对VC知己知彼.pdf

记者小记 就算是天使也不会莫名地砸一笔银子到 一 个还莫须有的项目上的 如果您没有 一 个赫赫有名的 个人品牌 那么有成 型的项目产品 较为健全的团队 成功 的案例将会大大地加重您与天使谈判的 砝码 于扩充 团队核心技术人 员 保证项 目的 成长 我认为我们的项 目并不需要大 规模地打广告 大量地招聘销售推广 我们更重要的事情是把产品做好 在 推广时有核心竞争力 甚至实现用户 主 动 要求 合 作 至 于股 份 我 认为 根 据投资的金额 出让2 0 3 0 的股份是 比较 合理的 詹膑 可以说对你们的项目还是很 感兴趣 但是对你们的商业能力我们还 需要考察 我们可以继续接触面谈 S o o d a o团队 非常感谢 您有任 何疑问都可以随时联系 我们有新的进 展时也会和您沟通 红鼎创投 一家以本土民营资本为 主体的风险投资公司 主要在创业 企业的种子期进行投资 集中在互 联网 通讯 无线 数字媒体 半 导体和生命科学等高科技领域 詹膑 毕业于清华大学 红鼎创投 北京负责人 另从事独立顾问 关 注领域为互联网 传媒 营销传播 现为数家公司顾问 S o o d a o 是不基于关键词检索 而是由语义分析理解实现的智能 搜索系统 目前的核 心技术模块 定义为 i DN A 可以实现首页内容 个性化自动生成 智能二次搜索 点对点广告等 由谷澄宇和史实主 导开发 谷澄宇 i D N A技术的发明人和持 有人 核心开发人 曾任国内知名 网站运维经理 2 0 0 2 年移民加拿大 2 0 0 3年回国 回国后任国内知名搜 索网页搜索运维部经理 史实 i DN A技术核心开发人员 曾任国 内知名搜索网页搜索部运 维工程师 管理国内最大的计算机 机群 对VC知己知彼 原 釜 宴 望 曩 做魔时网 在创业团队中有这样的一 位人 员存在 无疑具有非常大的优势 通过 本 刊 与张 锐 的对 话 我 们 可以 了 解到如果能够理解了VC 风险投资 V e n t u r e C a p i t a l I n v e s t me n t 简 称 V C 的运作特点和关注点 在融资中就容易 达到事半功倍 的效果 程序员 您曾经做过摩根坦幂 lj 银行 的投资顾 诘您谈谈您对风投的认识 张锐 一般来说基金是 拥有一定 投资经验或者行业背景的个人或团体 说服个人或机构将钱拿出来成立基金交 给他们进行投资 5 7 年后基金会进行 清算 算出投资的回报率 返还给出资 的个人或机构 如果回报率差的话 很 有可能就会募不到下一轮资金 在这5 7 年的时间里 会用1 3 年的时间把钱投 出去 然后等企业成长起来 上市或者 被收购 收回投资算出回报率 这也是 V C行业内部的考核标准 决定了V C是 否能募集到下一轮更多的资金 国 内 的 VC是 一 个 刚 刚 兴 起 的 行 业 大部分 V C都是第一次独立募 集 到资金进行投资 一方面 由于基金不 够成熟 另一方面国内关注百姓衣食 住行的传统行业还有爆炸增长的可能 所以VC在考虑注资高科技创业项目时 会更加苛刻 除非拥有 团队品牌或别 人较难获得的特殊资源 普通的科技 创业 公司获得投资是比较 困难的 需 要付 出更 多的 努力 记者 刘龙静 程序员 我们知道 魔时嘲现在 还是使角的天使投资的资金 您对它的 未来是 如伺规 她的 张锐 天使资金的好处就是它对退 出时 间没有严格规定 对企业的干预程 度也比较小 目前我们还处于产品研发 和 产品调 整阶段 没 有进行广 告宣传 所以花费是比较小的 主要是开发者的 工资和公司的基本营运费用 达笔钱够 用 我们就能把事情做得更好 魔时是要做一个线上线下结合的社 交网络 虽然目前线上的社交网络已经 比较成熟 如My S p a c e s 但我们涉及到 与线下 将线上虚拟社交和现实社会社 交结合在一起 创造了较新的领域 在 魔时上线后半年 美国才首次出现了与 魔时类似的网站 大家都还在摸索 到 现在为止 魔时上线也有1 年多的时间了 这期间我们主要是在听用户的反馈 梳 理和挖掘用户真正的需求 不断地完善 和优化 到今年9 月份会出现一个比较 成熟的产品 到那时魔时才会进入推广 阶段 我们希望V C能在那时候进入 其实对公司来说 最早拿到最多的 钱 不一 定是 最好的选择 因为很多创业 者拿到钱后 往往就想做更多的事情 结果把注意力分散了 很多时候真正要 做好的事情 反而被忽略了 另外 拿 到很多钱 对公司也会有很多额外压力 要 知道 V C的心 态是 我 给你 钱 你 要尽快把这个钱发挥出作用来 转化成 企业的价值迅速增长 而创业者拿到钱 后心态却是 这个钱能保障我未来一段 时间内 即便公司一分钱不挣 我也够 32程序 员 维普资讯 花 于是 V C可能会催公司花钱 很多 人就会被迫地把钱花出去 然而并没有 想清楚应该怎 么花 最后的结果就是企 业的战略不清晰 钱白花了 时间浪费 了 心态也变得不好 程序员 那您始伺定义魔时蕊的 盈 模式呢 张锐 目前我们 已经清楚地看到 了 收入点 但还不能说已经有了完善的盈 利模式 还需要继续去探索 这没有什 么难为情的 理智的V C也不会要求创 业者马上产生盈利 他们更较关心的是 这个项 目将来怎么挣钱 假如你现在已 经有了 1 O O 万用户 你有没有能 力收到 钱 这方面魔时应该是没有问题的 只 是还没有到把流量转变为资金的阶段 换句话说 魔时的商业模式很清晰了 但是盈利模式可能还待完善 程穿贯 最近 包括若 网 世 纪佳缘等交友类蕊站都获得 7风险投 资 这是否可以说明社交甄络在未来一 段时间比较容易受 投资商白 勺 青昧 张 锐 应该 说 全 世 界 S NS S o c i a l Ne t w o r k S o f wa r e t 网站 最赚 钱 的 盈 利 模式还没有找到 都还没有产生 巨大 的利润 就连My S p a c e s 这个流量世界 前茅的网站 比起流量和它差不多的 Go o g l e 和稚虎来说 赚的钱根本不是一 个量级 因此 我认为在S NS中一定会 有一个全新的盈利模式出现 具体大家 都还 在摸索 很 多VC 特 别是 国外的 V C对 S NS 都非常认可的 相信它将来 一 定会产生很大的价值 不过目前V C 对S NS 其实还是比较谨慎的 创业者已 经看到了它的价值 但从投资者角度来 看 什么时候价值能变成回报 时间多 长 回报率是多少 其中还有很多 不确定性 程序吴 那您对 入风投有信 心吗 张锐 还是很有信心的 因为总 体来说 中国的风投市场资金充沛 VC很多 相较来说好的项 目比较少 另外 美国好几个和我们业务类似的 公 司获 得 了美 国VC的较大支 持 发展 迅速 也让我信心大增 这种模式 在中国也一定有很大的市场 只是说 时间的问题 一 天使的声音 如果创业个人并不出名 或者是团队创业 那么会考察团队本身 比如成员背景 曾 经做过的项目等 团队的品牌只是一块好的敲门砖而已 要知道每年都会有一些籍籍无名 的团队 因为拿到风险投资 而成为大众关注焦点 考察项目的重点 根据项 目 情况会各有不同 总体来说对项目 本身的考察会比 较多 如项 目的前景 可行性 团队是否具有实力实现等 我个人看项 目会比较多的关 注 项 目自身的逻辑是否可行 很 多项 目开发者并没有经营 公司的经验 主要是从 自己了解的 方面出发 有时候设想的模式在现实逻辑中可能根本行不通 从创业者而言 在天使阶段 应该争取拿最少的钱 一般来说是算出自己的需要 然 后融需求多出 1 5 或 1 3 倍 的资金 这样创业者能 占到更多的股份 其实创业者愿意牺 牲更多的股份拿更多的资金 对投资者和创业者双方都不是好事 因为公司毕竟不是投资 者的 公司 还须要创业者有信 t2 去创造更大的价值 而不是把融资当作盈利 的方式 希望融 资的企业能够快速实现收支平衡 这个并不是从投资 回报的角度来说的 而是国内互联网环境决定了不会有太多投资进入先期项 目 即使企业完成 了天使阶段融资 做 了1 2 年后 仍然算 早期的公 司 获得 VC投资还是 比较 困难 换句话说 企业 必须 要 有2手准备 找 VC是一方面 但 必须有在没有资金注入的情况下 也能继续往下走的准备 对程序员创业 最好的建议就是不要创业 一是不要太年轻创业 因为你还没 有足够的资源和积 累 二是当你 自己都只有 9 0 把握能成功时 不要创业 因为有 1 0 0 把握成功时 可能都只有 1 0 的机会成功 而且你得把这个 1 0 0 的信心分析清楚 它来 自 什么 自身的积累 还是一时的头脑发热 找V C并不是创业者的最好出路 最好的模式应该是创业者凭借自身的能力发展 壮大 知名V C 名录 戈壁合伙人有限公司 专注于中国高科技 与数字媒体行业内的早期投资 已成功为 CS DN 龙拓互动 汉辰科技 尚视互动 等企业注入资金 联系人 徐晨 k e n g o b iv c c o m 红鼎创投 主要在创业企业的种子期进 行投资 集中在互联网 通讯 无线 数字媒体 半导体和生命科学等高科技 领域 已成功为蚂蚁网注资 联系人 詹膑 z h a n b in g ma il c o rn 联创策源 专注于投资早期的高科技企 业 和 成长 型 的企 业 已经成 功 为抓 虾 捉鱼 P P S t r e a m 酷讯等公司注资 联系人 陈科屹 k e y i c e y u