里巴巴的未来收入增长来自以下两个方面：（1）付费会员继续数量增长：随着公司对中西部市场、发达沿海地区二线城市和国际市场的渗透，预计付费会员数量仍将保持50%以上的增速；（2）单位用户价值的提升：当会员数量达到一定规模以后，附加增值服务将会带来更多的收入增长机会，例如关键词搜索及广告位置出售等。2、环球资源（GSOL）：传统商务向在线商务转型环球资源是一家服务于大中华地区的多渠道B2B媒体公司，有30多年的历史，主要业务有展览展会、行业商情信息印刷出版、B2B在线服务等。2006年实现销售收入1.56亿美元，其中在线服务业务收入6400万美元，占41%；印刷出版业务收入4800万美元，占31%；展览展会业务收入4200万美元，占26.9%。顶点财经公司B2B电子商务主要服务于国际贸易，在全球拥有超过46万名活跃的买家客户，遍布230个国家。其中，亚洲客户占其2006年收入的93%，美国占4.9%，由于基本没有涉足国内B2B在线交易，电子商务在国际市场有较强的竞争优势，但综合竞争优势不明显。近10年来，由于传统的展览展会和印刷媒体服务市场竞争激烈，公司销售收入增长缓慢且不平稳，营业利润和净利润也表现盈亏各半。3、慧聪国际(8292.HK)：关注内部整合及重组带来的机会慧聪国际是一家服务于国内市场的商务媒体公司，业务涉及贸易商品目录和黄页、期刊、展会、市场调查分析、B2B电子商务等。2006年实现销售收入人民币2.91亿元，其中在线B2B电子商务收入9400万元，占总收入的32.6%。由于传统印刷媒体服务和展会服务市场竞争激烈，公司近五年收入增长放缓，20052006年陷