综合分析.doc

百科集团（600077）2007-2009财务报表分析、综合评价和前景分析（一）、行业状况目前中国在钢铁物流行业的竞争力十分薄弱钢材物流的加工配送，已经成为外资进入的一大热点，中小贸易商，应选择合适的产品和上下游渠道，锁定特定市场，增强自身钢铁物流的竞争力。2010年10月21日在上海召开的“首届中小企业发展论坛”上，中国物流与采购联合会副会长丁俊发表示，钢材批发，特别是钢材物流的加工配送，已经成为外资进入的一大热点；而中国自己的流通企业，在钢铁物流的竞争力十分薄弱。 据商务部提供的数据，2005年中国共批准设立外资商业企业1,027家，是1992年至2004年12年国家批准外资商业企业数的3倍。在这1,027个企业中，除187家是零售业，其余全部为批发业。 据悉，外资进入的批发领域，首选的是汽车、钢材、家电、成品油等。丁俊发表示，跨国公司正在利用中国WTO承诺的规则，对中国钢铁产业链进行全方位的渗透，特别是加工配送和深加工的下游。比如日本三井就成功在中国钢铁供应链中的加工配送环节站稳了脚跟。从会议获悉，三井从1995年开始，在中国中部和东部与宝钢、武钢等合资建立了各种钢材加工、配送公司，并在全国钢材消费地建立加工中心体系，构筑了一个能够向国内外用户迅速提供服务的钢材配送物流体系，基本控制了中国汽车板材、家用电器板材等高档钢材市场。而与资本雄厚、经验丰富的外资企业相比，国内钢铁物流企业还仅仅处在简单的中介阶段。中钢钢铁公司负责人表示，许多钢铁流通企业功能单一，仅是生产企业与消费者之间的“中转站”，起一个“搬砖头”的作用，必须形成一批拥有社会化的物流配送体系的大型流通企业集团。国内贸易商须转型 在钢铁贸易模式发生变化、国外钢铁贸易商虎视眈眈的情况下，国内钢铁贸易商的转型需求日益迫切。在日前的论坛上，来自钢材贸易领域的代表表示，此前中国大部分钢铁贸易商的盈利方式主要是在市场起伏的过程中，通过逢低吸纳、上涨套利来获取的。即使在钢厂出厂价和市场价倒挂时也对钢厂的发货照单全收，为的是在钢价上涨、库存增值后实现利润。在钢铁产品基本面供大于求、价格大幅涨跌交替成为规律的市场条件下，这样做是可以生存的。但是随着钢材价格高位运行、小幅震荡的新局面出现，传统贸易商的主要盈利经营手段必将受到冲击。对具有一定规模的贸易商，必须立刻向真正意义上的现代钢铁物流企业模式去靠拢，即向经营网络化、管理信息化、资本社会化的方向去发展。在网络化经营的基础上，取得规模效应。争取建立自己真正的核心竞争力加工物流基础设施。放弃过去物流加工全部外包的做法。业内人士说，目前绝大部分贸易商货物堆放在公共仓库，运输100%外包。这种运营模式，充其量只是“贸易模式”。一旦失去贸易投机环境，必然会陷入困境。大部分中小贸易商，应选择合适的产品和上下游渠道，锁定特定市场，把自己培养成专业钢铁服务商，向加工配送专业钢铁供应商转变。优化产业结构，淘汰落后产能我国钢铁行业的现状是大量新增产能与落后产能并存，虽然按照十一五规划要求一批高污染、高能耗的产能已经被逐步淘汰，但是还是存在大量落后产能，无论是从优化我国钢铁产业的结构，还是大力实施节能减排工作的角度，淘汰落后产能对于提升我国钢铁产业的整体水平和竞争力都有着重要意义。（二）、公司前景从该公司的财务分析及非财务分析以及对行业特点的分析可以发现，该公司目前处于一个并不很好的阶段，因为所处的行业受到各方面的影响，所以该集团的营业收入也受到一定的影响，近三年来营业收入不断下降，该公司09和10两年连续亏损，并且被冠以*ST，该公司2010年第一季度报告显示净利润为 -4,311,212.74，总资产475,993,161.12，较10年末资产规模减小，所以目前来看，状况比较糟糕，管理者应该在降低营业成本，提高营业收入及投资收益方面有所加强，并且要加强管理与监督。公司的短期偿债能力状况尚且不错，但是其流动比率和速动比率都处在持续下降的情况下。从长期偿债能力方面来看，公司的资产负债率总体而言不超过40%，说明该公司发生财务风险的可能性较小。资产质量方面，公司的存货和固定资产所占得比例均不高，08年的时候占较高比例的是预收款项，09和10年主要部分则是无形资产，这与该公司所属金属材料运输业有着较大关联，但是资产构成方面还是有需要改进的地方，应该适当提高流动资产所占的比例。对于现金流量的分析说明，近三年现金流量主要是由经营活动引起的，这三年公司的总体规模没有特别大的变化，说明该公司受到经济危机的影响，没有大规模 的扩张，而从经营活动产生的现金流量与公司的净利润的关系上来看，虽然公司的净利润在09和10年的时候为负值，但是这并没有影响到公司的正常的经营活动，这一点是值得鼓励的。从公司的盈利能力和发展能力来看，公司的盈利能力有所缺失，这对公司有着不利的影响，因为是上市公司，股东们判断公司的基本情况最先关注的就是公司的盈利状况和盈利水平，所以这可能会导致公司的股价下跌。发展能力方面，公司的股东权益增长率和净资产收益率的变动趋势都不是特别明显，有升有降，不能给股民稳定的信心，而且企业的销售增长率也收到了影响，企业的营业收入有所下降。所以企业应该要加强各方面的